Novo Nordisk A/S (NVO): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Novo Nordisk A/S es un gigante farmacéutico con unos ingresos en los últimos doce meses de casi $47,21 mil millones a partir de 2025, pero ¿cómo es posible que una empresa fundada en 1923 mantenga un crecimiento tan explosivo, especialmente con el aumento de las ventas de productos para el cuidado de la obesidad? 37% en los primeros nueve meses de 2025? Está observando a una empresa cuyas terapias con GLP-1, como las recientemente aprobadas por la FDA para el tratamiento de la esteatohepatitis asociada a disfunción metabólica (MASH, por sus siglas en inglés), están avanzando 60% de sus ingresos, por lo que comprender su modelo de negocio principal es ahora más crucial que nunca. ¿Sabe que la Fundación Novo Nordisk, a través de Novo Holdings A/S, todavía controla 77.1% del poder de voto, incluso cuando inversores institucionales como BlackRock tienen una participación significativa? Necesitamos analizar la historia centenaria, la misión y la mecánica exacta de cómo esta potencia danesa traduce la innovación científica en una 35% margen neto, brindándole una visión clara de sus riesgos y oportunidades a corto plazo.

Historia de Novo Nordisk A/S (NVO)

Quiere comprender la fundación centenaria de Novo Nordisk A/S y, sinceramente, su capitalización de mercado actual de más de 600 mil millones de dólares a partir de 2025 no es una historia de éxito de la noche a la mañana. Es una narrativa construida sobre una feroz rivalidad temprana y un enfoque implacable en una sola molécula: la insulina.

La empresa que conoce hoy es el resultado de una fusión de 1989, pero sus raíces se remontan a la revolución científica que siguió al descubrimiento de la insulina en 1921. Esa competencia inicial preparó el escenario para el dominio global que vemos ahora en la atención de la diabetes y la obesidad.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

La entidad moderna, Novo Nordisk A/S, se estableció en 1989 mediante la fusión de dos empresas danesas competidoras: Nordisk Insulinlaboratorium (fundada en 1923) y Novo Terapeutisk Laboratorium (fundada en 1925).

Ubicación original

Ambas empresas fundadoras se originaron en Copenhague, Dinamarca, y la empresa fusionada ahora tiene su sede cerca en Bagsværd, Dinamarca.

Miembros del equipo fundador

Nordisk Insulinlaboratorium fue fundado por el premio Nobel August Krogh, su esposa médica Marie Krogh, el médico Hans Christian Hagedorn y el farmacéutico August Kongsted. El Laboratorio Novo Terapeutisk fue fundado por los hermanos Harald y Thorvald Pedersen, ex empleados de Nordisk.

Capital/financiación inicial

No se conocen con certeza las cifras exactas del capital inicial de la década de 1920, pero ambas empresas se iniciaron para comercializar el descubrimiento de la insulina. La financiación provino en gran medida de los recursos de los fundadores y del impulso para que el tratamiento que salva vidas esté disponible en Dinamarca.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La trayectoria de la empresa no fue una línea recta; estuvo conformado por unas cuantas apuestas estratégicas importantes que dieron tremendos resultados.

• La fusión de 1989: La combinación de Nordisk y Novo puso fin a décadas de competencia, reuniendo talento y recursos de I+D para crear una potencia farmacéutica centrada en las enfermedades metabólicas. Este movimiento proporcionó la escala necesaria para competir internacionalmente.
• La estrategia GLP-1: La decisión de invertir fuertemente en agonistas del receptor del péptido similar al glucagón 1 (GLP-1), comenzando con Victoza y culminando con semaglutida (Ozempic y Wegovy), fue el punto de inflexión definitivo. Esta innovación llevó a que la capitalización de mercado de la empresa superara los 600 mil millones de dólares en 2025.
• El pivote de la obesidad: Reconocer la obesidad como una enfermedad crónica grave, no sólo una cuestión de estilo de vida, fue un cambio estratégico crucial. Esto llevó a la aprobación de Wegovy en 2021, que ahora es un enorme motor de crecimiento. Durante los primeros nueve meses de 2025, las ventas de atención para la diabetes y la obesidad alcanzaron los 215.700 millones de coronas danesas, y las ventas de atención para la obesidad crecieron un 41 % a tipos de cambio constantes.
• Escalado para la demanda: La empresa es realista acerca de su propio éxito. Para satisfacer la demanda sin precedentes de sus productos GLP-1, está atravesando una transformación en toda la empresa, que se espera que incurra en un impacto negativo de alrededor de 9 mil millones de coronas danesas en costos únicos de reestructuración en el año fiscal 2025, pero es esencial. Ése es el costo de asegurar el crecimiento futuro.

He aquí los cálculos rápidos: el enfoque en los GLP-1 ha permitido a Novo Nordisk A/S proyectar un crecimiento de las ventas para todo el año 2025 entre el 8% y el 11% a tipos de cambio constantes. Puede profundizar en la propiedad y la estructura financiera que respalda este crecimiento al Explorando Novo Nordisk A/S (NVO) Investor Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de propiedad de Novo Nordisk A/S (NVO)

Novo Nordisk A/S opera bajo una estructura de acciones duales que otorga a su propietario fundador, la Fundación Novo Nordisk, control definitivo sobre la estrategia a largo plazo de la empresa, incluso con una participación minoritaria en el capital total. Esta configuración garantiza un enfoque estable y basado en una misión para derrotar las enfermedades crónicas, pero también significa que los inversores públicos poseen acciones con un poder de voto significativamente menor.

Estado actual de Novo Nordisk A/S

Novo Nordisk A/S es una sociedad pública de responsabilidad limitada danesa que cotiza en Nasdaq Copenhague y sus American Depositary Receipts (ADR) cotizan en la Bolsa de Nueva York (NVO). El capital de la empresa se divide en acciones A y acciones B. Las acciones A, que no cotizan en bolsa, tienen 100 votos cada una, mientras que las acciones B que cotizan en bolsa sólo tienen 10 votos cada una, lo que crea una estructura de votos altos/votos bajos. Todas las acciones A están en manos de Novo Holdings A/S, la empresa de inversión de propiedad absoluta de la Fundación Novo Nordisk, que es la entidad controladora final. Esta estructura proporciona a la Fundación una base estable para sus actividades comerciales y de investigación, como se detalla más adelante en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Novo Nordisk A/S (NVO).

Desglose de la propiedad de Novo Nordisk A/S

En noviembre de 2025, la estructura de propiedad está dominada por el mecanismo de control de la Fundación Novo Nordisk, con participaciones importantes de importantes inversores institucionales. Novo Holdings A/S posee aproximadamente el 28,1% del capital social total, pero controla alrededor del 77,1% del total de los derechos de voto debido a su propiedad exclusiva de las acciones A de alto voto. Aquí están los cálculos rápidos sobre quién posee el capital:

Liderazgo de Novo Nordisk A/S

La compañía experimentó una importante transición de liderazgo en 2025, lo que refleja un impulso por una dirección estratégica renovada en medio de un crecimiento masivo en el mercado de la diabetes y la obesidad. La estructura de gestión de dos niveles separa la Junta Directiva, que se encarga de la supervisión, de la Dirección Ejecutiva, que gestiona las operaciones diarias. Definitivamente una separación de poderes que quieres ver.

En noviembre de 2025, los líderes clave que dirigen la organización son:

• Presidente y Director Ejecutivo (CEO): Maziar Mike Doustdar. Asumió el mando en agosto de 2025, sucediendo a Lars Fruergaard Jørgensen, y tiene la tarea de impulsar la innovación y gestionar la creciente huella global.
• Vicepresidente ejecutivo, director financiero (CFO): Karsten Munk Knudsen. Ocupa el cargo desde 2018.
• Vicepresidente ejecutivo, director científico (CSO), investigación y desarrollo: Martín Holst Lange. Nombrado en agosto de 2025, lidera la unidad consolidada de I+D, centrándose en avanzar en el proceso de innovación, especialmente en terapias cardiometabólicas.
• Presidente de la Junta: Lars Rebien Sørensen. Elegido en noviembre de 2025, también es presidente del consejo de administración de la Fundación Novo Nordisk, que vincula directamente al accionista mayoritario con el máximo órgano de gobierno de la empresa.
• Vicepresidente de la Junta: Cees de Jong. Propuesto y elegido en noviembre de 2025.
• Vicepresidente ejecutivo, operaciones en EE. UU.: David Moore. Su papel es fundamental dado que Estados Unidos representa la mayoría de las ventas netas de la empresa.

Misión y valores de Novo Nordisk A/S (NVO)

El objetivo principal de Novo Nordisk A/S es impulsar el cambio y derrotar las enfermedades crónicas graves, una misión que se extiende mucho más allá de las ganancias trimestrales. Este compromiso está estructuralmente integrado en sus valores, conocidos como los 10 Esenciales, que exigen responsabilidad por el desempeño financiero, ambiental y social.

Definitivamente se puede ver este enfoque de Triple Resultado en sus operaciones, como la reestructuración interna de 2025 que registró un costo único de aproximadamente 9 mil millones de coronas danesas (sobre 1.400 millones de dólares) para financiar el crecimiento y la innovación a largo plazo.

Propósito principal de Novo Nordisk A/S

El ADN cultural de la empresa está definido por el 'Novo Nordisk Way', que se pone en práctica a través de sus 10 elementos esenciales. Así es como garantizan que su misión centrada en el paciente se traduzca en decisiones diarias: no sea solo un cartel en la pared.

• Cree valor con un enfoque empresarial centrado en el paciente.
• Establezca objetivos ambiciosos y luche por la excelencia.
• Ser responsable del desempeño financiero, ambiental y social.
• Innovar en beneficio de los pacientes y la sociedad.
• Nunca comprometas la calidad y la ética.

Para poner esto en perspectiva, en 2024, sus tratamientos llegaron a 43,0 millones de personas que viven con diabetes y a 2,2 millones de personas que viven con obesidad, lo que demuestra la magnitud de su enfoque en el paciente.

Declaración oficial de misión

La misión de Novo Nordisk A/S es impulsar el cambio para derrotar a la diabetes y otras enfermedades crónicas graves, como la obesidad y los trastornos sanguíneos y endocrinos poco comunes.

Lo logran siendo pioneros en avances científicos, ampliando el acceso a los medicamentos y trabajando para prevenir y, en última instancia, curar enfermedades.

Declaración de visión

Las aspiraciones estratégicas de la empresa para 2025 son una hoja de ruta clara para su misión, centrándose en tres prioridades interdependientes para construir un futuro más saludable para las generaciones venideras.

• Innovar para liderar en áreas de enfermedades.
• Transforme la forma en que se brinda la atención.
• Ampliar el acceso a más pacientes.

Esta visión impacta directamente su estrategia de precios, como la medida de 2025 para reducir el precio directo al consumidor de Wegovy a $349 por mes para desbloquear el vasto mercado de pago en efectivo y ampliar el acceso de los pacientes en los EE. UU. Para profundizar en cómo estos movimientos estratégicos afectan el resultado final, consulte Desglosando la salud financiera de Novo Nordisk A/S (NVO): información clave para los inversores.

Lema/lema de Novo Nordisk A/S

El tema más consistente y poderoso de la compañía es su propósito central, que actúa como su eslogan de facto: Impulsar el cambio para derrotar las enfermedades crónicas graves.

También defienden una "mentalidad extraordinaria", creyendo que se necesita un enfoque extraordinario para impulsar un cambio real y duradero en la salud. Ese es el tipo de dedicación que se necesita cuando las perspectivas para todo el año 2025 todavía proyectan un sólido crecimiento de las ventas del 8-14% a tipos de cambio constantes (CER), incluso con las presiones del mercado.

Novo Nordisk A/S (NVO) Cómo funciona

Novo Nordisk A/S opera como un gigante biofarmacéutico especializado, creando valor al dominar el mercado global de enfermedades crónicas, principalmente diabetes y obesidad, a través de sus tratamientos patentados con el péptido 1 similar al glucagón (GLP-1).

La compañía obtiene ingresos significativos al controlar toda la cadena de valor, desde la investigación inicial de proteínas y la fabricación compleja de sus medicamentos de gran éxito hasta la distribución global, generando ingresos en los últimos doce meses (TTM) de aproximadamente $47,21 mil millones de dólares a partir de 2025.

Portafolio de productos/servicios de Novo Nordisk A/S

El flujo de ingresos de la compañía está fuertemente concentrado en sus áreas terapéuticas principales, donde las ventas de atención para la diabetes y la obesidad aumentaron a 215,7 mil millones de coronas danesas en los primeros nueve meses de 2025. La atención de la obesidad por sí sola impulsó un 37% aumento del crecimiento en coronas danesas.

Marco operativo de Novo Nordisk A/S

El marco operativo de la compañía se basa en un modelo de producción enfocado y de alto volumen que actualmente está pasando por una revisión masiva y costosa.

En 2025, la empresa se comprometió a gastar alrededor de $9 mil millones para crear capacidad de fabricación adicional, un gran salto con respecto al año anterior. Así es como se resuelven las restricciones de oferta.

• Ampliación de la fabricación: La producción está centralizada en torno a complejos procesos de fermentación y llenado a gran escala para sus medicamentos a base de proteínas, lo que requiere experiencia especializada y un importante gasto de capital.
• Reestructuración Estratégica: Una transformación de toda la empresa anunciada en septiembre de 2025 tiene como objetivo racionalizar las operaciones, incurriendo en costes únicos de reestructuración de alrededor de 9 mil millones de coronas danesas. Esta medida está definitivamente diseñada para reasignar recursos de áreas no centrales a los segmentos de alto crecimiento de la diabetes y la obesidad.
• Enfoque de I+D: La investigación y el desarrollo (I+D) se concentran en hacer avanzar la franquicia GLP-1, con candidatos clave en desarrollo como CagriSema (una combinación de dosis fija para la obesidad) que se encuentran en una etapa avanzada de desarrollo. Este intenso enfoque es crucial para mantener su posición de liderazgo.

Para comprender el pensamiento a largo plazo detrás de este cambio operativo, debe observar Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Novo Nordisk A/S (NVO).

Ventajas estratégicas de Novo Nordisk A/S

El éxito de la empresa en el mercado se basa en unas pocas ventajas poderosas y difíciles de replicar que protegen su rentabilidad, incluso cuando se intensifica la competencia de rivales como Eli Lilly.

Su principal foso estratégico es su absoluto dominio y su profunda experiencia en la clase de medicamentos GLP-1, lo que todavía le da una ventaja 71% Cuota del mercado global de GLP-1 a octubre de 2025.

• Tecnología y formulación patentadas: Novo Nordisk posee un profundo conocimiento institucional de un siglo de duración en química de proteínas, específicamente en la creación de formulaciones de acción prolongada que permiten una dosificación una vez a la semana, una importante comodidad para el paciente y una barrera competitiva.
• Barrera de entrada a la fabricación: La inversión multimillonaria de la empresa en capacidad de fabricación crea una enorme barrera para los competidores; Se necesitan años y miles de millones para construir y validar las instalaciones necesarias para producir estas complejas terapias inyectables a la escala requerida.
• Precios agresivos y expansión del mercado: Un giro estratégico calculado a finales de 2025 hizo que la empresa redujera el precio directo al consumidor de Wegovy y Ozempic a $349 por mes. Esta medida es una ofensiva calculada para capturar el vasto mercado de pagos en efectivo sin seguro o con seguro insuficiente en Estados Unidos, convirtiendo una batalla por la participación de mercado en una estrategia de creación de mercado.
• Profundidad de la tubería: Definitivamente, la compañía no es una empresa de un solo truco, con una sólida cartera de productos que incluye candidatos para la obesidad de próxima generación como CagriSema, y que busca la aprobación de la FDA para una semaglutida oral para el control del peso en el cuarto trimestre de 2025.

Novo Nordisk A/S (NVO) Cómo gana dinero

Novo Nordisk A/S gana dinero principalmente desarrollando, fabricando y vendiendo productos farmacéuticos patentados y de alto margen, y la gran mayoría de sus ingresos provienen de sus tratamientos líderes en el mercado para enfermedades crónicas como la diabetes y la obesidad.

El motor financiero de la compañía está actualmente dominado por su cartera de terapias agonistas del receptor GLP-1, como Ozempic y Wegovy, que tienen precios superiores debido a su eficacia y alta demanda en los mercados de EE. UU. y el resto del mundo.

Desglose de ingresos de Novo Nordisk A/S

Es necesario ver de dónde proviene realmente el dinero para comprender el riesgo. profile, y para Novo Nordisk A/S, la historia trata abrumadoramente de atención crónica. Según los resultados del tercer trimestre de 2025, el segmento de atención de la diabetes y la obesidad es el claro impulsor, ya que genera más de cuatro quintas partes de las ventas totales.

El segmento de atención de diabetes y obesidad, que informó 7.100 millones de dólares en ventas para el tercer trimestre de 2025, está viendo su crecimiento impulsado por la cartera de atención de la obesidad, que por sí sola experimentó un 41% aumento de las ventas a tipos de cambio constantes (CER) durante los primeros nueve meses de 2025. Se trata de una tasa de crecimiento asombrosa que muestra el impulso de la clase de medicamentos GLP-1.

Economía empresarial

La economía de Novo Nordisk A/S está definida por el modelo clásico de la industria farmacéutica: altos costos iniciales de investigación y desarrollo (I+D) seguidos de décadas de ventas de alto margen protegidas por propiedad intelectual (patentes). Los productos clave de la empresa, los agonistas de GLP-1, son esencialmente una propuesta de gran volumen y valor.

• Poder de fijación de precios y acceso: El precio de lista para el suministro mensual de Wegovy es de aproximadamente $1,349.02, y Ozempic está por aquí $1,000. Sin embargo, la compañía ha reducido recientemente el precio de pago en efectivo para la mayoría de los pacientes a $349 por mes para ampliar el acceso y competir con rivales como Eli Lilly. Esta estrategia de precios duales (precio de lista alto para las aseguradoras, precio neto más bajo para los consumidores y el gobierno) es una palanca económica clave en el complejo sistema de salud estadounidense.
• Escala de fabricación: La compañía está invirtiendo fuertemente en gastos de capital (CapEx), con proyecciones de alrededor 60 mil millones de coronas danesas en 2025, para desarrollar la capacidad de fabricación de sus GLP-1 en demanda. Esta escala es crucial para mantener la participación de mercado y respaldar el alto margen bruto.
• Costo de bienes vendidos (COGS): El margen bruto para el tercer trimestre de 2025 se situó en un nivel muy saludable 80%, lo que es un claro indicador del alto valor de sus complejos productos biológicos patentados frente a su coste de producción. Así es como financian la I+D masiva.

Los recientes recortes de precios son una medida calculada para capturar volumen y defenderse de la competencia, pero el fuerte margen bruto sugiere que tienen mucho espacio para maniobrar en materia de precios y seguir siendo tremendamente rentables.

Desempeño financiero de Novo Nordisk A/S

El panorama financiero para 2025, a noviembre, sigue siendo sólido, incluso con una perspectiva revisada y más cautelosa debido a la intensificación de la competencia y una importante transformación interna. Aquí están los cálculos rápidos sobre la salud de su negocio:

• Márgenes de Rentabilidad: El margen operativo es un poderoso 45.78%, y el margen neto es 35.61%. Estas cifras muestran una eficiencia excepcional a la hora de convertir ingresos en beneficios, especialmente para una empresa farmacéutica de gran capitalización.
• Perspectivas de crecimiento para 2025: Para todo el año, Novo Nordisk A/S espera que el crecimiento de las ventas esté entre 8% y 11% a tipos de cambio constantes (CER), con un crecimiento de la utilidad operativa proyectado entre 4% y 7% en CER. Esta orientación reducida refleja una desaceleración en las tasas de crecimiento de GLP-1 en comparación con principios de año.
• Rentabilidad sobre el capital (ROE): El ROE de la empresa es impresionante 81.29%, lo que demuestra una eficacia superior en la generación de beneficios a partir del capital contable. Definitivamente es una métrica de alta calidad.
• Generación de efectivo: El flujo de caja libre para los primeros nueve meses de 2025 fue 63,9 mil millones de coronas danesas, una cantidad sustancial que proporciona el capital para su agresiva I+D y expansión manufacturera.

La conclusión principal es que, si bien la tasa de crecimiento se está moderando desde su punto máximo, la rentabilidad y la generación de flujo de caja siguen siendo élite en la industria. Para obtener una visión más profunda del balance y la valoración, puede consultar Desglosando la salud financiera de Novo Nordisk A/S (NVO): información clave para los inversores.

Posición de mercado y perspectivas futuras de Novo Nordisk A/S (NVO)

Novo Nordisk A/S sigue siendo una fuerza dominante en el mercado mundial de atención de la diabetes y la obesidad, pero sus perspectivas futuras ahora están definidas por una feroz batalla por la participación de mercado con Eli Lilly and Company. Su atención debe centrarse en el giro estratégico de la empresa hacia las terapias de próxima generación y los precios agresivos para defender su franquicia principal, que generó 21.100 millones de dólares en ventas en el primer semestre de 2025.

La previsión de crecimiento de las ventas para todo el año 2025 de la compañía se redujo al 8-11% a tipos de cambio constantes (CER), una clara señal de una competencia cada vez mayor y de la necesidad de un reinicio estratégico.

Panorama competitivo

He aquí los cálculos rápidos: la participación de mercado de Novo Nordisk en el mercado global combinado de diabetes GLP-1 y obesidad de marca cayó a aproximadamente el 50 % en agosto de 2025, frente al 59 % del año anterior. Las terapias de acción dual de Eli Lilly son el principal impulsor de este cambio, ya que han asegurado una parte importante del mercado general de GLP-1. Aún así, Novo Nordisk posee una participación dominante del 72% en los mercados internacionales, lo que constituye una importante línea de defensa.

Oportunidades y desafíos

Posición de la industria

Novo Nordisk está pasando de ser un pionero del mercado a un actor defensivo, pero sigue siendo una potencia en la industria farmacéutica. El negocio principal de la compañía, el segmento de atención de la diabetes y la obesidad, representó un enorme 93,8 % de sus ventas totales en el primer semestre de 2025, lo que la convierte en una empresa altamente concentrada pero también líder indiscutible en esta área terapéutica.

• Dominio global de GLP-1: La compañía mantiene una participación de mercado del 51,9% en el segmento global de diabetes GLP-1 a partir del segundo trimestre de 2025.
• Profundidad de la tubería: La cartera de productos se centra en terapias orales y combinadas como la amicretina, que apunta a una pérdida de peso superior, una necesidad para competir con el fármaco de doble acción de Eli Lilly.
• Defensa estratégica: La compañía está llevando a cabo litigios agresivos contra las farmacias de compuestos y utilizando precios directos al consumidor para controlar la narrativa y el acceso de los pacientes.
• Valor a largo plazo: La protección de la patente para la semaglutida se extiende hasta principios de la década de 2030, lo que proporciona un amplio foso económico para su principal motor de ingresos.

Para ser justos, el mercado está castigando a Novo Nordisk por desacelerar el crecimiento, pero todavía se espera un crecimiento de dos dígitos para 2025. Puede leer más sobre su estrategia fundamental en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Novo Nordisk A/S (NVO).

Próximo paso: Evaluar el impacto del nuevo precio de pago en efectivo de Wegovy de $349 en el crecimiento del volumen del cuarto trimestre de 2025 frente a la compresión del margen.