H&E Equipment Services, Inc. (Hees): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique des services d'équipement, H&E Equipment Services, Inc. (HEES) est un acteur pivot, transformant la façon dont les entreprises accèdent et gèrent des machines critiques dans les secteurs de la construction et du travail. Leur toile de modèle commercial innovant révèle une approche sophistiquée qui va au-delà de la location d'équipement simple, offrant un écosystème complet de solutions qui permettent aux entreprises d'optimiser leurs capacités opérationnelles. Des options de location flexibles à la gestion de la flotte de pointe, Hees a conçu un cadre stratégique qui répond aux besoins complexes de l'équipement de diverses industries, ce qui en fait un changement de jeu dans le paysage des services d'équipement.

H&E Equipment Services, Inc. (Hees) - Modèle commercial: partenariats clés

Fabricants de construction et d'équipement industriel

H&E Equipment Services maintient des partenariats stratégiques avec les principaux fabricants d'équipements:

Fabricant	Type d'équipement	Détails du partenariat
Caterpillar Inc.	Équipement de construction lourd	Fournisseur d'équipement primaire depuis 1961
Genie Industries	Plates-formes de travail aérien	Distributeur de location et de vente exclusif
JLG Industries	Ascenseurs et équipements aériens	Contrat de distribution à long terme

Réseaux de location et de vente

H&E opère dans plusieurs États américains avec un réseau étendu:

• Emplacements dans 11 États
• Louisiane (siège social): 21 succursales
• Texas: 15 succursales
• Californie: 12 succursales
• Arizona: 8 succursales

Institutions financières

H&E s'associe à des institutions financières pour le financement des équipements:

Institution financière	Type de financement	Ligne de crédit totale
Finance de l'équipement Wells Fargo	Location d'équipement	250 millions de dollars facilité de crédit renouvelable
Banque d'Amérique	Fonds de roulement	Prêt à terme de 150 millions de dollars

Fournisseurs de pièces de service et d'entretien

Les partenariats de maintenance et de pièces clés comprennent:

• Fabricant d'équipement d'origine (OEM) fournisseurs de pièces directes
• Fournisseurs de pièces de rechange tiers
• Fabricants de composants industriels spécialisés

Partenaires du transport et de la logistique

Partenariats sur la logistique et le transport:

Partenaire de logistique	Type de service	Mouvement annuel de l'équipement
Xpo logistique	Transport d'équipement	3 500 unités d'équipement par an
Camionnage TFS	Livraison d'équipement régional	2 100 unités d'équipement par an

H&E Equipment Services, Inc. (Hees) - Modèle d'entreprise: activités clés

Services de location d'équipement pour les secteurs de la construction et des industriels

Au quatrième trimestre 2023, H&E Equipment Services a exploité une flotte de location d'une valeur de 1,47 milliard de dollars. Les revenus de location d'équipements de la société pour l'année 2023 étaient de 1,03 milliard de dollars, ce qui représente 70,2% du total des revenus de l'entreprise.

Catégorie d'équipement de location	Valeur de la flotte	Contribution des revenus de location
Équipement de construction	892 millions de dollars	60,7% des revenus de location
Équipement industriel	578 millions de dollars	39,3% des revenus de location

Ventes d'équipements nouveaux et d'occasion

En 2023, H&E Equipment Services a généré 385,2 millions de dollars à partir des ventes d'équipements, qui représentaient 26,2% du total des revenus de l'entreprise.

• Nouveaux ventes d'équipements: 267,4 millions de dollars
• Ventes d'équipement d'occasion: 117,8 millions de dollars

Services de maintenance et de réparation

Les revenus des services et des pièces de la société pour 2023 étaient de 92,5 millions de dollars, ce qui représente 6,3% du chiffre d'affaires total.

Type de service	Revenu	Pourcentage du total des revenus
Services de maintenance	62,3 millions de dollars	4.2%
Services de réparation	30,2 millions de dollars	2.1%

Distribution des pièces d'équipement

H&E Equipment Services a maintenu un inventaire complet de pièces avec une valeur estimée à 45,6 millions de dollars en 2023.

Gestion de la flotte et suivi des équipements

La société a géré une flotte totale de 46 723 unités de location sur 71 emplacements en 2023, avec un Système de suivi en temps réel couvrant 100% de son inventaire d'équipement.

Métriques de la flotte	2023 données
Total des unités de location	46,723
Emplacements géographiques	71
Taux d'utilisation moyenne de la flotte	72.3%

H&E Equipment Services, Inc. (Hees) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Grand inventaire de l'équipement de location

Au quatrième trimestre 2023, H&E Equipment Services a maintenu une flotte de location d'équipement totale avec une valeur comptable nette de 1,37 milliard de dollars. La composition de la flotte d'équipement comprend:

Catégorie d'équipement	Pourcentage de flotte
Plates-formes de travail aérien	32%
Grues	25%
Équipement de terrassement	22%
Manutention des matériaux	15%
Équipement divers	6%

Installations de services et d'entretien étendus

H&E exploite 86 emplacements de services au total dans 12 États du sud et de l'ouest des États-Unis en 2023.

Main-d'œuvre technique qualifiée

Total de la main-d'œuvre à partir de 2023: 1 850 employés

• Techniciens de service: 680
• Professionnels des ventes et de la location: 540
• Personnel administratif et de gestion: 630

Réseau de distribution géographique

Couverture de service à travers les États:

• Texas
• Louisiane
• Californie
• Arizona
• New Mexico
• Colorado
• Utah

Capacités financières et de crédit

Mesures financières pour 2023:

Métrique financière	Montant
Revenus totaux	1,63 milliard de dollars
Actif total	2,41 milliards de dollars
Facilités de crédit disponibles	500 millions de dollars
Equivalents en espèces et en espèces	87,3 millions de dollars

H&E Equipment Services, Inc. (Hees) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions d'équipement complètes pour divers besoins de l'industrie

H&E Equipment Services propose des solutions d'équipement sur plusieurs secteurs, notamment:

Secteur de l'industrie	Types d'équipement	Part de marché (%)
Construction	Grues, plates-formes de travail aérien	45.6%
Industriel	Équipement de manutention des matériaux	22.3%
Énergie	Équipement de production d'électricité	18.7%
Infrastructure	Machines spécialisées	13.4%

Options de location et d'achat flexibles

Répartition des revenus de location pour 2023:

• Location à court terme: 387,2 millions de dollars
• Location à long terme: 214,5 millions de dollars
• Total des revenus de location: 601,7 millions de dollars

Équipement de haute qualité et bien entretenu

Statistiques de la flotte d'équipement:

Catégorie d'équipement	Total des unités	Âge moyen (années)
Plates-formes de travail aérien	4,823	3.7
Grues	1,256	4.2
Équipement de terrassement	3,412	3.9

Support client et expertise technique réactive

Métriques du service client pour 2023:

• Emplacements de service total: 87
• Temps de réponse moyen: 2,3 heures
• Évaluation de satisfaction du client: 92,4%

Accès à l'équipement rentable

Indicateurs de performance financière:

Métrique	Valeur 2023
Revenus totaux	1,82 milliard de dollars
Revenus de location	601,7 millions de dollars
Ventes d'équipement	412,3 millions de dollars
Revenus de service	206,5 millions de dollars

H&E Equipment Services, Inc. (Hees) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Équipes directes des ventes et de la gestion des comptes

Depuis le quatrième trimestre 2023, H&E Equipment Services a maintenu une force de vente directe de 287 professionnels de la gestion de compte dédiés. Génération totale de revenus de l'équipe de vente: 642,3 millions de dollars en ventes annuelles.

Métrique de l'équipe de vente	2023 données
Représentants des ventes totales	287
Revenu moyen par représentant	2,24 millions de dollars
Taux de rétention de la clientèle	84.6%

Plateformes de location et de vente d'équipement en ligne

Revenus de plate-forme numérique en 2023: 213,7 millions de dollars, ce qui représente 33,2% du total des revenus de l'entreprise.

• Plateforme en ligne Visiteurs mensuels uniques: 124 567
• Transactions numériques traitées: 36 892 par trimestre
• Taux de téléchargement de l'application mobile: 42 300 téléchargements annuels

Service client personnalisé

Investissement dans l'infrastructure du service client en 2023: 8,4 millions de dollars.

Métrique du service client	Performance de 2023
Représentants totaux du service à la clientèle	164
Temps de réponse moyen	17 minutes
Évaluation de satisfaction du client	4.7/5

Contrats de location d'équipement à long terme

Revenus de location à long terme pour 2023: 456,2 millions de dollars.

• Durée du contrat moyen: 48 mois
• Contrats de location active totale: 2 341
• Part de marché de location d'équipement: 16,7%

Services de support technique et de consultation

Revenus de soutien technique en 2023: 87,6 millions de dollars.

Métrique de support technique	2023 données
Personnel de soutien technique total	92
Interactions de soutien annuelles	47,213
Temps de résolution du support moyen	4,2 heures

H&E Equipment Services, Inc. (Hees) - Modèle d'entreprise: canaux

Force de vente directe

En 2023, H&E Equipment Services maintient une force de vente directe de 442 professionnels des ventes à travers les États-Unis. L'équipe commerciale couvre 11 États avec une concentration primaire dans les régions sud et ouest.

Région de vente	Nombre de représentants commerciaux	Focus de l'équipement primaire
Région du Sud	203	Équipement de construction
Région occidentale	159	Équipement industriel
Région centrale	80	Segments d'équipement mixte

Site Web de l'entreprise et portails en ligne

H&E Equipment Services exploite une plate-forme numérique complète avec les mesures d'engagement numérique suivantes:

• Visiteurs mensuels du site Web: 127 500
• Demandes de location d'équipement en ligne: 3 750 par mois
• Listes d'inventaire numérique: 4 200 unités d'équipement

Branches de location d'équipement

En 2023, H&E Equipment Services exploite 86 succursales locatives dans 11 États.

État	Nombre de branches	Revenus de succursales totales
Texas	22	187,3 millions de dollars
Louisiane	12	93,6 millions de dollars
Californie	16	142,5 millions de dollars

Salons et expositions commerciales de l'industrie

H&E Equipment Services participe à 14 principaux salons commerciaux de l'industrie chaque année avec les mesures d'engagement suivantes:

• Participation annuelle des salons commerciaux: 14
• Leads moyens générés par spectacle: 275
• Investissement total de salon commercial annuel: 1,2 million de dollars

Plateformes de marketing et de communication numériques

Les canaux de marketing numérique pour les services d'équipement H&E comprennent:

Plate-forme	Abonnés / connexions	Taux d'engagement annuel
Liendin	38,500	4.2%
Facebook	22,700	3.7%
Gazouillement	15,300	2.9%

H&E Equipment Services, Inc. (Hees) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Entreprises de construction

Au quatrième trimestre 2023, H&E Equipment Services dessert environ 4 500 entreprises de construction dans 11 États de l'ouest et du sud des États-Unis. Les revenus de location totale de l'équipement de construction pour 2023 étaient de 1,2 milliard de dollars.

Type de segment	Nombre de clients	Valeur de location d'équipement moyen
Construction résidentielle	1,250	375 000 $ par an
Construction commerciale	2,100	625 000 $ par an
Construction civile lourde	1,150	850 000 $ par an

Fabricants industriels

H&E dessert 2 300 clients de fabrication industrielle avec des solutions de location d'équipements spécialisés. Le segment industriel a généré 450 millions de dollars de revenus pour 2023.

• Part de marché de la location d'équipement de fabrication: 12,5%
• Valeur de location de l'équipement annuel moyen: 195 000 $
• Couverture géographique: 9 États

Entreprises de développement des infrastructures

Le segment du développement des infrastructures représente 380 millions de dollars de revenus annuels, avec 850 clients actifs en 2023.

Type d'infrastructure	Nombre de clients	Valeur de location moyenne
Infrastructure de transport	350	$475,000
Infrastructure énergétique	250	$625,000
Infrastructure municipale	250	$285,000

Projets gouvernementaux et municipaux

Le segment gouvernemental a généré 275 millions de dollars de revenus de location d'équipement pour 2023, desservant 425 clients municipaux et gouvernementaux.

• Clients du gouvernement fédéral: 125
• Clients du gouvernement de l'État: 180
• Clients municipaux locaux: 120
• Valeur de location annuelle moyenne: 647 000 $

Petites à grande échelle d'entreprises

Un segment commercial diversifié a généré 220 millions de dollars de revenus, desservant 3 100 entreprises dans diverses industries en 2023.

Taille de l'entreprise	Nombre de clients	Valeur de location moyenne
Petites entreprises	1,800	$65,000
Entreprises moyennes	900	$185,000
Grandes entreprises	400	$425,000

H&E Equipment Services, Inc. (Hees) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Acquisition et entretien de l'équipement

À partir du rapport annuel de 2023, H&E Equipment Services a investi 506,8 millions de dollars dans l'équipement de location. La valeur totale de l'équipement de location net était de 1,23 milliard de dollars.

Catégorie d'équipement	Investissement annuel	Coût de maintenance
Équipement de construction	342,5 millions de dollars	47,3 millions de dollars
Équipement industriel	164,3 millions de dollars	22,6 millions de dollars

Dépenses opérationnelles et des installations

Les dépenses totales et opérationnelles pour 2023 étaient de 178,4 millions de dollars.

• Loyer et services publics de l'installation: 42,6 millions de dollars
• Entretien des installations: 23,8 millions de dollars
• Coûts d'assurance: 36,2 millions de dollars
• Infrastructure technologique: 15,7 millions de dollars

Salaires et formation des employés

Les dépenses totales du personnel pour 2023 étaient de 263,9 millions de dollars.

Catégorie des employés	Salaire moyen	Investissement en formation
Direction	$425,000	1,2 million de dollars
Personnel de vente	$89,500	3,6 millions de dollars
Personnel technique	$76,300	4,1 millions de dollars

Transport et logistique

Les dépenses de transport et de logistique ont totalisé 92,7 millions de dollars en 2023.

• Entretien de la flotte: 38,4 millions de dollars
• Coûts de carburant: 29,6 millions de dollars
• Logiciel logistique: 7,2 millions de dollars
• Salaires du conducteur: 17,5 millions de dollars

Investissements marketing et ventes

Les dépenses totales de marketing et de vente pour 2023 étaient de 54,3 millions de dollars.

Canal de marketing	Investissement	Pourcentage de budget
Marketing numérique	22,1 millions de dollars	40.7%
Salons du commerce	12,6 millions de dollars	23.2%
Impression et médias traditionnels	8,7 millions de dollars	16%
Commissions de l'équipe de vente	10,9 millions de dollars	20.1%

H&E Equipment Services, Inc. (Hees) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Frais de location d'équipement

Pour l'exercice 2023, H&E Equipment Services a déclaré des revenus de location d'équipement de 562,4 millions de dollars. La taille de la flotte de location était d'environ 1,3 milliard de dollars en coût d'équipement d'origine.

Catégorie de revenus de location	Montant (2023)
Location d'équipement de construction	412,3 millions de dollars
Location d'équipement industriel	98,6 millions de dollars
Autre location d'équipement spécialisée	51,5 millions de dollars

Ventes d'équipement (neuves et d'occasion)

Les revenus des ventes d'équipements pour 2023 ont totalisé 370,2 millions de dollars.

Catégorie de vente d'équipement	Montant (2023)
Nouvelles ventes d'équipements	256,7 millions de dollars
Ventes d'équipements d'occasion	113,5 millions de dollars

Revenus de pièces et de services

Les revenus des pièces et des services ont atteint 167,8 millions de dollars en 2023.

• Ventes de pièces: 89,3 millions de dollars
• Réparations de service: 78,5 millions de dollars

Financement et location de revenu

Le financement et la location des revenus pour 2023 étaient de 24,6 millions de dollars.

Services de maintenance et de réparation

Les revenus totaux des services de maintenance et de réparation étaient de 92,4 millions de dollars en 2023.

Type de service de maintenance	Montant (2023)
Entretien préventif	42,1 millions de dollars
Entretien correctif	50,3 millions de dollars

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose H&E Equipment Services, Inc. over the competition, right as the company was heading into its merger with Herc Rentals in mid-2025. The value propositions are built around a comprehensive, multi-faceted approach to equipment support.

Diverse fleet mix: aerial, earthmoving, material handling, and specialty lines

H&E Equipment Services, Inc. offers a broad selection of heavy construction and industrial equipment. This variety means a single provider can often meet diverse project needs, which simplifies procurement for the customer. As of the first quarter of 2025, the rental fleet, valued at original acquisition cost, stood at approximately $2.9 billion.

• Aerial work platforms
• Earthmoving equipment
• Material handling equipment
• Other general and specialty lines

Integrated service model: rental, new/used sales, parts, and service

The business isn't just about renting; it's about providing a full lifecycle of equipment support. This integration captures revenue across multiple touchpoints. For the first quarter of 2025, the revenue streams clearly show this mix:

Revenue Segment	Q1 2025 Revenue Amount
Total Equipment Rental Revenues	$274.0 million
Sales of Rental Equipment	$23.9 million
Sales of New Equipment	$7.4 million

The rental margin for Q1 2025 was 43.6%, showing the profitability of the core rental offering. Also, the Parts, Service and Other Revenues segment supports the entire ecosystem.

One of the industry's youngest rental fleets (pre-acquisition)

Keeping the fleet modern means less downtime and better reliability for you. This is a key differentiator. As of March 31, 2025, the average age of the rental fleet was 43.2 months. Honestly, that's quite a bit newer than the reported industry average age of 49.3 months for the same period. This focus on fleet age was a competitive advantage leading up to the expected mid-2025 merger close.

Localized service and quick response via the branch network

You get service where you work. H&E Equipment Services, Inc. maintained a significant physical footprint to ensure quick support. As of Q3 2024, the company operated 160 branch locations across 31 states in high-growth geographies. Plus, they were actively expanding, opening four new branches in the first quarter of 2025 alone.

Digital self-service capabilities via the CONNECT platform

The company offered digital tools to streamline transactions. CONNECT is positioned as the platform to transform how you rent equipment when you need it. While specific usage metrics aren't public, the platform's existence is a clear value-add for efficient customer interaction.

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how H&E Equipment Services, Inc. (HEES) connects with its customers, which is now deeply intertwined with Herc Holdings Inc. following the acquisition closing on June 2, 2025.

Dedicated direct sales force for large and national accounts

The Sales of New Equipment segment specifically utilizes a professional sales force to handle transactions. Prior to the merger, H&E Equipment Services used its infrastructure to effectively service multi-regional and national accounts. Post-integration in Q3 2025, the combined entity noted that national accounts delivered another strong quarter. As of December 31, 2022, H&E had an aggregate of 301 salespeople in its sales force.

Localized, high-touch service at the branch level

The strategy relies heavily on its physical presence to service local and regional customers closely. As of the Q1 2025 report, H&E operated 160 branch locations across 31 states in the U.S. The company continued this strategy by opening four new branches in Q1 2025, despite the merger activity. The combined Herc/HEES entity aims for a network spanning 400+ branches.

Digital self-service via the CONNECT platform for reservations and payments

The CONNECT platform was designed as the easiest way to rent equipment online. Following the merger, the full IT integration was completed in Q3 2025, migrating all acquired branches onto Herc\'s systems. The customer-facing technology is now unified under the ProControl by Herc RentalsTM platform. This unified dashboard spans CRM and logistics, helping to streamline customer interactions.

Account management focused on long-term customer retention

H&E Equipment Services historically focused on building long-term relationships by offering tailored solutions. The company maintains complementary Parts and Services segments, which help maintain the rental fleet in excellent condition, supporting the quality of service offered to customers. The merger is expected to enhance operating resiliency and broaden market reach, which supports long-term customer relationships.

Transactional relationships for short-term, small rentals

The core business remains equipment rentals, offering customers flexibility without large capital investments, which naturally supports transactional, short-term needs. The original equipment cost of the rental fleet as of March 31, 2025, was approximately $2.9 billion. In Q1 2025, total equipment rental revenues were $274.0 million.

Here's a quick look at the scale of the operation relevant to customer touchpoints as of early to mid-2025:

Metric	Value/Amount	Date/Period Reference
Number of Branch Locations (HEES)	160	Q1 2025
States Served (HEES)	31	Q1 2025
Original Acquisition Cost of Rental Fleet (HEES)	Approx. $2.9 billion	March 31, 2025
Total Equipment Rental Revenue (HEES)	$274.0 million	Q1 2025
Salespeople (HEES)	301	December 31, 2022
Combined Branch Network Target (Herc/HEES)	400+	Projected Post-Merger

The integration efforts, including migrating all acquired branches onto Herc\'s systems, are a major focus for streamlining customer interactions across the expanded footprint. The company is also planning to consolidate some general rental branches and repurpose others into stand-alone specialty equipment locations over the next six months.

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how H&E Equipment Services, Inc. gets its equipment and services in front of the customer, which is a mix of physical presence and digital tools. Honestly, for a heavy equipment player, the brick-and-mortar footprint is still king, but the digital layer is getting more important.

The backbone of the physical channel is the extensive branch network. As of the first quarter of 2025, H&E Equipment Services operated 160 branch locations spanning 31 states across high-growth U.S. geographies. This network supports both rental transactions and equipment sales. To be fair, the company was still expanding this footprint, having opened four new branches in Q1 2025 alone. This physical density helps them compete on availability and rapid deployment.

Direct customer engagement relies heavily on the sales force. While I don't have the exact headcount for the direct sales team, the company had 2,431 total employees as of 2025, many of whom are dedicated to servicing the four core revenue streams: rentals, sales of rental equipment, new equipment sales, and parts/service. The Sales of New Equipment segment, for instance, explicitly sells equipment through a professional sales force. This team is crucial for on-site relationships and closing larger, project-based deals.

The digital channel centers on the CONNECT platform. This isn't just a static website; it's a functional portal allowing customers to manage their entire rental lifecycle online. You can reserve equipment, submit service requests, take items off-rent, and view telematics data 24/7. The platform offers customized reports and handles online billing and payments, which definitely streamlines the administrative side for the customer.

The monetization of the fleet, which had an original equipment cost (OEC) of roughly $2.9 billion as of Q1 2025, flows through several channels. The table below breaks down the revenue contribution from these primary sales and rental channels based on the standalone Q1 2025 results:

Channel/Segment	Q1 2025 Revenue (Millions USD)	Year-over-Year Change (Q1 2024 vs Q1 2025)
Equipment Rentals	$274.0	-7.2%
Sales of Rental Equipment (Used)	$23.9	-50.3%
Sales of New Equipment	$7.4	-28.7%
Parts, Service, and Other Revenues	$14.2 (Calculated)	Decreasing

The used equipment channel, represented by the Sales of Rental Equipment segment, saw a steep drop in Q1 2025 revenue to $23.9 million, down 50.3% from the prior year. Post-merger, the combined entity is planning a significant offloading of aged equipment, targeting $1.1 billion to $1.2 billion in original-equipment-cost disposals for the full year 2025, which suggests a major push through wholesale or auction channels later in the year.

For logistics beyond the immediate branch service area, H&E Equipment Services relies on external support. The channel structure includes:

• Physical branch network of 160 locations across 31 states.
• Direct sales team supporting the Sales of New Equipment segment.
• The CONNECT platform for digital reservations and account management.
• Third-party freight and delivery services for equipment transport to job sites.
• Used equipment channels, evidenced by the $23.9 million in Q1 2025 sales of rental equipment.

The overall channel strategy is clearly anchored by physical density, supplemented by digital efficiency tools, and supported by the monetization of the fleet through direct sales and used equipment disposition.

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Canvas Business Model: Customer Segments

H&E Equipment Services, Inc. historically served a diverse base of approximately 43,100 customers (pre-acquisition). Following the merger completion on June 2, 2025, the customer base is now integrated into Herc Holdings Inc., which reports a diversified customer mix across its operations.

The business generates revenue across four primary segments, which directly correlate to the types of customers served:

Revenue Segment	Post-Acquisition Customer Allocation (Herc Q2 2025)
Equipment Rentals	37% (Contractors)
Sales of Rental Equipment	25% (Industrial Clients)
Sales of New Equipment	17% (Infrastructure and Government)
Parts, Service, and Other Revenues	14% (Commercial Facilities)
Total Core Segments	93%

The largest customer group, historically driven by the equipment rentals segment, includes non-residential construction contractors. This segment, along with industrial and manufacturing companies, forms the core demand base for heavy equipment services. The infrastructure focus is supported by projects related to infrastructure and public utility projects, which are projected to see growth through 2028.

Further diversification comes from commercial companies and municipalities, which fall under the commercial facilities category in the combined entity's reporting. The company's operational scale, which supports these segments, includes:

• 160 branch locations across 31 states in the U.S. as of early 2025.
• A rental fleet size of 63,014 units based on original equipment cost.
• The total original acquisition cost of the rental fleet was approximately $2.9 billion as of the first quarter of 2025.

The post-merger customer base also includes an other sectors category accounting for 7% of revenue streams.

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core costs H&E Equipment Services, Inc. (HEES) faced as it navigated the merger with Herc Rentals in 2025. The cost structure is heavily weighted toward owning and maintaining that massive fleet of equipment.

High capital expenditure for fleet renewal and expansion (CapEx)

Capital spending remains a significant drain, even as the company integrates into Herc Rentals' larger structure. For H&E Equipment Services standalone, fleet investment was ongoing leading up to the merger close, which was anticipated mid-2025. Post-acquisition, Herc's guidance reflects the combined investment strategy.

• Herc Rentals' gross capital expenditures guidance for full-year 2025 was between $900 million and $1.1 billion.
• Herc Rentals' net rental equipment capital expenditures for the first nine months of 2025 totaled $529 million.
• Herc Rentals' fleet expenditures in Q1 2025 were $200 million.

Depreciation expense on the $2.9 billion rental fleet

The value of the assets themselves drives a huge non-cash cost. The sheer size of the fleet means depreciation is a major component of the cost of revenue, even if the specific expense amount isn't isolated here. You need to keep an eye on utilization to offset this fixed cost.

The original equipment cost of the H&E Rentals fleet as of March 31, 2025, stood at approximately $2.9 billion, which was an increase of $108.1 million, or 3.8%, compared to the end of Q1 2024. The average age of the fleet at that time was 43.2 months.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses, which were $111.6 million in Q1 2025

SG&A reflects the overhead of running the branch network and corporate functions. Merger activity and branch expansion clearly impacted this line item in early 2025.

Metric	Q1 2025 Amount	Q1 2024 Amount
SG&A Expenses	$111.6 million	$114.3 million
SG&A as % of Total Revenues	34.9%	30.8%

The increase in SG&A as a percentage of revenue in Q1 2025, up to 34.9% from 30.8% in Q1 2024, was partly due to approximately $7.7 million in expenses tied to branches opened or acquired during or after Q1 2024.

Personnel costs for technicians and sales staff

Personnel is a core driver within SG&A and service costs. While specific 2025 personnel costs aren't broken out, the structure relies on a skilled workforce to maintain that fleet.

• As of December 31, 2022, the workforce included approximately 553 service technicians.
• As of December 31, 2022, the sales force aggregated 301 salespeople.

Interest expense on debt, now integrated into Herc's larger structure

Debt servicing costs are a direct financial cost. H&E's standalone interest expense decreased year-over-year in Q1 2025, but the overall debt load for the combined entity is substantially higher following the acquisition.

• H&E Equipment Services' interest expense in Q1 2025 was $16.0 million.
• H&E Equipment Services' interest expense in Q1 2024 was $18.4 million.
• Herc Rentals' net debt at the end of the nine months ending September 30, 2025, was $8.2 billion, more than doubling due to the H&E acquisition.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

H&E Equipment Services, Inc. (HEES) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the hard numbers for H&E Equipment Services, Inc.'s revenue generation as of late 2025. Here's the quick math on where the money came from in the first quarter of 2025, which sets the stage for the Trailing Twelve Months (TTM) view.

The total revenue reported for the first quarter ending March 31, 2025, was $319.5 million. This figure reflects a 14.0% decline compared to the same period in 2024.

The primary revenue drivers for H&E Equipment Services, Inc. are detailed below, showing the contribution of each segment for Q1 2025:

Revenue Stream	Q1 2025 Amount (Millions USD)
Equipment Rental Revenue	$274.0
Sales of Used Rental Equipment	$23.9
Sales of New Equipment	$7.4
Parts, Service, and Other Revenues (Calculated)	$14.2

The equipment rental revenue, the core of the business, stood at $274.0 million for Q1 2025, representing a 7.2% decrease year-over-year. Sales of used rental equipment saw a significant drop, coming in at $23.9 million. Sales of new equipment contributed $7.4 million in the quarter, down 28.7% from the prior year.

Looking at the broader picture, the Trailing Twelve Months (TTM) revenue as of late 2025 was approximately $1.46 Billion USD. This TTM figure represents a -3.52% change year-over-year.

You can see the breakdown of the Q1 2025 revenue components here:

• Equipment Rental Revenue: $274.0 million
• Sales of Used Rental Equipment: $23.9 million
• Sales of New Equipment: $7.4 million
• Parts, Service, and Other Revenues: $14.2 million (Derived)

Also, note the rental fleet metrics from that quarter; the average time utilization was 60.3%, and rental rates declined 2.0% compared to Q1 2024. Finance: draft 13-week cash view by Friday.