Lincoln National Corporation (LNC): história, propriedade, missão, como funciona & Ganha dinheiro

A Lincoln National Corporation (LNC) é uma potência americana de serviços financeiros com uma história que remonta a 1905, mas como é que uma empresa com mais de US$ 415,275 bilhões no total de ativos no terceiro trimestre de 2025 continua crescendo em um mercado volátil? Você viu as manchetes sobre sua recente mudança estratégica, que proporcionou um forte 32% aumento ano a ano no lucro operacional ajustado, atingindo US$ 427 milhões somente no segundo trimestre de 2025, um sinal claro de que seu foco em segmentos principais como Proteção de Grupo está valendo a pena. Dado que os investidores institucionais detêm aproximadamente 76% da empresa, entendendo sua missão de fornecer proteção financeira e a mecânica por trás de sua US$ 18,352 bilhões na receita TTM é crucial para qualquer investidor sério que busca mapear oportunidades de curto prazo.

História da Lincoln National Corporation (LNC)

Dado o cronograma de fundação da empresa

Você está procurando a base da Lincoln National Corporation, e ela começa com uma ideia simples e poderosa: estabilidade. A empresa, originalmente The Lincoln National Life Insurance Company, foi construída sobre um modelo de reserva legal, que era a estrutura mais confiável e regulamentada em comparação com as sociedades de benefícios fraternas da época.

Ano estabelecido

A empresa foi oficialmente criada em 1905.

Localização original

A fundação ocorreu em Fort Wayne, Indiana.

Membros da equipe fundadora

A visão foi impulsionada principalmente por Perry Randall, um advogado de Fort Wayne que serviu como primeiro presidente. Outras figuras importantes incluíram Daniel Ninde, advogado e primeiro CFO, e Arthur F. Hall, que se tornou a figura dominante durante os primeiros 37 anos da empresa.

Capital inicial/financiamento

O capital inicial para constituição da empresa foi de $\mathbf{\$200.000}$.

Dados os marcos de evolução da empresa

O crescimento da Lincoln National Corporation não foi linear; foi uma série de mudanças estratégicas, de uma seguradora de vida regional para uma holding diversificada de serviços financeiros. Aqui está uma matemática rápida sobre como eles construíram uma base que agora gerencia aproximadamente $\mathbf{\$312}$ bilhões em saldos de contas no final do período em 31 de março de 2025.

Dados os momentos transformadores da empresa

A trajetória da empresa foi definida por três grandes decisões transformadoras que ampliaram seu escopo para além do seguro de vida tradicional. Eles não venderam apenas apólices; eles construíram um ecossistema financeiro.

• Diversificando além do seguro de vida: A formação da Lincoln National Corporation em 1968 como holding permitiu a gestão de diversos serviços financeiros, incluindo a introdução da anuidade variável, produto que ajudava os clientes a investir prémios nos mercados financeiros.
• A potência do resseguro: Durante algum tempo, a LNC foi a maior resseguradora de vida nos EUA em 1955 e a segunda maior resseguradora a nível mundial, uma linha de negócio altamente lucrativa que diversificou os fluxos de receitas e ajudou a construir força de capital.
• Consolidação Estratégica Geográfica e Empresarial: A mudança da sede para Radnor, Pensilvânia, e a subsequente fusão de US$ 7,5 bilhões com a Jefferson-Pilot Corporation em 2006 consolidaram sua posição, dando-lhe uma presença enorme em seguros de vida em grupo, invalidez e odontológico.

Esta evolução de uma seguradora de vida de produto único para um prestador de serviços financeiros diversificado é fundamental para compreender a sua posição atual no mercado. Você pode se aprofundar em quem detém participação nesta empresa lendo Explorando o investidor da Lincoln National Corporation (LNC) Profile: Quem está comprando e por quê?

Honestamente, a mudança para uma estrutura de holding em 1968 foi definitivamente a mudança estratégica mais crucial.

Estrutura de propriedade da Lincoln National Corporation (LNC)

A estrutura acionária da Lincoln National Corporation está fortemente concentrada nas mãos de investidores institucionais, o que é típico de uma grande empresa de serviços financeiros de capital aberto, mas também apresenta uma participação significativa de um importante player de private equity. Esta dinâmica significa que, embora a gestão tenha de responder a uma ampla base de accionistas, a influência de algumas grandes empresas é definitivamente um factor-chave nas decisões estratégicas.

Situação atual da Lincoln National Corporation

A Lincoln National Corporation é uma empresa de capital aberto, listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) sob o símbolo LNC. Este status público significa que suas ações estão disponíveis para negociação no mercado aberto e que a empresa está sujeita aos rigorosos padrões de relatórios e governança da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).

A empresa opera como uma holding, também conhecida por seu nome comercial, Lincoln Financial Group, e sua estrutura garante que uma mistura diversificada de investidores institucionais, de private equity e de varejo controlem sua direção. Para compreender as diferentes motivações que impulsionam as ações, você deve estar Explorando o investidor da Lincoln National Corporation (LNC) Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de propriedade da Lincoln National Corporation

No final de 2025, a propriedade é dominada por entidades institucionais, que detêm coletivamente mais de 80% das ações da empresa. Este nível de controlo confere aos grandes gestores de activos e aos fundos de capital privado um poder significativo sobre as eleições do conselho de administração e as principais acções empresariais.

Aqui está a matemática rápida: quando a propriedade institucional e de capital privado totaliza mais de 80%, sua atividade de negociação coletiva pode facilmente alterar o preço das ações, então você precisa observar atentamente os registros 13F.

Liderança da Lincoln National Corporation

A empresa é dirigida por uma equipe executiva experiente, sendo que a CEO também detém o cargo de Presidente, que centraliza o direcionamento estratégico. O mandato médio da equipa de gestão é relativamente curto, cerca de 2,8 anos, sugerindo um impulso recente para novas perspectivas operacionais.

• Ellen R. Cooper: Presidente, Diretor Executivo (CEO) e Presidente. Ela ocupa a função de CEO desde maio de 2022, proporcionando continuidade e supervisão estratégica em toda a empresa e no Conselho.
• Christopher Neczypor: Vice-presidente executivo e diretor financeiro (CFO). Nomeado em fevereiro de 2023, ele gerencia a estratégia financeira e os relatórios da empresa.
• John G. Morriss: Vice-presidente executivo e diretor de investimentos (CIO). Ele assumiu esta função crítica em outubro de 2025, supervisionando o substancial portfólio de investimentos da empresa.
• Jennifer Charters: Vice-presidente executivo e diretor de informações (CIO). Desde novembro de 2024 lidera as iniciativas de tecnologia e transformação digital.

A remuneração total do CEO para o ano fiscal de 2025 foi de aproximadamente US$ 15,90 milhões, com grande parte vinculada a bônus de desempenho, o que é um claro incentivo para maximizar o retorno aos acionistas. O conselho de administração, incluindo o Diretor Independente Principal William Cunningham, tem a tarefa de garantir que a estratégia da gestão esteja alinhada com os interesses dos acionistas institucionais dominantes.

Missão e Valores da Lincoln National Corporation (LNC)

A principal missão da Lincoln National Corporation é fornecer proteção e segurança financeira para seus clientes, fundamentando sua estratégia em um profundo compromisso com a integridade e um serviço centrado no cliente. Este objectivo impulsiona a mudança da empresa para produtos mais estáveis ​​e eficientes em termos de capital, o que é definitivamente uma jogada inteligente no mercado actual.

O DNA cultural da empresa, enraizado nos ideais de Abraham Lincoln - honestidade, confiança e resiliência - se traduz em ações claras, como relatar o lucro por ação do terceiro trimestre de 2025 $2.06, que superou as expectativas dos analistas.

Objetivo central da Lincoln National Corporation

Declaração oficial de missão

A missão abrangente da Lincoln National Corporation é simples e poderosa: fornecer proteção financeira e segurança aos nossos clientes e suas famílias. Esta não é apenas uma frase corporativa; é o mandato para todos os quatro negócios principais: anuidades, seguro de vida, proteção de grupo e serviços de planos de aposentadoria.

Esta missão é o que permite à empresa gerir mais US$ 312 bilhões nos saldos de contas de final de período em 31 de março de 2025, provando que a confiança aumenta. Você precisa saber que seu parceiro financeiro está focado primeiro na sua segurança, não apenas nos números trimestrais.

Declaração de visão

Embora não seja uma frase única e rígida, a visão da empresa é construir um mundo melhor com maior segurança financeira e oportunidades para todos, guiado pela integridade. Seu objetivo é ajudar as pessoas a planejar com confiança sua visão de um futuro financeiro de sucesso. Esta abordagem com visão de futuro é o que sustenta os seus três valores organizacionais fundamentais:

• Buscar a excelência (ME): Contribuições pessoais éticas, apaixonadas e responsáveis.
• Seja um Team Lincoln (EUA): Ambiente interno colaborativo, inclusivo e transparente.
• Ganhe para clientes e partes interessadas (NÓS): Entrega orientada a serviços, focada em resultados e com visão de futuro.

Aqui está uma matemática rápida: quando a LNC relatou vendas de anuidades no terceiro trimestre de 2025 de US$ 4,5 bilhões, esse é o valor de 'ganho para os clientes' na entrega de ações em soluções de acumulação de riqueza.

Slogan/slogan da Lincoln National Corporation

O slogan atual e atualizado é um compromisso direto com você, o cliente, e vai direto ao ponto.

• Seu amanhã. Nossa prioridade.

Esta declaração ousada reflecte o seu foco em tratar o futuro de cada cliente com cuidado, o que é crucial quando se considera que o seu activo total se situava em US$ 399 bilhões em 30 de junho de 2025. O compromisso da empresa com a administração é de longo prazo, destinado a cumprir as promessas financeiras hoje e amanhã. Se você quiser se aprofundar nos números por trás desse compromisso, leia Dividindo a saúde financeira da Lincoln National Corporation (LNC): principais insights para investidores. Seu patrimônio total subindo para US$ 9,54 bilhões no segundo trimestre de 2025 mostra um fortalecimento da posição financeira para apoiar essa promessa.

Lincoln National Corporation (LNC) Como funciona

A Lincoln National Corporation, operando como Lincoln Financial Group, gera valor gerenciando riscos financeiros de longo prazo para seus clientes, principalmente por meio de quatro segmentos principais: subscrição de seguros e gestão de ativos. A empresa ganha dinheiro ganhando prêmios e taxas e, em seguida, investindo esse capital para gerar um retorno, com o objetivo de manter o rendimento do seu investimento superior aos pagamentos e despesas da apólice.

Para ser justo, o modelo de negócio encontra-se atualmente num pivô estratégico, mudando ativamente o seu mix de produtos para ofertas menos intensivas em capital e mais baseadas em taxas para reduzir a volatilidade dos lucros e aumentar o seu retorno sobre o capital ajustado ao risco.

Dado o portfólio de produtos/serviços da empresa

Dada a estrutura operacional da empresa

A estrutura operacional da LNC baseia-se num ciclo de seleção de riscos, investimento em ativos e melhoria contínua da eficiência, tudo gerido nos seus quatro segmentos de negócios distintos. O processo de criação de valor começa com uma subscrição disciplinada para precificar corretamente o risco de mortalidade ou longevidade de um segurado.

Aqui está a matemática rápida: os prêmios e os depósitos são coletados e, em seguida, a equipe de investimento gerencia a base de ativos resultante - que era de US$ 399 bilhões em 30 de junho de 2025 - para geração de rendimento líquido de investimentos. Este rendimento, que subiu para US$ 1,457 bilhão no primeiro trimestre de 2025, é o principal motor da rentabilidade.

• Otimização de capital: concluiu uma transação de venda de ações com a Bain Capital no segundo trimestre de 2025, levantando US$ 825 milhões para reforçar o capital e apoiar a otimização da sua carteira de vida herdada.
• Gestão de despesas: espera que as despesas do ano inteiro de 2025 sejam relativamente estáveis ​​em comparação com o ano anterior, definitivamente um sinal de controle de custos disciplinado, apesar dos maiores volumes de vendas.
• Estratégia de Resseguro: Lançou uma subsidiária de resseguros com sede nas Bermudas para otimizar o modelo operacional e melhorar a eficiência do capital.

Toda a operação está focada em ficar mais enxuta e eficiente para liberar capital para crescimento.

Dadas as vantagens estratégicas da empresa

A vantagem competitiva da empresa vem de sua escala, de seu conjunto diversificado de produtos e de um plano de transformação estratégica claro e agressivo que já mostra resultados em 2025. Não é apenas uma seguradora; é um provedor completo de aposentadoria e proteção.

• Força de capital: O índice estimado de capital baseado em risco (RBC) excede 420%, proporcionando uma margem significativa acima das metas regulamentares e permitindo a utilização estratégica de capital.
• Mudança no Mix de Produtos: Orientação bem-sucedida para produtos com margens mais altas e menos voláteis, demonstrada pela mudança de Anuidades para produtos baseados em spreads e pelos lucros recordes do segmento de Proteção de Grupo.
• Carteira de Investimentos Robusta: Mantém uma carteira de investimentos bem diversificada com 97% ativos classificados com grau de investimento, fornecendo uma base estável para a geração de rendimentos de investimento consistentes.
• Alcance de distribuição: aproveita uma vasta rede de corretores, consultores financeiros e administradores terceirizados para alcançar clientes individuais e institucionais nos EUA.

O que esta estimativa esconde é a gestão de risco contínua do antigo bloco de anuidade variável garantida, mas o bem-sucedido lucro operacional ajustado do terceiro trimestre de 2025 de US$ 397 milhões mostra que a nova estratégia está ganhando força. Você deveria conferir Explorando o investidor da Lincoln National Corporation (LNC) Profile: Quem está comprando e por quê? para um mergulho mais profundo em quem está apostando nessa reviravolta.

Finanças: Acompanhe a margem operacional da Proteção do Grupo para garantir que ela permaneça acima dos 9% projetados para todo o ano de 2025.

Lincoln National Corporation (LNC) Como ganha dinheiro

A Lincoln National Corporation (LNC) gera as suas receitas principalmente através da recolha de prémios e taxas dos seus quatro principais segmentos de negócios - anuidades, seguros de vida, protecção de grupo e serviços de planos de reforma - e, em seguida, obtendo rendimentos líquidos de investimento (ou o 'spread') no vasto conjunto de activos (o 'float') acumulados a partir desses prémios e taxas. A receita total da empresa nos últimos doze meses (TTM) em 30 de setembro de 2025 era de aproximadamente US$ 18,35 bilhões, sendo os retornos dos investimentos uma componente crítica, embora volátil, desse valor.

Análise da receita da Lincoln National Corporation

Embora a receita reportada da Lincoln National Corporation seja uma mistura de prémios, rendimentos de investimento e taxas, a métrica mais reveladora para um analista financeiro é a contribuição de cada segmento de negócio para o rendimento operacional ajustado, pois isto mostra o principal motor de rentabilidade. A tabela abaixo usa a contribuição da receita operacional ajustada do terceiro trimestre de 2025 como uma proxy para a importância relativa de cada fluxo de receita, refletindo o atual foco estratégico da empresa em produtos com margens mais altas e com maior eficiência de capital.

Economia Empresarial

A economia central da Lincoln National Corporation baseia-se na gestão do risco e na distribuição do rendimento (a diferença entre o que ganham com os activos investidos e o que creditam aos segurados). A estratégia actual está claramente focada na mudança do mix de negócios para produtos mais estáveis ​​e eficientes em termos de capital, para melhorar a previsibilidade do fluxo de caixa.

• Foco em Spread de Renda: O negócio de Anuidades, o maior contribuinte para o rendimento operacional, está a mudar agressivamente para produtos baseados em spreads, como Anuidades Fixas e Anuidades Indexadas Registadas (RILA). No terceiro trimestre de 2025, esses produtos baseados em spread representavam 63% de novos negócios de anuidades, o que é um passo fundamental em direção a ganhos mais resilientes.
• Alavancagem de gerenciamento de ativos: A carteira de investimentos da empresa é enorme, sendo o rendimento gerado pelo “float” um centro de lucro crucial, embora sensível às taxas de juro. A parceria com a Bain Capital, encerrada no 2º trimestre de 2025, é estrategicamente importante, pois envolve a gestão de pelo menos US$ 20 bilhões em ativos para ampliar os investimentos em ativos privados e aumentar os retornos.
• Preços de gerenciamento de risco: Nos segmentos de Seguro de Vida e Proteção de Grupo, a rentabilidade depende de preços atuariais precisos e de uma gestão eficaz de sinistros. O segmento de Proteção de Grupo, por exemplo, viu a sua margem operacional melhorar em 250 pontos base no segundo trimestre de 2025, impulsionado por uma experiência de vida favorável e melhores resultados em deficiência.
• Disciplina de Despesas: A administração enfatizou as eficiências operacionais, esperando que as despesas do ano inteiro para 2025 sejam relativamente estáveis ​​em comparação com o ano anterior, apesar do aumento das vendas e do aumento dos volumes. Esse é um forte sinal de controle de custos.

O que esta estimativa esconde é a volatilidade não económica dos benefícios de risco de mercado (MRBs) sobre anuidades variáveis, que podem causar grandes oscilações no rendimento líquido GAAP, mas são excluídas da visão do rendimento operacional ajustado que utilizamos. Para saber mais sobre quem está apostando nesta estratégia, você deve ler Explorando o investidor da Lincoln National Corporation (LNC) Profile: Quem está comprando e por quê?

Desempenho financeiro da Lincoln National Corporation

O desempenho da Lincoln National Corporation em 2025 mostra uma clara recuperação e dinâmica, impulsionada pela execução estratégica e condições de mercado favoráveis, especialmente nos mercados accionistas que impulsionam os saldos das contas.

• Momento de ganhos: A empresa apresentou seu quinto trimestre consecutivo de crescimento ano a ano no lucro operacional ajustado no terceiro trimestre de 2025.
• Resultados do terceiro trimestre de 2025: O lucro operacional ajustado disponível aos acionistas ordinários foi US$ 397 milhões, ou $2.04 por ação diluída, superando as expectativas dos analistas. O lucro líquido foi US$ 411 milhões, ou $2.12 por ação diluída.
• Força de Capital: No segundo trimestre de 2025, o índice estimado de capital baseado em risco (RBC) estava bem acima 420%, superando a meta de 400% da empresa, o que sinaliza um forte colchão financeiro.
• Retornos de investimento alternativos: Os retornos dos investimentos alternativos foram fortes, proporcionando um retorno anualizado de pouco menos de 10% no terceiro trimestre de 2025, contribuindo US$ 101 milhões aos resultados financeiros.
• Crescimento do segmento principal: Os Serviços de Plano de Aposentadoria viram o total de depósitos subir para US$ 5,0 bilhões no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 20% ano após ano, demonstrando forte tração no segmento de local de trabalho.

A ação de curto prazo para você é monitorar a margem de proteção do grupo, que a administração espera permanecer em torno 9% para todo o ano de 2025, e observar fluxos líquidos positivos sustentados em serviços de planos de reforma, uma vez que estes são indicadores-chave da saúde operacional fora do volátil segmento de anuidades.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Lincoln National Corporation (LNC)

A Lincoln National Corporation (LNC), operando como Lincoln Financial Group, está a executar um pivô estratégico focado, afastando-se de produtos legados de capital intensivo para aumentar a sua base de capital e melhorar a estabilidade dos lucros, o que é definitivamente a decisão certa.

A empresa está firmemente posicionada como uma seguradora de vida de primeira linha nos EUA, aproveitando sua forte presença em anuidades e proteção de grupo para impulsionar o crescimento, especialmente depois de reportar um lucro operacional ajustado no terceiro trimestre de 2025 de US$ 397 milhões, um sinal de que a estratégia está funcionando.

Cenário Competitivo

Oportunidades e Desafios

Você precisa mapear as tendências gerais dos principais pontos fortes da LNC, então vamos ver o que eles podem capturar versus o que poderia atrapalhar seu progresso.

Posição na indústria

A LNC é um player significativo, não o maior, mas com profunda especialização. Seus ativos totais eram de aproximadamente US$ 399 bilhões em 30 de junho de 2025, o que lhe confere grande escala.

O foco agora está na solidez do capital, e o índice estimado de Capital Baseado em Risco (RBC) da LNC excede 420% no segundo trimestre de 2025 é um buffer forte, bem acima das suas metas internas.

Em termos de liderança de produto, a empresa ocupa posições de alto nível em diversas áreas de alto crescimento:

• Nº 2 em vendas de híbridos (cuidados de longa duração).
• Nº 3 em vendas de anuidade variável.
• Nº 5 em 403 (b) Ativos de mercado do Plano de Aposentadoria patrocinado pelo empregador.

Esta força específica do produto é o que mais importa, porque mostra que podem capturar negócios com margens elevadas, mesmo com uma quota de mercado global menor do que a MetLife ou a Prudential Financial. Se você quiser se aprofundar nos valores fundamentais da empresa, confira o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Lincoln National Corporation (LNC).

O principal desafio continua a ser a gestão da volatilidade associada às antigas garantias de anuidades variáveis, mas a estratégia é clara: fazer crescer os negócios estáveis ​​e baseados em taxas para superar os riscos herdados. Você deve observar a taxa de conversão do fluxo de caixa livre, quais metas de gerenciamento devem estar entre 45% e 60% até 2026.