Desglosando la salud financiera de Valaris Limited (VAL): información clave para los inversores

Está mirando el balance general de Valaris Limited (VAL) y tratando de mapear la recuperación de la perforación costa afuera con el valor real para los accionistas y, sinceramente, las cifras del tercer trimestre de 2025 le brindan una imagen clara, aunque matizada. La compañía tuvo un trimestre sólido, superando las estimaciones de consenso con $596 millones en ingresos operativos totales y un ingreso neto de $187 millones, lo que demuestra que su eficiencia operativa es alta, del 95 %. Pero he aquí los cálculos rápidos: si bien el EBITDA ajustado para todo el año 2025 ahora se proyecta alrededor de $625 millones, la guía a corto plazo para el cuarto trimestre es más suave, cayendo a un EBITDA ajustado esperado de solo $70 millones a $90 millones debido a los días de inactividad planificados. Esta caída es un riesgo a corto plazo, pero la oportunidad a largo plazo está anclada en una enorme cartera de contratos de 4.450 millones de dólares, además de que cuentan con unos saludables 676 millones de dólares en efectivo y equivalentes al 30 de septiembre de 2025. El consenso del mercado es una espera cautelosa con un precio objetivo promedio de 56,06 dólares, por lo que la pregunta no es sobre la supervivencia, sino con qué rapidez pueden convertir esa cartera de pedidos en un flujo de caja libre sostenido, que alcanzó los 237 millones de dólares en P3.

Análisis de ingresos

Es necesario conocer los impulsores principales de la línea superior de Valaris Limited (VAL), y la conclusión directa es que mientras la compañía está ejecutando su estrategia comercial, una desaceleración a corto plazo en el segmento de Flotadores está creando una caída secuencial, incluso cuando los segmentos Jackups y ARO Drilling muestran fortaleza. Para el tercer trimestre de 2025 (tercer trimestre de 2025), Valaris informó ingresos operativos totales de 596 millones de dólares, lo que supuso una ligera disminución secuencial con respecto a los 615 millones de dólares informados en el segundo trimestre de 2025. Eso es una caída del 3,09 % trimestre tras trimestre, principalmente debido al tiempo de inactividad de la plataforma.

Los flujos de ingresos de la compañía están segmentados principalmente por tipo de plataforma, lo que refleja su negocio principal como proveedor de servicios de perforación en alta mar. El segmento de flotadores, que incluye buques de perforación y semisumergibles, sigue siendo el que más contribuye, pero su desempeño a corto plazo es el principal riesgo al que se enfrenta en este momento. Se espera que los ingresos de la compañía para todo el año 2025 alcancen entre 2.250 millones y 2.300 millones de dólares, según las últimas previsiones.

Contribución del segmento y combinación de ingresos

Los ingresos de Valaris Limited se dividen en cuatro segmentos clave: flotadores, jackups, ARO Drilling (ARO) y otros. Históricamente, el segmento de Floaters ha sido el motor de ingresos, pero Jackups y la empresa conjunta ARO están proporcionando una importante diversificación y crecimiento. Honestamente, el segmento de Floaters es donde está el dinero, pero también es el más volátil.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desempeño del segmento en el tercer trimestre de 2025, centrándose en las principales fuentes de ingresos de perforación por contrato:

• Flotadores: Generó 293 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, frente a los 320 millones de dólares del trimestre anterior. Este segmento todavía representa más de la mitad de los ingresos por perforación por contrato principal.
• Jackups: Los ingresos aumentaron a 217 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, frente a los 212 millones de dólares del segundo trimestre de 2025. Este aumento se debió a más días de funcionamiento para varias plataformas.
• Perforación ARO: Esta empresa conjunta, en la que Valaris aporta plataformas, vio aumentar sus ingresos reportados a 157 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Este aumento se debió a mayores días de operación y mejores tarifas diarias para cuatro plataformas.

Lo que oculta este desglose es el impacto del momento del contrato. Los ingresos operativos totales del tercer trimestre de 2025 de 595,7 millones de dólares en realidad representan una disminución interanual del 7,37% en comparación con los 643,1 millones de dólares del tercer trimestre de 2024. Esa es una señal clara del viento en contra a corto plazo.

Cambios y acciones de ingresos a corto plazo

El cambio más significativo en el flujo de ingresos es la desaceleración temporal en el segmento de flotadores. La disminución en el tercer trimestre estuvo directamente relacionada con la finalización de los contratos para los buques de perforación VALARIS DS-15 y DS-18, lo que generó menos días de operación sin trabajos de seguimiento inmediatos. Este tipo de brecha es una parte normal, pero costosa, del ciclo de perforación en alta mar.

Aun así, la dirección está mitigando activamente este riesgo. Han conseguido un nuevo contrato para el VALARIS DS-12 con BP en alta mar en Egipto, lo que significa que sus cuatro buques de perforación activos con disponibilidad a corto plazo ahora están contratados para trabajar a partir del próximo año. Esta ejecución comercial es clave y es en lo que debes concentrarte. Además, el segmento Jackups está proporcionando un piso sólido, con tarifas diarias más altas y utilización que compensan parte de la suavidad flotante. Para profundizar en la valoración de la empresa, consulte Desglosando la salud financiera de Valaris Limited (VAL): información clave para los inversores.

Finanzas: Siga de cerca la guía para el cuarto trimestre de 2025 de $ 495 millones a $ 515 millones en ingresos, ya que confirmará la caída secuencial esperada antes de que entren en vigor los nuevos contratos flotantes.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Valaris Limited (VAL) está convirtiendo sus contratos de plataformas de alta especificación en ganancias sostenibles. La respuesta rápida es que la rentabilidad básica es sólida y está mejorando, pero las cifras generales de ingresos netos para el tercer trimestre de 2025 se vieron significativamente infladas por una venta única de activos. Hay que mirar más allá de las cifras reportadas para ver la fuerza operativa real.

La eficiencia operativa de la compañía es definitivamente un punto positivo, con una eficiencia de ingresos reportada del 95% en el tercer trimestre de 2025. Se trata de un sólido desempeño en el negocio de perforación en alta mar, donde el tiempo de inactividad de la plataforma acaba con los márgenes.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la rentabilidad principal del tercer trimestre de 2025, basada en los 596 millones de dólares en ingresos operativos totales:

• Margen de beneficio bruto (aproximado): Alrededor del 31,88%
• Margen de beneficio operativo: 21.89%
• Margen de beneficio neto ajustado: 16.28%

Márgenes brutos y operativos: la visión del negocio principal

El margen de beneficio bruto, que son esencialmente los ingresos totales menos el costo directo de funcionamiento de las plataformas (gastos de perforación por contrato), se sitúa en aproximadamente el 31,88% para el tercer trimestre de 2025. Esta es una cifra saludable, que muestra que las tarifas diarias de su flota, especialmente los buques de perforación en aguas profundas, están superando los costos directos de mano de obra, mantenimiento y suministros. El gasto de perforación por contrato, el mayor componente del costo de ingresos, fue de aproximadamente $406 millones para el trimestre.

Bajando en el estado de resultados, el margen de beneficio operativo del 21,89% (basado en 130,5 millones de dólares en ingresos operativos) es la medida real de la eficacia de la gestión. Le indica lo que gana la empresa con su negocio principal de perforación antes de tener en cuenta aspectos como intereses, impuestos y elementos no esenciales. Este margen está respaldado por una gestión de costos prudente, incluso cuando los gastos generales y administrativos (G&A) aumentaron ligeramente a $ 27 millones en el tercer trimestre de 2025, en gran parte debido a la ausencia de un beneficio único de recuperación de costos legales del trimestre anterior.

Utilidad neta: ajuste por ganancias no esenciales

Valaris Limited informó unos ingresos netos de 187 millones de dólares para el tercer trimestre de 2025, lo que se traduce en un margen de beneficio neto informado del 31,38 %. Pero aquí hay que tener cuidado. Esa cifra incluye una ganancia significativa y no recurrente de 90 millones de dólares por la venta de la plataforma autoelevable VALARIS 247.

Cuando se elimina esa ganancia única, el ingreso neto ajustado se acerca a los $97 millones, lo que le brinda un margen de beneficio neto básico más realista del 16,28%. Este margen ajustado es lo que debe utilizar para medir la rentabilidad sostenida. La venta de activos más antiguos y no esenciales es una estrategia inteligente de gestión de flotas, pero no es una fuente de ingresos repetible. Este es un buen ejemplo de por qué siempre se normalizan las ganancias.

Tendencias de rentabilidad y comparación de la industria

La tendencia de la rentabilidad muestra un panorama mixto pero de mejora para el negocio principal, aunque se espera una caída a corto plazo. El margen neto ajustado del 16,28% es un fuerte indicador de la posición competitiva de la empresa. Para poner esto en perspectiva, un par clave, Subsea 7, apunta a un margen EBITDA ajustado para 2025 del 20% al 21%, [citar: 12 en la primera búsqueda], que es una métrica ligeramente diferente pero muestra que Valaris Limited está operando en un entorno competitivo y de alto margen.

El riesgo a corto plazo es claro en la guía para el cuarto trimestre de 2025, donde se proyecta que los ingresos totales esperados caerán a un rango de $495 millones a $515 millones, con un EBITDA ajustado que caerá a $70 millones a $90 millones. Esto se debe a menos días de operación ya que algunos contratos, como los de los buques de perforación VALARIS DS-15 y DS-18, concluyeron sin trabajos de seguimiento inmediatos. La buena noticia es que las perspectivas a largo plazo están respaldadas por una cartera de contratos de una década, lo que proporciona visibilidad de los ingresos. Puede leer más sobre la estrategia a largo plazo en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Valaris Limited (VAL).

Siguiente paso: Revise la guía para el cuarto trimestre de 2025 para confirmar si la disminución proyectada de ingresos y EBITDA se está gestionando mediante mayores reducciones de costos.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber cómo Valaris Limited (VAL) financia su crecimiento y la respuesta corta es: están utilizando la deuda de manera estratégica, pero su balance se encuentra en una situación mucho más saludable que la de muchos pares. La conclusión clave es que la estructura financiera de la empresa es estable y se apoya más en el capital que en la deuda, lo que es una buena señal en el cíclico negocio de la perforación marina.

Si analizamos el balance del trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2025, la deuda total de Valaris Limited es manejable. En concreto, informaron de un total de aproximadamente $1,164 mil millones endeudado, que se divide en dos partes. La deuda a corto plazo y las obligaciones de arrendamiento de capital se encuentran en mínimos $35 millones, mientras que la mayor parte está en deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento de capital a $1,129 millones.

He aquí un cálculo rápido sobre su apalancamiento: su relación deuda-capital (D/E), una medida del apalancamiento financiero, era de 0,48 en septiembre de 2025. Para ser justos, esto está en línea con la industria, donde la relación D/E promedio para las empresas de perforación de petróleo y gas era de alrededor de 0,46 a principios de 2025. Una relación D/E inferior a 1,0 significa que la empresa está financiando una mayor parte de sus activos con capital social ($2,448 millones). en el tercer trimestre de 2025) que con dinero prestado, lo que sin duda es un enfoque conservador y preferido en este sector intensivo en capital.

Valaris Limited ha sido inteligente en cuanto al vencimiento de su deuda profile. No tienen pagos de principal de deuda que venzan hasta 2030, lo que les da un largo camino para capitalizar el actual ciclo ascendente en la perforación marina. Esta estabilidad se sustenta principalmente en sus $1,100 millones en pagarés de segundo gravamen al 8,375% con vencimiento en 2030. Además, la compañía tiene una línea de crédito renovable (RCF, por sus siglas en inglés) de primer gravamen garantizada de $375,0 millones que estaba totalmente disponible para préstamos a partir de abril de 2025, lo que proporciona un sólido colchón de liquidez.

La estrategia de financiación de la empresa es un equilibrio claro entre la deuda para inversiones en flotas a largo plazo y la financiación de capital a través de ganancias retenidas, manteniendo al mismo tiempo un apalancamiento bajo. El sólido desempeño operativo significa que su deuda está bien cubierta, con pagos de intereses cubiertos aproximadamente 20 veces por las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). Esta es una señal de una empresa que utiliza la deuda como herramienta, no como muleta. Puede ver cómo esta estrategia se alinea con sus objetivos a largo plazo revisando sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Valaris Limited (VAL).

Estas son las métricas financieras clave que definen la estructura actual de la empresa:

Este enfoque equilibrado permite flexibilidad, que es crucial en un mercado volátil. La compañía está preparada para financiar futuras reactivaciones y mejoras de plataformas sin tensiones financieras indebidas. Están utilizando esta fortaleza financiera para perseguir el crecimiento, y eso es lo que quieren ver.

• Mantener una deuda baja a corto plazo ($35M).
• Priorizar el capital sobre la deuda para la financiación de activos.
• Escalonar los vencimientos de la deuda para evitar presiones a corto plazo (ninguna hasta 2030).
• Mantener una línea de crédito grande y disponible ($375 millones RCF).

Liquidez y Solvencia

Valaris Limited (VAL) demuestra una base financiera sólida y en mejora a corto plazo, lo que sin duda es una señal clave para los inversores. Los índices de liquidez de la compañía están cómodamente por encima de los puntos de referencia de la industria y sus operaciones principales están generando efectivo sustancial, proporcionando un sólido colchón contra la volatilidad del mercado.

La evaluación de la posición de liquidez de Valaris Limited utilizando los datos más recientes muestra una excelente cobertura de los pasivos a corto plazo. A septiembre de 2025, el Ratio Corriente se situaba en 1,87. Esto significa que Valaris Limited tiene $1,87 en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes. Aún más revelador es el Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye el inventario (un activo menos líquido) y se sitúa en 1,64. Ambas cifras están muy por encima del umbral crítico de 1,0 y de la mediana de la industria del petróleo y el gas de 1,39.

La tendencia del capital de trabajo es positiva. El ratio circulante ha mejorado de 1,74 a finales de 2024 a 1,87 en el tercer trimestre de 2025, lo que indica un colchón cada vez mayor de activos circulantes sobre pasivos circulantes. Este saludable equilibrio de capital de trabajo proporciona un colchón financiero tanto para las necesidades operativas rutinarias como para los gastos inesperados, lo cual es crucial en el sector de perforación costa afuera que requiere mucho capital. Un ratio circulante elevado es una fuerte señal de estabilidad financiera.

Al observar los estados de flujo de efectivo de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en septiembre de 2025, el panorama es de fortaleza operativa y reinversión estratégica:

• Flujo de caja operativo (OCF): Valaris Limited generó unos sólidos 598,60 millones de dólares a partir de sus operaciones principales. Este es el alma de la empresa, lo que demuestra que está generando efectivo de manera efectiva a partir de sus contratos de perforación.
• Flujo de Caja de Inversión (ICF): Se trata de una salida neta de -210,00 millones de dólares. Esta cifra negativa es normal para una empresa como Valaris Limited, ya que refleja los gastos de capital (CapEx) necesarios para mantener, actualizar e incluso ampliar su flota de alta especificación, además de una ganancia por la venta de activos como el autoelevable VALARIS 247.
• Flujo de Caja de Financiamiento (FCF): Sólo en el tercer trimestre de 2025, la empresa recompró 75 millones de dólares de sus propias acciones. Esta acción favorable a los accionistas indica la confianza de la dirección en la valoración de la empresa y su capacidad para cubrir obligaciones futuras sin necesidad de acumular efectivo.

Las fortalezas de liquidez de la compañía son claras: fuertes ratios circulantes y rápidos, además de un OCF positivo sustancial. El efectivo y equivalentes de efectivo, incluido el efectivo restringido, ascendieron a 676 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, un aumento significativo con respecto al trimestre anterior. Para ser justos, el principal riesgo de liquidez siempre está ligado a la naturaleza cíclica del mercado de perforación marina y a la necesidad de asegurar contratos a largo plazo, pero la creciente cartera de pedidos (ahora de aproximadamente 4.700 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025) mitiga ese riesgo a corto plazo. Para una mirada más profunda a la dirección estratégica que sustenta estas finanzas, debe revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Valaris Limited (VAL).

Aquí hay un breve resumen de las métricas clave de liquidez:

Por tanto, la posición de liquidez es sólida, lo que permite a la empresa financiar su CapEx y devolver capital a los accionistas. El siguiente paso es monitorear la conversión de la nueva cartera de contratos en ingresos, ya que eso mantendrá esta fortaleza del flujo de caja.

Análisis de valoración

La pregunta central para Valaris Limited (VAL) es si su sólida ejecución operativa en 2025 justifica el precio actual de sus acciones. Según las métricas clave de 2025, la acción parece cotizar a una valoración razonable, aunque ligeramente estirada, en relación con sus ganancias recientes, lo que sugiere que no está dramáticamente sobrevaluada ni es una apuesta de gran valor en este momento.

Está ante una empresa que está reinvirtiendo mucho, sin pagar dividendos, por lo que debe centrarse en las ganancias y los múltiplos del valor empresarial. La relación precio-beneficio (P/E) de los últimos doce meses (TTM) se sitúa en aproximadamente 9,88x a mediados de noviembre de 2025, según un precio de cierre reciente de $54.16 y ganancias por acción (EPS) TTM de $5.61. Para ser justos, este es un sector que a menudo cotiza por debajo del mercado en general, pero también está significativamente por debajo de su P/E promedio de 3 años de 19,93x, lo que indica una valoración más racional ahora. Definitivamente no es una acción barata, pero la narrativa de crecimiento es convincente.

Cuando se analizan las otras métricas de valoración principales para el año fiscal 2025, el panorama es mixto, pero en general saludable para un perforador marino:

• Relación precio-beneficio (P/E): La relación P/E prevista para 2025 se pronostica alrededor de 14,9x, que es superior a la cifra TTM. Este salto sugiere que los analistas esperan una caída temporal en las ganancias el próximo año, pero el ratio TTM de 9,88x es la realidad actual.
• Relación precio-libro (P/B): El P/B se pronostica en aproximadamente 1,58x para 2025. Esta relación es una buena señal, ya que cualquier valor superior a 1,0x indica que el valor de mercado de los activos de la empresa (su flota de plataformas) es superior a su valor contable.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): La previsión para 2025 es favorable 7,06x. Esta métrica, que excluye las diferencias en la estructura de capital, es una cifra sólida para una industria intensiva en capital como la perforación marina, lo que sugiere una buena generación de flujo de efectivo en relación con su valor total (capitalización de mercado más deuda neta).

Rendimiento de las acciones y sentimiento de los analistas

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses muestra un impulso significativo, lo que constituye un riesgo a corto plazo. Valaris Limited (VAL) ha entregado un cambio de 1 año de aproximadamente 16.23% a noviembre de 2025. La acción se ha negociado en un amplio rango de 52 semanas, desde un mínimo de $27.15 a un alto de $58.85. Esta volatilidad es típica del sector energético, pero la trayectoria ascendente es clara, impulsada por la obtención de más de 4.700 millones de dólares en cartera de contratos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la rentabilidad de los accionistas y la opinión de los analistas:

El consenso de los analistas es un claro 'Mantener', con 67% de los seis analistas que lo recomiendan. Sólo 17% recomendar una compra fuerte, y 17% Aconsejo vender. Este consenso refleja la visión realista: la compañía tiene fuertes vientos de cola operativos, como el ingreso neto del tercer trimestre de 2025 de $187 millones-pero el sector todavía conlleva un riesgo inherente al precio de las materias primas. El mercado necesita ver que el nuevo trabajo pendiente se convierta en un flujo de caja libre sostenido antes de pasar a una decisiva "compra". Para profundizar en estos resultados operativos, puede consultar Desglosando la salud financiera de Valaris Limited (VAL): información clave para los inversores.

Lo que oculta esta estimación es la posibilidad de que las tarifas diarias de las plataformas de aguas profundas aumenten, lo que rápidamente podría hacer que el P/E adelantado parezca barato. Aún así, la valoración actual sugiere que el mercado ya ha descontado una buena parte de la historia de recuperación.

Factores de riesgo

Está mirando a Valaris Limited (VAL) y ve sólidos resultados en el tercer trimestre de 2025 (ingresos de 596 millones de dólares y un ingreso neto de 187 millones de dólares), pero necesita saber qué podría descarrilar esa trayectoria. La realidad es que incluso un perforador marino bien administrado enfrenta importantes obstáculos externos e internos. El mayor riesgo es siempre la volatilidad inherente del mercado, que afecta directamente las tarifas diarias y la utilización de las plataformas.

El principal riesgo externo es el precio del petróleo y el gas natural, que dicta cuánto gasto de capital (CapEx) los operadores están dispuestos a comprometer. Cuando los precios fluctúan, los presupuestos de exploración se reducen y eso significa menos contratos para Valaris. Tampoco podemos ignorar las presiones a nivel macro: la compañía anticipa desafíos continuos debido a las presiones inflacionarias y posibles aumentos de costos debido a las tarifas, que reducen los márgenes operativos. Además, las tensiones geopolíticas siguen siendo importantes, lo que añade una capa de riesgo regulatorio y de mercado impredecible que es difícil de modelar definitivamente.

Internamente, el riesgo estratégico a corto plazo se centra en la gestión de la capacidad inactiva, a menudo denominada "espacio en blanco". Para el tercer trimestre de 2025, los ingresos disminuyeron porque algunas plataformas, como VALARIS DS-15 y DS-18, completaron contratos sin trabajos de seguimiento inmediato. La caída de los ingresos con respecto al trimestre anterior fue de aproximadamente 47,4 millones de dólares (643,1 millones de dólares hasta 595,7 millones de dólares), lo que muestra la rapidez con la que las brechas contractuales pueden afectar la cuenta de resultados. Otro desafío estratégico es la naturaleza intensiva en capital que supone reactivar las plataformas apiladas en frío para satisfacer la demanda futura, lo que pone a prueba el balance a pesar de la liquidez actual. Puede tener una idea de su enfoque a largo plazo revisando sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Valaris Limited (VAL).

He aquí los cálculos rápidos sobre su compromiso de capital frente a su colchón financiero:

Valaris no se queda de brazos cruzados; su estrategia de mitigación es clara y disciplinada. Están gestionando activamente su flota y sus costos. Por ejemplo, vendieron el autoelevable VALARIS 247 por 108 millones de dólares en efectivo en el tercer trimestre de 2025, lo que recaudó capital y eliminó un activo más antiguo. También emplean 'apilamiento en caliente', lo que significa dejar inactivas plataformas como la MS-1 y la DPS-1 en un estado que reduce los costos pero permite una reactivación más rápida cuando surge un contrato adecuado a largo plazo. Este enfoque en plataformas de alta especificación y en asegurar contratos que se extienden hasta 2026 y más allá es su mejor defensa contra la caída del mercado a corto plazo.

Lo que oculta esta estimación es la velocidad de finalización del contrato. Si la incorporación tarda más de 14 días, aumenta el riesgo de abandono.

Sus estrategias clave de mitigación se reducen a tres acciones claras:

• Concéntrese en activos de aguas profundas de alta especificación para obtener tarifas diarias más altas.
• Mantener un balance sólido sin pagos importantes de deuda hasta 2030.
• Emplear una gestión disciplinada de la flota, incluida la venta de equipos más antiguos y el apilamiento en caliente de otros para controlar los gastos operativos.

La compañía se está posicionando para el largo plazo, incluso si 2025 presenta algunas brechas de ingresos a corto plazo.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un camino claro hacia el crecimiento para Valaris Limited (VAL) más allá del actual ciclo ascendente de perforación en alta mar, y la respuesta se basa en dos cosas: una flota de alta tecnología y una asociación estratégica que asegura ingresos a largo plazo. La empresa no sólo se está subiendo a la ola; está utilizando sus activos modernos y una enorme cartera de contratos pendientes para asegurar la rentabilidad futura.

El motor de crecimiento más inmediato y poderoso es la pura visibilidad que brinda la cartera de contratos. Al 24 de julio de 2025, Valaris tenía un retraso de aproximadamente 4.700 millones de dólares, que es un enorme colchón. Así es como tienen casi 99% de sus ingresos esperados para 2025 ya se contrajeron, lo que le brinda una gran confianza en la estabilidad de los ingresos a corto plazo. Este nivel de cobertura a plazo es sin duda una ventaja competitiva en esta industria cíclica.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las perspectivas para 2025: las estimaciones de consenso proyectan ingresos para todo el año 2025 en aproximadamente 2.270 millones de dólares, y se espera que las ganancias por acción (BPA) alcancen 2,59 dólares por acción. Además, la propia orientación de la compañía para el EBITDA ajustado para todo el año 2025 es sólida y abarca desde 565 millones de dólares a 605 millones de dólares.

Calidad de flota y expansión del mercado

La ventaja competitiva de Valaris comienza con la composición de su flota. Son uno de los contratistas de perforación marina más grandes del mundo, pero el tamaño no lo es todo; La calidad importa. La empresa se está inclinando por activos de alta especificación, particularmente en perforación en aguas profundas, donde la demanda está aumentando.

• Buques de perforación de séptima generación: 92% de la flota de buques de perforación (12 de 13 plataformas) son activos avanzados de séptima generación, que son las plataformas más capaces para proyectos complejos en aguas ultraprofundas.
• Posicionamiento Estratégico: La flota de flotadores se concentra en el "Triángulo Dorado" (América del Sur, el Golfo de México de los Estados Unidos y África Occidental), que se prevé que navegue alrededor de 70% de la demanda flotante del entorno benigno hasta 2029.
• Gestión de Activos: Están recortando activamente la flota, como la venta en agosto de 2025 del VALARIS 247 autoelevable de 27 años por $108 millones en efectivo, lo que agiliza las operaciones y aumenta la eficiencia del capital.

Este enfoque en las plataformas modernas permite a Valaris obtener tarifas diarias más altas y mantener una eficiencia operativa líder en la industria, lo que se refleja en una eficiencia de ingresos de al menos 96% durante cuatro años consecutivos.

La asociación de perforación ARO

La iniciativa estratégica a largo plazo más importante es la empresa conjunta con Saudi Aramco, conocida como ARO Drilling. Esta asociación es una enorme palanca de crecimiento que diversifica los ingresos lejos de la pura volatilidad del mercado.

ARO Drilling está preparado para una importante expansión y planea aumentar su número de plataformas de 16 a 30 antes de 2035. Se espera que esta expansión proporcione un impulso significativo al futuro EBITDA ajustado de Valaris, brindándoles esencialmente un flujo de ingresos estable y de alto crecimiento vinculado a uno de los mayores productores de petróleo del mundo. Valaris también está consiguiendo nuevos contratos, como el contrato de cinco pozos con BP Exploration en Egipto, que añadió aproximadamente $140 millones a la cartera de pedidos y mejora su presencia en regiones clave.

Sin embargo, lo que oculta esta estimación es el riesgo de una desaceleración en los aumentos de las tarifas diarias si el ciclo del mercado extraterritorial alcanza su punto máximo antes de lo previsto. Aún así, la estrategia disciplinada de la compañía de reactivar las plataformas apiladas en frío sólo cuando las tarifas diarias justifiquen el costo mitiga parte de ese riesgo. Si quieres profundizar en quién apuesta por esta estrategia, deberías leer Explorando el inversor Valaris Limited (VAL) Profile: ¿Quién compra y por qué?.

La historia de crecimiento de Valaris es clara: utilizar la flota moderna para capturar contratos premium en aguas profundas, aprovechar la asociación ARO Drilling para décadas de crecimiento estable y dejar que el actual 4.500 millones de dólares La cartera de pedidos ofrece visibilidad de los ingresos.

Siguiente paso: Gerente de cartera: evalúe el impacto del cronograma de expansión de la flota de ARO Drilling en su modelo de valoración a largo plazo antes de fin de mes.