Lincoln National Corporation (LNC): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Lincoln National Corporation (LNC) es una potencia estadounidense de servicios financieros con una historia que se remonta a 1905, pero ¿cómo puede una empresa con más de $415,275 mil millones ¿Los activos totales al tercer trimestre de 2025 siguen creciendo en un mercado volátil? Has visto los titulares sobre su reciente cambio estratégico, que generó un fuerte 32% aumento año tras año en el ingreso operativo ajustado, alcanzando $427 millones Solo en el segundo trimestre de 2025, una señal clara de que su enfoque en segmentos principales como Protección grupal está dando sus frutos. Dado que los inversores institucionales mantienen aproximadamente 76% de la empresa, entendiendo su misión de brindar protección financiera y los mecanismos detrás de su $18,352 mil millones en los ingresos de TTM es crucial para cualquier inversor serio que busque mapear oportunidades a corto plazo.

Historia de la Corporación Nacional Lincoln (LNC)

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Está buscando los cimientos de Lincoln National Corporation y comienza con una idea simple y poderosa: la estabilidad. La compañía, originalmente The Lincoln National Life Insurance Company, se construyó sobre un modelo de reserva legal, que era la estructura regulada y más confiable en comparación con las sociedades de beneficios fraternales de la época.

Año de establecimiento

La empresa se constituyó oficialmente en 1905.

Ubicación original

La fundación tuvo lugar en Fort Wayne, Indiana.

Miembros del equipo fundador

La visión fue impulsada principalmente por Perry Randall, un abogado de Fort Wayne que fue el primer presidente. Otras figuras tempranas clave fueron Daniel Ninde, abogado y primer director financiero, y Arthur F. Hall, quien se convirtió en la figura dominante durante los primeros 37 años de la empresa.

Capital/financiación inicial

El capital inicial para establecer la empresa fue de $\mathbf{\$200,000}$.

Dados los hitos de evolución de la empresa

El crecimiento de Lincoln National Corporation no fue lineal; fue una serie de giros estratégicos desde una aseguradora de vida regional hasta un holding de servicios financieros diversificados. A continuación, presentamos los cálculos rápidos sobre cómo construyeron una base que ahora administra aproximadamente $\mathbf{\$312}$ mil millones en saldos de cuentas de fin de período al 31 de marzo de 2025.

Dados los momentos transformadores de la empresa

La trayectoria de la compañía estuvo definida por tres importantes decisiones transformadoras que ampliaron su alcance más allá de los seguros de vida tradicionales. No sólo vendieron pólizas; Construyeron un ecosistema financiero.

• Diversificar más allá del seguro de vida: La formación de Lincoln National Corporation en 1968 como sociedad holding permitió la gestión de diversos servicios financieros, incluida la introducción de la anualidad variable, un producto que ayudaba a los clientes a invertir primas en los mercados financieros.
• La potencia del reaseguro: Durante un tiempo, LNC fue la reaseguradora de vida más grande de Estados Unidos en 1955 y la segunda reaseguradora más grande a nivel mundial, una línea de negocios altamente rentable que diversificó los flujos de ingresos y ayudó a fortalecer el capital.
• Consolidación Estratégica Geográfica y Empresarial: El traslado de la sede a Radnor, Pensilvania, y la posterior fusión de $\mathbf{\$7,5}$ mil millones con Jefferson-Pilot Corporation en 2006, consolidaron su posición, dándole una huella masiva en seguros grupales de vida, discapacidad y dentales.

Esta evolución de una aseguradora de vida de un solo producto a un proveedor de servicios financieros diversificado es clave para comprender su posición actual en el mercado. Puede profundizar en quién tiene una participación en esta empresa leyendo Explorando al inversor de Lincoln National Corporation (LNC) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Honestamente, el paso a una estructura de holding en 1968 fue definitivamente el cambio estratégico más crucial.

Estructura de propiedad de Lincoln National Corporation (LNC)

La estructura de propiedad de Lincoln National Corporation está fuertemente concentrada en manos de inversores institucionales, lo cual es típico de una gran empresa de servicios financieros que cotiza en bolsa, pero también cuenta con una participación significativa de un importante actor de capital privado. Esta dinámica significa que, si bien la administración tiene que responder ante una amplia base de accionistas, la influencia de unas pocas empresas grandes es definitivamente un factor clave en las decisiones estratégicas.

Estado actual de la Corporación Nacional Lincoln

Lincoln National Corporation es una empresa que cotiza en bolsa y que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) con el símbolo de cotización. LNC. Este estatus público significa que sus acciones están disponibles para negociarse en el mercado abierto y la compañía está sujeta a los rigurosos estándares de informes y gobernanza de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).

La compañía opera como una sociedad de cartera, también conocida por su nombre comercial, Lincoln Financial Group, y su estructura garantiza que una combinación diversa de inversores institucionales, de capital privado y minoristas tengan influencia sobre su dirección. Para comprender las diferentes motivaciones que impulsan la acción, debe estar Explorando al inversor de Lincoln National Corporation (LNC) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Desglose de la propiedad de Lincoln National Corporation

A finales de 2025, la propiedad está dominada por entidades institucionales, que en conjunto poseen más del 80% de las acciones de la empresa. Este nivel de control otorga a los grandes administradores de activos y a los fondos de capital privado un poder significativo sobre las elecciones de las juntas directivas y las principales acciones corporativas.

He aquí los cálculos rápidos: cuando la propiedad institucional y de capital privado suma más de 80%, su actividad comercial colectiva puede mover fácilmente el precio de las acciones, por lo que debe observar de cerca sus presentaciones 13F.

Liderazgo de la Corporación Nacional Lincoln

La empresa está dirigida por un equipo ejecutivo experimentado, y el director ejecutivo también ostenta el título de presidenta, que centraliza la dirección estratégica. La permanencia promedio del equipo directivo es relativamente corta, alrededor de 2,8 años, lo que sugiere un impulso reciente hacia nuevas perspectivas operativas.

• Elena R. Cooper: Presidente, Directora Ejecutiva (CEO) y Presidenta. Ha ocupado el cargo de directora ejecutiva desde mayo de 2022, brindando continuidad y supervisión estratégica en toda la empresa y la junta directiva.
• Christopher Neczypor: Vicepresidente ejecutivo y director financiero (CFO). Nombrado en febrero de 2023, gestiona la estrategia financiera y los informes de la empresa.
• John G. Morriss: Vicepresidente ejecutivo y director de inversiones (CIO). Asumió este papel fundamental en octubre de 2025, supervisando la importante cartera de inversiones de la empresa.
• Cartas de Jennifer: Vicepresidente ejecutivo y director de información (CIO). Desde noviembre de 2024 lidera las iniciativas de tecnología y transformación digital.

La compensación total del CEO para el año fiscal 2025 fue de aproximadamente $15,90 millones, con una gran parte vinculada a bonificaciones por desempeño, lo que es un claro incentivo para maximizar el retorno para los accionistas. La junta directiva, incluido el director independiente principal William Cunningham, tiene la tarea de garantizar que la estrategia de la administración se alinee con los intereses de los accionistas institucionales dominantes.

Misión y valores de Lincoln National Corporation (LNC)

La misión principal de Lincoln National Corporation es brindar protección y seguridad financiera a sus clientes, basando su estrategia en un profundo compromiso con la integridad y el servicio centrado en el cliente. Este propósito impulsa el cambio de la empresa hacia productos más estables y eficientes en términos de capital, lo que sin duda es una medida inteligente en el mercado actual.

El ADN cultural de la empresa, arraigado en los ideales de Abraham Lincoln (honestidad, confianza y resiliencia) se traduce en acciones claras, como informar las ganancias por acción del tercer trimestre de 2025 de $2.06, que superó las expectativas de los analistas.

El propósito principal de Lincoln National Corporation

Declaración oficial de misión

La misión general de Lincoln National Corporation es simple y poderosa: brindar protección y seguridad financiera a nuestros clientes y sus familias. Esta no es sólo una frase corporativa; es el mandato para los cuatro negocios principales: anualidades, seguros de vida, protección grupal y servicios de planes de jubilación.

Esta misión es la que permite a la empresa gestionar más de $312 mil millones en los saldos de cuentas de fin de período al 31 de marzo de 2025, lo que demuestra que la confianza aumenta. Debe saber que su socio financiero se centra primero en su seguridad, no solo en sus cifras trimestrales.

Declaración de visión

Si bien no es una frase única y rígida, la visión de la empresa es construir un mundo mejor con mayor seguridad financiera y oportunidades para todos, guiado por la integridad. Su objetivo es ayudar a las personas a planificar con confianza su visión de un futuro financiero exitoso. Este enfoque con visión de futuro es lo que sustenta sus tres valores organizacionales centrales:

• Buscar la excelencia (ME): Contribuciones personales éticas, apasionadas y responsables.
• Sea un equipo Lincoln (EE. UU.): Entorno interno colaborativo, inclusivo y transparente.
• Ganancia para clientes y partes interesadas (NOSOTROS): Entrega impulsada por el servicio, centrada en los resultados y con visión de futuro.

Aquí está el cálculo rápido: cuando LNC informó ventas de anualidades en el tercer trimestre de 2025 de 4.500 millones de dólares, ese es el valor de 'ganancia para los clientes' en la acción: ofrecer soluciones de acumulación de riqueza.

Lema/lema de la Corporación Nacional de Lincoln

El lema actual y renovado es un compromiso directo con usted, el cliente, y va directo al grano.

• Tu mañana. Nuestra prioridad.

Esta audaz declaración refleja su enfoque en tratar el futuro de cada cliente con cuidado, lo cual es crucial si se considera que sus activos totales ascienden a $399 mil millones al 30 de junio de 2025. El compromiso de la empresa con la administración es a largo plazo y tiene como objetivo cumplir las promesas financieras de hoy y de mañana. Si desea profundizar en los números detrás de este compromiso, debe leer Desglosando la salud financiera de Lincoln National Corporation (LNC): ideas clave para los inversores. Su capital total asciende a 9.540 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 muestra una posición financiera fortalecida para respaldar esa promesa.

Corporación Nacional Lincoln (LNC) Cómo funciona

Lincoln National Corporation, que opera como Lincoln Financial Group, genera valor mediante la gestión de riesgos financieros a largo plazo para sus clientes, principalmente a través de cuatro segmentos principales: suscripción de seguros y gestión de activos. La empresa gana dinero ganando primas y tarifas y luego invierte ese capital para generar un rendimiento, con el objetivo de mantener sus ingresos por inversiones superiores a los pagos y gastos de la póliza.

Para ser justos, el modelo de negocio se encuentra actualmente en un giro estratégico, cambiando activamente su combinación de productos hacia ofertas menos intensivas en capital y más basadas en comisiones para reducir la volatilidad de las ganancias y aumentar su retorno del capital ajustado al riesgo.

Cartera de productos/servicios dada de la empresa

Dado el marco operativo de la empresa

El marco operativo de LNC se basa en un ciclo de selección de riesgos, inversión de activos y mejora continua de la eficiencia, todo ello gestionado en sus cuatro segmentos de negocio distintos. El proceso de creación de valor comienza con una suscripción disciplinada para valorar correctamente el riesgo de mortalidad o longevidad de un asegurado.

He aquí los cálculos rápidos: se recaudan las primas y los depósitos, luego el equipo de inversión gestiona la base de activos resultante, que era de $399 mil millones al 30 de junio de 2025-para generar ingresos netos por inversiones. Estos ingresos, que ascendieron a 1.457 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, es el principal motor de rentabilidad.

• Optimización de capital: completó una transacción de venta de acciones con Bain Capital en el segundo trimestre de 2025, recaudando $825 millones para reforzar el capital y apoyar la optimización de su cartera de vida heredada.
• Gestión de gastos: espera que los gastos de todo el año 2025 sean relativamente estables en comparación con el año anterior, definitivamente una señal de control de costos disciplinado a pesar de los mayores volúmenes de ventas.
• Estrategia de reaseguro: lanzó una filial de reaseguro con sede en Bermudas para optimizar el modelo operativo y mejorar la eficiencia del capital.

Toda la operación se centra en volverse más ágil y eficiente para liberar capital para el crecimiento.

Dadas las ventajas estratégicas de la empresa

La ventaja competitiva de la compañía proviene de su escala, su conjunto de productos diversificados y un plan de transformación estratégico claro y agresivo que ya está mostrando resultados en 2025. No es solo una compañía de seguros; es un proveedor de protección y jubilación de servicio completo.

• Fortaleza del capital: el índice estimado de capital basado en riesgo (RBC) supera 420%, proporcionando un importante colchón por encima de los objetivos regulatorios y permitiendo el despliegue estratégico de capital.
• Cambio en la combinación de productos: pivotar con éxito hacia productos de mayor margen y menos volátiles, como lo demuestra el cambio de Annuities a productos basados ​​en diferenciales y las ganancias récord del segmento de protección grupal.
• Cartera de inversiones sólida: mantiene una cartera de inversiones bien diversificada con 97% Activos con calificación de grado de inversión, que proporcionan una base estable para generar ingresos de inversión consistentes.
• Alcance de distribución: aprovecha una amplia red de corredores, asesores financieros y administradores externos para llegar a clientes individuales e institucionales en todo Estados Unidos.

Lo que oculta esta estimación es la gestión de riesgos continua del antiguo bloque de anualidades variables garantizadas, pero el exitoso ingreso operativo ajustado del tercer trimestre de 2025 de $397 millones muestra que la nueva estrategia está ganando terreno. deberías revisar Explorando al inversor de Lincoln National Corporation (LNC) Profile: ¿Quién compra y por qué? para profundizar en quién apuesta por este cambio.

Finanzas: realice un seguimiento del margen operativo de Protección del grupo para garantizar que se mantenga por encima del 9 % proyectado para todo el año 2025.

Lincoln National Corporation (LNC) Cómo gana dinero

Lincoln National Corporation (LNC) genera sus ingresos principalmente recaudando primas y tarifas de sus cuatro segmentos comerciales principales (anualidades, seguros de vida, protección grupal y servicios de planes de jubilación) y luego obteniendo ingresos netos por inversiones (o el 'spread') en el vasto conjunto de activos (el 'flotación') acumulados a partir de esas primas y tarifas. Los ingresos totales de los últimos doce meses (TTM) de la compañía al 30 de septiembre de 2025 ascendieron a aproximadamente 18.350 millones de dólares, siendo el rendimiento de las inversiones un componente crítico, aunque volátil, de esa cifra.

Desglose de ingresos de Lincoln National Corporation

Si bien los ingresos informados de Lincoln National Corporation son una combinación de primas, ingresos por inversiones y tarifas, la métrica más reveladora para un analista financiero es la contribución de cada segmento de negocio al ingreso operativo ajustado, ya que esto muestra el motor central de rentabilidad. La siguiente tabla utiliza la contribución de los ingresos operativos ajustados del tercer trimestre de 2025 como indicador de la importancia relativa de cada flujo de ingresos, lo que refleja el enfoque estratégico actual de la compañía en productos de mayor margen y eficiencia de capital.

Economía empresarial

La economía central de Lincoln National Corporation se basa en la gestión del riesgo y los ingresos diferenciales (la diferencia entre lo que ganan con los activos invertidos y lo que acreditan a los asegurados). La estrategia actual definitivamente se centra en cambiar la combinación de negocios hacia productos más estables y eficientes en términos de capital para mejorar la previsibilidad del flujo de caja.

• Enfoque en ingresos diferenciales: El negocio de anualidades, el que más contribuye a los ingresos operativos, está cambiando agresivamente hacia productos basados en diferenciales como anualidades fijas y anualidades registradas vinculadas a índices (RILA). En el tercer trimestre de 2025, estos productos basados en diferenciales representaron 63% de nuevos negocios de anualidades, lo cual es un paso clave hacia ganancias más resilientes.
• Apalancamiento de la gestión de activos: La cartera de inversiones de la empresa es enorme, y los ingresos generados por la "flotación" son un centro de beneficios crucial, aunque sensible a los tipos de interés. La asociación con Bain Capital, que se cerró en el segundo trimestre de 2025, es estratégicamente importante, ya que implica gestionar al menos $20 mil millones en activos para escalar las inversiones en activos privados y mejorar la rentabilidad.
• Precios de gestión de riesgos: En los segmentos de seguros de vida y protección colectiva, la rentabilidad depende de una fijación actuarial precisa y una gestión eficaz de las reclamaciones. El segmento de Protección de Grupo, por ejemplo, vio su margen operativo mejorar en 250 puntos básicos en el segundo trimestre de 2025, impulsado por una experiencia de vida favorable y mejores resultados en materia de discapacidad.
• Disciplina de gastos: La gerencia ha enfatizado las eficiencias operativas, esperando que los gastos de todo el año para 2025 sean relativamente estables en comparación con el año anterior, a pesar de mayores ventas y mayores volúmenes. Ésa es una fuerte señal de control de costos.

Lo que oculta esta estimación es la volatilidad no económica de los beneficios de riesgo de mercado (MRB) en anualidades variables, que pueden causar grandes variaciones en los ingresos netos GAAP pero que están excluidos de la visión de ingresos operativos ajustados que utilizamos. Para profundizar en quién apuesta en esta estrategia, deberías leer Explorando al inversor de Lincoln National Corporation (LNC) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Desempeño financiero de Lincoln National Corporation

El desempeño de Lincoln National Corporation en 2025 muestra una clara recuperación e impulso, impulsado por la ejecución estratégica y las condiciones favorables del mercado, especialmente en los mercados de valores que impulsan los saldos de las cuentas.

• Impulso de las ganancias: La compañía logró su quinto trimestre consecutivo de crecimiento año tras año en ingresos operativos ajustados en el tercer trimestre de 2025.
• Resultados del tercer trimestre de 2025: El ingreso operativo ajustado disponible para los accionistas comunes fue $397 millones, o $2.04 por acción diluida, superando las expectativas de los analistas. El ingreso neto fue $411 millones, o $2.12 por acción diluida.
• Fortaleza del capital: En el segundo trimestre de 2025, el índice de capital basado en riesgo (RBC) estimado estaba muy por encima 420%, superando el objetivo del 400% de la empresa, lo que indica un fuerte colchón financiero.
• Rendimientos de inversiones alternativas: Los rendimientos de las inversiones alternativas fueron sólidos, generando un rendimiento anualizado de poco menos de 10% en el tercer trimestre de 2025, contribuyendo $101 millones a los resultados financieros.
• Crecimiento del segmento clave: Los servicios de planes de jubilación registraron un aumento de los depósitos totales a $5.0 mil millones en el tercer trimestre de 2025, un aumento de 20% año tras año, lo que demuestra una fuerte tracción en el segmento del lugar de trabajo.

La acción a corto plazo para usted es monitorear el margen de protección del grupo, que la gerencia espera que se mantenga en torno a 9% para todo el año 2025, y estar atento a flujos netos positivos sostenidos en los servicios de planes de jubilación, ya que estos son indicadores clave de la salud operativa fuera del volátil segmento de anualidades.

Posición de mercado y perspectivas futuras de Lincoln National Corporation (LNC)

Lincoln National Corporation (LNC), que opera como Lincoln Financial Group, está ejecutando un giro estratégico enfocado, alejándose de productos heredados intensivos en capital para impulsar su base de capital y mejorar la estabilidad de las ganancias, lo que definitivamente es la medida correcta.

La compañía está firmemente posicionada como una aseguradora de vida de primer nivel en EE. UU., aprovechando su fuerte presencia en anualidades y protección grupal para impulsar el crecimiento, especialmente después de reportar un ingreso operativo ajustado en el tercer trimestre de 2025 de $397 millones, señal de que la estrategia está funcionando.

Panorama competitivo

Oportunidades y desafíos

Es necesario mapear las tendencias generales con las fortalezas centrales de LNC, así que veamos qué pueden capturar versus qué podría descarrilar su progreso.

Posición de la industria

LNC es un actor importante, no el más grande, pero con una profunda especialización. Sus activos totales eran aproximadamente $399 mil millones al 30 de junio de 2025, lo que le da una escala importante.

La atención se centra ahora en la solidez del capital, y el índice estimado de capital basado en riesgo (RBC) de LNC supera 420% en el segundo trimestre de 2025 supone un fuerte colchón, muy por encima de sus objetivos internos.

En términos de liderazgo de producto, la empresa ocupa posiciones de primer nivel en varias áreas de alto crecimiento:

• #2 en ventas de híbridos (cuidado de por vida a largo plazo).
• #3 en ventas de anualidades variables.
• #5 en activos de mercado de planes de jubilación patrocinados por el empleador 403(b).

Esta fortaleza específica del producto es lo que más importa, porque demuestra que pueden captar negocios de alto margen incluso con una participación de mercado general menor que MetLife o Prudential Financial. Si desea profundizar en los valores fundamentales de la empresa, consulte el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Lincoln National Corporation (LNC).

El principal desafío sigue siendo gestionar la volatilidad ligada a las antiguas garantías de anualidades variables, pero la estrategia es clara: hacer crecer los negocios estables y basados ​​en comisiones para superar los riesgos heredados. Debería observar la tasa de conversión del flujo de efectivo libre, que la administración apunta a estar entre 45% y 60% para 2026.