Explorando el inversor de MGM Resorts International (MGM) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Ha visto a MGM Resorts International (MGM) navegar por un complejo 2025, en el que los inversores institucionales poseen un dominante 68,11% de las acciones, pero la actividad está lejos de ser uniforme, ¿verdad? Vimos a la compañía registrar ingresos netos consolidados de $4.3 mil millones de dólares en el tercer trimestre, un sólido salto del 2% año tras año, lo que debería indicar una clara confianza, pero aún así, un cargo único por deterioro del fondo de comercio generó una pérdida neta de $285 millones para el trimestre. Entonces, ¿cuál es la verdadera convicción aquí? Hay gigantes como BlackRock, Inc. y Davis Selected Advisers que tienen participaciones masivas, pero presentaciones recientes muestran una combinación volátil: firmas como AQR Capital Management LLC aumentaron dramáticamente su posición, agregando más de 5,65 millones de acciones, mientras que otras cortaron el anzuelo. El precio objetivo de consenso de Street sigue siendo sólido de 46,27 dólares, lo que sugiere un potencial alza del 47,40% con respecto a los niveles de negociación recientes, pero eso es un gran diferencial. ¿Los grandes actores están comprando la historia de Macao y el crecimiento digital, o definitivamente están vendiendo el ruido del Strip de Las Vegas? Analicemos quién compra, quién vende y qué nos dicen sus operaciones sobre el camino hacia los ingresos proyectados para todo el año de 17,51 mil millones de dólares.

¿Quién invierte en MGM Resorts International (MGM) y por qué?

Está buscando un mapa claro de quién posee las acciones de MGM Resorts International (MGM) y qué impulsa sus decisiones, especialmente con el giro de la compañía hacia el crecimiento digital e internacional. La respuesta corta es que domina el dinero institucional, que considera a MGM como un activo profundamente infravalorado con importantes catalizadores a corto plazo en sus segmentos digital y asiático, pero una división entre los actores de valor a largo plazo y los fondos de cobertura tácticos crea volatilidad.

Tipos de inversores clave: propiedad institucional frente a propiedad minorista

La base de inversionistas de MGM está fuertemente sesgada hacia el dinero institucional, lo cual es típico de una empresa de gran capitalización con activos complejos como casinos y complejos turísticos integrados. A finales de 2025, los inversores institucionales (piense en fondos mutuos, fondos de pensiones y grandes gestores de activos) poseen aproximadamente 68.11% de las acciones en circulación de la empresa. Este alto porcentaje significa que los grandes administradores de dinero profesionales controlan la dirección de las acciones; ellos son las personas que debes vigilar.

La propiedad restante, aproximadamente 31.89%, se divide entre inversores minoristas y expertos de la empresa. Los inversores minoristas a menudo se sienten atraídos por la marca reconocible y la "opcionalidad" de las acciones: la idea de que un solo evento, como una nueva licencia de juego, podría generar un valor enorme. Aún así, los gigantes institucionales son los principales accionistas. Por ejemplo, los principales tenedores institucionales a partir del tercer trimestre de 2025 incluyen Davis Selected Advisers, con más de 23,9 millones de accionesy Vanguard Group Inc., con más de 23,5 millones de acciones. La presencia de firmas como BlackRock, Inc., manteniendo más 14,5 millones de acciones, indica que los fondos indexados pasivos y los grandes fondos activos consideran a MGM una participación central en el sector del ocio y la hostelería.

• Inversores institucionales: propios 68.11%; centrarse en la escala y el valor a largo plazo.
• Inversores minoristas: poseen el resto; atraídos por la marca y el potencial de crecimiento.
• Principales poseedores: Davis Selected Advisers, Vanguard Group Inc., BlackRock, Inc.

Motivaciones de inversión: crecimiento, digitalidad y retorno del capital

Los inversores están comprando MGM no sólo por sus propiedades icónicas del Strip de Las Vegas, como Bellagio y MGM Grand, sino por tres catalizadores financieros específicos a corto plazo que están cambiando fundamentalmente la tesis de inversión. La compañía ha evolucionado con éxito de un operador regional a un líder mundial en juegos físicos y digitales.

En primer lugar, el motor de crecimiento digital, BetMGM, ahora está generando dinero real. La empresa está en camino de entregar una distribución inicial de efectivo a MGM de al menos $100 millones A partir del cuarto trimestre de 2025, se producirá un cambio masivo de ser una startup que consume efectivo. La guía de ingresos para todo el año 2025 para BetMGM se elevó a al menos 2.700 millones de dólares, lo que demuestra que la plataforma digital es un motor clave de ganancias.

En segundo lugar, la recuperación y la expansión internacionales son fundamentales. MGM China logró un EBITDAR ajustado por segmento récord en el tercer trimestre en 2025, capturando una participación de mercado de 15.5% en el mercado de Macao. Mirando más allá, el planificado complejo integrado en Osaka, Japón, y la búsqueda de una licencia de casino en el estado de Nueva York proporcionan una pista clara para el crecimiento a largo plazo. Además, la compañía se compromete a devolver capital a los accionistas, autorizando una nueva $2 mil millones programa de recompra de acciones en el primer trimestre de 2025, luego de la recompra de casi 15 millones de acciones para $494 millones en el primer trimestre de 2025. Esta agresiva actividad de recompra indica la creencia de la gerencia de que la acción definitivamente está infravalorada.

Si desea comprender la visión a largo plazo detrás de estos números, debe revisar la estrategia de la empresa. Declaración de misión, visión y valores fundamentales de MGM Resorts International (MGM).

Estrategias de inversión: valor, crecimiento y tácticas impulsadas por eventos

Las estrategias utilizadas por los inversores en MGM se dividen en tres grupos principales, lo que refleja la doble naturaleza de la empresa como operador estable respaldado por bienes raíces y un juego digital de alto crecimiento.

Inversión de valor: Este es el enfoque dominante entre los mayores tenedores institucionales. Consideran que las acciones cotizan con un descuento respecto de su valor intrínseco (la relación precio/valor GF era 0.58 a partir de noviembre de 2025), esencialmente obteniendo los segmentos internacionales y de BetMGM de alto crecimiento a bajo precio al tener en cuenta el valor de los complejos turísticos físicos. Chris Davis de Davis Selected Advisers, un inversor de valor clásico, aumentó su participación en el tercer trimestre de 2025, alineándose con una filosofía de mantener empresas infravaloradas y bien gestionadas durante un período a largo plazo, de cuatro a siete años.

Inversión de crecimiento: Este grupo se centra casi en su totalidad en la transformación digital y la expansión internacional. Están comprando por el crecimiento de los ingresos de BetMGM y el potencial a largo plazo del resort japonés, apostando a que el múltiplo del mercado se expandirá (una 'recalificación') a medida que estos segmentos maduren. Se sienten cómodos con una valoración más alta hoy porque proyectan un flujo de caja futuro masivo.

Comercio táctico/basado en eventos: Los fondos de cobertura a menudo participan en operaciones a corto plazo basadas en eventos específicos o cambios regulatorios. Por ejemplo, algunos fondos como HG Vora Capital Management, que se especializa en situaciones impulsadas por eventos, abandonaron completamente su 1,5 millones de acciones posición, valorada en un precio estimado 51,6 millones de dólares, en el tercer trimestre de 2025. Este tipo de movimiento es táctico y a menudo reacciona ante ganancias mixtas a corto plazo o una venta de activos específica, mientras que otros fondos de cobertura, como AQR Capital Management LLC, aumentaron significativamente su posición en más de 202% en el tercer trimestre de 2025, lo que indica una fuerte convicción en un catalizador positivo a corto plazo. Esta alta rotación es la razón por la que las acciones pueden oscilar enormemente con las noticias. No se puede ignorar el ruido a corto plazo, pero hay que comprender los fundamentos a largo plazo.

Propiedad institucional y principales accionistas de MGM Resorts International (MGM)

Es necesario saber quién realmente toma las decisiones en MGM Resorts International, y la respuesta es clara: el dinero institucional domina. Según las últimas presentaciones, los inversores institucionales poseen un 68,11% de las acciones de la empresa, lo que en realidad es una de las tasas de propiedad institucional más altas de toda la industria de complejos turísticos y casinos.

Esta alta concentración significa que las decisiones de compra y venta de unas pocas docenas de grandes fondos -no comerciantes minoristas individuales- son el principal impulsor de la volatilidad a corto plazo y la dirección estratégica a largo plazo de las acciones. La magnitud de sus participaciones los convierte en socios de facto del negocio. No son sólo inversores pasivos; son un electorado poderoso al que la administración, encabezada por el director ejecutivo Bill Hornbuckle, debe abordar definitivamente en materia de asignación de capital y estrategia de crecimiento. Esta influencia se ve más claramente en la estrategia 'Asset Light' de la empresa y el impulso a la expansión digital.

Principales inversores institucionales y sus intereses

La lista de los principales accionistas de MGM Resorts International es un quién es quién de la gestión global de activos, incluidos los gigantes de los índices pasivos y los gestores activos que adoptan posiciones de alta convicción. Si bien empresas como Vanguard Group Inc y BlackRock, Inc. tienen grandes participaciones debido a sus enormes fondos indexados, son los administradores activos como Davis Selected Advisers los que a menudo señalan una fuerte tesis o convicción de valor en la historia de recuperación de la empresa.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre los mayores tenedores reportados según los datos más recientes del año fiscal 2025, utilizando el precio de las acciones de 32,47 dólares de noviembre de 2025 para ilustrar el valor de estas posiciones.

Cambios recientes: lo que nos dice el comercio institucional

La actividad comercial en el tercer trimestre de 2025 cuenta una historia de importante reequilibrio de la cartera, que es fundamental que usted comprenda. En general, el total de acciones propiedad de instituciones disminuyó en los últimos tres meses un 6,53% hasta 216.997.000 acciones. Se trata de un recorte notable, pero oculta algunas compras muy agresivas por parte de fondos específicos.

Por un lado, los principales fondos de cobertura obtuvieron ganancias o abandonaron sus posiciones por completo. Helikon Investments Ltd, por ejemplo, eliminó 5.324.061 acciones, una reducción del 60,4%, y Kingstone Capital Partners Texas, LLC abandonó completamente su posición al eliminar 4.528.686 acciones. Ese tipo de presión de venta es lo que puede controlar el precio de las acciones.

Pero, por otro lado, algunos jugadores importantes doblaron su apuesta con convicción. AQR Capital Management LLC añadió la enorme cantidad de 5.654.757 acciones, un aumento del 202,5% en su participación, valorada en casi 196 millones de dólares. Arrowstreet Capital, Limited Partnership también aumentó su participación en un 81,4%, añadiendo más de 3,4 millones de acciones. Esta actividad contrastante sugiere una divergencia de opiniones: algunos están retirando dinero de la mesa después de un período previo al alza, mientras que otros ven la reciente caída como una excelente oportunidad de compra, particularmente después del informe de ganancias del tercer trimestre de 2025 de la compañía.

El impacto en el precio de las acciones y la estrategia corporativa

Las compras y ventas institucionales no sólo afectan el precio de las acciones; validan o desafían la hoja de ruta estratégica de la empresa. Cuando ves que fondos como AQR y Arrowstreet agregan millones de acciones, esencialmente están votando a favor de la dirección estratégica de MGM Resorts International. Esto incluye la exitosa estrategia 'Asset Light', en la que la empresa vende sus activos inmobiliarios a REIT como Vici Properties para desbloquear capital para empresas de alto rendimiento, así como su enfoque en la expansión digital.

Los resultados recientes del tercer trimestre de 2025, que reportaron ingresos netos consolidados de 4.300 millones de dólares y una pérdida neta de 285 millones de dólares (principalmente debido a un cargo por deterioro del fondo de comercio no monetario), fueron mixtos. Sin embargo, el apoyo institucional a los ejes estratégicos es claro. Están respaldando el crecimiento de la empresa norteamericana BetMGM, que ahora se espera que entregue una distribución inicial de efectivo de al menos 100 millones de dólares a MGM Resorts a partir del cuarto trimestre de 2025.

• Validación de estrategia: Los grandes inversores apoyan el despliegue de capital del modelo 'Asset Light' hacia la recompra de acciones y el crecimiento estratégico.
• Asignación de capital: La renovación de $300 millones de las habitaciones del MGM Grand es una inversión directa y tangible que los principales accionistas esperan que impulse los ingresos por primas y el RevPAR.
• Presión de gobernanza: Su tamaño colectivo garantiza que tengan voz en la composición de la junta directiva y la remuneración de los ejecutivos, impulsando acciones favorables a los accionistas como la anunciada distribución de BetMGM.

Para profundizar en lo que impulsa la visión a largo plazo, debe revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de MGM Resorts International (MGM).

Inversores clave y su impacto en MGM Resorts International

Es necesario saber quién conduce el autobús en MGM Resorts International (MGM) porque el dinero institucional y activista dicta la dirección estratégica de la empresa y la volatilidad de las acciones. el inversor profile está dominado por fondos institucionales y una empresa pública clave, cuyas participaciones colectivas representan más de 70% de la acción.

Este alto nivel de propiedad institucional, específicamente en 70.59%, significa que la acción es muy sensible a las compras o ventas a gran escala por parte de unos pocos actores importantes. No son los inversores minoristas los que fijan el precio aquí; son los grandes fondos. Los mayores accionistas incluyen una combinación de fondos de valor a largo plazo, rastreadores de índices y un socio corporativo estratégico, cada uno con una motivación diferente para poseer una participación masiva.

El socio corporativo estratégico y los principales titulares institucionales

El accionista más influyente no es un fondo de inversión tradicional sino una empresa pública: IAC, Inc. Su participación es enorme. 23.66% de la empresa, convirtiéndolos en un socio estratégico y no en un inversor pasivo. La influencia de IAC tiene menos que ver con el comercio trimestral y más con la estrategia digital a largo plazo, especialmente en lo que respecta al crecimiento de la empresa conjunta BetMGM.

En el aspecto institucional, los tres principales poseedores a finales del tercer trimestre de 2025 son los que hay que tener en cuenta. Aquí están los cálculos rápidos sobre sus tenencias:

• Asesores seleccionados de Davis: Sostiene 23.953.452 acciones, valorado en aproximadamente $786,15 millones al 30 de septiembre de 2025.
• Grupo Vanguardia Inc.: Sostiene 23.576.877 acciones, una posición fundamental de seguimiento del índice.
• Blackrock Inc: Sostiene 14.598.211 acciones, otra posición masiva de seguimiento del índice.

La posición de Davis Selected Advisers es una señal clara de una tesis de valor a largo plazo. No sólo están siguiendo un índice; están haciendo una apuesta de convicción sobre el flujo de caja futuro y la estrategia de activos ligeros de la empresa, sobre la cual puede leer más en Desglosando la salud financiera de MGM Resorts International (MGM): información clave para los inversores.

Influencia activista y movimientos recientes de inversores

La influencia más directa sobre el gobierno corporativo proviene de los inversores activistas (accionistas que presionan para lograr cambios significativos). Keith Meister, el fundador de Corvex Management, ocupa un puesto en la junta directiva, un resultado clásico de una campaña activista. Gestión de Corvex celebrada 5.627.478 acciones a partir del segundo trimestre de 2025. Su presencia garantiza que la junta directiva siga centrada en la asignación de capital, la mejora de los márgenes y la estrategia de activos ligeros (vender bienes inmuebles y arrendarlos).

La reciente actividad comercial por parte de insiders y grandes fondos nos da una imagen clara del sentimiento a corto plazo. Verá una señal mixta, que definitivamente es importante tener en cuenta en su modelo:

La venta de información privilegiada por parte de un director como Keith Meister, por un total de 242.000 acciones en septiembre de 2025, es una señal de alerta importante. Si bien su fondo sigue siendo un accionista importante, un director que vende un bloque de acciones a menudo se interpreta como una falta de confianza en las perspectivas a muy corto plazo, incluso si la tesis a largo plazo está intacta. Aún así, las compras simultáneas de un importante inversor de valor como Davis Selected Advisers, que se suman a sus inversiones existentes 23,95 millones de acciones posición, muestra que la convicción sigue siendo fuerte entre otros actores a largo plazo. El mercado está claramente dividido en cuanto a la trayectoria inmediata de la acción.

Impacto en el mercado y sentimiento de los inversores

Estás mirando MGM Resorts International (MGM) y ves una acción con un alto profile pero hay señales contradictorias por parte de las grandes empresas, y tienes razón en ser cauteloso. El sentimiento de los inversores a corto plazo se describe mejor como una acumulación cautelosa dentro de una calificación neutral más amplia, que es una forma complicada de decir que el dinero inteligente está dividido.

Si bien los inversores institucionales todavía poseen una parte sustancial (alrededor del 68% de la empresa), el número total de fondos que informaron una posición en realidad disminuyó un 0,97% en el último trimestre. Esto me dice que, si bien la base institucional central se mantiene firme, algunos actores más pequeños están recortando su exposición. El ratio put/call de 1,02 también sugiere una inclinación ligeramente bajista en el comercio de opciones, lo que constituye una rápida comprobación del pesimismo a corto plazo.

He aquí los cálculos rápidos: el total de acciones institucionales en propiedad disminuyó un 6,53% en los últimos tres meses a 216.997.000 acciones. Se trata de una caída notable, pero el peso promedio de la cartera dedicada a MGM por los fondos restantes en realidad aumentó un 20,38%. Por lo tanto, la convicción de los tenedores a largo plazo es cada vez más fuerte, incluso cuando el conjunto general se reduce. Es necesario observar quién compra y quién vende.

¿Quién compra y quién sale?

Los mayores accionistas institucionales están tomando medidas calculadas. Davis Selected Advisers, un accionista importante, añadió 132.343 acciones en el tercer trimestre de 2025, aumentando su participación total a 23.953.000 acciones, lo que representa el 8,76% de la propiedad. Están apostando por el potencial infravalorado a largo plazo de la empresa, especialmente porque las acciones cotizan a una relación precio/valor GF de 0,58, lo que indica que podría estar infravalorada al precio actual de alrededor de 32,47 dólares por acción.

Pero hay una clara tendencia contraria. HG Vora Capital Management, por ejemplo, vendió toda su participación de 1,5 millones de acciones en el tercer trimestre de 2025, una salida valorada en aproximadamente 51,6 millones de dólares. Este tipo de liquidación total de un importante fondo de cobertura es una clara señal de preocupación sobre los catalizadores o la valoración a corto plazo. Los iniciados también están vendiendo: el director Keith A. Meister vendió 242.000 acciones en septiembre de 2025.

• Asesores seleccionados de Davis: compras, confianza a largo plazo.
• AQR Capital Management: Añadió 5.654.757 acciones en el tercer trimestre de 2025.
• HG Vora Capital Management: vendió la totalidad de su participación de 1,5 millones de acciones.
• Millennium Management LLC: eliminó casi 2 millones de acciones.

La convicción está ahí, pero la incertidumbre es, definitivamente, real.

Respuesta del mercado a ganancias mixtas y ganancias digitales

El mercado de valores ha estado reaccionando a una narrativa mixta, razón por la cual el precio bajó un 12,60% durante el año pasado. El informe de resultados del tercer trimestre de 2025 mostró unos ingresos netos consolidados de 4.300 millones de dólares, un aumento interanual del 2%, principalmente debido al sólido desempeño en Macao. Sin embargo, la empresa informó una pérdida neta de 285 millones de dólares. Esta pérdida fue impulsada por un cargo por deterioro del fondo de comercio no monetario de $256 millones relacionado con la decisión de retirar la solicitud de licencia de juego comercial de Empire City, más alrededor de $93 millones en otras cancelaciones no monetarias.

El precio de las acciones, que rondaba los 31,39 dólares después del informe del tercer trimestre, refleja la decepción inmediata por el rendimiento del Strip de Las Vegas, donde el EBITDAR cayó un 18%. Aún así, el mercado está dando crédito al lado digital: BetMGM elevó su guía para todo el año y anunció una distribución en efectivo de al menos $100 millones a MGM Resorts a partir del cuarto trimestre de 2025. El mercado reaccionó positivamente a esta noticia de BetMGM, con las acciones subiendo casi un 4% el día del anuncio. Este flujo de caja digital supone un gran cambio en la historia de las inversiones.

Perspectivas de los analistas sobre la influencia de los inversores

Los analistas están tratando de equilibrar la debilidad a corto plazo de Las Vegas con el crecimiento a largo plazo de BetMGM y Macao. La calificación de consenso es 'Mantener' o 'Compra moderada', con un precio objetivo promedio a un año de alrededor de 45,54 dólares. Este objetivo sugiere un potencial alza de alrededor del 45,08% desde el reciente precio de cierre de 31,39 dólares.

Los inversores institucionales clave, como Davis Advisors, esencialmente están validando la opinión de los analistas a largo plazo de que la empresa está infravalorada en función de sus activos y potencial de crecimiento, a pesar del ruido a corto plazo. UBS, por ejemplo, mantuvo una calificación 'Neutral' pero redujo su precio objetivo a $37,00 debido a los débiles resultados de Las Vegas, lo que muestra cuán rápido el sentimiento puede cambiar en función del desempeño de un segmento. Los ingresos anuales proyectados para el año fiscal 2025 son de 14.994 millones de dólares, con un EPS anual no GAAP proyectado de 1,36 dólares.

La comunidad de analistas está observando el impacto de importantes gastos de capital, como la renovación de las habitaciones del MGM Grand por valor de 300 millones de dólares, y las medidas estratégicas en Asia, como el desarrollo de un complejo turístico integrado en Japón. Puedes ver la visión a largo plazo en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de MGM Resorts International (MGM). Básicamente, los grandes inversores están obligando a la dirección a utilizar estas palancas de crecimiento para cerrar la brecha de valoración.

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