Explorando o investidor MGM Resorts International (MGM) Profile: Quem está comprando e por quê?

Você viu a MGM Resorts International (MGM) navegar por um ano complexo de 2025, com investidores institucionais detendo 68,11% das ações - mas a atividade está longe de ser uniforme, certo? Vimos a empresa registrar receitas líquidas consolidadas de US$ 4,3 bilhões no terceiro trimestre, um sólido salto de 2% em relação ao ano anterior, o que deve sinalizar uma clara confiança, mas ainda assim, uma cobrança única por redução ao valor recuperável de ágio levou a um prejuízo líquido de US$ 285 milhões no trimestre. Então, qual é a verdadeira convicção aqui? Existem gigantes como a BlackRock, Inc. e a Davis Selected Advisers que detêm participações enormes, mas os registos recentes mostram uma mistura volátil: empresas como a AQR Capital Management LLC aumentaram dramaticamente a sua posição, adicionando mais de 5,65 milhões de ações, enquanto outras cortaram o isco. O preço-alvo de consenso de Street ainda é robusto em US$ 46,27, sugerindo uma alta potencial de 47,40% em relação aos níveis de negociação recentes, mas isso é um grande spread. Os grandes players estão comprando a história de Macau e do crescimento digital, ou estão definitivamente vendendo o barulho da Las Vegas Strip? Vamos analisar quem está comprando, quem está vendendo e o que suas negociações nos dizem sobre o caminho para a receita projetada para o ano inteiro de US$ 17,51 bilhões.

Quem investe na MGM Resorts International (MGM) e por quê?

Você está procurando um mapa claro de quem possui ações da MGM Resorts International (MGM) e o que está orientando suas decisões, especialmente com o pivô da empresa em direção ao crescimento digital e internacional. A resposta curta é que o dinheiro institucional domina, vendo a MGM como um activo profundamente subvalorizado com catalisadores significativos de curto prazo nos seus segmentos digital e asiático, mas uma divisão entre intervenientes de valor a longo prazo e fundos de cobertura tácticos cria volatilidade.

Principais tipos de investidores: propriedade institucional vs. propriedade de varejo

A base de investidores da MGM está fortemente orientada para o dinheiro institucional, o que é típico de uma empresa de grande capitalização com activos complexos como casinos e resorts integrados. No final de 2025, os investidores institucionais - como fundos mútuos, fundos de pensão e grandes gestores de ativos - possuíam aproximadamente 68.11% das ações em circulação da empresa. Essa alta porcentagem significa que grandes gestores de dinheiro profissionais controlam a direção das ações; eles são as pessoas que você precisa observar.

A propriedade restante, aproximadamente 31.89%, está dividido entre investidores de varejo e membros da empresa. Os investidores de retalho são muitas vezes atraídos pela marca reconhecível e pela “opcionalidade” das ações – a ideia de que um único evento, como uma nova licença de jogo, poderia desbloquear um valor enorme. Ainda assim, os gigantes institucionais são os principais acionistas. Por exemplo, os principais detentores institucionais no terceiro trimestre de 2025 incluem Davis Selected Advisers, detendo 23,9 milhões de açõese Vanguard Group Inc., com mais de 23,5 milhões de ações. A presença de empresas como a BlackRock, Inc., que detém 14,5 milhões de ações, sinaliza que os fundos de índice passivos e os grandes fundos ativos consideram a MGM uma participação central no setor do lazer e da hotelaria.

• Investidores Institucionais: Próprios 68.11%; foco na escala e no valor de longo prazo.
• Investidores de varejo: possuem o resto; atraídos pela marca e pelo potencial de crescimento.
• Principais detentores: Davis Selected Advisers, Vanguard Group Inc., BlackRock, Inc.

Motivações de Investimento: Crescimento, Digital e Retorno de Capital

Os investidores estão a comprar a MGM não apenas pelas suas propriedades icónicas na Las Vegas Strip, como o Bellagio e o MGM Grand, mas também por três catalisadores financeiros específicos de curto prazo que estão a mudar fundamentalmente a tese do investimento. A empresa evoluiu com sucesso de uma operadora regional para uma líder global em jogos digitais e físicos.

Primeiro, o motor de crescimento digital, BetMGM, está agora a gerar dinheiro real. O empreendimento está no caminho certo para entregar uma distribuição inicial de dinheiro à MGM de pelo menos US$ 100 milhões a partir do quarto trimestre de 2025, uma grande mudança de ser uma startup que consome dinheiro. A orientação de receita para o ano inteiro de 2025 para BetMGM foi elevada para pelo menos US$ 2,7 bilhões, provando que a plataforma digital é um fator-chave de lucro.

Em segundo lugar, a recuperação e a expansão internacionais são críticas. A MGM China alcançou um EBITDAR ajustado por segmento recorde no terceiro trimestre em 2025, capturando uma participação de mercado de 15.5% no mercado de Macau. Olhando mais além, o planejado resort integrado em Osaka, no Japão, e a busca por uma licença de cassino no estado de Nova York fornecem um caminho claro para o crescimento a longo prazo. Além disso, a empresa está comprometida em devolver capital aos acionistas, autorizando uma nova US$ 2 bilhões programa de recompra de ações no primeiro trimestre de 2025, após a recompra de quase 15 milhões de ações para US$ 494 milhões no primeiro trimestre de 2025. Esta atividade agressiva de recompra sinaliza a crença da administração de que as ações estão definitivamente subvalorizadas.

Se você quiser entender a visão de longo prazo por trás desses números, você deve analisar o histórico da empresa Declaração de missão, visão e valores essenciais da MGM Resorts International (MGM).

Estratégias de Investimento: Valor, Crescimento e Táticas Orientadas a Eventos

As estratégias utilizadas pelos investidores na MGM enquadram-se em três grupos principais, reflectindo a dupla natureza da empresa como um operador estável apoiado pelo sector imobiliário e um jogo digital de elevado crescimento.

Investimento em valor: Esta é a abordagem dominante entre os maiores detentores institucionais. Eles veem a ação sendo negociada com desconto em relação ao seu valor intrínseco (a relação Preço / Valor GF foi 0.58 em novembro de 2025), essencialmente obtendo o BetMGM de alto crescimento e os segmentos internacionais por um preço barato ao levar em consideração o valor dos resorts físicos. Chris Davis, da Davis Selected Advisers, um investidor de valor clássico, aumentou a sua participação no terceiro trimestre de 2025, alinhando-se com uma filosofia de manter empresas subvalorizadas e bem geridas por um período de longo prazo – quatro a sete anos.

Investimento em crescimento: Este grupo concentra-se quase inteiramente na transformação digital e na expansão internacional. Eles estão comprando pelo crescimento da receita da BetMGM e pelo potencial de longo prazo do resort no Japão, apostando que o múltiplo de mercado se expandirá (uma 'reclassificação') à medida que esses segmentos amadurecerem. Eles se sentem confortáveis ​​com uma avaliação mais elevada hoje porque projetam um enorme fluxo de caixa futuro.

Negociação tática/orientada por eventos: Os fundos de hedge frequentemente se envolvem em negociações de curto prazo com base em eventos específicos ou mudanças regulatórias. Por exemplo, alguns fundos como o HG Vora Capital Management, especializado em situações orientadas por eventos, abandonaram totalmente a sua actividade 1,5 milhão de ações posição, avaliada em uma estimativa US$ 51,6 milhões, no terceiro trimestre de 2025. Este tipo de movimento é tático, muitas vezes reagindo a ganhos mistos de curto prazo ou a uma venda de ativos específicos, enquanto outros fundos de hedge, como AQR Capital Management LLC, aumentaram significativamente sua posição em mais de 202% no terceiro trimestre de 2025, indicando uma forte convicção num catalisador positivo no curto prazo. Essa alta rotatividade é a razão pela qual as ações podem oscilar violentamente com as notícias. Não se pode ignorar o ruído de curto prazo, mas é preciso compreender os fundamentos de longo prazo.

Propriedade institucional e principais acionistas da MGM Resorts International (MGM)

Você precisa saber quem realmente manda na MGM Resorts International, e a resposta é clara: o dinheiro institucional domina. De acordo com os últimos registros, os investidores institucionais detêm 68,11% das ações da empresa, o que é, na verdade, uma das taxas de propriedade institucional mais altas em todo o setor de Resorts e Cassinos.

Esta elevada concentração significa que as decisões de compra e venda de algumas dezenas de grandes fundos - e não de comerciantes retalhistas individuais - são o principal impulsionador da volatilidade das ações a curto prazo e da orientação estratégica a longo prazo. A enorme escala das suas participações torna-os parceiros de facto no negócio. Eles não são apenas investidores passivos; são um eleitorado poderoso que a administração, liderada pelo CEO Bill Hornbuckle, deve definitivamente abordar na alocação de capital e na estratégia de crescimento. Você vê essa influência mais claramente na estratégia “Asset Light” da empresa e no impulso para a expansão digital.

Principais investidores institucionais e suas participações

A lista dos principais detentores da MGM Resorts International é um quem é quem na gestão de activos globais, incluindo os gigantes passivos dos índices e os gestores activos que assumem posições de elevada convicção. Embora empresas como a Vanguard Group Inc e a BlackRock, Inc. detenham grandes participações devido aos seus enormes fundos de índice, são os gestores activos como a Davis Selected Advisers que muitas vezes sinalizam uma forte tese de valor ou convicção na história de recuperação da empresa.

Aqui está uma matemática rápida sobre os maiores detentores relatados com base nos dados mais recentes do ano fiscal de 2025, usando o preço das ações de US$ 32,47 em novembro de 2025 para ilustrar o valor dessas posições.

Mudanças recentes: o que o comércio institucional nos diz

A atividade de negociação no terceiro trimestre de 2025 conta uma história de reequilíbrio significativo da carteira, que é crucial para você entender. No geral, o total de ações detidas por instituições diminuiu 6,53% nos últimos três meses, para 216.997 mil ações. É um corte perceptível, mas esconde algumas compras muito agressivas por parte de fundos específicos.

Por um lado, havia grandes fundos de hedge realizando lucros ou abandonando totalmente suas posições. A Helikon Investments Ltd, por exemplo, removeu 5.324.061 ações, uma redução de 60,4%, e a Kingstone Capital Partners Texas, LLC saiu completamente de sua posição removendo 4.528.686 ações. Esse tipo de pressão de venda é o que pode conter o preço das ações.

Mas, por outro lado, alguns jogadores importantes dobraram a aposta com convicção. AQR Capital Management LLC adicionou enormes 5.654.757 ações, um aumento de 202,5% em sua participação, avaliada em quase US$ 196 milhões. Arrowstreet Capital, Limited Partnership também aumentou sua participação em 81,4%, somando mais de 3,4 milhões de ações. Esta actividade contrastante sugere uma divergência de opiniões: alguns estão a retirar dinheiro da mesa após uma recuperação, enquanto outros vêem a recente queda como uma excelente oportunidade de compra, especialmente após o relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025 da empresa.

O impacto no preço das ações e na estratégia corporativa

A compra e venda institucional não afeta apenas o preço das ações; eles validam ou desafiam o roteiro estratégico da empresa. Quando você vê fundos como AQR e Arrowstreet adicionando milhões de ações, eles estão essencialmente votando a favor da direção estratégica da MGM Resorts International. Isto inclui a bem sucedida estratégia “Asset Light”, onde a empresa vende os seus activos imobiliários a REITs como a Vici Properties para desbloquear capital para empreendimentos de elevado retorno, bem como o seu foco na expansão digital.

Os resultados recentes do terceiro trimestre de 2025, que reportaram receitas líquidas consolidadas de 4,3 mil milhões de dólares e um prejuízo líquido de 285 milhões de dólares (principalmente devido a uma despesa de imparidade de goodwill não monetária), foram mistos. Contudo, o apoio institucional aos pivôs estratégicos é claro. Eles estão apoiando o crescimento do empreendimento BetMGM na América do Norte, que agora deverá entregar uma distribuição inicial em dinheiro de pelo menos US$ 100 milhões para a MGM Resorts a partir do quarto trimestre de 2025.

• Validação de Estratégia: Os grandes investidores apoiam a aplicação de capital do modelo “Asset Light” em recompras de ações e crescimento estratégico.
• Alocação de Capital: A renovação de US$ 300 milhões dos quartos MGM Grand é um investimento direto e tangível que os principais acionistas esperam para gerar receitas premium e RevPAR.
• Pressão de Governança: Seu tamanho coletivo garante que eles tenham voz na composição do conselho e na remuneração dos executivos, pressionando por ações favoráveis aos acionistas, como a anunciada distribuição do BetMGM.

Para um mergulho mais profundo no que impulsiona a visão de longo prazo, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da MGM Resorts International (MGM).

Principais investidores e seu impacto na MGM Resorts International

Você precisa saber quem está dirigindo o ônibus na MGM Resorts International (MGM) porque o dinheiro institucional e ativista dita a direção estratégica da empresa e a volatilidade das ações. O investidor profile é dominada por fundos institucionais e por uma empresa pública importante, com as suas participações coletivas representando mais de 70% do estoque.

Este elevado nível de propriedade institucional, especificamente a nível 70.59%, significa que as ações são altamente sensíveis à compra ou venda em grande escala por alguns participantes importantes. Não são os investidores de varejo que determinam o preço aqui; são os grandes fundos. Os maiores acionistas incluem uma combinação de fundos de valor de longo prazo, rastreadores de índices e um parceiro corporativo estratégico, cada um com uma motivação diferente para deter uma participação enorme.

O Parceiro Corporativo Estratégico e os Principais Titulares Institucionais

O acionista mais influente não é um fundo de investimento tradicional, mas uma empresa pública: IAC, Inc. 23.66% da empresa, tornando-os um parceiro estratégico e não um investidor passivo. A influência da IAC tem menos a ver com negociações trimestrais e mais com estratégia digital de longo prazo, especialmente no que diz respeito ao crescimento da joint venture BetMGM.

Do lado institucional, os três principais detentores no final do terceiro trimestre de 2025 são os que devem ser observados. Aqui está uma matemática rápida sobre suas participações:

• Conselheiros selecionados por Davis: Detém 23.953.452 ações, avaliado em aproximadamente US$ 786,15 milhões em 30 de setembro de 2025.
• Grupo Vanguarda Inc.: Detém 23.576.877 ações, uma posição fundamental de rastreamento de índice.
• Rocha Negra Inc: Detém 14.598.211 ações, outra posição massiva de rastreamento de índice.

A posição da Davis Selected Advisers é um sinal claro de uma tese de valor de longo prazo. Eles não estão apenas rastreando um índice; eles estão fazendo uma aposta convicta no fluxo de caixa futuro da empresa e na estratégia de ativos leves, sobre a qual você pode ler mais em Analisando a saúde financeira da MGM Resorts International (MGM): principais insights para investidores.

Influência ativista e movimentos recentes de investidores

A influência mais direta na governança corporativa vem dos investidores ativistas (acionistas que pressionam por mudanças significativas). Keith Meister, fundador da Corvex Management, ocupa um cargo no conselho, um resultado clássico de uma campanha ativista. Gestão da Corvex realizada 5.627.478 ações a partir do segundo trimestre de 2025. A sua presença garante que o conselho permaneça focado na alocação de capital, na melhoria das margens e na estratégia de ativos leves (venda de imóveis e alusão de volta).

A recente atividade comercial de insiders e grandes fundos nos dá uma imagem clara do sentimento de curto prazo. Você vê um sinal misto, que é definitivamente importante levar em consideração em seu modelo:

A venda privilegiada de um diretor como Keith Meister, totalizando 242.000 ações em setembro de 2025, é uma bandeira vermelha significativa. Embora o seu fundo continue a ser um detentor importante, um administrador que venda um bloco de ações é muitas vezes interpretado como uma falta de confiança nas perspetivas de muito curto prazo, mesmo que a tese de longo prazo esteja intacta. Ainda assim, a compra simultânea de um investidor de grande valor como a Davis Selected Advisers, somando-se aos seus atuais 23,95 milhões de ações posição, mostra que a convicção permanece forte entre outros intervenientes de longo prazo. O mercado está claramente dividido quanto à trajetória imediata da ação.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para a MGM Resorts International (MGM) e vendo uma ação com alta profile mas sinais confusos do grande dinheiro, e você está certo em ser cauteloso. O sentimento dos investidores de curto prazo é melhor descrito como uma acumulação cautelosa dentro de uma classificação neutra mais ampla, o que é uma forma complicada de dizer que o dinheiro inteligente está dividido.

Embora os investidores institucionais ainda detenham uma fatia substancial – cerca de 68% da empresa – o número total de fundos que reportam uma posição diminuiu 0,97% no último trimestre. Isto diz-me que, embora a base institucional principal se mantenha firme, alguns intervenientes mais pequenos estão a reduzir a sua exposição. A relação put/call de 1,02 também sugere uma inclinação ligeiramente baixista na negociação de opções, o que é uma verificação rápida do pessimismo de curto prazo.

Aqui estão as contas rápidas: o total de ações institucionais possuídas diminuiu 6,53% nos últimos três meses, para 216.997 mil ações. É uma queda notável, mas o peso médio da carteira dedicada à MGM pelos restantes fundos aumentou, na verdade, 20,38%. Assim, a convicção dos detentores de longo prazo está a ficar mais forte, mesmo quando o conjunto global diminui. Você precisa observar quem está comprando e quem está vendendo.

Quem está comprando e quem está saindo?

Os maiores acionistas institucionais estão a tomar medidas calculadas. Davis Selected Advisers, um dos principais acionistas, adicionou 132.343 ações no terceiro trimestre de 2025, aumentando sua participação total para 23.953 mil ações, o que representa 8,76% de propriedade. Eles estão apostando no potencial subvalorizado de longo prazo da empresa, especialmente porque as ações são negociadas a uma relação preço/valor GF de 0,58, indicando que pode estar subvalorizada ao preço atual de cerca de US$ 32,47 por ação.

Mas há uma clara tendência contrária. A HG Vora Capital Management, por exemplo, vendeu a totalidade da sua participação de 1,5 milhões de ações no terceiro trimestre de 2025, uma saída avaliada em cerca de 51,6 milhões de dólares. Este tipo de liquidação integral de um grande fundo de cobertura é um sinal claro de preocupação relativamente aos catalisadores ou à valorização a curto prazo. Insiders também estão vendendo, com o Diretor Keith A. Meister vendendo 242.000 ações em setembro de 2025.

• Conselheiros selecionados por Davis: Compra, confiança no longo prazo.
• AQR Capital Management: Adicionadas 5.654.757 ações no terceiro trimestre de 2025.
• HG Vora Capital Management: Vendeu a totalidade de 1,5 milhão de ações.
• Millennium Management LLC: removeu quase 2 milhões de ações.

A convicção existe, mas a incerteza é, definitivamente, real.

Resposta do mercado a ganhos mistos e vitórias digitais

O mercado de ações tem reagido a uma narrativa mista, razão pela qual o preço caiu 12,60% no ano passado. O relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025 mostrou receitas líquidas consolidadas de 4,3 mil milhões de dólares, um aumento de 2% face ao ano anterior, principalmente devido ao forte desempenho em Macau. No entanto, a empresa relatou um prejuízo líquido de US$ 285 milhões. Esta perda foi motivada por uma despesa de imparidade de fundo de comércio não monetária de US$ 256 milhões relacionada à decisão de retirar o pedido de licença de jogo comercial de Empire City, além de cerca de US$ 93 milhões em outras baixas não monetárias.

O preço das ações, que ficou em torno de US$ 31,39 após o relatório do terceiro trimestre, reflete a decepção imediata com o desempenho da Las Vegas Strip, onde o EBITDAR caiu 18%. Ainda assim, o mercado está dando crédito ao lado digital: a BetMGM elevou sua orientação para o ano inteiro e anunciou uma distribuição em dinheiro de pelo menos US$ 100 milhões para a MGM Resorts a partir do quarto trimestre de 2025. O mercado reagiu positivamente a esta notícia da BetMGM, com as ações subindo quase 4% no dia do anúncio. Este fluxo de caixa digital é uma grande mudança na história do investimento.

Perspectivas dos analistas sobre a influência do investidor

Os analistas estão tentando equilibrar a fraqueza de curto prazo de Las Vegas com o crescimento de longo prazo da BetMGM e de Macau. A classificação de consenso é ‘Manter’ ou ‘Compra moderada’, com um preço-alvo médio de um ano de cerca de US$ 45,54. Esta meta sugere uma vantagem potencial de cerca de 45,08% em relação ao preço de fechamento recente de US$ 31,39.

Os principais investidores institucionais, como a Davis Advisors, estão essencialmente a validar a visão dos analistas a longo prazo de que a empresa está subvalorizada com base nos seus activos e potencial de crescimento, apesar do ruído de curto prazo. O UBS, por exemplo, manteve uma classificação “Neutra”, mas baixou o seu preço-alvo para 37,00 dólares devido aos fracos resultados de Las Vegas, mostrando a rapidez com que o sentimento pode mudar com base no desempenho de um segmento. A receita anual projetada para o ano fiscal de 2025 é de US$ 14,994 bilhões, com um EPS não-GAAP anual projetado de US$ 1,36.

A comunidade de analistas está a observar o impacto de grandes despesas de capital, como a renovação de quartos no MGM Grand, no valor de 300 milhões de dólares, e os movimentos estratégicos na Ásia, como o desenvolvimento integrado de resorts no Japão. Você pode ver a visão de longo prazo no Declaração de missão, visão e valores essenciais da MGM Resorts International (MGM). Os grandes investidores estão essencialmente a forçar a gestão a executar estas alavancas de crescimento para colmatar a lacuna de avaliação.

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