Nova Ltd. (NVMI): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário de tecnologia de semicondutores em rápida evolução, a Nova Ltd. (NVMI) emerge como uma força pioneira, transformando como os fabricantes abordam a inspeção e a metrologia de precisão. Ao integrar estrategicamente as tecnologias de visão de máquinas de ponta com soluções avançadas de controle de processos, a Nova oferece uma proposta de valor sem precedentes que aprimora drasticamente a eficiência e a qualidade da produção de semicondutores. Seu modelo de negócios inovador representa uma abordagem sofisticada para enfrentar desafios críticos em um ecossistema tecnológico complexo e de alto risco, os fabricantes promissores aumentam rendimentos, defeitos reduzidos e melhorias de desempenho inovador.

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Alianças estratégicas com fabricantes de equipamentos semicondutores

A Nova Ltd. mantém parcerias estratégicas com os seguintes fabricantes de equipamentos de semicondutores:

Parceiro	Detalhes da parceria	Ano estabelecido
Materiais aplicados	Colaboração de tecnologia de metrologia e inspeção	2019
ASML Holding N.V.	Integração de soluções avançadas de medição	2017
LAM Research Corporation	Desenvolvimento de Tecnologia de Controle de Processos	2020

Colaboração de pesquisa com as principais universidades tecnológicas

A Nova Ltd. colabora ativamente com instituições acadêmicas para pesquisas avançadas:

• Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT) - Pesquisa de Metrologia Semicondutores
• Universidade de Stanford - Caracterização avançada de materiais
• Technion - Instituto de Tecnologia de Israel - Tecnologias de medição em nanoescala

Universidade	Foco na pesquisa	Financiamento anual de pesquisa
Mit	Controle do processo semicondutor	$750,000
Universidade de Stanford	Medição de nanotecnologia	$500,000
Technion	Algoritmos de Metrologia Avançada	$450,000

Parcerias com instalações globais de teste de semicondutores

A Nova Ltd. colabora com as principais instalações de teste de semicondutores em todo o mundo:

• TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)
• Samsung Electronics
• Intel Corporation
• GlobalFoundries

Instalação de teste	Tipo de colaboração	Valor do contrato
TSMC	Medição avançada de nó de processo	US $ 5,2 milhões
Samsung Electronics	Tecnologias de melhoria de rendimento	US $ 4,7 milhões
Intel Corporation	Soluções de metrologia de próxima geração	US $ 6,1 milhões

Acordos de desenvolvimento conjunto com fornecedores de materiais avançados

A Nova Ltd. faz parceria com fornecedores de materiais avançados para soluções inovadoras:

• Dow Chemical Company
• Grupo Merck
• Air Products and Chemicals

Fornecedor de materiais	Foco de desenvolvimento	Valor do investimento
Dow Chemical Company	Caracterização fotorresista	US $ 2,3 milhões
Grupo Merck	Tecnologias avançadas de revestimento	US $ 1,9 milhão
Air Products and Chemicals	Gases de processamento de semicondutores	US $ 1,6 milhão

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Desenvolvimento de soluções de inspeção e metrologia semicondutores

A Nova Ltd. investiu US $ 35,6 milhões em despesas de P&D para tecnologias de inspeção de semicondutores em 2023. A Companhia desenvolveu 4 novas plataformas de metrologia semicondutores durante o ano fiscal.

Categoria de investimento em P&D	2023 Despesas
Tecnologias de inspeção de semicondutores	US $ 35,6 milhões
Desenvolvimento da plataforma de metrologia	4 novas plataformas

Pesquisa de Tecnologia de Controle de Processos Avançados

A pesquisa avançada de controle de processos da Nova focada em:

• Medição de precisão de fabricação de semicondutores
• Otimização da visão da máquina
• Algoritmos de processamento de sinal

Área de foco de pesquisa	Pedidos de patente 2023
Controle avançado de processo	12 novos pedidos de patente

Engenharia de software e hardware para fabricação de semicondutores

Nova Ltd. implantou recursos de engenharia em vários domínios tecnológicos, com 68 profissionais dedicados de software e engenharia de hardware Trabalhando em soluções de fabricação de semicondutores.

Alocação de recursos de engenharia	Número de profissionais
Engenharia de software	38 profissionais
Engenharia de hardware	30 profissionais

Inovação contínua na visão de máquina e tecnologias de detecção

A estratégia de inovação de Nova resultou em avanços tecnológicos com US $ 42,3 milhões alocados à visão de máquina e pesquisa de tecnologia de detecção em 2023.

Métrica de inovação	2023 desempenho
Investimento em tecnologia de visão de máquina	US $ 42,3 milhões
Novos protótipos de tecnologia de detecção	7 desenvolvido

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Tecnologias de medição óptica e inspeção proprietárias

A Nova Ltd. detém 27 patentes ativas a partir de 2023, especificamente relacionadas a tecnologias avançadas de medição óptica. O portfólio de tecnologia da empresa abrange soluções de metrologia semicondutores, com foco em:

• Sistemas de medição de dimensão crítica
• Metrologia de filme fino
• Tecnologias de medição de sobreposição

Categoria de patentes	Número de patentes ativas	Investimento em P&D (2023)
Medição óptica	27	US $ 24,3 milhões
Metrologia semicondutora	19	US $ 16,7 milhões

Equipe de engenharia de P&D altamente qualificada

A Nova Ltd. emprega 213 engenheiros de P&D a partir do quarto trimestre de 2023, com 78% de formação avançada em disciplinas de engenharia.

Qualificações de engenharia	Percentagem	Número de engenheiros
Titulares de doutorado	34%	72
Mestrado	44%	94
Diploma de bacharel	22%	47

Portfólio de propriedade intelectual extensa

A Nova Ltd. mantém uma robusta estratégia de propriedade intelectual com proteção global de patentes.

Cobertura de patente geográfica	Número de países
Estados Unidos	27
Europa	22
Ásia	18

Instalações de fabricação avançadas

A Nova Ltd. opera duas instalações de fabricação primárias:

• Sede em Ness Ziona, Israel (15.000 m²)
• Instalação de produção na Califórnia, Estados Unidos (8.500 metros quadrados)

Infraestrutura de vendas e suporte global

A Nova Ltd. mantém a presença de vendas e suporte em:

• Israel (sede)
• Estados Unidos
• China
• Taiwan
• Coréia do Sul
• Cingapura

Região	Escritórios de vendas	Centros de suporte
América do Norte	3	2
Ásia -Pacífico	4	3
EMEA	2	1

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negócios: proposições de valor

Soluções de inspeção de semicondutores de alta precisão

A Nova Ltd. fornece soluções avançadas de metrologia e controle de processos com as seguintes especificações principais:

Métrica	Especificação
Precisão da medição	± 0,1 nanômetros
Velocidade de inspeção	Até 150 bolachas por hora
Suporte de nó de tecnologia	Processos de semicondutores de 2 nm a 10nm

Aumento do rendimento e eficiência da fabricação

As soluções da Nova fornecem melhorias quantificáveis ​​de fabricação:

• Melhoria de rendimento até 3-5% por ciclo de fabricação
• Redução nos defeitos de produção em 40-60%
• Economia de custos estimada em US $ 1,2-1,8 milhão por semicondutores linha de produção anualmente

Tecnologias avançadas de controle de processos

As plataformas de tecnologia da Nova incluem:

Plataforma de tecnologia	Métricas principais de desempenho
Conheceu independente	Precisão da medição: ± 0,15nm
Nova CD-SEM	Taxa de transferência de inspeção: 120 bolachas/hora
Software de controle de processos	Precisão de monitoramento em tempo real: 99,8%

Visão de máquinas de ponta e recursos de detecção

Especificações da tecnologia de visão de máquina:

• Resolução da imagem: definição ultra-alta 4K
• Faixa de detecção: 0,01-100 micrômetros
• Velocidade de processamento: 10.000 quadros por segundo

Defeitos de produção reduzidos e controle de qualidade aprimorado

Métricas de desempenho de controle de qualidade:

Métrica de qualidade	Nível de desempenho
Taxa de detecção de defeitos	99.97%
Taxa positiva falsa	Menos de 0,03%
Redução de defeitos de fabricação de semicondutores	Até 65% de redução

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Equipe de vendas diretas para fabricantes de semicondutores corporativos

A partir de 2024, a Nova Ltd. mantém uma equipe de vendas direta dedicada de 43 profissionais de vendas corporativos que visam fabricantes de semicondutores em todo o mundo.

Região de vendas	Número de representantes de vendas	Segmento de mercado -alvo
América do Norte	12	Fabricantes avançados de semicondutores
Ásia -Pacífico	18	Produção de semicondutores de alto volume
Europa	13	Pesquisa especializada para semicondutores

Programas de suporte técnico e treinamento de clientes

A Nova Ltd. fornece suporte técnico abrangente com uma equipe global de 67 especialistas em suporte técnico.

• Tempo médio de resposta: 2,3 horas
• Disponibilidade de suporte técnico 24/7
• Suporte multilíngue em 7 idiomas

Acordos de serviço e manutenção de longo prazo

Em 2024, a Nova Ltd. possui 128 contratos ativos de serviço de longo prazo com fabricantes de semicondutores, representando 76% da base total de clientes.

Tipo de contrato	Número de contratos	Valor médio do contrato
Manutenção básica	78	$145,000
Suporte premium	42	$285,000
Serviço abrangente	8	$475,000

Consultas regulares de atualização de tecnologia

A Nova Ltd. realiza consultas trimestrais de atualização de tecnologia com 94 principais clientes da empresa.

• Frequência de consulta: trimestralmente
• Duração média da consulta: 3,5 horas
• Atualização de tecnologia Cobertura: Tecnologias de Metrologia e Inspeção

Desenvolvimento de solução personalizada

Em 2024, a Nova Ltd. desenvolveu 22 soluções personalizadas de inspeção de semicondutores para requisitos específicos do cliente.

Indústria de clientes	Número de soluções personalizadas	Faixa de custo de desenvolvimento
Chips lógicos avançados	8	$350,000 - $750,000
Fabricantes de memória	7	$275,000 - $600,000
Semicondutores especiais	7	$400,000 - $850,000

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de Negócios: Canais

Fabricantes de semicondutores de força de vendas diretas

No quarto trimestre 2023, a Nova Ltd. mantém uma equipe de vendas direta dedicada de 42 profissionais de vendas técnicas em regiões globais. A força de vendas se concentra nos mercados de fabricação de semicondutores com uma quebra geográfica:

Região	Representantes de vendas	Mercados -alvo
América do Norte	12	Estados Unidos, Canadá
Ásia-Pacífico	18	Taiwan, Coréia do Sul, China
Europa	12	Alemanha, Holanda, Israel

Conferências de Tecnologia e Exposições da Indústria

A Nova Ltd. participa de 7 principais conferências de tecnologia de semicondutores anualmente, com um investimento estimado de US $ 1,2 milhão em custos de exposição e patrocínio para 2024.

• Semicon West (São Francisco)
• Semicon Taiwan
• Semicon Europa
• Spie litografia avançada
• Reunião Internacional de Dispositivos do IEEE

Documentação técnica online e portais de produtos

Estatísticas da plataforma de documentação do produto digital para 2023:

Métrica	Valor
Total de usuários registrados	3,647
Usuários ativos mensais	1,829
Downloads de documentação técnica	12,453

Redes de distribuidores estratégicos nos principais mercados globais

A Nova Ltd. mantém 14 parcerias de distribuição estratégica nas regiões de fabricação de semicondutores, com uma receita estimada em canais de distribuição de US $ 64,3 milhões em 2023.

Marketing digital e webinars técnicos

Métricas de marketing digital e engajamento de webinar para 2023:

Canal	Total de participantes	Taxa média de envolvimento
Webinars técnicos	2,345	62%
Marketing do LinkedIn	87.500 seguidores	4.3%
Campanhas de e -mail direcionadas	18.762 destinatários	22%

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Fabricantes de chips semicondutores

A Nova Ltd. atende 87 clientes de fabricação de chips semicondutores globalmente a partir de 2023.

Região	Número de clientes	Quota de mercado
Estados Unidos	24	27.6%
Ásia -Pacífico	38	43.7%
Europa	15	17.2%
Resto do mundo	10	11.5%

Fabricantes de dispositivos integrados

A Nova Ltd. suporta 42 fabricantes de dispositivos integrados em 2024.

• Os 5 principais clientes representam 62% da receita neste segmento
• Valor anual do contrato em média de US $ 3,2 milhões por cliente
• Focado principalmente em tecnologias avançadas de semicondutores

Instalações de embalagem avançadas

A Nova Ltd. atende 29 instalações de embalagens avançadas em todo o mundo.

Tecnologia de embalagem	Número de clientes
2.5D/3D Embalagem	14
Embalagem no nível da wafer	9
Embalagem de fan-Out	6

Fundir e produtores de chips lógicos

A Nova Ltd. suporta 53 produtores de fundição e chips lógicos em 2024.

• Os principais clientes incluem TSMC, Samsung, Intel
• Receita média por cliente: US $ 4,7 milhões
• Nós de tecnologia servidos: 3nm, 5nm, 7nm

Fabricantes de chips de memória

A Nova Ltd. serve 22 fabricantes de chips de memória globalmente.

Tipo de memória	Número de clientes	Penetração de mercado
Dram	12	54.5%
Nand Flash	8	36.4%
Outros tipos de memória	2	9.1%

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Investimento significativo em P&D

Despesas de P&D para a Nova Ltd. no ano fiscal de 2023: US $ 24,3 milhões, representando 12,7% da receita total.

Ano	Investimento em P&D	Porcentagem de receita
2022	US $ 22,1 milhões	11.9%
2023	US $ 24,3 milhões	12.7%

Despesas de força de trabalho de engenharia altíssimas

Total de custos de pessoal para a força de trabalho de engenharia em 2023: US $ 45,6 milhões.

• Salário médio de engenharia: US $ 112.500
• Funcionários totais de engenharia: 405
• Alocação de benefícios dos funcionários: 22% dos custos totais de pessoal

Equipamento de fabricação e manutenção de instalações

Custos totais de manutenção e manutenção de instalações para 2023: US $ 18,2 milhões.

Categoria de custo	Quantia
Depreciação do equipamento	US $ 9,7 milhões
Manutenção da instalação	US $ 6,5 milhões
Reparos de equipamentos	US $ 2 milhões

Operações globais de vendas e marketing

Total de despesas de vendas e marketing em 2023: US $ 32,4 milhões.

• Orçamento global de marketing: US $ 15,6 milhões
• Compensação da equipe de vendas: US $ 16,8 milhões
• Número de representantes de vendas: 87

Desenvolvimento e inovação em andamento em andamento

Orçamento de desenvolvimento de tecnologia para 2023: US $ 19,5 milhões.

Categoria de inovação	Investimento
Desenvolvimento de software	US $ 8,7 milhões
Inovação de hardware	US $ 6,3 milhões
Pesquisa em tecnologia emergente	US $ 4,5 milhões

Nova Ltd. (NVMI) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de equipamentos de sistemas de inspeção e metrologia

Para o ano fiscal de 2023, a Nova Ltd. registrou receita de vendas de equipamentos de US $ 361,8 milhões, representando 68% da receita total da empresa.

Categoria de produto	Receita ($ m)	Percentagem
Sistemas de inspeção semicondutores	247.2	68.3%
Sistemas de embalagem avançados	114.6	31.7%

Licenciamento e atualizações de software recorrentes

Em 2023, a Nova Ltd. gerou US $ 52,3 milhões em serviços de licenciamento de software e atualização.

• Taxa anual de renovação da licença de software: 92%
• Preço médio de atualização do software: US $ 45.000 por sistema
• Crescimento total da receita relacionada ao software: 14,6% ano a ano

Contratos de serviço de manutenção e suporte

Os contratos de serviço de manutenção e suporte geraram US $ 87,5 milhões em receita para 2023.

Tipo de contrato	Receita ($ m)	Valor médio do contrato
Suporte padrão	52.3	$35,000
Suporte premium	35.2	$78,000

Serviços de personalização e integração

Os serviços de personalização e integração representaram US $ 43,6 milhões em receita para 2023.

• Valor médio do projeto de personalização: US $ 215.000
• Número de projetos de personalização concluídos: 203
• Taxa de satisfação do cliente para serviços de personalização: 94%

Programas de consultoria e treinamento de tecnologia

Os programas de consultoria e treinamento de tecnologia geraram US $ 22,4 milhões em receita para 2023.

Categoria de serviço	Receita ($ m)	Preço médio
Consultoria de Tecnologia	14.7	US $ 95.000 por engajamento
Programas de treinamento	7.7	US $ 12.500 por programa

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why leading chipmakers are spending heavily on Nova Ltd. (NVMI) tools right now. It's about making the most complex chips possible with fewer defects and faster results. Here's what the numbers from late 2025 show about the value Nova delivers.

• Enabling high product yields for sub-5nm and GAA logic devices
• Providing critical, real-time process control data (Insight On Site)
• Accelerating time-to-market for complex semiconductor devices
• Non-destructive measurement of critical dimensions and film properties
• Solutions for advanced packaging and High-Bandwidth Memory (HBM) manufacturing

The financial results from the third quarter of 2025 clearly show that the market is valuing these propositions highly. You saw record revenue in Q3 2025 hitting $224.6 million, which was a 25% year-over-year increase. That kind of top-line growth doesn't happen unless the tools are solving fundamental manufacturing problems, like yield at the leading edge.

For instance, when you see reports that some 5nm wafer yields are only one-third of the best-in-class, it underscores the massive value of any metrology that can close that gap. Nova Ltd. is positioned right in the middle of that performance delta.

The profitability you're seeing is another indicator of the value captured. For Q3 2025, the GAAP Gross Profit Margin was reported at 56.7%, and the GAAP Net Profit Margin was approximately 27.34% based on the $61.4 million GAAP net income reported for that quarter. That's defintely strong pricing power.

Here's a quick look at how the revenue performance has stacked up through the first three quarters of 2025, showing the sustained demand for these advanced process control capabilities:

Metric	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value
Revenue	$213.4 million	$219.99 million	$224.6 million
GAAP Gross Margin	57% (Q1)	57.8% (Q2 Est.)	56.7% (Q3)

The focus on advanced packaging is a major value driver. In 2024, advanced packaging revenue more than doubled, already contributing 15% of product revenue, and Nova's integrated metrology solutions were adopted by four of the top five advanced packaging manufacturers. This momentum is continuing, with Nova launching the WMC platform specifically to address 2.5D, 3D, and hybrid bonding applications critical for High-Bandwidth Memory (HBM) integration.

The acceleration in time-to-market is a direct result of better process control data. The company's solutions are essential as major foundries, like TSMC, move into production for 2nm process manufacturing scheduled to commence in the fourth quarter of 2025. Faster process stabilization means faster product ramp.

The value proposition around non-destructive measurement is inherent in their core offering as a provider of optical and x-ray metrology systems used to measure film thickness, composition, and critical dimensions during wafer fabrication. This capability is vital for in-line quality checks without damaging the wafer, which is non-negotiable for high-value logic and memory layers.

Finance: Draft a sensitivity analysis on FY 2026 revenue based on a 10% delay in GAA adoption by Friday.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationship strategy for Nova Ltd. (NVMI) as they close out a record year. This part of the canvas is all about locking in high-value customers through deep integration and service dependency. It's not transactional; it's about being embedded in their process control loop.

Dedicated, long-term partnerships for co-development of new solutions

Nova Ltd. focuses on deep integration with leading-edge semiconductor manufacturers. This is evident in their adoption by key players in next-generation processes. For instance, Nova's integrated metrology solutions have been adopted by four of the top five advanced packaging manufacturers. This level of adoption suggests long-term, co-development-style relationships are in place to support new node technology rollouts. The company's product revenue distribution for the second quarter of 2025 showed 75% from logic and foundry and 25% from memory, indicating relationships are centered on the most advanced and demanding segments of the market.

High-touch, expert application support and maintenance contracts

The service component is a critical anchor for customer stickiness. Nova Ltd. benefited from strong demand in its chemical metrology and service business segments during Q2 2025. The financial scale of the customer base is substantial, with Trailing Twelve Months (TTM) revenue ending September 30, 2025, reaching $852.72M, up 39.37% year-over-year. High-touch support is necessary to maintain the operational efficiency of these complex tools. The company reported a non-GAAP gross margin of 60% in Q2 2025, which suggests high-value service and support revenue is contributing significantly to margin health, even as GAAP gross margin settled at 56.7% in Q3 2025.

Here's a look at the scale of customer activity across the recent quarters:

Metric	Q2 2025 Result	Q3 2025 Result
Total Revenue	$220 million	$224.6 million
Non-GAAP Net Income	$70.4 million	$70.0 million
GAAP Operating Expenses	Not specified	$63.6 million
Non-GAAP EPS	$2.20	$2.16

Direct, consultative sales model with technical specialists

The sales approach requires technical depth to place these advanced systems. Nova Ltd.'s customer concentration highlights the need for this direct, consultative model. In the second quarter of 2025, product revenues included four customers and four territories, which contributed each 10% or more to product revenues. This concentration means sales personnel must be technical specialists capable of navigating complex, multi-quarter procurement cycles with a small set of very large clients.

Relationship management focused on high customer retention and system uptime

The value delivered through uptime and performance directly translates to customer retention and future investment. The company's Return on Equity (ROE) as of the trailing twelve months to March 2025 was 22%, which compares favorably to the industry average of 12%. This strong ROE suggests effective reinvestment of capital, which supports the high-performance metrology platforms customers rely on. Management's guidance for Q4 2025 revenue is set between $215 million and $225 million, showing confidence in continued customer commitment through the end of the year.

• Management reaffirmed commitment to outpace WFE growth in 2025.
• Non-GAAP gross margin guidance for Q1 2025 was projected at 59%.
• The company expects continued growth into 2026.
• The stock has a P/E ratio of 41.90 as of early December 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Nova Ltd. gets its advanced metrology and process control solutions to the semiconductor manufacturing floor, which is a critical function given their Q3 2025 revenue hit $224.6 million.

The company has been actively shifting its go-to-market approach. They have concluded the transition from a distribution model to a direct sales and service structure across all key regions.

The scale of the operation supporting these channels is significant, with 1,200 total employees as of late 2025, and cash reserves of $1.6 billion at the end of Q3 2025.

Metric	Value (Late 2025)
Q3 2025 Revenue	$224.6 million
Total Employees	1,200
Cash and Equivalents (Q3 2025)	$1.6 billion
Employees in Israel	516

Direct sales force operating from offices worldwide

Nova Ltd. acts as a partner to semiconductor manufacturers from its offices worldwide. This direct presence supports their high-value, complex equipment sales cycle.

Global field service and application engineering teams

Service and support are delivered through dedicated customer operations and service centers around the world. This global infrastructure is necessary to support equipment installed across different geographies.

The company has also expanded its physical footprint to enhance local support and capacity:

• Opened a new manufacturing facility and office in Bad Urach, Germany, in January 2025.
• Opened a new production facility in Mannheim, Germany, tripling capacity for advanced packaging optical metrology solutions.

Investor relations and conferences for capital market communication

Capital market communication is managed through direct engagement and scheduled events. For instance, the Q3 2025 earnings call was hosted on November 6, 2025, at 8:30 a.m. Eastern Time.

The company actively communicates its strategy, including a September 2025 announcement of an upsized private offering of $650 Million of 0.00% Convertible Senior Notes due 2030. They are scheduled to participate in investor conferences during November and December 2025.

Communication Event	Date/Time Reference
Q3 2025 Earnings Call Time	8:30 a.m. Eastern Time (Nov 6, 2025)
Recent Capital Raise	$650 Million (Sept 2025)
Upcoming Conference Participation	November and December 2025

Web-based support portals and technical documentation

Digital channels support customer engagement and information dissemination. The main corporate website, novami.com, saw an estimated 37,000 visitors in July 2025. The Investor Relations section provides specific access points, such as the webcast link for events at https://www.novami.com/investors/events/.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Nova Ltd. (NVMI) and seeing a highly sophisticated, yet concentrated, group driving its record performance in late 2025. The company's success is directly tied to the most complex nodes in the industry.

The core customer base is segmented across the most demanding areas of semiconductor fabrication, which is reflected in the product revenue distribution as of the middle of the fiscal year 2025.

Customer Segment Type	Revenue Contribution (Approx. as of Q2 2025)	Key Technology Driver
Logic and Foundry	75% of product revenue	Gate-All-Around (GAA) adoption
Memory Devices	25% of product revenue	Advanced DRAM and High-Bandwidth Memory (HBM)

The demand from these leading global semiconductor manufacturers is what pushed Nova Ltd.'s Q3 2025 revenue to a record $224.6 million USD. Still, you need to watch the concentration risk closely.

The customer base is notably concentrated:

• A concentrated base where four major clients contribute over 10% of product revenue each.
• This concentration means a spending shift from any one of these top clients could disproportionately affect near-term results.

Advanced logic device makers adopting Gate-All-Around (GAA) processes are a primary growth engine. Nova Ltd. secured a significant win here, with its ELIPSON® materials metrology solution being selected as Tool of Record by a leading global foundry for advanced GAA manufacturing processes. Furthermore, the Nova Metrion® platform is also seeing adoption by another GAA customer, cementing Nova Ltd.'s position in these cutting-edge logic nodes.

Memory manufacturers focused on advanced DRAM and HBM devices are also critical. Nova Ltd. reported record sales in both DRAM and HBM during Q3 2025, with the majority of memory revenue coming from DRAM. This aligns with the broader market trend where HBM shipments are projected to rise by 70% year-over-year in 2025 due to AI infrastructure build-out.

Finally, the segment of process equipment manufacturers requiring integrated metrology solutions is evolving, particularly through advanced packaging. This area is a structural growth driver for Nova Ltd., expected to contribute approximately 20% of total revenue in 2025, which is an increase from 15% in the prior year.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Cost Structure

High fixed costs are anchored in Research and Development (R&D) investments necessary to maintain technological leadership in process control for advanced semiconductor nodes.

Operating Expenses show a clear upward trend, reflecting targeted spending on innovation and market expansion. For the first quarter of 2025, non-GAAP Operating Expenses were reported at $59.1 million. This increased further in the third quarter of 2025, reaching $63.6 million on a GAAP basis and $58.6 million on a non-GAAP basis, driven by investments in R&D for long-term opportunities and strategic evaluations.

The Cost of Goods Sold (COGS) structure is implied by the gross margin performance for complex hardware manufacturing. Non-GAAP blended gross margins were 59.6% in Q1 2025 and 59% in Q3 2025, indicating that COGS consistently runs around 40% to 41% of revenue, influenced by product mix and volume.

Costs related to maintaining a global sales and service infrastructure are embedded within the Operating Expenses. The increase in Q1 2025 operating expenses included ramping up sales and marketing spending.

The company is actively planning for future capacity, including capital expenditures for expanding production capacity. Specifically, there are strategic growth initiatives tied to tripling production capacity at the new facility in Mannheim, Germany. For the last twelve months (LTM) ending around Q3 2025, Capital Expenditures (CapEx) were $24.05 million.

Here are the key financial figures related to the cost base:

Cost/Expense Metric	Period	Amount (USD)	Basis/Context
Operating Expenses	Q1 2025	$59.1 million	Reported GAAP
Operating Expenses	Q1 2025	$53.5 million	Reported Non-GAAP
Operating Expenses	Q3 2025	$63.6 million	Reported GAAP
Operating Expenses	Q3 2025	$58.6 million	Reported Non-GAAP
Non-GAAP Gross Margin	Q1 2025	59.6%
Non-GAAP Gross Margin	Q3 2025	59%
Capital Expenditures (CapEx)	LTM ending Q3 2025	$24.05 million

The company's operational efficiency is also shown by its cash generation relative to investment: Operating Cash Flow for the LTM ending Q3 2025 was $254.01 million, resulting in a Free Cash Flow (FCF) of $229.96 million LTM.

• R&D investment is a key driver for OpEx increases.
• The company is exposed to four major clients, each accounting for over 10% of total revenue.
• The company ended Q3 2025 with a total cash position of $1.6 billion.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at Nova Ltd. (NVMI) and seeing the semiconductor tailwinds, but you need to know exactly where the money is coming from to truly understand the business. Honestly, the revenue streams are built on two main pillars: the upfront sale of sophisticated measurement tools and the ongoing, high-margin support that follows.

The primary engine is the Sales of advanced metrology systems (Product Revenue), which captures the demand for their platforms like VeraFlex, ELIPSON, and METRION used in the most advanced manufacturing steps. This is complemented by the High-margin, recurring revenue from service, support, and upgrades, which management noted hit record levels in the third quarter of 2025. That recurring piece is defintely crucial for margin stability.

The company is on track to hit an estimated full-year 2025 revenue of approximately $878.0 million. This projection is based on the strong performance through the first three quarters, which saw quarterly revenues of $213.4 million in Q1, $219.99 million in Q2, and a record $224.6 million in Q3, plus the Q4 guidance midpoint of $220 million. Still, you need to map the near-term risks in customer concentration against the opportunity in advanced packaging.

Here's the quick math on how that revenue breaks down by the core semiconductor segments:

Revenue Segment	Approximate Share of Product Revenue (2025 Est.)	Key Driver
Logic and Foundry	~75%	Gate-All-Around (GAA) manufacturing processes
Memory Devices	~25%	Advanced DRAM & HBM devices

Also, the growth in backend processing is becoming a bigger piece of the pie. The revenue from Advanced Packaging is expected to reach approximately 20% of total 2025 revenue, a nice jump from the 15% contribution seen last year. This shows successful penetration into complex 2.5D, 3D, and hybrid bonding applications.

To be fair, the growth drivers are highly concentrated in the most advanced areas of chipmaking, which is where Nova Ltd. (NVMI) has focused its R&D spend. You should keep an eye on:

• Record sales in advanced logic, especially GAA.
• Record quarterly revenue from memory devices.
• Adoption of the WMC platform for next-generation packaging.
• Continued demand for metrology in leading nodes.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.