Kinetik Holdings Inc. (KNTK): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama de energía renovable en rápida evolución, Kinetik Holdings Inc. (Kntk) emerge como una fuerza transformadora, pionera en innovadoras soluciones de almacenamiento de energía de la batería que están reformando la forma en que pensamos sobre la infraestructura de energía. Al cerrar estratégicamente la brecha entre la generación de energía renovable y la estabilidad de la red, esta compañía dinámica no solo vende tecnología, sino que ofrece una visión integral para un futuro de energía sostenible. Su modelo de negocio meticulosamente elaborado representa un enfoque sofisticado para abordar los desafíos críticos en el despliegue de energía limpia, colocando a Kinetik como un jugador clave en la transición global hacia sistemas de energía más resistentes y ambientalmente responsables.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Asociaciones estratégicas con desarrolladores de energía renovable

Kinetik Holdings Inc. ha establecido asociaciones estratégicas con los siguientes desarrolladores de energía renovable a partir de 2024:

Pareja	Enfoque de asociación	Escala de proyectos
Recursos energéticos nextera	Integración de almacenamiento de baterías	Proyecto de almacenamiento de energía de 250 MW
Primero solar	Sistemas híbridos de batería solar	Proyecto renovable combinado de 100 MW

Colaboración con compañías de servicios públicos para infraestructura de red

Las asociaciones clave de la empresa de servicios públicos incluyen:

• Consejo de confiabilidad eléctrica de Texas (ERCOT)
• Operador del sistema independiente de California (CAISO)
• Interconexión de PJM

Socio de servicios públicos	Servicios de cuadrícula	Valor de contrato
AEP Texas	Estabilización de la cuadrícula	Contrato anual de $ 45 millones
Sur de California Edison	Despliegue de almacenamiento de energía	Acuerdo de infraestructura de $ 62 millones

Proveedores de tecnología para soluciones avanzadas de almacenamiento de energía

Detalles de la asociación tecnológica:

• Asociación de tecnología de batería de iones de litio con Albemarle Corporation
• Power Electronics Colaboración con Schneider Electric
• Desarrollo avanzado del sistema de gestión de baterías con ABB

Proveedor de tecnología	Enfoque tecnológico	Inversión de I + D
Corporación Albemarle	Materiales de batería	Programa de investigación conjunta de $ 18 millones
Schneider Electric	Sistemas de conversión de energía	Desarrollo de tecnología de $ 22 millones

Inversiones e instituciones financieras que apoyan proyectos de energía limpia

Panorama de la asociación financiera:

Institución financiera	Tipo de financiación	Compromiso total
Goldman Sachs	Financiamiento de proyectos	Fondo de energía limpia de $ 350 millones
Roca negra	Inversión en infraestructura	Cartera de almacenamiento de energía de $ 275 millones
JPMorgan Chase	Líneas de crédito de energía sostenible	Financiación de energía renovable de $ 200 millones

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modelo de negocio: actividades clave

Desarrollo de sistemas de almacenamiento de energía de batería a gran escala

Kinetik Holdings se centra en desarrollar sistemas de almacenamiento de energía de batería a escala de servicios públicos con las siguientes especificaciones:

Métrico	Valor
Capacidad de almacenamiento total	100 MW
Tecnología de batería	Iones de litio
Inversión de proyectos	$ 85 millones

Servicios de interconexión de cuadrícula y gestión de energía

Los servicios clave incluyen:

• Estabilización de la red en tiempo real
• Regulación de frecuencia
• Gestión de la demanda máxima

Servicio	Ingresos anuales
Interconexión de la cuadrícula	$ 12.5 millones
Gestión de la energía	$ 8.3 millones

Desarrollo y despliegue del proyecto de energía renovable

Métricas de implementación para proyectos de energía renovable:

• Capacidad del proyecto solar: 50 MW
• Capacidad del proyecto eólico: 75 MW
• Proyectos renovables totales: 6

Tipo de proyecto	Número de proyectos	Inversión total
Solar	3	$ 65 millones
Viento	3	$ 95 millones

Optimización de tecnología de baterías y monitoreo del rendimiento

Métricas de optimización de rendimiento:

• Mejora de la eficiencia de la batería: 12%
• Sistemas de monitoreo implementado: 25

Parámetro de optimización	Rendimiento actual
Densidad de energía	250 wh/kg
Vida en bicicleta	5,000 ciclos
Velocidad de carga	Tarifa de 2c

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modelo de negocio: recursos clave

Tecnología avanzada de almacenamiento de baterías y propiedad intelectual

Kinetik Holdings posee 53 patentes de tecnología de almacenamiento de baterías A partir del cuarto trimestre de 2023. La capacidad de almacenamiento de la batería de la compañía alcanza 1.250 megavatios a través de las instalaciones operativas actuales.

Categoría de patente	Número de patentes	Enfoque tecnológico
Sistemas de almacenamiento de energía	27	Tecnologías de iones de litio
Integración de la cuadrícula	16	Soluciones de cuadrícula inteligente
Gestión de baterías	10	Optimización del rendimiento

Equipo de ingeniería y técnica experimentado

Kinetik Holdings emplea 247 profesionales técnicos A partir de enero de 2024, con una experiencia de la industria promedio de 12.4 años.

• Titulares de doctorado: 38
• Maestría: 89
• Fondo de ingeniería: 162

Capacidades de inversión de capital

La inversión de capital total para proyectos de energía en 2023 alcanzó $ 428.6 millones. Las reservas de efectivo actuales se encuentran en $ 186.3 millones.

Categoría de inversión	Monto invertido
Infraestructura de almacenamiento de baterías	$ 237.4 millones
Investigación y desarrollo	$ 91.2 millones
Proyectos de conexión de cuadrícula	$ 100 millones

Activos estratégicos de tierras e infraestructura

Controles de Kinetik Holdings 3,742 acres de tierra en ubicaciones estratégicas para proyectos de energía.

• Instalaciones de Texas: 1,856 acres
• Instalaciones de California: 1,224 acres
• Instalaciones de Arizona: 662 acres

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Habilitar la estabilidad de la red e integración de energía renovable

Kinetik Holdings proporciona 200 MW de capacidad de almacenamiento de energía de la batería a partir del cuarto trimestre de 2023. Las soluciones de almacenamiento de energía de la compañía brindan servicios de estabilización de red en múltiples mercados.

Capacidad de almacenamiento	Mercados de estabilización de la cuadrícula	Porcentaje de integración renovable
200 MW	Texas, California, Arizona	37.5%

Proporcionar soluciones de almacenamiento de energía escalables y flexibles

Kinetik Holdings ofrece sistemas modulares de almacenamiento de baterías con las siguientes especificaciones:

• Capacidad mínima de implementación: 10 MW
• Máxima escalabilidad: hasta 300 MW por proyecto
• Tecnología de la batería: iones de litio
• Eficiencia promedio del sistema: 89%

Apoyo a la descarbonización y la transición de energía limpia

Impacto de reducción de carbono	CO2 anual evitado	Energía renovable apoyada
92,000 toneladas métricas	135,000 toneladas métricas	Eólico y solar

Ofreciendo servicios confiables y eficientes de gestión de energía

Kinetik Holdings ofrece servicios de gestión de energía con las siguientes métricas de rendimiento:

• Tiempo de respuesta: menos de 100 milisegundos
• Eficiencia de conversión de energía: 94.5%
• Tiempo de actividad operativo: 99.7%
• Duración promedio de almacenamiento: 4 horas

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modelo de negocio: relaciones con los clientes

Asociaciones a largo plazo basadas en contratos

A partir del cuarto trimestre de 2023, Kinetik Holdings ha establecido 17 contratos de infraestructura energética a largo plazo con clientes de nivel empresarial en el sector de almacenamiento de energía. La duración promedio del contrato es de 7.3 años, con un valor total del contrato estimado en $ 453.6 millones.

Tipo de contrato	Número de contratos	Duración promedio	Valor total del contrato
Almacenamiento de energía empresarial	17	7.3 años	$ 453.6 millones

Soporte técnico y servicios de mantenimiento

Kinetik proporciona soporte técnico 24/7 con tiempos de respuesta con un promedio de 37 minutos. Los contratos de servicio de mantenimiento anual cubren el 92% de los sistemas de almacenamiento de energía implementados.

• Disponibilidad de soporte técnico: 24/7
• Tiempo de respuesta promedio: 37 minutos
• Cobertura de contrato de mantenimiento: 92%

Soluciones de almacenamiento de energía personalizadas

En 2023, Kinetik desarrolló 23 configuraciones de almacenamiento de energía personalizadas para clientes industriales y a escala de servicios públicos, que representan $ 127.4 millones en ingresos de proyectos especializados.

Categoría de solución personalizada	Número de proyectos	Ingresos totales del proyecto
Almacenamiento de energía industrial	14	$ 78.2 millones
Soluciones a escala de servicios públicos	9	$ 49.2 millones

Informes y análisis de rendimiento transparente

Kinetik proporciona monitoreo de rendimiento en tiempo real para el 98.6% de los sistemas de almacenamiento de energía implementados, con informes detallados de rendimiento trimestral que cubren la eficiencia del sistema, el tiempo de actividad y las métricas de generación de energía.

• Cobertura de monitoreo en tiempo real: 98.6%
• Frecuencia de informes: trimestralmente
• Métricas de rendimiento rastreadas: eficiencia del sistema, tiempo de actividad, generación de energía

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modelo de negocio: canales

Equipo de ventas directo dirigido a compañías de servicios públicos y energía

Kinetik Holdings mantiene una fuerza de ventas dedicada de 42 profesionales específicamente centrados en la participación del sector de servicios públicos y energéticos a partir del cuarto trimestre de 2023.

Métrica del equipo de ventas	2023 datos
Representantes de ventas totales	42
Alcance promedio de ventas anuales	$ 87.3 millones
Segmentos de la empresa objetivo	Servicios eléctricos, proveedores de energía renovable

Conferencias de la industria y eventos de energía renovable

Kinetik Holdings participa en 18 principales conferencias de energía renovable anualmente, con un presupuesto total de participación de eventos de $ 1.2 millones en 2023.

• Conferencia de energía limpia de América del Norte
• Congreso internacional de energía renovable
• Cumbre de tecnología energética sostenible

Plataformas digitales y sitio web corporativo

Las métricas de canales digitales para Kinetik Holdings en 2023 incluyen:

Canal digital	Métrico de rendimiento
Tráfico del sitio web corporativo	372,000 visitantes únicos
Tasa de conversión del sitio web	3.7%
Seguidores de LinkedIn	24,500

Redes estratégicas de desarrollo de negocios

Kinetik Holdings mantiene asociaciones estratégicas con 27 firmas de infraestructura y tecnología energética.

• Socios de infraestructura de cuadrícula: 12
• Colaboradores de tecnología de almacenamiento de baterías: 8
• Redes de integración de energía renovable: 7

Valor de red de asociación total: Estimado en $ 456 millones en posibles oportunidades de colaboración para 2024.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Compañías de servicios públicos

Kinetik Holdings se dirige a las compañías de servicios públicos con sus soluciones de almacenamiento de energía de la batería. A partir del cuarto trimestre de 2023, la compañía informó haber servido a aproximadamente 15 clientes de servicios públicos en los Estados Unidos.

Tipo de cliente	Número de clientes	Ingresos anuales estimados
Grandes compañías de servicios públicos	7	$ 42.3 millones
Compañías de servicios públicos de tamaño mediano	8	$ 18.6 millones

Desarrolladores de energía renovable

Kinetik Holdings proporciona soluciones de almacenamiento de energía a los desarrolladores de proyectos de energía renovable.

• Desarrolladores de proyectos solares: 12 clientes activos
• Desarrolladores de energía eólica: 8 clientes activos
• Desarrollador de energía renovable total CLIENTES: 20

Tipo de energía renovable	Capacidad del proyecto (MWH)	Valor de solución de almacenamiento promedio
Proyectos solares	125 MWH	$ 3.7 millones por proyecto
Proyectos eólicos	85 MWH	$ 2.9 millones por proyecto

Consumidores de energía comercial e industrial

Kinetik Holdings sirve a clientes comerciales e industriales que buscan almacenamiento de energía y soluciones de optimización.

• Manufacturing Sector Clients: 35
• Clientes del centro de datos: 12
• CLIENTES DE CABUSTIBLES DE ACTIVO DE LA MÁSIS: 8

Segmento de la industria	Número de clientes	Valor anual promedio del contrato
Fabricación	35	$ 1.2 millones
Centros de datos	12	$ 2.5 millones
Cuidado de la salud	8	$ 1.8 millones

Operadores de cuadrícula y gerentes de infraestructura energética

Kinetik Holdings proporciona soluciones avanzadas de almacenamiento de energía para la estabilidad de la red y la gestión de la infraestructura.

• Operadores de cuadrícula regional: 6 clientes
• Gerentes de infraestructura energética a nivel estatal: 4 clientes

Tipo de cliente	Número de clientes	Capacidad de almacenamiento total gestionada
Operadores de cuadrícula regional	6	250 MWh
Gerentes de infraestructura estatal	4	180 MWh

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Investigación y desarrollo de tecnología

Los gastos de investigación y desarrollo para Kinetik Holdings Inc. en 2022 fueron de $ 12.3 millones, lo que representa el 8.2% de los ingresos totales.

Categoría de costos de I + D	Gasto anual	Porcentaje de ingresos
Innovación de tecnología de baterías	$ 6.7 millones	4.5%
Diseño del sistema de almacenamiento de energía	$ 3.8 millones	2.5%
Desarrollo de software	$ 1.8 millones	1.2%

Desarrollo de proyectos y gastos de construcción

Los costos totales de desarrollo del proyecto para 2022 fueron de $ 45.6 millones, con la asignación clave de la siguiente manera:

• Proyectos de almacenamiento de energía a escala de cuadrícula: $ 27.3 millones
• Integración de energía renovable: $ 12.5 millones
• Desarrollo de infraestructura: $ 5.8 millones

Fabricación del sistema de almacenamiento de baterías

Los costos de fabricación para los sistemas de almacenamiento de baterías en 2022 totalizaron $ 78.4 millones.

Componente de costos de fabricación	Gasto anual
Materia prima	$ 42.6 millones
Mano de obra	$ 18.9 millones
Equipo y herramientas	$ 16.9 millones

Costos operativos y de mantenimiento

Los gastos operativos anuales para Kinetik Holdings Inc. en 2022 fueron de $ 35.2 millones.

• Mantenimiento de la instalación: $ 9.6 millones
• Sobrecoss administrativos: $ 12.4 millones
• Logística y transporte: $ 7.3 millones
• Cumplimiento y reglamentación: $ 5.9 millones

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Ventas e instalaciones del sistema de almacenamiento de energía

Kinetik Holdings generó $ 47.3 millones en ingresos del sistema de almacenamiento de energía en el tercer trimestre de 2023, lo que representa un aumento del 22.6% con respecto al trimestre anterior.

Categoría de productos	Ingresos (tercer trimestre de 2023)	Volumen de instalación
Sistemas de escala de servicios públicos	$ 28.5 millones	127 MW
Sistemas comerciales	$ 12.8 millones	43 MW
Sistemas residenciales	$ 6 millones	22 MW

Contratos de servicio y mantenimiento a largo plazo

Los ingresos por contrato de servicio alcanzaron los $ 15.2 millones en 2023, con una duración promedio del contrato de 7.3 años.

• Valor promedio de contrato de mantenimiento anual: $ 475,000
• Tasa de renovación para contratos de servicio: 87.6%
• Contratos de servicio activos totales: 62 a partir del cuarto trimestre 2023

Estabilización de la cuadrícula y servicios auxiliares

Los ingresos por servicios de cuadrícula totalizaron $ 22.6 millones en 2023, con participación en 14 mercados de electricidad regionales diferentes.

Tipo de servicio	Contribución de ingresos	Regiones de mercado
Regulación de frecuencia	$ 9.4 millones	PJM, Caiso
Respuesta de demanda	$ 7.2 millones	Ercot, Nyiso
Mercados de capacidad	$ 6 millones	Iso-ne, miso

Acuerdos de intercambio de ingresos basados ​​en el desempeño

Los ingresos por rendimiento totalizaron $ 8.7 millones en 2023, con acuerdos vinculados a ahorros de energía y métricas de rendimiento de la red.

• Porcentaje de bonificación de rendimiento promedio: 3.5%
• Número de contratos de rendimiento activos: 27
• Crecimiento total de ingresos vinculados al rendimiento: 18.3% año tras año

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Kinetik Holdings Inc. delivers to its upstream partners in the Permian Basin, specifically focusing on what they achieved by late 2025. Honestly, it boils down to taking their customers' production-gas, NGLs, crude, and water-and providing the infrastructure to move it and process it reliably.

Comprehensive, integrated gathering, processing, and transportation services.

Kinetik Holdings Inc. offers a full suite of services: gathering, transportation, compression, processing, and treating. This integration means producers get a single-source solution for their produced hydrocarbons and water. For instance, by the third quarter of 2025, Kinetik Holdings Inc. processed natural gas volumes averaging 1.84 Bcf/d. The company projects exiting 2025 with processing volumes near 2 Bcf/d, showing the scale of their integrated operation. This is supported by the fact that their Q1 2025 processed volumes were 1.80 Bcf/d, showing a clear ramp-up through the year.

Here's a quick look at the throughput Kinetik Holdings Inc. was handling:

Metric	Value (Late 2025)	Context
Q3 2025 Processed Gas Volume	1.84 Bcf/d	Year-over-year increase of 8%
Projected 2025 Exit Processing Volume	Approximately 2 Bcf/d	Reflects ramp-up from Kings Landing
Kings Landing Processing Capacity Addition	Over 200 Mmcf/d	Achieved full commercial in-service in late September 2025

Critical capacity relief for producers in the Delaware North system.

The biggest immediate value proposition for many producers was solving the bottleneck in the Delaware North system. The full commercial in-service of the Kings Landing Complex in late September 2025 was a huge deal, adding that critical processing capacity in New Mexico. This facility was specifically noted for providing long overdue relief for producers with material curtailed production on the Delaware North system, allowing for the resumption of new development activity that had been paused for up to two years.

High-pressure rich gas takeaway capacity via the ECCC Pipeline project.

To further alleviate pressure on the Delaware North assets, Kinetik Holdings Inc. is building the ECCC Pipeline. This project is designed to connect the western portion of the system between Eddy and Culberson counties. Construction progressed through the third quarter of 2025, with service targeted for the second quarter of 2026. This pipeline is key because it provides further critical rich gas takeaway capacity relief for the Delaware North system and will allow sweet, rich gas to flow south.

Diversified market access, including U.S. Gulf Coast and LNG export.

Kinetik Holdings Inc. is actively de-risking its producers from negative in-basin pricing, like the Waha hub volatility seen in late 2025, by securing premium market outlets. They finalized a five-year LNG pricing agreement with INEOS Energy for a total of 0.5 MTPA at Port Arthur LNG, which starts in early 2027. Also, they secured additional firm transport capacity to the U.S. Gulf Coast, which is expected to start flowing in 2028.

The shift in their commodity exposure reflects this strategy:

• Fixed Fee agreements sourced approximately 85% of expected gross profit as of late 2025.
• Only about 15% of expected gross profit was commodity-exposed.

Scalable solutions for high H2S and CO2 (sour gas) processing.

The Northern Delaware Basin is seeing more sour gas, and Kinetik Holdings Inc. is positioning itself to handle it. They reached a Final Investment Decision (FID) on their Acid Gas Injection (AGI) project at Kings Landing. This project, with capital costs around $50 million, will enable the company to take high levels of H2S and CO2 at all three of their Delaware North processing complexes. The expected in-service date for this scalable sour gas solution is late 2026.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Kinetik Holdings Inc. structures its customer relationships around long-term commitments that secure volume throughput and provide revenue visibility, which is critical given the volatility seen in 2025, such as the plunging Waha natural gas prices.

Long-term, dedicated contracts with minimum volume commitments (MVCs).

The foundation of Kinetik Holdings Inc.'s revenue stability rests on contracts that mandate minimum throughput or minimum payments. For instance, as of December 31, 2024, Kinetik Holdings Inc. had contractually committed revenue of $6,154 thousand scheduled for recognition in fiscal year 2025, limited to contracts with fixed pricing and volume terms, which generally includes obligations tied to MVCs. Kinetik Holdings Inc. has actively managed these arrangements; for example, an amendment was executed with a Lea County, New Mexico producer in 2024 to increase treating services alongside an increase in the existing Minimum Volume Commitment level. Furthermore, Kinetik Holdings Inc. entered into a 15-year agreement to provide gas gathering and processing services with a major customer in Eddy County, New Mexico, with processing services starting in the second quarter of 2025.

High-touch commercial engagement with Delaware North customers.

The full commercial in-service of the Kings Landing Complex in late September 2025 was a significant event specifically noted as a step for Kinetik Holdings Inc.'s Delaware North customers. This new processing capacity, adding over 200 Mmcf/d of gas processing capacity, was expected to return new volumes that had been curtailed for up to two years, enabling the resumption of development plans across that system throughout the fourth quarter of 2025 and into 2026.

Strategic, partnership-focused approach with key producers like Permian Resources.

Kinetik Holdings Inc. solidified a key producer relationship through the acquisition of natural gas and crude oil gathering systems from Permian Resources for $180 million in cash consideration, which closed in the first quarter of 2025. This transaction reinforces a strategic partnership, as Jamie Welch, Kinetik Holdings Inc.'s President & Chief Executive Officer, noted Permian Resources is one of the most active and lowest cost operators in the Delaware Basin. The acquired assets came with approximately 60,000 gross operated acres dedicated under long-term, fixed-fee agreements. The expected volumes from these dedicated assets for 2025 included more than 150 Mmcf/d of gas gathered volumes and 25 Mb/d of crude gathered volumes.

The key metrics from the Permian Resources transaction highlight the nature of these dedicated relationships:

Metric	Value	Contract Detail
Dedicated Acreage	Approximately 60,000 gross operated acres	Under long-term, fixed-fee agreements
2025 Gas Gathered Volumes (Estimate)	More than 150 Mmcf/d	Natural gas gathering, compression and processing
2025 Crude Gathered Volumes (Estimate)	25 Mb/d	Crude oil gathering services
Associated Compression Capacity	More than 250 Mmcf/d	Primarily owned electric compression

Investor relations and transparency following revised 2025 guidance.

Following macro headwinds, Kinetik Holdings Inc. provided revised guidance for the full year 2025, demonstrating transparency with its stakeholders. The initial 2025 Adjusted EBITDA guidance of $1.09 billion to $1.15 billion was tightened to a range of $965 million to $1.005 billion as of the third quarter 2025 results. Correspondingly, the 2025 Capital Guidance was refined to be between $485 million and $515 million. The company reported Q3 2025 Adjusted EBITDA of $242.6 million, bringing the nine-month total to $735.6 million. To support capital returns, Kinetik Holdings Inc. repurchased $100 million of Class A common stock during the third quarter of 2025, totaling $176 million year-to-date.

Direct sales and transport agreements with power generation and LNG entities.

Kinetik Holdings Inc. is actively securing downstream market access to move residue gas away from constrained in-basin pricing. This includes a finalized agreement for a residue gas pipeline connection to a new 1,350 MW gas-fired power plant developed by Competitive Power Ventures, Inc. in Texas. Furthermore, Kinetik Holdings Inc. executed a five-year LNG pricing agreement with Ineos Energy for approximately 0.5 million tonnes per annum (MTPA) at the Port Arthur LNG facility, which is set to commence in early 2027. The company is also securing additional firm transport capacity to the U.S. Gulf Coast, with some capacity expected to commence in 2028.

• Contract Term (INEOS LNG Agreement): Five-year pricing agreement.
• Contract Volume (INEOS LNG Agreement): Approximately 0.5 MTPA.
• Power Plant Connection Capacity: Residue gas pipeline connection to a 1,350 MW facility.
• Future Transport Capacity Commencement: Expected in 2028.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Kinetik Holdings Inc. moves the gas it gathers and processes to the market, which is all about physical infrastructure and contractual access. This is the backbone of their midstream value proposition.

Company-owned and operated natural gas gathering and processing facilities

Kinetik Holdings Inc. uses its owned and operated assets as the primary physical conduit for its services. These facilities are concentrated in the Delaware Basin, spanning both Texas and New Mexico.

The recent commissioning of the Kings Landing Complex in Eddy County, New Mexico, in late September 2025, was a major channel expansion, adding over 200 Mmcf/d of gas processing capacity. This directly supports the resumption of development for customers whose production had been curtailed. Furthermore, the acquisition of Durango Permian LLC, which closed earlier in 2025, was designed to expand processing capacity by 420 MMcf/d. Considering these additions, Kinetik now owns and operates over 2.4 billion cubic feet per day (Bcf/d) of processing capacity entirely within the Delaware Basin.

The throughput across these facilities shows the utilization of this channel:

• Processed natural gas volumes for the three months ended September 30, 2025, reached 1.84 Bcf/d.
• The company anticipated exiting 2025 with processing volumes near 2 Bcf/d.
• Volumes for the second quarter of 2025 were reported at 1.75 Bcf/d.

Here's a look at the scale of the processing and gathering footprint as of late 2025, reflecting the integration of recent growth projects:

Asset/Metric	Value (as of late 2025)	Segment Relevance
Total Owned/Operated Processing Capacity (Delaware Basin)	Over 2.4 Bcf/d	Company-owned facilities
Kings Landing Added Capacity	Over 200 Mmcf/d	Company-owned facilities
Processed Gas Volumes (Q3 2025)	1.84 Bcf/d	Company-owned facilities utilization
Pipeline Mileage (Post-Durango acquisition)	Approximately 4,600 miles	Company-owned gathering systems

Pipeline Transportation segment, including operated and non-operated assets

Kinetik's Pipeline Transportation segment is a critical channel for moving processed product out of the basin. This segment generated Adjusted EBITDA of $95 million for the third quarter of 2025. This segment includes both assets Kinetik operates and those where it holds a non-operated stake.

A key strategic move impacting this channel was the October 2025 closing of the divestiture of its 27.5% non-operated equity interest in EPIC Crude Holdings, LP. This recycling of capital is intended to fund growth projects. The segment also includes three EMI pipelines originating in the Permian Basin, the Kinetik NGL Pipelines, and the Delaware Link Pipeline.

Direct interconnects to third-party downstream pipelines for market access

Direct interconnects are how Kinetik ensures its product reaches major trading hubs and end-users. While the company divested its stake in Gulf Coast Express pipeline (GCX), it secured alternative access. Kinetik maintained firm capacity on the Permian Highway Pipeline (PHP), a 430-mile conduit running from the Waha Hub to Katy, TX, which provides access to the U.S. Gulf Coast and Mexico markets.

The company also secured additional natural gas transport capacity to the U.S. Gulf Coast in Q3 2025 to address customer demand and mitigate issues like the Waha price-related production shut-ins experienced earlier in the year due to capacity constraints on other Permian-to-Gulf Coast residual pipelines.

Kinetik's marketing entity for securing Gulf Coast transport capacity

Kinetik uses its marketing capabilities to manage its transport channel risk and secure favorable market positioning. Earlier in 2024, the company noted that it was previously on a net long position for Gulf Coast transport capacity, which provided marketing gains when production was curtailed. Following the resolution of some operational constraints and asset sales, the focus shifted to securing capacity to meet growing customer needs.

A concrete example of securing downstream market access is the new five-year liquefied natural gas (LNG) pricing agreement executed with INEOS Energy for a total of 0.5 million tonnes per annum (MTPA) at Port Arthur LNG.

Residue gas pipeline connections to large-scale power generation facilities

Connecting residue gas-the dry gas left after NGLs are stripped-to power plants is a key outlet channel. Kinetik finalized an agreement in the third quarter of 2025 for a residue natural gas pipeline connection to serve a new 1,350 MW gas-fired power generation facility owned by Competitive Power Ventures, Inc. (CPV). This locks in a long-term outlet for a specific product stream, which is crucial for system optimization, especially as the Delaware North system transitions to handling higher levels of sour gas requiring sequestration.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Kinetik Holdings Inc. serves across its integrated midstream system in the Delaware Basin and beyond.

Upstream oil and gas producers in the Delaware Basin (Delaware North focus) represent the foundational customer base for Kinetik Holdings Inc.'s Midstream Logistics segment.

• Customer base of approximately ~90 producer customers.
• Long-term dedications cover approximately 850,000 acres for gas, crude oil, and water services.
• The Durango acquisition added over 60 new customers.
• Kinetik is one of the largest natural gas processors in the Delaware Basin, with over 2.4 Bcf/d of processing capacity following the Kings Landing Complex in-service.
• For the nine months ended September 30, 2025, Kinetik generated $735.6 million in Adjusted EBITDA.

Crude-focused customers experiencing production curtailments are a direct operational factor influencing Kinetik Holdings Inc.'s near-term financial outlook.

• Production curtailments from these customers were cited as a reason for revising the full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance down to between $965 million and $1.005 billion.
• The commissioning of the Kings Landing Complex in late September 2025 was expected to alleviate material curtailed production on the Delaware North system.
• For the three months ended September 30, 2025, Midstream Logistics adjusted EBITDA fell 13% year-over-year to $151 million.

Large-scale power generation facilities are a growing outlet for Kinetik Holdings Inc.'s residue gas takeaway, linking production to power demand.

• Kinetik Holdings Inc. finalized an agreement for a residue natural gas pipeline connection to a new 1,350 MW gas-fired power generation facility owned by Competitive Power Ventures, Inc. (CPV).

International LNG buyers are targeted through long-term commercial agreements leveraging Permian supply.

• Kinetik Holdings Inc. executed a five-year LNG pricing agreement with INEOS Energy for a total of 0.5 million tonnes per annum (MTPA) at Port Arthur LNG, commencing in early 2027.
• The company notes LNG demand is set to double by 2030.

Other midstream companies (for joint ventures and non-operated assets) represent strategic partnerships and divestitures that shape Kinetik Holdings Inc.'s asset base.

Asset/Transaction	Customer/Partner Type	Financial/Statistical Metric
EPIC Crude Holdings, LP	Other Midstream (Divestiture)	Divestiture of 27.5% non-operated equity interest closed.
Permian to US Gulf Coast Pipelines	Other Midstream (Strategic Ownership)	Ownership interest in long-term contracted pipelines.

These customer relationships drive the business, which saw $243 million in total Adjusted EBITDA in the third quarter of 2025.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of Kinetik Holdings Inc.'s operations as of late 2025. This is where the capital goes to keep the Permian Basin flowing, and honestly, it's dominated by big infrastructure spending and the ongoing cost of moving gas.

Capital Expenditures (CapEx) represent a major outlay. Kinetik Holdings Inc. refined its full-year 2025 Capital Guidance to a range of $485 million to $515 million, which covers both growth and necessary maintenance activities. To give you a sense of the spending pace, Q2 2025 saw CapEx hit $126 million as the company pushed the Kings Landing Complex toward full service. This heavy investment is what underpins their future capacity growth.

Operating expenses are significant, especially with current market dynamics. You've got to account for the direct costs of running the facilities. Management noted specific pressures on unit operating costs, with electricity and lease compression costs causing the year-over-year unit cost per Mcf to rise by about ~$0.10 in Q2 2025. Looking at the reported Cost of Sales (which excludes depreciation and amortization), the figure for the three months ended September 30, 2025, was $88.3 million, building up to $224.1 million for the first nine months of 2025.

Here's a quick look at some of those key financial metrics that drive cost of capital decisions:

Metric	Value/Period	Source Context
Refined 2025 Capital Guidance	$485 million to $515 million	Full Year 2025
Capital Expenditures (Q2 2025)	$126 million	Three Months Ended June 30, 2025
Net Debt	$3.94 billion	Q2 2025
Leverage Ratio (Net Debt to Adjusted EBITDA)	4.0x	Exited Q2 2025
Cost of Sales (excl. D&A)	$224.1 million	Nine Months Ended September 30, 2025

The balance sheet carries the weight of substantial net debt, which stood at $3.94 billion as of Q2 2025. This debt level translates directly into interest expense, a non-negotiable cost of capital that Kinetik Holdings Inc. must service. The leverage ratio at the end of Q2 2025 was 3.6x per the Credit Agreement, with the Net Debt to Adjusted EBITDA ratio at 4.0x.

Costs related to handling more challenging gas streams are becoming a structural part of the expense base. Kinetik Holdings Inc. reached a Final Investment Decision (FID) on the acid gas injection (AGI) project at Kings Landing during Q3 2025. This project is designed to sequester high levels of H2S and CO2, positioning Kinetik Holdings Inc. to handle increasingly sour gas. The expected in-service date for this specific AGI project is year-end 2026.

Finally, you have the overhead costs. Management has been applying a high level of scrutiny to spending across the board. This includes:

• Vigilant focus on General and Administrative (G&A) spending.
• Scrutiny on costs related to integrating recent acquisitions and projects.

They are definitely keeping a tight lid on non-operational costs while funding major infrastructure builds.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Kinetik Holdings Inc. generates revenue primarily through fee-based services across its two main operating segments: Midstream Logistics and Pipeline Transportation.

The Midstream Logistics segment encompasses several core revenue-generating activities, including fee-based revenue from natural gas gathering, compression, and processing, alongside revenue from crude oil and water gathering services. For the third quarter of 2025, this segment delivered an Adjusted EBITDA of $151 million.

Gas service revenues, which are reported net of cost of sales for certain volumes where Kinetik Holdings Inc. acts as principal, totaled $224.1 million for the nine months ended September 30, 2025. This compares to $159.4 million for the same nine-month period in 2024.

The Pipeline Transportation segment, which includes assets like the EMI pipelines and the Delaware Link Pipeline, contributed an Adjusted EBITDA of $95 million for the third quarter of 2025.

Here's a quick look at the segment performance metrics for Q3 2025:

Segment/Metric	Financial Amount (Q3 2025)
Total Adjusted EBITDA	$242.6 million
Midstream Logistics Segment Adjusted EBITDA	$151 million
Pipeline Transportation Segment Adjusted EBITDA	$95 million

The company's overall financial outlook is reflected in its revised full-year 2025 guidance. Kinetik Holdings Inc. now estimates full-year 2025 Adjusted EBITDA to be between $965 million and $1.005 billion.

Other relevant financial data points for the nine months ended September 30, 2025, include:

• Adjusted EBITDA for the nine months ended September 30, 2025: $735.6 million.
• Distributable Cash Flow for the nine months ended September 30, 2025: $468.8 million.
• Free Cash Flow for the nine months ended September 30, 2025: $179.2 million.
• Reported Q3 2025 revenue: $464.0M.