Dividindo a saúde financeira da OneSpan Inc. (OSPN): principais insights para investidores

Você está olhando para a OneSpan Inc. (OSPN) agora, tentando descobrir se o pivô da empresa de software de segurança está valendo a pena e, honestamente, os números do terceiro trimestre de 2025 nos dão uma imagem mista, mas definitivamente acionável. A grande conclusão é que a transição do software é real: a receita anual recorrente (ARR) atingiu US$ 180,2 milhões no terceiro trimestre, um 10% salto ano após ano, impulsionado por um forte 12% crescimento na receita de assinaturas, que é exatamente o que você deseja ver. Mas esse antigo negócio de hardware é um verdadeiro empecilho, então a administração teve que revisar a orientação de receita para o ano inteiro de 2025 para uma faixa de US$ 239 milhões a US$ 241 milhões; aqui está a matemática rápida - esse declínio, mais um 27% queda no lucro operacional do terceiro trimestre para US$ 8,2 milhões, mostra o custo a curto prazo desta mudança estratégica. Você precisa se concentrar em saber se o EBITDA Ajustado projetado para o ano inteiro (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização, uma medida-chave do fluxo de caixa operacional) de US$ 72 milhões a US$ 76 milhões podem ser sustentados enquanto eles navegam no vento contrário do hardware, porque esse é o verdadeiro teste de lucratividade. A oportunidade é clara, mas o risco de execução ainda é elevado.

Análise de receita

A principal conclusão da OneSpan Inc. (OSPN) é um pivô claro e deliberado para um modelo centrado em software, mas essa transição está criando ventos contrários nas receitas de curto prazo. Para todo o ano fiscal de 2025, a empresa atualizou sua orientação de receita total para uma série de US$ 239 milhões para US$ 241 milhões, uma revisão cautelosa em relação às estimativas anteriores. Isto sinaliza que, embora a estratégia de longo prazo seja sólida, a mudança de mercado está definitivamente impactando o faturamento neste momento.

Você está vendo a compensação clássica: receitas recorrentes de software com margens mais altas substituindo vendas de hardware em declínio com margens mais baixas. Esta é uma distinção crucial para a avaliação, especialmente porque a Receita Anual Recorrente (ARR) ainda é projetada para ser forte, entre US$ 183 milhões e US$ 187 milhões para 2025. Esse é o fluxo de receita mais rígido e previsível no qual você deseja se concentrar.

Aqui está uma matemática rápida sobre o mix de receitas de 2025, que mostra para onde o negócio realmente está indo:

O declínio do hardware é secular, o que significa que é uma tendência de longo prazo e não um evento único. É o custo esperado da transição dos tokens de segurança físicos para soluções de autenticação que priorizam os dispositivos móveis. A boa notícia é que a receita de assinaturas cresceu 12% ano após ano no terceiro trimestre de 2025, que é o motor do segmento de software e serviços.

Quando você divide o negócio por segmento, vê um desempenho misto. O segmento de acordos digitais está apresentando bom desempenho, com aumento da receita do terceiro trimestre de 2025 9% ano após ano, enquanto o segmento maior de soluções de segurança viu um ligeiro 1% queda de receita no mesmo trimestre. Isto sugere que o segmento de Contratos Digitais, que inclui assinaturas eletrônicas e soluções de fluxo de trabalho digital, é atualmente um motor de crescimento mais forte.

Além disso, lembre-se de que OneSpan Inc. (OSPN) não é apenas uma história dos EUA. A combinação geográfica de receitas mostra uma dependência global significativa, o que acrescenta uma camada de risco cambial e exposição regulatória regional.

• Américas: 46% da receita do terceiro trimestre de 2025.
• Europa, Médio Oriente e África (EMEA): 38% da receita do terceiro trimestre de 2025.
• Ásia-Pacífico (APAC): 17% da receita do terceiro trimestre de 2025.

A menor actividade de expansão líquida e a pressão sobre novas conquistas de logótipos, particularmente no negócio de segurança, foi o que impulsionou a revisão em baixa da orientação. É preciso ficar atento à estabilização da receita do segmento de segurança, mas a mudança para software é irreversível. Para compreender a convicção institucional por trás deste pivô, você deveria ler Explorando o investidor OneSpan Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Próxima etapa: Modele o impacto de um declínio de hardware 5% maior do que o esperado no fluxo de caixa livre de 2026, assumindo que a taxa de crescimento do software permaneça em 4%.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para OneSpan Inc. (OSPN) porque os números sugerem uma mudança significativa em suas finanças profile, e você está definitivamente certo em focar na lucratividade. A mudança da empresa de tokens de hardware com margens mais baixas para um modelo de software baseado em assinatura está mudando fundamentalmente sua economia. A conclusão direta é que a OneSpan Inc. (OSPN) está agora operando com margens brutas líderes na indústria de software, o que impulsionou um enorme aumento na lucratividade líquida, embora o crescimento do lucro operacional ainda seja desigual.

Aqui está uma matemática rápida sobre as métricas de lucratividade mais recentes, com base nos dados mais recentes até 30 de setembro de 2025. Esses números refletem a forte eficiência operacional obtida com o foco na receita recorrente anual (ARR), que atingiu US$ 180,2 milhões no terceiro trimestre de 2025.

• Margem de lucro bruto: 73,87% (último trimestre do terceiro trimestre de 2025)
• Margem operacional: 20,47% (último trimestre do terceiro trimestre de 2025)
• Margem de lucro líquido: 24,08% (último trimestre do terceiro trimestre de 2025)

Expansão de Margem e Eficiência Operacional

A tendência da lucratividade é a verdadeira história aqui. (OSPN) executou com sucesso uma grande transição. A margem bruta expandiu-se significativamente, saltando de aproximadamente 66% em relação ao ano anterior para 73% no segundo trimestre de 2025. Este é um sinal claro de melhoria da eficiência operacional e gestão de custos, impulsionada pela mudança para receitas de software recorrentes e de maior valor – agora superiores a 80% do negócio.

Esta alavancagem operacional está se traduzindo diretamente nos resultados financeiros. A margem de lucro líquido subiu acentuadamente para 24,1%, de 11,7% há um ano. Isso representa um enorme aumento na lucratividade, sinalizando um pivô estratégico bem-sucedido. No entanto, você deve observar que a receita operacional GAAP para o terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 8,2 milhões, uma diminuição em comparação com o mesmo período do ano passado. Isto sugere que, embora as margens brutas sejam excelentes, a empresa ainda está a investir em vendas, marketing e I&D – ou a lidar com custos de aquisição decorrentes de movimentos como a aquisição da Nok Nok Labs – o que mantém o crescimento da margem operacional mais volátil.

Benchmarking contra a indústria

Quando você compara as margens da OneSpan Inc. (OSPN) com a indústria mais ampla, a força de seu modelo centrado em software torna-se muito clara. É aqui que brilha a precisão de um modelo de software como serviço (SaaS), mesmo no competitivo espaço de segurança cibernética. A margem de lucro líquido da empresa de 24,1% é substancialmente superior à média da indústria de software dos EUA.

Veja os números brutos para contextualizar:

O que esta estimativa esconde é a volatilidade inerente a uma empresa em transição. A opinião consensual é que esta solidez da margem é duradoura porque decorre da mudança de subscrições. Ainda assim, prevê-se que os lucros futuros diminuam até 2028, à medida que o negócio de hardware com margens baixas for totalmente eliminado e o crescimento das receitas abrandar. A ação imediata para os investidores é acompanhar a orientação de receita para o ano de 2025 de US$ 239 milhões a US$ 241 milhões em relação às fortes margens para avaliar a saúde do principal negócio de software. Para um mergulho mais profundo no balanço patrimonial e na avaliação da empresa, confira Dividindo a saúde financeira da OneSpan Inc. (OSPN): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

A resposta curta sobre a estrutura financeira da OneSpan Inc. (OSPN) é simples: eles definitivamente não são um negócio alimentado por dívidas. A empresa mantém um balanço extremamente conservador, confiando quase inteiramente no capital próprio e no fluxo de caixa gerado internamente para financiar as operações e o crescimento, e não em dinheiro emprestado.

Esta abordagem dá-lhes uma flexibilidade financeira significativa, mas também significa que não estão a utilizar dívida barata para amplificar os retornos – uma compensação que todos os investidores precisam de ponderar. O seu rácio dívida/capital próprio (D/E) para o ano fiscal de 2025 é notavelmente baixo, de apenas 0,04.

Níveis de dívida e comparação do setor

Dívida da OneSpan Inc. profile é excepcionalmente limpo. No final do terceiro trimestre de 2025, o Diretor Financeiro da empresa reportou zero dívidas de longo prazo. Isto representa um enorme risco para qualquer investidor, uma vez que elimina o fardo dos grandes pagamentos de juros e do risco de refinanciamento das perspectivas de longo prazo. A dívida total é mínima, oscilando em torno de US$ 8,78 milhões, o que representa principalmente obrigações de curto prazo e passivos de arrendamento.

Aqui está uma matemática rápida sobre por que a relação D/E de 0,04 é tão importante. Quando você compara com a indústria mais ampla de tecnologia e software, que muitas vezes apresenta índices D/E entre 0,24 (hardware de computador) e 0,47 (equipamento de comunicação), a OneSpan Inc. Uma relação D/E abaixo de 1,0 é geralmente considerada saudável; uma proporção de 0,04 sinaliza um balanço patrimonial forte. Estão a financiar-se com capital accionista e não com capital credor. É uma posição muito segura.

• Dívida total (3º trimestre de 2025): US$ 8,78 milhões.
• Dívida de longo prazo (3º trimestre de 2025): Zero.
• Rácio dívida/capital próprio (2025): 0,04.

Estratégia de Financiamento e Retorno de Capital

Embora a OneSpan Inc. não dependa de dívidas, eles garantiram uma linha de crédito rotativo de US$ 100 milhões com o MUFG Bank em junho de 2025. Esta é uma jogada inteligente e oportunista; funciona como uma apólice de seguro ou uma reserva de pó seco para fusões e aquisições (F&A) ou necessidades inesperadas, mas, fundamentalmente, não havia empréstimos pendentes ao abrigo deste mecanismo no momento em que foi estabelecido. Eles têm a opção de pedir emprestado, mas optam por não fazê-lo. Isso é disciplina financeira.

A empresa prioriza claramente o retorno de capital aos acionistas, o que é outra forma de gestão de financiamento de capital. Somente no terceiro trimestre de 2025, eles usaram dinheiro para recomprar aproximadamente 450.000 ações ordinárias por US$ 6,3 milhões e pagaram US$ 4,7 milhões em dividendos trimestrais em dinheiro. Isto demonstra uma preferência por utilizar o seu forte fluxo de caixa operacional para aumentar diretamente o valor para os acionistas, em vez de contrair dívidas para expansão. Você pode ler mais sobre sua direção estratégica aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da OneSpan Inc.

Finalmente, devido a esta estrutura de dívida mínima, a OneSpan Inc. não possui uma classificação de crédito formal de grandes agências como Moody's ou S&P Global, que normalmente avaliam apenas empresas com obrigações de dívida significativas. A percepção do mercado sobre a sua saúde creditícia reflecte-se, em vez disso, nas suas fortes classificações de analistas e no baixo custo de capital.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a OneSpan Inc. (OSPN) pode cobrir suas contas de curto prazo, e a resposta simples é sim, com uma margem saudável. A posição de liquidez da empresa no terceiro trimestre de 2025 é forte, apoiada por um saldo de caixa significativo e zero dívida de longo prazo, o que é um grande sinal de estabilidade financeira (solvência). Definitivamente você está olhando para uma empresa que prioriza a geração de caixa.

A principal conclusão é que a OneSpan Inc. (OSPN) mantém um balanço patrimonial muito líquido, em grande parte devido às suas altas reservas de caixa e a um modelo de negócios de software de baixa intensidade de capital. Esta base sólida permite investimentos estratégicos e retorno de capital aos acionistas.

Razões atuais e rápidas: um buffer forte

O índice de liquidez corrente (ativo circulante dividido pelo passivo circulante) e o índice de liquidez imediata (um teste mais rigoroso que exclui estoques) mostram excelente saúde no curto prazo. Um índice acima de 1,0 significa que os ativos circulantes podem cobrir os passivos circulantes, e a OneSpan Inc. (OSPN) está bem acima desse valor de referência.

Aqui está uma matemática rápida sobre a liquidez do terceiro trimestre de 2025:

• O Índice de Corrente fica em 1,75 [cite: 9 da etapa anterior], o que significa que a empresa tem $ 1,75 em ativo circulante para cada dólar de passivo circulante.
• O Quick Ratio é 1,44 [citar: 9 da etapa anterior]. Como esse índice é apenas ligeiramente inferior ao índice atual, ele indica que o estoque (US$ 11,2 milhões em 30 de setembro de 2025) não é um componente importante de seus ativos de curto prazo, o que é típico e positivo para uma empresa focada em software.

Este nível de liquidez não sugere nenhum risco imediato no cumprimento das obrigações de curto prazo, um factor crítico para qualquer investidor. Você pode explorar mais sobre a estrutura de propriedade da empresa em Explorando o investidor OneSpan Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

O capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante) tem se mantido positivo e estável, que é o que vocês desejam ver. Em 30 de setembro de 2025, a empresa tinha ativos circulantes totais de US$ 157,5 milhões. Com base no índice de liquidez corrente, isso implica um passivo circulante de aproximadamente US$ 90,0 milhões, resultando em um capital de giro de cerca de US$ 67,5 milhões.

As demonstrações de fluxo de caixa da OneSpan Inc. (OSPN) mostram uma tendência clara de forte geração de caixa a partir das operações, que é a força vital de qualquer negócio saudável:

• Fluxo de caixa operacional (FCO): O FCO para os primeiros nove meses de 2025 foi de robustos US$ 46,9 milhões. Este é o caixa gerado pelo negócio principal e é um ponto forte principal. Somente no terceiro trimestre de 2025, o FCO foi de US$ 11 milhões [cite: 4 da etapa anterior].
• Fluxo de caixa de investimento: Esta tem sido uma saída líquida, esperada e saudável quando se trata de crescimento. A empresa concluiu a aquisição do Nok Nok Labs no segundo trimestre de 2025, e o dinheiro foi usado para este e outros investimentos, incluindo US$ 6,0 milhões em adições ao ativo imobilizado até o terceiro trimestre de 2025.
• Fluxo de Caixa de Financiamento: A tendência aqui é de saída líquida, mas por razões positivas. Esse dinheiro é usado principalmente para devolver capital aos acionistas. No terceiro trimestre de 2025, a empresa usou US$ 6,3 milhões para recompra de ações e pagou dividendos trimestrais em dinheiro de US$ 4,7 milhões [citar: 1 da etapa anterior, 3]. A administração planeja devolver cerca de US$ 25 milhões aos acionistas em 2025 por meio de recompras e dividendos [cite: 5 da etapa anterior].

A empresa não tinha dívidas de longo prazo no terceiro trimestre de 2025 [citar: 1 da etapa anterior], o que reduz significativamente o risco do balanço e lhes dá flexibilidade financeira máxima para futuras aquisições ou crises de mercado. O balanço está limpo.

Pontos fortes de liquidez e insights acionáveis

A principal força é a combinação de US$ 85,6 milhões em dinheiro e zero dívida de longo prazo, o que é uma posição rara e poderosa para uma empresa de tecnologia focada no crescimento. Essa liquidez atua como um enorme amortecedor contra qualquer volatilidade inesperada do mercado ou atrasos em contratos de grandes clientes – um risco que a empresa observou devido a ciclos de decisão mais lentos com grandes perspectivas [citar: 13 da etapa anterior]. O forte fluxo de caixa das operações também lhes permite autofinanciar seu programa de dividendos e recompra de ações. A única ressalva potencial é que uma queda nas contas a receber de US$ 56,2 milhões no final de 2024 para US$ 27,5 milhões no terceiro trimestre de 2025 poderia sinalizar cobranças mais eficientes ou uma desaceleração nas vendas, mas dado o capital de giro estável, é mais provável que seja um sinal de melhor gestão ou timing do capital de giro.

Seu item de ação é observar o fluxo de caixa das atividades de investimento no quarto trimestre de 2025; se aumentar, sugere que outra aquisição estratégica está em curso, o que poderá ser um catalisador para o crescimento a longo prazo.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a OneSpan Inc. (OSPN) e tentando descobrir se a recente queda nas ações a torna uma compra, e a resposta curta é: Sim, a ação parece significativamente subvalorizada com base em métricas tradicionais e metas de analistas em novembro de 2025. O mercado está avaliando riscos de curto prazo, mas os múltiplos de avaliação subjacentes são atraentes.

A ação está a ser negociada perto do seu mínimo de 52 semanas, o que, quando combinado com um baixo rácio preço/lucro (P/E), sugere uma desconexão entre a sua rentabilidade operacional e o seu preço de mercado. O preço-alvo médio do analista de $17.00 sugere uma vantagem substancial em relação ao preço atual próximo $12.04.

Múltiplos de avaliação chave sinalizam um desconto

Quando olho para os índices de avaliação da OneSpan Inc. (OSPN), eles emitem um sinal claro de desconto em comparação com o setor de software mais amplo. O índice P/L final, que mede o preço atual das ações em relação aos últimos 12 meses de lucro por ação, fica em apenas 8.50. Isto é incrivelmente baixo para uma empresa de tecnologia, sugerindo que o mercado espera uma queda significativa nos lucros – ou está definitivamente faltando alguma coisa.

Aqui está uma matemática rápida sobre os múltiplos principais com base em dados recentes:

• Preço/lucro (P/L): 8.50 (Trás) / 9.41 (Avançar)
• Preço por livro (P/B): 2.02
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): 6.84

A relação entre valor empresarial e EBITDA (EV/EBITDA) de 6.84 também é bastante atraente. Esta métrica analisa o valor total da empresa (Enterprise Value) em relação à sua rentabilidade operacional antes dos encargos não monetários (EBITDA). Um número mais baixo significa que você está pagando menos por cada dólar de lucro operacional, e esse múltiplo está bem abaixo da média do setor, sugerindo um jogo de valor profundo.

Trajetória de ações e consenso de analistas

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses mostra uma volatilidade significativa, que é onde reside o risco de curto prazo. (OSPN) foi negociado em uma ampla faixa, atingindo uma alta de 52 semanas de $20.36 e um mínimo de 52 semanas de $11.00. O preço recente da ação em torno de $12.04 (em 17 de novembro de 2025) o coloca próximo ao fundo dessa faixa.

Ainda assim, os analistas de Wall Street estão geralmente optimistas quanto às perspectivas a longo prazo. A classificação de consenso é 'Compra moderada', com um preço-alvo médio de 12 meses de $17.00. A faixa é ampla, desde um mínimo de $13.00 para um alto de $23.00, reflectindo alguma incerteza na sequência de recentes perdas de lucros. Isso indica a crença de que a estratégia de transformação digital da empresa, sobre a qual você pode ler mais em Declaração de missão, visão e valores essenciais da OneSpan Inc., acabará por compensar.

Dividendo Profile e segurança de pagamento

(OSPN) é uma ação que paga dividendos, o que é um ótimo bônus para um jogo de tecnologia orientado para valor. O dividendo anualizado é atualmente $0.48 por ação, traduzindo-se em um rendimento de dividendos de aproximadamente 3.72%. Esse rendimento é notável e fornece um piso para o preço das ações.

Mais importante ainda, o dividendo é seguro. O índice de distribuição (a percentagem dos lucros utilizada para pagar os dividendos) é baixo, cerca de 31.6%. Isto significa que a empresa utiliza apenas cerca de um terço dos seus lucros para cobrir os dividendos, pelo que tem bastante espaço para manter ou mesmo aumentar o pagamento. Este é um forte sinal de saúde financeira, mesmo enquanto a empresa navega na sua mudança estratégica.

Fatores de Risco

Você precisa conhecer os principais riscos que a OneSpan Inc. (OSPN) enfrenta agora, especialmente porque a empresa acabou de revisar sua orientação para 2025 para baixo. A resposta curta é que, embora a mudança para o software seja inteligente, o negócio de hardware legado é um obstáculo significativo e as expectativas financeiras de lucros estão a diminuir.

A empresa está a navegar numa transição complexa e os riscos estão mapeados nas suas duas principais linhas de negócio: o segmento de hardware em declínio e o competitivo mercado de software. Aqui está uma matemática rápida sobre o impacto financeiro: a orientação de receita para o ano de 2025 foi reduzida para uma faixa de US$ 239 milhões a US$ 241 milhões, abaixo da faixa anterior de US$ 245 milhões a US$ 251 milhões.

Ventos adversos operacionais e de mercado

O maior risco operacional é o “vento contrário do hardware”. (OSPN) tem mudado com sucesso para um modelo que prioriza o software, que agora representa mais de 80% do negócio. Mas o lado do hardware – tokens de segurança física – está em declínio secular, o que significa que é uma tendência de longo prazo, não um problema temporário.

A administração espera que a receita de hardware caia para apenas US$ 49 milhões a US$ 50 milhões para todo o ano de 2025, o que representa um declínio de aproximadamente 16% em relação a 2024. Essa é uma grande queda. Este declínio, juntamente com “expansões líquidas mais fracas” no segmento de software, é a razão pela qual a orientação da Receita Anual Recorrente (ARR) também foi reduzida para entre US$ 183 milhões e US$ 187 milhões.

• O declínio do hardware é um obstáculo garantido à receita.
• A competição setorial continua intensa na identidade digital.
• A tecnologia em rápida evolução exige investimento constante.

Riscos Financeiros e Estratégicos

Além do obstáculo operacional, existem dois riscos financeiros principais que você deve observar de perto. Primeiro, os analistas estão prevendo uma queda no lucro por ação (EPS), projetando uma contração de 22% no próximo ano. Para ser justo, a empresa está se concentrando na lucratividade, com o EBITDA Ajustado para 2025 ainda previsto como forte entre US$ 72 milhões e US$ 76 milhões.

Em segundo lugar, um forte número recente de lucros foi ligeiramente enganador. Os resultados do terceiro trimestre de 2025 incluíram um benefício fiscal de US$ 7,8 milhões que é considerado não recorrente. Isto significa que os lucros sustentáveis ​​da empresa são potencialmente inferiores ao que o lucro legal sugere, o que é um detalhe definitivamente importante para os modelos de avaliação.

Aqui está um instantâneo das perspectivas financeiras revisadas para 2025, mostrando onde estão os pontos de pressão:

Mitigação e Ações Estratégicas

A boa notícia é que a OneSpan Inc. (OSPN) não está parada; eles estão executando uma estratégia clara para mitigar esses riscos. A estratégia principal é a mudança acelerada para software com margens mais altas e receitas de assinatura, que registraram um crescimento de 12% ano a ano no terceiro trimestre de 2025.

Eles estão usando aquisições direcionadas para aprimorar seu portfólio de produtos, como a compra do Nok Nok Labs para seu software S3 FIDO2 e um investimento estratégico no ThreatFabric para impulsionar a prevenção de fraudes cibernéticas. Além disso, estão comprometidos com o retorno aos acionistas, planeando devolver cerca de 25 milhões de dólares através de dividendos e recompras até ao final de 2025. Este foco no software e na melhoria estratégica de produtos é o jogo a longo prazo para compensar o declínio do hardware. Você pode ler mais sobre a direção deles aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da OneSpan Inc.

Próxima etapa: Aprofunde-se na Taxa de Retenção Líquida (NRR), que foi de 103% no terceiro trimestre de 2025, para ver se o crescimento do software é forte o suficiente para superar o obstáculo do hardware em 2026.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando para onde vai a OneSpan Inc. (OSPN) a partir daqui, especialmente após a última revisão da orientação. A resposta curta é que a empresa está executando um pivô definitivo: eles estão abandonando ativamente o negócio de hardware legado para se tornar um fornecedor puro de software e identidade digital. Esta mudança é o motor mais importante para o crescimento futuro, mesmo que crie dificuldades de receitas no curto prazo.

O foco estratégico da empresa está diretamente em fluxos de receitas recorrentes e de altas margens. Para todo o ano fiscal de 2025, a OneSpan projeta receita total na faixa de US$ 239 milhões a US$ 241 milhões, uma revisão em baixa das estimativas anteriores. Mas aqui está a matemática rápida: espera-se que o segmento de software e serviços entregue US$ 190 milhões a US$ 192 milhões disso, representando um crescimento modesto de 3% a 4%. Esta é uma distinção crítica porque o segmento de hardware deverá diminuir em 16%, puxando a linha superior geral para baixo.

O verdadeiro indicador de saúde é a Receita Anual Recorrente (ARR), que está prevista entre US$ 183 milhões e US$ 187 milhões para 2025. Essa estabilidade do modelo de assinatura é o que você deseja ver. A empresa também mantém uma sólida perspectiva de rentabilidade, com o EBITDA ajustado ainda orientado para uma faixa de US$ 72 milhões a US$ 76 milhões. Os analistas, em média, prevêem que os lucros de 2025 ficarão em torno de $55,325,661.

• O software representa mais de 80% da receita.

A OneSpan está tomando medidas claras e decisivas para acelerar seu futuro orientado por software. A estratégia de crescimento centra-se na inovação de produtos, aquisições direcionadas e parcerias estratégicas:

• Inovação/aquisições de produtos: A aquisição da Nok Nok traz o produto de software S3 FIDO2 para o portfólio, aprimorando imediatamente seus recursos de autenticação sem senha. Esta é uma ação direta no mercado de identidade digital de alto crescimento.
• Parcerias Estratégicas: Um investimento recente no ThreatFabric foi projetado para fortalecer sua oferta de prevenção de fraudes, especificamente adicionando inteligência de ameaças móveis e detecção de risco de malware. Trata-se de ficar à frente dos criminosos.
• Acordos Digitais: O segmento de Contratos Digitais, que inclui soluções de assinatura eletrônica, é um ponto positivo, mostrando um crescimento robusto de receita ano após ano de 9% no terceiro trimestre de 2025. Eles também estão explorando o desenvolvimento interno em Inteligência Artificial (IA) para este segmento.

O que esta estimativa esconde é o potencial para um crescimento acelerado de subscrições em 2026, à medida que o declínio do hardware se estabiliza e os novos produtos de software são vendidos de forma cruzada à sua enorme base de clientes de primeira linha.

A vantagem competitiva da empresa não está apenas na tecnologia em si, mas na sua conformidade e confiança profundamente enraizadas com as principais instituições financeiras a nível mundial. Eles são um fornecedor de amostra reconhecido no Gartner Hype Cycle for Digital Identity 2025, o que confirma sua relevância nas principais áreas de autenticação multifatorial (MFA) e na preparação para a era “pós-sem senha”. Esta forte diferenciação orientada pela conformidade é definitivamente difícil de ser igualada pelos novos participantes.

Para saber mais sobre quem está apostando nessa transição, você deve conferir Explorando o investidor OneSpan Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Aqui está um resumo das orientações para 2025 e dos principais segmentos de crescimento:

O próximo passo é monitorar a Taxa de Retenção Líquida (TRR) nos próximos trimestres; um aumento sustentado acima do nível atual sinalizará uma venda cruzada bem-sucedida dos novos produtos Nok Nok e aprimorados pelo ThreatFabric.