Nova Ltd. (NVMI): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama de tecnología de semiconductores en rápida evolución, Nova Ltd. (NVMI) surge como una fuerza pionera, transformando cómo los fabricantes abordan la inspección y metrología de precisión. Al integrar estratégicamente las tecnologías de visión artificial con soluciones avanzadas de control de procesos, Nova ofrece una propuesta de valor sin precedentes que mejora drásticamente la eficiencia y la calidad de la producción de semiconductores. Su modelo de negocio innovador representa un enfoque sofisticado para abordar desafíos críticos en un ecosistema tecnológico complejo y de alto riesgo, los fabricantes prometedores aumentan los rendimientos, los defectos reducidos y las mejoras de rendimiento innovadoras.

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Alianzas estratégicas con fabricantes de equipos de semiconductores

Nova Ltd. mantiene asociaciones estratégicas con los siguientes fabricantes de equipos de semiconductores:

Pareja	Detalles de la asociación	Año establecido
Materiales aplicados	Colaboración de tecnología de metrología e inspección	2019
ASML Holding N.V.	Integración de soluciones de medición avanzada	2017
Lam Research Corporation	Desarrollo de tecnología de control de procesos	2020

Colaboración de investigación con universidades tecnológicas líderes

Nova Ltd. colabora activamente con instituciones académicas para la investigación avanzada:

• Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT) - Investigación de metrología de semiconductores
• Universidad de Stanford - Caracterización de materiales avanzados
• Technion - Instituto de Tecnología de Israel - Tecnologías de medición a nanoescala

Universidad	Enfoque de investigación	Financiación anual de investigación
MIT	Control de procesos de semiconductores	$750,000
Universidad de Stanford	Medición de nanotecnología	$500,000
Técnica	Algoritmos de metrología avanzada	$450,000

Asociaciones con instalaciones de prueba de semiconductores globales

Nova Ltd. colabora con las principales instalaciones de prueba de semiconductores en todo el mundo:

• TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)
• Electrónica Samsung
• Intel Corporation
• GlobalFoundries

Instalación de prueba	Tipo de colaboración	Valor de contrato
TSMC	Medición de nodo de proceso avanzado	$ 5.2 millones
Electrónica Samsung	Tecnologías de mejora del rendimiento	$ 4.7 millones
Intel Corporation	Soluciones de metrología de próxima generación	$ 6.1 millones

Acuerdos de desarrollo conjunto con proveedores de materiales avanzados

Nova Ltd. se asocia con proveedores de materiales avanzados para soluciones innovadoras:

• Dow Chemical Company
• Grupo de Merck
• Productos de aire y productos químicos

Proveedor de materiales	Enfoque de desarrollo	Monto de la inversión
Dow Chemical Company	Caracterización fotorresistente	$ 2.3 millones
Grupo de Merck	Tecnologías de recubrimiento avanzadas	$ 1.9 millones
Productos de aire y productos químicos	Gases de procesamiento de semiconductores	$ 1.6 millones

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negocio: actividades clave

Inspección de semiconductores y desarrollo de soluciones de metrología

Nova Ltd. invirtió $ 35.6 millones en gastos de I + D para tecnologías de inspección de semiconductores en 2023. La compañía desarrolló 4 nuevas plataformas de metrología de semiconductores durante el año fiscal.

Categoría de inversión de I + D	2023 Gastos
Tecnologías de inspección de semiconductores	$ 35.6 millones
Desarrollo de la plataforma de metrología	4 nuevas plataformas

Investigación de tecnología de control de procesos avanzado

La investigación avanzada de control de procesos de Nova se centró en:

• Medición de precisión de fabricación de semiconductores
• Optimización de la visión artificial
• Algoritmos de procesamiento de señales

Área de enfoque de investigación	Solicitudes de patentes 2023
Control de procesos avanzado	12 nuevas solicitudes de patentes

Ingeniería de software y hardware para la fabricación de semiconductores

Nova Ltd. desplegó recursos de ingeniería en múltiples dominios tecnológicos, con 68 profesionales de ingeniería de software e hardware dedicados Trabajando en soluciones de fabricación de semiconductores.

Asignación de recursos de ingeniería	Número de profesionales
Ingeniería de software	38 profesionales
Ingeniería de hardware	30 profesionales

Innovación continua en la visión artificial y las tecnologías de detección

La estrategia de innovación de Nova dio como resultado avances tecnológicos con $ 42.3 millones asignados a la investigación de la visión artificial y la detección de tecnología de detección en 2023.

Métrica de innovación	2023 rendimiento
Inversión en tecnología de visión artificial	$ 42.3 millones
Nuevos prototipos de tecnología de detección	7 desarrollado

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negocio: recursos clave

Tecnologías de medición óptica e inspección

Nova Ltd. posee 27 patentes activas a partir de 2023, específicamente relacionadas con tecnologías avanzadas de medición óptica. La cartera de tecnología de la compañía cubre soluciones de metrología de semiconductores con un enfoque en:

• Sistemas de medición de dimensión crítica
• Metrología de película delgada
• Tecnologías de medición de superposición

Categoría de patente	Número de patentes activas	Inversión de I + D (2023)
Medición óptica	27	$ 24.3 millones
Metrología semiconductora	19	$ 16.7 millones

Equipo de ingeniería de I + D altamente calificada

Nova Ltd. emplea a 213 ingenieros de I + D a partir del cuarto trimestre de 2023, con un 78% de mantenimiento de títulos avanzados en disciplinas de ingeniería.

Calificaciones de ingeniería	Porcentaje	Número de ingenieros
Titulares de doctorado	34%	72
Maestría	44%	94
Licenciatura	22%	47

Cartera de propiedad intelectual extensa

Nova Ltd. mantiene una sólida estrategia de propiedad intelectual con protección global de patentes.

Cobertura de patentes geográficas	Número de países
Estados Unidos	27
Europa	22
Asia	18

Instalaciones de fabricación avanzadas

Nova Ltd. opera dos instalaciones de fabricación principales:

• Sede en Ness Ziona, Israel (15,000 metros cuadrados)
• Instalación de producción en California, Estados Unidos (8.500 metros cuadrados)

Infraestructura global de ventas y soporte

Nova Ltd. mantiene la presencia de ventas y soporte en:

• Israel (sede)
• Estados Unidos
• Porcelana
• Taiwán
• Corea del Sur
• Singapur

Región	Oficinas de ventas	Centros de apoyo
América del norte	3	2
Asia Pacífico	4	3
EMEA	2	1

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Soluciones de inspección de semiconductores de alta precisión

Nova Ltd. proporciona soluciones avanzadas de metrología de semiconductores y control de procesos con las siguientes especificaciones clave:

Métrico	Especificación
Precisión de la medición	± 0.1 nanómetros
Velocidad de inspección	Hasta 150 obleas por hora
Soporte de nodo tecnológico	Procesos de semiconductores de 2 nm a 10 nm

Mayor rendimiento de fabricación y eficiencia

Las soluciones de Nova ofrecen mejoras de fabricación cuantificables:

• Mejora del rendimiento de hasta 3-5% por ciclo de fabricación
• Reducción de defectos de producción en 40-60%
• El ahorro de costos se estima en $ 1.2-1.8 millones por línea de producción de semiconductores anualmente

Tecnologías avanzadas de control de procesos

Las plataformas de tecnología de Nova incluyen:

Plataforma tecnológica	Métricas clave de rendimiento
Se reunió independiente	Precisión de medición: ± 0.15 nm
Nova CD-SEM	Rendimiento de inspección: 120 obleas/hora
Software de control de procesos	Precisión de monitoreo en tiempo real: 99.8%

Capacidades de visión artificial y detección

Especificaciones de tecnología de visión artificial:

• Resolución de la imagen: 4K Ultra High Definition
• Rango de detección: 0.01-100 micrómetros
• Velocidad de procesamiento: 10,000 cuadros por segundo

Defectos de producción reducidos y un mejor control de calidad

Métricas de rendimiento de control de calidad:

Métrica de calidad	Nivel de rendimiento
Tasa de detección de defectos	99.97%
Tasa de falsos positivos	Menos de 0.03%
Reducción de defectos de fabricación de semiconductores	Hasta el 65% de reducción

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Equipo de ventas directas para fabricantes de semiconductores empresariales

A partir de 2024, Nova Ltd. mantiene un equipo de ventas directo dedicado de 43 profesionales de ventas empresariales dirigidas a fabricantes de semiconductores a nivel mundial.

Región de ventas	Número de representantes de ventas	Segmento del mercado objetivo
América del norte	12	Fabricantes de semiconductores avanzados
Asia Pacífico	18	Producción de semiconductores de alto volumen
Europa	13	Investigación de semiconductores especializados

Soporte técnico y programas de capacitación al cliente

Nova Ltd. brinda apoyo técnico integral con un equipo global de 67 especialistas en soporte técnico.

• Tiempo de respuesta promedio: 2.3 horas
• Disponibilidad de soporte técnico 24/7
• Soporte multilingüe en 7 idiomas

Acuerdos de servicio y mantenimiento a largo plazo

En 2024, Nova Ltd. tiene 128 contratos de servicio a largo plazo activos con fabricantes de semiconductores, lo que representa el 76% de la base total de clientes.

Tipo de contrato	Número de contratos	Valor de contrato promedio
Mantenimiento básico	78	$145,000
Soporte premium	42	$285,000
Servicio integral	8	$475,000

Consultas de actualización de tecnología regular

Nova Ltd. realiza consultas trimestrales de actualización de tecnología con 94 clientes empresariales clave.

• Frecuencia de consulta: trimestralmente
• Duración de consulta promedio: 3.5 horas
• Cobertura de actualización de tecnología: tecnologías de metrología e inspección

Desarrollo de soluciones personalizadas

En 2024, Nova Ltd. ha desarrollado 22 soluciones de inspección de semiconductores personalizadas para requisitos específicos del cliente.

Industria del cliente	Número de soluciones personalizadas	Rango de costos de desarrollo
Chips lógico avanzado	8	$350,000 - $750,000
Fabricantes de memoria	7	$275,000 - $600,000
Semiconductores especializados	7	$400,000 - $850,000

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negocios: canales

Fuerza de ventas directa dirigida a fabricantes de semiconductores

A partir del cuarto trimestre de 2023, Nova Ltd. mantiene un equipo de ventas directo dedicado de 42 profesionales de ventas técnicas en las regiones globales. La fuerza de ventas se centra en los mercados de fabricación de semiconductores con un desglose geográfico:

Región	Representantes de ventas	Mercados objetivo
América del norte	12	Estados Unidos, Canadá
Asia-Pacífico	18	Taiwán, Corea del Sur, China
Europa	12	Alemania, Países Bajos, Israel

Conferencias tecnológicas y exhibiciones de la industria

Nova Ltd. participa en 7 principales conferencias de tecnología de semiconductores anualmente, con una inversión estimada de $ 1.2 millones en costos de exhibición y patrocinio para 2024.

• Semicon West (San Francisco)
• Semicon Taiwán
• Semicon Europa
• Spie Litografía avanzada
• Reunión de dispositivos de electrones internacionales IEEE

Documentación técnica en línea y portales de productos

Estadísticas de la plataforma de documentación del producto digital para 2023:

Métrico	Valor
Total de usuarios registrados	3,647
Usuarios activos mensuales	1,829
Descargas de documentación técnica	12,453

Redes de distribuidores estratégicos en mercados globales clave

Nova Ltd. mantiene 14 asociaciones de distribución estratégica en las regiones de fabricación de semiconductores, con un ingreso estimado del canal de distribución de $ 64.3 millones en 2023.

Marketing digital y seminarios técnicos

Marketing digital y métricas de participación web para 2023:

Canal	Participantes totales	Tasa de compromiso promedio
Seminarios web técnicos	2,345	62%
Marketing de LinkedIn	87,500 seguidores	4.3%
Campañas de correo electrónico dirigidas	18,762 destinatarios	22%

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negocios: segmentos de clientes

Fabricantes de chips de semiconductores

Nova Ltd. sirve a 87 clientes de fabricación de chips de semiconductores a nivel mundial a partir de 2023.

Región	Número de clientes	Cuota de mercado
Estados Unidos	24	27.6%
Asia Pacífico	38	43.7%
Europa	15	17.2%
Resto del mundo	10	11.5%

Fabricantes de dispositivos integrados

Nova Ltd. admite 42 fabricantes de dispositivos integrados en 2024.

• Los 5 mejores clientes representan el 62% de los ingresos en este segmento
• El valor anual del contrato promedia $ 3.2 millones por cliente
• Centrado principalmente en tecnologías de semiconductores avanzados

Instalaciones de embalaje avanzadas

Nova Ltd. sirve 29 instalaciones de embalaje avanzadas en todo el mundo.

Tecnología de envasado	Número de clientes
Embalaje 2.5D/3D	14
Embalaje a nivel de obleas	9
Envasado de ventilador	6

Productores de chips de fundición y lógica

Nova Ltd. admite 53 productores de chips de fundición y lógica en 2024.

• Los principales clientes incluyen TSMC, Samsung, Intel
• Ingresos promedio por cliente: $ 4.7 millones
• Nodos de tecnología servidos: 3 nm, 5 nm, 7 nm

Fabricantes de chips de memoria

Nova Ltd. sirve 22 fabricantes de chips de memoria a nivel mundial.

Tipo de memoria	Número de clientes	Penetración del mercado
DRACMA	12	54.5%
Flash	8	36.4%
Otros tipos de memoria	2	9.1%

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Inversión significativa de I + D

Gastos de I + D para Nova Ltd. en el año fiscal 2023: $ 24.3 millones, lo que representa el 12.7% de los ingresos totales.

Año	Inversión de I + D	Porcentaje de ingresos
2022	$ 22.1 millones	11.9%
2023	$ 24.3 millones	12.7%

Gastos de la fuerza laboral de ingeniería altamente calificada

Costos totales de personal para la fuerza laboral de ingeniería en 2023: $ 45.6 millones.

• Salario promedio de ingeniería: $ 112,500
• Total de los empleados de ingeniería: 405
• Asignación de beneficios de los empleados: 22% de los costos totales de personal

Equipos de fabricación y mantenimiento de las instalaciones

Costos totales de fabricación y mantenimiento de las instalaciones para 2023: $ 18.2 millones.

Categoría de costos	Cantidad
Depreciación del equipo	$ 9.7 millones
Mantenimiento de la instalación	$ 6.5 millones
Reparaciones de equipos	$ 2 millones

Operaciones globales de ventas y marketing

Gastos totales de ventas y marketing en 2023: $ 32.4 millones.

• Presupuesto de marketing global: $ 15.6 millones
• Compensación del equipo de ventas: $ 16.8 millones
• Número de representantes de ventas: 87

Desarrollo de tecnología continua e innovación

Presupuesto de desarrollo tecnológico para 2023: $ 19.5 millones.

Categoría de innovación	Inversión
Desarrollo de software	$ 8.7 millones
Innovación de hardware	$ 6.3 millones
Investigación de tecnología emergente	$ 4.5 millones

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Ventas de equipos de sistemas de inspección y metrología

Para el año fiscal 2023, Nova Ltd. reportó ingresos por ventas de equipos de $ 361.8 millones, lo que representa el 68% de los ingresos totales de la compañía.

Categoría de productos	Ingresos ($ M)	Porcentaje
Sistemas de inspección de semiconductores	247.2	68.3%
Sistemas de embalaje avanzados	114.6	31.7%

Licencias y actualizaciones de software recurrentes

En 2023, Nova Ltd. generó $ 52.3 millones a partir de servicios de licencia y actualización de software.

• Tasa de renovación de licencia de software anual: 92%
• Precio promedio de actualización del software: $ 45,000 por sistema
• Crecimiento total de ingresos relacionados con el software: 14.6% año tras año

Contratos de servicio de mantenimiento y soporte

Los contratos de servicio de mantenimiento y soporte generaron $ 87.5 millones en ingresos para 2023.

Tipo de contrato	Ingresos ($ M)	Valor de contrato promedio
Soporte estándar	52.3	$35,000
Soporte premium	35.2	$78,000

Servicios de personalización e integración

Los servicios de personalización e integración representaron $ 43.6 millones en ingresos para 2023.

• Valor promedio del proyecto de personalización: $ 215,000
• Número de proyectos de personalización completados: 203
• Tasa de satisfacción del cliente para servicios de personalización: 94%

Programas de consultoría y capacitación de tecnología

Los programas de consultoría y capacitación de tecnología generaron $ 22.4 millones en ingresos para 2023.

Categoría de servicio	Ingresos ($ M)	Precio medio
Consultoría tecnológica	14.7	$ 95,000 por compromiso
Programas de capacitación	7.7	$ 12,500 por programa

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why leading chipmakers are spending heavily on Nova Ltd. (NVMI) tools right now. It's about making the most complex chips possible with fewer defects and faster results. Here's what the numbers from late 2025 show about the value Nova delivers.

• Enabling high product yields for sub-5nm and GAA logic devices
• Providing critical, real-time process control data (Insight On Site)
• Accelerating time-to-market for complex semiconductor devices
• Non-destructive measurement of critical dimensions and film properties
• Solutions for advanced packaging and High-Bandwidth Memory (HBM) manufacturing

The financial results from the third quarter of 2025 clearly show that the market is valuing these propositions highly. You saw record revenue in Q3 2025 hitting $224.6 million, which was a 25% year-over-year increase. That kind of top-line growth doesn't happen unless the tools are solving fundamental manufacturing problems, like yield at the leading edge.

For instance, when you see reports that some 5nm wafer yields are only one-third of the best-in-class, it underscores the massive value of any metrology that can close that gap. Nova Ltd. is positioned right in the middle of that performance delta.

The profitability you're seeing is another indicator of the value captured. For Q3 2025, the GAAP Gross Profit Margin was reported at 56.7%, and the GAAP Net Profit Margin was approximately 27.34% based on the $61.4 million GAAP net income reported for that quarter. That's defintely strong pricing power.

Here's a quick look at how the revenue performance has stacked up through the first three quarters of 2025, showing the sustained demand for these advanced process control capabilities:

Metric	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value
Revenue	$213.4 million	$219.99 million	$224.6 million
GAAP Gross Margin	57% (Q1)	57.8% (Q2 Est.)	56.7% (Q3)

The focus on advanced packaging is a major value driver. In 2024, advanced packaging revenue more than doubled, already contributing 15% of product revenue, and Nova's integrated metrology solutions were adopted by four of the top five advanced packaging manufacturers. This momentum is continuing, with Nova launching the WMC platform specifically to address 2.5D, 3D, and hybrid bonding applications critical for High-Bandwidth Memory (HBM) integration.

The acceleration in time-to-market is a direct result of better process control data. The company's solutions are essential as major foundries, like TSMC, move into production for 2nm process manufacturing scheduled to commence in the fourth quarter of 2025. Faster process stabilization means faster product ramp.

The value proposition around non-destructive measurement is inherent in their core offering as a provider of optical and x-ray metrology systems used to measure film thickness, composition, and critical dimensions during wafer fabrication. This capability is vital for in-line quality checks without damaging the wafer, which is non-negotiable for high-value logic and memory layers.

Finance: Draft a sensitivity analysis on FY 2026 revenue based on a 10% delay in GAA adoption by Friday.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationship strategy for Nova Ltd. (NVMI) as they close out a record year. This part of the canvas is all about locking in high-value customers through deep integration and service dependency. It's not transactional; it's about being embedded in their process control loop.

Dedicated, long-term partnerships for co-development of new solutions

Nova Ltd. focuses on deep integration with leading-edge semiconductor manufacturers. This is evident in their adoption by key players in next-generation processes. For instance, Nova's integrated metrology solutions have been adopted by four of the top five advanced packaging manufacturers. This level of adoption suggests long-term, co-development-style relationships are in place to support new node technology rollouts. The company's product revenue distribution for the second quarter of 2025 showed 75% from logic and foundry and 25% from memory, indicating relationships are centered on the most advanced and demanding segments of the market.

High-touch, expert application support and maintenance contracts

The service component is a critical anchor for customer stickiness. Nova Ltd. benefited from strong demand in its chemical metrology and service business segments during Q2 2025. The financial scale of the customer base is substantial, with Trailing Twelve Months (TTM) revenue ending September 30, 2025, reaching $852.72M, up 39.37% year-over-year. High-touch support is necessary to maintain the operational efficiency of these complex tools. The company reported a non-GAAP gross margin of 60% in Q2 2025, which suggests high-value service and support revenue is contributing significantly to margin health, even as GAAP gross margin settled at 56.7% in Q3 2025.

Here's a look at the scale of customer activity across the recent quarters:

Metric	Q2 2025 Result	Q3 2025 Result
Total Revenue	$220 million	$224.6 million
Non-GAAP Net Income	$70.4 million	$70.0 million
GAAP Operating Expenses	Not specified	$63.6 million
Non-GAAP EPS	$2.20	$2.16

Direct, consultative sales model with technical specialists

The sales approach requires technical depth to place these advanced systems. Nova Ltd.'s customer concentration highlights the need for this direct, consultative model. In the second quarter of 2025, product revenues included four customers and four territories, which contributed each 10% or more to product revenues. This concentration means sales personnel must be technical specialists capable of navigating complex, multi-quarter procurement cycles with a small set of very large clients.

Relationship management focused on high customer retention and system uptime

The value delivered through uptime and performance directly translates to customer retention and future investment. The company's Return on Equity (ROE) as of the trailing twelve months to March 2025 was 22%, which compares favorably to the industry average of 12%. This strong ROE suggests effective reinvestment of capital, which supports the high-performance metrology platforms customers rely on. Management's guidance for Q4 2025 revenue is set between $215 million and $225 million, showing confidence in continued customer commitment through the end of the year.

• Management reaffirmed commitment to outpace WFE growth in 2025.
• Non-GAAP gross margin guidance for Q1 2025 was projected at 59%.
• The company expects continued growth into 2026.
• The stock has a P/E ratio of 41.90 as of early December 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Nova Ltd. gets its advanced metrology and process control solutions to the semiconductor manufacturing floor, which is a critical function given their Q3 2025 revenue hit $224.6 million.

The company has been actively shifting its go-to-market approach. They have concluded the transition from a distribution model to a direct sales and service structure across all key regions.

The scale of the operation supporting these channels is significant, with 1,200 total employees as of late 2025, and cash reserves of $1.6 billion at the end of Q3 2025.

Metric	Value (Late 2025)
Q3 2025 Revenue	$224.6 million
Total Employees	1,200
Cash and Equivalents (Q3 2025)	$1.6 billion
Employees in Israel	516

Direct sales force operating from offices worldwide

Nova Ltd. acts as a partner to semiconductor manufacturers from its offices worldwide. This direct presence supports their high-value, complex equipment sales cycle.

Global field service and application engineering teams

Service and support are delivered through dedicated customer operations and service centers around the world. This global infrastructure is necessary to support equipment installed across different geographies.

The company has also expanded its physical footprint to enhance local support and capacity:

• Opened a new manufacturing facility and office in Bad Urach, Germany, in January 2025.
• Opened a new production facility in Mannheim, Germany, tripling capacity for advanced packaging optical metrology solutions.

Investor relations and conferences for capital market communication

Capital market communication is managed through direct engagement and scheduled events. For instance, the Q3 2025 earnings call was hosted on November 6, 2025, at 8:30 a.m. Eastern Time.

The company actively communicates its strategy, including a September 2025 announcement of an upsized private offering of $650 Million of 0.00% Convertible Senior Notes due 2030. They are scheduled to participate in investor conferences during November and December 2025.

Communication Event	Date/Time Reference
Q3 2025 Earnings Call Time	8:30 a.m. Eastern Time (Nov 6, 2025)
Recent Capital Raise	$650 Million (Sept 2025)
Upcoming Conference Participation	November and December 2025

Web-based support portals and technical documentation

Digital channels support customer engagement and information dissemination. The main corporate website, novami.com, saw an estimated 37,000 visitors in July 2025. The Investor Relations section provides specific access points, such as the webcast link for events at https://www.novami.com/investors/events/.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Nova Ltd. (NVMI) and seeing a highly sophisticated, yet concentrated, group driving its record performance in late 2025. The company's success is directly tied to the most complex nodes in the industry.

The core customer base is segmented across the most demanding areas of semiconductor fabrication, which is reflected in the product revenue distribution as of the middle of the fiscal year 2025.

Customer Segment Type	Revenue Contribution (Approx. as of Q2 2025)	Key Technology Driver
Logic and Foundry	75% of product revenue	Gate-All-Around (GAA) adoption
Memory Devices	25% of product revenue	Advanced DRAM and High-Bandwidth Memory (HBM)

The demand from these leading global semiconductor manufacturers is what pushed Nova Ltd.'s Q3 2025 revenue to a record $224.6 million USD. Still, you need to watch the concentration risk closely.

The customer base is notably concentrated:

• A concentrated base where four major clients contribute over 10% of product revenue each.
• This concentration means a spending shift from any one of these top clients could disproportionately affect near-term results.

Advanced logic device makers adopting Gate-All-Around (GAA) processes are a primary growth engine. Nova Ltd. secured a significant win here, with its ELIPSON® materials metrology solution being selected as Tool of Record by a leading global foundry for advanced GAA manufacturing processes. Furthermore, the Nova Metrion® platform is also seeing adoption by another GAA customer, cementing Nova Ltd.'s position in these cutting-edge logic nodes.

Memory manufacturers focused on advanced DRAM and HBM devices are also critical. Nova Ltd. reported record sales in both DRAM and HBM during Q3 2025, with the majority of memory revenue coming from DRAM. This aligns with the broader market trend where HBM shipments are projected to rise by 70% year-over-year in 2025 due to AI infrastructure build-out.

Finally, the segment of process equipment manufacturers requiring integrated metrology solutions is evolving, particularly through advanced packaging. This area is a structural growth driver for Nova Ltd., expected to contribute approximately 20% of total revenue in 2025, which is an increase from 15% in the prior year.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Cost Structure

High fixed costs are anchored in Research and Development (R&D) investments necessary to maintain technological leadership in process control for advanced semiconductor nodes.

Operating Expenses show a clear upward trend, reflecting targeted spending on innovation and market expansion. For the first quarter of 2025, non-GAAP Operating Expenses were reported at $59.1 million. This increased further in the third quarter of 2025, reaching $63.6 million on a GAAP basis and $58.6 million on a non-GAAP basis, driven by investments in R&D for long-term opportunities and strategic evaluations.

The Cost of Goods Sold (COGS) structure is implied by the gross margin performance for complex hardware manufacturing. Non-GAAP blended gross margins were 59.6% in Q1 2025 and 59% in Q3 2025, indicating that COGS consistently runs around 40% to 41% of revenue, influenced by product mix and volume.

Costs related to maintaining a global sales and service infrastructure are embedded within the Operating Expenses. The increase in Q1 2025 operating expenses included ramping up sales and marketing spending.

The company is actively planning for future capacity, including capital expenditures for expanding production capacity. Specifically, there are strategic growth initiatives tied to tripling production capacity at the new facility in Mannheim, Germany. For the last twelve months (LTM) ending around Q3 2025, Capital Expenditures (CapEx) were $24.05 million.

Here are the key financial figures related to the cost base:

Cost/Expense Metric	Period	Amount (USD)	Basis/Context
Operating Expenses	Q1 2025	$59.1 million	Reported GAAP
Operating Expenses	Q1 2025	$53.5 million	Reported Non-GAAP
Operating Expenses	Q3 2025	$63.6 million	Reported GAAP
Operating Expenses	Q3 2025	$58.6 million	Reported Non-GAAP
Non-GAAP Gross Margin	Q1 2025	59.6%
Non-GAAP Gross Margin	Q3 2025	59%
Capital Expenditures (CapEx)	LTM ending Q3 2025	$24.05 million

The company's operational efficiency is also shown by its cash generation relative to investment: Operating Cash Flow for the LTM ending Q3 2025 was $254.01 million, resulting in a Free Cash Flow (FCF) of $229.96 million LTM.

• R&D investment is a key driver for OpEx increases.
• The company is exposed to four major clients, each accounting for over 10% of total revenue.
• The company ended Q3 2025 with a total cash position of $1.6 billion.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at Nova Ltd. (NVMI) and seeing the semiconductor tailwinds, but you need to know exactly where the money is coming from to truly understand the business. Honestly, the revenue streams are built on two main pillars: the upfront sale of sophisticated measurement tools and the ongoing, high-margin support that follows.

The primary engine is the Sales of advanced metrology systems (Product Revenue), which captures the demand for their platforms like VeraFlex, ELIPSON, and METRION used in the most advanced manufacturing steps. This is complemented by the High-margin, recurring revenue from service, support, and upgrades, which management noted hit record levels in the third quarter of 2025. That recurring piece is defintely crucial for margin stability.

The company is on track to hit an estimated full-year 2025 revenue of approximately $878.0 million. This projection is based on the strong performance through the first three quarters, which saw quarterly revenues of $213.4 million in Q1, $219.99 million in Q2, and a record $224.6 million in Q3, plus the Q4 guidance midpoint of $220 million. Still, you need to map the near-term risks in customer concentration against the opportunity in advanced packaging.

Here's the quick math on how that revenue breaks down by the core semiconductor segments:

Revenue Segment	Approximate Share of Product Revenue (2025 Est.)	Key Driver
Logic and Foundry	~75%	Gate-All-Around (GAA) manufacturing processes
Memory Devices	~25%	Advanced DRAM & HBM devices

Also, the growth in backend processing is becoming a bigger piece of the pie. The revenue from Advanced Packaging is expected to reach approximately 20% of total 2025 revenue, a nice jump from the 15% contribution seen last year. This shows successful penetration into complex 2.5D, 3D, and hybrid bonding applications.

To be fair, the growth drivers are highly concentrated in the most advanced areas of chipmaking, which is where Nova Ltd. (NVMI) has focused its R&D spend. You should keep an eye on:

• Record sales in advanced logic, especially GAA.
• Record quarterly revenue from memory devices.
• Adoption of the WMC platform for next-generation packaging.
• Continued demand for metrology in leading nodes.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.