Progyny, Inc. (PGNY): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el paisaje en rápida evolución de la atención médica reproductiva, ProGyny, Inc. (PGNY) surge como una fuerza transformadora, redefiniendo los beneficios de fertilidad a través de un modelo de negocio innovador que integra perfectamente tecnología avanzada, atención personalizada de pacientes y soluciones integrales impulsadas por el empleador. Al unir estratégicamente a los proveedores de atención médica, empleadores y personas que buscan tratamientos de fertilidad, la proginia ha creado un enfoque innovador que no solo aborda los complejos desafíos emocionales y financieros de la planificación familiar, sino que también revoluciona cómo los empleadores apoyan las decisiones de vida más íntimas de su fuerza laboral.

ProGyny, Inc. (PGNY) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Proveedores de atención médica y clínicas de fertilidad

ProGyny se asocia con 1,800+ clínicas de fertilidad en todo Estados Unidos. Los socios clave de la red incluyen:

Categoría de proveedor	Número de socios
Centros de fertilidad de primer nivel	125
Clínicas de fertilidad regional	650
Prácticas de fertilidad independientes	1,025

Compañías de seguros y empleadores

La progyny colabora con 250+ empleadores y las principales redes de seguros:

• Fortune 500 Companies: más de 100 asociaciones directas
• Empleadores autoasegurados: 175 contratos activos
• Proveedores de seguros nacionales: 12 relaciones estratégicas

Proveedores de tecnología de tratamiento de fertilidad de terceros

Categoría de tecnología	Número de asociaciones de proveedores
Prueba genética	8
Software de embriología	6
Plataformas de telesalud	5

Dispositivo médico y fabricantes farmacéuticos

Las asociaciones activas incluyen:

• Empresas farmacéuticas: 15 colaboraciones directas
• Fabricantes de dispositivos médicos: 22 acuerdos de integración de tecnología
• Instituciones de investigación de medicina reproductiva: 9 asociaciones

Plataformas de gestión de beneficios de fertilidad

ProGyny mantiene capacidades integrales de integración con:

Tipo de plataforma	Nivel de integración
Sistemas de gestión de recursos humanos	Integración completa de API
Plataformas de administración de beneficios	Intercambio de datos directo
Sistemas de procesamiento de reclamos	Conectividad segura

ProGyny, Inc. (PGNY) - Modelo de negocios: actividades clave

Servicios de gestión de beneficios de fertilidad

ProGyny gestiona los beneficios de fertilidad para los empleadores, procesando aproximadamente 62,000 fertilidad y tratamientos de construcción familiar en 2022.

Categoría de servicio	Volumen anual
Ciclos de tratamiento de fertilidad	62,000
Procedimientos de congelación de huevos	8,700
Soporte de adopción/subrogación	1,500

Diseño del programa de beneficios del empleador

ProGyny trabaja con 235 empleadores de nivel empresarial, que cubre aproximadamente 3.7 millones de vidas a través de sus programas de beneficios de fertilidad.

• Los clientes corporativos incluyen Microsoft, Salesforce, Pinterest
• Valor promedio del contrato del empleador: $ 1.2 millones anuales
• Personalización de diseño de beneficios para diversas necesidades de fuerza laboral

Coordinación de la red de salud

ProGyny mantiene una red de más de 900 endocrinólogos reproductivos y especialistas en fertilidad en los Estados Unidos.

Métricas de red	Número
Clínicas de fertilidad	250
Especialistas certificados por la junta	900+
Estados cubiertos	47

Apoyo al paciente y navegación de atención

ProGyny brinda atención personalizada al paciente a través de defensores dedicados de atención al paciente que apoyan a aproximadamente 45,000 pacientes anualmente.

• Tiempo promedio de interacción del paciente: 2.5 horas por caso
• Soporte de varios idiomas disponibles
• Integración de asesoramiento de salud mental

Desarrollo y mantenimiento de la plataforma tecnológica

ProGyny invirtió $ 42.4 millones en investigación y desarrollo en 2022 para mejorar su infraestructura tecnológica.

Inversión tecnológica	Cantidad
Gasto de I + D (2022)	$ 42.4 millones
Usuarios de la plataforma	150,000+
Descargas de aplicaciones móviles	75,000

ProGyny, Inc. (PGNY) - Modelo de negocios: recursos clave

Plataforma de tecnología de salud avanzada

La plataforma de tecnología de ProGyny valorada en $ 1.63 mil millones a partir del cuarto trimestre de 2023. La plataforma es compatible con Servicios integrales de fertilidad y construcción de familia para empleadores y miembros.

Componente tecnológico	Métricas específicas
Capacidades de la plataforma digital	Seguimiento de pacientes en tiempo real, integración de telesalud, vías de tratamiento personalizadas
Capacidad de procesamiento de plataforma	Más de 75,000 ciclos de tratamiento de fertilidad anualmente
Inversión tecnológica	Gastos de I + D de $ 42.3 millones en 2023

Red integral de tratamiento de fertilidad

La red comprende más de 700 clínicas de fertilidad en todo el país con 1.200 endocrinólogos reproductivos.

• Cobertura geográfica en 50 estados
• La red incluye especialistas en salud reproductiva de primer nivel
• Tasa de éxito de la clínica de red promedio: 55.3% tasa de natalidad viva

Análisis de datos y sistemas de gestión de pacientes

Procesamiento de plataforma de análisis de propiedad avanzada más de 250,000 puntos de datos del paciente anualmente.

Capacidad analítica	Métricas de rendimiento
Procesamiento de datos del paciente	Modelado predictivo en tiempo real
Integración de aprendizaje automático	87% de precisión en las predicciones de resultados del tratamiento

Profesionales de medicina y tecnología experimentadas

Fuerza laboral total de 524 empleados a diciembre de 2023.

• 62% mantiene los títulos médicos o de tecnología avanzados
• Promedio de la tenencia del empleado: 4.7 años
• 15% de la fuerza laboral dedicada a la investigación y el desarrollo

Empleador estratégico y asociaciones de seguro

La red de asociación incluye más de 250 grandes empleadores y principales proveedores de seguros.

Categoría de asociación	Número de asociaciones
Fortune 500 empleadores	127 asociaciones activas
Proveedores de seguros nacionales	38 redes de seguros integradas

ProGyny, Inc. (PGNY) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Fertilidad integral y beneficios de construcción familiar

ProGyny proporciona un conjunto integral de fertilidad y beneficios de construcción familiar con las siguientes características clave:

Categoría de beneficio	Detalles de cobertura
Tratamiento de FIV	Cobertura promedio de $ 24,000 por ciclo de fertilidad
Congelación de huevos	Hasta $ 15,000 en beneficios de conservación de por vida
Prueba genética	Detección cromosómica integral incluida

Soluciones rentables de salud reproductiva

ProGyny ofrece soluciones rentables a través de:

• Tasas negociadas con clínicas de fertilidad que promedian un 30% más bajas que las tasas de mercado
• Paquetes de tratamiento agrupados que reducen los gastos de bolsillo
• 2023 ahorro de costo promedio de $ 13,500 por paciente

Atención y apoyo personalizados para el paciente

Las métricas de apoyo al paciente incluyen:

Servicio de apoyo	Métrica
Coordinadores de atención al paciente	1:50 Relación de paciente a coordinador
Consultas de telesalud	92% de la tasa de satisfacción del paciente
Apoyo de salud mental	Servicios de asesoramiento de fertilidad dedicados

Servicios de fertilidad innovadores impulsados ​​por la tecnología

Destacados de innovación tecnológica:

• Plataforma de tecnología Smart Cycle ™ patentada
• Algoritmos de recomendación de tratamiento con IA
• Sistema de seguimiento de pacientes digitales con una precisión del 98% de los datos

Enfoque holístico para el tratamiento de la fertilidad y la planificación familiar

Desglose del servicio holístico:

Componente de servicio	Extensión de cobertura
Preservación de fertilidad	Opciones integrales para individuos y parejas
Edificio familiar LGBTQ+	Vías especializadas que cubren el 100% de los posibles escenarios
Integración del empleador	Asociaciones con más de 250 empleadores en todo el país

ProGyny, Inc. (PGNY) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Especialistas dedicados de apoyo al paciente

ProGyny emplea a 213 especialistas en apoyo de pacientes dedicados a partir del cuarto trimestre 2023. La relación especialista a paciente promedio es 1:75. El equipo de soporte maneja aproximadamente 42,500 interacciones del paciente mensualmente.

Métricas especializadas de apoyo	2024 datos
Especialistas en apoyo total	213
Interacciones mensuales del paciente	42,500
Tiempo de respuesta promedio	12.4 horas

Coordinación de atención personalizada

ProGyny ofrece una coordinación personalizada de la atención de la fertilidad por 2,7 millones de vidas cubiertas en 2023. Tasa de éxito de la coordinación de la atención alcanza el 92.3%.

• Planes de tratamiento de fertilidad personalizados
• Paciente de paciente individual
• Guía personalizada de salud reproductiva

Plataforma digital para la participación del paciente

La plataforma digital atiende a 187,000 usuarios activos en 2024. Tasa de participación de la aplicación móvil: 64%. La plataforma presenta un seguimiento en tiempo real del viaje de fertilidad.

Métricas de plataforma digital	2024 estadísticas
Usuarios activos	187,000
Compromiso de aplicaciones móviles	64%
Interacciones de plataforma anual	1.2 millones

Comunicación continua y seguimiento

La progyny realiza 3.6 comunicaciones de seguimiento por paciente anualmente. Duración promedio de comunicación: 18 minutos.

Recursos educativos y seminarios web

Entregado 127 seminarios educativos en 2023. Total Assitee Count: 42,300. Tasa de participación promedio de seminarios web: 58%.

Recursos educativos	2023 datos
Total de seminarios web	127
Asistentes totales	42,300
Tasa de participación	58%

ProGyny, Inc. (PGNY) - Modelo de negocios: canales

Ventas directas a empleadores

El enfoque de ventas directas de ProGyny se dirige a empleadores autoasegurados con potencial de ingresos anual. A partir del cuarto trimestre de 2023, la compañía informó:

Métrico	Valor
Clientes de empleadores totales	374
Vidas cubiertas	2.7 millones
Valor de contrato promedio	$ 5.2 millones

Plataforma en línea y aplicación móvil

Métricas de compromiso digital para la plataforma de ProGyny:

• Tasa de descarga de la aplicación móvil: 92% Satisfacción del usuario
• Plataforma en línea Usuarios activos: 127,000 a partir de 2023
• Reservas de consulta de telesalud: 73% a través de canales digitales

Redes de proveedores de seguros

Las asociaciones de la red de seguros de ProGyny incluyen:

Tipo de red	Número de socios
Proveedores de seguros nacionales	17
Redes de seguros regionales	42
Vidas cubiertas totales a través de las redes	3.6 millones

Consultores de beneficios corporativos

Colaboración con empresas consultoras de beneficios:

• Asociaciones de consultoría total: 86
• Tasa de conversión de referencia: 64%
• Adquisiciones anuales de nuevos clientes a través de consultores: 52

Servicios de telesalud y consulta virtual

Rendimiento del canal de salud virtual:

Métrico de servicio	2023 datos
Consultas virtuales realizadas	218,000
Duración de consulta promedio	37 minutos
Tasa de satisfacción del paciente	89%

ProGyny, Inc. (PGNY) - Modelo de negocios: segmentos de clientes

Empleadores corporativos

A partir del cuarto trimestre de 2023, ProGyny atiende a aproximadamente 235 empleadores de nivel empresarial, incluidas las compañías Fortune 500. El mercado total direccionable representa a más de 6,000 grandes empleadores potenciales en los Estados Unidos.

Segmento del empleador	Número de empleadores	Valor anual estimado
Empresas tecnológicas	68	$ 45.2 millones
Servicios financieros	52	$ 37.6 millones
Organizaciones de atención médica	41	$ 28.3 millones

Proveedores de seguro de salud

ProGyny se asocia con 6 principales redes nacionales de seguros de salud, que cubren aproximadamente 22 millones de vidas a partir de 2023.

• Salud de Aetna/CVS
• Cigna
• UnitedHealthcare
• Blue Cross Blue Shield Networks
• Himno
• Humana

Individuos que buscan tratamientos de fertilidad

En 2023, ProGyny apoyó a aproximadamente 55,000 miembros de pacientes activos que buscan tratamientos de fertilidad.

Demografía del paciente	Porcentaje
Edad 25-34	42%
Edad 35-44	48%
Más de 45	10%

Profesionales de recursos humanos y beneficios

La progyny se dirige a aproximadamente 15,000 tomadores de decisiones de recursos humanos en los departamentos de beneficios corporativos.

Profesionales médicos y especialistas en fertilidad

La compañía colabora con más de 900 clínicas de fertilidad y 3.500 endocrinólogos reproductivos en todo el país en 2024.

Red especializada	Número de profesionales
Endocrinólogos reproductivos	3,500
Clínicas de fertilidad	900
Especialistas en fertilidad	2,300

ProGyny, Inc. (PGNY) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Desarrollo y mantenimiento de la plataforma tecnológica

A partir del año fiscal 2023, ProGyny invirtió $ 43.8 millones en gastos de tecnología y desarrollo, lo que representa el 9.2% de los ingresos totales.

Categoría de costos	Gasto anual	Porcentaje de ingresos
Desarrollo de software	$ 28.5 millones	6.0%
Infraestructura de plataforma	$ 15.3 millones	3.2%

Gestión de la red de proveedores de atención médica

Los costos de gestión de la red en 2023 totalizaron aproximadamente $ 22.6 millones.

• Gastos de acreditación del proveedor: $ 7.2 millones
• Costos de coordinación de la red: $ 9.4 millones
• Cumplimiento y garantía de calidad: $ 6 millones

Apoyo al paciente y coordinación de la atención

Los gastos de apoyo al paciente alcanzaron los $ 36.7 millones en 2023.

Servicio de apoyo	Costo anual
Personal de coordinación de atención	$ 24.3 millones
Sistemas de comunicación de pacientes	$ 8.5 millones
Tecnología de soporte	$ 3.9 millones

Gastos de ventas y marketing

El gasto total de ventas y marketing en 2023 fue de $ 124.5 millones.

• Compensación del equipo de ventas: $ 62.3 millones
• Campañas de marketing: $ 41.2 millones
• Desarrollo de negocios: $ 21 millones

Inversiones de investigación y desarrollo

El gasto de I + D para 2023 ascendió a $ 32.4 millones.

Área de enfoque de I + D	Inversión
Innovación del tratamiento de fertilidad	$ 18.6 millones
Avances tecnológicos	$ 13.8 millones

ProGyny, Inc. (PGNY) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Tarifas de suscripción al empleador

A partir del cuarto trimestre de 2023, ProGyny reportó ingresos totales de $ 253.4 millones, con tarifas de suscripción del empleador que representan una parte significativa de su modelo de ingresos.

Categoría de ingresos	Cantidad (cuarto trimestre 2023)	Porcentaje de ingresos totales
Tarifas de suscripción al empleador	$ 174.2 millones	68.7%

Cargos por beneficio de fertilidad por miembro

La proginia cobra tarifas por miembro por beneficios de fertilidad, con un promedio de $ 9,500 por ciclo de tratamiento de fertilidad.

• Costo promedio por ciclo de tratamiento de fertilidad: $ 9,500
• Número de miembros cubiertos en 2023: 2.7 millones

Licencias de plataforma de tecnología

La licencia de la plataforma de tecnología de ProGyny generó aproximadamente $ 22.5 millones en ingresos para el año fiscal 2023.

Tarifas de servicio de coordinación de atención

Los servicios de coordinación de atención contribuyeron con $ 18.7 millones a los ingresos de la compañía en 2023.

Tipo de servicio	Ingresos (2023)
Servicios de coordinación de atención	$ 18.7 millones

Ingresos avanzados en el servicio de diagnóstico y tratamiento

Los servicios avanzados de diagnóstico y tratamiento generaron $ 37.9 millones en ingresos para el año fiscal 2023.

• Ingresos totales de servicios avanzados: $ 37.9 millones
• Incluye pruebas genéticas y tratamientos especializados de fertilidad

Progyny, Inc. (PGNY) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core promises Progyny, Inc. makes to its clients-the employers-and their members. These aren't just vague statements; they are backed by specific performance metrics Progyny, Inc. reports.

Superior clinical outcomes and higher success rates for members.

Progyny, Inc. emphasizes that its network providers deliver results that beat national benchmarks. This is a key differentiator, showing that better care pathways lead to better family-building success.

• Progyny's live birth rate per transfer is 19% higher than the non-Progyny national rate for SART.
• Progyny's live birth rate per transfer is 25% higher than the non-Progyny national rate for CDC.
• The miscarriage rate per pregnancy for Progyny members is 13% lower than the non-Progyny national rate.
• The multiples rate per live birth is 40% lower than the non-Progyny national rate.
• The improved clinical outcomes are statistically significant with p-values of less than 0.1%.

The data collected shows that 98% of Progyny transfers have reported pregnancy outcomes, based on 2022 data. Progyny, Inc. has demonstrated it can drive better outcomes across multiple metrics. That's a strong value point.

Comprehensive, inclusive family building and women's health benefits.

The value proposition extends beyond just fertility. Progyny, Inc. is building a continuum of care, which is reflected in its growing client and revenue base as of late 2025.

Metric	Value as of Late 2025 Data
Total Clients (as of Sept 30, 2025)	553
Total Clients (as of Q1 2025 End)	532
Q3 2025 Fertility Benefit Services Revenue	$201.9 million
Q3 2025 Pharmacy Benefit Services Revenue	$111.4 million
Projected FY 2025 Year-End Membership	Approximately 6.45 million lives

The company is focused on holistic support. For example, ART cycles performed in Q1 2025 reached 16,200, showing 9% year-over-year growth in utilization of core fertility services. You see the scale in the financials; full-year 2025 revenue is projected to be between $1.263 billion to $1.278 billion.

Concierge, personalized support reduces patient stress and complexity.

This is about the patient experience. Progyny, Inc. offers hands-on navigation to cut through healthcare complexity. Employees get direct access to expertise rather than navigating complex systems alone. This support includes:

• Personalized consultations and guided programs with Global Care Advocates.
• Expertise in maternal health, menopause, and mental health.
• Access to a curated knowledge center for evidence-based education.
• Country-specific navigator support for local care and regulations.

This personalized approach is central to the member-first experience Progyny, Inc. markets.

Measurable cost savings and improved ROI for employers.

For the employer segment, the value is tied to financial efficiency and better employee retention. While a single, overarching ROI percentage isn't always public, the operational performance suggests strong financial management of the benefit spend.

• Q3 2025 Adjusted EBITDA margin was 17.5%.
• Net cash provided by operating activities in Q3 2025 was $50.7 million.
• Record operating cash flow for the first nine months of 2025 reached $156 million.
• FY 2025 Net income is projected to be between $58.5 million to $61.5 million.

One employer shared data showing 6 live births from 17 embryo transfers over two years for about 1,000 employees, with zero NICU stays, suggesting high-value utilization. Another member noted saving ~$40k on one egg retrieval cycle alone.

Expanded offerings in maternity, postpartum, and menopause support.

Progyny, Inc. is actively broadening its scope to cover more of the women's health journey. This expansion is designed to capture more of the total health spend for their clients.

• The company announced the launch of its pregnancy, postpartum, and menopause programs for global employers, available starting January 1, 2026.
• The roadmap for 2025 already included an expanded solution covering preconception, maternity, postpartum, and menopause/midlife care.

This move positions Progyny, Inc. to support members through pivotal life stages, addressing needs like menopause symptoms, where a UK study showed 1 in 10 working women left a job due to symptoms.

Finance: draft the 2026 budget assumptions for the new global programs by end of Q1.

Progyny, Inc. (PGNY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated, one-on-one support from Patient Care Advocates (PCAs) is central to how Progyny, Inc. manages relationships. Each member is paired to a dedicated PCA who has fertility expertise. This dedicated support means a PCA interacts with a member an average of 15 times over the course of their treatment.

Client retention is extremely high, which speaks directly to the relationship quality. Progyny achieved nearly 100% renewal of existing clients in covered lives for 2026 following the latest selling season. This success is supported by the fact that 92% of current clients enhanced their coverage when they switched to Progyny.

Proactive engagement is driven by both human touchpoints and digital resources. Member satisfaction metrics from December 31, 2024, show an industry-leading Net Promoter Score (NPS) of +79 for the fertility benefits solution and +84 for Progyny Rx. Survey data indicates the impact of this dedicated support:

• Over 65% of survey respondents reported their PCA helped them feel more educated and empowered.
• Over 75% of members said PCAs helped them better communicate their needs with their doctor.
• Over 75% of respondents said the family building journey created added stress for them.
• Over 75% of members wished every healthcare experience came with a knowledgeable source like a PCA.

Strategic account management is evident in the growth of the client base. As of September 30, 2025, Progyny, Inc. had 553 fertility and family building clients, up from 468 clients as of September 30, 2024. The most recent selling season resulted in commitments from over 80 new employer logos. The company anticipates having over 600 clients once all new clients from the latest season are live in 2026. Here's the quick math on client scale:

Metric	Value/Period	Date/Context
Total Clients	553	As of September 30, 2025
New Logos Added (Latest Season)	Over 80	Latest Selling Season
Projected Total Clients (Post-2026 Onboarding)	Over 600	Anticipated for 2026
Client Retention Rate	Nearly 100%	For 2026 renewals
NPS (Fertility Solution)	+79	As of December 31, 2024

The relationship model is designed for comprehensive support across the entire journey, including logistical support and guidance on all paths to parenthood. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises. Progyny, Inc. is definitely focused on speed to connection.

Progyny, Inc. (PGNY) - Canvas Business Model: Channels

Progyny, Inc. employs a multi-faceted approach to reach its Customer Segments, blending direct engagement with strategic intermediaries.

The Direct sales force targets large, self-insured employers. The total addressable market Progyny, Inc. initially focused on was roughly 80,000,000 commercial lives in the US, which expanded to approximately 105,000,000 lives including labor and federal populations as of early 2025. As of June 30, 2025, Progyny, Inc. had a client base of 542 employers. The direct sales team remains the primary driver for securing new contracts.

Progyny, Inc. also relies on Health benefit consultants and brokers to establish relationships with potential clients. Furthermore, channel partners like Cigna are mentioned as aiding in easier contracting processes.

Access to care is channeled through the Proprietary network of fertility clinics. This network consists of over 650 clinic locations throughout the United States. These locations house over 1,000 fertility specialists, with a total of over 1,140 specialists when including reproductive urologists, as detailed in the early 2025 Form 10-K.

Digital channels are crucial for member interaction. The Member portal and mobile application provide self-service tools for benefit access and education. Members use these tools to review benefit details, communicate with their Progyny Care Team (PCA), and access curated resources.

The company also pursues Channel partnerships to enhance benefit discovery. A specific collaboration mentioned is with the Amazon Health Benefits Connector.

Here is a summary of the scale of Progyny, Inc.'s network and client base as of mid-to-late 2025:

Channel Component	Metric	Data Point (Latest Available)
Client Base (Direct Sales Reach)	Number of Clients (as of June 30, 2025)	542
Client Base (Direct Sales Reach)	Covered Lives (as of late 2024/early 2025)	6.7 million
Proprietary Network	Clinic Locations	Over 650
Proprietary Network	Total Fertility Specialists (as of early 2025)	Over 1,140
Internal Resources Proxy	Total Employees (as of Oct 2025)	680

The use of consultants and partners is intended to support the direct sales efforts, which are central to acquiring the approximately 8,000 potential employer clients identified in the total addressable market.

• Direct sales force manages relationships with large, self-insured employers.
• Health benefit consultants and brokers accelerate sales opportunities.
• Proprietary network includes over 650 clinic locations.
• Member portal/app supports benefit access and communication with PCAs.
• Channel partnerships, like the Amazon Health Benefits Connector, aid benefit discovery.

Progyny, Inc. (PGNY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at who Progyny, Inc. is selling its family building and women's health solutions to as of late 2025. Honestly, the core remains the same: big companies that pay for their employees' health benefits directly, what we call self-insured employers.

As of the third quarter of 2025, Progyny, Inc. was servicing 553 fertility and family building clients. That's a solid jump from the 468 clients they had at the same point in 2024. These clients represent the primary segment of large, self-insured employers who are focused on offering comprehensive benefits to attract and keep talent.

The scale of this customer base is significant. The covered lives totaled approximately 6.7 million in 2025 under commitment before the latest selling season kicked in. To be more precise, the average eligible members increased 5% to 6.76 million for Q3 2025. This segment is the engine of their current revenue stream.

Beyond the self-insured employers, Progyny, Inc. also targets health plans and other benefit purchasers who are looking to integrate specialized, high-quality family building solutions into their existing offerings. This is a key area for embedding their services deeper into the healthcare ecosystem.

Here's a quick look at the current and near-term client and coverage metrics:

Metric	As of Q3 2025 (Actual)	Projected for 2026 (Commitment)
Total Clients	553	Over 600
Covered Lives (Approximate)	6.7 million	Approximately 7.6 million
New Lives Secured (for 2026)	N/A	Approximately 900,000

The near-term focus shows strong retention and expansion within this core group, but Progyny, Inc. is actively pushing into new areas. They've had a productive selling season, securing commitments that will bring the total lives up significantly next year. What this estimate hides is the mix of services these new lives will adopt.

The expansion targets show a clear strategy to broaden the customer base beyond the largest employers. They are specifically looking at:

• Supplemental plan for small/mid-market employers.
• Federal employees, aligning with recent policy movements.
• Existing clients expanding services-nearly 30% of them are doing this.
• Near 100% client retention rate achieved for 2026.
• Adding an incremental 1.2 million lives to access newer programs like menopause support and leave management in 2026.

Progyny, Inc. is definitely diversifying its service offerings, which helps them appeal to a wider range of benefit purchasers looking for comprehensive women's health solutions, not just fertility care.

Progyny, Inc. (PGNY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of Progyny, Inc. (PGNY) for 2025, which is heavily weighted toward the actual cost of care delivery. The primary driver here is the claims expense, but growth investments are clearly visible in the operating costs.

Cost of services (primary expense for medical and pharmacy claims)

The largest component of cost is the medical and pharmacy claims expense, which is the inverse of the reported Gross Margin. For the first quarter of 2025, Progyny, Inc. reported record revenue of $324.0 million, with the gross margin expanding to 23.4%. This implies the Cost of Services for Q1 2025 was approximately $248.064 million ($324.0 million (1 - 0.234)). The gross margin expansion in Q1 2025 was partly due to lapping a prior mix headwind, though full-year expansion is expected to be moderated by investment ramp, which includes some costs flowing into the cost of services line.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses (rising in Q1 2025)

Selling, General, and Administrative expenses, or SG&A, showed upward pressure. General and administrative expenses grew 9.79% (YoY) in Q1 2025 compared to the prior year period. For the full year 2024, administrative expenses stood at $185 million. The company's Adjusted EBITDA margin dipped slightly to 17.8% in Q1 2025 from 18.1% in Q1 2024, as higher gross profit was partially offset by increased investments. For the full year 2025, the projected Adjusted EBITDA ranges from $190.0 million to $203.0 million.

Technology and platform development investments

Investments in the platform and infrastructure are a clear cost factor, temporarily weighing on near-term incrementals. For 2025, the company noted incremental P&L investments of $15 million and incremental capital expenditures (CapEx) of $15 million versus 2024. Looking specifically at Q3 2025, CapEx was $4.7 million, which represented a $2.9 million increase over the prior year, reflecting investments in member experience and acquisition integration.

Here's a look at the key financial metrics influencing the cost structure through the first three quarters of 2025:

Metric	Period	Amount/Rate
Revenue	Q1 2025	$324.0 million
Gross Margin	Q1 2025	23.4%
Gross Profit	Q3 2025	$72.8 million
Administrative Expenses Growth	Q1 2025 (YoY)	9.79%
Incremental P&L Investment (Projected)	FY 2025	$15 million
Incremental CapEx (Projected vs 2024)	FY 2025	$15 million
CapEx	Q3 2025	$4.7 million
Operating Cash Flow	First Nine Months of 2025	$156 million

Personnel costs for Patient Care Advocates and clinical staff

While a specific dollar amount for personnel costs for Patient Care Advocates (PCAs) and clinical staff isn't itemized separately in the high-level results, the need for these roles is evident in the operational commentary. Progyny, Inc. is the only solution that pairs each member with a dedicated, clinically integrated PCA for one-to-one support. The CFO noted that full-year gross margin expansion is expected to be moderated by investment ramp, which includes additional hiring. The company supports over 6.7 million lives, each potentially requiring dedicated support.

Marketing and client acquisition costs for new clients

Client acquisition is a key operational cost driver, though specific marketing spend figures aren't detailed. The company's sales goal is consistently 'at least 1 million new lives each year.' The most recent selling season resulted in commitments from over 80 new clients representing approximately 900,000 new lives. The company covers about 6.7 million lives across 530 large, self-insured clients as of early 2025.

• Client Retention Rate for 2026: near 100%.
• New clients added in the most recent selling season: over 80.
• New lives committed in the most recent selling season: approximately 900,000.

Progyny, Inc. (PGNY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Progyny, Inc. (PGNY) revenue generation, which is built on providing comprehensive, bundled benefits solutions to employer clients. The revenue streams are primarily split between the medical/fertility services and the integrated pharmacy services, supplemented by a smaller, population-based fee.

The two main utilization-based revenue drivers showed solid growth through the first half of 2025. Fertility benefit services revenue for the second quarter of 2025 hit $213.9 million, representing an 11% year-over-year increase. This is the largest component of the business. Also contributing significantly was the Pharmacy benefit services revenue, which was $118.9 million in Q2 2025, up 8% year-over-year.

Overall, Progyny, Inc. reported total revenue of $332.9 million for the second quarter of 2025. The company raised its full-year 2025 revenue guidance following Q3 results to a range of $1.263 billion to $1.278 billion.

Here's a look at the Q2 2025 revenue breakdown:

Revenue Stream Component	Q2 2025 Amount (in millions USD)	Year-over-Year Growth
Fertility Benefit Services Revenue	$213.9	11%
Pharmacy Benefit Services Revenue	$118.9	8%
Total Revenue	$332.9	9.5%

The third revenue stream is the population-based component, which you inferred. Progyny, Inc. typically charges a per employee per month (PEPM) fee to clients who purchase the core fertility benefits solution. Historically, this fee, which covers access to educational tools and guidance regardless of treatment pursuit, has represented a small fraction of total revenue, ranging from 0 percent to 2% of total revenue in prior periods.

You can see the underlying activity driving these utilization-based revenues through key operational metrics as of the end of Q2 2025:

• Clients with at least 1,000 lives: 542 as of June 30, 2025.
• Average covered lives in Q2 2025: Approximately 6,740,000.
• Total ART cycles performed in Q2 2025: 16,938.
• Female utilization rate in Q2 2025: 0.48%.
• Gross Margin in Q2 2025: 23.7%.

The structure relies on bundled case rates for the fertility solution, which covers all necessary third-party specialist, anesthesiology, and laboratory services, plus Progyny, Inc.'s own care management. This bundling is designed to improve outcomes and reduce total fertility-related costs for the employer client.