Análisis de la salud financiera de Molson Coors Beverage Company (TAP): información clave para los inversores

Si vio los titulares del tercer trimestre de 2025 para Molson Coors Beverage Company (TAP), probablemente vio la aterradora pérdida neta según los US GAAP de 2.927,6 millones de dólares y se preguntó si la empresa se estaba hundiendo. Honestamente, esa pérdida masiva es en su mayor parte un cargo parcial por deterioro del fondo de comercio no monetario de 3.645,7 millones de dólares, un golpe contable único que no agota su cuenta bancaria, así que no entre en pánico todavía. La verdadera historia tiene más matices: si bien las ventas netas cayeron a 2.970 millones de dólares y los volúmenes de ventas cayeron un 6% interanual, el negocio subyacente definitivamente sigue generando efectivo. Ésa es la distinción fundamental, porque la dirección todavía se orienta hacia un sólido flujo de caja libre (FCF) subyacente para todo el año de alrededor de 1.300 millones de dólares, más o menos el 10%, que es el elemento vital para los dividendos y las inversiones futuras. Necesitamos mirar más allá del número principal y centrarnos en si ese FCF es sostenible dada la presión del volumen, especialmente cuando los analistas dan a la acción un consenso de "Mantener" y un precio objetivo promedio de 52,38 dólares.

Análisis de ingresos

Estás mirando a Molson Coors Beverage Company (TAP) porque necesitas saber si su historia principal es de crecimiento o contracción y, sinceramente, para el año fiscal 2025, es una historia de contracción estratégica. Los ingresos de los últimos doce meses (TTM) de la compañía hasta el 30 de septiembre de 2025 se sitúan en aproximadamente $11,21 mil millones, lo que representa una disminución interanual de aproximadamente -4.01%.

El núcleo de los ingresos de Molson Coors proviene de la venta de cerveza, obviamente, pero la división geográfica es lo que más importa. La empresa opera a través de dos segmentos principales: América y EMEA y APAC (Europa, Medio Oriente, África y Asia Pacífico). El segmento de las Américas es el motor, generando consistentemente más del 80% de los ingresos totales de la empresa. Esto significa que Estados Unidos y Canadá son definitivamente los mercados a los que hay que prestar atención, ya que cualquier debilidad en ellos afectará duramente a las finanzas generales.

He aquí los cálculos rápidos sobre la tendencia reciente: si bien los ingresos anuales de 2023 fueron de $ 11,70 mil millones, la guía para 2025 apunta a una disminución de las ventas netas para todo el año de 3% a 4% sobre una base de tipo de cambio constante, ubicándose en el extremo inferior de ese rango. Se trata de un cambio significativo con respecto al crecimiento de años anteriores. Las principales fuentes de ingresos siguen siendo las marcas principales icónicas: Coors Light, Miller Lite y Blue Moon, además de las crecientes ofertas "por encima de lo premium" y "más allá de la cerveza". También están ganando dinero con acuerdos de licencia para elaborar y distribuir marcas asociadas como Heineken y los refrescos duros de Coca-Cola.

• Américas: Contribuciones >80% de los ingresos totales.
• Ingresos TTM (septiembre de 2025): $11,21 mil millones.
• Disminución interanual: -4.01%.

Vientos en contra del volumen versus ganancias de precio/mezcla

La caída de los ingresos no es una simple historia de gente que bebe menos cerveza; es una combinación de pérdida de volumen y un giro estratégico. El mayor obstáculo en 2025 es la caída del volumen financiero, que disminuyó en un 6.0% Solo en el tercer trimestre de 2025, principalmente debido a menores envíos en los segmentos de América y EMEA y APAC. Esto refleja una debilidad más amplia en la industria cervecera de EE. UU., y se estima que el volumen total de la industria disminuirá aproximadamente 4.7% para el trimestre. No se puede luchar completamente contra la marea de una categoría contratante.

Pero aquí está la idea clave: la empresa está utilizando con éxito la "premiumización" (vendiendo productos más caros) y aumentando los precios netos para compensar parcialmente esta pérdida de volumen. En el tercer trimestre de 2025, la combinación favorable de precios y ventas en realidad impulsó las ventas netas en un 2.7%, incluso cuando el volumen cayó. Esta es la estrategia clásica de consumo básico: menos unidades vendidas, pero mayores ingresos por unidad. Este enfoque se alinea con su dirección estratégica, sobre la cual puede leer más en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Molson Coors Beverage Company (TAP).

Un cambio estructural importante que afecta el volumen del segmento de América es la terminación de importantes acuerdos de elaboración de cerveza con terceros, incluidos aquellos con PepsiCo y Leinenkugel's. Se espera que esta pérdida de volumen cree un viento en contra de aproximadamente 1.900.000 hectolitros en 2025 para el segmento de América. Esta tabla muestra cómo la estrategia precio/mezcla está combatiendo el viento en contra del volumen:

Métricas de rentabilidad

Molson Coors Beverage Company (TAP) presenta un panorama de rentabilidad complejo para el año fiscal 2025, en el que el sólido desempeño operativo está enmascarado por un importante cargo único no monetario. La conclusión clave aquí es que el negocio subyacente sigue siendo eficiente, pero un importante ajuste del balance ha sesgado las cifras finales.

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, la empresa generó aproximadamente $11,21 mil millones en ingresos. Aquí están los cálculos rápidos en los márgenes clave:

• Margen de beneficio bruto: El Margen Bruto TTM se sitúa en 38.74%. Esto significa que por cada dólar de ventas, quedan 38,74 centavos después de cubrir el costo de los bienes vendidos (COGS).
• Margen de beneficio operativo: El margen operativo TTM (o retorno de las ventas) es 15.56%. Esta es su medida de la salud del negocio principal antes de intereses e impuestos.
• Margen de beneficio neto: El Margen Neto TTM es un sorprendente -18.64%. Esta es una pérdida enorme, pero definitivamente no es una señal de colapso operativo.

El margen neto negativo es un resultado directo de un cargo parcial por deterioro del fondo de comercio no monetario de 3.650 millones de dólares registrado en el tercer trimestre de 2025. Lo que oculta esta estimación es la rentabilidad subyacente. Sin ese cargo único, la utilidad neta sería positiva, alineándose más estrechamente con la saludable utilidad operativa.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La tendencia en la rentabilidad de Molson Coors Beverage Company muestra un negocio que lucha contra los vientos en contra del mercado pero que mantiene un sólido control de costos internos. El margen de beneficio bruto de 38.74% (TTM) es sólido y apunta a estrategias efectivas de cadena de suministro y precios, incluso cuando el costo de los bienes vendidos (COGS) por hectolitro aumentó en 6.1% año tras año en un trimestre de 2025.

La orientación de la compañía para todo el año 2025 refleja un entorno más difícil, y se prevé que los ingresos por ventas netas disminuyan en un 3% a 4% y se espera que los ingresos subyacentes antes de impuestos disminuyan en 12% a 15% sobre una base de moneda constante. Esto le indica que, si bien el margen bruto se mantiene, el volumen disminuye y los mayores costos administrativos y de marketing están presionando el apalancamiento operativo. Están vendiendo menos, por lo que los costos fijos afectan más.

Comparación de la industria: dónde se encuentra TAP

Cuando se compara Molson Coors Beverage Company con la industria de bebidas en general, su eficiencia operativa brilla, especialmente en su negocio cervecero principal. Los índices de rentabilidad mediana de la industria de bebidas de EE. UU. (SIC 208) en 2024 proporcionan un punto de referencia útil:

Sinceramente, el margen operativo es fenomenal. Margen operativo TTM de Molson Coors Beverage Company de 15.56% es más del doble de la media de la industria de 7.0%. Esto sugiere una gestión de costos superior por debajo de la línea COGS, o una combinación de ventas altamente favorable, que es un fuerte indicador de la ejecución de la gestión, alineada con los objetivos de la empresa. Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Molson Coors Beverage Company (TAP).

La comparación del margen neto es inútil debido al deterioro, pero el margen operativo le indica que el negocio principal genera significativamente más ganancias por dólar de ventas que su competidor promedio. El desafío es convertir esa fortaleza operativa en un crecimiento sostenible de los ingresos netos, especialmente a medida que navegan por una crisis proyectada. 4% a 6% Disminución del volumen de la industria estadounidense para la segunda mitad de 2025.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber si Molson Coors Beverage Company (TAP) depende demasiado del dinero prestado para financiar su crecimiento. La respuesta corta es no; su balance es relativamente conservador y muestra una saludable dependencia del capital sobre la deuda en comparación con muchos pares de la industria. Esto me dice que la dirección está dando prioridad a la estabilidad financiera, lo que sin duda es una buena señal en un entorno de tipos de interés en aumento.

En el trimestre que finalizó en septiembre de 2025, la carga total de deuda de Molson Coors Beverage Company (la suma de las obligaciones a corto y largo plazo) se situó en aproximadamente $6,292 mil millones. Aquí están los cálculos rápidos sobre cómo se descompone:

• Obligación de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: 2.407 millones de dólares
• Obligación de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $3.885 mil millones

Esta cifra de deuda se compara con un capital contable total de $10,325 mil millones a septiembre de 2025. Recuerde que el capital es el capital invertido por los propietarios (accionistas), más las ganancias retenidas, que representan el verdadero patrimonio neto de una empresa.

Comparación de apalancamiento y industria

La métrica central aquí es la relación deuda-capital (D/E), que mide el apalancamiento financiero de una empresa (cuánta deuda utiliza para financiar activos). Para Molson Coors Beverage Company, la relación D/E a septiembre de 2025 se calculó en aproximadamente 0.61. Esto significa que por cada dólar de capital social, la empresa tiene alrededor de 61 centavos de deuda.

Para ser justos, una relación D/E de 0,61 es bastante manejable, especialmente si se compara con la industria en general. Para la industria de bebidas en general, la relación D/E mediana fue de aproximadamente 1.30 en 2024, y el promedio de la subindustria de refrescos y bebidas no alcohólicas fue de aproximadamente 1.023 a principios de 2025. Molson Coors está claramente operando con menos apalancamiento que la empresa de bebidas promedio, lo que les da un colchón si la demanda del mercado se suaviza o las tasas de interés suben aún más.

Aquí hay una instantánea de la estructura de apalancamiento:

Riesgos de refinanciación y asignación de capital

La estrategia de asignación de capital de la empresa equilibra la financiación de la deuda con la rentabilidad para los accionistas. Molson Coors Beverage Company ha estado devolviendo capital y gastando activamente 334,9 millones de dólares en recompra de acciones durante los primeros nueve meses de 2025, además de pagar un dividendo que cuesta alrededor de $372 millones anualmente. Esto demuestra que tienen suficiente confianza en su flujo de caja para financiar operaciones, pagar parte de la deuda y recompensar a los accionistas.

Aún así, es necesario ser consciente de los riesgos a corto plazo. Una parte importante de la deuda de la empresa vencerá en julio de 2026. Moody's Investors Service, que actualizó su análisis crediticio en octubre de 2025, destacó la política financiera disciplinada de la empresa y su fuerte flujo de caja libre, lo que es una señal positiva para su crédito. profile. Sin embargo, como las tasas de interés son más altas ahora que cuando se emitieron los pagarés originales (a tasas como 3,00% y 3,44%), refinanciar esa deuda de 2026 probablemente significará mayores costos de endeudamiento. Eso aumentará los gastos por intereses futuros, lo que podría presionar las ganancias. Sin embargo, la conservadora relación D/E de la empresa la posiciona bien para manejar este aumento de costos sin tensiones severas. Puede profundizar en el análisis completo en nuestra publicación, Análisis de la salud financiera de Molson Coors Beverage Company (TAP): información clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Es necesario saber si Molson Coors Beverage Company (TAP) puede pagar sus facturas a corto plazo y, sinceramente, el panorama es mixto: los ratios de liquidez tradicionales parecen ajustados, pero la generación de efectivo de la empresa sigue siendo muy sólida, lo que constituye el respaldo definitivo. La conclusión clave es que, si bien los índices del balance indican cautela, el flujo de efectivo subyacente de las operaciones proporciona un sólido colchón para sus obligaciones a corto plazo e inversiones estratégicas.

La compañía opera con una posición de liquidez relativamente escasa, un rasgo común de las empresas maduras de bienes de consumo básico con flujos de efectivo predecibles. Según los datos más recientes, el índice corriente, que mide los activos corrientes frente a los pasivos corrientes, se sitúa en 0,95. Cualquier valor inferior a 1,0x significa que los pasivos circulantes superan los activos circulantes. El índice rápido (o índice de prueba ácida), que es más estricto porque excluye el inventario menos líquido, es aún más bajo, 0,67. En pocas palabras, Molson Coors no tiene suficientes activos altamente líquidos para cubrir toda su deuda a corto plazo en este momento, pero eso definitivamente no es una crisis cuando el flujo de caja es sólido.

El capital de trabajo de Molson Coors Beverage Company (activos corrientes menos pasivos corrientes) es en realidad negativo, reportado en aproximadamente ($ 196,8 millones). Esta posición negativa es un reflejo directo de esos ratios de liquidez inferiores a 1,0x. Sin embargo, la gerencia ha citado el "capital de trabajo favorable" como un factor que respalda su guía reafirmada de flujo de caja libre para el año fiscal 2025. Esto sugiere que están gestionando sus cuentas por cobrar y por pagar de manera muy eficiente, tal vez cobrando efectivo más rápido o pagando a los proveedores más lentamente, para optimizar el ciclo de conversión de efectivo. Es una estrategia de gestión de efectivo agresiva pero eficaz.

La verdadera fortaleza está en los estados de flujo de efectivo, que cuentan una historia más convincente que los ratios estáticos del balance. Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, Molson Coors generó efectivo neto procedente de actividades operativas (CFO) de 1.243,7 millones de dólares. Este es el alma del negocio y es sustancial. Aquí están los cálculos rápidos sobre adónde se fue ese efectivo:

• Flujo de caja operativo: $1,243.7 millones generados (9 meses finalizados el 30/09/2025).
• Flujo de caja de inversión: $ 635,1 millones utilizados para actividades de inversión (9 meses finalizados el 30/09/2025), que incluyeron una inversión de $ 88,1 millones en Fevertree Drinks plc.
• Actividades de Financiamiento: Uso significativo de efectivo, incluidos aproximadamente 1120 millones de dólares para recompra de acciones desde octubre de 2023.

La dirección de la empresa tiene confianza y reafirma su previsión de flujo de caja libre subyacente para todo el año fiscal 2025 de 1.300 millones de dólares (más o menos un 10%). Esa generación de efectivo es lo que realmente protege su liquidez. Además, su deuda neta de 5.300 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025 da como resultado una relación de deuda neta a EBITDA subyacente de 2,28 veces, lo que está cómodamente por debajo de su objetivo a largo plazo de 2,5 veces. Este bajo ratio de apalancamiento les da mucha flexibilidad financiera, lo que significa que pueden recurrir fácilmente a los mercados crediticios si surge una crisis de liquidez a corto plazo. Puede profundizar en el panorama financiero completo leyendo Análisis de la salud financiera de Molson Coors Beverage Company (TAP): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

Quiere saber si Molson Coors Beverage Company (TAP) es una jugada valiosa o una trampa. En este momento, el mercado lo está valorando como infravalorado en comparación con sus promedios históricos y pares, pero ese descuento viene con una clara señal de advertencia por parte de los analistas.

El núcleo del argumento a favor de la subvaluación se basa en sus múltiplos de valoración. A noviembre de 2025, la relación precio-beneficio (P/E) de los últimos doce meses (TTM) de Molson Coors Beverage Company es de aproximadamente 8.61, que es bajo para una empresa estable de productos básicos de consumo. De cara al futuro, el P/E adelantado cae aún más hasta aproximadamente 8.27, lo que sugiere que los analistas esperan que las ganancias aumenten o que el precio se mantenga estable. Se trata de una acción barata en términos de beneficios.

El múltiplo Valor Empresarial-EBITDA (EV/EBITDA), que es una excelente medida porque excluye el impacto de la deuda y los gastos no monetarios, también es convincente. El TTM EV/EBITDA se sitúa en el rango de 5,60x a 6,01x. En contexto, el EV/EBITDA medio de la compañía durante los últimos 13 años fue significativamente mayor en 10,24x. Esto sugiere un profundo descuento en relación con su propia historia. La relación precio-valor contable (P/B), que ronda 0.87, también le indica que la acción cotiza por debajo de su valor contable, un indicador clásico de posible infravaloración.

• P/E (TTM): 8,61x (Señala ganancias baratas)
• Relación P/V: 0,87x (Negociando por debajo del valor en libros)
• EV/EBITDA (TTM): 5,60x - 6,01x (Muy por debajo de la mediana de 13 años de 10,24x)

Verificación de la realidad del precio de las acciones y fortaleza de los dividendos

El motivo de este gran descuento queda claro cuando se observa el desempeño reciente de la acción. Durante los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025, el precio de las acciones ha disminuyó en un 24,83%, con un rango de 52 semanas que abarca desde un mínimo de $42.94 a un alto de $64.66. El precio actual, que se sitúa cerca del extremo inferior de ese rango, refleja la ansiedad del mercado por las recientes pérdidas de ganancias y las orientaciones futuras. Molson Coors Beverage Company informó recientemente ganancias trimestrales por acción (EPS) de $1.67, sin alcanzar la estimación de consenso de 1,72 dólares. Este es el riesgo del mundo real asignado a los múltiplos de valoración bajos.

Aún así, el dividendo ofrece un colchón. El dividendo anual actual de TTM es $1.88 por acción, lo que le proporciona una rentabilidad por dividendo que oscila entre 3,67% a 4,13% basado en precios recientes. He aquí los cálculos rápidos sobre la tasa de pago: utilizando el dividendo anual TTM de $1,88 y la EPS TTM de $5,070, la tasa de pago es de aproximadamente 37.08% ($1.88 / $5.070). Esta baja tasa de pago es definitivamente sostenible y deja mucho espacio para inversiones de capital o futuros aumentos de dividendos, lo que es una señal de solidez financiera.

Consenso de analistas: la señal de espera

El consenso profesional es cauteloso. La calificación promedio de los analistas para las acciones de Molson Coors Beverage Company es 'Mantener'. Esto no es un respaldo rotundo, pero está lejos de ser una señal de pánico. De 18 analistas, cinco recomiendan "comprar", once sugieren "mantener" y dos aconsejan "vender". El precio objetivo promedio es de aproximadamente $54.37, lo que implica una ventaja decente respecto del precio de negociación actual de alrededor de 40 dólares, lo que sugiere que ven potencial para un repunte, pero no suficiente convicción para una fuerte "compra".

Lo que oculta esta estimación es la incertidumbre en torno a la capacidad de la compañía para alcanzar su propia guía de 2025 para todo el año. $5.36 EPS, que es inferior a la estimación anterior de la calle de $6,35. Los múltiplos de valoración bajos son esencialmente el mensaje del mercado: "Creemos en las ganancias actuales, pero estamos esperando pruebas sobre el crecimiento futuro". Si está buscando profundizar en quién compra y por qué, debería consultar Explorando al inversor de Molson Coors Beverage Company (TAP) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Su acción aquí es tratar a Molson Coors Beverage Company como una acción de "muéstrame". Parece barato, pero necesita ver que el volumen y el crecimiento de los ingresos se estabilicen antes de actualizar su vista de "Retener" a "Comprar".

Factores de riesgo

Estás mirando Molson Coors Beverage Company (TAP) en este momento y ves una acción que ha estado bajo presión y, sinceramente, los riesgos son reales y multifacéticos. La compañía está atravesando un entorno macroeconómico difícil que obligó a un importante reinicio financiero a finales de 2025. Ahora se dirigen al extremo inferior de sus expectativas para todo el año, lo que indica un claro viento en contra.

El principal riesgo financiero es la caída proyectada para el año fiscal 2025. La gerencia anticipa que las ventas netas disminuirán entre un 3% y un 4% en moneda constante, y se espera que los ingresos subyacentes (no GAAP) antes de impuestos sobre la renta caigan entre un 12% y un 15%. Se trata de un fuerte cambio con respecto al optimismo anterior y muestra que el mercado se está contrayendo más rápido de lo que esperaban en un principio. Esta no es una historia de crecimiento en el corto plazo.

Vientos en contra operativos y financieros

El shock financiero más inmediato fue el enorme cargo por deterioro no monetario registrado en el tercer trimestre de 2025. Molson Coors Beverage Company asumió un cargo parcial por deterioro del fondo de comercio de 3.600 millones de dólares, más otros 274 millones de dólares en cargos por deterioro de activos intangibles. Esa pérdida no monetaria llevó la pérdida neta US GAAP atribuible a la compañía a $2,927.6 millones para el trimestre. Ese tipo de amortización indica que sus esperanzas financieras anteriores a largo plazo para el negocio no coincidían con las realidades de la nueva categoría, más lenta, del mercado cervecero estadounidense.

Además, todavía están luchando contra la inflación de los costos de los insumos. He aquí los cálculos rápidos: ahora se espera que la elevada prima del Medio Oeste para el aluminio, que es notoriamente volátil, le cueste a la compañía una carga anual inesperada que excede las estimaciones anteriores en algún lugar entre $ 40 millones y $ 55 millones. Las latas son definitivamente una importante presión sobre los costos en este momento.

• Disminución del volumen: El volumen financiero disminuyó un 6,0% en el tercer trimestre de 2025.
• Costos de insumos: La prima del aluminio está añadiendo entre 40 y 55 millones de dólares en costos anuales inesperados.
• Deterioro: Amortización del fondo de comercio de 3.600 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.

Competencia externa y suavidad del mercado

Los riesgos externos provienen de un debilitamiento del mercado de consumo y de una competencia implacable. Se estimó que todo el volumen de la industria cervecera de EE. UU. disminuyó aproximadamente un 4,7% en el tercer trimestre de 2025, lo que proporciona el telón de fondo crucial para las luchas de volumen de Molson Coors Beverage Company. La volatilidad macroeconómica está afectando el consumo, particularmente entre los consumidores hispanos y de bajos ingresos en Estados Unidos, quienes están cambiando su gasto.

En Europa y Asia-Pacífico (EMEA y APAC), el mercado es débil y la competencia aumenta. La capacidad de la compañía para ejecutar su estrategia de premiumización (vender más productos de alto margen como Peroni) se ve constantemente desafiada por rivales y cambiando las preferencias de los consumidores hacia categorías que van más allá de la cerveza, como las bebidas gaseosas duras y las opciones sin alcohol. Puede profundizar en el panorama de los inversores y quién está comprando esta estrategia consultando Explorando al inversor de Molson Coors Beverage Company (TAP) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Mitigación y estrategias viables

Para contrarrestar estos riesgos, Molson Coors Beverage Company está tomando medidas claras y urgentes. Están implementando un plan de reestructuración corporativa en las Américas que implica recortar aproximadamente 400 puestos asalariados (una reducción del 9% en la fuerza laboral asalariada estadounidense) para fines de 2025. Se trata de una medida decisiva para mejorar la eficiencia y reducir costos, con un cargo único esperado de entre 35 y 50 millones de dólares por indemnizaciones.

Los ahorros de esta reestructuración se redistribuirán en su enfoque estratégico de "barra": fortalecer las marcas económicas centrales al tiempo que se expande la cartera de productos superiores a premium y más allá de la cerveza. También están recortando los gastos de capital (CapEx) para el año a 650 millones de dólares para priorizar la disciplina de costos y mantener su objetivo subyacente de flujo de caja libre de 1.300 millones de dólares.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando más allá de la debilidad cíclica del mercado central de la cerveza y preguntándote dónde encontrará Molson Coors Beverage Company (TAP) su próximo impulso de crecimiento. La conclusión directa es la siguiente: Molson Coors está ejecutando agresivamente una estrategia 'Más allá de la cerveza' y de premiumización, que es definitivamente la medida correcta, pero el panorama financiero a corto plazo para 2025 es mixto debido a los vientos en contra del mercado.

El giro estratégico de la compañía se centra en categorías de mayor margen y alto crecimiento, aprovechando su enorme red de distribución. Este es su camino claro hacia un crecimiento sostenido, incluso cuando el consumo de cerveza en Estados Unidos se suaviza, una tendencia que ha sido particularmente notable en 2025.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las perspectivas actuales para el año fiscal 2025. La orientación más reciente de la compañía, publicada en noviembre de 2025, refleja un entorno desafiante, pero el flujo de caja subyacente sigue siendo sólido.

Lo que oculta esta estimación es el cambio en la combinación de ingresos. Si bien las ventas netas se proyectan en alrededor de $11,2 mil millones de dólares, la compañía está viendo un impacto positivo en los márgenes al salir de los acuerdos de elaboración de cerveza por contrato de bajo margen y centrarse en productos premium.

Iniciativas estratégicas e innovación de productos

El principal motor de crecimiento de Molson Coors Beverage Company es su impulso hacia 'Más allá de la cerveza' y la premiumización, lo que significa alejarse de la cerveza tradicional del mercado masivo y optar por opciones saborizadas y bebidas no alcohólicas de mayor precio. Esto no es sólo una charla; está respaldado por acciones concretas y lanzamientos de nuevos productos.

• Expansión de la cartera sin Alc: a partir del 1 de febrero de 2025, Molson Coors asumió los derechos exclusivos de comercialización en EE. UU. para las bebidas carbonatadas y mezcladores premium de Fever-Tree, un gran paso para convertirse en una empresa de bebidas totales. También adquirieron una participación mayoritaria en ZOA Energy a finales de 2024 y traerán Naked Life (el cóctel RTD sin alcohol número uno de Australia) a los EE. UU. en la primavera de 2025.
• Sabor superior al premium: la compañía está duplicando sus innovaciones en sabores que se espera lleguen a los estantes a principios de 2026, incluidos nuevos tipos de envases y opciones de mayor alcohol por volumen (ABV) para marcas como Topo Chico Hard, Simply Spiked y Redd's Wicked. Con estas innovaciones se dirigen específicamente al canal de tiendas de conveniencia.
• Revitalización de marcas principales: para contrarrestar la desaceleración general de la cerveza en 2025, Molson Coors está aumentando su inversión en marketing en marcas principales como Coors Light y Miller Lite y aprovechándose del fuerte impulso de Coors Banquet.

La asociación Fever-Tree es muy importante. Molson Coors adquirió una participación del 8,5% en Fevertree Drinks plc, lo que lo convierte en el segundo mayor accionista, lo que alinea los incentivos a la perfección. Así es como se utiliza una plataforma de distribución sólida para impulsar un nuevo segmento de alto crecimiento.

Ventajas competitivas y posición a largo plazo

La ventaja competitiva de Molson Coors Beverage Company no se trata sólo de nuevos productos; se trata de los cimientos que han construido. Tienen una ventaja de escala, al ser la segunda cervecera más grande de EE. UU. y líder en Canadá y el Reino Unido, lo que crea economías de escala que pocos competidores pueden igualar.

Además, el poder de su marca es inmenso. Marcas como Coors Light, Miller Lite y Blue Moon tienen una lealtad profundamente arraigada y una red de distribución integral que es difícil de replicar. Esta red es el activo clave que están aprovechando para nuevas empresas, como el acuerdo Fever-Tree, que evita la necesidad de construir un sistema de distribución sin alc desde cero. Este es un juego clásico de estatus de oligopolio, lo que dificulta las cosas para los nuevos participantes.

Si desea comprender la visión a largo plazo que impulsa estos movimientos, puede revisar su filosofía aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Molson Coors Beverage Company (TAP).

La conclusión es que, si bien se proyecta que el crecimiento de los ingresos en 2025 será modesto (incluso una ligera disminución en una moneda constante), el cambio estratégico de la compañía hacia productos premium, sin aluminio y de mayor margen está preparando el escenario para un mejor crecimiento en 2026 y más allá, y los analistas proyectan un crecimiento de EPS del 3,30% para 2026.