FS Bancorp, Inc. (FSBW): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

Sumérgete en el intrincado mundo de FS Bancorp, Inc. (FSBW), una institución financiera dinámica que ha creado magistralmente su modelo de negocio para satisfacer las necesidades bancarias únicas de las diversas comunidades del estado de Washington. Al combinar estratégicamente las soluciones bancarias personalizadas, las plataformas digitales de vanguardia y un profundo compromiso con el crecimiento económico local, FSBW se ha posicionado como una potencia financiera regional destacada que va más allá de los paradigmas bancarios tradicionales. Esta exploración de lienzo de modelo de negocio integral presentará el enfoque estratégico que permite a FS Bancorp de ofrecer un valor excepcional a sus clientes, partes interesadas y ecosistema comercial regional.

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Redes comerciales locales y regionales en el estado de Washington

FS Bancorp mantiene asociaciones con las siguientes organizaciones empresariales locales:

Organización	Tipo de asociación	Ubicación
Puget Sound Business Alliance	Redes comerciales	Seattle, WA
Asociación de Desarrollo Económico de Washington	Apoyo económico regional	Olympia, WA

Proveedores de servicios de préstamos hipotecarios y tecnología bancaria

Las asociaciones de tecnología clave incluyen:

• Jack Henry & Asociados: soluciones de software de banca central
• FISERV - Procesamiento de pagos y plataformas de banca digital
• Ellie Mae - Plataforma de tecnología de préstamos hipotecarios

Organizaciones de inversión y desarrollo comunitario

Organización	Enfoque de asociación	Monto de inversión (2023)
Fondo de Reinversión Comunitaria de Washington	Préstamo de desarrollo comunitario	$ 4.2 millones
Socios de préstamos del vecindario	Iniciativas de vivienda asequible	$ 3.7 millones

Banco federal de préstamos hipotecarios de Des Moines

Detalles de la asociación:

• Miembro desde 2010
• Capacidad de endeudamiento anticipado: $ 87.5 millones
• Participación del programa de inversión comunitaria

Pequeñas redes de préstamos comerciales y comerciales

Red	Volumen total del préstamo (2023)	Tamaño promedio del préstamo
Red de Administración de Pequeñas Empresas (SBA)	$ 22.6 millones	$345,000
Consorcio de préstamos comerciales	$ 41.3 millones	$675,000

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Modelo de negocio: actividades clave

Servicios de banca comercial y de consumo

A partir del cuarto trimestre de 2023, FS Bancorp informó activos totales de $ 1.76 mil millones. Los servicios de banca comercial y de consumo generaron ingresos por intereses netos de $ 47.3 millones.

Categoría de servicio bancario	Volumen total	Ganancia
Préstamos comerciales	$ 712 millones	$ 23.6 millones
Préstamos al consumo	$ 456 millones	$ 15.7 millones

Préstamo y origen hipotecario

Las actividades de préstamos hipotecarios generaron $ 18.2 millones en ingresos para 2023.

• Originaciones totales de hipotecas: $ 345 millones
• Cartera de hipotecas residenciales: $ 512 millones
• Tamaño promedio del préstamo hipotecario: $ 385,000

Gestión de cuentas de depósito

Depósitos totales al 31 de diciembre de 2023: $ 1.54 mil millones

Tipo de depósito	Saldo total	Número de cuentas
Cuentas corrientes	$ 612 millones	48,700
Cuentas de ahorro	$ 428 millones	35,200

Gestión de patrimonio y asesoramiento financiero

Activos bajo administración (AUM) en 2023: $ 287 millones

• Total de clientes de gestión de patrimonio: 3.200
• Valor promedio de la cartera del cliente: $ 89,700
• Tarifas de asesoramiento de inversiones: $ 4.3 millones

Gestión de riesgos y monitoreo de cumplimiento

Gastos relacionados con el cumplimiento para 2023: $ 5.6 millones

Área de cumplimiento	Inversión
Cumplimiento regulatorio	$ 3.2 millones
Ciberseguridad	$ 1.4 millones
Anti-lavado de dinero	$ 1.0 millones

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Modelo de negocio: recursos clave

Infraestructura bancaria regional fuerte en el estado de Washington

A partir del cuarto trimestre de 2023, FS Bancorp opera 14 ramas de servicio completo en los condados de Washington, principalmente concentrado en los condados de King, Snohomish y Pierce.

Ubicaciones de ramas	Número total	Condados principales
Ramas de servicio completo	14	Rey, Snohomish, Pierce

Equipo de gestión experimentado

El equipo de gestión está formado por profesionales bancarios experimentados con un promedio de 22 años de experiencia bancaria comunitaria.

• JOSEPH C. ADAMS - Presidente y CEO (25 años de experiencia bancaria)
• Kenneth R. Jones - Director Financiero (18 años de servicios financieros)

Tecnología de banca digital y en línea

Inversión total de plataforma de banca digital en 2023: $ 2.3 millones

Servicio digital	Tasa de adopción de usuarios
Banca móvil	68%
Pago de factura en línea	52%

Cartera de productos financieros

Ofertas totales de productos a partir de 2023: 37 productos financieros distintos

• Productos de préstamos comerciales: 12
• Productos bancarios personales: 15
• Servicios de inversión: 10

Capital y estabilidad financiera

Métricas financieras al 31 de diciembre de 2023:

Métrica financiera	Cantidad
Activos totales	$ 2.1 mil millones
Relación de capital de nivel 1	12.4%
Equidad total	$ 213.6 millones

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Soluciones bancarias personalizadas para comunidades locales

A partir del cuarto trimestre de 2023, FS Bancorp sirve 12 ubicaciones de sucursales principalmente en el estado de Washington, con activos totales de $ 1.68 mil millones. Enfoque bancario centrado en la comunidad dirigido a empresas pequeñas a medianas y consumidores locales.

Categoría de servicio	Penetración del mercado local	Alcance del cliente
Banca de negocios	68% de participación de mercado en la región de Puget Sound	Más de 35,000 clientes comerciales
Banca personal	52% de penetración del mercado local	Aproximadamente 45,000 clientes individuales

Tasas de interés competitivas sobre préstamos y depósitos

Tasas de interés a partir de enero de 2024:

• Tasas de préstamo comercial: 6.25% - 8.75%
• Tasas de préstamo personal: 5.99% - 12.50%
• Tasas de cuenta de ahorro: 3.15% - 4.25%
• Certificado de tasas de depósito: 4.50% - 5.35%

Plataforma integral de servicios financieros

Tipo de servicio	Ofertas de productos	Volumen de transacción anual
Banca digital	Aplicación móvil, banca en línea	2.3 millones de transacciones digitales en 2023
Servicios comerciales	Préstamos comerciales, gestión del tesoro	$ 425 millones en cartera de préstamos comerciales

Enfoque bancario impulsado por la relación

Duración promedio de la relación con el cliente: 7.4 años. Tasa de retención de clientes: 86% a partir de 2023.

Procesamiento de préstamos rápido y eficiente

Métricas de procesamiento de préstamos:

• Tiempo promedio de aprobación de préstamos comerciales: 3-5 días hábiles
• Tiempo de aprobación del préstamo personal: 24-48 horas
• Tasa de finalización de la solicitud de préstamo en línea: 72%

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Interacciones personales de servicio al cliente

FS Bancorp proporciona un servicio al cliente personalizado a través de múltiples canales:

Canal de servicio	Puntos de contacto	Tiempo de respuesta promedio
Sucursal Servicio al cliente	5 ubicaciones de ramas físicas	15 minutos Tiempo de espera promedio
Soporte telefónico	2 líneas dedicadas de servicio al cliente	7-10 minutos Respuesta promedio
Soporte en línea	Soporte de correo electrónico y chat	Garantía de respuesta las 24 horas

Modelo de banca de relación centrado en la comunidad

FS Bancorp mantiene una fuerte presencia local con:

• Comunicación comunitaria en Mountlake Terrace, Washington
• Programas locales de asociación comercial
• Inversión comunitaria anual: $ 250,000
• Patrocinio local de 12 eventos comunitarios en 2023

Plataformas de banca digital

Plataforma digital	Base de usuarios	Características
Aplicación de banca móvil	7.500 usuarios activos	Pago de facturas, transferencias, depósito móvil
Portal bancario en línea	12,000 usuarios registrados	Gestión de cuentas, estados

Consultas financieras y servicios de asesoramiento

Ofertas de consulta:

• Revisiones financieras trimestrales gratuitas
• Sesiones de planificación de jubilación
• Consultas de estrategia de inversión
• Duración de consulta promedio: 45 minutos

Gerentes de relaciones dedicadas para clientes comerciales

Segmento de negocios	Gerentes dedicados	Cartera promedio de clientes
Banca de pequeñas empresas	8 gerentes de relaciones	35-40 clientes por gerente
Banca comercial	5 gerentes de relaciones senior	15-20 clientes por gerente

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Modelo de negocio: canales

Red de sucursales físicas en el estado de Washington

A partir de 2023, FS Bancorp funciona 19 ramas de servicio completo Ubicado exclusivamente en el estado de Washington, principalmente concentrado en los condados de King, Pierce y Kitsap.

Condado	Número de ramas
Condado de King	8
Condado de Pierce	6
Condado de kitsap	5

Plataformas de banca en línea y móvil

FS Bancorp proporciona servicios de banca digital integrales a través de:

• Plataforma de banca en línea basada en la web
• Aplicación de banca móvil compatible con iOS y Android
• Acceso y gestión de cuentas digitales

Servicios de banca telefónica

El banco ofrece Atención al cliente 24/7 a través de canales de banca telefónica dedicados con un tiempo de respuesta promedio de 3 minutos.

Red de cajeros automáticos

FS Bancorp proporciona acceso a 25 cajeros automáticos de propiedad a través de sus ubicaciones de sucursales, con acceso adicional a través de Red de Allanding de más de 55,000 cajeros automáticos en todo el país.

Tipo de cajero automático	Cantidad
Cajeros automáticos	25
ATMS de la red Allpoint	55,000+

Aplicación de préstamos digitales y sistemas de gestión de cuentas

FS Bancorp ofrece procesos de solicitud de préstamos totalmente digitales Para varios productos financieros, incluyendo:

• Préstamos personales
• Préstamos comerciales
• Solicitudes hipotecarias
• Apertura de cuenta en línea

Tasa de finalización de la aplicación digital: 68% de solicitudes de préstamos totales en 2023.

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Modelo de negocios: segmentos de clientes

Empresas pequeñas a medianas en Washington

A partir del cuarto trimestre de 2023, FS Bancorp sirve aproximadamente 1,250 empresas pequeñas a medianas en el estado de Washington.

Segmento de negocios	Número de clientes	Tamaño promedio del préstamo
Negocios minoristas	475	$350,000
Servicios profesionales	385	$425,000
Fabricación	220	$575,000
Tecnología	170	$650,000

Prestatarios de hipotecas residenciales locales

En 2023, FS Bancorp originó $ 287 millones en préstamos hipotecarios residenciales.

• Cartera total de hipotecas residenciales: $ 1.2 mil millones
• Tamaño promedio del préstamo hipotecario residencial: $ 425,000
• Concentración geográfica: 92% en el estado de Washington

Clientes de banca minorista individual

Al 31 de diciembre de 2023, FS Bancorp tiene 45,670 clientes de banca minorista individual.

Tipo de cliente	Número de clientes	Saldo de cuenta promedio
Cuentas corrientes	32,500	$18,750
Cuentas de ahorro	22,800	$35,600
Cuentas del mercado monetario	8,900	$87,500

Inversores inmobiliarios comerciales

La cartera de préstamos inmobiliarios comerciales totalizó $ 456 millones en 2023.

• Número de clientes inmobiliarios comerciales: 215
• Tamaño promedio del préstamo inmobiliario comercial: $ 2.1 millones
• Tipos de préstamos: oficina, venta minorista, multifamiliar, propiedades industriales

Individuos de alto nivel de red

El segmento de gestión de patrimonio atiende a 1.050 clientes de alto valor de la red.

Nivel de riqueza	Número de clientes	Activos promedio bajo administración
$ 1M - $ 5M	725	$ 2.5 millones
$ 5M - $ 10M	215	$ 6.8 millones
Más de $ 10M	110	$ 15.2 millones

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Operación de rama y gastos de mantenimiento

A partir del informe anual de 2023, los gastos de operación de la sucursal de FS Bancorp totalizaron $ 8.4 millones. El banco opera 14 sucursales de servicio completo en todo el estado de Washington.

Categoría de gastos	Costo anual
Gastos de alquiler y arrendamiento	$ 2.1 millones
Utilidades	$ 1.3 millones
Mantenimiento y reparaciones	$ 0.9 millones

Tecnología e inversiones en infraestructura digital

En 2023, FS Bancorp invirtió $ 3.6 millones en infraestructura tecnológica.

• Actualizaciones del sistema bancario central: $ 1.2 millones
• Mejoras de ciberseguridad: $ 1.5 millones
• Desarrollo de la plataforma de banca digital: $ 0.9 millones

Salarios y beneficios de los empleados

Los gastos totales de personal para 2023 fueron de $ 22.7 millones.

Componente de compensación	Costo anual
Salarios base	$ 16.3 millones
Beneficios de salud y jubilación	$ 4.9 millones
Bonos de rendimiento	$ 1.5 millones

Costos de cumplimiento regulatorio y gestión de riesgos

Los gastos de cumplimiento para 2023 ascendieron a $ 4.2 millones.

• Informes regulatorios: $ 1.1 millones
• Auditoría interna: $ 1.3 millones
• Capacitación de cumplimiento: $ 0.8 millones

Gastos de marketing y adquisición de clientes

Los gastos de marketing en 2023 fueron de $ 2.5 millones.

Canal de marketing	Gastar
Publicidad digital	$ 0.9 millones
Patrocinios de eventos comunitarios	$ 0.6 millones
Impresión y medios locales	$ 1.0 millones

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Ingresos por intereses de las carteras de préstamos

A partir del tercer trimestre de 2023, FS Bancorp informó $ 127.4 millones en ingresos por intereses totales. El desglose de la cartera de préstamos incluye:

Categoría de préstamo	Saldo total	Ingresos por intereses
Inmobiliario comercial	$ 842.3 millones	$ 45.6 millones
Hipoteca residencial	$ 521.7 millones	$ 28.9 millones
Préstamos comerciales comerciales	$ 336.5 millones	$ 22.1 millones

Tarifas de origen de la hipoteca

En 2023, FS Bancorp se generó $ 8.2 millones de las tarifas de originación de la hipoteca.

Cargos de servicio de cuentas de depósito

Los ingresos de los cargos por servicio para 2023 totalizaron $ 3.7 millones, con el siguiente desglose:

• Tarifas de sobregiro: $ 1.5 millones
• Tarifas de mantenimiento de la cuenta: $ 1.2 millones
• Tarifas de cajeros automáticos y transacciones: $ 1.0 millones

Tarifas de servicio de gestión de patrimonio y asesoramiento

Los ingresos de gestión de patrimonio para 2023 ascendieron a $ 5.6 millones.

Inversiones y ingresos por gestión del Tesoro

Los ingresos relacionados con la inversión para 2023 fueron $ 4.3 millones.

Flujo de ingresos	2023 Total
Ingresos por intereses	$ 127.4 millones
Tarifas de origen de la hipoteca	$ 8.2 millones
Cargos de servicio de cuentas de depósito	$ 3.7 millones
Tarifas de gestión de patrimonio	$ 5.6 millones
Ingresos por inversiones	$ 4.3 millones

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose FS Bancorp, Inc. and its subsidiary, 1st Security Bank. It's all about that high-touch, local connection they promise.

The value proposition centers on personalized, community-focused relationship banking for local customers. This isn't just talk; they operate through 27 neighborhood branches across Washington and Oregon. That local presence translates into measurable customer satisfaction, with CSAT scores hitting a high of 92% for the fiscal year 2025. They truly believe in treating each person like their only customer.

FS Bancorp, Inc. offers a full suite of deposit and lending products for individuals and businesses. On the deposit side, you get checking, savings, money market instruments, and certificates of deposit, all accessible via online banking platforms. For lending, they cover commercial and industrial loans, residential mortgage financing, consumer credit, and agricultural lending. Honestly, their commitment to local business shows: the small business loan portfolio saw growth of 12% in 2025.

The emphasis on local decision-making helps you get faster, more flexible loan approvals. That local focus is key to building the long-term customer partnerships they aim for, rather than relying on distant, centralized underwriting.

Still, the financial performance underpins everything, showing strong net interest margin (NIM) resilience. Managing the spread between what they earn and what they pay out is clearly working. Here's a quick look at the Q3 2025 results that back up that operational discipline:

Metric	Value (Q3 2025)	Comparison/Context
Net Interest Margin (NIM)	4.37%	Expanded from 4.30% in Q2 2025
Total Deposits	$2.69 billion	Up 5.2% Quarter-over-Quarter (QoQ)
Net Loans Receivable	$2.60 billion	Up 0.7% QoQ
Net Income	$9.2 million	Reported for Q3 2025
Diluted Earnings Per Share (EPS)	$1.18	Beat consensus estimate of $1.08
Total Assets	$3.21 billion	As of September 30, 2025

The NIM expanding to 4.37% in Q3 2025, supported by higher earning asset yields and disciplined funding costs, is a concrete measure of their value delivery in a challenging rate environment. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how FS Bancorp, Inc. keeps its customers close, which is the core of their community bank model. They aren't trying to be the biggest; they are focused on being the most trusted partner in the Pacific Northwest.

The strategy here is definitely personal service, which means having the right people in place for their key segments.

• - Dedicated relationship managers for commercial and small business clients.
• - High-touch, in-branch service at 27 physical locations.
• - Digital self-service options via online and mobile banking apps.
• - Community involvement to defintely foster long-term loyalty.

For commercial and small business clients, the relationship managers are the front line. This structure supports their Commercial and Consumer Banking segment, which works to help small- and middle-market businesses manage liquidity and optimize payment processes through services like remote deposit capture and treasury management solutions. This hands-on approach is what they use to build the long-term partnerships they talk about in their mission.

The physical footprint is still a major part of the relationship strategy. FS Bancorp, Inc. maintains its high-touch service model across its network of 27 neighborhood branches operating in Washington and Oregon as of late 2025. This physical presence reinforces the idea that they live in the communities they serve, which is a key differentiator from larger, more distant institutions.

Still, convenience matters, so they complement the branches with modern digital tools. Customers use their online portal and mobile application to manage accounts, transfer funds, and pay bills. This blend of physical access and digital capability helps them serve a diverse customer base effectively.

Community involvement is not just a talking point; it's tied directly to their operational ethos. For example, their team actively participates in sponsoring local efforts like food drives and the annual Poulsbo Kids Day celebration. This local embedding helps solidify the trust that underpins their customer relationships.

Here's a quick look at the financial scale that supports these relationship-driven operations as of the third quarter of 2025:

Financial Metric (as of September 30, 2025)	Amount (in thousands)	Amount (in millions)
Total Assets	$ 3,208,825	$ 3.209
Total Deposits	$ 2,690,000 (approximate, based on context)	$ 2.69
Net Loans Receivable	$ 2,599,601	$ 2.600
Total Equity	$ 15,026	$ 0.015

The Q3 2025 Net Income was reported at $9.2 million, showing the business is generating profit while maintaining this service focus. The total number of employees supporting these customer interactions and operations was 575 as of September 29, 2025.

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how FS Bancorp, Inc. gets its services-from relationship banking to loan origination-into the hands of its customers across the Pacific Northwest. The channel strategy balances a strong, local physical presence with necessary digital access points.

The core of the delivery system remains the physical footprint, which supports the relationship-focused community banking model. As of December 31, 2024, FS Bancorp, Inc. operated a network of 27 full-service bank branches across Washington and Oregon. This physical network is complemented by dedicated sales and origination points, specifically 13 loan production offices (LPOs) in key suburban communities. These LPOs are strategically placed throughout the greater Puget Sound area, the Kennewick-Pasco-Richland metropolitan area (Tri-Cities), and in Vancouver, Washington. To be fair, the company also maintains one headquarters office in Mountlake Terrace, Washington, which handles both loan and deposit services.

The scale of the business being channeled through these points is significant. As of September 30, 2025, Total Assets stood at $3,208,825 thousand, with Total Net Loans at $2,599,601 thousand. The bank emphasizes that its strength comes from the relationships built through these channels.

Here's a quick look at the physical and digital channel structure as reported near the end of 2024/early 2025:

Channel Type	Specific Count/Detail	Reference Date/Period
Full-Service Bank Branches	27	December 31, 2024
Loan Production Offices (LPOs)	13	December 31, 2024
Headquarters Office (Loan/Deposit Services)	1	2025 Filings
Online and Mobile Banking Platforms	Full suite offered	2025 Operations
ATM Network	Participation in worldwide network	2025 Operations

For customers needing immediate cash access outside the branch footprint, FS Bancorp, Inc. provides access to a worldwide ATM network. Still, you should definitely check the Deposit Account Agreement, as out-of-network fees may apply if you aren't using a partner ATM.

The digital channels are designed to support 24/7 access for routine tasks, complementing the personalized service received in person. The bank offers personal banking services through these digital means, including mobile banking apps, online banking platforms, and telephone banking. While industry trends show that a high percentage of US online adults expect to accomplish any financial task via a mobile app, the specific adoption metrics for FS Bancorp, Inc. active users or transaction volumes for 2025 aren't publicly detailed in the latest filings.

The overall channel strategy is about blending these touchpoints. For instance, the bank actively hires commercial loan officers to support lending objectives, which are then serviced through the established branch and LPO network, while deposit and general service needs are met across the entire physical and digital spectrum.

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're mapping out the core customer base for FS Bancorp, Inc. (FSBW) as of late 2025. This bank holding company, operating primarily through 1st Security Bank of Washington, focuses its relationship-based model on specific geographic and business niches within the Pacific Northwest.

The customer base is geographically concentrated, with operations spanning twenty-seven neighborhood branches across Washington and Oregon counties, including King, Kitsap, Pierce, Snohomish, Jefferson, Clallam, Thurston, Grays Harbor, Klickitat, Lincoln, Malheur, and Tillamook counties. The overall scale of the deposit base supporting these customers was significant, with total deposits reaching $2.69B as of the third quarter of 2025.

FS Bancorp, Inc. structures its customer relationships across two primary reportable segments: Commercial and Consumer Banking and Home Lending.

The key customer segments served include:

• - Small- and middle-market businesses in the Pacific Northwest.
• - Individual consumers seeking residential mortgages and deposit accounts.
• - Local contractors and builders requiring construction financing.
• - Home buyers and boat dealerships (specialized lending).

The Commercial and Consumer Banking segment is the engine for diversified financial products, including deposit products, cash management services, and lending across residential, consumer, business, and commercial real estate sectors. For these commercial clients, the total loan portfolio stood at $852 million at September 30, 2025.

The Home Lending segment focuses on originating one-to-four-family residential mortgage loans, often for sale in secondary markets, though some are held for investment. This segment contributed net income of $351,000 in the second quarter of 2025.

The specialized lending focus supports specific local economic drivers. Here's a breakdown of the lending activity context:

Lending/Customer Focus Area	Relevant Financial Metric (as of late 2025)	Data Point Value
Total Loans (All Segments)	Total Loans as of September 30, 2025	$852 million
Commercial/Business Exposure	Nonperforming Loans as of Q3 2025	$18.4M
Asset Quality Indicator	Total Loan Delinquencies as of September 30, 2025	0.16% of loans
Home Lending Segment	Net Income for the Segment in Q2 2025	$351,000

The bank emphasizes a personal approach, treating each person as if they were their only customer, which is key to retaining these segments across their Washington and Oregon footprint. The overall financial performance in Q3 2025, with net income at $9.2 million or $1.18 Per Diluted Share, reflects the health of these customer relationships.

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive FS Bancorp, Inc.'s operations as of late 2025. Honestly, for a regional bank, the cost of money-interest expense-is usually the biggest line item, and that's definitely the case here, even with strong deposit growth.

• - Significant interest expense on customer deposits, which totaled $2.69 billion in Q3 2025.
• - Personnel and compensation costs for 567 employees.
• - Operating expenses for the 27-branch physical network.
• - Provision for credit losses, which was $2.3 million in Q3 2025.

Let's break down the key financial figures driving these costs for the third quarter of 2025, using the most recent data available.

Cost Component	Period	Amount (USD)	Notes
Interest Expense on Deposits	Q3 2025 (3 Months)	$4,892 thousand	Actual interest paid on deposits.
Salaries and Employee Benefits	Q3 2025 (3 Months)	$3,479 thousand	Personnel cost component.
Occupancy Expense (Premises, F&E, Net)	Q3 2025 (3 Months)	$516 thousand	Direct cost related to the physical network.
Provision for Credit Losses	Q3 2025 (3 Months)	$2.3 million	Expense set aside for expected loan losses.
Total Noninterest Expenses	Q3 2025 (3 Months)	$6,592 thousand	Total non-interest operating costs.
Total Deposits	As of Sep 30, 2025	$2.69 billion	The liability base driving interest expense.

You can see the personnel cost is substantial, clocking in at $3,479 thousand for the three months ending September 30, 2025. That's for the 567 employees reported as of year-end 2024. Also, keep an eye on the occupancy costs; for the quarter, that was $516 thousand, directly tied to maintaining those 27 locations across Washington and Oregon.

The provision for credit losses is a forward-looking cost, and for Q3 2025, FS Bancorp, Inc. booked $2.3 million. This reflects management's view on current loan quality, especially given elevated nonperforming loans around that time. Here's the quick math: the total interest expense on deposits for the quarter was $4.892 million, which is a key driver of their overall cost of funds.

The total noninterest expenses for the quarter were $6,592 thousand. This figure bundles personnel, occupancy, data processing (at $748 thousand for the quarter), and other operating costs. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but for a bank, the real risk is in the provision for credit losses, which was $2.3 million in the quarter.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

FS Bancorp, Inc. (FSBW) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways FS Bancorp, Inc. (FSBW) brings in money as of late 2025. The primary engine remains the spread between what they earn on assets and what they pay on liabilities.

Net Interest Income (NII) is the big driver here. For the third quarter of 2025, the reported NII increased, with one filing noting it reached $33.7 million for the quarter, up by $2.4 million year-over-year, leading to a Net Interest Margin (NIM) of 4.37%. The total reported revenue for Q3 2025 was cited at $37.0 million, slightly below the consensus estimate of $37.9 million.

This interest income is generated by the assets on the books. As of September 30, 2025, the total net loan portfolio stood at $2,599,601 thousand, which is right around the $2.600 billion mark you mentioned.

The revenue streams break down like this:

• - Net Interest Income (NII) from loans and investments, totaling $33.7 million in Q3 2025.
• - Total Noninterest Income for Q3 2025 was reported at $5.6 million, a year-over-year decline of $373K.
• - Interest earned on the $2.600 billion loan portfolio, which is the foundation of the NII.

Diving deeper into the Noninterest Income component, you see the mix of fees and other sources. It's important to note the dynamics within this segment:

Noninterest Income Component	Q3 2025 Amount (Approximate)	Context/Driver
Total Noninterest Income	$5.6 million	Declined year-over-year by $373K.
Service Charges and Fees	Lower than prior year	Declined, contributing to the overall drop in noninterest income.
Gains on Loan Sales	Present, but not quantified	Offsetting factors in the noninterest income decline, alongside other income.
MSR Sales (Mortgage Servicing Rights)	Zero	Reported as having no contribution in Q3 2025.

You can see the reliance on the loan book for interest income. The noninterest income streams, which include service charges and fees, are present but were clearly overshadowed by lower service charges and a lack of Mortgage Servicing Rights sales in the third quarter of 2025. Still, gains on loan sales helped cushion that drop. That's the quick math on where the money came from.

Also, for context on the loan book composition, one filing showed total loans at $852 million as of September 30, 2025, though other filings cite the net loan balance closer to $2.60 billion. The company continues to offer lending programs for home buyers, local contractors, builders, mortgage companies, and boat dealerships.

Finance: draft the Q4 2025 NII forecast by next Tuesday.