Kinetik Holdings Inc. (KNTK): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage rapide des énergies renouvelables en évolution, Kinetik Holdings Inc. (KNTK) apparaît comme une force transformatrice, pionnière des solutions innovantes de stockage d'énergie de la batterie qui rehaussent la façon dont nous pensons à l'infrastructure électrique. En comblant stratégiquement l'écart entre la production d'énergies renouvelables et la stabilité du réseau, cette entreprise dynamique ne vend pas seulement la technologie, mais offre une vision complète d'un avenir énergétique durable. Leur modèle commercial méticuleusement conçu représente une approche sophistiquée pour relever les défis critiques dans le déploiement de l'énergie propre, positionnant Kinetik en tant qu'acteur clé dans la transition mondiale vers des systèmes d'énergie plus résilients et respectueux de l'environnement.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modèle commercial: partenariats clés

Partenariats stratégiques avec les développeurs d'énergies renouvelables

Kinetik Holdings Inc. a établi des partenariats stratégiques avec les développeurs d'énergie renouvelable suivants à partir de 2024:

Partenaire	Focus de partenariat	Échelle du projet
Nextera Energy Resources	Intégration de stockage de batteries	Projet de stockage d'énergie de 250 MW
Premier solaire	Systèmes hybrides de batterie solaire	100 MW Projet combiné renouvelable

Collaboration avec les sociétés de services publics pour les infrastructures de grille

Les partenariats clés des sociétés de services publics comprennent:

• Conseil de fiabilité électrique du Texas (ERCOT)
• California Independent System Operator (CAISO)
• Interconnexion PJM

Partenaire public	Services de grille	Valeur du contrat
AEP Texas	Stabilisation de la grille	Contrat annuel de 45 millions de dollars
Californie du Sud Edison	Déploiement de stockage d'énergie	Contrat d'infrastructure de 62 millions de dollars

Fournisseurs de technologie pour les solutions de stockage d'énergie avancées

Détails du partenariat technologique:

• Lithium-ion Battery Technology Partnership avec Albemarle Corporation
• Collaboration électrique de puissance avec Schneider Electric
• Développement de système de gestion de batterie avancé avec ABB

Fournisseur de technologie	Focus technologique	Investissement en R&D
Albemarle Corporation	Matériaux de batterie	Programme de recherche conjoint de 18 millions de dollars
Schneider Electric	Systèmes de conversion de puissance	Développement technologique de 22 millions de dollars

Institutions d'investissement et financières soutenant les projets d'énergie propre

Paysage de partenariat financier:

Institution financière	Type de financement	Engagement total
Goldman Sachs	Financement du projet	Fonds de 350 millions de dollars à l'énergie propre
Blackrock	Investissement en infrastructure	Portfolio de stockage d'énergie de 275 millions de dollars
JPMorgan Chase	Lignes de crédit énergétiques durables	Financement des énergies renouvelables de 200 millions de dollars

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Développement de systèmes de stockage d'énergie de batterie à grande échelle

Kinetik Holdings se concentre sur le développement de systèmes de stockage d'énergie de batterie à l'échelle des services publics avec les spécifications suivantes:

Métrique	Valeur
Capacité de stockage totale	100 MW
Technologie de la batterie	Lithium-ion
Investissement du projet	85 millions de dollars

Services d'interconnexion et de gestion de l'énergie du réseau

Les services clés comprennent:

• Stabilisation de la grille en temps réel
• Régulation de fréquence
• Gestion de la demande de pointe

Service	Revenus annuels
Interconnexion de la grille	12,5 millions de dollars
Gestion de l'énergie	8,3 millions de dollars

Développement et déploiement du projet d'énergie renouvelable

Déploiement des mesures pour les projets d'énergie renouvelable:

• Capacité du projet solaire: 50 MW
• Capacité du projet éolien: 75 MW
• Projets totaux renouvelables: 6

Type de projet	Nombre de projets	Investissement total
Solaire	3	65 millions de dollars
Vent	3	95 millions de dollars

Optimisation de la technologie des batteries et surveillance des performances

Métriques d'optimisation des performances:

• Amélioration de l'efficacité de la batterie: 12%
• Systèmes de surveillance déployés: 25

Paramètre d'optimisation	Performance actuelle
Densité énergétique	250 wh / kg
Vie de vélo	5 000 cycles
Vitesse de chargement	Taux 2C

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modèle commercial: Ressources clés

Technologie avancée de stockage de batteries et propriété intellectuelle

Kinetik Holdings possède 53 brevets de technologie de stockage de batteries au quatrième trimestre 2023. La capacité de stockage de la batterie de l'entreprise atteint 1 250 mégawatts dans les installations opérationnelles actuelles.

Catégorie de brevet	Nombre de brevets	Focus technologique
Systèmes de stockage d'énergie	27	Lithium-ion Technologies
Intégration de la grille	16	Solutions de grille intelligente
Gestion de la batterie	10	Optimisation des performances

Équipe d'ingénierie et technique expérimentée

Kinetik Holdings emploie 247 professionnels techniques En janvier 2024, avec une expérience moyenne de l'industrie de 12,4 ans.

• Tapisseurs de doctorat: 38
• Masters: 89
• Contexte d'ingénierie: 162

Capacités d'investissement en capital

L'investissement total en capital pour les projets énergétiques en 2023 a atteint 428,6 millions de dollars. Les réserves de trésorerie actuelles se tiennent à 186,3 millions de dollars.

Catégorie d'investissement	Montant investi
Infrastructure de stockage de batterie	237,4 millions de dollars
Recherche et développement	91,2 millions de dollars
Projets de connexion sur la grille	100 millions de dollars

Actifs terrestres et infrastructures stratégiques

Kinetik Holdings Controls 3 742 acres de terres sur des emplacements stratégiques pour les projets énergétiques.

• Installations du Texas: 1 856 acres
• Installations californiennes: 1 224 acres
• Arizona Installations: 662 acres

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Activation de la stabilité du réseau et de l'intégration des énergies renouvelables

Kinetik Holdings fournit 200 MW de capacité de stockage d'énergie de la batterie au quatrième trimestre 2023. Les solutions de stockage d'énergie de l'entreprise fournissent des services de stabilisation du réseau sur plusieurs marchés.

Capacité de stockage	Marchés de stabilisation de la grille	Pourcentage d'intégration renouvelable
200 MW	Texas, Californie, Arizona	37.5%

Fournir des solutions de stockage d'énergie évolutives et flexibles

Kinetik Holdings propose des systèmes de stockage de batteries modulaires avec les spécifications suivantes:

• Capacité de déploiement minimum: 10 MW
• Évolutivité maximale: jusqu'à 300 MW par projet
• Technologie de la batterie: lithium-ion
• Efficacité moyenne du système: 89%

Soutenir la décarbonisation et la transition d'énergie propre

Impact de la réduction du carbone	CO2 annuel évité	Énergie renouvelable soutenue
92 000 tonnes métriques	135 000 tonnes métriques	Vent et solaire

Offrir des services de gestion de l'alimentation fiables et efficaces

Kinetik Holdings fournit des services de gestion de l'alimentation avec les mesures de performance suivantes:

• Temps de réponse: moins de 100 millisecondes
• Efficacité de conversion de puissance: 94,5%
• Dissage opérationnel: 99,7%
• Durée de stockage moyenne: 4 heures

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modèle d'entreprise: relations clients

Partenariats à long terme basés sur les contrats

Depuis le quatrième trimestre 2023, Kinetik Holdings a établi 17 contrats d'infrastructure énergétique à long terme avec des clients de niveau d'entreprise dans le secteur du stockage d'énergie. La durée moyenne du contrat est de 7,3 ans, la valeur totale du contrat est estimée à 453,6 millions de dollars.

Type de contrat	Nombre de contrats	Durée moyenne	Valeur totale du contrat
Stockage d'énergie d'entreprise	17	7,3 ans	453,6 millions de dollars

Services de support technique et de maintenance

Kinetik fournit un support technique 24/7 avec des temps de réponse en moyenne de 37 minutes. Les contrats de services de maintenance annuels couvrent 92% des systèmes de stockage d'énergie déployés.

• Disponibilité du support technique: 24/7
• Temps de réponse moyen: 37 minutes
• Couverture du contrat de maintenance: 92%

Solutions de stockage d'énergie personnalisées

En 2023, Kinetik a développé 23 configurations de stockage d'énergie personnalisées pour les clients industriels et à l'échelle des services publics, représentant 127,4 millions de dollars en revenus de projet spécialisés.

Catégorie de solution personnalisée	Nombre de projets	Revenu total du projet
Stockage d'énergie industrielle	14	78,2 millions de dollars
Solutions à l'échelle des services publics	9	49,2 millions de dollars

Représentation et analyse des performances transparentes

Kinetik fournit une surveillance des performances en temps réel pour 98,6% des systèmes de stockage d'énergie déployés, avec des rapports de performances trimestriels détaillés couvrant l'efficacité du système, la disponibilité et les mesures de production d'énergie.

• Couverture de surveillance en temps réel: 98,6%
• Fréquence de rapport: trimestriel
• Métriques de performance suivies: efficacité du système, disponibilité, production d'énergie

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe ciblant les sociétés de services publics et d'énergie

Kinetik Holdings maintient une force de vente dédiée de 42 professionnels spécifiquement axée sur l'engagement des services publics et du secteur de l'énergie au quatrième trimestre 2023.

Métrique de l'équipe de vente	2023 données
Représentants des ventes totales	42
Réalisation des ventes annuelles moyennes	87,3 millions de dollars
Segments de l'entreprise cibler	Utilitaires électriques, fournisseurs d'énergies renouvelables

Conférences de l'industrie et événements d'énergie renouvelable

Kinetik Holdings participe à 18 principales conférences d'énergie renouvelable par an, avec un budget total d'engagement des événements de 1,2 million de dollars en 2023.

• Conférence nord-américaine sur l'énergie propre
• Congrès international des énergies renouvelables
• Sommet sur la technologie énergétique durable

Plateformes numériques et site Web d'entreprise

Les métriques des canaux numériques pour Kinetik Holdings en 2023 incluent:

Canal numérique	Métrique de performance
Trafic de site Web d'entreprise	372 000 visiteurs uniques
Taux de conversion du site Web	3.7%
LinkedIn adepte	24,500

Réseaux de développement commercial stratégique

Kinetik Holdings maintient des partenariats stratégiques avec 27 sociétés d'infrastructure énergétique et de technologie.

• Partners d'infrastructure de grille: 12
• Collaborateurs de la technologie de stockage de batterie: 8
• Réseaux d'intégration des énergies renouvelables: 7

Valeur totale du réseau de partenariat: Estimé à 456 millions de dollars de possibilités de collaboration potentielles pour 2024.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Sociétés de services publics

Kinetik Holdings cible les sociétés de services publics avec ses solutions de stockage d'énergie de batterie. Au quatrième trimestre 2023, la société a déclaré avoir servi environ 15 clients de services publics à travers les États-Unis.

Type de client	Nombre de clients	Revenus annuels estimés
Grandes entreprises de services publics	7	42,3 millions de dollars
Entreprises de services publics de taille moyenne	8	18,6 millions de dollars

Développeurs d'énergies renouvelables

Kinetik Holdings fournit des solutions de stockage d'énergie aux développeurs de projets d'énergie renouvelable.

• Développeurs de projets solaires: 12 clients actifs
• Développeurs d'énergie éolienne: 8 clients actifs
• Clients totaux de développeurs d'énergies renouvelables: 20

Type d'énergie renouvelable	Capacité du projet (MWH)	Valeur de solution de stockage moyenne
Projets solaires	125 MWH	3,7 millions de dollars par projet
Projets éoliens	85 MWH	2,9 millions de dollars par projet

Consommateurs d'énergie commerciale et industrielle

Kinetik Holdings sert des clients commerciaux et industriels à la recherche de solutions de stockage d'énergie et d'optimisation.

• Clients du secteur manufacturier: 35
• Clients du centre de données: 12
• Clients des établissements de santé: 8

Segment de l'industrie	Nombre de clients	Valeur du contrat annuel moyen
Fabrication	35	1,2 million de dollars
Centres de données	12	2,5 millions de dollars
Soins de santé	8	1,8 million de dollars

Opérateurs de réseau et gestionnaires d'infrastructures énergétiques

Kinetik Holdings fournit des solutions avancées de stockage d'énergie pour la stabilité du réseau et la gestion des infrastructures.

• Opérateurs de réseau régional: 6 clients
• COMMENTAIRES INFRASTRUCTURES Énergie au niveau de l'État: 4 clients

Type de client	Nombre de clients	Capacité de stockage totale gérée
Opérateurs de réseau régional	6	250 MWH
Gestionnaires des infrastructures d'État	4	180 MWH

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Recherche et développement technologiques

Les frais de recherche et de développement pour Kinetik Holdings Inc. en 2022 étaient de 12,3 millions de dollars, ce qui représente 8,2% des revenus totaux.

Catégorie de coût de R&D	Dépenses annuelles	Pourcentage de revenus
Innovation de la technologie des batteries	6,7 millions de dollars	4.5%
Conception du système de stockage d'énergie	3,8 millions de dollars	2.5%
Développement de logiciels	1,8 million de dollars	1.2%

Développement de projets et dépenses de construction

Les coûts totaux de développement du projet pour 2022 étaient de 45,6 millions de dollars, avec une allocation clé comme suit:

• Projets de stockage d'énergie à l'échelle du réseau: 27,3 millions de dollars
• Intégration d'énergie renouvelable: 12,5 millions de dollars
• Développement des infrastructures: 5,8 millions de dollars

Fabrication du système de stockage de batteries

Les coûts de fabrication des systèmes de stockage de batteries en 2022 ont totalisé 78,4 millions de dollars.

Composant de coûts de fabrication	Dépenses annuelles
Matières premières	42,6 millions de dollars
Travail	18,9 millions de dollars
Équipement et outillage	16,9 millions de dollars

Coûts opérationnels et d'entretien

Les dépenses opérationnelles annuelles de Kinetik Holdings Inc. en 2022 étaient de 35,2 millions de dollars.

• Entretien des installations: 9,6 millions de dollars
• Frais généraux administratifs: 12,4 millions de dollars
• Logistique et transport: 7,3 millions de dollars
• Conformité et réglementation: 5,9 millions de dollars

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes et installations du système de stockage d'énergie

Kinetik Holdings a généré 47,3 millions de dollars de revenus de système de stockage d'énergie au troisième trimestre 2023, ce qui représente une augmentation de 22,6% par rapport au trimestre précédent.

Catégorie de produits	Revenus (T1 2023)	Volume d'installation
Systèmes à l'échelle des services publics	28,5 millions de dollars	127 MW
Systèmes commerciaux	12,8 millions de dollars	43 MW
Systèmes résidentiels	6 millions de dollars	22 MW

Contrats de service et de maintenance à long terme

Les revenus du contrat de service ont atteint 15,2 millions de dollars en 2023, avec une durée du contrat moyenne de 7,3 ans.

• Valeur du contrat de maintenance annuel moyen: 475 000 $
• Taux de renouvellement pour les contrats de service: 87,6%
• Contrats de service actif total: 62 au Q4 2023

Stabilisation de la grille et services auxiliaires

Les revenus des services de grille ont totalisé 22,6 millions de dollars en 2023, avec participation à 14 marchés régionaux d'électricité différents.

Type de service	Contribution des revenus	Régions du marché
Régulation de fréquence	9,4 millions de dollars	PJM, caiso
Réponse à la demande	7,2 millions de dollars	Ercot, Nyiso
Marchés de la capacité	6 millions de dollars	Iso-ne, miso

Accords de partage des revenus basés sur les performances

Les revenus du rendement ont totalisé 8,7 millions de dollars en 2023, avec des accords liés aux économies d'énergie et aux mesures de performance du réseau.

• Pourcentage de bonus de performance moyen: 3,5%
• Nombre de contrats de performance actifs: 27
• Croissance totale des revenus liée à la performance: 18,3% d'une année sur l'autre

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Kinetik Holdings Inc. delivers to its upstream partners in the Permian Basin, specifically focusing on what they achieved by late 2025. Honestly, it boils down to taking their customers' production-gas, NGLs, crude, and water-and providing the infrastructure to move it and process it reliably.

Comprehensive, integrated gathering, processing, and transportation services.

Kinetik Holdings Inc. offers a full suite of services: gathering, transportation, compression, processing, and treating. This integration means producers get a single-source solution for their produced hydrocarbons and water. For instance, by the third quarter of 2025, Kinetik Holdings Inc. processed natural gas volumes averaging 1.84 Bcf/d. The company projects exiting 2025 with processing volumes near 2 Bcf/d, showing the scale of their integrated operation. This is supported by the fact that their Q1 2025 processed volumes were 1.80 Bcf/d, showing a clear ramp-up through the year.

Here's a quick look at the throughput Kinetik Holdings Inc. was handling:

Metric	Value (Late 2025)	Context
Q3 2025 Processed Gas Volume	1.84 Bcf/d	Year-over-year increase of 8%
Projected 2025 Exit Processing Volume	Approximately 2 Bcf/d	Reflects ramp-up from Kings Landing
Kings Landing Processing Capacity Addition	Over 200 Mmcf/d	Achieved full commercial in-service in late September 2025

Critical capacity relief for producers in the Delaware North system.

The biggest immediate value proposition for many producers was solving the bottleneck in the Delaware North system. The full commercial in-service of the Kings Landing Complex in late September 2025 was a huge deal, adding that critical processing capacity in New Mexico. This facility was specifically noted for providing long overdue relief for producers with material curtailed production on the Delaware North system, allowing for the resumption of new development activity that had been paused for up to two years.

High-pressure rich gas takeaway capacity via the ECCC Pipeline project.

To further alleviate pressure on the Delaware North assets, Kinetik Holdings Inc. is building the ECCC Pipeline. This project is designed to connect the western portion of the system between Eddy and Culberson counties. Construction progressed through the third quarter of 2025, with service targeted for the second quarter of 2026. This pipeline is key because it provides further critical rich gas takeaway capacity relief for the Delaware North system and will allow sweet, rich gas to flow south.

Diversified market access, including U.S. Gulf Coast and LNG export.

Kinetik Holdings Inc. is actively de-risking its producers from negative in-basin pricing, like the Waha hub volatility seen in late 2025, by securing premium market outlets. They finalized a five-year LNG pricing agreement with INEOS Energy for a total of 0.5 MTPA at Port Arthur LNG, which starts in early 2027. Also, they secured additional firm transport capacity to the U.S. Gulf Coast, which is expected to start flowing in 2028.

The shift in their commodity exposure reflects this strategy:

• Fixed Fee agreements sourced approximately 85% of expected gross profit as of late 2025.
• Only about 15% of expected gross profit was commodity-exposed.

Scalable solutions for high H2S and CO2 (sour gas) processing.

The Northern Delaware Basin is seeing more sour gas, and Kinetik Holdings Inc. is positioning itself to handle it. They reached a Final Investment Decision (FID) on their Acid Gas Injection (AGI) project at Kings Landing. This project, with capital costs around $50 million, will enable the company to take high levels of H2S and CO2 at all three of their Delaware North processing complexes. The expected in-service date for this scalable sour gas solution is late 2026.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Kinetik Holdings Inc. structures its customer relationships around long-term commitments that secure volume throughput and provide revenue visibility, which is critical given the volatility seen in 2025, such as the plunging Waha natural gas prices.

Long-term, dedicated contracts with minimum volume commitments (MVCs).

The foundation of Kinetik Holdings Inc.'s revenue stability rests on contracts that mandate minimum throughput or minimum payments. For instance, as of December 31, 2024, Kinetik Holdings Inc. had contractually committed revenue of $6,154 thousand scheduled for recognition in fiscal year 2025, limited to contracts with fixed pricing and volume terms, which generally includes obligations tied to MVCs. Kinetik Holdings Inc. has actively managed these arrangements; for example, an amendment was executed with a Lea County, New Mexico producer in 2024 to increase treating services alongside an increase in the existing Minimum Volume Commitment level. Furthermore, Kinetik Holdings Inc. entered into a 15-year agreement to provide gas gathering and processing services with a major customer in Eddy County, New Mexico, with processing services starting in the second quarter of 2025.

High-touch commercial engagement with Delaware North customers.

The full commercial in-service of the Kings Landing Complex in late September 2025 was a significant event specifically noted as a step for Kinetik Holdings Inc.'s Delaware North customers. This new processing capacity, adding over 200 Mmcf/d of gas processing capacity, was expected to return new volumes that had been curtailed for up to two years, enabling the resumption of development plans across that system throughout the fourth quarter of 2025 and into 2026.

Strategic, partnership-focused approach with key producers like Permian Resources.

Kinetik Holdings Inc. solidified a key producer relationship through the acquisition of natural gas and crude oil gathering systems from Permian Resources for $180 million in cash consideration, which closed in the first quarter of 2025. This transaction reinforces a strategic partnership, as Jamie Welch, Kinetik Holdings Inc.'s President & Chief Executive Officer, noted Permian Resources is one of the most active and lowest cost operators in the Delaware Basin. The acquired assets came with approximately 60,000 gross operated acres dedicated under long-term, fixed-fee agreements. The expected volumes from these dedicated assets for 2025 included more than 150 Mmcf/d of gas gathered volumes and 25 Mb/d of crude gathered volumes.

The key metrics from the Permian Resources transaction highlight the nature of these dedicated relationships:

Metric	Value	Contract Detail
Dedicated Acreage	Approximately 60,000 gross operated acres	Under long-term, fixed-fee agreements
2025 Gas Gathered Volumes (Estimate)	More than 150 Mmcf/d	Natural gas gathering, compression and processing
2025 Crude Gathered Volumes (Estimate)	25 Mb/d	Crude oil gathering services
Associated Compression Capacity	More than 250 Mmcf/d	Primarily owned electric compression

Investor relations and transparency following revised 2025 guidance.

Following macro headwinds, Kinetik Holdings Inc. provided revised guidance for the full year 2025, demonstrating transparency with its stakeholders. The initial 2025 Adjusted EBITDA guidance of $1.09 billion to $1.15 billion was tightened to a range of $965 million to $1.005 billion as of the third quarter 2025 results. Correspondingly, the 2025 Capital Guidance was refined to be between $485 million and $515 million. The company reported Q3 2025 Adjusted EBITDA of $242.6 million, bringing the nine-month total to $735.6 million. To support capital returns, Kinetik Holdings Inc. repurchased $100 million of Class A common stock during the third quarter of 2025, totaling $176 million year-to-date.

Direct sales and transport agreements with power generation and LNG entities.

Kinetik Holdings Inc. is actively securing downstream market access to move residue gas away from constrained in-basin pricing. This includes a finalized agreement for a residue gas pipeline connection to a new 1,350 MW gas-fired power plant developed by Competitive Power Ventures, Inc. in Texas. Furthermore, Kinetik Holdings Inc. executed a five-year LNG pricing agreement with Ineos Energy for approximately 0.5 million tonnes per annum (MTPA) at the Port Arthur LNG facility, which is set to commence in early 2027. The company is also securing additional firm transport capacity to the U.S. Gulf Coast, with some capacity expected to commence in 2028.

• Contract Term (INEOS LNG Agreement): Five-year pricing agreement.
• Contract Volume (INEOS LNG Agreement): Approximately 0.5 MTPA.
• Power Plant Connection Capacity: Residue gas pipeline connection to a 1,350 MW facility.
• Future Transport Capacity Commencement: Expected in 2028.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Kinetik Holdings Inc. moves the gas it gathers and processes to the market, which is all about physical infrastructure and contractual access. This is the backbone of their midstream value proposition.

Company-owned and operated natural gas gathering and processing facilities

Kinetik Holdings Inc. uses its owned and operated assets as the primary physical conduit for its services. These facilities are concentrated in the Delaware Basin, spanning both Texas and New Mexico.

The recent commissioning of the Kings Landing Complex in Eddy County, New Mexico, in late September 2025, was a major channel expansion, adding over 200 Mmcf/d of gas processing capacity. This directly supports the resumption of development for customers whose production had been curtailed. Furthermore, the acquisition of Durango Permian LLC, which closed earlier in 2025, was designed to expand processing capacity by 420 MMcf/d. Considering these additions, Kinetik now owns and operates over 2.4 billion cubic feet per day (Bcf/d) of processing capacity entirely within the Delaware Basin.

The throughput across these facilities shows the utilization of this channel:

• Processed natural gas volumes for the three months ended September 30, 2025, reached 1.84 Bcf/d.
• The company anticipated exiting 2025 with processing volumes near 2 Bcf/d.
• Volumes for the second quarter of 2025 were reported at 1.75 Bcf/d.

Here's a look at the scale of the processing and gathering footprint as of late 2025, reflecting the integration of recent growth projects:

Asset/Metric	Value (as of late 2025)	Segment Relevance
Total Owned/Operated Processing Capacity (Delaware Basin)	Over 2.4 Bcf/d	Company-owned facilities
Kings Landing Added Capacity	Over 200 Mmcf/d	Company-owned facilities
Processed Gas Volumes (Q3 2025)	1.84 Bcf/d	Company-owned facilities utilization
Pipeline Mileage (Post-Durango acquisition)	Approximately 4,600 miles	Company-owned gathering systems

Pipeline Transportation segment, including operated and non-operated assets

Kinetik's Pipeline Transportation segment is a critical channel for moving processed product out of the basin. This segment generated Adjusted EBITDA of $95 million for the third quarter of 2025. This segment includes both assets Kinetik operates and those where it holds a non-operated stake.

A key strategic move impacting this channel was the October 2025 closing of the divestiture of its 27.5% non-operated equity interest in EPIC Crude Holdings, LP. This recycling of capital is intended to fund growth projects. The segment also includes three EMI pipelines originating in the Permian Basin, the Kinetik NGL Pipelines, and the Delaware Link Pipeline.

Direct interconnects to third-party downstream pipelines for market access

Direct interconnects are how Kinetik ensures its product reaches major trading hubs and end-users. While the company divested its stake in Gulf Coast Express pipeline (GCX), it secured alternative access. Kinetik maintained firm capacity on the Permian Highway Pipeline (PHP), a 430-mile conduit running from the Waha Hub to Katy, TX, which provides access to the U.S. Gulf Coast and Mexico markets.

The company also secured additional natural gas transport capacity to the U.S. Gulf Coast in Q3 2025 to address customer demand and mitigate issues like the Waha price-related production shut-ins experienced earlier in the year due to capacity constraints on other Permian-to-Gulf Coast residual pipelines.

Kinetik's marketing entity for securing Gulf Coast transport capacity

Kinetik uses its marketing capabilities to manage its transport channel risk and secure favorable market positioning. Earlier in 2024, the company noted that it was previously on a net long position for Gulf Coast transport capacity, which provided marketing gains when production was curtailed. Following the resolution of some operational constraints and asset sales, the focus shifted to securing capacity to meet growing customer needs.

A concrete example of securing downstream market access is the new five-year liquefied natural gas (LNG) pricing agreement executed with INEOS Energy for a total of 0.5 million tonnes per annum (MTPA) at Port Arthur LNG.

Residue gas pipeline connections to large-scale power generation facilities

Connecting residue gas-the dry gas left after NGLs are stripped-to power plants is a key outlet channel. Kinetik finalized an agreement in the third quarter of 2025 for a residue natural gas pipeline connection to serve a new 1,350 MW gas-fired power generation facility owned by Competitive Power Ventures, Inc. (CPV). This locks in a long-term outlet for a specific product stream, which is crucial for system optimization, especially as the Delaware North system transitions to handling higher levels of sour gas requiring sequestration.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Kinetik Holdings Inc. serves across its integrated midstream system in the Delaware Basin and beyond.

Upstream oil and gas producers in the Delaware Basin (Delaware North focus) represent the foundational customer base for Kinetik Holdings Inc.'s Midstream Logistics segment.

• Customer base of approximately ~90 producer customers.
• Long-term dedications cover approximately 850,000 acres for gas, crude oil, and water services.
• The Durango acquisition added over 60 new customers.
• Kinetik is one of the largest natural gas processors in the Delaware Basin, with over 2.4 Bcf/d of processing capacity following the Kings Landing Complex in-service.
• For the nine months ended September 30, 2025, Kinetik generated $735.6 million in Adjusted EBITDA.

Crude-focused customers experiencing production curtailments are a direct operational factor influencing Kinetik Holdings Inc.'s near-term financial outlook.

• Production curtailments from these customers were cited as a reason for revising the full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance down to between $965 million and $1.005 billion.
• The commissioning of the Kings Landing Complex in late September 2025 was expected to alleviate material curtailed production on the Delaware North system.
• For the three months ended September 30, 2025, Midstream Logistics adjusted EBITDA fell 13% year-over-year to $151 million.

Large-scale power generation facilities are a growing outlet for Kinetik Holdings Inc.'s residue gas takeaway, linking production to power demand.

• Kinetik Holdings Inc. finalized an agreement for a residue natural gas pipeline connection to a new 1,350 MW gas-fired power generation facility owned by Competitive Power Ventures, Inc. (CPV).

International LNG buyers are targeted through long-term commercial agreements leveraging Permian supply.

• Kinetik Holdings Inc. executed a five-year LNG pricing agreement with INEOS Energy for a total of 0.5 million tonnes per annum (MTPA) at Port Arthur LNG, commencing in early 2027.
• The company notes LNG demand is set to double by 2030.

Other midstream companies (for joint ventures and non-operated assets) represent strategic partnerships and divestitures that shape Kinetik Holdings Inc.'s asset base.

Asset/Transaction	Customer/Partner Type	Financial/Statistical Metric
EPIC Crude Holdings, LP	Other Midstream (Divestiture)	Divestiture of 27.5% non-operated equity interest closed.
Permian to US Gulf Coast Pipelines	Other Midstream (Strategic Ownership)	Ownership interest in long-term contracted pipelines.

These customer relationships drive the business, which saw $243 million in total Adjusted EBITDA in the third quarter of 2025.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of Kinetik Holdings Inc.'s operations as of late 2025. This is where the capital goes to keep the Permian Basin flowing, and honestly, it's dominated by big infrastructure spending and the ongoing cost of moving gas.

Capital Expenditures (CapEx) represent a major outlay. Kinetik Holdings Inc. refined its full-year 2025 Capital Guidance to a range of $485 million to $515 million, which covers both growth and necessary maintenance activities. To give you a sense of the spending pace, Q2 2025 saw CapEx hit $126 million as the company pushed the Kings Landing Complex toward full service. This heavy investment is what underpins their future capacity growth.

Operating expenses are significant, especially with current market dynamics. You've got to account for the direct costs of running the facilities. Management noted specific pressures on unit operating costs, with electricity and lease compression costs causing the year-over-year unit cost per Mcf to rise by about ~$0.10 in Q2 2025. Looking at the reported Cost of Sales (which excludes depreciation and amortization), the figure for the three months ended September 30, 2025, was $88.3 million, building up to $224.1 million for the first nine months of 2025.

Here's a quick look at some of those key financial metrics that drive cost of capital decisions:

Metric	Value/Period	Source Context
Refined 2025 Capital Guidance	$485 million to $515 million	Full Year 2025
Capital Expenditures (Q2 2025)	$126 million	Three Months Ended June 30, 2025
Net Debt	$3.94 billion	Q2 2025
Leverage Ratio (Net Debt to Adjusted EBITDA)	4.0x	Exited Q2 2025
Cost of Sales (excl. D&A)	$224.1 million	Nine Months Ended September 30, 2025

The balance sheet carries the weight of substantial net debt, which stood at $3.94 billion as of Q2 2025. This debt level translates directly into interest expense, a non-negotiable cost of capital that Kinetik Holdings Inc. must service. The leverage ratio at the end of Q2 2025 was 3.6x per the Credit Agreement, with the Net Debt to Adjusted EBITDA ratio at 4.0x.

Costs related to handling more challenging gas streams are becoming a structural part of the expense base. Kinetik Holdings Inc. reached a Final Investment Decision (FID) on the acid gas injection (AGI) project at Kings Landing during Q3 2025. This project is designed to sequester high levels of H2S and CO2, positioning Kinetik Holdings Inc. to handle increasingly sour gas. The expected in-service date for this specific AGI project is year-end 2026.

Finally, you have the overhead costs. Management has been applying a high level of scrutiny to spending across the board. This includes:

• Vigilant focus on General and Administrative (G&A) spending.
• Scrutiny on costs related to integrating recent acquisitions and projects.

They are definitely keeping a tight lid on non-operational costs while funding major infrastructure builds.

Kinetik Holdings Inc. (KNTK) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Kinetik Holdings Inc. generates revenue primarily through fee-based services across its two main operating segments: Midstream Logistics and Pipeline Transportation.

The Midstream Logistics segment encompasses several core revenue-generating activities, including fee-based revenue from natural gas gathering, compression, and processing, alongside revenue from crude oil and water gathering services. For the third quarter of 2025, this segment delivered an Adjusted EBITDA of $151 million.

Gas service revenues, which are reported net of cost of sales for certain volumes where Kinetik Holdings Inc. acts as principal, totaled $224.1 million for the nine months ended September 30, 2025. This compares to $159.4 million for the same nine-month period in 2024.

The Pipeline Transportation segment, which includes assets like the EMI pipelines and the Delaware Link Pipeline, contributed an Adjusted EBITDA of $95 million for the third quarter of 2025.

Here's a quick look at the segment performance metrics for Q3 2025:

Segment/Metric	Financial Amount (Q3 2025)
Total Adjusted EBITDA	$242.6 million
Midstream Logistics Segment Adjusted EBITDA	$151 million
Pipeline Transportation Segment Adjusted EBITDA	$95 million

The company's overall financial outlook is reflected in its revised full-year 2025 guidance. Kinetik Holdings Inc. now estimates full-year 2025 Adjusted EBITDA to be between $965 million and $1.005 billion.

Other relevant financial data points for the nine months ended September 30, 2025, include:

• Adjusted EBITDA for the nine months ended September 30, 2025: $735.6 million.
• Distributable Cash Flow for the nine months ended September 30, 2025: $468.8 million.
• Free Cash Flow for the nine months ended September 30, 2025: $179.2 million.
• Reported Q3 2025 revenue: $464.0M.