Desglosando la salud financiera de Washington Federal, Inc. (WAFD): información clave para los inversores

Estás mirando a Washington Federal, Inc. (WAFD) y tratando de eliminar el ruido de un panorama bancario regional cambiante y, sinceramente, los resultados del cuarto trimestre de 2025 nos dan una imagen clara, aunque mixta, de su giro estratégico. El titular es que el banco obtuvo unos ingresos netos en el año fiscal 2025 de 226 millones de dólares, lo que se traduce en 2,63 dólares por acción, lo que supone un sólido salto del 13% año tras año, pero eso no cuenta toda la historia. Si bien la administración se está alejando exitosamente de los préstamos hipotecarios unifamiliares (con originaciones de préstamos anuales que alcanzan los $4.0 mil millones), debemos prestar mucha atención al aspecto de la calidad crediticia. Específicamente, los activos morosos aumentaron a 143 millones de dólares, o el 0,54% de los activos totales, un salto que definitivamente justifica una caída más profunda, especialmente porque la calificación de consenso de los analistas se sitúa en 'Mantener' con un precio objetivo promedio de 32,00 dólares. Analicemos lo que esto significa para sus 26.700 millones de dólares en activos totales y si su margen de interés neto mejorado del 2,71% puede compensar el creciente riesgo.

Análisis de ingresos

Necesita saber dónde está realmente ganando dinero Washington Federal, Inc. (WAFD), especialmente después de su gran giro estratégico este año. La conclusión directa es que, si bien los ingresos totales crecieron modestamente, la combinación subyacente cambió dramáticamente a medida que el banco se alejó agresivamente de su antiguo modelo de hipotecas pesadas y se adentró en la banca comercial.

Para el año fiscal que finalizó el 30 de septiembre de 2025, Washington Federal, Inc. reportó ingresos anuales totales de $717,73 millones. Eso representa una tasa de crecimiento de ingresos año tras año de sólo el 1,95%. Sinceramente, esa modesta cifra de crecimiento esconde una importante reestructuración interna. Los ingresos de un banco se dividen en dos componentes principales: ingresos netos por intereses (NII) e ingresos no financieros.

La gran mayoría de los ingresos del banco, casi todos los 717,73 millones de dólares, se clasifican en el segmento de instituciones de ahorro/préstamo, típico de un holding bancario. Sin embargo, la idea clave está en los componentes. Los ingresos netos por intereses (NII), el dinero obtenido de los préstamos menos el dinero pagado por los depósitos, disminuyeron ligeramente a 654,24 millones de dólares en el año fiscal 2025, una señal del difícil entorno de tasas de interés.

El cambio estratégico: de la hipoteca a la empresa

El cambio más crucial en los flujos de ingresos de Washington Federal, Inc. en 2025 fue la decisión estratégica de salir del mercado hipotecario unifamiliar en enero. Se trata de un cambio masivo y a largo plazo de un modelo tradicional de ahorro a un enfoque de banca comercial, que ya se está reflejando en las cifras de producción de préstamos. Las originaciones de préstamos anuales para el año fiscal alcanzaron los $4.0 mil millones de dólares, frente a los $3.6 mil millones del año anterior. Más revelador es el hecho de que la originación de nuevos préstamos aumentó un asombroso 103% solo durante el tercer trimestre de 2025, lo que indica que el enfoque comercial está ganando terreno.

Este giro tiene como objetivo construir un negocio más resiliente y con mayores márgenes. Se pueden ver los primeros resultados en la combinación de depósitos, con cuentas corrientes (cuentas de transacciones) que aumentaron del 33% al 35% del total de depósitos durante el año. Se trata de una fuente de financiación más barata y fiable, que ayudará al margen de interés neto (NIM) con el tiempo. Para profundizar más sobre quién apuesta por esta transformación, puede consultar Explorando el inversor de Washington Federal, Inc. (WAFD) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Ingresos no financieros y contribuciones por segmento

Si bien NII representa la mayor parte de los ingresos, el segmento de ingresos no relacionados con intereses es donde Washington Federal, Inc. está generando diversidad. Este flujo de ingresos se mantuvo estable en 18,4 millones de dólares en el cuarto trimestre fiscal de 2025. El punto positivo aquí es la filial de seguros, WaFd Insurance, que es un gran ejemplo de una fuente de ingresos diversificada que no depende de los diferenciales de préstamos. Aquí está el desglose rápido de los componentes de ingresos distintos de intereses:

• Los ingresos de WAFD Insurance alcanzaron los 19,5 millones de dólares durante todo el año fiscal.
• Los ingresos por seguros crecieron un 12,5% año tras año.
• Otras fuentes incluyen tarifas de préstamos, tarifas de depósito e ingresos del seguro de vida de propiedad del banco (BOLI).

Para ser justos, los ingresos no financieros siguen siendo una pequeña parte del total, pero su tasa de crecimiento es sin duda una señal positiva para la diversificación de los ingresos. La siguiente tabla resume los insumos financieros clave para el año fiscal.

Métricas de rentabilidad

Está mirando a Washington Federal, Inc. (WAFD) porque necesita saber si su giro estratégico hacia la banca comercial está dando sus frutos en cifras. La conclusión directa es que la rentabilidad de WAFD, si bien mejora trimestralmente, todavía está por detrás de su grupo de pares, lo cual es un riesgo clave a monitorear. El principal obstáculo es el margen de interés neto (NIM), pero la eficiencia operativa muestra que la administración se está apretando el cinturón.

Para el año fiscal que finalizó el 30 de septiembre de 2025 (FY2025), Washington Federal informó un ingreso neto total de $226,1 millones, un aumento del 13 % con respecto al año fiscal anterior. Esto se traduce en una ganancia por acción (EPS) diluida de 2,63 dólares para los accionistas comunes. He aquí los cálculos rápidos sobre los márgenes básicos, utilizando la suma de los ingresos netos por intereses y los ingresos no financieros como indicador de los ingresos totales, que es estándar para el análisis de rentabilidad de un banco.

El margen de beneficio neto del 31,18% para el año fiscal 2025 es sólido, pero es la tendencia y la comparación con sus pares lo que cuenta la verdadera historia. En el cuarto trimestre fiscal de 2025, el margen de interés neto (NIM), el diferencial entre los intereses devengados por los préstamos y los intereses pagados por los depósitos, mejoró hasta el 2,71% desde el 2,69% del trimestre anterior, una señal de que los esfuerzos por reducir el coste de los fondos están funcionando. El costo del dinero definitivamente está bajando.

Comparación entre pares y eficiencia operativa

La eficiencia operativa de Washington Federal se mide por su índice de eficiencia (gastos no financieros como porcentaje de los ingresos totales). Para el cuarto trimestre de 2025, el índice de eficiencia aumentó ligeramente hasta el 56,82% desde el 56,01% del trimestre anterior, principalmente debido a inversiones estratégicas en talento y tecnología para respaldar el cambio a la banca empresarial. Este es un gasto necesario para construir una línea de negocio de mayor margen, pero perjudica temporalmente el ratio.

Aún así, cuando comparamos a WAFD con sus pares bancarios regionales, la brecha en la rentabilidad central es clara. El principal factor que explica por qué su rentabilidad está por detrás es el margen.

• El rendimiento de los activos (ROA) de WAFD fue del 0,91% en el cuarto trimestre de 2025, por detrás del promedio de sus pares del 1,22%.
• El rendimiento sobre el capital común tangible (ROTCE) para WAFD fue del 10%, por debajo del promedio de sus pares del 13%.
• El margen de interés neto de WAFD del 2,71 % es significativamente inferior al promedio de sus pares del 3,42 %.

El equipo directivo es muy consciente de este retraso y está ejecutando una estrategia plurianual, 'Construir 2030', para pasar de un modelo de ahorro de menor margen a un banco comercial de mayor margen. Este giro impulsó un aumento del 103% en la generación de nuevos préstamos durante el tercer trimestre, lo que es una señal positiva para el crecimiento futuro de los ingresos. El éxito a largo plazo de esta estrategia depende del aumento de los depósitos que no devengan intereses y del volumen de préstamos comerciales. Para tener una mejor idea de los jugadores que apuestan por este cambio, deberías leer Explorando el inversor de Washington Federal, Inc. (WAFD) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a Washington Federal, Inc. (WAFD) y te preguntas cómo financian su crecimiento: ¿es principalmente deuda o capital de accionistas? La conclusión directa es que WAFD opera con una estructura de capital sana y conservadora, apoyándose ligeramente más en el capital que el típico banco regional. Sus datos del año fiscal 2025 muestran un claro movimiento hacia el desapalancamiento, lo cual es una jugada defensiva inteligente en este entorno de tasas.

Al 30 de septiembre de 2025, los préstamos totales de Washington Federal, Inc., que es su deuda principal, se situaban en aproximadamente 1.800 millones de dólares, una caída significativa con respecto a los 3.300 millones de dólares reportados el año anterior. Esta deuda es abrumadoramente de corto plazo, con un pronóstico de que la deuda de corto plazo disminuirá a aproximadamente 12,9 millones de dólares. Este bajo nivel de deuda a corto plazo es sin duda un punto fuerte, ya que reduce el riesgo de liquidez inmediato. Cuando se observa el balance general, el capital contable total es sólido en aproximadamente $3.04 mil millones.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento financiero (el uso de dinero prestado para aumentar los rendimientos potenciales):

• Relación deuda-capital (D/E): 0.62
• Promedio D/E de la industria bancaria regional: Aproximadamente 0.58

Una relación D/E de 0.62 significa que Washington Federal, Inc. tiene 62 centavos de deuda por cada dólar de capital social. En comparación con el promedio de la industria bancaria regional de aproximadamente 0.58, WAFD está ligeramente más apalancado, pero aún se encuentra dentro de un rango cómodo y conservador. Recuerde, para los bancos, una relación D/E más alta es común porque su negocio principal se basa en endeudamiento (depósitos y otros préstamos) y préstamos. Generalmente se considera deseable un ratio de 1,5 o menos en el sector financiero.

La empresa ha estado gestionando activamente su responsabilidad y los resultados son claros. El endeudamiento total ha disminuido y la composición de la deuda está fuertemente inclinada hacia los anticipos del Federal Home Loan Bank (FHLB), que son esencialmente préstamos garantizados y de bajo costo. Al 30 de septiembre de 2025, los anticipos del FHLB conformaron 97.2% del total de la deuda, siendo el resto Obligaciones Subordinadas Junior. Esta concentración en los anticipos del FHLB les brinda una fuente de financiamiento confiable y segura.

Fundamentalmente, Washington Federal, Inc. ha logrado reducir el costo de su deuda. El tipo de interés medio ponderado efectivo de sus préstamos cayó a apenas 2.5% al 30 de septiembre de 2025, frente al 3,9% del año anterior. Esta caída es un beneficio directo del reembolso de los anticipos a tasas más altas y es un fuerte viento de cola para su margen de interés neto. Su estrategia es utilizar la deuda principalmente para la gestión del riesgo de tasas de interés y la liquidez, no sólo para un crecimiento agresivo, equilibrándola con una fuerte retención de capital para mantener una base de capital sólida. Puede leer más sobre su visión a largo plazo en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Washington Federal, Inc. (WAFD).

Finanzas: realice un seguimiento del próximo informe trimestral para detectar cualquier cambio en el saldo de anticipos del FHLB para confirmar la continua tendencia de desapalancamiento.

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si Washington Federal, Inc. (WAFD) puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo y la respuesta corta es sí, están administrando bien su liquidez, pero es necesario mirar más allá del índice rápido estándar. Para un banco, los ratios circulantes y rápidos tradicionales (activos circulantes divididos por pasivos circulantes) no son el criterio correcto porque los depósitos de los clientes, el producto principal de un banco, son técnicamente un pasivo circulante. Una proporción baja es normal, no una señal de alerta.

En lugar de ello, nos centramos en la composición de su balance y la calidad de su financiación. Al 30 de septiembre de 2025, Washington Federal, Inc. informó activos totales de 26,7 mil millones de dólares. La principal fortaleza de liquidez de la compañía es su base de depósitos, con depósitos básicos (cuentas de transacciones y depósitos a plazo de menos de $250 000) que totalizan el 77,9 % de todos los depósitos, frente al 75,1 % del año anterior. Esa es una base de financiación muy difícil.

Tendencias del capital de trabajo y de los activos líquidos

La tendencia de los activos más líquidos de Washington Federal, Inc. muestra un cambio estratégico. En el año fiscal 2025, el banco redujo significativamente su posición de efectivo, con una disminución de $1.7 mil millones de dólares, o 72,4%, en comparación con el año anterior. Este dinero no fue quemado; se desplegó estratégicamente para reducir la deuda de mayor costo y aumentar su cartera de inversiones.

• Reducción de Deuda: El endeudamiento total se redujo drásticamente, cayendo de 3.300 millones de dólares en septiembre de 2024 a 1.800 millones de dólares el 30 de septiembre de 2025. Se trata de una medida de desapalancamiento masiva.
• Crecimiento de la inversión: Los títulos de inversión aumentaron en 1.200 millones de dólares, un aumento del 38,9%, en el año fiscal 2025. Esto mejora los ingresos futuros por intereses y proporciona un colchón de liquidez secundario.
• Proxy de Activos Líquidos: La combinación aproximada de efectivo y valores de inversión da una base de activos altamente líquida de aproximadamente 7.550 millones de dólares a finales de 2025. Eso es un fuerte colchón contra los 21.400 millones de dólares en depósitos de clientes.

Definitivamente se trata de una compensación: menos efectivo disponible, pero deuda menos costosa y más inversiones líquidas que generan intereses. Ésa es una gestión inteligente del balance en un entorno de tipos de interés elevados.

Estados de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de efectivo de Washington Federal, Inc. cuenta la historia de un banco que está remodelando activamente su estructura, lo que es un contexto crucial para los inversores. Es necesario ver de dónde proviene el efectivo (Operación) y hacia dónde lo dirige intencionalmente la gerencia (Inversión y Financiamiento).

Aquí están los cálculos rápidos sobre los principales movimientos de flujo de efectivo:

Las grandes salidas de capitales en Inversión y Financiamiento no son motivo de preocupación; reflejan las acciones deliberadas de la administración para reducir el balance y mejorar la combinación de financiamiento, una parte clave de su cambio estratégico de los préstamos hipotecarios a la banca comercial. Puede leer más sobre este cambio estratégico en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Washington Federal, Inc. (WAFD).

Posibles preocupaciones o fortalezas sobre la liquidez

La principal fortaleza es la reducción intencional de los préstamos costosos en 1.500 millones de dólares en 2025, lo que redujo la tasa de interés promedio ponderada efectiva de los préstamos al 2,5% desde el 3,9% del año anterior. Esto reduce directamente su costo de fondos y aumenta el margen de interés neto futuro.

La única preocupación a corto plazo es el aumento de los activos morosos, que aumentaron a 143 millones de dólares, o el 0,54% de los activos totales, al 30 de septiembre de 2025, frente a los 77 millones de dólares (0,28%) del año anterior. Si bien se trata de un aumento notable, sigue siendo un porcentaje bajo de los activos totales y la administración lo está abordando activamente. La posición general de liquidez sigue siendo sólida, respaldada por un alto porcentaje de depósitos básicos y un balance bien capitalizado.

Análisis de valoración

Está mirando a Washington Federal, Inc. (WAFD) y se pregunta si el mercado le está ofreciendo un trato justo. La respuesta breve es que, según métricas clave para el año fiscal 2025, la acción parece cotizar con una ligera prima respecto de su valor contable, pero sigue siendo económica en términos de ganancias. El consenso de Wall Street es una señal clara: Espera.

Al 21 de noviembre de 2025, el precio de las acciones se sitúa en $31.73. Este precio refleja un año difícil, con el stock disminuyendo aproximadamente -12.25% en los últimos 12 meses, aunque se ha recuperado significativamente desde su mínimo de 52 semanas de $23.75. El mercado todavía está lidiando con la incertidumbre sobre las tasas de interés, pero la valoración del negocio principal sugiere un punto de entrada estable, si no con grandes descuentos.

¿Está Washington Federal, Inc. (WAFD) sobrevalorado o infravalorado?

Para un banco como Washington Federal, Inc., debemos mirar más allá de la relación precio-beneficio (P/E) estándar. La relación precio-valor contable (P/B) y, más específicamente, el precio-valor contable tangible (P/TBV) son los verdaderos anclas. Aquí están los cálculos rápidos sobre los múltiplos clave:

• Precio-beneficio (P/E): El P/E final es de aproximadamente 12.02x. Basado en las ganancias por acción (EPS) estimadas para 2025 de $3.06, el P/E adelantado cae a un nivel muy atractivo 10,37x. Esto es definitivamente barato en comparación con el mercado en general y sugiere que la acción está infravalorada en términos de ganancias.
• Precio al Libro (P/B): La proporción es 0,91x, lo que significa que está comprando la empresa por menos del valor de sus activos menos sus pasivos. Este es el signo clásico de una acción bancaria potencialmente infravalorada.
• Precio-valor contable tangible (P/TBV): Esta es la métrica más crítica. Con un valor contable tangible por acción de $29.38 al 30 de septiembre de 2025, el P/TBV es de aproximadamente 1,08x ($31,73 / $29,38). Este múltiplo está ligeramente por encima de 1,0x, lo que indica una pequeña prima por el sólido capital y la rentabilidad constante de la empresa.

Normalmente no utilizamos el valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA) para los bancos porque los ingresos y gastos por intereses son fundamentales para sus operaciones, lo que hace que el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) sea menos significativo. Cíñete a P/E y P/B.

Fortaleza de los dividendos y perspectivas de los analistas

Washington Federal, Inc. sigue siendo una fuente de ingresos confiable. La rentabilidad por dividendo actual es sólida en 3.53% para 2025, muy por encima del promedio del S&P 500. La tasa de pago es saludable 40.61%. Este bajo ratio significa que el dividendo está bien cubierto por las ganancias, lo que deja mucho capital para el crecimiento y la recompra de acciones, que totalizaron 3,447,771 acciones en el año fiscal 2025.

El consenso de Wall Street es actualmente un Espera calificación crediticia, una postura cautelosa que refleja la sensibilidad del sector bancario a los obstáculos macroeconómicos. El precio objetivo promedio a 12 meses de los analistas es $30.67, que en realidad está por debajo del precio actual, lo que sugiere que ven un aumento limitado a corto plazo desde este nivel. Esta es una acción que posee para obtener estabilidad e ingresos, no para una ruptura masiva.

Para profundizar en la estrategia a largo plazo de la empresa, puede revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Washington Federal, Inc. (WAFD).

Factores de riesgo

Estamos mirando a Washington Federal, Inc. (WAFD) después de un año de importantes cambios estratégicos, por lo que los riesgos no están impulsados ​​sólo por el mercado; están ligados directamente a la ejecución de su pivote. El desafío principal es un problema bancario clásico: administrar la exposición a las tasas de interés mientras se enfrenta un cambio significativo en su cartera de préstamos. Vimos esto en las cifras del año fiscal 2025.

El mayor riesgo financiero a corto plazo sigue siendo la volatilidad de las tasas de interés. Los recortes de tipos de la Reserva Federal a finales de 2024 provocaron una compresión inmediata del margen en el primer trimestre fiscal de 2025, lo que redujo el margen de interés neto (NIM) a un mínimo de 2.39%. Mientras el NIM se recuperaba 2.71% para el cuarto trimestre del año fiscal 2025, el shock inicial muestra cuán sensible es su rentabilidad a los cambios de tasas. Este es un acto de equilibrio constante para cualquier banco. Su solución a largo plazo, el plan 'Construir 2030', tiene como objetivo mitigar esto aumentando los depósitos de menor costo que no devengan intereses.

He aquí los cálculos rápidos sobre el cambio estratégico: abandonaron el mercado hipotecario unifamiliar a principios de 2025, una medida que se prevé ahorrará aproximadamente $17 millones en gastos anuales y recortar la fuerza laboral en 8%. Pero el riesgo es si el nuevo enfoque en la banca empresarial y los bienes raíces comerciales puede escalar lo suficientemente rápido como para reemplazar los ingresos perdidos. La originación de préstamos ya se estaba desacelerando, con saldos totales de préstamos disminuyendo en aproximadamente $188 millones en el cuarto trimestre del año fiscal 2025. La nueva estrategia necesita tiempo para madurar.

También necesitamos hablar sobre la calidad de los activos, que se endureció en el año fiscal 2025. Los activos morosos (préstamos que no generan ingresos) saltaron a $143 millones, o 0.54% de los activos totales, al 30 de septiembre de 2025, un aumento significativo desde el 0,28% del año anterior. Además, las cancelaciones netas para todo el año fiscal 2025 fueron 11,8 millones de dólares, un fuerte aumento de $ 1,4 millones en el año fiscal 2024. Esta tendencia en los préstamos morosos y morosos definitivamente necesita una estrecha vigilancia a medida que evoluciona la economía.

La empresa está trabajando activamente para mitigar estos riesgos. El pivote estratégico es la principal defensa contra los préstamos mercantilizados y de bajo margen. En el frente regulatorio, están apelando una calificación de la Ley de Reinversión Comunitaria (CRA) de 'Necesidad de mejorar', pero obtuvieron una actualización positiva con la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB) que puso fin a dos órdenes de consentimiento relacionadas con su programa de la Ley de Divulgación de Hipotecas de Vivienda. También es necesario vigilar los riesgos operativos como la ciberseguridad y la eficacia de su nueva filial tecnológica, Pike Street Labs.

Los riesgos clave y las estrategias de mitigación se ven así:

• Riesgo de tasa de interés: Compresión del NIM debido a la rápida revalorización de los activos.
  • Mitigación: centrarse en aumentar los depósitos que no devengan intereses a través del plan Build 2030.
• Riesgo de crédito: Los activos dudosos aumentaron a $143 millones para el cuarto trimestre de 2025.
  • Mitigación: Mantener una provisión sólida para pérdidas crediticias de 1.04% de préstamos brutos.
• Riesgo Estratégico: El giro comercial debe reemplazar la pérdida de ingresos hipotecarios.
  • Mitigación: Salir de las hipotecas unifamiliares para $17 millones en ahorros anuales y asegurar el estatus de Prestamista Preferido de la SBA.

Para profundizar en los marcos estratégicos y de valoración, debe consultar el artículo completo sobre Desglosando la salud financiera de Washington Federal, Inc. (WAFD): información clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige Washington Federal, Inc. (WAFD) a partir de aquí, y la respuesta es simple: están ejecutando un giro deliberado y de alto riesgo desde un modelo de ahorro para el consumidor a un enfoque de banco comercial. Este cambio estratégico es el factor más importante que impulsa sus perspectivas de crecimiento a corto plazo, y los datos del año fiscal 2025 ya muestran que el cambio se está afianzando.

La compañía ha abandonado decisivamente el negocio de hipotecas unifamiliares de menor margen, que es un espacio difícil y mercantilizado. En cambio, están invirtiendo recursos en líneas de mayor rendimiento como la banca empresarial, los préstamos inmobiliarios comerciales y los servicios de asesoramiento para pequeñas empresas. Se trata de una medida inteligente para aumentar su margen de interés neto (NIM) con el tiempo. Definitivamente están poniendo su dinero en lo que dicen.

He aquí los cálculos rápidos sobre el cambio estratégico y su impacto inmediato:

• Reducción de Gastos: Se prevé que el cargo de reestructuración y la reducción de la fuerza laboral, completados a mediados de 2025, ahorrarán aproximadamente $17 millones en gastos anuales.
• Pico de originación de préstamos: Las nuevas originaciones de préstamos mostraron un enorme 103% aumento en comparación con el tercer trimestre, una señal clara de que la actividad de los clientes se está recuperando en sus nuevas áreas de enfoque.
• Enfoque en pequeñas empresas: El banco se originó 382 préstamos para pequeñas empresas en el segundo trimestre del año fiscal 2025, en comparación con cero el trimestre anterior, y obtuvo la designación de Prestamista Preferido de la Administración de Pequeñas Empresas de EE. UU. (SBA) para acelerar el procesamiento de préstamos.

Estimaciones de ingresos y ganancias futuras

El mercado está teniendo en cuenta este giro comercial y las perspectivas para el año fiscal 2026 son positivas. Después de informar los ingresos netos del año fiscal 2025 disponibles para los accionistas comunes de 211,4 millones de dólares, o $2.63 Por acción diluida, el consenso busca un salto sólido. Se espera que la cartera de préstamos activa crezca entre 8% y 12% en el año fiscal 2026, que es un fuerte objetivo de crecimiento orgánico para un banco de este tamaño. Los analistas proyectan que las ganancias crecerán desde el nivel de 2025 hasta aproximadamente $2.91 por acción en el próximo año, lo que representa una 13.67% aumento.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de expansión del margen. A medida que el banco cambia su combinación de financiamiento, el margen de interés neto (NIM), que era 2.71% en el cuarto trimestre de 2025, debería expandirse, especialmente si la Reserva Federal comienza a recortar las tasas como se espera. Además, el flujo de ingresos distintos de intereses está creciendo, y los ingresos de la filial de seguros, WaFd Insurance, aumentan en un 12.5% año tras año en el año fiscal 2025 para 19,5 millones de dólares.

Ventaja competitiva y hoja de ruta estratégica

Washington Federal, Inc. tiene algunas ventajas clave que lo posicionan bien para esta nueva era comercial. Su larga trayectoria y su enfoque en principios comerciales sólidos les brindan una base sólida. Puedes leer más sobre eso aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Washington Federal, Inc. (WAFD).

Todas las iniciativas estratégicas del banco están alineadas para respaldar la transición a un modelo de negocio de mayor valor. Ellos lanzaron Construir 2030, un plan a largo plazo para acelerar el cambio hacia la banca comercial y apuntar a un aumento significativo de los depósitos que no devengan intereses para 20% del total para 2030, lo que reducirá drásticamente su coste de financiación. Además, lanzaron Gestión patrimonial del WaFd, una innovación de producto clave para captar más ingresos basados en tarifas de sus clientes comerciales.

La siguiente tabla resume las principales iniciativas estratégicas que impulsarán el crecimiento:

Su capital profile sigue siendo sólido, con un índice de apalancamiento de Nivel 1 muy por encima de los mínimos regulatorios, lo que les da la capacidad de financiar el crecimiento crediticio proyectado sin tensiones indebidas. Se trata de un banco que conoce sus límites pero que está claramente centrado en maximizar la rentabilidad de sus nuevas líneas de negocio más rentables. El siguiente paso es observar los resultados del primer trimestre de 2026 para confirmar que continúa el impulso en la originación de préstamos comerciales.