Analizando la salud financiera de Under Armour, Inc. (UA): información clave para los inversores

Estás mirando a Under Armour, Inc. (UA) y ves una marca en medio de un reinicio serio y, sinceramente, el panorama financiero para el año fiscal 2025 (FY2025) es una mezcla que exige una visión clara antes de comprometer cualquier capital. Los ingresos de todo el año de la compañía cayeron a 5.200 millones de dólares, una disminución del 9%, lo que indica que la lucha por la participación de mercado sigue siendo brutal, especialmente con los ingresos en América del Norte cayendo un 11% a 3.100 millones de dólares. He aquí los cálculos rápidos: a pesar de la caída de los ingresos, lograron mejorar su margen bruto en 180 puntos básicos hasta el 47,9%, una señal de que el enfoque en menos descuentos y mejores costos de los productos definitivamente está funcionando. Pero aún así, la pérdida neta GAAP alcanzó los $201 millones, incluso cuando los ingresos netos ajustados llegaron a $135 millones, y la reciente noticia de noviembre de 2025 sobre la separación de Curry Brand y la ampliación de la reestructuración (con una guía actualizada de pérdidas operativas para el año fiscal 2026 de $56 millones a $71 millones) muestra que las decisiones difíciles están lejos de terminar. Esta es una historia de cambio en la que se están reconstruyendo los cimientos, así que analicemos dónde se encuentran los riesgos reales y las oportunidades verdaderas en este panorama en evolución de la indumentaria deportiva.

Análisis de ingresos

Necesita saber dónde está ganando dinero Under Armour, Inc. (UA), pero, lo que es más importante, debe ver la tendencia. La conclusión directa es clara: para el año fiscal 2025 (FY25), los ingresos totales de Under Armour cayeron un 9% a 5.200 millones de dólares, una señal de contracción deliberada a medida que la marca se centra en un reinicio estratégico para ventas de mayor calidad. Esto no es sólo un simple chapuzón; es un cambio planificado para alejarse de los grandes descuentos, razón por la cual las cifras de ingresos han bajado pero el margen bruto ha aumentado.

He aquí los cálculos rápidos sobre la combinación de productos: la indumentaria sigue siendo la fuente de ingresos dominante, pero todas las categorías principales experimentaron una disminución, excepto los accesorios. Los ingresos por prendas de vestir cayeron un 9% a 3.500 millones de dólares, mientras que los ingresos por calzado experimentaron la caída más pronunciada, disminuyendo un 13% a 1.200 millones de dólares. Los accesorios, que siguen siendo una porción más pequeña del pastel, lograron un aumento del 1%, alcanzando los 411 millones de dólares. Ese pequeño aumento en Accesorios es definitivamente un punto positivo en un año difícil.

• Ropa: 3.500 millones de dólares (un descenso del 9%)
• Calzado: 1.200 millones de dólares (un descenso del 13%)
• Accesorios: 411 millones de dólares (un aumento del 1%)

Cuando se observa cómo llega el producto al cliente, el desglose del canal de distribución muestra una imagen clara del giro de la empresa. El canal mayorista todavía representa la mayoría de las ventas con $3.0 mil millones de dólares, lo que representa el 58% de los ingresos netos, pero cayó un 8% año tras año. El canal Directo al Consumidor (DTC), que incluye comercio electrónico y tiendas propias, disminuyó un 11% a 2.100 millones de dólares, lo que representa el 40% de los ingresos totales. Las licencias aportan el 2% restante de los ingresos netos. La gran historia aquí es el componente de comercio electrónico de DTC, que cayó un significativo 23% porque la empresa recortó intencionalmente las actividades promocionales para proteger el valor de la marca.

La segmentación geográfica pone de relieve el desafío en el mercado local de la empresa. Los ingresos de América del Norte, que representan alrededor del 60% del total, cayeron un 11% a 3.100 millones de dólares. El negocio internacional, que totalizó 2.100 millones de dólares (alrededor del 40% de los ingresos), obtuvo un desempeño ligeramente mejor con una caída general del 6%, pero el desempeño regional fue mixto. Los ingresos de EMEA (Europa, Medio Oriente y África) se mantuvieron estables, lo que es una victoria en este entorno, pero los ingresos de Asia-Pacífico cayeron un 13% y los ingresos de América Latina disminuyeron un 6%. El mercado estadounidense es el principal problema a resolver.

El cambio significativo al que hay que dar seguimiento es el reposicionamiento estratégico, o lo que la empresa llama su reinicio estratégico. Están sacrificando deliberadamente los ingresos brutos (esa caída del 9%) para mejorar la calidad de las ventas, razón por la cual el margen bruto aumentó en 180 puntos básicos hasta el 47,9%. Este es un caso clásico de endurecimiento de la distribución y reducción del ruido promocional para intentar recuperar el poder de fijación de precios. Para obtener una imagen más completa de la trayectoria de la empresa, incluidas las herramientas de valoración y los marcos estratégicos, debe leer la publicación completa: Analizando la salud financiera de Under Armour, Inc. (UA): información clave para los inversores.

El próximo paso debería ser modelar qué parte de esta caída de ingresos es verdaderamente estratégica versus una pérdida de participación de mercado que será difícil de recuperar.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Under Armour, Inc. (UA) está ganando dinero, y la respuesta simple para el año fiscal 2025 es: es complicado. La empresa registró una pérdida neta GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados), pero su eficiencia operativa central definitivamente está mejorando, lo cual es la señal clave para los inversores.

Para el año fiscal completo 2025, que finalizó el 31 de marzo de 2025, Under Armour reportó ingresos totales de 5.200 millones de dólares, una disminución del 9 por ciento con respecto al año anterior. Esta presión de los ingresos es real, pero la historia de la rentabilidad muestra un cambio significativo y positivo en la gestión de costos y la disciplina operativa.

• Margen bruto: 47,9 por ciento
• Margen operativo (GAAP): -3,56 por ciento
• Margen neto (GAAP): -3,87 por ciento

He aquí los cálculos rápidos: la pérdida operativa GAAP fue de 185 millones de dólares y la pérdida neta GAAP fue de 201 millones de dólares frente a esos 5.200 millones de dólares en ingresos. La pérdida final fue impulsada por importantes cargos únicos, principalmente gastos de reestructuración de $58 millones mientras la compañía ejecuta su reinicio estratégico. Si se excluyen estos costos únicos, las cifras no GAAP muestran un ingreso operativo ajustado de $198 millones y un ingreso neto ajustado de $135 millones, lo que se traduce en un margen operativo ajustado mucho más saludable del 3,81 por ciento y un margen neto ajustado del 2,60 por ciento.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La tendencia más alentadora es el margen de beneficio bruto, que es una medida directa de la eficiencia operativa y el poder de fijación de precios. El margen bruto de Under Armour aumentó 180 puntos básicos hasta el 47,9 por ciento en el año fiscal 2025. Esta mejora es una señal clara de que la administración está ejecutando su plan para reducir la dependencia de grandes descuentos y beneficiarse de menores costos de la cadena de suministro, incluida la reducción de los costos de flete y productos. Este es un giro fundamental hacia un posicionamiento de marca más premium.

Aún así, los elevados gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), que incluyen los cargos de reestructuración, son los que llevaron los márgenes operativos y netos GAAP a territorio negativo. La empresa está gastando dinero para arreglar el negocio, pero es necesario ver que el índice de gastos de venta, generales y administrativos caiga en el año fiscal 2026 para lograr una rentabilidad GAAP real y sostenida.

Comparación entre pares: dónde se encuentra la UA

Cuando se compara la rentabilidad de Under Armour con la de sus competidores clave y los puntos de referencia de la industria, se ve un panorama mixto. El margen bruto es competitivo, pero los márgenes operativo y neto están significativamente rezagados debido a los altos costos operativos y los esfuerzos de reestructuración.

El margen bruto de la compañía del 47,9 por ciento está ligeramente por debajo del promedio de la industria de fabricación de prendas de vestir del 49,3 por ciento, pero es notablemente más alto que el margen bruto del año fiscal 2025 de Nike, Inc. del 42,7 por ciento. Esto sugiere que Under Armour tiene un buen control del costo de los bienes vendidos. Sin embargo, el punto de referencia de ropa deportiva premium es Lululemon, que reportó un margen bruto del 59,22 por ciento en el año fiscal 2025, lo que demuestra que Under Armour tiene un largo camino por recorrer para alcanzar un verdadero poder de fijación de precios premium.

El delta entre el margen bruto de Under Armour y su margen neto GAAP negativo es la verdadera historia; Destaca una estructura de gastos operativos (OpEx) fuera de control que el equipo de gestión actual está tratando activamente de corregir. El margen neto ajustado del 2,60 por ciento está en línea con el promedio de la industria minorista de prendas de vestir del 2,6 por ciento, lo cual es una buena señal de que el negocio subyacente es rentable, pero aún no genera los altos rendimientos que se esperarían de una marca en crecimiento.

Para obtener el contexto completo sobre cómo estos números impactan las acciones, puede consultar la publicación completa en Analizando la salud financiera de Under Armour, Inc. (UA): información clave para los inversores. Su próximo paso debería ser modelar un análisis de sensibilidad de los gastos de venta, generales y administrativos de Under Armour para el año fiscal 2026, con el objetivo de reducirlo para ver qué se necesita para que el margen operativo GAAP vuelva al rango del 10 al 15 por ciento que se considera ideal para la indumentaria. Finanzas: redactar un escenario de reducción de OpEx para 2026 antes del próximo viernes.

Estructura de deuda versus capital

Si miramos el balance de Under Armour, Inc. (UA) para descubrir cómo están financiando su recuperación, la respuesta es clara: se están apoyando más en la deuda que en el pasado. Esto no es necesariamente una señal de alerta, pero definitivamente es un riesgo que hay que observar.

En el trimestre que finalizó en septiembre de 2025, la relación deuda-capital (D/E) de Under Armour, Inc. (UA), una medida básica del apalancamiento financiero, se situó en 1,02. Esto significa que por cada dólar de capital social, la empresa tiene aproximadamente un dólar de deuda total. Aquí están los cálculos rápidos sobre su estructura de capital para ese período:

• Deuda a corto plazo y obligación de arrendamiento de capital: $737 millones
• Obligación de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $1,163 millones
• Capital contable total: $1,856 millones

Una relación D/E de 1,02 es históricamente alta para Under Armour, Inc. (UA) y ciertamente es más alta que la de sus competidores clave. A modo de contexto, la relación D/E de Nike Inc. era de alrededor de 0,82 en agosto de 2025, lo que sugiere una estructura de capital más conservadora. Under Armour, Inc. (UA) está utilizando deuda para financiar operaciones y reestructuraciones, lo que aumenta el potencial de obtener mayores rendimientos, pero también amplifica el riesgo si el crecimiento de sus ingresos se estanca. Es una apuesta de alto riesgo en su plan de recuperación.

La reciente actividad de refinanciación muestra exactamente cómo Under Armour, Inc. (UA) está gestionando esta carga de deuda. En junio de 2025, la compañía emitió $400 millones en nuevos bonos senior al 7,25% con vencimiento en 2030 para retirar $600 millones de sus antiguos y más baratos bonos senior al 3,25% con vencimiento en 2026. Utilizaron efectivo y crédito para cubrir los $200 millones restantes de la deuda retirada. Esta medida les permitió ganar tiempo (ampliando la fecha de vencimiento en cuatro años), pero tuvo un costo.

Aquí está la compensación: se espera que la nueva tasa de interés más alta aumente su gasto anual en intereses en aproximadamente $16 millones. Esta carga adicional reducirá los márgenes en un momento en que la empresa ya está luchando por estabilizar sus ingresos. Si bien reduce el riesgo de refinanciamiento a corto plazo, asegura un mayor costo de endeudamiento a largo plazo. La empresa está utilizando financiación de capital para otros fines, como su programa de recompra de acciones, pero la presión inmediata recae sobre la gestión de la deuda.

Para profundizar en cómo esta estructura de deuda afecta su rentabilidad y valoración general, puede leer el análisis completo en Analizando la salud financiera de Under Armour, Inc. (UA): información clave para los inversores.

Aquí hay una comparación rápida de la composición actual de la deuda:

El elemento de acción aquí es monitorear el desempeño de su margen bruto en los próximos trimestres. Si no pueden mejorar los márgenes más rápido que los 16 millones de dólares en nuevos gastos por intereses, la refinanciación se convertirá en un lastre financiero, no en una ventaja estratégica.

Liquidez y Solvencia

Cuando se analiza el balance de Under Armour, Inc. (UA) para el año fiscal 2025, el panorama es de liquidez administrada, pero cada vez más estricta. La conclusión simple es la siguiente: sus activos a corto plazo aún cubren sus deudas a corto plazo, pero el colchón es cada vez más delgado y la generación de efectivo a partir de las operaciones centrales es una preocupación real.

El primer lugar que miro es el índice circulante (activo circulante dividido por pasivo circulante), que nos dice si una empresa puede pagar sus facturas durante el próximo año. El índice actual de Under Armour, Inc. para el año fiscal 2025 se situó en 2,09x. Se trata de una cifra sólida, que sugiere que la empresa tiene 2,09 dólares en activos circulantes por cada dólar de pasivo circulante. Sin embargo, el Quick Ratio (índice de prueba de ácido), que excluye el inventario (un activo menos líquido para una empresa de indumentaria) es más revelador. Esta relación fue sólo de 0,93. Un Quick Ratio inferior a 1,0 significa que sin vender nuevo inventario, la empresa no puede cubrir sus pasivos inmediatos solo con efectivo, cuentas por cobrar e inversiones a corto plazo. Ésa es una señal de alerta que definitivamente merece atención.

Las tendencias del capital de trabajo (activos corrientes menos pasivos corrientes) confirman este ajuste. El capital de trabajo neto para el año fiscal 2025 fue de $1,220 millones, que es una cifra absoluta saludable, pero la tendencia muestra una disminución. Esto se debe en parte a la gestión estratégica del inventario, ya que la empresa finalizó el año fiscal con un inventario reducido a 946 millones de dólares. Si bien la reducción del inventario es una señal positiva de disciplina de mercado, la disminución del Quick Ratio indica que la reducción del efectivo y las cuentas por cobrar fácilmente disponibles está superando la reducción de la deuda, lo que ejerce presión sobre la flexibilidad financiera a corto plazo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su posición de liquidez para el año:

• Relación actual: 2,09x (sólido, pero con mucho inventario)
• Relación rápida: 0,93 (por debajo de 1,0, lo que indica una dependencia de las ventas de inventario)
• Capital de trabajo neto: 1.220 millones de dólares (suficiente, pero la tendencia es a la baja)

El estado de flujo de caja presenta el panorama más crítico de la salud financiera de Under Armour, Inc. Para el año fiscal 2025, la empresa informó un flujo de caja negativo en las tres secciones principales. Esta es una preocupación importante porque una empresa saludable debería generar efectivo a partir de sus operaciones principales.

Aquí está el overview de las tendencias del flujo de caja para el año fiscal 2025:

El flujo de caja negativo de las actividades operativas (CFO) de -59,32 millones de dólares es el mayor riesgo. Significa que la empresa no obtiene suficiente efectivo por la venta de productos para cubrir sus costos diarios. Además, el flujo de caja negativo de las actividades de financiación de -180,81 millones de dólares muestra que la empresa está pagando deudas y recomprando acciones, lo que es bueno para los accionistas pero agota las reservas de efectivo. El efectivo total y equivalentes de efectivo finalizaron el año fiscal en $501 millones. Lo que oculta esta estimación es la presión sostenida sobre las reservas de efectivo si el flujo de caja operativo no se vuelve positivo pronto. El bajo Quick Ratio combinado con un CFO negativo significa que Under Armour, Inc. está caminando sobre la cuerda floja; necesitan mover el inventario rápidamente para mantenerse líquidos.

Es necesario seguir de cerca los próximos trimestres para detectar un cambio en el flujo de caja operativo. Para obtener una visión más detallada del panorama financiero completo, incluida la valoración y la estrategia, lea nuestro análisis completo en Analizando la salud financiera de Under Armour, Inc. (UA): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

Under Armour, Inc. (UA) cotiza actualmente como una apuesta de cambio y, según los datos del año fiscal 2025, su valoración es mixta y tiende a estar infravalorada en relación con su potencial futuro, pero solo si su reinicio estratégico tiene éxito. El problema central es que la reciente falta de rentabilidad de la empresa hace que las métricas tradicionales como la relación precio-beneficio (P/E) parezcan distorsionadas, por lo que es necesario observar los múltiplos del valor empresarial (EV).

Honestamente, las acciones han tenido un camino difícil. Durante los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025, el precio de las acciones se ha desplomado aproximadamente un 53%. Alcanzó un mínimo de 52 semanas de alrededor de 3,95 dólares y un máximo de 9,38 dólares. Esta caída masiva es una señal clara de que el mercado está valorando un riesgo significativo y escepticismo en torno a la capacidad de la marca para recuperar relevancia y rentabilidad. He aquí los cálculos rápidos: una acción que cotiza a 4,09 dólares (al 21 de noviembre de 2025) está definitivamente cerca de su piso, pero ese piso siempre puede bajar.

Cuando se observan los múltiplos de valoración clave para el año fiscal que finaliza en marzo de 2025, el panorama es complejo:

• Relación precio-beneficio (P/E): El ratio P/E para el año fiscal 2025 fue negativo -13,3x. Esto no es una valoración, es una luz roja intermitente que le indica que la empresa actualmente no es rentable, por lo que la métrica clásica de P/E es inútil.
• Relación precio-libro (P/B): El P/B se sitúa en torno a 1,43x. Esto es bajo para una marca de ropa orientada al crecimiento, lo que sugiere que los inversores están pagando sólo 1,43 dólares por cada dólar del valor contable de la empresa, lo que puede indicar una subvaluación.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta es la mejor métrica para un cambio de rumbo. El EV/EBITDA del año fiscal 2025 fue de 8,14x. Para ser justos, el EV/EBITDA de los últimos doce meses (TTM) es mucho mayor a las 20.10, lo que refleja una reciente debilidad de las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). Aún así, la cifra del año fiscal de 8,14x no es demasiado exigente en comparación con sus pares de la industria.

Además, no busques ingresos aquí. Under Armour, Inc. no paga dividendos, por lo que tanto el rendimiento de dividendos como el índice de pago son del 0,00% a partir de noviembre de 2025. La compañía está priorizando correctamente la retención de efectivo para financiar su reinicio estratégico y administrar su balance, en lugar de recompensar a los accionistas con pagos.

El consenso entre los analistas de Wall Street refleja esta incertidumbre. La calificación general se divide entre Mantener y Reducir. De 25 analistas, el desglose suele ser 3 de compra, 18 de retención y 4 de venta. El precio objetivo promedio a 12 meses es de alrededor de 6,58 dólares, lo que sugiere un potencial alcista de más del 50% con respecto al precio actual de alrededor de 4,09 dólares. La comunidad de analistas dice: "Esperen y verán". Ven el potencial alcista, pero necesitan pruebas de ejecución antes de mejorar sus calificaciones. Puede profundizar en el sentimiento institucional al Explorando el inversor Under Armour, Inc. (UA) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Lo que esconde esta estimación es el riesgo de ejecución. Si la empresa no alcanza sus objetivos de ingresos o no mejora su margen bruto, ese objetivo de 6,58 dólares caerá rápidamente. Finanzas: supervise la tendencia del margen bruto trimestral en comparación con las previsiones de la empresa para los próximos dos trimestres.

Factores de riesgo

Estás mirando a Under Armour, Inc. (UA) porque ves el potencial de un cambio, pero honestamente, el camino a corto plazo todavía está plagado de riesgos de ejecución y competencia feroz. La compañía está tratando activamente de girar hacia una marca premium, lo cual es el movimiento estratégico correcto, pero es un esfuerzo de varios años de alto riesgo que mantendrá alta la volatilidad.

El mayor riesgo interno en este momento es la magnitud del plan de reestructuración de 2025. Este es un reinicio operativo masivo, no un ajuste menor. A partir de noviembre de 2025, el total estimado antes de impuestos de reestructuración y cargos relacionados se ha disparado hasta $255 millones, por encima de estimaciones anteriores. Esto incluye alrededor de $107 millones en cargos relacionados con efectivo por indemnizaciones e iniciativas de transformación, más hasta $148 millones en cargos no monetarios, principalmente por terminaciones de contratos y deterioro de activos. Se trata de un lastre financiero importante, y cualquier interrupción en la cadena de suministro o en los sistemas de TI durante esta revisión podría afectar gravemente a los ingresos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los desafíos operativos: en el año fiscal 2025 (FY2025) los ingresos netos totales disminuyeron en 9.4%, con una caída más pronunciada de los ingresos en América del Norte. 11.4%. No se puede ignorar ese tipo de caída en los ingresos. La empresa está luchando por espacio en los lineales en un mercado abarrotado.

• Foso competitivo: Under Armour, Inc. (UA) todavía está luchando por establecer una ventaja competitiva sostenible (un foso) frente a gigantes como Nike y Lululemon.
• Debilidad geográfica: La región de Asia y el Pacífico (APAC) sigue siendo una situación difícil, que enfrenta dinámicas competitivas y presiones macroeconómicas.
• Vientos en contra financieros: El negocio es muy vulnerable al aumento de los costos comerciales, como los aranceles, lo que podría obligar a mayores aumentos de precios y arriesgarse a una reacción de los consumidores.

La empresa está tomando medidas inteligentes para mitigar estos riesgos, pero llevará tiempo ver resultados sostenidos. Su estrategia es pasar de un modelo de descuento a una entidad premium impulsada por el desempeño. Este enfoque ayudó a elevar el margen bruto del año fiscal 2025 a 47.9%, una mejora de 180 puntos básicos, principalmente debido a menores descuentos y menores costos de flete. También están recortando los SKU de los productos en aproximadamente 25% para ajustar la cartera.

Un riesgo estratégico clave es la separación de Curry Brand, que se anunció como parte de la reestructuración ampliada. Si bien la gerencia no anticipa un efecto significativo en los resultados financieros consolidados, se proyecta que el negocio global de baloncesto, incluida la marca Curry, se aproximará Entre 100 y 120 millones de dólares en ingresos para el año fiscal 2026. Perder el control de una marca clave liderada por atletas es una apuesta, incluso si racionaliza el negocio principal.

Para ser justos, el equipo directivo está mostrando disciplina, aumentando la guía de ingresos operativos ajustados para el año fiscal 2025 a un rango de 185 millones de dólares a 195 millones de dólares, lo que indica un enfoque en la rentabilidad sobre el volumen puro. Aún así, el riesgo de ejecución es definitivamente el que hay que tener en cuenta. Si desea comprender la base de su cambio, comience con su filosofía central: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Under Armour, Inc. (UA).

Oportunidades de crecimiento

Estás buscando el camino a seguir para Under Armour, Inc. (UA), y la verdad es que el corto plazo es un reinicio estratégico, no una carrera de crecimiento. La empresa está contratando deliberadamente para construir una base más sólida, pero el verdadero potencial reside en el panorama a largo plazo.

El núcleo de la estrategia, liderada por el CEO Kevin Plank, es un giro hacia las primas y un claro enfoque en el rendimiento. Esto significa aceptar una disminución de los ingresos en el año fiscal 2025 para limpiar la imagen y la distribución de la marca. He aquí los cálculos rápidos: la empresa espera que los ingresos disminuyan a un ritmo tasa porcentual baja de dos dígitos para todo el año fiscal 2025, impulsado por una importante Disminución del 14% al 16% en América del Norte a medida que retiran canales con grandes descuentos y no premium.

Pilares estratégicos e innovación de productos

El crecimiento futuro de Under Armour se traza en cuatro pilares: producto, historia, servicio y equipo. El factor más importante es el Producto, que es donde se realizan cambios decisivos y procesables. Están optimizando su motor de creación y su surtido de productos, lo que ya resultó en una Reducción del 25% en Unidades de Mantenimiento de Stock (SKU) para mayo de 2024.

Este enfoque en la eficiencia y la calidad está diseñado para mejorar los márgenes, no sólo las ventas de primera línea. La compañía anticipa un aumento del margen bruto de 125 a 150 puntos básicos para el año fiscal 2025, resultado directo de menores costos de producto y menos descuentos. La gran apuesta es la línea de productos significativamente fortalecida cuyo lanzamiento principal está previsto para el otoño de 2025, con el objetivo de restablecer su credibilidad en el desempeño.

• Optimice la línea de productos para lograr enfoque y calidad.
• Lanzar una importante activación de productos de alto impacto en el otoño de 2025.
• Reduzca los descuentos para elevar el estatus de la marca.

Expansión del mercado y perspectivas de ganancias

Si bien América del Norte se encuentra en una fase de reinicio, los mercados internacionales ofrecen una oportunidad de crecimiento más clara. Se espera que el negocio internacional experimente solo una disminución de un solo dígito en el año fiscal 2025, y se espera que la región EMEA (Europa, Medio Oriente y África) se mantenga estable. Están ampliando activamente su presencia en países como Francia, Alemania y España aprovechando su éxito en el Reino Unido. Además, la región de América Latina mostró un fuerte aumento de ingresos del 16 % en el primer trimestre del año fiscal 2025, lo que demuestra que la marca aún resuena en los mercados en desarrollo.

La recuperación está mostrando los primeros signos de mejora de la rentabilidad. Tras unos resultados más sólidos, la empresa elevó su previsión de beneficios anuales y ahora espera que los ingresos operativos para todo el año fiscal 2025 se sitúen entre 185 y 195 millones de dólares. Esta es una métrica crucial: están negociando el volumen para obtener una mejor rentabilidad. Mirando más allá de 2025, los analistas pronostican un crecimiento sustancial de las ganancias por acción (BPA) de aproximadamente el 62,5% anual durante los próximos tres años, con un crecimiento de los ingresos del 2,3% anual. Se trata de una proyección de recuperación de beneficios definitivamente agresiva.

Ventajas competitivas y asociaciones estratégicas

La ventaja competitiva de Under Armour ha sido históricamente su enfoque en equipos de alto rendimiento innovadores, como las capas base originales que absorben el sudor, y su posicionamiento de marca "desvalido". Están redoblando su apuesta, con el objetivo de restablecer la marca como una casa de alto rendimiento, no como una tienda de descuento para el mercado masivo. La adquisición de UNLESS Collective por 10,3 millones de dólares en agosto de 2024 es un movimiento pequeño pero revelador, que aporta experiencia para acelerar la identidad y el crecimiento de la marca.

El mayor desafío sigue siendo construir un foso competitivo sostenible contra gigantes como Nike y Adidas. La estrategia es aprovechar su sólida posición en los deportes de equipo y la narrativa de la marca para conectarse con la próxima generación de atletas. Para una mirada más profunda a lo que impulsa su visión a largo plazo, puede revisar sus principios fundamentales: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Under Armour, Inc. (UA).