H&E Equipment Services, Inc. (HEES): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo dinámico de los servicios de equipos, H&E Equip Services, Inc. (HEES) se erige como un jugador fundamental, transformando cómo las empresas acceden y administran maquinaria crítica en los sectores de construcción e industriales. Su innovador lienzo de modelo de negocio revela un enfoque sofisticado que va más allá del simple alquiler de equipos, ofreciendo un ecosistema integral de soluciones que capacitan a las empresas para optimizar sus capacidades operativas. Desde opciones de alquiler flexibles hasta la gestión de flotas de vanguardia, Hees ha creado un marco estratégico que aborda las complejas necesidades de equipos de diversas industrias, lo que los convierte en un cambio de juego en el panorama de los servicios de equipos.

H&E Equip Services, Inc. (HEES) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Fabricantes de equipos industriales de construcción e industriales

H&E Equipment Services mantiene asociaciones estratégicas con los principales fabricantes de equipos:

Fabricante	Tipo de equipo	Detalles de la asociación
Caterpillar Inc.	Equipo de construcción pesado	Proveedor de equipos primarios desde 1961
Industrias de genio	Plataformas de trabajo aéreo	Distribuidor de alquiler y ventas exclusivo
Industrias jlg	Levantos y equipos aéreos	Acuerdo de distribución a largo plazo

Redes de alquiler y ventas

H&E opera en varios estados de EE. UU. Con una red extensa:

• Ubicaciones en 11 estados
• Louisiana (sede): 21 ramas
• Texas: 15 ramas
• California: 12 ramas
• Arizona: 8 ramas

Instituciones financieras

H&E se asocia con instituciones financieras para financiamiento de equipos:

Institución financiera	Tipo de financiamiento	Línea de crédito total
Wells Fargo Equipment Finance	Arrendamiento de equipos	Centro de crédito giratorio de $ 250 millones
Banco de América	Capital de explotación	Préstamo a plazo de $ 150 millones

Proveedores de piezas de servicio y mantenimiento

Las asociaciones de mantenimiento y piezas de clave incluyen:

• Proveedores de piezas directas del fabricante de equipos originales (OEM)
• Proveedores de piezas de posventa de terceros
• Fabricantes de componentes industriales especializados

Socios de transporte y logística

Logística y asociaciones de transporte:

Socio de logística	Tipo de servicio	Movimiento de equipos anuales
Logística XPO	Transporte de equipos	3.500 unidades de equipo anualmente
TFS transporte	Entrega de equipos regionales	2.100 unidades de equipo anualmente

H&E Equip Services, Inc. (HEES) - Modelo de negocio: actividades clave

Servicios de alquiler de equipos para sectores de construcción e industrial

A partir del cuarto trimestre de 2023, H&E Equipment Services operaba una flota de alquiler valorada en $ 1.47 mil millones. Los ingresos por alquiler de equipos de la compañía para el año 2023 fueron de $ 1.03 mil millones, lo que representa el 70.2% de los ingresos totales de la compañía.

Categoría de equipos de alquiler	Valor de la flota	Contribución de ingresos por alquiler
Equipo de construcción	$ 892 millones	60.7% de los ingresos por alquiler
Equipo industrial	$ 578 millones	39.3% de los ingresos por alquiler

Ventas de equipos nuevos y usados

En 2023, H&E Equipment Services generó $ 385.2 millones de las ventas de equipos, lo que representaron el 26.2% de los ingresos totales de la compañía.

• Ventas de nuevos equipos: $ 267.4 millones
• Ventas de equipos usados: $ 117.8 millones

Servicios de mantenimiento y reparación

Los ingresos por servicio y piezas de la compañía para 2023 fueron de $ 92.5 millones, lo que representa el 6.3% de los ingresos totales.

Tipo de servicio	Ganancia	Porcentaje de ingresos totales
Servicios de mantenimiento	$ 62.3 millones	4.2%
Servicios de reparación	$ 30.2 millones	2.1%

Distribución de piezas del equipo

H&E Equipment Services mantuvo un inventario integral de piezas con un valor estimado de $ 45.6 millones en 2023.

Gestión de flotas y seguimiento de equipos

La compañía administró una flota total de 46,723 unidades de alquiler en 71 ubicaciones en 2023, con un Sistema de seguimiento en tiempo real que cubre el 100% de su inventario de equipos.

Métricas de la flota	2023 datos
Unidades de alquiler totales	46,723
Ubicaciones geográficas	71
Tasa de utilización de la flota promedio	72.3%

H&E Equip Services, Inc. (HEES) - Modelo de negocio: recursos clave

Gran inventario de equipos de alquiler

A partir del cuarto trimestre de 2023, H&E Equip Services mantuvo una flota de alquiler de equipos totales con un valor en libros neto de $ 1.37 mil millones. La composición de la flota de equipos incluye:

Categoría de equipo	Porcentaje de flota
Plataformas de trabajo aéreo	32%
Grúas	25%
Equipo de movimiento de tierras	22%
Manejo de materiales	15%
Equipo misceláneo	6%

Instalaciones extensas de servicio y mantenimiento

H&E opera 86 ubicaciones de servicio total en 12 estados en el sur y oeste de los Estados Unidos a partir de 2023.

Fuerza laboral de técnicos calificados

Fuerza laboral total a partir de 2023: 1.850 empleados

• Técnicos de servicio: 680
• Profesionales de ventas y alquiler: 540
• Personal administrativo y de gestión: 630

Red de distribución geográfica

Cobertura de servicio en todos los estados:

• Texas
• Luisiana
• California
• Arizona
• Nuevo Méjico
• Colorado
• Utah

Capacidades financieras y crediticias

Métricas financieras para 2023:

Métrica financiera	Cantidad
Ingresos totales	$ 1.63 mil millones
Activos totales	$ 2.41 mil millones
Facilidades de crédito disponibles	$ 500 millones
Equivalentes de efectivo y efectivo	$ 87.3 millones

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Soluciones de equipos integrales para diversas necesidades de la industria

H&E Equip Services ofrece soluciones de equipos en múltiples sectores que incluyen:

Sector industrial	Tipos de equipos	Cuota de mercado (%)
Construcción	Grúas, plataformas de trabajo aéreo	45.6%
Industrial	Equipo de manejo de materiales	22.3%
Energía	Equipo de generación de energía	18.7%
Infraestructura	Maquinaria especializada	13.4%

Opciones de alquiler y compra flexible

Desglose de ingresos por alquiler para 2023:

• Alquileres a corto plazo: $ 387.2 millones
• Alquileres a largo plazo: $ 214.5 millones
• Ingresos de alquiler Total: $ 601.7 millones

Equipo de alta calidad y bien mantenido

Estadísticas de la flota de equipos:

Categoría de equipo	Unidades totales	Edad promedio (años)
Plataformas de trabajo aéreo	4,823	3.7
Grúas	1,256	4.2
Equipo de movimiento de tierras	3,412	3.9

Atención al cliente y experiencia técnica receptiva

Métricas de servicio al cliente para 2023:

• Ubicaciones de servicio totales: 87
• Tiempo de respuesta promedio: 2.3 horas
• Calificación de satisfacción del cliente: 92.4%

Acceso de equipo rentable

Indicadores de desempeño financiero:

Métrico	Valor 2023
Ingresos totales	$ 1.82 mil millones
Ingresos por alquiler	$ 601.7 millones
Venta de equipos	$ 412.3 millones
Ingresos por servicio	$ 206.5 millones

H&E Equip Services, Inc. (HEES) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Equipos directos de ventas y gestión de cuentas

A partir del cuarto trimestre de 2023, H&E Equip Services mantuvo una fuerza de ventas directas de 287 profesionales de administración de cuentas dedicados. Generación total del equipo de ventas: $ 642.3 millones en ventas anuales.

Métrica del equipo de ventas	2023 datos
Representantes de ventas totales	287
Ingresos promedio por representante	$ 2.24 millones
Tasa de retención de clientes	84.6%

Plataformas de alquiler y ventas de equipos en línea

Ingresos de la plataforma digital en 2023: $ 213.7 millones, que representa el 33.2% de los ingresos totales de la compañía.

• Plataforma en línea Visitantes mensuales únicos: 124,567
• Transacciones digitales procesadas: 36,892 por trimestre
• Tasa de descarga de la aplicación móvil: 42,300 descargas anuales

Servicio al cliente personalizado

Inversión en infraestructura de servicio al cliente en 2023: $ 8.4 millones.

Métrica de servicio al cliente	2023 rendimiento
Representantes de servicio al cliente total	164
Tiempo de respuesta promedio	17 minutos
Calificación de satisfacción del cliente	4.7/5

Contratos de arrendamiento de equipos a largo plazo

Ingresos de arrendamiento a largo plazo para 2023: $ 456.2 millones.

• Duración promedio del contrato: 48 meses
• Contratos de arrendamiento activo totales: 2,341
• Cuota de mercado de arrendamiento de equipos: 16.7%

Soporte técnico y servicios de consulta

Ingresos de soporte técnico en 2023: $ 87.6 millones.

Métrica de soporte técnico	2023 datos
Personal de soporte técnico total	92
Interacciones de soporte anual	47,213
Tiempo de resolución de soporte promedio	4.2 horas

H&E Equip Services, Inc. (HEES) - Modelo de negocios: canales

Fuerza de ventas directa

A partir de 2023, H&E Equip Services mantiene una fuerza de ventas directa de 442 profesionales de ventas en los Estados Unidos. El equipo de ventas cubre 11 estados con concentración primaria en las regiones del sur y occidental.

Región de ventas	Número de representantes de ventas	Enfoque de equipo primario
Región sur	203	Equipo de construcción
Región occidental	159	Equipo industrial
Región central	80	Segmentos de equipos mixtos

Sitio web de la empresa y portales en línea

H&E Equip Services opera una plataforma digital integral con las siguientes métricas de participación digital:

• Visitantes mensuales del sitio web: 127,500
• Solicitudes de alquiler de equipos en línea: 3.750 por mes
• Listados de inventario digital: 4.200 unidades de equipo

Ramas de alquiler de equipos

A partir de 2023, H&E Equip Services opera 86 ramas de alquiler en 11 estados.

Estado	Número de ramas	Ingresos totales de la sucursal
Texas	22	$ 187.3 millones
Luisiana	12	$ 93.6 millones
California	16	$ 142.5 millones

Ferias y exhibiciones de la industria

H&E Equipment Services participa en 14 ferias comerciales de la industria principales anualmente con las siguientes métricas de participación:

• Participación anual de la feria comercial: 14
• Promedio promedio generados por espectáculo: 275
• Inversión total anual de la feria anual: $ 1.2 millones

Plataformas de marketing y comunicación digital

Los canales de marketing digital para los servicios de equipos de H&E incluyen:

Plataforma	Seguidores/conexiones	Tasa de compromiso anual
LinkedIn	38,500	4.2%
Facebook	22,700	3.7%
Gorjeo	15,300	2.9%

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Modelo de negocios: segmentos de clientes

Empresas de construcción

A partir del cuarto trimestre de 2023, H&E Equip Services atiende a aproximadamente 4,500 empresas de construcción en 11 estados occidentales y del sur de los EE. UU. Los ingresos por alquiler de equipos de construcción total para 2023 fueron de $ 1.2 mil millones.

Tipo de segmento	Número de clientes	Valor promedio de alquiler de equipos
Construcción residencial	1,250	$ 375,000 por año
Construcción comercial	2,100	$ 625,000 por año
Construcción civil pesada	1,150	$ 850,000 por año

Fabricantes industriales

H&E atiende a 2.300 clientes de fabricación industrial con soluciones de alquiler de equipos especializados. El segmento industrial generó $ 450 millones en ingresos para 2023.

• Cuota de mercado de alquiler de equipos de fabricación: 12.5%
• Valor promedio de alquiler de alquiler de equipos anuales: $ 195,000
• Cobertura geográfica: 9 estados

Empresas de desarrollo de infraestructura

El segmento de desarrollo de infraestructura representa $ 380 millones en ingresos anuales, con 850 clientes activos en 2023.

Tipo de infraestructura	Número de clientes	Valor de alquiler promedio
Infraestructura de transporte	350	$475,000
Infraestructura energética	250	$625,000
Infraestructura municipal	250	$285,000

Proyectos gubernamentales y municipales

El segmento gubernamental generó $ 275 millones en ingresos por alquiler de equipos para 2023, atendiendo a 425 clientes municipales y gubernamentales.

• Clientes del gobierno federal: 125
• Clientes del gobierno estatal: 180
• Clientes municipales locales: 120
• Valor de alquiler anual promedio: $ 647,000

Empresas pequeñas a a gran escala

Diverso segmento de negocios generó $ 220 millones en ingresos, atendiendo a 3.100 empresas en varias industrias en 2023.

Tamaño de negocio	Número de clientes	Valor de alquiler promedio
Pequeñas empresas	1,800	$65,000
Empresas medianas	900	$185,000
Grandes empresas	400	$425,000

H&E Equip Services, Inc. (HEES) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Adquisición y mantenimiento del equipo

A partir del informe anual de 2023, H&E Equip Services invirtió $ 506.8 millones en equipos de alquiler. El valor total del equipo de alquiler neto fue de $ 1.23 mil millones.

Categoría de equipo	Inversión anual	Costo de mantenimiento
Equipo de construcción	$ 342.5 millones	$ 47.3 millones
Equipo industrial	$ 164.3 millones	$ 22.6 millones

Gastos operativos y de instalaciones

La instalación total y los gastos operativos para 2023 fueron de $ 178.4 millones.

• Alquiler y servicios públicos de la instalación: $ 42.6 millones
• Mantenimiento de la instalación: $ 23.8 millones
• Costos de seguro: $ 36.2 millones
• Infraestructura tecnológica: $ 15.7 millones

Salarios y capacitación de los empleados

Los gastos totales de personal para 2023 fueron de $ 263.9 millones.

Categoría de empleado	Salario promedio	Inversión de capacitación
Gestión ejecutiva	$425,000	$ 1.2 millones
Personal de ventas	$89,500	$ 3.6 millones
Personal técnico	$76,300	$ 4.1 millones

Transporte y logística

Los gastos de transporte y logística totalizaron $ 92.7 millones en 2023.

• Mantenimiento de la flota: $ 38.4 millones
• Costos de combustible: $ 29.6 millones
• Software de logística: $ 7.2 millones
• Salarios del conductor: $ 17.5 millones

Inversiones de marketing y ventas

El gasto total de marketing y ventas para 2023 fue de $ 54.3 millones.

Canal de marketing	Inversión	Porcentaje de presupuesto
Marketing digital	$ 22.1 millones	40.7%
Ferias comerciales	$ 12.6 millones	23.2%
Impresión y medios tradicionales	$ 8.7 millones	16%
Comisiones del equipo de ventas	$ 10.9 millones	20.1%

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Tarifas de alquiler de equipos

Para el año fiscal 2023, H&E Equipment Services informó ingresos por alquiler de equipos de $ 562.4 millones. El tamaño de la flota de alquiler fue de aproximadamente $ 1.3 mil millones en costo de equipo original.

Categoría de ingresos por alquiler	Cantidad (2023)
Alquiler de equipos de construcción	$ 412.3 millones
Alquiler de equipos industriales	$ 98.6 millones
Otro alquiler de equipos especializados	$ 51.5 millones

Venta de equipos (nuevo y utilizado)

Los ingresos por ventas de equipos para 2023 totalizaron $ 370.2 millones.

Categoría de ventas de equipos	Cantidad (2023)
Nuevas ventas de equipos	$ 256.7 millones
Ventas de equipos usados	$ 113.5 millones

Ingresos de piezas y servicios

Los ingresos por piezas y servicio alcanzaron los $ 167.8 millones en 2023.

• Venta de piezas: $ 89.3 millones
• Reparaciones de servicios: $ 78.5 millones

Financiamiento y arrendamiento de ingresos

Los ingresos por financiación y arrendamiento para 2023 fueron de $ 24.6 millones.

Servicios de mantenimiento y reparación

Los ingresos por servicio total de mantenimiento y reparación fueron de $ 92.4 millones en 2023.

Tipo de servicio de mantenimiento	Cantidad (2023)
Mantenimiento preventivo	$ 42.1 millones
Mantenimiento correctivo	$ 50.3 millones

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose H&E Equipment Services, Inc. over the competition, right as the company was heading into its merger with Herc Rentals in mid-2025. The value propositions are built around a comprehensive, multi-faceted approach to equipment support.

Diverse fleet mix: aerial, earthmoving, material handling, and specialty lines

H&E Equipment Services, Inc. offers a broad selection of heavy construction and industrial equipment. This variety means a single provider can often meet diverse project needs, which simplifies procurement for the customer. As of the first quarter of 2025, the rental fleet, valued at original acquisition cost, stood at approximately $2.9 billion.

• Aerial work platforms
• Earthmoving equipment
• Material handling equipment
• Other general and specialty lines

Integrated service model: rental, new/used sales, parts, and service

The business isn't just about renting; it's about providing a full lifecycle of equipment support. This integration captures revenue across multiple touchpoints. For the first quarter of 2025, the revenue streams clearly show this mix:

Revenue Segment	Q1 2025 Revenue Amount
Total Equipment Rental Revenues	$274.0 million
Sales of Rental Equipment	$23.9 million
Sales of New Equipment	$7.4 million

The rental margin for Q1 2025 was 43.6%, showing the profitability of the core rental offering. Also, the Parts, Service and Other Revenues segment supports the entire ecosystem.

One of the industry's youngest rental fleets (pre-acquisition)

Keeping the fleet modern means less downtime and better reliability for you. This is a key differentiator. As of March 31, 2025, the average age of the rental fleet was 43.2 months. Honestly, that's quite a bit newer than the reported industry average age of 49.3 months for the same period. This focus on fleet age was a competitive advantage leading up to the expected mid-2025 merger close.

Localized service and quick response via the branch network

You get service where you work. H&E Equipment Services, Inc. maintained a significant physical footprint to ensure quick support. As of Q3 2024, the company operated 160 branch locations across 31 states in high-growth geographies. Plus, they were actively expanding, opening four new branches in the first quarter of 2025 alone.

Digital self-service capabilities via the CONNECT platform

The company offered digital tools to streamline transactions. CONNECT is positioned as the platform to transform how you rent equipment when you need it. While specific usage metrics aren't public, the platform's existence is a clear value-add for efficient customer interaction.

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how H&E Equipment Services, Inc. (HEES) connects with its customers, which is now deeply intertwined with Herc Holdings Inc. following the acquisition closing on June 2, 2025.

Dedicated direct sales force for large and national accounts

The Sales of New Equipment segment specifically utilizes a professional sales force to handle transactions. Prior to the merger, H&E Equipment Services used its infrastructure to effectively service multi-regional and national accounts. Post-integration in Q3 2025, the combined entity noted that national accounts delivered another strong quarter. As of December 31, 2022, H&E had an aggregate of 301 salespeople in its sales force.

Localized, high-touch service at the branch level

The strategy relies heavily on its physical presence to service local and regional customers closely. As of the Q1 2025 report, H&E operated 160 branch locations across 31 states in the U.S. The company continued this strategy by opening four new branches in Q1 2025, despite the merger activity. The combined Herc/HEES entity aims for a network spanning 400+ branches.

Digital self-service via the CONNECT platform for reservations and payments

The CONNECT platform was designed as the easiest way to rent equipment online. Following the merger, the full IT integration was completed in Q3 2025, migrating all acquired branches onto Herc\'s systems. The customer-facing technology is now unified under the ProControl by Herc RentalsTM platform. This unified dashboard spans CRM and logistics, helping to streamline customer interactions.

Account management focused on long-term customer retention

H&E Equipment Services historically focused on building long-term relationships by offering tailored solutions. The company maintains complementary Parts and Services segments, which help maintain the rental fleet in excellent condition, supporting the quality of service offered to customers. The merger is expected to enhance operating resiliency and broaden market reach, which supports long-term customer relationships.

Transactional relationships for short-term, small rentals

The core business remains equipment rentals, offering customers flexibility without large capital investments, which naturally supports transactional, short-term needs. The original equipment cost of the rental fleet as of March 31, 2025, was approximately $2.9 billion. In Q1 2025, total equipment rental revenues were $274.0 million.

Here's a quick look at the scale of the operation relevant to customer touchpoints as of early to mid-2025:

Metric	Value/Amount	Date/Period Reference
Number of Branch Locations (HEES)	160	Q1 2025
States Served (HEES)	31	Q1 2025
Original Acquisition Cost of Rental Fleet (HEES)	Approx. $2.9 billion	March 31, 2025
Total Equipment Rental Revenue (HEES)	$274.0 million	Q1 2025
Salespeople (HEES)	301	December 31, 2022
Combined Branch Network Target (Herc/HEES)	400+	Projected Post-Merger

The integration efforts, including migrating all acquired branches onto Herc\'s systems, are a major focus for streamlining customer interactions across the expanded footprint. The company is also planning to consolidate some general rental branches and repurpose others into stand-alone specialty equipment locations over the next six months.

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how H&E Equipment Services, Inc. gets its equipment and services in front of the customer, which is a mix of physical presence and digital tools. Honestly, for a heavy equipment player, the brick-and-mortar footprint is still king, but the digital layer is getting more important.

The backbone of the physical channel is the extensive branch network. As of the first quarter of 2025, H&E Equipment Services operated 160 branch locations spanning 31 states across high-growth U.S. geographies. This network supports both rental transactions and equipment sales. To be fair, the company was still expanding this footprint, having opened four new branches in Q1 2025 alone. This physical density helps them compete on availability and rapid deployment.

Direct customer engagement relies heavily on the sales force. While I don't have the exact headcount for the direct sales team, the company had 2,431 total employees as of 2025, many of whom are dedicated to servicing the four core revenue streams: rentals, sales of rental equipment, new equipment sales, and parts/service. The Sales of New Equipment segment, for instance, explicitly sells equipment through a professional sales force. This team is crucial for on-site relationships and closing larger, project-based deals.

The digital channel centers on the CONNECT platform. This isn't just a static website; it's a functional portal allowing customers to manage their entire rental lifecycle online. You can reserve equipment, submit service requests, take items off-rent, and view telematics data 24/7. The platform offers customized reports and handles online billing and payments, which definitely streamlines the administrative side for the customer.

The monetization of the fleet, which had an original equipment cost (OEC) of roughly $2.9 billion as of Q1 2025, flows through several channels. The table below breaks down the revenue contribution from these primary sales and rental channels based on the standalone Q1 2025 results:

Channel/Segment	Q1 2025 Revenue (Millions USD)	Year-over-Year Change (Q1 2024 vs Q1 2025)
Equipment Rentals	$274.0	-7.2%
Sales of Rental Equipment (Used)	$23.9	-50.3%
Sales of New Equipment	$7.4	-28.7%
Parts, Service, and Other Revenues	$14.2 (Calculated)	Decreasing

The used equipment channel, represented by the Sales of Rental Equipment segment, saw a steep drop in Q1 2025 revenue to $23.9 million, down 50.3% from the prior year. Post-merger, the combined entity is planning a significant offloading of aged equipment, targeting $1.1 billion to $1.2 billion in original-equipment-cost disposals for the full year 2025, which suggests a major push through wholesale or auction channels later in the year.

For logistics beyond the immediate branch service area, H&E Equipment Services relies on external support. The channel structure includes:

• Physical branch network of 160 locations across 31 states.
• Direct sales team supporting the Sales of New Equipment segment.
• The CONNECT platform for digital reservations and account management.
• Third-party freight and delivery services for equipment transport to job sites.
• Used equipment channels, evidenced by the $23.9 million in Q1 2025 sales of rental equipment.

The overall channel strategy is clearly anchored by physical density, supplemented by digital efficiency tools, and supported by the monetization of the fleet through direct sales and used equipment disposition.

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Canvas Business Model: Customer Segments

H&E Equipment Services, Inc. historically served a diverse base of approximately 43,100 customers (pre-acquisition). Following the merger completion on June 2, 2025, the customer base is now integrated into Herc Holdings Inc., which reports a diversified customer mix across its operations.

The business generates revenue across four primary segments, which directly correlate to the types of customers served:

Revenue Segment	Post-Acquisition Customer Allocation (Herc Q2 2025)
Equipment Rentals	37% (Contractors)
Sales of Rental Equipment	25% (Industrial Clients)
Sales of New Equipment	17% (Infrastructure and Government)
Parts, Service, and Other Revenues	14% (Commercial Facilities)
Total Core Segments	93%

The largest customer group, historically driven by the equipment rentals segment, includes non-residential construction contractors. This segment, along with industrial and manufacturing companies, forms the core demand base for heavy equipment services. The infrastructure focus is supported by projects related to infrastructure and public utility projects, which are projected to see growth through 2028.

Further diversification comes from commercial companies and municipalities, which fall under the commercial facilities category in the combined entity's reporting. The company's operational scale, which supports these segments, includes:

• 160 branch locations across 31 states in the U.S. as of early 2025.
• A rental fleet size of 63,014 units based on original equipment cost.
• The total original acquisition cost of the rental fleet was approximately $2.9 billion as of the first quarter of 2025.

The post-merger customer base also includes an other sectors category accounting for 7% of revenue streams.

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core costs H&E Equipment Services, Inc. (HEES) faced as it navigated the merger with Herc Rentals in 2025. The cost structure is heavily weighted toward owning and maintaining that massive fleet of equipment.

High capital expenditure for fleet renewal and expansion (CapEx)

Capital spending remains a significant drain, even as the company integrates into Herc Rentals' larger structure. For H&E Equipment Services standalone, fleet investment was ongoing leading up to the merger close, which was anticipated mid-2025. Post-acquisition, Herc's guidance reflects the combined investment strategy.

• Herc Rentals' gross capital expenditures guidance for full-year 2025 was between $900 million and $1.1 billion.
• Herc Rentals' net rental equipment capital expenditures for the first nine months of 2025 totaled $529 million.
• Herc Rentals' fleet expenditures in Q1 2025 were $200 million.

Depreciation expense on the $2.9 billion rental fleet

The value of the assets themselves drives a huge non-cash cost. The sheer size of the fleet means depreciation is a major component of the cost of revenue, even if the specific expense amount isn't isolated here. You need to keep an eye on utilization to offset this fixed cost.

The original equipment cost of the H&E Rentals fleet as of March 31, 2025, stood at approximately $2.9 billion, which was an increase of $108.1 million, or 3.8%, compared to the end of Q1 2024. The average age of the fleet at that time was 43.2 months.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses, which were $111.6 million in Q1 2025

SG&A reflects the overhead of running the branch network and corporate functions. Merger activity and branch expansion clearly impacted this line item in early 2025.

Metric	Q1 2025 Amount	Q1 2024 Amount
SG&A Expenses	$111.6 million	$114.3 million
SG&A as % of Total Revenues	34.9%	30.8%

The increase in SG&A as a percentage of revenue in Q1 2025, up to 34.9% from 30.8% in Q1 2024, was partly due to approximately $7.7 million in expenses tied to branches opened or acquired during or after Q1 2024.

Personnel costs for technicians and sales staff

Personnel is a core driver within SG&A and service costs. While specific 2025 personnel costs aren't broken out, the structure relies on a skilled workforce to maintain that fleet.

• As of December 31, 2022, the workforce included approximately 553 service technicians.
• As of December 31, 2022, the sales force aggregated 301 salespeople.

Interest expense on debt, now integrated into Herc's larger structure

Debt servicing costs are a direct financial cost. H&E's standalone interest expense decreased year-over-year in Q1 2025, but the overall debt load for the combined entity is substantially higher following the acquisition.

• H&E Equipment Services' interest expense in Q1 2025 was $16.0 million.
• H&E Equipment Services' interest expense in Q1 2024 was $18.4 million.
• Herc Rentals' net debt at the end of the nine months ending September 30, 2025, was $8.2 billion, more than doubling due to the H&E acquisition.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the hard numbers for H&E Equipment Services, Inc.'s revenue generation as of late 2025. Here's the quick math on where the money came from in the first quarter of 2025, which sets the stage for the Trailing Twelve Months (TTM) view.

The total revenue reported for the first quarter ending March 31, 2025, was $319.5 million. This figure reflects a 14.0% decline compared to the same period in 2024.

The primary revenue drivers for H&E Equipment Services, Inc. are detailed below, showing the contribution of each segment for Q1 2025:

Revenue Stream	Q1 2025 Amount (Millions USD)
Equipment Rental Revenue	$274.0
Sales of Used Rental Equipment	$23.9
Sales of New Equipment	$7.4
Parts, Service, and Other Revenues (Calculated)	$14.2

The equipment rental revenue, the core of the business, stood at $274.0 million for Q1 2025, representing a 7.2% decrease year-over-year. Sales of used rental equipment saw a significant drop, coming in at $23.9 million. Sales of new equipment contributed $7.4 million in the quarter, down 28.7% from the prior year.

Looking at the broader picture, the Trailing Twelve Months (TTM) revenue as of late 2025 was approximately $1.46 Billion USD. This TTM figure represents a -3.52% change year-over-year.

You can see the breakdown of the Q1 2025 revenue components here:

• Equipment Rental Revenue: $274.0 million
• Sales of Used Rental Equipment: $23.9 million
• Sales of New Equipment: $7.4 million
• Parts, Service, and Other Revenues: $14.2 million (Derived)

Also, note the rental fleet metrics from that quarter; the average time utilization was 60.3%, and rental rates declined 2.0% compared to Q1 2024. Finance: draft 13-week cash view by Friday.