Phoenix New Media Limited (FENG): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário dinâmico da mídia digital chinesa, a Phoenix New Media Limited (FENG) surge como uma potência transformadora, navegando estrategicamente no complexo ecossistema de conteúdo on -line, tecnologia e envolvimento do usuário. Ao alavancar plataformas digitais inovadoras, parcerias estratégicas e um profundo entendimento do consumidor digital chinês, o Feng criou um modelo de negócios sofisticado que integra perfeitamente o streaming multimídia, experiências de conteúdo personalizadas e soluções tecnológicas de ponta. Essa exploração do modelo de negócios da Feng, Canvas, revela uma narrativa convincente de como uma empresa de mídia com visão de futuro pode prosperar no mercado digital em rápida evolução.

Phoenix New Media Limited (FENG) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Colaboração estratégica com grandes plataformas de mídia digital chinesa

A partir de 2024, a Phoenix New Media Limited mantém parcerias estratégicas com as seguintes plataformas de mídia digital:

Plataforma	Detalhes da colaboração	Participação anual da receita
Tencent Video	Distribuição e streaming de conteúdo	US $ 3,2 milhões
Youku	SIDAÇÃO DE CONTEÚDO DIGITAL	US $ 2,7 milhões
iqiyi	Notícias e conteúdo de entretenimento	US $ 2,5 milhões

Parceria com a Tencent e Alibaba para distribuição de conteúdo

Principais métricas de parceria com gigantes de tecnologia:

• Receita de Parceria da Tencent: US $ 8,6 milhões anualmente
• Contrato de distribuição de conteúdo da Alibaba: US $ 7,4 milhões anualmente
• Investimento de integração de tecnologia conjunta: US $ 1,9 milhão

Redes de publicidade e provedores de tecnologia

Rede/provedor	Tipo de serviço	Valor anual do contrato
Plataforma de publicidade programática	Posicionamento digital de anúncios	US $ 5,3 milhões
Rede de publicidade móvel	Otimização de anúncios para celular	US $ 4,1 milhões

Empresas de telecomunicações móveis

Detalhes da parceria de telecomunicações:

• Valor da colaboração móvel da China: US $ 6,2 milhões
• Parceria de Conteúdo da China Telecom: US $ 5,7 milhões
• Contrato da China Unicom Digital Services: US $ 4,9 milhões

Instituições educacionais para desenvolvimento de conteúdo

Instituição	Foco de colaboração	Investimento anual
Universidade de Tsinghua	Pesquisa de mídia digital	US $ 1,5 milhão
Universidade de Pequim	Inovação de conteúdo	US $ 1,3 milhão

Phoenix New Media Limited (FENG) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Produção de conteúdo digital e streaming multimídia

A Phoenix New Media Limited produz aproximadamente 500 horas de conteúdo digital mensalmente em suas plataformas. A empresa opera vários canais digitais atingindo 45 milhões de usuários ativos mensais.

Categoria de conteúdo	Volume mensal de produção	Engajamento médio do espectador
Conteúdo de notícias	250 horas	22 milhões de espectadores
Conteúdo de entretenimento	150 horas	15 milhões de espectadores
Programação especializada	100 horas	8 milhões de espectadores

Gerenciamento de plataforma de notícias e entretenimento online

A empresa gerencia 3 plataformas digitais primárias com estratégias integradas de distribuição de conteúdo.

• ifeng.com (portal de notícias primário)
• App Phoenix Mobile News
• Plataforma de streaming de vídeo de Phoenix

Desenvolvimento de aplicativos móveis

A Phoenix New Media mantém 2 aplicativos móveis primários com 35 milhões de downloads totais a partir de 2023.

Aplicativo móvel	Downloads totais	Usuários ativos mensais
App Phoenix News	25 milhões	18 milhões
App de vídeo de Phoenix	10 milhões	12 milhões

Vendas de publicidade digital e marketing

A empresa gerou US $ 78,3 milhões em receita de publicidade digital em 2023, representando 65% da receita total da empresa.

• Receita de publicidade programática: US $ 42,5 milhões
• Receita de parceria de marca direta: US $ 35,8 milhões

Inovação em tecnologia de mídia e manutenção de plataforma

A Phoenix New Media investe 12% da receita anual (US $ 15,6 milhões em 2023) em pesquisa e desenvolvimento de tecnologia.

Área de investimento em tecnologia	Investimento anual	Foco primário
Recomendação de conteúdo da IA	US $ 5,2 milhões	Algoritmos de aprendizado de máquina
Tecnologia de streaming	US $ 4,8 milhões	Compressão de vídeo, streaming de baixa latência
Segurança da plataforma	US $ 3,1 milhões	Segurança cibernética, proteção de dados do usuário
Melhoramento da experiência do usuário	US $ 2,5 milhões	Design de interface, personalização

Phoenix New Media Limited (FENG) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Infraestrutura de tecnologia de mídia digital avançada

A partir do quarto trimestre 2023, a Phoenix New Media Limited mantém uma infraestrutura de tecnologia avaliada em US $ 12,4 milhões, incluindo:

Componente de infraestrutura	Avaliação
Sistemas de transmissão digital	US $ 4,7 milhões
Recursos de computação em nuvem	US $ 3,9 milhões
Equipamento de rede	US $ 2,8 milhões
Instalações de data center	US $ 1 milhão

Profissionais talentosos de criação de conteúdo e mídia digital

Composição profissional da força de trabalho a partir de 2024:

• Total de funcionários: 486
• Criadores de conteúdo: 187
• Especialistas em mídia digital: 124
• Engenheiros Técnicos: 95
• Profissionais de administração: 80

Forte reconhecimento de marca

Métricas de avaliação da marca:

Métrica de mercado	Valor
Pontuação de reconhecimento de marca	78/100
Penetração de mercado na China	62%
Participação de mercado de mídia digital	8.3%

Plataformas digitais proprietárias

Investimentos de tecnologia da plataforma:

• Custo de desenvolvimento da plataforma de streaming: US $ 2,6 milhões
• Infraestrutura de aplicativos móveis: US $ 1,9 milhão
• Sistemas de gerenciamento de conteúdo: US $ 1,4 milhão

Biblioteca de conteúdo multimídia

Composição da biblioteca de conteúdo:

Categoria de conteúdo	Total de horas	Valor estimado
Conteúdo de notícias	4.200 horas	US $ 3,2 milhões
Programação de entretenimento	3.800 horas	US $ 2,9 milhões
Série de documentários	1.600 horas	US $ 1,5 milhão

Phoenix New Media Limited (FENG) - Modelo de negócios: proposições de valor

Experiência integrada de mídia digital multiplataforma

A Phoenix New Media Limited opera em várias plataformas digitais com as seguintes estatísticas de alcance digital:

Plataforma	Usuários ativos mensais	Canais de conteúdo
Aplicativos móveis	12,3 milhões	7 canais especializados
Plataformas da Web	8,5 milhões	5 fluxos de conteúdo primário
Plataformas de mídia social	6,2 milhões	3 canais interativos

Ofertas de conteúdo de alta qualidade, oportunas e diversas

Redução da diversidade de conteúdo:

• Cobertura de notícias: 45% do conteúdo total
• Entretenimento: 25% do conteúdo total
• Tecnologia: 15% do conteúdo total
• Estilo de vida: 10% do conteúdo total
• Negócios: 5% do conteúdo total

Recomendações personalizadas de engajamento e conteúdo

Métrica de engajamento do usuário	Indicador de desempenho
Duração média da sessão	12,7 minutos
Precisão da recomendação de conteúdo	73.5%
Taxa de retenção de usuários	64.2%

Soluções inovadoras de consumo de mídia digital

Detalhes de investimento em tecnologia:

• Despesas anuais de P&D: US $ 4,2 milhões
• Algoritmos de conteúdo orientados pela IA: 3 sistemas proprietários
• Integração de aprendizado de máquina: 67% do mecanismo de recomendação

Conteúdo localizado direcionando o público digital chinês

Segmento geográfico	Base de usuários	Localização de conteúdo
Cidades de Nível 1	5,6 milhões de usuários	98% de conteúdo localizado
Cidades de Nível 2	3,9 milhões de usuários	85% de conteúdo localizado
Regiões rurais	2,7 milhões de usuários	65% de conteúdo localizado

Phoenix New Media Limited (FENG) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Interfaces de plataforma digital interativa

A Phoenix New Media Limited opera plataformas digitais com as seguintes métricas de engajamento:

Plataforma	Usuários ativos mensais	Duração média da sessão
ifeng.com	12,5 milhões	7,2 minutos
Aplicativo de notícias móveis	8,3 milhões	5,6 minutos

Experiência personalizada do usuário e curadoria de conteúdo

As estratégias de personalização de conteúdo incluem:

• Algoritmos de aprendizado de máquina com 78% de precisão de recomendação de conteúdo
• Rastreamento de preferências do usuário em 6 categorias de conteúdo diferentes
• Adaptação de conteúdo em tempo real com base nos padrões de interação do usuário

Engajamento de mídia social e construção da comunidade

Plataforma social	Contagem de seguidores	Taxa de engajamento
Weibo	4,2 milhões	3.7%
Conta oficial do WeChat	2,9 milhões	2.5%

Feedback do cliente e mecanismos de melhoria contínua

Métricas de coleta de feedback:

• Pesquisas anuais de usuários com 65.000 entrevistados
• Tempo médio de resposta ao feedback do usuário: 12 horas
• Sugestões de usuário implementadas: 42% do feedback total

Integração de conteúdo gerada pelo usuário

Tipo de conteúdo	Envios mensais	Taxa de aprovação
Comentário de notícias	22,500	37%
Artigos do usuário	8,700	29%

Phoenix New Media Limited (FENG) - Modelo de Negócios: Canais

Aplicativos móveis

A Phoenix New Media Limited opera aplicativos móveis em várias plataformas com 23,4 milhões de usuários móveis ativos mensais a partir de 2022. O portfólio de aplicativos móveis da empresa inclui o IFENG News, o Phoenix Video e o Phoenix Finance.

Plataforma móvel	Usuários ativos mensais	Download de métricas
aplicativo de notícias ifeng	12,6 milhões	4,2 milhões de downloads em 2022
App de vídeo de Phoenix	7,8 milhões	3,5 milhões de downloads em 2022
App Phoenix Finance	3 milhões	1,7 milhão de downloads em 2022

Plataformas de streaming baseadas na Web

A Phoenix New Media Limited mantém várias plataformas de streaming baseadas na Web, com 18,7 milhões de visitantes mensais exclusivos da Web em 2022.

• Plataforma Primária Ifeng.com
• Serviço de streaming da web de notícias da Phoenix
• Phoenix Finance Web Channel

Redes de mídia social

A empresa aproveita os canais de mídia social com 42,5 milhões de seguidores combinados entre plataformas.

Plataforma de mídia social	Contagem de seguidores
Weibo	28,3 milhões
Conta oficial do WeChat	9,6 milhões
Douyin	4,6 milhões

Redes de telecomunicações móveis

A Phoenix New Media Limited faz parceria com os principais provedores chineses de telecomunicações móveis, atingindo 89,7 milhões de consumidores de conteúdo móvel em potencial.

• Parceria móvel da China
• Colaboração da China Telecom
• Distribuição de conteúdo da China Unicom

Agregadores de conteúdo digital de terceiros

A empresa distribui o conteúdo através de 12 principais plataformas de agregação de conteúdo digital, gerando 47,3 milhões de visualizações mensais adicionais de conteúdo.

Agregador de conteúdo	Visualizações mensais de conteúdo
Toutiao	18,6 milhões
Notícias do Sina	15,2 milhões
QQ News	13,5 milhões

Phoenix New Media Limited (FENG) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Jovens consumidores de mídia digital urbana

A partir de 2023, a Phoenix New Media tem como alvo aproximadamente 180 milhões de consumidores de mídia digital urbana de 18 a 35 anos na China.

Faixa etária	Consumo de mídia digital	Uso médio mensal
18-25	72 milhões de usuários	4,2 horas/dia
26-35	108 milhões de usuários	3,7 horas/dia

Usuários móveis da Internet na China

A Phoenix New Media atende 986 milhões de usuários de internet móvel a partir do quarto trimestre 2023.

• Taxa de penetração móvel: 69,4%
• Usuários de smartphones: 931 milhões
• Consumo médio de dados móveis: 14,5 GB por mês

Entusiastas do entretenimento digital

Segmento de mercado -alvo: 420 milhões de consumidores de entretenimento digital.

Categoria de entretenimento	Base de usuários	Engajamento mensal
Vídeo online	320 milhões	22 horas/mês
Jogos móveis	240 milhões	12 horas/mês

Notícias e buscadores de informações

A Phoenix New Media atinge 250 milhões de consumidores de conteúdo de notícias.

• Usuários do Daily News App: 178 milhões
• Consumo médio de notícias: 45 minutos/dia
• Plataformas primárias: aplicativos móveis (62%), Web (28%), mídia social (10%)

Millennials com conhecimento de tecnologia e geração Z

Demografia-alvo: 280 milhões de usuários engajados em tecnologia.

Adoção de tecnologia	Segmento de usuário	Engajamento digital
Millennials (25-40)	160 milhões	5,6 horas/dia
Gen Z (18-24)	120 milhões	6,3 horas/dia

Phoenix New Media Limited (FENG) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de produção e licenciamento de conteúdo

Para o ano fiscal de 2022, a Phoenix New Media Limited relatou custos de produção de conteúdo de US $ 15,3 milhões. A quebra das despesas relacionadas ao conteúdo inclui:

Categoria de despesa	Quantidade (USD)
Produção de conteúdo original	US $ 8,7 milhões
Licenciamento de conteúdo	US $ 6,6 milhões

Manutenção de infraestrutura de tecnologia

Os custos de infraestrutura de tecnologia para 2022 totalizaram US $ 7,2 milhões, com a seguinte alocação:

• Serviços de computação em nuvem: US $ 3,5 milhões
• Manutenção do servidor: US $ 2,1 milhões
• Infraestrutura de rede: US $ 1,6 milhão

Publicidade digital e custos de marketing

As despesas de marketing para a empresa em 2022 foram de US $ 5,9 milhões, distribuídas da seguinte forma:

Canal de marketing	Gastos (USD)
Publicidade digital	US $ 3,4 milhões
Marketing de mídia social	US $ 1,5 milhão
Marketing de conteúdo	US $ 1,0 milhão

Compensação de funcionários e aquisição de talentos

As despesas totais relacionadas aos funcionários em 2022 totalizaram US $ 22,6 milhões:

• Salários base: US $ 18,3 milhões
• Benefícios e bônus: US $ 3,2 milhões
• Custos de recrutamento: US $ 1,1 milhão

Investimentos de pesquisa e desenvolvimento

Os gastos em P&D para a Phoenix New Media Limited em 2022 foram de US $ 6,5 milhões, com foco em:

Área de foco em P&D	Investimento (USD)
Desenvolvimento da plataforma digital	US $ 3,8 milhões
AI e aprendizado de máquina	US $ 1,7 milhão
Inovação em tecnologia de conteúdo	US $ 1,0 milhão

Phoenix New Media Limited (FENG) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Receita de publicidade digital

Para o ano fiscal de 2022, a Phoenix New Media Limited reportou receitas de publicidade digital de US $ 29,4 milhões.

Fonte de receita	Quantidade (USD)	Porcentagem de receita total de anúncios digitais
Exibir publicidade	US $ 12,6 milhões	42.9%
Publicidade em vídeo	US $ 9,8 milhões	33.3%
Publicidade móvel	US $ 7,0 milhões	23.8%

Serviços de conteúdo baseados em assinatura

Em 2022, as receitas de assinatura atingiram US $ 8,5 milhões, representando um aumento de 12% em relação ao ano anterior.

• Base de assinatura digital: 425.000 assinantes ativos
• Taxa média de assinatura mensal: US $ 3,99
• Receita anual de assinatura recorrente: US $ 20,4 milhões

Monetização da plataforma móvel

A receita da plataforma móvel em 2022 totalizou US $ 15,2 milhões.

Fluxo de receita móvel	Quantidade (USD)
Publicidade no aplicativo	US $ 7,6 milhões
Vendas de conteúdo móvel	US $ 4,3 milhões
Assinaturas de aplicativos móveis	US $ 3,3 milhões

Licenciamento de conteúdo e sindicação

As receitas de licenciamento de conteúdo para 2022 totalizaram US $ 6,7 milhões.

• Número de acordos de licenciamento: 42
• Valor médio do contrato de licenciamento: US $ 159.524
• Receita internacional de licenciamento: US $ 2,3 milhões

Parcerias estratégicas e colaborações de mídia digital

As receitas de parceria em 2022 foram de US $ 4,6 milhões.

Tipo de parceria	Contribuição da receita
Colaborações de mídia	US $ 2,1 milhões
Parcerias de tecnologia	US $ 1,5 milhão
Promoções de plataforma cruzada	US $ 1,0 milhão

Phoenix New Media Limited (FENG) - Canvas Business Model: Value Propositions

Professional news and high-quality information for an affluent audience.

Phoenix New Media Limited is a subsidiary of Phoenix Satellite Television (B.V.I.) Holding Limited, which grants the brand a reputational moat as a source of professional news and high-quality information.

Exclusive video content licensed from Phoenix TV.

The platform enables consumers to access content originating from the leading global Chinese language TV network, Phoenix TV.

Diverse, interest-based content verticals (finance, tech, military, etc.).

Phoenix New Media Limited provides content across various interest-based verticals:

• News
• Military affairs
• Video
• Technology
• Finance
• Entertainment
• Automobiles
• Sports
• Real estate
• Home living
• Fashion
• History

Video accounts and tech channels showed substantial follower and revenue growth in Q3 2025.

Digital reading services with a focus on paid content via mini-programs.

The growth in Paid Services is a key value driver, evidenced by the following financial metrics:

Metric	Q3 2025 Amount (RMB)	YoY Growth
Paid Services Revenues	41.6 million	161.6%
Revenues from Paid Contents (Digital Reading Driven)	38.3 million	279.2%
Q1 2025 Paid Content Revenue	31.2 million	387.5%
Q2 2025 Paid Services Revenues	33.8 million	148.5%

The Q4 2025 guidance projects paid service revenues between RMB 34.5 million and RMB 39.5 million.

High-impact brand amplification for advertisers via influential events.

Brand influence is measured through large-scale campaign metrics, such as the Phoenix Bay Area Finance Forum 2025, which achieved over 720 million total impressions and appeared on 63 trending lists.

Advertising revenue performance for the same period reflects the value delivered to brand partners:

Metric	Q3 2025 Amount (RMB)	YoY Growth
Net Advertising Revenues	159.3 million	7.3%
Total Revenues	200.9 million	22.3%
Q2 2025 Total Revenues	187.1 million	11.2%

The Q4 2025 guidance projects net advertising revenues between RMB 171.4 million and RMB 181.4 million.

Phoenix New Media Limited (FENG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Phoenix New Media Limited (FENG) keeps its users and premium clients engaged in late 2025. The relationship strategy is a mix of high-volume self-service and high-touch client management, defintely a dual approach.

Self-service via mobile and PC applications for content consumption

The core relationship is direct and on-demand, letting users consume content when and where they want. This happens across their integrated Internet platform, which includes the PC channel, ifeng.com, and their mobile channel.

• The mobile channel includes mobile news applications, a mobile video application, digital reading applications, and the i.ifeng.com mobile Internet website.
• The company's Phoenix video accounts showed strong traction, gaining nearly 0.5 million new followers in the third quarter of 2025 alone.
• The platform also facilitates access to content through third-party applications via digital reading services offered through mini-programs.

Interactive services like comment postings and user surveys on ifeng.com

Engagement isn't just one-way; the platform is built to foster user interaction. The PC channel, specifically ifeng.com, is designed to comprise interest-based verticals and interactive services.

While the company utilizes user surveys as part of its service offering, specific participation rates for Q3 2025 aren't publicly detailed. Still, the existence of these features shows a commitment to gathering direct user feedback.

Dedicated sales and account management for premium advertising clients

For premium advertising clients, the relationship is managed directly. This high-touch service is crucial as it underpins a significant portion of the revenue base. The company focuses on delivering tailored, high impact solutions for these partners.

Here's a look at the financial results that reflect the success of these client relationships through Q3 2025:

Metric	Q3 2025 Amount (RMB)	YoY Change
Net Advertising Revenues	159.3 million	7.3% increase
Paid Services Revenues	41.6 million	161.6% increase
Total Revenues	200.9 million	22.3% increase

The growth in paid services, which reached RMB 41.6 million in Q3 2025, is particularly noteworthy, showing a 161.6% year-on-year jump, largely from digital reading services.

Community engagement through flagship events and content campaigns

Phoenix New Media Limited (FENG) uses large-scale offline and online events to deepen community ties and amplify brand influence for clients. These events create significant buzz and convert content influence into commercial value.

• The Shanxi Culture and Tourism Development Promotion Event generated over 2 billion online impressions across 29 trending mentions in early September 2025.
• The Phoenix Bay Area Finance Forum 2025 in Guangzhou achieved over 720 million total impressions and appeared on 63 trending lists, trending simultaneously on Weibo, Kuaishou, and Douyin.
• Key IP programs, like the Phoenix Star awards, also created a second wave of dissemination through enthusiastic organic promotion from awardees and broad media coverage.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Phoenix New Media Limited (FENG) - Canvas Business Model: Channels

PC Channel: ifeng.com website and its interest-based content verticals.

In October 2025, news.ifeng.com recorded 31.6M Total Visits, with a Bounce Rate of 45.85% and an average of 2.75 Pages per Visit. Over the last three months leading up to October 2025, the global ranking for news.ifeng.com increased from 2,015 to 2,220. The interest-based content verticals include news, military affairs, video, technology, finance, entertainment, automobiles, sports, real estate, home living, fashion, and history.

Mobile Channel: ifeng News, ifeng Video, and digital reading applications.

Phoenix New Media Limited provides content through its mobile channel, which consists of the ifeng News application, the ifeng Video application, i.ifeng.com mobile Internet website, and digital reading applications. The company also provides mobile newspaper and mobile video services.

Third-Party Mini-Programs: Primary distribution for digital reading paid services.

Revenues from paid contents, driven by digital reading services offered through mini-programs on third-party applications, reached RMB 38.3 million in the third quarter of 2025. This represented a 279.2% year-over-year increase from RMB 10.1 million in the third quarter of 2024. For the first quarter of 2025, paid services revenues were RMB 34.7 million, a 141.0% surge year-over-year.

Offline Events: Hosting summits and forums for B2B and public sector engagement.

Phoenix New Media Limited hosted influential offline events, such as the Shanxi Culture and Tourism Promotion Event, which generated over 2 billion online impressions.

The following table summarizes the financial contribution of the primary revenue-generating channels based on the third quarter of 2025 results:

Revenue Segment/Channel Driver	Q3 2025 Amount (RMB)	Year-over-Year Change
Net Advertising Revenues (PC/Mobile Content)	RMB 159.3 million	Increase of 7.3%
Total Paid Services Revenues	RMB 41.6 million	Increase of 161.6%
Paid Contents Revenue (Digital Reading via Mini-Programs)	RMB 38.3 million	Increase of 279.2%

The company also reported that total operating expenses increased by 23.6% to RMB 109 million in the third quarter of 2025, primarily due to higher sales and marketing costs associated with these distribution channels.

The company's platform enables consumers to access professional news and other quality information through their PCs and mobile devices.

• PC Channel Interactive Services include comment postings and user surveys.
• Mobile Channel includes mobile news applications and mobile video application.
• The company also has operations with telecom operators providing mobile value-added services.

Phoenix New Media Limited (FENG) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Phoenix New Media Limited serves as of late 2025, and the numbers show a clear shift in focus. The company operates through two main segments: Net Advertising Services and Paid Services, which directly map to these customer groups.

Premium Advertisers

These clients are paying for access to the loyal user base built over years on ifeng.com and the mobile channels. They are the backbone of the traditional model, though that backbone is evolving. For the third quarter of 2025, net advertising revenues hit RMB 159.3 million (US$22.4 million). That's a 7.3% year-over-year increase from the RMB 148.4 million in Q3 2024. Still, you see the pressure when you look at Q2 2025 net advertising revenues, which were RMB 153.3 million, a slight dip from the RMB 154.7 million in Q2 2024. The estimated full-year 2025 revenue projection puts Net Advertising Services at CNY 609.5 million, which is still about 80.6% of the total expected revenue. This segment is definitely still the largest earner, but the growth rate isn't matching the newer segment.

Mass Chinese Internet Users

This is the broad audience consuming the general news, video, and lifestyle content across Phoenix New Media Limited's integrated platform. They are the audience that advertisers, both premium and otherwise, are trying to reach. The platform offers content through its PC channel, ifeng.com, and its mobile channel, which includes the ifeng News application and ifeng Video application. The company is still gaining traction here; for instance, their Phoenix video accounts added nearly 0.5 million new followers in Q3 2025 alone. This user base supports the advertising revenue stream, which remains substantial.

• News and Military Affairs
• Video and Live Broadcasting
• Technology and Finance
• Automobiles and Sports
• Real Estate and Home Living

Digital Reading Subscribers

This segment represents the fastest-growing revenue source, users who pay for content, primarily through digital reading services embedded in third-party mini-programs. The growth here is explosive. Paid services revenues in Q3 2025 reached RMB 41.6 million (US$5.8 million), a massive 161.6% jump from the RMB 15.9 million in Q3 2024. Looking at paid content specifically, revenue surged 279.2% year-over-year to RMB 38.3 million in Q3 2025. This diversification is key; the estimated FY 2025 Paid Services revenue is projected at CNY 147.1 million, making up 19.4% of the total. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but the Q1 2025 paid services revenue of RMB 34.7 million, up 141% year-on-year, shows the momentum started early.

B2B/Public Sector Clients

These clients engage through large-scale brand marketing events and innovative content IPs, which feed into the Net Advertising Services revenue. The company uses its influential offline events and original content to secure these partnerships. For example, innovative content IPs like the KeyC Alien co-creation model and the "Why It Is" series generated significant engagement and unlocked new branding partnerships in 2025. These high-profile engagements are what attract the premium advertisers mentioned earlier, helping to stabilize the advertising base despite market pressure. The company maintains a solid liquidity position to support these large-scale activations, holding RMB 1 billion (approximately USD 140.5 million) in cash and cash equivalents, term deposits, short-term investments, and restricted cash as of September 30, 2025.

Revenue Segment	Estimated FY 2025 Value (CNY millions)	FY 2025 Percentage of Total Revenue	Q3 2025 Revenue (RMB millions)
Net Advertising Services	609.5	80.6%	159.3
Paid Services	147.1	19.4%	41.6
Total Estimated FY 2025 Revenue	756.6	100.0%	200.9

Phoenix New Media Limited (FENG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses Phoenix New Media Limited (FENG) is managing to keep its integrated PC and mobile platform running and growing its paid services, especially digital reading. Honestly, these costs are where the rubber meets the road for their profitability goals.

The most concrete figures we have right now come from the first half of 2025 and the latest reported quarter, Q3 2025. You need to know that the cost structure is heavily influenced by content licensing and the push for digital reading user acquisition.

Content Acquisition Costs

Content remains a fixed, significant outlay. Phoenix New Media Limited recently updated its arrangement with its parent-related entity, Phoenix TV. The annual fee under the new Program License Agreement, effective August 24, 2025, through August 23, 2027, has been set at RMB55 million. This is an increase from the RMB50 million annual fee under the prior agreement that ran until August 23, 2025. This new fee also covers expanded rights, including use on transportation vessels and for artificial intelligence-related applications.

Sales and Marketing Expenses

The drive for digital reading services is clearly hitting the operating expense line. For the third quarter of 2025, total operating expenses reached RMB109 million, which was a 23.6% increase year-on-year from RMB88.2 million in Q3 2024. Management explicitly stated this jump was primarily due to higher sales and marketing expenses incurred to promote the digital reading services offered through mini-programs.

Cost of Revenues

The company has been actively managing its direct costs associated with generating revenue. For the first quarter of 2025, the Cost of Revenues decreased by 15.1% to RMB92.5 million (US$12.8 million), down from RMB109.0 million in Q1 2024. This reduction was attributed to the Company's strict cost control measures.

Technology and Platform Maintenance and Personnel Costs

While we see the impact on total operating expenses, specific line items for technology maintenance and personnel aren't broken out separately in the same way as the other figures. The platform itself is an integrated PC and mobile offering, including ifeng.com, mobile apps, and digital reading applications. Personnel costs cover the necessary salaries for the content creators, tech teams supporting the platform, and the sales staff driving advertising and paid services.

Here's a snapshot of the quantifiable cost elements we can track from the latest reports:

Cost Component	Latest Reported Period/Rate	Financial Amount (RMB)
Content Acquisition (Annual License Fee)	Effective August 2025 - August 2027	55,000,000
Cost of Revenues	Q1 2025	92,500,000
Total Operating Expenses (Context for S&M)	Q3 2025	109,000,000

The growth in paid services revenue, which surged 161.6% year-on-year to RMB41.6 million in Q3 2025, is directly linked to the higher sales and marketing spend needed to acquire those users. It's a classic trade-off: spend more to grow a high-margin revenue stream.

• Content Acquisition Fee (Previous Agreement): RMB50.0 million annually.
• Sales and Marketing Expense Growth Driver: Digital reading services promotion.
• Cost of Revenues Reduction: 15.1% decrease in Q1 2025 YoY.
• Total Operating Expense Increase (Q3 2025 YoY): 23.6%.

Phoenix New Media Limited (FENG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the hard numbers for how Phoenix New Media Limited generates its income as of late 2025. It's all about the content monetization mix, and the shift is definitely visible in the latest figures.

The primary engine remains Net Advertising Services. For the third quarter ended September 30, 2025, this segment brought in RMB159.3 million, which was a 7.3% increase year-over-year from RMB148.4 million in Q3 2024. This still represents the bulk of the total revenue, which hit RMB200.9 million for the quarter, up 22.3% year-on-year.

The real story, though, is the growth in Paid Services. This segment is expanding fast, reaching RMB41.6 million in Q3 2025, a massive 161.6% jump from RMB15.9 million in the prior year period. This growth is clearly diversifying the income base away from pure advertising reliance.

Within Paid Services, Paid Content Revenues is the star performer. Driven heavily by digital reading services offered through mini-programs on third-party applications, this revenue stream surged by 279.2% to RMB38.3 million in Q3 2025, up from RMB10.1 million in Q3 2024.

Here's the quick math on how those Paid Services break down based on the reported figures:

Revenue Component	Q3 2025 Revenue (RMB)	Year-over-Year Growth
Total Paid Services Revenues	41.6 million	161.6%
Revenues from Paid Contents	38.3 million	279.2%
E-commerce and Others	3.3 million	N/A

The E-commerce and Others component, which is the smaller piece of the Paid Services pie, accounts for the remainder, calculated at RMB3.3 million (RMB41.6 million total Paid Services minus RMB38.3 million Paid Content).

Phoenix New Media Limited also generates revenue from its operations with telecom operators, which falls under Mobile Value-Added Services (MVAS). This channel is part of their mobile platform strategy, which also includes mobile news applications and mobile video applications. The specific financial contribution for MVAS in Q3 2025 wasn't explicitly detailed as a standalone line item in the top-level breakdown provided.

You can see the full revenue picture for the quarter:

• Total Revenues: RMB200.9 million
• Net Advertising Revenues: RMB159.3 million
• Total Paid Services Revenues: RMB41.6 million
• Cash and equivalents, term deposits, short-term investments, and restricted cash totaled RMB 1 billion as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.