Phoenix New Media Limited (FENG): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama dinámico de los medios digitales chinos, Phoenix New Media Limited (Feng) surge como una potencia transformadora, navegando estratégicamente el complejo ecosistema de contenido en línea, tecnología y participación del usuario. Al aprovechar plataformas digitales innovadoras, asociaciones estratégicas y una comprensión profunda del consumidor digital chino, Feng ha creado un modelo de negocio sofisticado que integra perfectamente la transmisión multimedia, las experiencias de contenido personalizadas y las soluciones tecnológicas de vanguardia. Esta exploración del lienzo de modelo de negocio de Feng revela una narración convincente de cómo una compañía de medios con visión de futuro puede prosperar en el mercado digital en rápida evolución.

Phoenix New Media Limited (Feng) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Colaboración estratégica con las principales plataformas de medios digitales chinos

A partir de 2024, Phoenix New Media Limited mantiene asociaciones estratégicas con las siguientes plataformas de medios digitales:

Plataforma	Detalles de colaboración	Participación anual de ingresos
Video de Tencent	Distribución y transmisión de contenido	$ 3.2 millones
Youku	Sindicación de contenido digital	$ 2.7 millones
iqiyi	Contenido de noticias y entretenimiento	$ 2.5 millones

Asociación con Tencent y Alibaba para la distribución de contenido

Métricas de asociación clave con gigantes tecnológicos:

• Ingresos de asociación Tencent: $ 8.6 millones anuales
• Acuerdo de distribución de contenido de Alibaba: $ 7.4 millones anuales
• Inversión de integración de tecnología conjunta: $ 1.9 millones

Redes publicitarias y proveedores de tecnología

Red/proveedor	Tipo de servicio	Valor anual del contrato
plataforma de publicidad programática	Colocación de anuncios digitales	$ 5.3 millones
Red de publicidad móvil	Optimización de anuncios móviles	$ 4.1 millones

Compañías de telecomunicaciones móviles

Detalles de la asociación de telecomunicaciones:

• Valor de colaboración móvil de China: $ 6.2 millones
• Asociación de contenido de telecomunicaciones de China: $ 5.7 millones
• Acuerdo de servicios digitales de China Unicom: $ 4.9 millones

Instituciones educativas para el desarrollo de contenido

Institución	Enfoque de colaboración	Inversión anual
Universidad de Tsinghua	Investigación de medios digitales	$ 1.5 millones
Universidad de Pekín	Innovación de contenido	$ 1.3 millones

Phoenix New Media Limited (Feng) - Modelo de negocio: actividades clave

Producción de contenido digital y transmisión multimedia

Phoenix New Media Limited produce aproximadamente 500 horas de contenido digital mensualmente en sus plataformas. La compañía opera múltiples canales digitales que alcanzan los 45 millones de usuarios activos mensuales.

Categoría de contenido	Volumen de producción mensual	Compromiso promedio del espectador
Contenido de noticias	250 horas	22 millones de espectadores
Contenido de entretenimiento	150 horas	15 millones de espectadores
Programación especializada	100 horas	8 millones de espectadores

Gestión de la plataforma de noticias y entretenimiento en línea

La empresa administra 3 plataformas digitales primarias con estrategias integradas de distribución de contenido.

• ifeng.com (portal de noticias principal)
• Aplicación de noticias de Phoenix Mobile
• Plataforma de transmisión de video de Phoenix

Desarrollo de aplicaciones móviles

Phoenix New Media mantiene 2 aplicaciones móviles principales con 35 millones de descargas totales a partir de 2023.

Aplicación móvil	Descargas totales	Usuarios activos mensuales
Aplicación de noticias de Phoenix	25 millones	18 millones
Aplicación de video de Phoenix	10 millones	12 millones

Ventas y marketing de publicidad digital

La compañía generó $ 78.3 millones en ingresos por publicidad digital en 2023, lo que representa el 65% de los ingresos totales de la compañía.

• Ingresos publicitarios programáticos: $ 42.5 millones
• Ingresos de asociación de marca directa: $ 35.8 millones

Innovación de tecnología de medios y mantenimiento de la plataforma

Phoenix New Media invierte el 12% de los ingresos anuales ($ 15.6 millones en 2023) en la investigación y el desarrollo de la tecnología.

Área de inversión tecnológica	Inversión anual	Enfoque principal
Recomendación de contenido de IA	$ 5.2 millones	Algoritmos de aprendizaje automático
Tecnología de transmisión	$ 4.8 millones	Compresión de video, transmisión de baja latencia
Seguridad de la plataforma	$ 3.1 millones	Ciberseguridad, protección de datos del usuario
Mejora de la experiencia del usuario	$ 2.5 millones	Diseño de interfaz, personalización

Phoenix New Media Limited (Feng) - Modelo de negocio: recursos clave

Infraestructura avanzada de tecnología de medios digitales

A partir del cuarto trimestre de 2023, Phoenix New Media Limited mantiene una infraestructura tecnológica valorada en $ 12.4 millones, que incluye:

Componente de infraestructura	Valuación
Sistemas de transmisión digital	$ 4.7 millones
Recursos de computación en la nube	$ 3.9 millones
Equipo de red	$ 2.8 millones
Instalaciones del centro de datos	$ 1 millón

Creación de contenido talentoso y profesionales de medios digitales

Composición de la fuerza laboral profesional a partir de 2024:

• Total de empleados: 486
• Creadores de contenido: 187
• Especialistas en medios digitales: 124
• Ingenieros técnicos: 95
• Profesionales de gestión: 80

Reconocimiento de marca fuerte

Métricas de valoración de la marca:

Métrico de mercado	Valor
Puntuación de reconocimiento de marca	78/100
Penetración del mercado en China	62%
Cuota de mercado de medios digitales	8.3%

Plataformas digitales patentadas

Inversiones de tecnología de plataforma:

• Costo de desarrollo de la plataforma de transmisión: $ 2.6 millones
• Infraestructura de aplicaciones móviles: $ 1.9 millones
• Sistemas de gestión de contenido: $ 1.4 millones

Biblioteca de contenido multimedia

Composición de la biblioteca de contenido:

Categoría de contenido	Horas totales	Valor estimado
Contenido de noticias	4.200 horas	$ 3.2 millones
Programación de entretenimiento	3,800 horas	$ 2.9 millones
Serie documental	1.600 horas	$ 1.5 millones

Phoenix New Media Limited (Feng) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Experiencia integrada en medios digitales multiplataforma

Phoenix New Media Limited opera en múltiples plataformas digitales con las siguientes estadísticas de alcance digital:

Plataforma	Usuarios activos mensuales	Canales de contenido
Aplicaciones móviles	12.3 millones	7 canales especializados
Plataformas web	8.5 millones	5 flujos de contenido primario
Plataformas de redes sociales	6.2 millones	3 canales interactivos

Ofertas de contenido de alta calidad, oportunas y diversas

Desglose de diversidad de contenido:

• Cobertura de noticias: 45% del contenido total
• Entretenimiento: 25% del contenido total
• Tecnología: 15% del contenido total
• Estilo de vida: 10% del contenido total
• Negocio: 5% del contenido total

Recomendaciones personalizadas de participación del usuario y contenido

Métrica de participación del usuario	Indicador de rendimiento
Duración de la sesión promedio	12.7 minutos
Precisión de recomendación de contenido	73.5%
Tasa de retención de usuarios	64.2%

Soluciones innovadoras de consumo de medios digitales

Detalles de la inversión tecnológica:

• Gastos anuales de I + D: $ 4.2 millones
• Algoritmos de contenido impulsados ​​por IA: 3 sistemas propietarios
• Integración de aprendizaje automático: 67% del motor de recomendación

Contenido localizado dirigido a la audiencia digital china

Segmento geográfico	Base de usuarios	Localización de contenido
Ciudades de nivel 1	5.6 millones de usuarios	98% de contenido localizado
Ciudades de nivel 2	3.9 millones de usuarios	85% de contenido localizado
Regiones rurales	2.7 millones de usuarios	65% de contenido localizado

Phoenix New Media Limited (Feng) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Interfaces de plataforma digital interactiva

Phoenix New Media Limited opera plataformas digitales con las siguientes métricas de compromiso:

Plataforma	Usuarios activos mensuales	Duración de la sesión promedio
ifeng.com	12.5 millones	7.2 minutos
Aplicación de noticias móviles	8.3 millones	5.6 minutos

Experiencia de usuario personalizada y curación de contenido

Las estrategias de personalización de contenido incluyen:

• Algoritmos de aprendizaje automático con 78% de precisión de recomendación de contenido
• Seguimiento de preferencias de usuario en 6 categorías de contenido diferentes
• Adaptación de contenido en tiempo real basada en patrones de interacción del usuario

Compromiso en las redes sociales y construcción de la comunidad

Plataforma social	Recuento de seguidores	Tasa de compromiso
Weibo	4.2 millones	3.7%
Cuenta oficial de WeChat	2.9 millones	2.5%

Comentarios de los clientes y mecanismos de mejora continua

Métricas de recopilación de comentarios:

• Encuestas de usuarios anuales con 65,000 encuestados
• Tiempo de respuesta promedio a los comentarios de los usuarios: 12 horas
• Sugerencias de usuario implementadas: 42% de la retroalimentación total

Integración de contenido generado por el usuario

Tipo de contenido	Presentaciones mensuales	Tasa de aprobación
Comentario de noticias	22,500	37%
Artículos de usuario	8,700	29%

Phoenix New Media Limited (Feng) - Modelo de negocio: canales

Aplicaciones móviles

Phoenix New Media Limited opera aplicaciones móviles en múltiples plataformas con 23.4 millones de usuarios móviles activos mensuales a partir de 2022. La cartera de aplicaciones móviles de la compañía incluye Ifeng News, Phoenix Video y Phoenix Finance.

Plataforma móvil	Usuarios activos mensuales	Descargar métricas
aplicación de noticias ifeng	12.6 millones	4.2 millones de descargas en 2022
Aplicación de video de Phoenix	7.8 millones	3.5 millones de descargas en 2022
Aplicación de finanzas de Phoenix	3 millones	1.7 millones de descargas en 2022

Plataformas de transmisión basadas en la web

Phoenix New Media Limited mantiene múltiples plataformas de transmisión basadas en la web con 18.7 millones de visitantes web mensuales únicos en 2022.

• plataforma web principal de ifeng.com
• Servicio de transmisión web de Phoenix News
• Canal web de Phoenix Finance

Redes de redes sociales

La compañía aprovecha los canales de redes sociales con 42.5 millones de seguidores combinados en todas las plataformas.

Plataforma de redes sociales	Recuento de seguidores
Weibo	28.3 millones
Cuenta oficial de WeChat	9.6 millones
Douyin	4.6 millones

Redes de telecomunicaciones móviles

Phoenix New Media Limited Partners con los principales proveedores de telecomunicaciones móviles chinos, que alcanzan los 89.7 millones de posibles consumidores de contenido móvil.

• Asociación móvil de China
• Colaboración de telecomunicaciones de China
• Distribución de contenido de China Unicom

Agregadores de contenido digital de terceros

La compañía distribuye contenido a través de 12 plataformas principales de agregación de contenido digital, generando 47.3 millones de vistas de contenido mensuales adicionales.

Agregador de contenido	Vistas mensuales de contenido
Toutiao	18.6 millones
Sina News	15.2 millones
Noticias QQ	13.5 millones

Phoenix New Media Limited (Feng) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Jóvenes consumidores de medios digitales urbanos

A partir de 2023, Phoenix New Media se dirige a aproximadamente 180 millones de consumidores de medios digitales urbanos de 18 a 35 años en China.

Grupo de edad	Consumo de medios digitales	Uso promedio mensual
18-25	72 millones de usuarios	4.2 horas/día
26-35	108 millones de usuarios	3.7 horas/día

Usuarios de Internet móvil en China

Phoenix New Media atiende a 986 millones de usuarios de Internet móvil a partir del cuarto trimestre de 2023.

• Tasa de penetración móvil: 69.4%
• Usuarios de teléfonos inteligentes: 931 millones
• Consumo promedio de datos móviles: 14.5 GB por mes

Entusiastas del entretenimiento digital

Segmento del mercado objetivo: 420 millones de consumidores de entretenimiento digital.

Categoría de entretenimiento	Base de usuarios	Compromiso mensual
Video en línea	320 millones	22 horas/mes
Juego móvil	240 millones	12 horas/mes

Buscadores de noticias e información

Phoenix New Media alcanza los 250 millones de consumidores de contenido de noticias.

• Usuarios de la aplicación de noticias diarias: 178 millones
• Consumo promedio de noticias: 45 minutos/día
• Plataformas principales: aplicaciones móviles (62%), Web (28%), redes sociales (10%)

Millennials expertos en tecnología y la generación Z

Demografía del objetivo: 280 millones de usuarios comprometidos con tecnología.

Adopción de tecnología	Segmento de usuario	Compromiso digital
Millennials (25-40)	160 millones	5.6 horas/día
Gen Z (18-24)	120 millones	6.3 horas/día

Phoenix New Media Limited (Feng) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Producción de contenido y gastos de licencia

Para el año fiscal 2022, Phoenix New Media Limited informó costos de producción de contenido de $ 15.3 millones. El desglose de los gastos relacionados con el contenido incluye:

Categoría de gastos	Cantidad (USD)
Producción de contenido original	$ 8.7 millones
Licencias de contenido	$ 6.6 millones

Mantenimiento de la infraestructura tecnológica

Los costos de infraestructura tecnológica para 2022 totalizaron $ 7.2 millones, con la siguiente asignación:

• Servicios de computación en la nube: $ 3.5 millones
• Mantenimiento del servidor: $ 2.1 millones
• Infraestructura de red: $ 1.6 millones

Costos de publicidad digital y marketing

Los gastos de marketing para la empresa en 2022 fueron de $ 5.9 millones, distribuidos de la siguiente manera:

Canal de marketing	Gasto (USD)
Publicidad digital	$ 3.4 millones
Marketing en redes sociales	$ 1.5 millones
Marketing de contenidos	$ 1.0 millones

Compensación de empleados y adquisición de talento

Los gastos totales relacionados con los empleados para 2022 ascendieron a $ 22.6 millones:

• Salarios base: $ 18.3 millones
• Beneficios y bonificaciones: $ 3.2 millones
• Costos de reclutamiento: $ 1.1 millones

Inversiones de investigación y desarrollo

El gasto de I + D para Phoenix New Media Limited en 2022 fue de $ 6.5 millones, centrándose en:

Área de enfoque de I + D	Inversión (USD)
Desarrollo de plataforma digital	$ 3.8 millones
AI y aprendizaje automático	$ 1.7 millones
Innovación de la tecnología de contenido	$ 1.0 millones

Phoenix New Media Limited (Feng) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Ingresos publicitarios digitales

Para el año fiscal 2022, Phoenix New Media Limited informó ingresos por publicidad digital de $ 29.4 millones.

Fuente de ingresos	Cantidad (USD)	Porcentaje de ingresos publicitarios digitales totales
Mostrar publicidad	$ 12.6 millones	42.9%
Publicidad de video	$ 9.8 millones	33.3%
Publicidad móvil	$ 7.0 millones	23.8%

Servicios de contenido basados ​​en suscripción

En 2022, los ingresos por suscripción alcanzaron los $ 8.5 millones, lo que representa un aumento del 12% respecto al año anterior.

• Base de suscripción digital: 425,000 suscriptores activos
• Tasa de suscripción mensual promedio: $ 3.99
• Ingresos anuales de suscripción recurrentes: $ 20.4 millones

Monetización de la plataforma móvil

Los ingresos de la plataforma móvil en 2022 totalizaron $ 15.2 millones.

Flujo de ingresos móviles	Cantidad (USD)
Publicidad en la aplicación	$ 7.6 millones
Ventas de contenido móvil	$ 4.3 millones
Suscripciones de aplicaciones móviles	$ 3.3 millones

Licencias de contenido y sindicación

Los ingresos por licencias de contenido para 2022 ascendieron a $ 6.7 millones.

• Número de acuerdos de licencia: 42
• Valor promedio del contrato de licencia: $ 159,524
• Ingresos de licencia internacional: $ 2.3 millones

Asociaciones estratégicas y colaboraciones de medios digitales

Los ingresos por asociación en 2022 fueron de $ 4.6 millones.

Tipo de asociación	Contribución de ingresos
Colaboraciones de medios	$ 2.1 millones
Asociaciones tecnológicas	$ 1.5 millones
Promociones multiplataforma	$ 1.0 millones

Phoenix New Media Limited (FENG) - Canvas Business Model: Value Propositions

Professional news and high-quality information for an affluent audience.

Phoenix New Media Limited is a subsidiary of Phoenix Satellite Television (B.V.I.) Holding Limited, which grants the brand a reputational moat as a source of professional news and high-quality information.

Exclusive video content licensed from Phoenix TV.

The platform enables consumers to access content originating from the leading global Chinese language TV network, Phoenix TV.

Diverse, interest-based content verticals (finance, tech, military, etc.).

Phoenix New Media Limited provides content across various interest-based verticals:

• News
• Military affairs
• Video
• Technology
• Finance
• Entertainment
• Automobiles
• Sports
• Real estate
• Home living
• Fashion
• History

Video accounts and tech channels showed substantial follower and revenue growth in Q3 2025.

Digital reading services with a focus on paid content via mini-programs.

The growth in Paid Services is a key value driver, evidenced by the following financial metrics:

Metric	Q3 2025 Amount (RMB)	YoY Growth
Paid Services Revenues	41.6 million	161.6%
Revenues from Paid Contents (Digital Reading Driven)	38.3 million	279.2%
Q1 2025 Paid Content Revenue	31.2 million	387.5%
Q2 2025 Paid Services Revenues	33.8 million	148.5%

The Q4 2025 guidance projects paid service revenues between RMB 34.5 million and RMB 39.5 million.

High-impact brand amplification for advertisers via influential events.

Brand influence is measured through large-scale campaign metrics, such as the Phoenix Bay Area Finance Forum 2025, which achieved over 720 million total impressions and appeared on 63 trending lists.

Advertising revenue performance for the same period reflects the value delivered to brand partners:

Metric	Q3 2025 Amount (RMB)	YoY Growth
Net Advertising Revenues	159.3 million	7.3%
Total Revenues	200.9 million	22.3%
Q2 2025 Total Revenues	187.1 million	11.2%

The Q4 2025 guidance projects net advertising revenues between RMB 171.4 million and RMB 181.4 million.

Phoenix New Media Limited (FENG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Phoenix New Media Limited (FENG) keeps its users and premium clients engaged in late 2025. The relationship strategy is a mix of high-volume self-service and high-touch client management, defintely a dual approach.

Self-service via mobile and PC applications for content consumption

The core relationship is direct and on-demand, letting users consume content when and where they want. This happens across their integrated Internet platform, which includes the PC channel, ifeng.com, and their mobile channel.

• The mobile channel includes mobile news applications, a mobile video application, digital reading applications, and the i.ifeng.com mobile Internet website.
• The company's Phoenix video accounts showed strong traction, gaining nearly 0.5 million new followers in the third quarter of 2025 alone.
• The platform also facilitates access to content through third-party applications via digital reading services offered through mini-programs.

Interactive services like comment postings and user surveys on ifeng.com

Engagement isn't just one-way; the platform is built to foster user interaction. The PC channel, specifically ifeng.com, is designed to comprise interest-based verticals and interactive services.

While the company utilizes user surveys as part of its service offering, specific participation rates for Q3 2025 aren't publicly detailed. Still, the existence of these features shows a commitment to gathering direct user feedback.

Dedicated sales and account management for premium advertising clients

For premium advertising clients, the relationship is managed directly. This high-touch service is crucial as it underpins a significant portion of the revenue base. The company focuses on delivering tailored, high impact solutions for these partners.

Here's a look at the financial results that reflect the success of these client relationships through Q3 2025:

Metric	Q3 2025 Amount (RMB)	YoY Change
Net Advertising Revenues	159.3 million	7.3% increase
Paid Services Revenues	41.6 million	161.6% increase
Total Revenues	200.9 million	22.3% increase

The growth in paid services, which reached RMB 41.6 million in Q3 2025, is particularly noteworthy, showing a 161.6% year-on-year jump, largely from digital reading services.

Community engagement through flagship events and content campaigns

Phoenix New Media Limited (FENG) uses large-scale offline and online events to deepen community ties and amplify brand influence for clients. These events create significant buzz and convert content influence into commercial value.

• The Shanxi Culture and Tourism Development Promotion Event generated over 2 billion online impressions across 29 trending mentions in early September 2025.
• The Phoenix Bay Area Finance Forum 2025 in Guangzhou achieved over 720 million total impressions and appeared on 63 trending lists, trending simultaneously on Weibo, Kuaishou, and Douyin.
• Key IP programs, like the Phoenix Star awards, also created a second wave of dissemination through enthusiastic organic promotion from awardees and broad media coverage.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Phoenix New Media Limited (FENG) - Canvas Business Model: Channels

PC Channel: ifeng.com website and its interest-based content verticals.

In October 2025, news.ifeng.com recorded 31.6M Total Visits, with a Bounce Rate of 45.85% and an average of 2.75 Pages per Visit. Over the last three months leading up to October 2025, the global ranking for news.ifeng.com increased from 2,015 to 2,220. The interest-based content verticals include news, military affairs, video, technology, finance, entertainment, automobiles, sports, real estate, home living, fashion, and history.

Mobile Channel: ifeng News, ifeng Video, and digital reading applications.

Phoenix New Media Limited provides content through its mobile channel, which consists of the ifeng News application, the ifeng Video application, i.ifeng.com mobile Internet website, and digital reading applications. The company also provides mobile newspaper and mobile video services.

Third-Party Mini-Programs: Primary distribution for digital reading paid services.

Revenues from paid contents, driven by digital reading services offered through mini-programs on third-party applications, reached RMB 38.3 million in the third quarter of 2025. This represented a 279.2% year-over-year increase from RMB 10.1 million in the third quarter of 2024. For the first quarter of 2025, paid services revenues were RMB 34.7 million, a 141.0% surge year-over-year.

Offline Events: Hosting summits and forums for B2B and public sector engagement.

Phoenix New Media Limited hosted influential offline events, such as the Shanxi Culture and Tourism Promotion Event, which generated over 2 billion online impressions.

The following table summarizes the financial contribution of the primary revenue-generating channels based on the third quarter of 2025 results:

Revenue Segment/Channel Driver	Q3 2025 Amount (RMB)	Year-over-Year Change
Net Advertising Revenues (PC/Mobile Content)	RMB 159.3 million	Increase of 7.3%
Total Paid Services Revenues	RMB 41.6 million	Increase of 161.6%
Paid Contents Revenue (Digital Reading via Mini-Programs)	RMB 38.3 million	Increase of 279.2%

The company also reported that total operating expenses increased by 23.6% to RMB 109 million in the third quarter of 2025, primarily due to higher sales and marketing costs associated with these distribution channels.

The company's platform enables consumers to access professional news and other quality information through their PCs and mobile devices.

• PC Channel Interactive Services include comment postings and user surveys.
• Mobile Channel includes mobile news applications and mobile video application.
• The company also has operations with telecom operators providing mobile value-added services.

Phoenix New Media Limited (FENG) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Phoenix New Media Limited serves as of late 2025, and the numbers show a clear shift in focus. The company operates through two main segments: Net Advertising Services and Paid Services, which directly map to these customer groups.

Premium Advertisers

These clients are paying for access to the loyal user base built over years on ifeng.com and the mobile channels. They are the backbone of the traditional model, though that backbone is evolving. For the third quarter of 2025, net advertising revenues hit RMB 159.3 million (US$22.4 million). That's a 7.3% year-over-year increase from the RMB 148.4 million in Q3 2024. Still, you see the pressure when you look at Q2 2025 net advertising revenues, which were RMB 153.3 million, a slight dip from the RMB 154.7 million in Q2 2024. The estimated full-year 2025 revenue projection puts Net Advertising Services at CNY 609.5 million, which is still about 80.6% of the total expected revenue. This segment is definitely still the largest earner, but the growth rate isn't matching the newer segment.

Mass Chinese Internet Users

This is the broad audience consuming the general news, video, and lifestyle content across Phoenix New Media Limited's integrated platform. They are the audience that advertisers, both premium and otherwise, are trying to reach. The platform offers content through its PC channel, ifeng.com, and its mobile channel, which includes the ifeng News application and ifeng Video application. The company is still gaining traction here; for instance, their Phoenix video accounts added nearly 0.5 million new followers in Q3 2025 alone. This user base supports the advertising revenue stream, which remains substantial.

• News and Military Affairs
• Video and Live Broadcasting
• Technology and Finance
• Automobiles and Sports
• Real Estate and Home Living

Digital Reading Subscribers

This segment represents the fastest-growing revenue source, users who pay for content, primarily through digital reading services embedded in third-party mini-programs. The growth here is explosive. Paid services revenues in Q3 2025 reached RMB 41.6 million (US$5.8 million), a massive 161.6% jump from the RMB 15.9 million in Q3 2024. Looking at paid content specifically, revenue surged 279.2% year-over-year to RMB 38.3 million in Q3 2025. This diversification is key; the estimated FY 2025 Paid Services revenue is projected at CNY 147.1 million, making up 19.4% of the total. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but the Q1 2025 paid services revenue of RMB 34.7 million, up 141% year-on-year, shows the momentum started early.

B2B/Public Sector Clients

These clients engage through large-scale brand marketing events and innovative content IPs, which feed into the Net Advertising Services revenue. The company uses its influential offline events and original content to secure these partnerships. For example, innovative content IPs like the KeyC Alien co-creation model and the "Why It Is" series generated significant engagement and unlocked new branding partnerships in 2025. These high-profile engagements are what attract the premium advertisers mentioned earlier, helping to stabilize the advertising base despite market pressure. The company maintains a solid liquidity position to support these large-scale activations, holding RMB 1 billion (approximately USD 140.5 million) in cash and cash equivalents, term deposits, short-term investments, and restricted cash as of September 30, 2025.

Revenue Segment	Estimated FY 2025 Value (CNY millions)	FY 2025 Percentage of Total Revenue	Q3 2025 Revenue (RMB millions)
Net Advertising Services	609.5	80.6%	159.3
Paid Services	147.1	19.4%	41.6
Total Estimated FY 2025 Revenue	756.6	100.0%	200.9

Phoenix New Media Limited (FENG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses Phoenix New Media Limited (FENG) is managing to keep its integrated PC and mobile platform running and growing its paid services, especially digital reading. Honestly, these costs are where the rubber meets the road for their profitability goals.

The most concrete figures we have right now come from the first half of 2025 and the latest reported quarter, Q3 2025. You need to know that the cost structure is heavily influenced by content licensing and the push for digital reading user acquisition.

Content Acquisition Costs

Content remains a fixed, significant outlay. Phoenix New Media Limited recently updated its arrangement with its parent-related entity, Phoenix TV. The annual fee under the new Program License Agreement, effective August 24, 2025, through August 23, 2027, has been set at RMB55 million. This is an increase from the RMB50 million annual fee under the prior agreement that ran until August 23, 2025. This new fee also covers expanded rights, including use on transportation vessels and for artificial intelligence-related applications.

Sales and Marketing Expenses

The drive for digital reading services is clearly hitting the operating expense line. For the third quarter of 2025, total operating expenses reached RMB109 million, which was a 23.6% increase year-on-year from RMB88.2 million in Q3 2024. Management explicitly stated this jump was primarily due to higher sales and marketing expenses incurred to promote the digital reading services offered through mini-programs.

Cost of Revenues

The company has been actively managing its direct costs associated with generating revenue. For the first quarter of 2025, the Cost of Revenues decreased by 15.1% to RMB92.5 million (US$12.8 million), down from RMB109.0 million in Q1 2024. This reduction was attributed to the Company's strict cost control measures.

Technology and Platform Maintenance and Personnel Costs

While we see the impact on total operating expenses, specific line items for technology maintenance and personnel aren't broken out separately in the same way as the other figures. The platform itself is an integrated PC and mobile offering, including ifeng.com, mobile apps, and digital reading applications. Personnel costs cover the necessary salaries for the content creators, tech teams supporting the platform, and the sales staff driving advertising and paid services.

Here's a snapshot of the quantifiable cost elements we can track from the latest reports:

Cost Component	Latest Reported Period/Rate	Financial Amount (RMB)
Content Acquisition (Annual License Fee)	Effective August 2025 - August 2027	55,000,000
Cost of Revenues	Q1 2025	92,500,000
Total Operating Expenses (Context for S&M)	Q3 2025	109,000,000

The growth in paid services revenue, which surged 161.6% year-on-year to RMB41.6 million in Q3 2025, is directly linked to the higher sales and marketing spend needed to acquire those users. It's a classic trade-off: spend more to grow a high-margin revenue stream.

• Content Acquisition Fee (Previous Agreement): RMB50.0 million annually.
• Sales and Marketing Expense Growth Driver: Digital reading services promotion.
• Cost of Revenues Reduction: 15.1% decrease in Q1 2025 YoY.
• Total Operating Expense Increase (Q3 2025 YoY): 23.6%.

Phoenix New Media Limited (FENG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the hard numbers for how Phoenix New Media Limited generates its income as of late 2025. It's all about the content monetization mix, and the shift is definitely visible in the latest figures.

The primary engine remains Net Advertising Services. For the third quarter ended September 30, 2025, this segment brought in RMB159.3 million, which was a 7.3% increase year-over-year from RMB148.4 million in Q3 2024. This still represents the bulk of the total revenue, which hit RMB200.9 million for the quarter, up 22.3% year-on-year.

The real story, though, is the growth in Paid Services. This segment is expanding fast, reaching RMB41.6 million in Q3 2025, a massive 161.6% jump from RMB15.9 million in the prior year period. This growth is clearly diversifying the income base away from pure advertising reliance.

Within Paid Services, Paid Content Revenues is the star performer. Driven heavily by digital reading services offered through mini-programs on third-party applications, this revenue stream surged by 279.2% to RMB38.3 million in Q3 2025, up from RMB10.1 million in Q3 2024.

Here's the quick math on how those Paid Services break down based on the reported figures:

Revenue Component	Q3 2025 Revenue (RMB)	Year-over-Year Growth
Total Paid Services Revenues	41.6 million	161.6%
Revenues from Paid Contents	38.3 million	279.2%
E-commerce and Others	3.3 million	N/A

The E-commerce and Others component, which is the smaller piece of the Paid Services pie, accounts for the remainder, calculated at RMB3.3 million (RMB41.6 million total Paid Services minus RMB38.3 million Paid Content).

Phoenix New Media Limited also generates revenue from its operations with telecom operators, which falls under Mobile Value-Added Services (MVAS). This channel is part of their mobile platform strategy, which also includes mobile news applications and mobile video applications. The specific financial contribution for MVAS in Q3 2025 wasn't explicitly detailed as a standalone line item in the top-level breakdown provided.

You can see the full revenue picture for the quarter:

• Total Revenues: RMB200.9 million
• Net Advertising Revenues: RMB159.3 million
• Total Paid Services Revenues: RMB41.6 million
• Cash and equivalents, term deposits, short-term investments, and restricted cash totaled RMB 1 billion as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.