Nova Ltd. (NVMI): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le paysage technologique semi-conducteur en évolution rapide, Nova Ltd. (NVMI) émerge comme une force pionnière, transformant la façon dont les fabricants abordent l'inspection et la métrologie de la précision. En intégrant stratégiquement les technologies de vision de la machine de pointe avec des solutions de contrôle de processus avancées, Nova offre une proposition de valeur sans précédent qui améliore considérablement l'efficacité et la qualité de la production de semi-conducteurs. Leur modèle commercial innovant représente une approche sophistiquée pour relever les défis critiques dans un écosystème technologique complexe à enjeux élevés, les fabricants prometteurs ont accru des rendements, des défauts réduits et des améliorations des performances révolutionnaires.

Nova Ltd. (NVMI) - Modèle commercial: partenariats clés

Alliances stratégiques avec des fabricants d'équipements semi-conducteurs

Nova Ltd. maintient des partenariats stratégiques avec les fabricants d'équipements semi-conducteurs suivants:

Partenaire	Détails du partenariat	Année établie
Matériaux appliqués	Collaboration de la technologie de la métrologie et de l'inspection	2019
ASML tenant N.V.	Intégration des solutions de mesure avancée	2017
Lam Research Corporation	Développement de la technologie de contrôle des processus	2020

Collaboration de recherche avec les grandes universités technologiques

Nova Ltd. collabore activement avec les établissements universitaires pour la recherche avancée:

• Institut de technologie du Massachusetts (MIT) - Recherche de métrologie des semi-conducteurs
• Université de Stanford - Caractérisation des matériaux avancés
• Technion - Institut israélien de technologie - technologies de mesure nanométriques

Université	Focus de recherche	Financement de la recherche annuelle
Mit	Contrôle du processus semi-conducteur	$750,000
Université de Stanford	Mesure de la nanotechnologie	$500,000
Technion	Algorithmes de métrologie avancés	$450,000

Partenariats avec les installations mondiales de test de semi-conducteurs

Nova Ltd. collabore avec les principales installations de test de semi-conducteurs dans le monde:

• TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)
• Samsung Electronics
• Intel Corporation
• GlobalFoundries

Installation de test	Type de collaboration	Valeur du contrat
Tsmc	Mesure avancée du nœud de processus	5,2 millions de dollars
Samsung Electronics	Technologies d'amélioration des rendements	4,7 millions de dollars
Intel Corporation	Solutions de métrologie de nouvelle génération	6,1 millions de dollars

Accords de développement conjoints avec des fournisseurs de matériaux avancés

Nova Ltd. s'associe à des fournisseurs de matériaux avancés pour des solutions innovantes:

• Dow Chemical Company
• Groupe Merck
• Produits aériens et produits chimiques

Fournisseur de matériaux	Focus de développement	Montant d'investissement
Dow Chemical Company	Caractérisation de la photorésistance	2,3 millions de dollars
Groupe Merck	Technologies de revêtement avancées	1,9 million de dollars
Produits aériens et produits chimiques	Gaz de traitement des semi-conducteurs	1,6 million de dollars

Nova Ltd. (NVMI) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Développement de solutions d'inspection et de métrologie des semi-conducteurs

Nova Ltd. a investi 35,6 millions de dollars dans les dépenses de R&D pour les technologies d'inspection des semi-conducteurs en 2023. La société a développé 4 nouvelles plateformes de métrologie semi-conductrices au cours de l'exercice.

Catégorie d'investissement de R&D	2023 dépenses
Technologies d'inspection des semi-conducteurs	35,6 millions de dollars
Développement de la plate-forme de métrologie	4 nouvelles plateformes

Recherche de technologie de contrôle des processus avancé

La recherche avancée de contrôle des processus de Nova s'est concentrée sur:

• Mesure de précision de la fabrication de semi-conducteurs
• Optimisation de la vision machine
• Algorithmes de traitement du signal

Domaine de mise au point de recherche	Demandes de brevet 2023
Contrôle de processus avancé	12 nouvelles demandes de brevet

Ingénierie logicielle et matériel pour la fabrication de semi-conducteurs

Nova Ltd. a déployé des ressources d'ingénierie dans plusieurs domaines technologiques, avec 68 professionnels dédiés des logiciels et du matériel Travailler sur des solutions de fabrication de semi-conducteurs.

Attribution des ressources d'ingénierie	Nombre de professionnels
Génie logiciel	38 professionnels
Génie matériel	30 professionnels

Innovation continue dans les technologies de vision industrielle et de détection

La stratégie d'innovation de Nova a entraîné des progrès technologiques avec 42,3 millions de dollars alloués à la recherche en technologie de vision et de détection de la machine en 2023.

Métrique d'innovation	Performance de 2023
Investissement technologique de vision de la machine	42,3 millions de dollars
Nouveaux prototypes de technologie de détection	7 développé

Nova Ltd. (NVMI) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Technologies de mesure et d'inspection optiques propriétaires

Nova Ltd. détient 27 brevets actifs en 2023, spécifiquement liés aux technologies de mesure optique avancées. Le portefeuille technologique de l'entreprise couvre les solutions de métrologie semi-conducteurs en mettant l'accent sur:

• Systèmes de mesure de dimension critique
• Métrologie à couches minces
• Tépose aux technologies de mesure

Catégorie de brevet	Nombre de brevets actifs	Investissement en R&D (2023)
Mesure optique	27	24,3 millions de dollars
Métrologie des semi-conducteurs	19	16,7 millions de dollars

Équipe d'ingénierie de R&D hautement qualifiée

Nova Ltd. emploie 213 ingénieurs de R&D au quatrième trimestre 2023, avec 78% de diplômes avancés dans les disciplines d'ingénierie.

Qualifications d'ingénierie	Pourcentage	Nombre d'ingénieurs
Titulaires de doctorat	34%	72
Une maîtrise	44%	94
Licence	22%	47

Portfolio de propriété intellectuelle étendue

Nova Ltd. maintient une solide stratégie de propriété intellectuelle avec une protection mondiale des brevets.

Couverture des brevets géographiques	Nombre de pays
États-Unis	27
Europe	22
Asie	18

Installations de fabrication avancées

Nova Ltd. exploite deux principales installations de fabrication:

• Quartier général à Ness Siona, Israël (15 000 m²)
• Installation de production en Californie, États-Unis (8 500 m²)

Infrastructure mondiale de vente et de soutien

Nova Ltd. maintient les ventes et soutient la présence dans:

• Israël (siège social)
• États-Unis
• Chine
• Taïwan
• Corée du Sud
• Singapour

Région	Bureaux de vente	Centres de soutien
Amérique du Nord	3	2
Asie-Pacifique	4	3
Emea	2	1

Nova Ltd. (NVMI) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions d'inspection de semi-conducteurs de haute précision

Nova Ltd. fournit des solutions avancées de métrologie des semi-conducteurs et de contrôle des processus avec les spécifications clés suivantes:

Métrique	Spécification
Précision de mesure	± 0,1 nanomètres
Vitesse d'inspection	Jusqu'à 150 gaufreaux par heure
Support de nœud technologique	Processus semi-conducteurs de 2 nm à 10 nm

Rendement et efficacité de la fabrication accrue

Les solutions de Nova apportent des améliorations de fabrication quantifiables:

• Amélioration du rendement jusqu'à 3 à 5% par cycle de fabrication
• Réduction des défauts de production de 40 à 60%
• Économies de coûts estimées à 1,2 à 1,8 million de dollars par ligne de production de semi-conducteurs chaque année

Technologies de contrôle des processus avancés

Les plateformes technologiques de Nova comprennent:

Plate-forme technologique	Mesures de performance clés
Rencontré autonome	Précision de mesure: ± 0,15 nm
NOVA CD-SEM	Débit d'inspection: 120 plaquettes / heure
Logiciel de contrôle des processus	Précision de surveillance en temps réel: 99,8%

Capacités de vision de la machine et de détection de pointe

Spécifications de la technologie de la vision machine:

• Résolution d'image: 4K Définition ultra-élevée
• Plage de détection: 0,01-100 micromètres
• Vitesse de traitement: 10 000 images par seconde

Réduction des défauts de production et un contrôle de la qualité amélioré

Métriques de performance du contrôle de la qualité:

Métrique de qualité	Niveau de performance
Taux de détection des défauts	99.97%
Taux de faux positifs	Moins de 0,03%
Réduction des défauts de fabrication de semi-conducteurs	Réduction jusqu'à 65%

Nova Ltd. (NVMI) - Modèle d'entreprise: Relations clients

Équipe de vente directe pour les fabricants de semi-conducteurs d'entreprise

En 2024, Nova Ltd. maintient une équipe de vente directe dédiée de 43 professionnels des ventes d'entreprises ciblant les fabricants de semi-conducteurs dans le monde.

Région de vente	Nombre de représentants commerciaux	Segment du marché cible
Amérique du Nord	12	Fabricants de semi-conducteurs avancés
Asie-Pacifique	18	Production de semi-conducteurs à volume élevé
Europe	13	Recherche spécialisée des semi-conducteurs

Support technique et programmes de formation client

Nova Ltd. fournit un support technique complet avec une équipe mondiale de 67 spécialistes du support technique.

• Temps de réponse moyen: 2,3 heures
• Disponibilité du support technique 24/7
• Support multilingue en 7 langues

Accords de service et de maintenance à long terme

En 2024, Nova Ltd. possède 128 contrats de service à long terme actifs avec des fabricants de semi-conducteurs, ce qui représente 76% de la clientèle totale.

Type de contrat	Nombre de contrats	Valeur du contrat moyen
Maintenance de base	78	$145,000
Support premium	42	$285,000
Service complet	8	$475,000

Consultations à mise à jour de la technologie régulière

Nova Ltd. mène des consultations de mise à jour de la technologie trimestrielle avec 94 clients clés de l'entreprise.

• Fréquence de consultation: trimestriel
• Durée moyenne de la consultation: 3,5 heures
• Couverture de mise à jour de la technologie: technologies de métrologie et d'inspection

Développement de solutions personnalisées

En 2024, Nova Ltd. a développé 22 solutions d'inspection semi-conductrices personnalisées pour des exigences spécifiques du client.

Industrie des clients	Nombre de solutions personnalisées	Gamme de coûts de développement
Puces logiques avancées	8	$350,000 - $750,000
Fabricants de mémoire	7	$275,000 - $600,000
Semi-conducteurs spécialisés	7	$400,000 - $850,000

Nova Ltd. (NVMI) - Modèle d'entreprise: canaux

Force de vente directe ciblant les fabricants de semi-conducteurs

Au quatrième trimestre 2023, Nova Ltd. maintient une équipe de vente directe dédiée de 42 professionnels techniques de la vente dans les régions mondiales. La force de vente se concentre sur les marchés de fabrication de semi-conducteurs avec une rupture géographique:

Région	Représentants des ventes	Marchés cibles
Amérique du Nord	12	États-Unis, Canada
Asie-Pacifique	18	Taïwan, Corée du Sud, Chine
Europe	12	Allemagne, Pays-Bas, Israël

Conférences technologiques et expositions de l'industrie

Nova Ltd. participe à 7 principales conférences de technologie des semi-conducteurs chaque année, avec un investissement estimé à 1,2 million de dollars en coûts d'exposition et de parrainage pour 2024.

• Semicon West (San Francisco)
• Semicon Taiwan
• Semicon Europa
• Lithographie avancée SPIE
• Réunion de dispositifs électroniques internationaux IEEE

Documentation technique en ligne et portails de produits

Plateforme de documentation de produits numériques pour 2023:

Métrique	Valeur
Total des utilisateurs enregistrés	3,647
Utilisateurs actifs mensuels	1,829
Téléchargements de documentation technique	12,453

Réseaux de distributeurs stratégiques sur les principaux marchés mondiaux

Nova Ltd. conserve 14 partenariats de distribution stratégiques dans les régions de fabrication de semi-conducteurs, avec un chiffre d'affaires estimé à 64,3 millions de dollars en 2023.

Marketing numérique et webinaires techniques

Marketing numérique et métriques d'engagement des webinaires pour 2023:

Canal	Total des participants	Taux d'engagement moyen
Webinaires techniques	2,345	62%
Marketing LinkedIn	87 500 abonnés	4.3%
Campagnes par e-mail ciblées	18 762 récipiendaires	22%

Nova Ltd. (NVMI) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Fabricants de puces semi-conducteurs

Nova Ltd. dessert 87 clients de fabrication de puces semi-conducteurs dans le monde en 2023.

Région	Nombre de clients	Part de marché
États-Unis	24	27.6%
Asie-Pacifique	38	43.7%
Europe	15	17.2%
Reste du monde	10	11.5%

Fabricants d'appareils intégrés

Nova Ltd. prend en charge 42 fabricants d'appareils intégrés en 2024.

• Les 5 meilleurs clients représentent 62% des revenus dans ce segment
• La valeur annuelle du contrat atteint en moyenne 3,2 millions de dollars par client
• Principalement axé sur les technologies avancées des semi-conducteurs

Installations d'emballage avancées

Nova Ltd. dessert 29 installations d'emballage avancées dans le monde.

Technologie d'emballage	Nombre de clients
Emballage 2.5D / 3D	14
Emballage de niveau de la tranche	9
Emballage de fan-out	6

Producteurs de puces de fonderie et logique

Nova Ltd. prend en charge 53 producteurs de puces de fonderie et logique en 2024.

• Les principaux clients incluent TSMC, Samsung, Intel
• Revenu moyen par client: 4,7 millions de dollars
• Nœuds technologiques servis: 3nm, 5nm, 7nm

Fabricants de puces de mémoire

Nova Ltd. dessert 22 fabricants de puces de mémoire dans le monde.

Type de mémoire	Nombre de clients	Pénétration du marché
DRACHME	12	54.5%
NAND FLASH	8	36.4%
Autres types de mémoire	2	9.1%

Nova Ltd. (NVMI) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Investissement de R&D significatif

Dépenses de R&D pour Nova Ltd. au cours de l'exercice 2023: 24,3 millions de dollars, ce qui représente 12,7% des revenus totaux.

Année	Investissement en R&D	Pourcentage de revenus
2022	22,1 millions de dollars	11.9%
2023	24,3 millions de dollars	12.7%

Dépenses de main-d'œuvre d'ingénierie hautement qualifiée

Total des coûts du personnel pour les effectifs d'ingénierie en 2023: 45,6 millions de dollars.

• Salaire d'ingénierie moyen: 112 500 $
• Total des employés d'ingénierie: 405
• Attribution des avantages sociaux: 22% du total des coûts du personnel

Équipement de fabrication et maintenance des installations

Coût total de fabrication et d'entretien des installations pour 2023: 18,2 millions de dollars.

Catégorie de coûts	Montant
Dépréciation de l'équipement	9,7 millions de dollars
Entretien d'installation	6,5 millions de dollars
Réparations de l'équipement	2 millions de dollars

Opérations mondiales de vente et de marketing

Total des frais de vente et de marketing en 2023: 32,4 millions de dollars.

• Budget marketing mondial: 15,6 millions de dollars
• Compensation de l'équipe de vente: 16,8 millions de dollars
• Nombre de représentants commerciaux: 87

Développement et innovation technologiques continues

Budget de développement technologique pour 2023: 19,5 millions de dollars.

Catégorie d'innovation	Investissement
Développement de logiciels	8,7 millions de dollars
Innovation matérielle	6,3 millions de dollars
Recherche technologique émergente	4,5 millions de dollars

Nova Ltd. (NVMI) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Équipement Ventes de systèmes d'inspection et de métrologie

Pour l'exercice 2023, Nova Ltd. a déclaré un chiffre d'affaires d'équipement de 361,8 millions de dollars, ce qui représente 68% du total des revenus de l'entreprise.

Catégorie de produits	Revenus ($ m)	Pourcentage
Systèmes d'inspection des semi-conducteurs	247.2	68.3%
Systèmes d'emballage avancés	114.6	31.7%

Licence et mises à niveau logiciels récurrents

En 2023, Nova Ltd. a généré 52,3 millions de dollars à partir de services de licence et de mise à niveau logiciels.

• Taux de renouvellement de licence logicielle annuelle: 92%
• Prix ​​moyen de mise à niveau du logiciel: 45 000 $ par système
• Croissance totale des revenus liés au logiciel: 14,6% d'une année sur l'autre

Contrats de services de maintenance et de support

Les contrats de service de maintenance et de soutien ont généré 87,5 millions de dollars de revenus pour 2023.

Type de contrat	Revenus ($ m)	Valeur du contrat moyen
Support standard	52.3	$35,000
Support premium	35.2	$78,000

Services de personnalisation et d'intégration

Les services de personnalisation et d'intégration ont représenté 43,6 millions de dollars de revenus pour 2023.

• Valeur du projet de personnalisation moyenne: 215 000 $
• Nombre de projets de personnalisation terminés: 203
• Taux de satisfaction client pour les services de personnalisation: 94%

Programmes de conseil en technologie et de formation

Les programmes de conseil et de formation technologiques ont généré 22,4 millions de dollars de revenus pour 2023.

Catégorie de service	Revenus ($ m)	Prix ​​moyen
Conseil technologique	14.7	95 000 $ par engagement
Programmes de formation	7.7	12 500 $ par programme

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why leading chipmakers are spending heavily on Nova Ltd. (NVMI) tools right now. It's about making the most complex chips possible with fewer defects and faster results. Here's what the numbers from late 2025 show about the value Nova delivers.

• Enabling high product yields for sub-5nm and GAA logic devices
• Providing critical, real-time process control data (Insight On Site)
• Accelerating time-to-market for complex semiconductor devices
• Non-destructive measurement of critical dimensions and film properties
• Solutions for advanced packaging and High-Bandwidth Memory (HBM) manufacturing

The financial results from the third quarter of 2025 clearly show that the market is valuing these propositions highly. You saw record revenue in Q3 2025 hitting $224.6 million, which was a 25% year-over-year increase. That kind of top-line growth doesn't happen unless the tools are solving fundamental manufacturing problems, like yield at the leading edge.

For instance, when you see reports that some 5nm wafer yields are only one-third of the best-in-class, it underscores the massive value of any metrology that can close that gap. Nova Ltd. is positioned right in the middle of that performance delta.

The profitability you're seeing is another indicator of the value captured. For Q3 2025, the GAAP Gross Profit Margin was reported at 56.7%, and the GAAP Net Profit Margin was approximately 27.34% based on the $61.4 million GAAP net income reported for that quarter. That's defintely strong pricing power.

Here's a quick look at how the revenue performance has stacked up through the first three quarters of 2025, showing the sustained demand for these advanced process control capabilities:

Metric	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value
Revenue	$213.4 million	$219.99 million	$224.6 million
GAAP Gross Margin	57% (Q1)	57.8% (Q2 Est.)	56.7% (Q3)

The focus on advanced packaging is a major value driver. In 2024, advanced packaging revenue more than doubled, already contributing 15% of product revenue, and Nova's integrated metrology solutions were adopted by four of the top five advanced packaging manufacturers. This momentum is continuing, with Nova launching the WMC platform specifically to address 2.5D, 3D, and hybrid bonding applications critical for High-Bandwidth Memory (HBM) integration.

The acceleration in time-to-market is a direct result of better process control data. The company's solutions are essential as major foundries, like TSMC, move into production for 2nm process manufacturing scheduled to commence in the fourth quarter of 2025. Faster process stabilization means faster product ramp.

The value proposition around non-destructive measurement is inherent in their core offering as a provider of optical and x-ray metrology systems used to measure film thickness, composition, and critical dimensions during wafer fabrication. This capability is vital for in-line quality checks without damaging the wafer, which is non-negotiable for high-value logic and memory layers.

Finance: Draft a sensitivity analysis on FY 2026 revenue based on a 10% delay in GAA adoption by Friday.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationship strategy for Nova Ltd. (NVMI) as they close out a record year. This part of the canvas is all about locking in high-value customers through deep integration and service dependency. It's not transactional; it's about being embedded in their process control loop.

Dedicated, long-term partnerships for co-development of new solutions

Nova Ltd. focuses on deep integration with leading-edge semiconductor manufacturers. This is evident in their adoption by key players in next-generation processes. For instance, Nova's integrated metrology solutions have been adopted by four of the top five advanced packaging manufacturers. This level of adoption suggests long-term, co-development-style relationships are in place to support new node technology rollouts. The company's product revenue distribution for the second quarter of 2025 showed 75% from logic and foundry and 25% from memory, indicating relationships are centered on the most advanced and demanding segments of the market.

High-touch, expert application support and maintenance contracts

The service component is a critical anchor for customer stickiness. Nova Ltd. benefited from strong demand in its chemical metrology and service business segments during Q2 2025. The financial scale of the customer base is substantial, with Trailing Twelve Months (TTM) revenue ending September 30, 2025, reaching $852.72M, up 39.37% year-over-year. High-touch support is necessary to maintain the operational efficiency of these complex tools. The company reported a non-GAAP gross margin of 60% in Q2 2025, which suggests high-value service and support revenue is contributing significantly to margin health, even as GAAP gross margin settled at 56.7% in Q3 2025.

Here's a look at the scale of customer activity across the recent quarters:

Metric	Q2 2025 Result	Q3 2025 Result
Total Revenue	$220 million	$224.6 million
Non-GAAP Net Income	$70.4 million	$70.0 million
GAAP Operating Expenses	Not specified	$63.6 million
Non-GAAP EPS	$2.20	$2.16

Direct, consultative sales model with technical specialists

The sales approach requires technical depth to place these advanced systems. Nova Ltd.'s customer concentration highlights the need for this direct, consultative model. In the second quarter of 2025, product revenues included four customers and four territories, which contributed each 10% or more to product revenues. This concentration means sales personnel must be technical specialists capable of navigating complex, multi-quarter procurement cycles with a small set of very large clients.

Relationship management focused on high customer retention and system uptime

The value delivered through uptime and performance directly translates to customer retention and future investment. The company's Return on Equity (ROE) as of the trailing twelve months to March 2025 was 22%, which compares favorably to the industry average of 12%. This strong ROE suggests effective reinvestment of capital, which supports the high-performance metrology platforms customers rely on. Management's guidance for Q4 2025 revenue is set between $215 million and $225 million, showing confidence in continued customer commitment through the end of the year.

• Management reaffirmed commitment to outpace WFE growth in 2025.
• Non-GAAP gross margin guidance for Q1 2025 was projected at 59%.
• The company expects continued growth into 2026.
• The stock has a P/E ratio of 41.90 as of early December 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Nova Ltd. gets its advanced metrology and process control solutions to the semiconductor manufacturing floor, which is a critical function given their Q3 2025 revenue hit $224.6 million.

The company has been actively shifting its go-to-market approach. They have concluded the transition from a distribution model to a direct sales and service structure across all key regions.

The scale of the operation supporting these channels is significant, with 1,200 total employees as of late 2025, and cash reserves of $1.6 billion at the end of Q3 2025.

Metric	Value (Late 2025)
Q3 2025 Revenue	$224.6 million
Total Employees	1,200
Cash and Equivalents (Q3 2025)	$1.6 billion
Employees in Israel	516

Direct sales force operating from offices worldwide

Nova Ltd. acts as a partner to semiconductor manufacturers from its offices worldwide. This direct presence supports their high-value, complex equipment sales cycle.

Global field service and application engineering teams

Service and support are delivered through dedicated customer operations and service centers around the world. This global infrastructure is necessary to support equipment installed across different geographies.

The company has also expanded its physical footprint to enhance local support and capacity:

• Opened a new manufacturing facility and office in Bad Urach, Germany, in January 2025.
• Opened a new production facility in Mannheim, Germany, tripling capacity for advanced packaging optical metrology solutions.

Investor relations and conferences for capital market communication

Capital market communication is managed through direct engagement and scheduled events. For instance, the Q3 2025 earnings call was hosted on November 6, 2025, at 8:30 a.m. Eastern Time.

The company actively communicates its strategy, including a September 2025 announcement of an upsized private offering of $650 Million of 0.00% Convertible Senior Notes due 2030. They are scheduled to participate in investor conferences during November and December 2025.

Communication Event	Date/Time Reference
Q3 2025 Earnings Call Time	8:30 a.m. Eastern Time (Nov 6, 2025)
Recent Capital Raise	$650 Million (Sept 2025)
Upcoming Conference Participation	November and December 2025

Web-based support portals and technical documentation

Digital channels support customer engagement and information dissemination. The main corporate website, novami.com, saw an estimated 37,000 visitors in July 2025. The Investor Relations section provides specific access points, such as the webcast link for events at https://www.novami.com/investors/events/.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Nova Ltd. (NVMI) and seeing a highly sophisticated, yet concentrated, group driving its record performance in late 2025. The company's success is directly tied to the most complex nodes in the industry.

The core customer base is segmented across the most demanding areas of semiconductor fabrication, which is reflected in the product revenue distribution as of the middle of the fiscal year 2025.

Customer Segment Type	Revenue Contribution (Approx. as of Q2 2025)	Key Technology Driver
Logic and Foundry	75% of product revenue	Gate-All-Around (GAA) adoption
Memory Devices	25% of product revenue	Advanced DRAM and High-Bandwidth Memory (HBM)

The demand from these leading global semiconductor manufacturers is what pushed Nova Ltd.'s Q3 2025 revenue to a record $224.6 million USD. Still, you need to watch the concentration risk closely.

The customer base is notably concentrated:

• A concentrated base where four major clients contribute over 10% of product revenue each.
• This concentration means a spending shift from any one of these top clients could disproportionately affect near-term results.

Advanced logic device makers adopting Gate-All-Around (GAA) processes are a primary growth engine. Nova Ltd. secured a significant win here, with its ELIPSON® materials metrology solution being selected as Tool of Record by a leading global foundry for advanced GAA manufacturing processes. Furthermore, the Nova Metrion® platform is also seeing adoption by another GAA customer, cementing Nova Ltd.'s position in these cutting-edge logic nodes.

Memory manufacturers focused on advanced DRAM and HBM devices are also critical. Nova Ltd. reported record sales in both DRAM and HBM during Q3 2025, with the majority of memory revenue coming from DRAM. This aligns with the broader market trend where HBM shipments are projected to rise by 70% year-over-year in 2025 due to AI infrastructure build-out.

Finally, the segment of process equipment manufacturers requiring integrated metrology solutions is evolving, particularly through advanced packaging. This area is a structural growth driver for Nova Ltd., expected to contribute approximately 20% of total revenue in 2025, which is an increase from 15% in the prior year.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Cost Structure

High fixed costs are anchored in Research and Development (R&D) investments necessary to maintain technological leadership in process control for advanced semiconductor nodes.

Operating Expenses show a clear upward trend, reflecting targeted spending on innovation and market expansion. For the first quarter of 2025, non-GAAP Operating Expenses were reported at $59.1 million. This increased further in the third quarter of 2025, reaching $63.6 million on a GAAP basis and $58.6 million on a non-GAAP basis, driven by investments in R&D for long-term opportunities and strategic evaluations.

The Cost of Goods Sold (COGS) structure is implied by the gross margin performance for complex hardware manufacturing. Non-GAAP blended gross margins were 59.6% in Q1 2025 and 59% in Q3 2025, indicating that COGS consistently runs around 40% to 41% of revenue, influenced by product mix and volume.

Costs related to maintaining a global sales and service infrastructure are embedded within the Operating Expenses. The increase in Q1 2025 operating expenses included ramping up sales and marketing spending.

The company is actively planning for future capacity, including capital expenditures for expanding production capacity. Specifically, there are strategic growth initiatives tied to tripling production capacity at the new facility in Mannheim, Germany. For the last twelve months (LTM) ending around Q3 2025, Capital Expenditures (CapEx) were $24.05 million.

Here are the key financial figures related to the cost base:

Cost/Expense Metric	Period	Amount (USD)	Basis/Context
Operating Expenses	Q1 2025	$59.1 million	Reported GAAP
Operating Expenses	Q1 2025	$53.5 million	Reported Non-GAAP
Operating Expenses	Q3 2025	$63.6 million	Reported GAAP
Operating Expenses	Q3 2025	$58.6 million	Reported Non-GAAP
Non-GAAP Gross Margin	Q1 2025	59.6%
Non-GAAP Gross Margin	Q3 2025	59%
Capital Expenditures (CapEx)	LTM ending Q3 2025	$24.05 million

The company's operational efficiency is also shown by its cash generation relative to investment: Operating Cash Flow for the LTM ending Q3 2025 was $254.01 million, resulting in a Free Cash Flow (FCF) of $229.96 million LTM.

• R&D investment is a key driver for OpEx increases.
• The company is exposed to four major clients, each accounting for over 10% of total revenue.
• The company ended Q3 2025 with a total cash position of $1.6 billion.

Nova Ltd. (NVMI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at Nova Ltd. (NVMI) and seeing the semiconductor tailwinds, but you need to know exactly where the money is coming from to truly understand the business. Honestly, the revenue streams are built on two main pillars: the upfront sale of sophisticated measurement tools and the ongoing, high-margin support that follows.

The primary engine is the Sales of advanced metrology systems (Product Revenue), which captures the demand for their platforms like VeraFlex, ELIPSON, and METRION used in the most advanced manufacturing steps. This is complemented by the High-margin, recurring revenue from service, support, and upgrades, which management noted hit record levels in the third quarter of 2025. That recurring piece is defintely crucial for margin stability.

The company is on track to hit an estimated full-year 2025 revenue of approximately $878.0 million. This projection is based on the strong performance through the first three quarters, which saw quarterly revenues of $213.4 million in Q1, $219.99 million in Q2, and a record $224.6 million in Q3, plus the Q4 guidance midpoint of $220 million. Still, you need to map the near-term risks in customer concentration against the opportunity in advanced packaging.

Here's the quick math on how that revenue breaks down by the core semiconductor segments:

Revenue Segment	Approximate Share of Product Revenue (2025 Est.)	Key Driver
Logic and Foundry	~75%	Gate-All-Around (GAA) manufacturing processes
Memory Devices	~25%	Advanced DRAM & HBM devices

Also, the growth in backend processing is becoming a bigger piece of the pie. The revenue from Advanced Packaging is expected to reach approximately 20% of total 2025 revenue, a nice jump from the 15% contribution seen last year. This shows successful penetration into complex 2.5D, 3D, and hybrid bonding applications.

To be fair, the growth drivers are highly concentrated in the most advanced areas of chipmaking, which is where Nova Ltd. (NVMI) has focused its R&D spend. You should keep an eye on:

• Record sales in advanced logic, especially GAA.
• Record quarterly revenue from memory devices.
• Adoption of the WMC platform for next-generation packaging.
• Continued demand for metrology in leading nodes.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.