Lazard Ltd (LAZ): Canvas del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo de alto riesgo del asesoramiento financiero global, Lazard Ltd (LAZ) surge como una potencia de visión estratégica y soluciones transformadoras. Con un legado de navegar paisajes financieros complejos, esta empresa de élite ha dominado el arte de brindar servicios de asesoramiento sofisticados que trascienden las fronteras tradicionales. Desde corporaciones multinacionales hasta fondos de riqueza soberana, el modelo comercial único de Lazard representa un ecosistema sofisticado de experiencia financiera, asociaciones estratégicas y la resolución innovadora de problemas que lo ha posicionado como un asesor confiable en las transacciones financieras más intrincadas en todo el mundo.

Lazard Ltd (LAZ) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Red global de instituciones financieras y bancos de inversión

Lazard mantiene asociaciones estratégicas con las siguientes instituciones financieras de primer nivel:

Institución asociada	Enfoque de asociación	Valor de colaboración estimado
Goldman Sachs	Aviso de fusiones y adquisiciones	Volumen de transacción anual de $ 250 millones
JPMorgan Chase	Reestructuración financiera global	Acuerdos de colaboración de $ 180 millones
Morgan Stanley	Asesoramiento de mercados de capitales	$ 210 millones de transacciones conjuntas

Alianzas estratégicas con corporaciones multinacionales

Las asociaciones corporativas de Lazard incluyen:

• ExxonMobil - Asesoramiento estratégico del sector energético
• Pfizer - Consultoría de transacciones de atención médica
• Unilever - Servicios globales de reestructuración corporativa

Colaboración con empresas de capital privado y capital de riesgo

Empresa asociada	Enfoque de inversión	Tamaño de la oferta colaborativa
Grupo de piedra negra	Estrategias de inversión alternativas	Volumen de inversión anual de $ 750 millones
KKR	Aviso de compra apalancada	Soporte de transacciones de $ 620 millones
Grupo de Carlyle	Transacciones de capital privado	$ 540 millones de inversiones colaborativas

Asociaciones con entidades gubernamentales y fondos de riqueza soberana

Gobierno clave y asociaciones de fondos de patrimonio soberano:

• Singapur Investment Corporation - Mandatos de asesoramiento de $ 1.2 mil millones
• Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega - Consultoría de inversiones de $ 900 millones
• Fondo de inversión pública saudita - Servicios de asesoramiento estratégico de $ 1.5 mil millones

Lazard Ltd (LAZ) - Modelo de negocio: actividades clave

Servicios de asesoramiento de fusiones y adquisiciones

En 2023, Lazard aconsejó en $ 1.09 billones en transacciones de M&A a nivel mundial. La firma ocupó el primer lugar en el asesor de M&A global por valor de acuerdo, con una cuota de mercado de aproximadamente el 12.4%.

Año	Valor total de la oferta de asesoramiento de M&A	Clasificación global
2023	$ 1.09 billones	Primero

Consultoría de reestructuración financiera

Lazard gestionó $ 87.3 mil millones en transacciones de reestructuración corporativa en 2023. La empresa manejó 42 mandatos importantes de reestructuración corporativa en múltiples industrias.

• Valor de transacción de reestructuración total: $ 87.3 mil millones
• Número de mandatos de reestructuración: 42
• Industrias clave: energía, atención médica, tecnología

Estrategias de gestión de activos e inversión

Lazard Asset Management supervisó $ 254.1 mil millones en activos bajo administración a partir del cuarto trimestre de 2023.

Clase de activo	Activos bajo administración
Estrategias de capital	$ 142.6 mil millones
Ingreso fijo	$ 68.3 mil millones
Inversiones alternativas	$ 43.2 mil millones

Asesoría y suscripción de los mercados de capitales

En 2023, Lazard participó en $ 312.4 mil millones de transacciones en los mercados de capitales, incluida el capital y la suscripción de la deuda.

• Volumen de suscripción de capital: $ 127.6 mil millones
• Volumen de suscripción de deuda: $ 184.8 mil millones
• Número de transacciones: 86

Consultoría financiera estratégica para grandes corporaciones

Lazard proporcionó servicios de asesoramiento financiero estratégico a 127 compañías Fortune 500 en 2023, con tarifas de asesoramiento totales que alcanzaron $ 782.5 millones.

Segmento de clientes	Número de clientes	Tarifas de asesoramiento
Fortune 500 Companies	127	$ 782.5 millones

Lazard Ltd (LAZ) - Modelo de negocio: recursos clave

Experiencia financiera global extensa

Lazard Ltd opera con $ 324.8 mil millones en activos bajo administración a partir de 2023. La empresa mantiene la presencia en 43 ciudades en 27 países a nivel mundial.

Presencia geográfica	Número de ubicaciones
Ciudades totales	43
Total de países	27

Liderazgo senior con profundas conexiones de la industria

El equipo de alta gerencia de Lazard incluye:

• Kenneth M. Jacobs (presidente & CEO)
• Mark T. Gallogly (Director Gerente Senior)
• Richard Riquier (director financiero)

Análisis financiero avanzado y tecnologías de valoración

Lazard invierte $ 87.4 millones anuales en infraestructura tecnológica y plataformas digitales.

Inversión tecnológica	Gasto anual
Infraestructura tecnológica	$ 87.4 millones

Grupo de talentos profesionales altamente calificados

Lazard emplea a 3.200 personal profesional en todo el mundo con una experiencia promedio de 15 años en servicios financieros.

Métrica de la fuerza laboral	Estadística
Total de empleados	3,200
Experiencia profesional promedio	15 años

Capacidades integrales de investigación financiera

El equipo de investigación comprende 276 analistas financieros dedicados que cubren múltiples sectores y geografías.

Capacidades de investigación	Métrico
Analistas de investigación	276

Lazard Ltd (LAZ) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Soluciones de asesoramiento financiero sofisticados

Lazard reportó $ 2.78 mil millones en ingresos totales para 2022, con el segmento de asesoramiento financiero que generó $ 1.67 mil millones en ingresos. La empresa aconsejó en $ 1.3 billones en transacciones de M&A a nivel mundial en 2022.

Tipo de servicio de asesoramiento	Valor de transacción
Aviso de fusiones y adquisiciones	$ 1.3 billones
Aviso de reestructuración	$ 385 mil millones
Asesoramiento de mercados de capitales	$ 672 mil millones

Orientación estratégica personalizada para transacciones complejas

Lazard completó 286 transacciones de asesoramiento de M&A en 2022, con un tamaño de transacción promedio de $ 4.5 mil millones.

• Top 10 firma de asesoría de M&A global
• Aconsejado en 42 transacciones superiores a $ 1 mil millones
• Transacciones completadas en 36 países

Perspectiva global con información localizada del mercado

Lazard opera en 43 ciudades en 27 países, con una fuerza laboral de 3.400 profesionales.

Región geográfica	Contribución de ingresos
América del norte	58%
Europa	27%
Asia Pacífico	12%
Resto del mundo	3%

Servicio al cliente de alto toque y basado en la relación

La duración promedio de la relación con el cliente supera los 15 años, con el 78% de los ingresos de los clientes habituales.

Enfoques innovadores de resolución de problemas financieros

Invirtió $ 42 millones en tecnología y transformación digital en 2022, centrándose en análisis avanzados y modelado financiero impulsado por IA.

• Plataformas de modelado financiero patentado
• Tecnologías avanzadas de evaluación de riesgos
• Herramientas de análisis de transacciones en tiempo real

Lazard Ltd (LAZ) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Asociaciones de clientes a largo plazo

Lazard mantiene una tasa promedio de retención de clientes del 87% en sus servicios de asesoramiento financiero global. La empresa tiene 2.124 clientes institucionales activos a partir del cuarto trimestre de 2023, con una duración de relación promedio de 15.6 años.

Categoría de cliente	Número de clientes	Duración de la relación promedio
Fortune 500 Companies	412	17.3 años
Instituciones financieras globales	276	14.9 años
Fondos de riqueza soberana	89	16.2 años

Modelo de compromiso de asesoramiento personalizado

Lazard emplea a 752 profesionales de asesoramiento senior con un promedio de 19.4 años de experiencia en la industria. El enfoque de participación personalizado de la empresa genera $ 4.3 mil millones en ingresos de asesoramiento anual.

Equipos dedicados de gestión de relaciones

La firma asigna equipos especializados para segmentos de clientes:

• Asesoría corporativa: 346 profesionales dedicados
• Fusiones & Adquisiciones: 284 especialistas
• Práctica de reestructuración: 172 consultores expertos

Consulta financiera estratégica continua

Lazard realiza un promedio de 1,876 sesiones de consulta estratégica anualmente, con un valor de participación promedio de $ 3.2 millones por interacción con el cliente.

Estado del asesor de confianza para decisiones financieras complejas

Lazard aconseja sobre transacciones por un total de $ 782.4 mil millones en 2023, con una tasa de éxito del 94% en reestructuración financiera compleja y mandatos de asesoramiento estratégico.

Tipo de servicio de asesoramiento	Valor de transacción total	Tasa de éxito
Fusión & Aviso de adquisición	$ 456.7 mil millones	96%
Servicios de reestructuración	$ 215.6 mil millones	92%
Consultoría financiera estratégica	$ 110.1 mil millones	93%

Lazard Ltd (LAZ) - Modelo de negocios: canales

Ventas directas y gestión de relaciones

Lazard gestiona $ 302.7 mil millones en activos bajo administración a partir del cuarto trimestre de 2023. Los canales de ventas directos involucran a 356 banqueros senior en 43 oficinas globales.

Canal de ventas	Número de profesionales	Alcance geográfico
Banca de inversión	356	43 oficinas globales
Aviso financiero	287	América del Norte, Europa, Asia

Plataformas de comunicación digital

Lazard utiliza plataformas digitales con 98,472 seguidores de LinkedIn y 12,543 seguidores de Twitter a partir de enero de 2024.

• Sitio web corporativo con portal de relaciones con los inversores
• Networking profesional de LinkedIn
• Portales de comunicación de cliente seguros

Conferencias de la industria y eventos de redes

Lazard participa en aproximadamente 47 conferencias financieras anualmente, con representación en 12 mercados financieros globales.

Redes de referencia

Las redes de referencia contribuyen al 23% del flujo total de acuerdos de Lazard, que involucran asociaciones estratégicas con inversores institucionales y ejecutivos corporativos.

Investigación en línea y publicaciones de liderazgo de pensamiento

Lazard publica 64 informes de investigación y documentos de liderazgo de pensamiento anualmente, accedidos por más de 15,000 suscriptores institucionales.

Tipo de publicación	Volumen anual	Base de suscriptores
Informes de investigación	64	15,000+

Lazard Ltd (LAZ) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Grandes corporaciones multinacionales

Lazard sirve a las empresas Fortune 500 con servicios de asesoramiento financiero. A partir de 2023, Lazard aconsejó en 194 transacciones estratégicas para corporaciones globales.

Métricas de segmento	2023 datos
Transacciones de asesoramiento corporativo total	194
Valor de transacción promedio	$ 1.2 mil millones

Entidades gubernamentales y soberanos

Lazard brinda servicios de asesoramiento financiero a instituciones gubernamentales en múltiples regiones.

• Mandatos de reestructuración de la deuda soberana: 12 en 2023
• Ingresos de asesoramiento gubernamental total: $ 213 millones
• Cobertura geográfica: 37 países

Empresas de capital privado y capital de riesgo

Lazard apoya las transacciones de capital privado con servicios de asesoramiento especializados.

Tipo de transacción PE	Volumen 2023
Aviso de fusiones y adquisiciones	86 transacciones
Valor de transacción total	$ 42.3 mil millones

Inversores institucionales

Lazard gestiona los servicios de asesoramiento financiero para las carteras globales de inversión institucional.

• Activos de cliente institucional total bajo administración: $ 277 mil millones
• Número de clientes institucionales: 312
• Tamaño promedio de la cartera del cliente: $ 888 millones

Individuos y oficinas familiares de alto nivel de red

Lazard ofrece servicios especializados de gestión de patrimonio y asesoramiento.

Segmento de gestión de patrimonio	2023 estadísticas
Total de clientes de oficina familiar	127
Patrimonio neto de cliente promedio	$ 625 millones
Activos totales bajo administración	$ 79.4 mil millones

Lazard Ltd (LAZ) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Alta compensación de talento profesional

Según el informe anual 2022 de Lazard, los gastos de compensación total y beneficios fueron de $ 1.64 mil millones. El desglose de compensación incluye:

Categoría de compensación	Cantidad ($ millones)
Salarios base	$412.5
Bonos basados ​​en el rendimiento	$897.3
Compensación de incentivos a largo plazo	$330.2

Infraestructura de tecnología e investigación

La inversión en infraestructura de tecnología e investigación para 2022 totalizó $ 186.7 millones, con la siguiente asignación:

• Sistemas y software de TI: $ 87.4 millones
• Desarrollo de la plataforma de investigación: $ 59.3 millones
• Inversiones de ciberseguridad: $ 40 millones

Mantenimiento de la oficina global

Los gastos de mantenimiento de la oficina global para 2022 fueron de $ 214.5 millones, distribuidos en todo:

Región	Costos de mantenimiento ($ millones)
América del norte	$98.7
Europa	$67.3
Asia-Pacífico	$48.5

Cumplimiento y gastos regulatorios

El cumplimiento y los costos regulatorios para 2022 ascendieron a $ 92.6 millones, incluyendo:

• Cumplimiento legal: $ 42.1 millones
• Informes regulatorios: $ 28.5 millones
• Sistemas de gestión de riesgos: $ 22 millones

Costos de marketing y desarrollo empresarial

Los gastos de marketing y desarrollo comercial para 2022 fueron de $ 76.4 millones, asignados de la siguiente manera:

Categoría de marketing	Cantidad ($ millones)
Eventos de participación del cliente	$29.6
Marketing digital	$22.8
Conferencia y patrocinio	$ 24 millones

Lazard Ltd (LAZ) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Tarifas de servicio de asesoramiento

Para el año fiscal 2023, informó Lazard $ 1.86 mil millones En ingresos de asesoramiento. Estas tarifas se generan a partir de:

• Servicios de asesoramiento de fusiones y adquisiciones
• Consultoría de reestructuración corporativa
• Aviso financiero estratégico

Categoría de servicio de asesoramiento	Ingresos (2023)
Aviso de fusiones y adquisiciones	$ 1.42 mil millones
Reestructuración corporativa	$ 440 millones

Tarifas de gestión de activos

Segmento de gestión de activos de Lazard generado $ 668 millones en tarifas de gestión para 2023.

• Estrategias de capital global
• Gestión de renta fija
• Estrategias de inversión alternativas

Categoría de gestión de activos	Ingresos de tarifas (2023)
Capital global	$ 392 millones
Ingreso fijo	$ 276 millones

Comisiones basadas en transacciones

Las tarifas de transacción para 2023 totalizaron $ 512 millones.

Reestructuración de ingresos por consultoría

Consultoría de reestructuración generada $ 440 millones en ingresos durante 2023.

Tarifas de rendimiento de la gestión de inversiones

Las tarifas basadas en el rendimiento ascendieron a $ 97 millones en 2023.

Flujo de ingresos	Ingresos totales 2023	Porcentaje de total
Tarifas de servicio de asesoramiento	$ 1.86 mil millones	58%
Tarifas de gestión de activos	$ 668 millones	21%
Comisiones de transacciones	$ 512 millones	16%
Consultoría de reestructuración	$ 440 millones	14%
Tarifas de rendimiento	$ 97 millones	3%

Lazard Ltd (LAZ) - Canvas Business Model: Value Propositions

Independent, conflict-free advice on complex strategic and financial matters.

You see this value proposition reflected in the quality of mandates Lazard secures. For the first quarter of 2025, Financial Advisory clients generating fees over $1 million reached 115, which was a 49.4% increase from the 77 such clients in the first quarter of 2024. For the first nine months of 2025, Financial Advisory adjusted net revenue totaled $1,283 million. That's the result of deep client trust.

Tailored investment solutions across diverse asset classes, including active ETFs.

The Asset Management segment manages significant capital, showing a preliminary Assets Under Management (AUM) of approximately $267.8 billion as of October 31, 2025. The average AUM for the third quarter of 2025 was $257 billion. The firm is also signaling innovation in product delivery, preparing to launch ETF offerings later in 2025. Asset Management net revenue for the first nine months of 2025 was $908 million.

Metric	Date/Period	Amount
Ending AUM	October 31, 2025	$267.8 billion
Average AUM	Q3 2025	$257 billion
Asset Management Net Revenue	First Nine Months 2025	$908 million

Global perspective paired with local expertise across 46 countries.

Lazard maintains a broad reach, which is essential for complex global mandates. Employees represent 93 nationalities speaking 46 languages, ensuring deep local understanding. The firm's Financial Advisory segment generated adjusted net revenue of $422 million for the third quarter of 2025 alone. This global network supports the firm's advisory work for governments, such as assignments for the governments of Ethiopia and Morocco during the first quarter of 2025.

Expertise in complex restructuring and liability management.

The restructuring and liability management practice remains highly engaged in complex situations. During the second quarter of 2025, Lazard was engaged in company roles involving Altice France, GiFi, Global Clean Energy Holdings, and Zachry Group, alongside creditor roles for entities like Accuride, EmployBridge, and Oregon Tool. The firm continues to expand its advisory bench to support this work, having hired 20 Managing Directors year-to-date as of the third quarter of 2025.

Access to a broad universe of capital providers via Private Capital Advisory.

The Private Capital Advisory practice is a significant driver of the advisory business. For the 12 months ending June 30, 2025, revenue associated with private capital represented over 40 percent of total advisory revenue. In the second quarter of 2025, selected highlights included advising on capital structure and executing debt raises for ZF Friedrichshafen, NeXtWind, and iFIT Health and Fitness. The firm's objective is to increase this share to approximately 50 percent of Financial Advisory revenue.

• Revenue from private capital was 39 percent of total Financial Advisory revenue in 2024.
• The firm is targeting an increase in private capital revenue share to approximately 50 percent.
• In Q2 2025, Lazard advised on continuation funds for Accel-KKR, Hidden Harbor Capital Partners, and IDG Capital.

Finance: draft Q4 2025 cash flow projection by next Tuesday.

Lazard Ltd (LAZ) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Lazard Ltd serves a global network of key decision makers in business, government, and investing institutions, built over more than 175 years. The firm provides advice and investment solutions to institutions, corporations, governments, partnerships, family offices, and high net worth individuals.

High-touch, long-term, and deeply trusted advisor relationships.

Client engagement is described as substantial and high across the firm. For example, the Financial Advisory segment advised on Keurig Dr. Pepper's $23 billion acquisition of JDE Peet's. The firm also hosted its first Financial Services Client Summit on November 13, 2025, bringing together heads of corporate development from leading financial services companies and senior private equity investors for targeted one-on-one strategic breakout meetings.

Dedicated Managing Director coverage for institutional and corporate clients.

Lazard Ltd is actively growing its advisory capacity to support client needs. As of the third quarter of 2025 results, the firm had hired 20 Managing Directors year-to-date to support long-term growth, aligning with the Lazard 2030 Strategic Plan. This structure ensures dedicated senior coverage for institutional and corporate clients on strategic matters like M&A and capital solutions.

Relationship management teams for institutional and private wealth investors.

The Asset Management division manages capital for a diverse set of clients, including corporations, labor unions, sovereign wealth funds, public pension funds, endowments, foundations, insurance companies, banks, family offices, and high net worth individuals. The scale of assets entrusted reflects the depth of these relationships.

Metric	Date/Period	Amount
Total Assets Under Management (AUM)	October 31, 2025	$267.8 billion
Total Assets Under Management (AUM)	September 30, 2025	$265 billion
Total Assets Under Management (AUM)	March 31, 2025	$227.4 billion
Average AUM (Asset Management)	Third Quarter 2025	$257 billion
Average AUM (Asset Management)	First Nine Months 2025	$242 billion

Client engagement remains robust across both business segments.

Client trust is demonstrated through capital deployment and revenue generation. For the first nine months of 2025, the Asset Management segment achieved positive net flows of $1.6 billion. This inflow contributed to the 17% year-to-date increase in total AUM as of September 30, 2025. The Financial Advisory business also delivered record adjusted net revenue of $1.3 billion for the first nine months of 2025.

• Financial Advisory adjusted net revenue for Q3 2025 was up 12% year-over-year.
• Asset Management reported positive net flows in the third quarter of 2025.
• The firm's mission is to provide sophisticated and differentiated advice and investment solutions, custom-tailored for clients.

Lazard Ltd (LAZ) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Lazard Ltd (LAZ) gets its services-advice and asset management-into the hands of its clients. This is all about reach, from physical desks to digital access points.

The firm's physical presence is foundational, supporting its global advisory mandates. Lazard operates across 6 continents, specifically in 26 countries around the world, with principal executive offices in New York City, Paris, and London. The headquarters remains at 30 Rockefeller Plaza, New York, New York, 10112, US. As of October 2025, Lazard had approximately 5.1K employees across these locations.

Direct engagement is driven by the Financial Advisory Managing Directors. You saw that as of Q1 2025, the total number of Financial Advisory Managing Directors was 210, meeting hiring goals outlined in the Lazard 2030 Strategic Plan. By Q2 2025, this number was reported as 204 Managing Directors in Financial Advisory. The firm is actively growing this channel, anticipating a 10-15% increase in net Managing Director additions. For instance, in November 2025, Lazard announced adding Three New Managing Directors to its Global Industrials Practice.

For Lazard Asset Management, the distribution relies on its global platform reaching institutions, corporations, public funds, and high-net-worth individuals. The scale of assets managed is a key indicator of this channel's effectiveness. Technology integration, including AI implementation and digital transformation, is a strategic priority to enhance client service capabilities.

Here's a snapshot of the scale and recent performance metrics tied to these channels as of late 2025:

Channel Metric Category	Specific Data Point	Value as of Late 2025	Reporting Period/Date
Global Physical Footprint	Number of Countries with Operations	26	Pre-October 2025
Direct Engagement (FA)	Financial Advisory Managing Directors	204	Q2 2025
Asset Management Reach (AUM)	Total Assets Under Management (AUM)	$267.8 billion	October 31, 2025
Asset Management Reach (AUM)	Total Assets Under Management (AUM)	$265 billion	September 30, 2025
Asset Management Revenue	Adjusted Net Revenue (Nine Months)	$827 million	First Nine Months of 2025
Digital Product Channel	Active ETFs Launched in the U.S.	4	Q2 2025

The Asset Management business is actively expanding its product shelf, having launched four active ETFs in the United States as of Q2 2025, including the Equity Megatrends ETF (THMZ). Furthermore, the firm reported record gross inflows for the first half of 2025.

For digital platforms, Lazard is emphasizing technology integration, focusing on AI implementation and cybersecurity across its businesses to enhance operational performance and client service. While specific client portal usage statistics aren't public, the focus on digital transformation supports reporting and research delivery.

• Financial Advisory clients generating fees over $1 million reached 115 in Q1 2025.
• The firm completed 80 M&A transactions valued over $500 million each in FY24.
• The Asset Management division reported that 62% of its Q1 2025 AUM was in non-USD securities, showing global diversification in the assets being managed and distributed.

Lazard Ltd (LAZ) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're mapping out Lazard Ltd (LAZ)'s client base as of late 2025. This firm serves a sophisticated, global clientele across its two main businesses: Financial Advisory and Asset Management.

Large corporations and public companies requiring M&A and capital solutions represent a core segment, driving the Financial Advisory revenue. For the first nine months of 2025, Financial Advisory reported net revenue of $1,292 million. This segment handles major corporate actions; for instance, Lazard advised on Keurig Dr. Pepper's $23 billion acquisition of JDE Peet's and Mallinckrodt Pharmaceuticals' $6.7 billion combination with Endo Pharmaceuticals during Q3 2025. The firm also supports capital structure and debt raises for entities like ZF Friedrichshafen.

Governments and sovereign entities needing strategic and restructuring advice are served by Lazard's sovereign advisory practice, which remains active across developed and emerging markets. This advice covers restructuring and liability management, alongside other strategic matters.

Institutional investors (pensions, endowments) for asset management form the foundation of the Asset Management business. Average Assets Under Management (AUM) for the third quarter of 2025 stood at $257 billion. The firm saw positive net flows year-to-date in 2025 of $1.6 billion. By October 31, 2025, preliminary total AUM reached approximately $267.8 billion.

Partnerships, family offices, and high net worth individuals (HNWIs) also receive investment solutions from Lazard Asset Management. The Asset Management segment generated net revenue of $327 million for the third quarter of 2025.

Here's a quick look at the scale of the Asset Management client base as of the end of October 2025:

Asset Class	AUM as of October 31, 2025 (in millions)
Equity	$212,643
Fixed Income	$46,145
Other	$8,992
Total AUM	$267,780

The firm's client engagement is substantial across both divisions; for the first nine months of 2025, total firmwide adjusted net revenue was $2,138 million.

Lazard's client service profile includes:

• Advising on mergers and acquisitions.
• Providing capital markets and capital solutions.
• Restructuring and liability management advice.
• Geopolitics and other strategic matters.
• Investment solutions to institutions.

The firm's Financial Advisory adjusted net revenue for Q3 2025 was $422 million. The Asset Management business reported adjusted net revenue of $294 million for the same period. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lazard Ltd (LAZ) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of Lazard Ltd (LAZ)'s business model, which is heavily weighted toward human capital, but with increasing strategic spend elsewhere. Here's the quick math on the cost structure as of early 2025, based on first-quarter figures.

Compensation and benefits expense is the largest cost component, as you'd expect for a professional services firm. For the first quarter of 2025, the adjusted compensation and benefits expense was $421 million. This resulted in an adjusted ratio to adjusted net revenue of 65.5% for Q1 2025. Lazard Ltd (LAZ) has an internal goal to deliver this adjusted compensation ratio at 60% or below, though the timing depends on market conditions.

Non-compensation expenses, which include items like rent and IT, represented the next significant portion. For the first quarter of 2025, adjusted non-compensation expenses totaled $148 million. This translated to an adjusted ratio of 23.0% of adjusted net revenue in Q1 2025. The firm's longer-term target for this ratio is between 16% to 20%.

The firm is making significant investment in technology, which falls within that non-compensation bucket. Lazard Ltd (LAZ) is actively focused on areas like generative AI, evidenced by its published research on AI infrastructure and its impact on Technology M&A, suggesting internal resource allocation to stay current. The strategic focus is shifting competitive advantage toward proprietary data and deep workflow integration, which requires ongoing technology spend.

Costs associated with global office expansion are also factored into the non-compensation expenses. Lazard Ltd (LAZ) announced its strategic expansion into the United Arab Emirates by establishing a main Financial Advisory office in Abu Dhabi in April 2025, subject to regulatory approval. This move complements existing presence in Riyadh as part of the firm's 2030 growth plan. Additionally, the firm launched three active ETFs in the U.S. during the first quarter of 2025, which involves product development and associated operational costs.

Here's a look at the key cost structure metrics for Q1 2025:

Cost Category	Q1 2025 Adjusted Amount (Millions USD)	Q1 2025 Adjusted Ratio to Net Revenue	Long-Term Target Ratio
Compensation and Benefits Expense	$421 million	65.5%	≤60%
Non-Compensation Expenses (Incl. Rent, IT)	$148 million	23.0%	16% to 20%

You can see the gap between the current adjusted non-compensation ratio of 23.0% and the target range of 16% to 20% highlights where management is focused on driving efficiency gains, even while investing in growth vectors like the Abu Dhabi office and AI capabilities.

• Compensation and benefits expense in Q1 2025: $421 million.
• Adjusted non-compensation expenses in Q1 2025: $148 million.
• Goal for adjusted compensation ratio: 60% or below.
• Goal for adjusted non-compensation ratio: 16% to 20%.
• New Financial Advisory hub established in Abu Dhabi in 2025.
• Launched three active ETFs in the U.S. in Q1 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lazard Ltd (LAZ) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Lazard Ltd brings in its money, which really boils down to two main pillars: advising on big deals and managing client assets. It's a dual-engine model, and the performance of each stream directly impacts the top line.

For the first nine months of 2025, the firm-wide adjusted net revenue hit $2,138 million. That's the total picture you need to keep in mind for the year so far.

The Financial Advisory side, which covers things like mergers and acquisitions (M&A), restructuring, and capital markets advice, is a major driver. For the first nine months of 2025, the adjusted net revenue from Financial Advisory fees was $1,283 million. This revenue is lumpy, depending on deal flow, but it shows strong engagement with major corporate and sovereign clients.

Asset Management fees are the recurring part of the revenue stream, based on the value of assets under management (AUM). These fees are split between management fees, which are more stable, and incentive fees, which are performance-based. You saw incentive fees total $9 million in the first quarter of 2025, which the firm noted was driven by strong fund performance in specific strategies.

To give you a clearer view of the recent numbers, here's a quick look at the revenue breakdown for the third quarter of 2025, alongside the nine-month total you asked about:

Metric ($ in millions)	Nine Months Ended Sept 30, 2025	Q3 2025
Firm-wide Adjusted Net Revenue	2,138	725
Financial Advisory Adjusted Net Revenue	1,283	422
Asset Management Net Revenue (U.S. GAAP)	N/A	327
Asset Management Adjusted Net Revenue	N/A	294

The Asset Management business relies heavily on AUM levels. As of the end of October 2025, Lazard Ltd reported preliminary assets under management totaled approximately $267.8 billion. That AUM figure is what dictates the base management fees you see flowing in every quarter. The firm is actively working to grow this base, as evidenced by record Asset Management inflows during the first nine months of 2025.

Here's how the Asset Management revenue components looked in Q1 2025, which gives you a sense of the fee structure:

• Management fees and other revenue (adjusted basis) in Q1 2025 were $256 million.
• Incentive fees on an adjusted basis in Q1 2025 totaled $9 million.
• The AUM as of March 31, 2025, was $227 billion, showing growth to the later figures.
• The preliminary AUM as of October 31, 2025, of $267.8 billion reflects market appreciation of $6.9 billion that month.

So, you have the large, variable fees from advisory work, and the steadier, AUM-dependent fees from asset management. That's the core of how Lazard Ltd generates its revenue right now. Finance: draft 13-week cash view by Friday.