Dividindo a saúde financeira da Valaris Limited (VAL): principais insights para investidores

Você está olhando para o balanço patrimonial da Valaris Limited (VAL) e tentando mapear a recuperação da perfuração offshore para o valor real para os acionistas e, honestamente, os números do terceiro trimestre de 2025 fornecem uma imagem clara, embora matizada. A empresa apresentou um trimestre forte, superando as estimativas de consenso anteriores, com US$ 596 milhões em receitas operacionais totais e um lucro líquido de US$ 187 milhões, provando que sua eficiência operacional é alta, de 95%. Mas aqui está a matemática rápida: embora o EBITDA Ajustado para o ano de 2025 esteja agora projetado em torno de US$ 625 milhões, a orientação de curto prazo para o quarto trimestre é mais suave, caindo para um EBITDA Ajustado esperado de apenas US$ 70 milhões a US$ 90 milhões devido a dias fora de serviço planejados. Essa queda é um risco de curto prazo, mas a oportunidade de longo prazo é ancorada por uma enorme carteira de contratos de US$ 4,45 bilhões, além de eles terem saudáveis US$ 676 milhões em dinheiro e equivalentes em 30 de setembro de 2025. O consenso do mercado é uma posição cautelosa com um preço-alvo médio de US$ 56,06, então a questão não é sobre sobrevivência – é sobre quão rapidamente eles podem converter essa carteira em fluxo de caixa livre sustentado, que atingiu US$ 237 milhões em Q3.

Análise de receita

Você precisa conhecer os principais impulsionadores do faturamento da Valaris Limited (VAL), e a conclusão direta é que, enquanto a empresa está executando sua estratégia comercial, uma desaceleração de curto prazo no segmento Floaters está criando uma queda sequencial, mesmo quando os segmentos Jackups e ARO Drilling mostram força. Para o terceiro trimestre de 2025 (terceiro trimestre de 2025), a Valaris relatou receitas operacionais totais de US$ 596 milhões, o que representou um ligeiro declínio sequencial em relação aos US$ 615 milhões relatados no segundo trimestre de 2025. Isso representa uma queda de 3,09% em relação ao trimestre anterior, principalmente devido ao tempo de inatividade da plataforma.

Os fluxos de receita da empresa são segmentados principalmente por tipo de plataforma, refletindo seu negócio principal como prestadora de serviços de perfuração offshore. O segmento de Flutuadores – que inclui navios-sonda e semissubmersíveis – continua sendo o maior contribuinte, mas seu desempenho no curto prazo é o principal risco que você enfrenta neste momento. A receita da empresa para o ano de 2025 deverá ficar entre US$ 2,25 bilhões e US$ 2,3 bilhões, de acordo com as últimas previsões.

Contribuição do segmento e mix de receitas

A receita da Valaris Limited é dividida em quatro segmentos principais: Floaters, Jackups, ARO Drilling (ARO) e Outros. O segmento Floaters tem sido historicamente o motor de receitas, mas os Jackups e a joint venture ARO estão proporcionando importante diversificação e crescimento. Honestamente, o segmento de Floaters é onde está o dinheiro, mas também é o mais volátil.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho do segmento do terceiro trimestre de 2025, com foco nos principais fluxos de receita de perfuração contratada:

• Flutuadores: Gerou US$ 293 milhões no terceiro trimestre de 2025, abaixo dos US$ 320 milhões do trimestre anterior. Este segmento ainda representa mais da metade da receita principal de perfuração do contrato.
• Elevações: A receita aumentou para US$ 217 milhões no terceiro trimestre de 2025, acima dos US$ 212 milhões no segundo trimestre de 2025. Esse aumento foi impulsionado por mais dias de operação para várias plataformas.
• Perfuração ARO: Esta joint venture, onde a Valaris contribui com plataformas, viu suas receitas reportadas aumentarem para US$ 157 milhões no terceiro trimestre de 2025. Esse aumento deveu-se ao aumento dos dias de operação e à melhoria das taxas diárias para quatro plataformas.

O que esta divisão esconde é o impacto do calendário do contrato. A receita operacional total do terceiro trimestre de 2025 de US$ 595,7 milhões representa, na verdade, uma redução ano a ano de 7,37% em comparação com US$ 643,1 milhões no terceiro trimestre de 2024. Esse é um sinal claro dos ventos contrários no curto prazo.

Mudanças e ações de receita no curto prazo

A mudança mais significativa no fluxo de receitas é a desaceleração temporária no segmento de Floaters. A queda no terceiro trimestre esteve diretamente ligada à conclusão dos contratos para os navios-sonda VALARIS DS-15 e DS-18, o que levou a menos dias de operação sem trabalho de acompanhamento imediato. Este tipo de lacuna é uma parte normal, mas dispendiosa, do ciclo de perfuração offshore.

Ainda assim, a gestão está a mitigar ativamente este risco. Eles garantiram um novo contrato para o VALARIS DS-12 com a BP offshore no Egito, o que significa que todos os quatro navios-sonda ativos com disponibilidade de curto prazo estão agora contratados para trabalhos a partir do próximo ano. Essa execução comercial é fundamental e é nisso que você deve focar. Além disso, o segmento Jackups está fornecendo um piso sólido, com taxas diárias e utilização mais altas compensando parte da suavidade do flutuador. Para um mergulho mais profundo na avaliação da empresa, confira Dividindo a saúde financeira da Valaris Limited (VAL): principais insights para investidores.

Finanças: Acompanhe de perto a orientação do quarto trimestre de 2025 de US$ 495 milhões a US$ 515 milhões em receitas, pois isso confirmará a queda sequencial esperada antes que os novos contratos flutuantes entrem em vigor.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a Valaris Limited (VAL) está transformando seus contratos de plataformas de alta especificação em lucro sustentável. A resposta rápida é que a rentabilidade principal é sólida e está a melhorar, mas os valores do rendimento líquido principal para o terceiro trimestre de 2025 foram significativamente inflacionados por uma venda única de ativos. É preciso olhar além dos números relatados para ver a força operacional real.

A eficiência operacional da empresa é definitivamente um ponto positivo, com uma eficiência de receita relatada de 95% no terceiro trimestre de 2025. Esse é um forte desempenho no negócio de perfuração offshore, onde o tempo de inatividade da plataforma mata as margens.

Aqui está uma matemática rápida sobre a lucratividade principal do terceiro trimestre de 2025, com base nos US$ 596 milhões em receitas operacionais totais:

• Margem de lucro bruto (aproximada): Cerca de 31,88%
• Margem de lucro operacional: 21.89%
• Margem de Lucro Líquido Ajustado: 16.28%

Margens brutas e operacionais: a visão do negócio principal

A margem de lucro bruto, que é essencialmente a receita total menos o custo directo de funcionamento das plataformas (despesas de perfuração contratual), situa-se em aproximadamente 31,88% no terceiro trimestre de 2025. Este é um número saudável, mostrando que as taxas diárias da sua frota - especialmente os navios-sonda de águas profundas - estão a ultrapassar os custos directos de mão-de-obra, manutenção e fornecimentos. As despesas de perfuração contratual, o maior componente do custo da receita, foram de cerca de US$ 406 milhões no trimestre.

Descendo na demonstração de resultados, a margem de lucro operacional de 21,89% (com base em US$ 130,5 milhões em receita operacional) é a medida real da eficácia da gestão. Ele informa o que a empresa ganha com seu negócio principal de perfuração antes de levar em consideração coisas como juros, impostos e itens não essenciais. Esta margem está a ser apoiada por uma gestão prudente de custos, mesmo com as despesas gerais e administrativas (G&A) a subirem ligeiramente para 27 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, em grande parte devido à ausência de um benefício único de recuperação de custos legais do trimestre anterior.

Lucro líquido: ajuste para ganhos não essenciais

Valaris Limited relatou um lucro líquido de US$ 187 milhões no terceiro trimestre de 2025, o que se traduz em uma margem de lucro líquido reportada de 31,38%. Mas você precisa ter cuidado aqui. Esse número inclui um ganho significativo e não recorrente de US$ 90 milhões com a venda da plataforma autoelevatória VALARIS 247.

Quando você elimina esse ganho único, o lucro líquido ajustado fica mais próximo de US$ 97 milhões, proporcionando uma margem de lucro líquido básica mais realista de 16,28%. Essa margem ajustada é o que você deve usar para avaliar a lucratividade sustentada. A venda de activos mais antigos e não essenciais é uma estratégia inteligente de gestão de frotas, mas não é uma fonte de receitas repetível. Este é um bom exemplo de por que você sempre normaliza os ganhos.

Tendências de lucratividade e comparação do setor

A tendência da rentabilidade mostra um quadro misto, mas em melhoria, para o negócio principal, mas com uma queda esperada no curto prazo. A margem líquida ajustada de 16,28% é um forte indicador da posição competitiva da empresa. Para colocar isso em perspectiva, um dos principais pares, a Subsea 7, está orientando para uma margem EBITDA ajustada para 2025 de 20% a 21%, [cite: 12 na 1ª pesquisa], que é uma métrica ligeiramente diferente, mas mostra que a Valaris Limited está operando em um ambiente competitivo e de alta margem.

O risco de curto prazo é claro nas orientações para o quarto trimestre de 2025, onde as receitas totais esperadas deverão cair para um intervalo de 495 milhões de dólares a 515 milhões de dólares, com o EBITDA ajustado a cair para 70 milhões de dólares a 90 milhões de dólares. Isto deve-se ao menor número de dias de operação, uma vez que alguns contratos, como os dos navios-sonda VALARIS DS-15 e DS-18, foram celebrados sem trabalho de seguimento imediato. A boa notícia é que as perspectivas de longo prazo são apoiadas por uma carteira de contratos de uma década, o que proporciona visibilidade das receitas. Você pode ler mais sobre a estratégia de longo prazo no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Valaris Limited (VAL).

Próxima etapa: Revise a orientação do quarto trimestre de 2025 para confirmar se a receita projetada e o declínio do EBITDA estão sendo gerenciados por meio de reduções adicionais de custos.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber como a Valaris Limited (VAL) está financiando seu crescimento, e a resposta curta é: eles estão usando a dívida estrategicamente, mas seu balanço está em uma situação muito mais saudável do que muitos pares. A principal conclusão é que a estrutura financeira da empresa é estável, apoiando-se mais no capital do que na dívida, o que é um bom sinal no negócio cíclico de perfuração offshore.

Olhando para o balanço do trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025, a dívida total da Valaris Limited é administrável. Especificamente, eles relataram um total de aproximadamente US$ 1,164 bilhão em dívida, que se divide em duas partes. As obrigações de dívida de curto prazo e de arrendamento mercantil estão em níveis baixos US$ 35 milhões, enquanto a maior parte está em dívidas de longo prazo e obrigações de arrendamento mercantil em US$ 1.129 milhões.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua alavancagem: seu índice de dívida / patrimônio líquido (D/E) - uma medida de alavancagem financeira - era de 0,48 em setembro de 2025. Para ser justo, isso está alinhado com a indústria, onde o índice D/E médio para empresas de perfuração de petróleo e gás era de cerca de 0,46 no início de 2025. Um índice D/E abaixo de 1,0 significa que a empresa está financiando mais de seus ativos com capital acionário (US$ 2.448 milhões no terceiro trimestre de 2025) do que com dinheiro emprestado, o que é definitivamente uma abordagem conservadora e preferida neste setor de capital intensivo.

Valaris Limited tem sido inteligente quanto ao vencimento de sua dívida profile. Eles não têm pagamentos do principal da dívida vencidos até 2030, o que lhes dá um longo caminho para capitalizar o atual ciclo de alta na perfuração offshore. Essa estabilidade é ancorada principalmente por seus US$ 1,1 bilhão em notas de segunda garantia de 8,375% com vencimento em 2030. Além disso, a empresa possui uma linha de crédito rotativo de primeira garantia (RCF) garantida de US$ 375,0 milhões que estava totalmente disponível para empréstimos em abril de 2025, proporcionando uma sólida almofada de liquidez.

A estratégia de financiamento da empresa é um equilíbrio claro entre dívida para investimento em frota a longo prazo e financiamento de capital através de lucros retidos, mantendo ao mesmo tempo uma alavancagem baixa. O forte desempenho operacional significa que a sua dívida está bem coberta, com os pagamentos de juros cobertos cerca de 20 vezes pelos lucros antes de juros e impostos (EBIT). Isso é sinal de uma empresa que usa a dívida como ferramenta e não como muleta. Você pode ver como essa estratégia se alinha com seus objetivos de longo prazo analisando seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Valaris Limited (VAL).

Aqui estão as principais métricas financeiras que definem a estrutura atual da empresa:

Esta abordagem equilibrada permite flexibilidade, o que é crucial num mercado volátil. A empresa está preparada para financiar futuras reativações e atualizações de plataformas sem dificuldades financeiras indevidas. Eles estão usando essa força financeira para buscar o crescimento, e é isso que vocês querem ver.

• Manter uma dívida baixa de curto prazo (US$ 35 milhões).
• Priorize o capital próprio em vez da dívida para financiamento de ativos.
• Escalonar os vencimentos da dívida para evitar pressões de curto prazo (nenhuma até 2030).
• Mantenha uma grande linha de crédito disponível (US$ 375 milhões RCF).

Liquidez e Solvência

Valaris Limited (VAL) demonstra uma situação financeira forte e em melhoria no curto prazo, o que é definitivamente um sinal importante para os investidores. Os rácios de liquidez da empresa estão confortavelmente acima dos padrões de referência do setor e as suas operações principais estão a gerar caixa substancial, proporcionando uma proteção sólida contra a volatilidade do mercado.

A avaliação da posição de liquidez da Valaris Limited utilizando os dados mais recentes mostra uma excelente cobertura de passivos de curto prazo. Em setembro de 2025, o Índice de Corrente era de 1,87. Isso significa que a Valaris Limited tem US$ 1,87 em ativos circulantes para cada dólar de passivo circulante. Ainda mais revelador é o Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que exclui o estoque – um ativo menos líquido – chegando a 1,64. Ambos os números estão bem acima do limite crítico de 1,0 e da mediana da indústria de petróleo e gás de 1,39.

A evolução do capital de giro é positiva. O rácio de liquidez melhorou de 1,74 no final de 2024 para 1,87 no terceiro trimestre de 2025, indicando uma reserva crescente de ativos correntes sobre passivos correntes. Este saudável equilíbrio de capital de giro proporciona uma proteção financeira tanto para as necessidades operacionais de rotina como para despesas inesperadas, o que é crucial no setor de perfuração offshore de capital intensivo. Um elevado índice de liquidez corrente é um forte sinal de estabilidade financeira.

Olhando para as demonstrações de fluxo de caixa para os últimos doze meses (TTM) encerrados em setembro de 2025, o quadro é de força operacional e reinvestimento estratégico:

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): Valaris Limited gerou robustos US$ 598,60 milhões em operações principais. Esta é a força vital da empresa, mostrando que está a gerar dinheiro de forma eficaz a partir dos seus contratos de perfuração.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): Esta foi uma saída líquida de -$210,00 milhões. Este número negativo é normal para uma empresa como a Valaris Limited, pois reflete as despesas de capital (CapEx) necessárias para manter, atualizar e até mesmo expandir sua frota de alta especificação, além de um ganho na venda de ativos como a jackup VALARIS 247.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): Somente no terceiro trimestre de 2025, a empresa recomprou US$ 75 milhões de suas próprias ações. Esta acção favorável aos accionistas sinaliza a confiança da administração na avaliação da empresa e na sua capacidade de cobrir obrigações futuras sem necessidade de acumular dinheiro.

Os pontos fortes de liquidez da empresa são claros: fortes índices correntes e rápidos, além de um FCO positivo substancial. O caixa e equivalentes de caixa, incluindo caixa restrito, totalizaram US$ 676 milhões em 30 de setembro de 2025, um aumento significativo em relação ao trimestre anterior. O risco de liquidez primário, para ser justo, está sempre ligado à natureza cíclica do mercado de perfuração offshore e à necessidade de garantir contratos de longo prazo, mas a crescente carteira de pedidos - agora de aproximadamente 4,7 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2025 - mitiga esse risco de curto prazo. Para uma análise mais aprofundada da direção estratégica que sustenta essas finanças, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Valaris Limited (VAL).

Aqui está um rápido resumo das principais métricas de liquidez:

Assim, a posição de liquidez é sólida, permitindo à empresa financiar o seu CapEx e devolver capital aos acionistas. O próximo passo é monitorar a conversão da carteira de novos contratos em receita, pois isso sustentará a força do fluxo de caixa.

Análise de Avaliação

A questão central para a Valaris Limited (VAL) é se a sua forte execução operacional em 2025 justifica o preço atual das suas ações. Com base nas principais métricas de 2025, as ações parecem estar a ser negociadas a uma avaliação razoável, embora ligeiramente esticada, em relação aos seus ganhos recentes, sugerindo que não estão dramaticamente sobrevalorizadas nem são uma jogada de valor profundo neste momento.

Você está olhando para uma empresa que está reinvestindo pesadamente, sem pagar dividendos, então precisa se concentrar nos lucros e nos múltiplos do valor da empresa. A relação preço / lucro (P / L) dos últimos doze meses (TTM) está em cerca de 9,88x em meados de novembro de 2025, com base em um preço de fechamento recente de $54.16 e lucro por ação (EPS) TTM de $5.61. Para ser justo, este é um setor que muitas vezes é negociado abaixo do mercado mais amplo, mas também está significativamente abaixo do seu P/L médio de 3 anos de 19,93x, indicando uma avaliação mais racional agora. Definitivamente não é uma ação barata, mas a narrativa de crescimento é convincente.

Quando você olha para as outras métricas básicas de avaliação para o ano fiscal de 2025, o quadro é misto, mas geralmente saudável para um perfurador offshore:

• Relação preço/lucro (P/E): A relação P/L futura para 2025 está prevista em torno de 14,9x, que é superior ao valor do TTM. Este salto sugere que os analistas esperam uma queda temporária nos lucros no próximo ano, mas o índice TTM de 9,88x é a realidade atual.
• Relação preço/reserva (P/B): O P/B está previsto em aproximadamente 1,58x para 2025. Este índice é um bom sinal, pois qualquer valor acima de 1,0x indica que o mercado valoriza os ativos da empresa – sua frota de plataformas – acima de seu valor contábil.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): A previsão para 2025 é favorável 7,06x. Esta métrica, que elimina as diferenças na estrutura de capital, é um número sólido para uma indústria de capital intensivo como a perfuração offshore, sugerindo uma boa geração de fluxo de caixa em relação ao seu valor total (capitalização de mercado mais dívida líquida).

Desempenho das ações e sentimento dos analistas

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses mostra um impulso significativo, que é o risco no curto prazo. Valaris Limited (VAL) entregou uma mudança de 1 ano de aproximadamente 16.23% em novembro de 2025. As ações foram negociadas em uma ampla faixa de 52 semanas, de um mínimo de $27.15 para um alto de $58.85. Esta volatilidade é típica do sector energético, mas a trajectória ascendente é clara, impulsionada pela garantia de mais de US$ 4,7 bilhões na carteira de contratos.

Aqui está uma matemática rápida sobre o retorno dos acionistas e a visão do analista:

O consenso dos analistas é um claro 'Hold', com 67% dos seis analistas de cobertura que o recomendaram. Somente 17% recomendar uma compra forte e 17% aconselhar Venda. Este consenso reflete a visão realista: a empresa tem fortes ventos operacionais favoráveis - como o lucro líquido do terceiro trimestre de 2025 de US$ 187 milhões-mas o sector ainda acarreta um risco inerente ao preço das matérias-primas. O mercado precisa de ver a nova carteira de pedidos converter-se em fluxo de caixa livre sustentado antes de passar para uma "Compra" decisiva. Para um mergulho mais profundo nesses resultados operacionais, você pode conferir Dividindo a saúde financeira da Valaris Limited (VAL): principais insights para investidores.

O que esta estimativa esconde é o potencial de subida das taxas diárias nas plataformas de águas profundas, o que poderá rapidamente fazer com que o P/L futuro pareça barato. Ainda assim, a avaliação atual sugere que o mercado já precificou uma boa parte da história de recuperação.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Valaris Limited (VAL) e vendo fortes resultados no terceiro trimestre de 2025 - receita de US$ 596 milhões e um lucro líquido de US$ 187 milhões - mas precisa saber o que pode atrapalhar essa trajetória. A realidade é que mesmo um perfurador offshore bem gerido enfrenta ventos contrários externos e internos significativos. O maior risco é sempre a volatilidade inerente ao mercado, que atinge diretamente as taxas diárias e a utilização das plataformas.

O principal risco externo é o preço do petróleo e do gás natural, que determina quanto os operadores de despesas de capital (CapEx) estão dispostos a comprometer. Quando os preços flutuam, os orçamentos de exploração diminuem, o que significa menos contratos para a Valaris. Também não podemos ignorar as pressões a nível macro: a empresa prevê desafios contínuos decorrentes de pressões inflacionárias e potenciais aumentos de custos decorrentes de tarifas, que comprimem as margens operacionais. Além disso, as tensões geopolíticas ainda são grandes, acrescentando uma camada de risco regulatório e de mercado imprevisível que é difícil de modelar com precisão.

Internamente, o risco estratégico de curto prazo centra-se na gestão da capacidade ociosa, muitas vezes chamada de “espaço em branco”. No terceiro trimestre de 2025, as receitas diminuíram porque algumas plataformas, como a VALARIS DS-15 e DS-18, concluíram contratos sem trabalho de acompanhamento imediato. A queda na receita em relação ao trimestre anterior foi de cerca de US$ 47,4 milhões (US$ 643,1 milhões, para US$ 595,7 milhões), mostrando a rapidez com que as lacunas contratuais podem impactar a demonstração de resultados. Outro desafio estratégico é a natureza intensiva de capital da reativação de plataformas empilhadas a frio para satisfazer a procura futura, o que prejudica o balanço, apesar da liquidez atual. Você pode ter uma ideia de seu foco de longo prazo analisando seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Valaris Limited (VAL).

Aqui está uma matemática rápida sobre o compromisso de capital versus o buffer financeiro:

Valaris não está apenas parado; a sua estratégia de mitigação é clara e disciplinada. Eles estão gerenciando ativamente sua frota e seus custos. Por exemplo, eles venderam o jackup VALARIS 247 por US$ 108 milhões em dinheiro no terceiro trimestre de 2025, o que levantou capital e removeu um ativo mais antigo. Eles também empregam 'empilhamento quente', o que significa plataformas ociosas como o MS-1 e o DPS-1 em um estado que reduz custos, mas permite uma reativação mais rápida quando surge um contrato adequado e de longo prazo. Este foco em plataformas de alta especificação e na garantia de contratos que se estendem até 2026 e além é a sua melhor defesa contra a queda do mercado no curto prazo.

O que esta estimativa esconde é a velocidade de finalização do contrato. Se a integração demorar mais de 14 dias, o risco de rotatividade aumenta.

As suas principais estratégias de mitigação resumem-se a três ações claras:

• Concentre-se em ativos de alta especificação em águas profundas para taxas diárias mais altas.
• Manter um balanço forte, sem grandes pagamentos de dívidas até 2030.
• Empregue um gerenciamento disciplinado de frota, incluindo a venda de plataformas mais antigas e o empilhamento quente de outras para controlar as despesas operacionais.

A empresa está se posicionando para o longo prazo, mesmo que 2025 apresente algumas lacunas de receita no curto prazo.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um caminho claro para o crescimento da Valaris Limited (VAL) além do atual ciclo de perfuração offshore, e a resposta está enraizada em duas coisas: uma frota de alta tecnologia e uma parceria estratégica que garanta receitas de longo prazo. A empresa não está apenas aproveitando a onda; está usando seus ativos modernos e uma enorme carteira de contratos para garantir lucratividade futura.

O motor de crescimento mais imediato e poderoso é a visibilidade proporcionada pela carteira de contratos. Em 24 de julho de 2025, a Valaris tinha uma carteira de pedidos de aproximadamente US$ 4,7 bilhões, que é uma almofada enorme. Foi assim que eles quase 99% da receita esperada para 2025 já contratada, dando-lhe forte confiança na estabilidade da receita no curto prazo. Este nível de cobertura a prazo é definitivamente uma vantagem competitiva nesta indústria cíclica.

Aqui está uma matemática rápida sobre as perspectivas para 2025: as estimativas de consenso projetam a receita para o ano inteiro de 2025 em cerca de US$ 2,27 bilhões, com expectativa de que o lucro por ação (EPS) atinja US$ 2,59 por ação. Além disso, a orientação da própria empresa para o EBITDA Ajustado para o ano de 2025 é forte, variando de US$ 565 milhões a US$ 605 milhões.

Qualidade da Frota e Expansão do Mercado

A vantagem competitiva da Valaris começa na composição da sua frota. Eles são um dos maiores empreiteiros de perfuração offshore do mundo, mas o tamanho não é tudo; a qualidade é importante. A empresa está apostando em ativos de alta especificação, especialmente na perfuração em águas profundas, onde a demanda está aumentando.

• Navios Sonda de 7ª Geração: 92% da frota de navios-sonda (12 das 13 plataformas) são ativos avançados de 7ª geração, que são as plataformas mais capazes para projetos complexos em águas ultraprofundas.
• Posicionamento Estratégico: A frota de flutuadores está concentrada no 'Triângulo Dourado' (América do Sul, Golfo do México dos EUA e África Ocidental), que deverá circular cerca de 70% da demanda flutuante do ambiente benigno até 2029.
• Gestão de ativos: Eles estão podando ativamente a frota, como a venda em agosto de 2025 da autoelevatória VALARIS 247 de 27 anos para US$ 108 milhões em dinheiro, o que agiliza as operações e aumenta a eficiência do capital.

Este foco em plataformas modernas permite que a Valaris obtenha taxas diárias mais altas e mantenha a eficiência operacional líder do setor, refletida em uma eficiência de receita de pelo menos 96% por quatro anos consecutivos.

A Parceria de Perfuração ARO

A iniciativa estratégica de longo prazo mais significativa é a joint venture com a Saudi Aramco, conhecida como ARO Drilling. Esta parceria é uma enorme alavanca de crescimento que diversifica as receitas longe da pura volatilidade do mercado.

A ARO Drilling está preparada para uma grande expansão, planejando aumentar seu número de plataformas de 16 para 30 antes de 2035. Espera-se que esta expansão proporcione um impulso significativo ao futuro EBITDA Ajustado da Valaris, essencialmente proporcionando-lhes um fluxo de receitas estável e de alto crescimento vinculado a um dos maiores produtores de petróleo do mundo. A Valaris também está garantindo novos contratos, como o contrato de cinco poços com a BP Exploration no Egito, que adicionou aproximadamente US$ 140 milhões ao backlog e aumenta sua presença em regiões-chave.

O que esta estimativa esconde, no entanto, é o risco de uma desaceleração nos aumentos das taxas diárias se o ciclo do mercado offshore atingir o pico mais cedo do que o previsto. Ainda assim, a estratégia disciplinada da empresa de reativar plataformas frias apenas quando as taxas diárias justificam o custo, mitiga parte desse risco. Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa estratégia, leia Explorando o Investidor Valaris Limited (VAL) Profile: Quem está comprando e por quê?.

A história de crescimento da Valaris é clara: usar a frota moderna para capturar contratos premium em águas profundas, alavancar a parceria ARO Drilling para décadas de crescimento estável e deixar o atual US$ 4,5 bilhões backlog proporciona visibilidade de receita.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: Avalie o impacto do cronograma de expansão da frota da ARO Drilling em seu modelo de avaliação de longo prazo até o final do mês.