Desglosando la salud financiera de RELX PLC (RELX): información clave para los inversores

Está buscando una señal clara en el espacio de los servicios de información y, sinceramente, los resultados del semestre de 2025 de RELX PLC definitivamente la proporcionan. El giro estratégico de la compañía hacia herramientas de análisis y toma de decisiones de mayor crecimiento, que aprovechan en gran medida la inteligencia artificial (IA), se está traduciendo directamente en fortaleza financiera, no solo en palabras de moda. Para el primer semestre de 2025, generaron un crecimiento de ingresos subyacente de +7%, golpeando 4.741 millones de libras esterlinasy, lo que es más importante, su beneficio operativo ajustado aumentó gracias a un subyacente +9% a 1.652 millones de libras esterlinas, elevando el margen operativo a un sólido 34.8%. Esa mejora del margen muestra que están gestionando los costos mejor que el crecimiento de los ingresos, lo cual es una señal clave de la calidad del negocio. Además, el crecimiento subyacente del segmento Legal de 9%, impulsado por productos como Lexis+AI y el segmento de Riesgo 8% crecimiento, subraya que esto no es sólo un golpe cíclico, sino un cambio estructural. El balance también parece saludable, con una relación deuda neta/EBITDA de 2,2x, y ya han completado 1.075 millones de libras esterlinas de sus 1.500 millones de libras esterlinas programa de recompra de acciones. Necesitamos profundizar en cuán sostenible es realmente este impulso impulsado por la IA y qué riesgos a corto plazo, como la presión competitiva en el espacio de la tecnología legal, podrían frenar esta impresionante trayectoria.

Análisis de ingresos

Necesita una imagen clara de dónde proviene realmente el crecimiento de RELX PLC (RELX), no sólo el número principal. La conclusión directa es que la empresa logró un fuerte crecimiento de los ingresos subyacentes de 7% en el primer semestre de 2025, alcanzando un total de 4.741 millones de libras esterlinas, siendo los segmentos Legal y de Riesgos los que impulsan el mayor crecimiento.

La combinación de ingresos digitales primero

La principal fuente de ingresos de RELX ahora está firmemente en el análisis basado en información y herramientas de decisión, que es una base de ingresos recurrente de mucha mayor calidad. Los ingresos electrónicos, que incluyen estas herramientas digitales, crecieron al mismo ritmo que los ingresos subyacentes totales. +7%, en el primer semestre de 2025, lo que demuestra que el negocio principal está sano. Este cambio continuo ha sido una estrategia deliberada durante más de una década y está dando sus frutos con un mejor crecimiento. profile. Honestamente, esta es la razón por la que el margen operativo mejoró a 34.8% desde el 34,1% hace un año.

La compañía opera en cuatro áreas comerciales distintas, cada una de las cuales contribuye a la fortaleza general. Risk y Legal son los claros líderes del crecimiento de cara al final del año fiscal 2025.

• Riesgo: Impulsado por herramientas de análisis y decisión.
• Legales: Impulsado por plataformas de IA generativa.
• STM: Apoyado por la introducción de nuevos productos.
• Exposiciones: Ahora establecido en un fuerte crecimiento continuo.

Contribución del segmento y tasas de crecimiento (primer semestre de 2025)

Si bien la compañía no informa los ingresos exactos de cada segmento en el resumen semestral, las tasas de crecimiento subyacentes para los primeros nueve meses de 2025 (9M 2025) muestran dónde es más fuerte el impulso. Legal y Riesgos están superando la media del grupo de 7%.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre el rendimiento del segmento, basados en el crecimiento de los ingresos subyacentes para los nueve meses de 2025:

El cambio impulsado por la IA en las fuentes de ingresos

El cambio más significativo en la composición de los ingresos no es una nueva región, sino el cambio acelerado hacia herramientas analíticas y de decisión (productos y servicios) de alto crecimiento. Este es el núcleo de la estrategia de la empresa: combinar contenido y datos con inteligencia artificial (IA) y otras tecnologías para crear valor mejorado.

Por ejemplo, el segmento Legal 9% El crecimiento está directamente relacionado con la trayectoria exitosa de su plataforma de IA generativa integrada, Lexis+ AI, y el rápido progreso de su asistente legal de IA de próxima generación, Protégé. En Riesgo, el fuerte crecimiento está impulsado por las soluciones digitales de identidad y fraude y el cumplimiento de delitos financieros. Este enfoque en plataformas habilitadas para IA es lo que le da a RELX una base estable, además refuerza su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de RELX PLC (RELX).

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si RELX PLC (RELX) solo está aumentando los ingresos o si ese crecimiento en realidad está afectando el resultado final. La respuesta corta es: su cambio hacia herramientas analíticas y de decisión de alto margen está dando sus frutos, ya que ofrece algunos de los mejores márgenes en el espacio de los servicios de información.

Para el primer semestre de 2025 (primer semestre de 2025), RELX PLC informó una sólida ganancia operativa ajustada de 1.652 millones de libras esterlinas sobre los ingresos de 4.741 millones de libras esterlinas, demostrando un excelente control de costes. Aquí están los cálculos rápidos sobre su rentabilidad principal:

• Margen de beneficio bruto: El margen bruto de los últimos doce meses (LTM) hasta junio de 2025 se situó en aproximadamente 65.5%.
• Margen de beneficio operativo: El margen operativo ajustado para el primer semestre de 2025 fue 34.8%.
• Margen de beneficio neto: El margen neto informado para el primer semestre de 2025 fue 20.6%, y se prevé que el margen neto previsto para todo el año 2025 sea de alrededor 21.56%.

Este es un negocio con pocos activos y alto margen.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La tendencia en rentabilidad es de expansión consistente y administrada. El margen operativo ajustado en el primer semestre de 2025 mejoró a 34.8% de 34.1% en el primer semestre de 2024. Esto no es accidental; es un resultado directo de su estrategia para gestionar el crecimiento de los costos por debajo del crecimiento de los ingresos a través de la innovación continua de procesos. Este enfoque en la eficiencia operativa es lo que separa un buen negocio de uno definitivamente excelente.

El alto margen de beneficio bruto (los ingresos que quedan después del costo de los bienes vendidos) de 65.5% le dice que su producto principal (información y análisis) es increíblemente valioso y barato de replicar una vez creado. La mejora constante en el margen operativo muestra que también son muy disciplinados en la gestión de sus gastos generales (gastos de venta, generales y administrativos).

Aquí hay una instantánea de los márgenes básicos, que muestra la mejora año tras año:

Lo que oculta esta estimación es que el margen neto informado puede fluctuar debido a elementos no operativos como la amortización de intangibles adquiridos, razón por la cual los analistas a menudo se centran en el margen operativo ajustado para la salud principal del negocio.

Evaluación comparativa contra la industria

Cuando se comparan los índices de rentabilidad de RELX PLC con los promedios de la industria, la empresa se destaca como un claro líder. El modelo de negocio, que es una combinación de publicación profesional, análisis de datos y software como servicio (SaaS), genera márgenes muy por encima del mercado general.

A modo de contexto, el margen bruto promedio de una empresa típica de servicios profesionales en 2025 se sitúa entre 55% y 65%, mientras que el promedio del sector de software (SaaS) de alto crecimiento es más alto, entre 75% y 85%. El margen bruto del 65,5% de RELX PLC se encuentra en el extremo superior de los servicios profesionales, lo que refleja el valor de sus datos patentados.

La comparación del margen de beneficio neto es aún más reveladora. El sector de tecnología de la información del S&P 500, un grupo de alto margen, registró un margen de beneficio neto de aproximadamente 24.8% en el segundo trimestre de 2025. El margen neto previsto de RELX PLC del 21,56 % para todo el año 2025 lo sitúa directamente en el nivel superior de todas las empresas basadas en información y tecnología a nivel mundial, lo que demuestra una eficiencia superior en relación con muchos pares. Esto es una señal de un fuerte poder de fijación de precios y de un modelo de negocio altamente defendible.

Para profundizar en los impulsores de este desempeño, consulte Explorando el inversor RELX PLC (RELX) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a RELX PLC (RELX) y tratando de determinar si su crecimiento se basa en un terreno sólido o se basa en demasiados préstamos. La respuesta rápida es que RELX ejecuta un modelo de alto apalancamiento, pero lo administran de manera estricta, manteniendo su métrica clave de deuda-ganancias dentro de su propio rango objetivo. Es un riesgo calculado, no imprudente.

A partir del primer semestre de 2025 (primer semestre de 2025), la posición de deuda general de RELX, o deuda neta (deuda total menos efectivo y equivalentes de efectivo), se situó en 7.443 millones de libras esterlinas. Se trata de un aumento notable con respecto a la cifra de finales de 2024 de £6.973 millones de libras, lo que refleja su estrategia continua de utilizar deuda para financiar el crecimiento y la rentabilidad de los accionistas. Esta deuda es en gran medida a largo plazo y está estructurada para igualar sus flujos de efectivo predecibles basados ​​en suscripciones.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento:

• Deuda Neta (1S 2025): 7.443 millones de libras esterlinas
• Deuda neta a EBITDA (primer semestre de 2025): 2,2x
• Relación deuda-capital (noviembre de 2025): 2.55

La relación deuda neta-EBITDA (una medida de cuántos años de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización se necesitarían para pagar la deuda neta) de 2,2x es el número a vigilar. Está cómodamente por debajo del techo de política financiera establecido por la compañía de 2,5x, lo que sin duda es una buena señal de estabilidad. Sin embargo, la relación deuda-capital (D/E) de 2.55 es alto. Para ser justos, el promedio de la industria para los servicios de soporte empresarial generalmente oscila entre 0,5 a 1,5, por lo que RELX está significativamente más apalancado que muchos pares. Son un negocio maduro que genera efectivo, por lo que pueden tener más deuda, pero aún así, es un riesgo mayor. profile.

Para mantener ágil el balance y financiar sus operaciones, RELX ha estado activo en los mercados de deuda. En marzo de 2025, por ejemplo, emitieron bonos internacionales, incluido un tramo de 750 millones de dólares con un Cupón del 4,75% con vencimiento en 2030, y otro 750 millones de dólares con un Cupón del 5,25% con vencimiento en 2035. Esta actividad asegura financiación a largo plazo y gestiona su vencimiento. profile. Sus calificaciones crediticias, como la 'BBB+/A-2' de S&P Global Ratings, reflejan su fuerte flujo de caja y su compromiso con su objetivo de apalancamiento.

La estrategia de asignación de capital de la compañía equilibra claramente la financiación de deuda con una importante financiación de capital, principalmente a través de ganancias retenidas y un sólido programa de recompra de acciones. Utilizan la deuda para optimizar su estructura de capital (es más barata que el capital social), pero también devuelven un capital sustancial a los accionistas. Solo en la primera mitad de 2025, completaron 1.000 millones de libras esterlinas de su anunciado 1.500 millones de libras esterlinas recompra de acciones. Esta agresiva rentabilidad del capital es la razón por la que la relación D/E es alta; están reduciendo la base de capital al tiempo que aumentan la deuda para financiar tanto adquisiciones como pagos a los accionistas. Para una visión más profunda de la dirección a largo plazo de la empresa, es posible que desee revisar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de RELX PLC (RELX).

Lo que oculta esta estimación es el impacto del aumento de los tipos de interés en la futura refinanciación, pero con un tipo de interés medio sobre la deuda bruta de 4.1% En el primer semestre de 2025, lograron mantener los costos de endeudamiento relativamente estables. De todos modos, aquí hay un resumen de las métricas de apalancamiento clave:

El siguiente paso es monitorear los resultados de todo el año 2025 para ver si el ratio Deuda Neta/EBITDA se mantiene por debajo de 2,5x, especialmente dada la recompra de acciones en curso.

Liquidez y Solvencia

Es posible que esté mirando los índices de liquidez de RELX PLC (RELX) y sienta una sacudida de preocupación, pero la realidad es que la salud financiera de la compañía es sólida, impulsada por su excepcional generación de flujo de efectivo, que anula las bajas métricas de liquidez tradicionales. La conclusión principal es la siguiente: RELX tiene una liquidez de balance estructuralmente débil, pero su modelo de ingresos de alta calidad basado en suscripción proporciona una solvencia de flujo de efectivo operativo superior.

Cuando analizamos la capacidad a corto plazo para cubrir obligaciones, los ratios corriente y rápido (posiciones de liquidez) son definitivamente bajos. El índice corriente de los doce meses finales (TTM), que mide los activos corrientes frente a los pasivos corrientes, se sitúa en solo 0,47 en noviembre de 2025. El índice rápido, que excluye el inventario (una medida inteligente para una empresa basada en información), es ligeramente más bajo, 0,42. Para la mayoría de las empresas industriales, cualquier valor por debajo de 1,0 es una señal de alerta, lo que sugiere que no pueden cubrir la deuda a corto plazo con activos a corto plazo. Pero RELX no es una típica empresa industrial. Es un proveedor de herramientas de análisis y decisión.

Este bajo índice se relaciona directamente con el análisis de las tendencias del capital de trabajo. RELX PLC opera con una posición estructural de capital de trabajo negativa, lo que significa que sus pasivos corrientes exceden consistentemente sus activos corrientes. Esto no es una señal de angustia; es un sello distintivo de un modelo de negocio potente basado en suscripciones. Los clientes pagan por adelantado o en plazos cortos, lo que crea un gran pasivo por ingresos diferidos (un pasivo corriente) mientras la empresa mantiene un inventario mínimo. Ésta es la explicación rápida de por qué el balance parece ajustado.

La verdadera historia se cuenta en los estados de flujo de caja. overview. La capacidad de la empresa para convertir los ingresos en efectivo utilizable es su mayor fortaleza. Para el primer semestre de 2025 (primer semestre de 2025), la tasa de conversión del flujo de efectivo ajustado fue perfecta del 100%, frente al 95% del período anterior. Esto significa que casi cada libra de ganancia ajustada se convierte en efectivo. Se prevé que el flujo de caja libre (FCF) completo del año fiscal 2025 alcance aproximadamente £2124 millones (en millones de libras esterlinas), lo que supone un aumento significativo y el motor de efectivo que impulsa todo lo demás. Este elevado flujo de caja se utiliza para adquisiciones estratégicas, dividendos y recompras agresivas de acciones, como el programa de recompra de acciones por valor de £1.500 millones anunciado para 2025, con £1.075 millones ya desplegados en julio de 2025.

A continuación se presenta un resumen del panorama de liquidez principal de RELX PLC:

Las posibles preocupaciones sobre la liquidez son menores y estructurales, no operativas. La fortaleza radica en la previsibilidad y la calidad de su flujo de caja: es altamente recurrente y diversificado en sectores como Riesgo, Legal y Científico, Técnico y Médico. La propia empresa declaró en su informe del primer semestre de 2025 que tiene amplia liquidez, respaldada por su capacidad para emitir nueva deuda, como la deuda a plazo de 750 millones de dólares emitida en marzo de 2025. La relación deuda neta/EBITDA fue de 2,2 veces al 30 de junio de 2025, lo que es manejable para una empresa con una generación de efectivo tan estable.

El riesgo clave es una caída repentina y pronunciada en las tasas de renovación de suscripciones, que afectaría inmediatamente el flujo de caja y expondría los bajos ratios del balance. Pero dada la naturaleza esencial de sus productos analíticos, ese riesgo es bajo. Puede leer más sobre todo este desglose financiero en Desglosando la salud financiera de RELX PLC (RELX): información clave para los inversores.

Su próximo paso debería ser modelar un análisis de sensibilidad: Finanzas debería elaborar un escenario en el que una caída del 10% en las renovaciones de suscripciones afecte el pronóstico del FCF para el viernes.

Análisis de valoración

Está mirando RELX PLC (RELX) y haciendo la pregunta correcta: ¿esta acción tiene un precio justo en este momento? Honestamente, las métricas de valoración sugieren que el mercado está viendo una historia de crecimiento de las primas, por lo que definitivamente estás pagando por la calidad.

El consenso entre los analistas se inclina hacia una Compra fuerte, sin embargo, la actual acción del precio cuenta una historia diferente. La acción ha experimentado una disminución del 12,35% en los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025, cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas de alrededor de $40,00 después de alcanzar un máximo de $56,33. Esta caída ofrece un posible punto de entrada, pero es necesario comprender la expansión múltiple subyacente.

¿RELX está sobrevalorado o infravalorado?

Según las métricas tradicionales, RELX PLC cotiza con una prima significativa respecto al mercado en general, lo que a menudo indica una acción sobrevaluada, pero en este caso refleja el modelo de negocio defensivo y el fuerte flujo de caja de la empresa. La relación precio-beneficio (P/E) anticipada se sitúa en 22,25, lo cual es alto, pero el P/E de los últimos 12 meses (TTM) es aún mayor, aproximadamente 28,41 en noviembre de 2025. Aquí está la matemática rápida: los inversores están dispuestos a pagar casi 28 veces las ganancias anuales finales de la compañía, anticipando un crecimiento futuro que justifique este precio.

La relación precio-valor contable (P/B) es asombrosa de 24,92 para el período TTM, lo que es una prima enorme y muestra que el valor de la empresa está menos ligado a los activos tangibles y más a su propiedad intelectual y a sus flujos de ingresos basados ​​en suscripciones. La relación valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA), que representa la deuda, es de alrededor de 19,95 (TTM), que también es elevada, pero no muy fuera de lugar para una empresa de servicios de información de alto margen.

• P/E (adelante): 22.25 (Valoración razonable según la tendencia histórica).
• P/B (TTM): 24,92 (Prima significativa).
• EV/EBITDA (TTM): 19,95 (Alto, pero común para su sector).

Dividendos y perspectivas de los analistas

RELX PLC sigue siendo un pagador de dividendos fiable, lo que ayuda a atenuar algunas de las preocupaciones sobre valoración de los inversores centrados en los ingresos. El dividendo anual de la empresa es actualmente de aproximadamente 0,87 dólares por acción, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 2,15%.

El índice de pago (el porcentaje de ganancias pagadas como dividendos) es un saludable 61,17%. Esta relación le indica que el dividendo está bien cubierto por las ganancias, lo que significa que todavía hay espacio para crecer o para que la empresa reinvierta en su negocio. No están sacrificando el crecimiento futuro por el dividendo de hoy. Puede leer más sobre su dirección estratégica aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de RELX PLC (RELX).

Los analistas de Wall Street son abrumadoramente positivos a pesar de la reciente volatilidad de los precios de las acciones. La calificación de consenso es Compra Fuerte, con un precio objetivo promedio a 12 meses de 4.413,52 peniques (en libras esterlinas), lo que implica una subida potencial de más del 41,19 % con respecto al precio actual. Lo que oculta esta estimación es el riesgo de una compresión de los múltiplos en todo el mercado, pero la fortaleza empresarial subyacente es innegable.

Los altos múltiplos de valoración sugieren que la acción tiene un precio perfecto, pero la comunidad de analistas ve un camino claro hacia un precio más alto basado en la posición estratégica de la compañía en datos y análisis.

Factores de riesgo

Estás buscando los puntos ciegos, y eso es inteligente; Incluso una empresa tan estable como RELX PLC (RELX) tiene verdaderos obstáculos. El riesgo principal no es una caída repentina de la demanda: su modelo de negocio es demasiado rígido, con más de 70 por ciento ingresos recurrentes, sino más bien el ritmo de la disrupción tecnológica y la fricción regulatoria.

El mayor riesgo operativo a corto plazo es el cambio competitivo impulsado por la IA generativa (Inteligencia artificial), particularmente en la división Legal. Si bien RELX lanzó Lexis+ AI, demostrando una 9% Dado el crecimiento subyacente de los ingresos en Legal durante los primeros nueve meses de 2025, el aumento de la competencia aún puede limitar los múltiplos de valoración a corto plazo. He aquí los cálculos rápidos: si la nueva herramienta de inteligencia artificial de un competidor reduce el tiempo de investigación legal en 20%, eso ejerce presión sobre el poder de fijación de precios de la base de suscripción existente de RELX, incluso con sus propias ofertas sólidas. Esta es una batalla por el futuro del flujo de trabajo legal y definitivamente se está calentando.

Externamente, destacan dos factores principales, ambos ligados a su modelo centrado en datos:

• Privacidad y regulación de datos: La división de Riesgos de RELX, que impulsó un 8% El crecimiento subyacente de los ingresos en los primeros nueve meses de 2025 depende en gran medida de los registros públicos y los datos personales. Cualquier cambio significativo en la legislación global sobre privacidad de datos, como una expansión del Reglamento General de Protección de Datos (GDPR) de la Unión Europea o leyes estatales similares de EE. UU., podría forzar cambios costosos o restringir el acceso a conjuntos de datos clave.
• Compromiso de ciberseguridad: con 1.900 millones de libras esterlinas En términos de gasto anual en tecnología y dependencia de plataformas globales, un riesgo principal es una violación importante de sus sistemas de ciberseguridad o un acceso no autorizado a sus bases de datos. Un compromiso podría dañar gravemente la confianza del cliente, que es la base de su negocio de análisis de alto margen.

En el aspecto financiero, el riesgo cambiario siempre es un factor para una empresa global como RELX. Con una alta proporción de ventas en el extranjero, las fluctuaciones del tipo de cambio pueden afectar significativamente las ganancias reportadas. Para el primer semestre de 2025, el ratio deuda neta/EBITDA de la compañía se situó en 2,2x, desde 2.0x en el año anterior, lo que indica un ligero aumento del apalancamiento financiero que, si bien es manejable, merece seguimiento ya que las tasas de interés siguen siendo volátiles. Además, la incapacidad de retener empleados de alta calidad, especialmente aquellos con habilidades avanzadas de análisis e inteligencia artificial, es un riesgo estratégico continuo que podría frenar la innovación de productos.

Lo que oculta esta estimación es la estrategia de mitigación: RELX está gestionando activamente el crecimiento de costos por debajo del crecimiento de ingresos a través de la innovación continua de procesos, lo que ayudó a que el margen operativo ajustado mejorara a 34.8% en el primer semestre de 2025. También despliegan capital estratégicamente, completando tres adquisiciones por un total de £262 millones en el primer semestre de 2025 para reforzar sus capacidades analíticas. Se centran en un crecimiento de alta calidad. profile. Aún así, el riesgo de una rebaja de la calificación crediticia debido a condiciones adversas del mercado sigue siendo una posibilidad, lo que aumentaría el coste de su deuda.

Para resumir los riesgos operativos y financieros destacados en las presentaciones de 2025, aquí hay una tabla rápida de las exposiciones clave y la contraestrategia de la empresa:

Si desea profundizar en quién compra realmente las acciones a pesar de estos riesgos, debería estar Explorando el inversor RELX PLC (RELX) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige RELX PLC (RELX), no solo de dónde ha estado. La conclusión directa es la siguiente: la empresa ya no es una editorial; es una potencia analítica impulsada por la IA, y ese pivote está impulsando una trayectoria de crecimiento duradero y de alta calidad. El factor principal no es el contenido nuevo, sino el cambio en la combinación de negocios hacia herramientas de decisión de alto valor.

Las cifras del primer semestre de 2025 definitivamente respaldan esto. El crecimiento de los ingresos subyacentes del grupo alcanzó el +7 %, y el crecimiento del beneficio operativo ajustado fue aún más fuerte con un +9 % sobre una base subyacente. Esto es exactamente lo que se desea ver: un crecimiento de costos administrado por debajo del crecimiento de los ingresos, lo que impulsó el margen operativo ajustado a un saludable 34,8% en la primera mitad del año. Esa es una fuerte señal operativa.

Productos habilitados para IA y expansión del mercado

El crecimiento de RELX está fundamentalmente ligado a las innovaciones de sus productos, que tienen que ver con la Inteligencia Artificial (IA) y el análisis de datos. Esto no es sólo marketing; es un cambio estructural que permite precios premium y una integración más profunda del cliente. La prioridad estratégica número uno de la empresa es el desarrollo orgánico de estas sofisticadas herramientas.

• División de Riesgos: Obtuvimos un crecimiento de los ingresos subyacentes del 8 % en los primeros nueve meses de 2025, impulsado por soluciones de fraude digital y cumplimiento de delitos financieros habilitadas por IA.
• División Jurídica: Publicó el crecimiento más fuerte con un crecimiento de ingresos subyacentes del 9%, en gran parte gracias al éxito continuo de Lexis+ AI, su plataforma de IA generativa integrada y la rápida adopción del asistente legal Protégé.
• STM (Científico, Técnico y Médico): Los ingresos subyacentes crecieron un 5%, impulsados por el ritmo cada vez mayor de la introducción de nuevos productos y una nueva solución de investigación impulsada por IA.

Además, la empresa está utilizando activamente adquisiciones para complementar este crecimiento orgánico, lo cual es inteligente. Solo en el primer semestre de 2025, RELX completó tres adquisiciones por un monto total de £262 millones de libras esterlinas, dirigidas a conjuntos de datos y capacidades de análisis específicos de alto crecimiento. Así es como construyen nuevos productos y se expanden a zonas geográficas y adyacencias de mayor crecimiento. Declaración de misión, visión y valores fundamentales de RELX PLC (RELX).

Proyecciones financieras y foso competitivo

Para todo el año fiscal 2025, la compañía anticipa un fuerte crecimiento subyacente tanto en los ingresos como en el beneficio operativo ajustado, lo que se traduce en un fuerte crecimiento de las ganancias por acción (BPA) ajustadas en moneda constante.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las estimaciones de consenso para todo el año:

Lo que oculta esta estimación es la fuerza de la ventaja competitiva (o "foso"). RELX tiene un foso duradero porque posee conjuntos de datos patentados y los combina con IA para vender análisis predictivos, no solo información. Este cambio les ha permitido cobrar precios superiores, y algunas suscripciones empresariales ahora superan los 10.000 dólares al año. Son un actor dominante en el mercado de información de referencia legal de EE. UU., que proporciona un flujo de ingresos resistente basado en suscripción.

Acciones claras para los inversores

El equipo directivo también se centra en la rentabilidad del capital, lo que indica confianza en el flujo de caja futuro. La compañía planea gastar £1,500 millones en un programa de recompra de acciones en 2025, luego de una recompra de £1,000 millones en 2024. Este agresivo retorno de capital, junto con un alto margen de flujo de caja libre previo al dividendo del 20%, posiciona a RELX para equilibrar la reinversión en innovación de IA con los retornos para los accionistas.

¿El riesgo? La creciente competencia, especialmente en el sector de la información legal, podría limitar los múltiplos de valoración a corto plazo, por lo que la ejecución continua de la hoja de ruta de productos impulsada por la IA es crucial. Su próximo paso debería ser realizar un seguimiento de las tasas de adopción y las nuevas ventas de las plataformas Lexis+ AI y Protégé en la actualización del cuarto trimestre de 2025. Ése es el verdadero referente.