Desglosando la salud financiera de OneSpan Inc. (OSPN): información clave para los inversores

Estás mirando a OneSpan Inc. (OSPN) en este momento, tratando de determinar si el giro de la empresa de software de seguridad está dando sus frutos y, sinceramente, las cifras del tercer trimestre de 2025 nos dan una imagen mixta, pero definitivamente procesable. La gran conclusión es que la transición del software es real: los ingresos anuales recurrentes (ARR) alcanzaron $180,2 millones en el tercer trimestre, un 10% salto año tras año, impulsado por un fuerte 12% crecimiento en los ingresos por suscripciones, que es exactamente lo que desea ver. Pero ese viejo negocio de hardware es un verdadero lastre, por lo que la gerencia tuvo que revisar la guía de ingresos para todo el año 2025 a un rango de 239 millones de dólares a 241 millones de dólares; aquí están los cálculos rápidos: esa disminución, más una 27% caída de los ingresos operativos del tercer trimestre a 8,2 millones de dólares, muestra el costo a corto plazo de este cambio estratégico. Debe centrarse en si el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, una medida clave del flujo de efectivo operativo) proyectado para todo el año de 72 millones a 76 millones de dólares pueden sostenerse mientras navegan por el viento en contra del hardware, porque esa es la verdadera prueba de rentabilidad. La oportunidad es clara, pero el riesgo de ejecución sigue siendo alto.

Análisis de ingresos

La conclusión principal de OneSpan Inc. (OSPN) es un giro claro y deliberado hacia un modelo centrado en el software, pero esta transición está creando obstáculos en los ingresos a corto plazo. Para todo el año fiscal 2025, la compañía ha actualizado su guía de ingresos totales a un rango de $239 millones a $241 millones, una revisión cautelosa a la baja con respecto a estimaciones anteriores. Esto indica que, si bien la estrategia a largo plazo es sólida, el cambio del mercado definitivamente está impactando los ingresos en este momento.

Está viendo la compensación clásica: ingresos de software recurrentes con mayor margen que reemplazan las ventas de hardware con menor margen y decrecientes. Esta es una distinción crucial para la valoración, especialmente porque todavía se prevé que los ingresos recurrentes anuales (ARR) sean sólidos, entre $183 millones y $187 millones para 2025. Ese es el flujo de ingresos más fijo y predecible en el que desea centrarse.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la combinación de ingresos de 2025, que muestra hacia dónde se dirige realmente el negocio:

La caída del hardware es secular, lo que significa que es una tendencia a largo plazo, no un evento aislado. Es el costo esperado de la transición de los tokens de seguridad físicos a las soluciones de autenticación basadas en dispositivos móviles. La buena noticia es que los ingresos por suscripciones crecieron. 12% año tras año en el tercer trimestre de 2025, que es el motor del segmento de software y servicios.

Cuando se desglosa el negocio por segmento, se observa un desempeño mixto. El segmento de acuerdos digitales está teniendo un buen desempeño, con un aumento de los ingresos en el tercer trimestre de 2025 9% año tras año, mientras que el segmento más grande de Soluciones de Seguridad experimentó una ligera 1% Los ingresos disminuyen en el mismo trimestre. Esto sugiere que el segmento de Acuerdos Digitales, que incluye soluciones de firma electrónica y flujo de trabajo digital, es actualmente un motor de crecimiento más fuerte.

Además, recuerde que OneSpan Inc. (OSPN) no es sólo una historia estadounidense. La combinación geográfica de ingresos muestra una dependencia global significativa, lo que añade una capa de riesgo cambiario y exposición regulatoria regional.

• Américas: 46% de los ingresos del tercer trimestre de 2025.
• Europa, Medio Oriente y África (EMEA): 38% de los ingresos del tercer trimestre de 2025.
• Asia-Pacífico (APAC): 17% de los ingresos del tercer trimestre de 2025.

La menor actividad de expansión neta y la presión sobre la obtención de nuevos logotipos, particularmente en el negocio de seguridad, es lo que impulsó la revisión a la baja en la guía. Es necesario estar atento a la estabilización de los ingresos del segmento de seguridad, pero el cambio hacia el software es irreversible. Para comprender la convicción institucional detrás de este giro, debe leer Explorando el inversor de OneSpan Inc. (OSPN) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Siguiente paso: modelar el impacto de una disminución del hardware un 5 % mayor de lo esperado en el flujo de caja libre de 2026, suponiendo que la tasa de crecimiento del software se mantenga en el 4 %.

Métricas de rentabilidad

Estás mirando a OneSpan Inc. (OSPN) porque las cifras sugieren un cambio significativo en su situación financiera. profile, y definitivamente tienes razón al centrarte en la rentabilidad. El paso de la compañía de tokens de hardware de menor margen a un modelo de software basado en suscripción está cambiando fundamentalmente su economía. La conclusión directa es que OneSpan Inc. (OSPN) ahora opera con márgenes brutos líderes en la industria del software, lo que ha impulsado un aumento masivo en la rentabilidad neta, aunque el crecimiento de los ingresos operativos aún es desigual.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las últimas métricas de rentabilidad, basadas en los datos más recientes hasta el 30 de septiembre de 2025. Estas cifras reflejan la sólida eficiencia operativa obtenida al centrarse en los ingresos anuales recurrentes (ARR), que alcanzaron los 180,2 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.

• Margen de beneficio bruto: 73,87 % (último trimestre de 2025)
• Margen operativo: 20,47 % (último trimestre del tercer trimestre de 2025)
• Margen de beneficio neto: 24,08% (último trimestre de 2025)

Expansión de márgenes y eficiencia operativa

La tendencia en la rentabilidad es la verdadera historia aquí. OneSpan Inc. (OSPN) ha ejecutado con éxito una transición importante. El margen bruto se ha expandido significativamente, pasando de aproximadamente el 66 % año tras año al 73 % en el segundo trimestre de 2025. Esta es una señal clara de una mejor eficiencia operativa y gestión de costos, impulsada por el cambio hacia ingresos de software recurrentes y de mayor valor, que ahora representan más del 80 % del negocio.

Este apalancamiento operativo se está trasladando directamente al resultado final. El margen de beneficio neto aumentó bruscamente hasta el 24,1% desde el 11,7% de hace un año. Se trata de un enorme impulso en la rentabilidad que indica un giro estratégico exitoso. Sin embargo, debe tener en cuenta que los ingresos operativos GAAP para el tercer trimestre de 2025 fueron de 8,2 millones de dólares, una disminución en comparación con el mismo período del año pasado. Esto sugiere que, si bien los márgenes brutos son excelentes, la empresa todavía está invirtiendo en ventas, marketing e investigación y desarrollo (o lidiando con los costos de adquisición de movimientos como la adquisición de Nok Nok Labs), lo que hace que el crecimiento del margen operativo sea más volátil.

Evaluación comparativa contra la industria

Cuando se comparan los márgenes de OneSpan Inc. (OSPN) con los de la industria en general, la fortaleza de su modelo centrado en el software queda muy clara. Aquí es donde brilla la precisión de un modelo de software como servicio (SaaS), incluso en el competitivo espacio de la ciberseguridad. El margen de beneficio neto de la empresa del 24,1 % es sustancialmente superior al promedio de la industria del software de EE. UU.

Mire los números brutos para ver el contexto:

Lo que oculta esta estimación es la volatilidad inherente de una empresa en transición. La opinión generalizada es que esta fortaleza del margen es duradera porque surge del cambio de suscripción. Aún así, se prevé que las ganancias futuras disminuyan para 2028 a medida que el negocio de hardware de bajo margen se elimine por completo y el crecimiento de los ingresos se desacelere. La acción inmediata para los inversores es realizar un seguimiento de la guía de ingresos para todo el año 2025 de entre 239 y 241 millones de dólares frente a los sólidos márgenes para evaluar la salud del negocio principal de software. Para profundizar en el balance y la valoración de la empresa, consulte Desglosando la salud financiera de OneSpan Inc. (OSPN): información clave para los inversores.

Estructura de deuda versus capital

La respuesta corta sobre la estructura financiera de OneSpan Inc. (OSPN) es simple: definitivamente no es un negocio impulsado por deuda. La empresa mantiene un balance extremadamente conservador y depende casi exclusivamente del capital y del flujo de caja generado internamente para financiar las operaciones y el crecimiento, no del dinero prestado.

Este enfoque les da una flexibilidad financiera significativa, pero también significa que no están utilizando deuda barata para amplificar los rendimientos, una compensación que todo inversor debe sopesar. Su ratio deuda-capital (D/E) para el año fiscal 2025 es notablemente bajo: sólo 0,04.

Niveles de deuda y comparación de la industria

Deuda de OneSpan Inc. profile está excepcionalmente limpio. A finales del tercer trimestre de 2025, el director financiero de la empresa informó cero deuda a largo plazo. Se trata de una enorme reducción de riesgos para cualquier inversor, ya que elimina la carga de los importantes pagos de intereses y el riesgo de refinanciación de las perspectivas a largo plazo. La deuda total es mínima, ronda los 8,78 millones de dólares, y representa principalmente obligaciones a corto plazo y pasivos por arrendamiento.

A continuación se muestran los cálculos rápidos de por qué la relación D/E de 0,04 es tan importante. Cuando se lo compara con la industria más amplia de tecnología y software, que a menudo ve relaciones D/E entre 0,24 (hardware informático) y 0,47 (equipos de comunicación), OneSpan Inc. apenas está apalancado. Una relación D/E inferior a 1,0 generalmente se considera saludable; un ratio de 0,04 indica un balance sólido. Se financian con capital de accionistas, no con capital de acreedores. Es una posición muy segura.

• Deuda total (T3 2025): $8,78 millones.
• Deuda a Largo Plazo (3T 2025): Cero.
• Relación deuda-capital (2025): 0,04.

Estrategia de financiación y rentabilidad del capital

Si bien OneSpan Inc. no depende de la deuda, consiguió una línea de crédito renovable de 100 millones de dólares con MUFG Bank en junio de 2025. Se trata de una medida inteligente y oportunista; Actúa como una póliza de seguro o una reserva de polvo seco para fusiones y adquisiciones (M&A) o necesidades inesperadas, pero lo más importante es que no había préstamos pendientes bajo este servicio en el momento en que se estableció. Tienen la opción de pedir prestado, pero eligen no hacerlo. Eso es disciplina financiera.

La empresa prioriza claramente la devolución del capital a los accionistas, que es otra forma de gestión de la financiación de capital. Solo en el tercer trimestre de 2025, utilizaron efectivo para recomprar aproximadamente 450.000 acciones ordinarias por 6,3 millones de dólares y pagaron 4,7 millones de dólares en dividendos trimestrales en efectivo. Esto muestra una preferencia por utilizar su fuerte flujo de caja operativo para aumentar el valor para los accionistas directamente, en lugar de endeudarse para expandirse. Puede leer más sobre su dirección estratégica aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de OneSpan Inc. (OSPN).

Finalmente, debido a esta estructura de deuda mínima, OneSpan Inc. no tiene una calificación crediticia formal de agencias importantes como Moody's o S&P Global, que normalmente solo califican a empresas con obligaciones de deuda importantes. La percepción del mercado sobre su salud crediticia se refleja en cambio en sus sólidas calificaciones de analistas y su bajo costo de capital.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si OneSpan Inc. (OSPN) puede cubrir sus facturas a corto plazo y la respuesta simple es sí, con un margen saludable. La posición de liquidez de la compañía al tercer trimestre de 2025 es sólida, respaldada por un importante saldo de caja y cero deuda a largo plazo, lo que es una gran señal de estabilidad financiera (solvencia). Definitivamente estás ante una empresa que prioriza la generación de efectivo.

La conclusión clave es que OneSpan Inc. (OSPN) mantiene un balance muy líquido, en gran parte debido a sus altas reservas de efectivo y un modelo de negocio de software de baja intensidad de capital. Esta sólida base permite inversiones estratégicas y retorno de capital para los accionistas.

Ratios actuales y rápidos: un fuerte amortiguador

Tanto el índice circulante (activos circulantes divididos por pasivos circulantes) como el índice rápido (una prueba más estricta que excluye el inventario) muestran una excelente salud a corto plazo. Una relación superior a 1,0 significa que los activos corrientes pueden cubrir los pasivos corrientes, y OneSpan Inc. (OSPN) está muy por encima de ese punto de referencia.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su liquidez en el tercer trimestre de 2025:

• El índice circulante se sitúa en 1,75 [citar: 9 del paso anterior], lo que significa que la empresa tiene $1,75 en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes.
• El Quick Ratio es 1,44 [citar: 9 del paso anterior]. Dado que este índice es solo ligeramente inferior al índice actual, indica que el inventario ($11,2 millones al 30 de septiembre de 2025) no es un componente importante de sus activos a corto plazo, lo cual es típico y positivo para una empresa centrada en software.

Este nivel de liquidez no sugiere ningún riesgo inmediato en el cumplimiento de obligaciones a corto plazo, un factor crítico para cualquier inversor. Puede explorar más sobre la estructura de propiedad de la empresa en Explorando el inversor de OneSpan Inc. (OSPN) Profile: ¿Quién compra y por qué?.

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

El capital de trabajo (activo circulante menos pasivo circulante) se ha mantenido positivo y estable, que es lo que se desea ver. Al 30 de septiembre de 2025, la empresa tenía activos corrientes totales de 157,5 millones de dólares. Según el índice circulante, esto implica pasivos circulantes de aproximadamente $90,0 millones, lo que resulta en un capital de trabajo de aproximadamente $67,5 millones.

Los estados de flujo de efectivo de OneSpan Inc. (OSPN) muestran una tendencia clara de fuerte generación de efectivo a partir de las operaciones, que es el alma de cualquier negocio saludable:

• Flujo de caja operativo (OCF): el OCF para los primeros nueve meses de 2025 fue de 46,9 millones de dólares. Este es el efectivo generado por el negocio principal y es una fortaleza principal. Solo en el tercer trimestre de 2025, el OCF fue de 11 millones de dólares [citar: 4 del paso anterior].
• Flujo de caja de inversión: ha sido una salida neta, lo cual es esperado y saludable cuando se trata de crecimiento. La compañía completó la adquisición de Nok Nok Labs en el segundo trimestre de 2025 y se utilizó efectivo para esta y otras inversiones, incluidos $6,0 millones en adiciones a propiedades y equipos hasta el tercer trimestre de 2025.
• Flujo de caja de financiación: la tendencia aquí es una salida neta, pero por razones positivas. Este efectivo se utiliza principalmente para devolver capital a los accionistas. En el tercer trimestre de 2025, la empresa utilizó 6,3 millones de dólares para la recompra de acciones y pagó un dividendo en efectivo trimestral de 4,7 millones de dólares [citar: 1 del paso anterior, 3]. La gerencia planea devolver alrededor de $25 millones a los accionistas en 2025 a través de recompras y dividendos [citar: 5 del paso anterior].

La empresa no tiene deuda a largo plazo al tercer trimestre de 2025 [citar: 1 del paso anterior], lo que elimina significativamente los riesgos del balance y les brinda la máxima flexibilidad financiera para futuras adquisiciones o caídas del mercado. El balance está limpio.

Fortalezas de liquidez y conocimientos prácticos

La principal fortaleza es la combinación de 85,6 millones de dólares en efectivo y cero deuda a largo plazo, que es una posición poco común y poderosa para una empresa de tecnología centrada en el crecimiento. Esta liquidez actúa como un enorme colchón contra cualquier volatilidad inesperada del mercado o retrasos en contratos de grandes clientes, un riesgo que la empresa ha observado debido a ciclos de decisión más lentos con grandes perspectivas [citar: 13 del paso anterior]. El fuerte flujo de caja de las operaciones también les permite autofinanciar su programa de dividendos y recompra de acciones. La única advertencia potencial es que una caída en las cuentas por cobrar de $56,2 millones a finales de 2024 a $27,5 millones en el tercer trimestre de 2025 podría indicar cobros más eficientes o una desaceleración en las ventas, pero dado el capital de trabajo estable, es más probable que sea una señal de una mejor gestión o sincronización del capital de trabajo.

Su elemento de acción es observar el flujo de caja de las actividades de inversión en el cuarto trimestre de 2025; si aumenta, sugiere que está en marcha otra adquisición estratégica, que podría ser un catalizador para el crecimiento a largo plazo.

Análisis de valoración

Estás mirando OneSpan Inc. (OSPN) y tratando de determinar si la reciente caída de las acciones lo convierte en una compra, y la respuesta corta es: Sí, la acción parece significativamente infravalorada. basado en métricas tradicionales y objetivos de analistas a noviembre de 2025. El mercado está valorando los riesgos a corto plazo, pero los múltiplos de valoración subyacentes son convincentes.

La acción cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que, combinado con una baja relación precio-beneficio (P/E), sugiere una desconexión entre su rentabilidad operativa y su precio de mercado. El precio objetivo promedio de los analistas de $17.00 sugiere una ventaja sustancial con respecto al precio actual cerca $12.04.

Los múltiplos de valoración clave indican un descuento

Cuando miro los ratios de valoración de OneSpan Inc. (OSPN), muestran una señal clara de un descuento en comparación con el sector de software en general. La relación precio/beneficio final, que mide el precio actual de las acciones en relación con los beneficios por acción de los últimos 12 meses, se sitúa en apenas 8.50. Esto es increíblemente bajo para una empresa de tecnología, lo que sugiere que el mercado espera una caída significativa de las ganancias, o simplemente le falta algo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los múltiplos principales basados en datos recientes:

• Precio-beneficio (P/E): 8.50 (Al final) / 9.41 (Adelante)
• Precio al Libro (P/B): 2.02
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): 6.84

La relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) de 6.84 También es bastante atractivo. Esta métrica analiza el valor total de la empresa (valor empresarial) en relación con su rentabilidad operativa antes de cargos no monetarios (EBITDA). Un número más bajo significa que está pagando menos por cada dólar de beneficio operativo, y este múltiplo está muy por debajo del promedio de la industria, lo que sugiere un juego de valor profundo.

Trayectoria bursátil y consenso de analistas

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses muestra una volatilidad significativa, que es donde reside el riesgo a corto plazo. OneSpan Inc. (OSPN) ha cotizado en un amplio rango, alcanzando un máximo de 52 semanas de $20.36 y un mínimo de 52 semanas de $11.00. El precio reciente de la acción de alrededor $12.04 (a partir del 17 de noviembre de 2025) lo sitúa cerca del final de ese rango.

Aún así, los analistas de Wall Street son en general optimistas sobre las perspectivas a largo plazo. La calificación de consenso es 'Compra moderada', con un precio objetivo promedio a 12 meses de $17.00. El rango es amplio, desde un mínimo de $13.00 a un alto de $23.00, lo que refleja cierta incertidumbre tras los recientes resultados fallidos. Esto indica la creencia de que la estrategia de transformación digital de la empresa, sobre la que puede leer más en Declaración de misión, visión y valores fundamentales de OneSpan Inc. (OSPN), eventualmente dará sus frutos.

dividendo Profile y seguridad en los pagos

OneSpan Inc. (OSPN) es una acción que paga dividendos, lo cual es una buena ventaja para una apuesta tecnológica orientada al valor. El dividendo anualizado es actualmente $0.48 por acción, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo de aproximadamente 3.72%. Este rendimiento es notable y proporciona un piso para el precio de las acciones.

Más importante aún, el dividendo está seguro. El ratio de pago (el porcentaje de las ganancias utilizado para pagar el dividendo) es bajo, alrededor de 31.6%. Esto significa que la empresa sólo está utilizando alrededor de un tercio de sus ganancias para cubrir el dividendo, por lo que tiene mucho espacio para mantener o incluso aumentar el pago. Esa es una fuerte señal de salud financiera, incluso cuando la empresa navega por su cambio estratégico.

Factores de riesgo

Necesita conocer los riesgos principales que enfrenta OneSpan Inc. (OSPN) en este momento, especialmente porque la compañía acaba de revisar a la baja su guía para 2025. La respuesta corta es que, si bien el giro hacia el software es inteligente, el negocio del hardware heredado es un lastre importante y las expectativas financieras de ganancias se están contrayendo.

La empresa está atravesando una transición compleja y los riesgos se asignan a sus dos principales líneas de negocio: el segmento de hardware en declive y el competitivo mercado de software. Aquí están los cálculos rápidos sobre el impacto financiero: la guía de ingresos para todo el año 2025 se redujo a un rango de $239 millones a $241 millones, por debajo del rango anterior de $245 millones a $251 millones.

Vientos en contra operativos y de mercado

El mayor riesgo operativo es el "viento en contra del hardware". OneSpan Inc. (OSPN) ha estado cambiando con éxito a un modelo centrado en el software, que ahora representa más del 80% del negocio. Pero el lado del hardware (piense en los tokens de seguridad físicos) está en declive secular, lo que significa que es una tendencia a largo plazo, no un problema temporal.

La gerencia espera que los ingresos por hardware caigan a solo entre 49 y 50 millones de dólares para todo el año 2025, lo que representa una disminución de aproximadamente el 16 % con respecto a 2024. Esa es una gran caída. Esta disminución, junto con "expansiones netas más débiles" en el segmento de software, es la razón por la cual la guía de Ingresos Anuales Recurrentes (ARR) también se redujo a entre $183 millones y $187 millones.

• La caída del hardware es un lastre garantizado para los ingresos.
• La competencia en el sector sigue siendo intensa en la identidad digital.
• La tecnología en rápida evolución exige una inversión constante.

Riesgos financieros y estratégicos

Más allá del lastre operativo, hay dos riesgos financieros clave que se deben observar de cerca. En primer lugar, los analistas anticipan una caída de las ganancias por acción (BPA), proyectando una contracción del 22% durante el próximo año. Para ser justos, la compañía se está centrando en la rentabilidad, y todavía se pronostica que el EBITDA ajustado para 2025 será sólido entre 72 y 76 millones de dólares.

En segundo lugar, una cifra reciente de fuertes ganancias fue ligeramente engañosa. Los resultados del tercer trimestre de 2025 incluyeron un beneficio fiscal de 7,8 millones de dólares que se considera no recurrente. Esto significa que los beneficios sostenibles de la empresa son potencialmente inferiores a lo que sugieren los beneficios legales, lo que sin duda es un detalle importante para los modelos de valoración.

Aquí hay una instantánea de las perspectivas financieras revisadas para 2025, que muestra dónde están los puntos de presión:

Mitigación y acciones estratégicas

La buena noticia es que OneSpan Inc. (OSPN) no se queda quieto; están ejecutando una estrategia clara para mitigar estos riesgos. La estrategia central es el cambio acelerado hacia software e ingresos por suscripción de mayor margen, que experimentaron un crecimiento interanual del 12% en el tercer trimestre de 2025.

Están utilizando adquisiciones específicas para mejorar su cartera de productos, como la compra de Nok Nok Labs para su software S3 FIDO2 y una inversión estratégica en ThreatFabric para impulsar la prevención del fraude cibernético. Además, están comprometidos con la rentabilidad para los accionistas y planean devolver alrededor de 25 millones de dólares a través de dividendos y recompras para finales de 2025. Este enfoque en el software y la mejora estratégica de productos es la apuesta a largo plazo para compensar la caída del hardware. Puedes leer más sobre su dirección aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de OneSpan Inc. (OSPN).

Siguiente paso: profundizar en la tasa de retención neta (NRR), que fue del 103% en el tercer trimestre de 2025, para ver si el crecimiento del software es lo suficientemente fuerte como para superar el lastre del hardware en 2026.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando hacia dónde se dirige OneSpan Inc. (OSPN) a partir de aquí, especialmente después de la última revisión de la guía. La respuesta corta es que la compañía está ejecutando un giro definitivo: están deshaciéndose activamente del negocio de hardware heredado para convertirse en un proveedor exclusivo de software e identidad digital. Este cambio es el motor más importante para el crecimiento futuro, incluso si crea obstáculos en los ingresos a corto plazo.

El enfoque estratégico de la compañía está directamente en flujos de ingresos recurrentes y de alto margen. Para todo el año fiscal 2025, OneSpan proyecta ingresos totales en el rango de 239 millones de dólares a 241 millones de dólares, una revisión a la baja con respecto a estimaciones anteriores. Pero aquí está el cálculo rápido: se espera que el segmento de software y servicios ofrezca resultados 190 millones de dólares a 192 millones de dólares de eso, lo que representa un modesto crecimiento del 3% al 4%. Esta es una distinción fundamental porque se prevé que el segmento de hardware disminuya en 16%, bajando la línea superior general.

El verdadero indicador de salud es el Ingreso Anual Recurrente (ARR), que se prevé que esté entre $183 millones y $187 millones para 2025. La estabilidad de este modelo de suscripción es lo que desea ver. La compañía también mantiene una sólida perspectiva de rentabilidad, con un EBITDA ajustado todavía guiado a un rango de 72 millones a 76 millones de dólares. Los analistas, en promedio, pronostican que las ganancias de 2025 se acercarán $55,325,661.

• El software representa más del 80% de los ingresos.

OneSpan está tomando medidas claras y decisivas para acelerar su futuro impulsado por el software. La estrategia de crecimiento se centra en la innovación de productos, adquisiciones específicas y asociaciones estratégicas:

• Innovación/Adquisiciones de Productos: La adquisición de Nok Nok incorpora el producto de software S3 FIDO2 a la cartera, mejorando inmediatamente sus capacidades de autenticación sin contraseña. Se trata de una entrada directa al mercado de identidad digital de alto crecimiento.
• Alianzas Estratégicas: Una inversión reciente en ThreatFabric está diseñada para fortalecer su oferta de prevención de fraude, específicamente agregando inteligencia de amenazas móviles y detección de riesgos de malware. Se trata de adelantarse a los delincuentes.
• Acuerdos digitales: El segmento de Acuerdos Digitales, que incluye soluciones de firma electrónica, es un punto brillante, ya que muestra un sólido crecimiento de ingresos año tras año de 9% en el tercer trimestre de 2025. También están explorando el desarrollo interno en Inteligencia Artificial (IA) para este segmento.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de un crecimiento acelerado de las suscripciones en 2026 a medida que la caída del hardware se estabilice y los nuevos productos de software se vendan de forma cruzada a su enorme base de clientes de primera línea.

La ventaja competitiva de la empresa no está solo en la tecnología en sí, sino en su arraigado cumplimiento y confianza con las principales instituciones financieras a nivel mundial. Son un proveedor de muestra reconocido en el ciclo Gartner Hype Cycle 2025 para la identidad digital, lo que confirma su relevancia en las áreas centrales de la autenticación multifactor (MFA) y la preparación para la era "post-sin contraseña". Esta fuerte diferenciación impulsada por el cumplimiento es definitivamente difícil de igualar para los nuevos participantes.

Para profundizar más en quién apuesta por esta transición, deberías consultar Explorando el inversor de OneSpan Inc. (OSPN) Profile: ¿Quién compra y por qué?

A continuación se muestra un resumen de la orientación para 2025 y los segmentos de crecimiento clave:

El siguiente paso es monitorear la Tasa de Retención Neta (NRR) en los próximos trimestres; un aumento sostenido por encima del nivel actual indicará una venta cruzada exitosa de los nuevos productos Nok Nok y ThreatFabric mejorados.