Peloton Interactive, Inc. (PTON): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo en rápida evolución de la aptitud conectada, Peloton Interactive ha revolucionado cómo las personas experimentan entrenamientos combinando perfectamente la tecnología de vanguardia, el contenido digital inmersivo y el hardware premium. Al transformar el panorama de fitness tradicional, Peloton ha creado un modelo de negocio único que va más allá de la venta de equipos de ejercicio, ofreciendo un ecosistema integrado de experiencias interactivas de aptitud física que atiende a profesionales expertos en tecnología, entusiastas del estado físico y profesionales de entrenamientos en casa que buscan conveniencia, personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización y personalización compromiso comunitario.

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Fabricantes de equipos de acondicionamiento físico

Peloton se asocia con fabricantes ubicados principalmente en Taiwán y China para la producción de equipos. A partir de 2023, los socios de fabricación clave incluyen:

Fabricante	Ubicación	Tipo de equipo
Tecnología de fitness tónico	Taiwán	Bicicleta y bicicleta+ marcos
Precor	Porcelana	Componentes de la cinta de correr

Proveedores de tecnología

Peloton colabora con socios tecnológicos para mejorar su ecosistema digital:

• Precor: fabricación de equipos e integración de tecnología
• Tonic Fitness Technology: capacidades de fabricación avanzada
• Apple: integración con Apple Watch y plataformas iOS

Socios minoristas

Peloton ha establecido asociaciones con los principales puntos de venta para la distribución de productos:

Socio minorista	Asociación establecida	Canal de ventas
Best Buy	2020	Ventas en la tienda y en línea
Dick's Sporting Goods	2021	Distribución minorista limitada

Acuerdos de licencia de música

Peloton mantiene acuerdos de licencia con los principales sellos registrados:

• Grupo de música universal
• Sony Music Entertainment
• Grupo de música de Warner

Instructor de fitness y asociaciones de atletas

Las colaboraciones estratégicas con los profesionales de la aptitud física incluyen:

Pareja	Disciplina	Tipo de asociación
Robin Arzon	Correr	Instructor principal
Cody Rigsby	Ciclismo	Embajador de la marca

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Modelo de negocio: actividades clave

Diseño y fabricación de equipos de acondicionamiento físico interactivo

Salida de fabricación anual: aproximadamente 300,000 productos de fitness conectados en 2023.

Categoría de productos	Detalles de fabricación	Volumen de producción anual
Bicicleta+	Equipo avanzado de ciclismo interior	125,000 unidades
Bicicleta original	Equipo de ciclismo interior estándar	100,000 unidades
Pisada	Cinta de correr conectada	75,000 unidades

Desarrollo de la plataforma de transmisión de acondicionamiento físico patentado

Métricas de plataforma digital a partir del cuarto trimestre 2023:

• Total de suscriptores: 2.77 millones
• Suscriptores de fitness conectados mensuales: 1.35 millones
• Suscriptores solo digitales: 1.42 millones

Creación y producción de contenido de acondicionamiento físico en vivo y a pedido

Estadísticas de producción de contenido:

Tipo de contenido	Nuevas clases mensuales	Biblioteca de clase total
Clases en vivo	500+ clases nuevas	Más de 75,000 clases totales
Clases a pedido	Más de 250 nuevas clases semanalmente	Más de 50,000 clases totales

Innovación de productos de software y hardware

Inversión en I + D en 2023: $ 324 millones

• Frecuencia de actualización de software: lanzamientos principales trimestrales
• Ciclo de iteración de hardware: 18-24 meses
• Portafolio de patentes: 278 patentes activas

Compromiso de la comunidad digital y gestión de la experiencia del usuario

Métricas de compromiso de la comunidad:

Métrico	2023 datos
Entrenamientos semanales promedio por suscriptor	4.7
Duración de la sesión promedio	35 minutos
Tasa de retención de usuarios	92%

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Modelo de negocio: recursos clave

Hardware de fitness avanzado

A partir del cuarto trimestre de 2023, la cartera de hardware de Peloton incluye:

Producto	Precio minorista promedio	Unidades producidas
Bicicleta+	$2,495	58,000 unidades
Bicicleta original	$1,445	42,000 unidades
Pisada	$3,495	22,000 unidades

Extensa biblioteca de contenido de fitness

Estadísticas de la biblioteca de contenido:

• Clases totales en vivo y bajo demanda: más de 24,000
• Número de instructores de fitness: 185
• Adiciones semanales de nueva clase: 70-90 clases

Software patentado y aplicación móvil

Métricas de desarrollo de software:

• Gasto anual de I + D: $ 394 millones
• Tamaño del equipo de ingeniería de software: más de 450 ingenieros
• Descargas de aplicaciones móviles: 6.2 millones de usuarios activos

Reputación de la marca

Valoración y reconocimiento de la marca:

Métrico	Valor
Valor de marca	$ 1.2 mil millones
Calificación de satisfacción del cliente	4.7/5
Puntuación del promotor neto	68

Fuerza laboral hábil

Composición de la fuerza laboral:

• Total de empleados: 2,780
• Fuerza laboral de ingeniería: 35% del total de empleados
• Promedio de la tenencia del empleado: 3.2 años

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Experiencia de acondicionamiento físico conveniente en el hogar

A partir del cuarto trimestre de 2023, Peloton reportó 3 millones de suscriptores de fitness conectados. El equipo de acondicionamiento físico en el hogar de la compañía incluye:

Producto	Gama de precios	Características clave
Bicicleta+	$2,495	Resistencia automatizada, pantalla giratoria
Bicicleta	$1,445	Pantalla fija, resistencia manual
Pisada	$3,495	Cinturón táctil de 20 pulgadas y absorbente de choque

Clases de alta calidad, en vivo y a pedido interactivas

Peloton ofrece:

• Más de 25,000 clases pregrabadas
• Clases diarias en vivo: aproximadamente 20-30 por día
• Categorías de clase: ciclismo, carrera, fuerza, yoga, meditación

Seguimiento de entrenamiento personalizado y métricas de rendimiento

Las características de seguimiento de rendimiento incluyen:

• Métricas de salida en tiempo real
• Seguimiento de registros personales
• Rankings de la tabla de clasificación

Tipo métrico	Datos rastreados
Ciclismo	Watts, cadencia, resistencia
Correr	Ritmo, distancia, inclinación
Fortaleza	Finalización de entrenamiento, seguimiento de representantes

Comunidad de acondicionamiento físico digital comprometido

Estadísticas de participación de la comunidad:

• Total de los miembros: 6.9 millones (cuarto trimestre de 2023)
• Suscriptores digitales: 3 millones
• Entrenamientos mensuales por suscriptor: 21.2

Instrucción a nivel profesional de los mejores entrenadores

Categoría de entrenador	Número de entrenadores	Calificación de clase promedio
Instructores de ciclismo	35	4.7/5
Instructores de ejecución	25	4.6/5
Instructores de fuerza	40	4.5/5

Precio de suscripción: Membresía de acceso total a $ 44/mes a partir de 2024.

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Plataformas y foros de la comunidad digital

A partir del cuarto trimestre de 2023, Peloton reportó 3,0 millones de suscriptores de fitness conectados activamente en plataformas digitales.

Métrica de plataforma	Usuarios totales
Miembros de la comunidad digital	3,000,000
Participantes mensuales activos	2,200,000

Recomendaciones de entrenamiento personalizadas

El motor de recomendación de AI de Peloton procesa más de 500 millones de puntos de datos de entrenamiento anualmente.

• Precisión del algoritmo de personalización: 87%
• El usuario promedio recibe 12 sugerencias de entrenamiento a medida por semana

Seguimiento de rendimiento del usuario y monitoreo de progreso

Métrica de seguimiento de rendimiento	Valor
Métricas totales rastreadas por usuario	24 Indicadores de rendimiento individuales
Participación promedio de los usuarios semanales	4.2 Entrenamientos

Atención al cliente a través de múltiples canales

Peloton mantiene una infraestructura de soporte multicanal con tiempos de respuesta y métricas de disponibilidad.

• Soporte de chat en vivo disponible 16 horas al día
• Tiempo promedio de respuesta al servicio al cliente: 7.5 minutos
• Respuesta de soporte por correo electrónico dentro de las 24 horas

Modelo de participación basado en la lealtad y suscripción

El modelo de ingresos por suscripción de Peloton demuestra una fuerte retención de clientes.

Métrico de suscripción	Valor
Tasa de suscripción mensual	$ 44/mes
Tasa de retención de suscripción anual	92%
Suscriptores totales	3,200,000

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Modelo de negocios: canales

Plataforma de ventas en línea directa al consumidor

El principal canal de ventas de Peloton es su plataforma en línea directa al consumidor, que generó $ 3.23 mil millones en ingresos en el año fiscal 2022. La plataforma en línea permite a los clientes comprar:

• Bicicletas de pelotón
• Cintas de correr de pelotón
• Suscripciones de fitness digitales

Tipo de canal	Ingresos anuales	Porcentaje de ventas totales
Ventas directas en línea	$ 3.23 mil millones	68.7%

Tiendas de socios minoristas

Peloton ha ampliado su presencia minorista a través de asociaciones con:

• Best Buy
• Dick's Sporting Goods

Socio minorista	Número de ubicaciones	Disponibilidad del producto
Best Buy	Más de 1,000 tiendas	Bicicletas y accesorios
Dick's Sporting Goods	Más de 850 tiendas	Seleccionar equipo de acondicionamiento físico

Aplicación móvil

Estadísticas de aplicaciones móviles de Peloton a partir de 2023:

• Descargas totales de aplicaciones: 6.2 millones
• Usuarios activos mensuales: 2.1 millones
• Disponible en plataformas iOS y Android

Sitio web de la empresa

El sitio web de Peloton (www.onepeloton.com) sirve como un canal crítico de ventas e información con:

• Visitantes mensuales del sitio web: 4.5 millones
• Tasa de conversión: 3.2%
• Duración promedio de la sesión: 7.5 minutos

Canales de comercialización de redes sociales

Plataforma	Recuento de seguidores	Tasa de compromiso
Instagram	1.2 millones	4.3%
Facebook	850,000	3.7%
Gorjeo	450,000	2.9%

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Entusiastas del fitness

Según el informe financiero del cuarto trimestre de Peloton, este segmento, este segmento representa aproximadamente el 42% de su base de usuarios totales.

Características de segmento	Porcentaje
Frecuencia de ejercicio regular	68%
Ingresos anuales promedio anuales	$150,000
Rango de edad	25-45 años

Profesionales expertos en tecnología

Los datos del usuario de Peloton indican que este segmento comprende el 28% de su base de clientes.

• Tasa de adopción de tecnología promedio: 76%
• Ingresos anuales promedio: $ 185,000
• Ocupación primaria: tecnología, finanzas, consultoría

Individuos urbanos de altos ingresos

Este segmento representa el 22% del total de clientes de Peloton.

Métricas del mercado urbano	Valor
Ingresos anuales promedio anuales	$225,000
Concentración geográfica	Top 10 áreas metropolitanas
Tasa de propiedad de dispositivos	93%

Practicantes de entrenamiento en casa

Después de la pandemia Covid-19, este segmento creció al 35% de la base de clientes de Peloton.

• Preferencia de entrenamiento en el hogar: 82%
• Duración promedio de entrenamiento semanal: 4.5 horas
• Voluntad de inversión del equipo: $ 2,500 promedio

Millennials y Gen Z Fitness consumidores

Este segmento demográfico constituye el 48% del total de usuarios de Peloton.

Datos demográficos	Porcentaje
Millennials (25-40 años)	35%
Gen Z (18-24 años)	13%
Tasa de compromiso digital	95%
Consumo de contenido de fitness en redes sociales	87%

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de investigación y desarrollo

Para el año fiscal 2023, Peloton reportó gastos de I + D de $ 361.2 millones, lo que representa el 19.1% de los ingresos totales.

Año fiscal	Gastos de I + D	Porcentaje de ingresos
2023	$ 361.2 millones	19.1%
2022	$ 575.4 millones	22.6%

Costos de producción de fabricación y hardware

Los costos de producción de hardware de Peloton para el año fiscal 2023 fueron de aproximadamente $ 503.7 millones.

• Costo promedio por bicicleta: $ 1,445
• Costo promedio por banda de rodadura: $ 3,295
• Sobrecoss de fabricación: 15-20% de los costos totales de producción

Creación de contenido y compensación del instructor

Peloton asigna aproximadamente $ 75-90 millones anuales para la creación de contenido y la compensación del instructor.

Categoría de contenido	Asignación anual
Salarios del instructor	$ 40-50 millones
Producción de contenido	$ 35-40 millones

Marketing y adquisición de clientes

Los gastos de marketing para el año fiscal 2023 totalizaron $ 247.3 millones, lo que representa el 13.1% de los ingresos totales.

• Costo de adquisición de clientes (CAC): $ 150-200 por nuevo suscriptor
• Gasto de marketing digital: 60-70% del presupuesto de marketing total
• Campañas de concientización de marca: $ 50-60 millones anuales

Infraestructura tecnológica y mantenimiento de la plataforma

Los costos de infraestructura tecnológica para el año fiscal 2023 fueron de aproximadamente $ 215.6 millones.

Componente de infraestructura	Gasto anual
Servicios en la nube	$ 85-95 millones
Mantenimiento de la plataforma	$ 70-80 millones
Ciberseguridad	$ 30-40 millones

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Venta de hardware (bicicletas, cintas de correr)

A partir del cuarto trimestre de 2023, Peloton reportó ingresos por hardware de $ 228.8 millones. El precio de venta promedio del producto fue de aproximadamente $ 1,995 para bicicleta+ y $ 1,445 para modelos de bicicleta estándar.

Producto	Precio de venta promedio	Volumen de ventas anual (est.)
Bicicleta	$1,445	75,000 unidades
Bicicleta+	$1,995	45,000 unidades
Pisada	$3,495	25,000 unidades

Tarifas de suscripción mensuales para contenido digital

Peloton reportó $ 295.6 millones en ingresos de suscripción de acondicionamiento físico conectado para el cuarto trimestre 2023. Las tasas de suscripción mensuales se estructuran de la siguiente manera:

• Membresía de acceso total: $ 44 por mes
• Membresía digital: $ 12.99 por mes
• Total de suscriptores: 3.0 millones a partir del cuarto trimestre de 2023

Membresías de la clase de fitness digital

Los ingresos por membresía digital alcanzaron los $ 83.1 millones en el cuarto trimestre de 2023, con aproximadamente 1.1 millones de suscriptores digitales.

Accesorios y ventas de mercancías

Los ingresos de accesorios y prendas de vestir totalizaron $ 47.2 millones en el cuarto trimestre 2023. Las categorías clave de productos incluyen:

Categoría de productos	Rango de precios promedio
Ropa de entrenamiento	$40 - $128
Accesorios para ejercicios	$25 - $150
Calzado	$98 - $145

Asociaciones del programa de bienestar corporativo

Los ingresos por asociación corporativa fueron de aproximadamente $ 15.3 millones en el cuarto trimestre de 2023. Las empresas asociadas incluyen:

• Lululemon
• Amazonas
• Varios programas de bienestar corporativo

Ingresos anuales totales para 2023: $ 3.23 mil millones

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what keeps members coming back to Peloton Interactive, Inc.'s ecosystem, even as the market shifts. The value proposition centers on delivering a premium, integrated fitness and wellness experience that bridges the gap between home convenience and studio quality. This is what Peloton is selling as of late 2025.

Immersive, studio-quality fitness experience at home is the foundation. This is supported by the engagement metrics showing that members are deeply involved. In the fourth quarter of fiscal year 2025, Peloton ended with 2.80 million Paid Connected Fitness Subscriptions and 552 thousand Ending Paid App Subscriptions. The average monthly workout time per Paid Connected Fitness Subscription actually increased by 4% year-over-year in Q4 2025, showing continued high usage of the core offering.

The content offering remains a core draw, which includes access to a vast library of over 25,000 on-demand classes. This content library is continuously updated, with new content dropping daily across modalities. Furthermore, the company is actively managing this library, with live classes now loading into the on-demand catalog in three distinct batches per day.

The social element drives stickiness. The platform offers a strong social connection via the live Leaderboard and community features. You see this in the launch of features like Team Feed and Community Teams, where members who joined teams showed higher engagement and connected with other members at a faster pace than before joining. This network effect helps keep churn in check; the average net monthly Paid Connected Fitness Subscription churn in Q4 2025 was 1.8%.

Peloton Interactive, Inc. is executing on its total wellness expansion, moving beyond just cardio. This is evidenced by the significant member participation in non-cardio content during Q4 2025:

• 2 million Members engaged in Strength content.
• 1.2 million Members engaged in Sleep & Recovery content.
• 400,000 Members engaged in Mental Wellbeing content.

Finally, the hardware quality is validated by customer sentiment. You can see this in the high-quality hardware with a superior Net Promoter Score (NPS) above 70. Specifically, in Q3 2025, all Cardio hardware products achieved an NPS above 70, with the Tread exceeding an NPS of 80 (on a scale of -100 to 100). This high score is a key differentiator for the premium equipment line, which generated $198.6 million in revenue in Q4 2025.

Here's a quick look at how the subscription value underpins the financial structure as of Q4 2025:

Metric	Value (Q4 FY2025)	Context
Total Subscription Revenue	$408.3 million	Represents the majority of Q4 revenue.
Total Gross Margin	54.1%	Up 560 basis points year-over-year.
Connected Fitness Products Gross Margin	17.3%	Improved by 900 basis points year-over-year in Q4.
Ending Paid Connected Fitness Subscriptions	2.80 million	Reflected a net decrease of 80,000 from the prior quarter.

The company is also demonstrating operational discipline that reinforces the long-term value. Peloton generated over $320 million in GAAP Net Cash Provided by Operating Activities for the full fiscal year 2025, and its Net Debt decreased by 43% to $459 million year-over-year. To be fair, the retail footprint has shrunk significantly, down to 13 showrooms from 37 at the end of fiscal 2025, which suggests a strategic shift away from high-cost physical presence toward digital value delivery.

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Peloton Interactive, Inc. keeps its members engaged and loyal as of late 2025. It's all about high-touch digital service and community reinforcement.

High-touch, community-driven engagement through live classes remains a core pillar. Over 50 instructors run live classes each week, offering real-time motivation. This community aspect is reinforced through features like the Teams feature, which saw 70,000 teams created as of Q3 FY25. For major events, engagement spikes; over 50,000 members participated live in the Thanksgiving Day Turkey Burn.

Automated, personalized content recommendations are becoming more sophisticated. The Pace Targets feature for the Tread, for instance, is now used by over 80% of Tread members as of Q3 FY25. Furthermore, the Personalized Plans feature, which rolled out in January 2025, was started by nearly 500,000 members by the end of Q3 FY25.

Member satisfaction metrics show tangible improvement from prior periods. Member support satisfaction (MSAT) reached 4.3/5 in Q2 FY25, a significant jump from 3.1 in Q2 FY24. Member loyalty, measured by Net Promoter Scores (NPS), is also strong, with all Bike and Tread products exceeding 70 in Q2.

Self-service and peer support are integrated into the platform experience. The digital-only offering remains relevant, with Paid App subscriptions totaling 573,000 at the end of Q3 FY25. New digital offerings, like the Strength+ app, reached over 220,000 monthly active users in Q3.

Loyalty is directly tied to cross-discipline engagement, which is a key lever to reduce churn. Members who engage with two or more workout disciplines per month see churn rates that are 60% lower than those engaging with only one discipline. This focus on variety is evident in usage: over 2 million unique Members completed a Strength workout in Q2 FY25, contributing 735 million minutes of total workout time. The volume of Strength workouts taken in Q2 equaled 75% of the total number of Cycling workouts taken.

Here's a quick look at how key retention and engagement metrics stacked up across recent quarters:

Metric	Q2 FY25	Q3 FY25
Average Net Monthly CF Churn Rate	1.4%	1.2%
Ending Paid Connected Fitness Subs (Millions)	2.88	2.88
Ending Paid App Subscriptions (Thousands)	579	573
MSAT Score (Scale of 5)	4.3	N/A

The focus on driving engagement across different modalities is a direct strategy to secure the recurring revenue stream. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but strong satisfaction scores suggest the existing base is sticky.

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Peloton Interactive, Inc. gets its products and services into the hands of its members as of late 2025. The strategy is clearly shifting, moving away from a large physical footprint toward a more distributed, capital-light approach. This is all about meeting the customer where they are, whether that's online, in a small boutique, or even at work.

The primary engine remains Direct-to-Consumer (DTC) via the Peloton website and app. This is where the majority of the business is still transacted, especially for subscriptions. For the three months ended September 30, 2025, North America, which is heavily reliant on this direct channel, contributed $494.4 million to total revenue. The e-commerce platform on the desktop and mobile websites provides the core brand experience for hardware sales and subscription management.

The company is actively reshaping its physical presence, moving toward smaller formats. The plan for owned retail showrooms is a story of contraction followed by a targeted, smaller-scale expansion. This is a clear pivot from the past.

Showroom Type	Status/Count (Late 2025)	FY2025 Activity
Legacy Retail Showrooms (US/Canada)	13 remaining at end of Q4 FY2025 (excluding micro-stores)	Exited 24 locations in fiscal 2025
Microstore Showrooms (US)	Planned to reach 10 by holiday season 2025	Expanded from 1 (opened late 2024) to 2 operational by September 2025, with 8 more planned
Total Traditional Showrooms (US)	5 remaining in the US as of September 2025 (CA and TX)	Had over 75 showrooms at one point

Third-party retail partnerships are becoming a more significant part of the hardware distribution mix, helping to broaden geographic reach without the overhead of owned stores. This is a key part of the strategy to 'Meet members anywhere'.

• The brand expanded its reach across 46 states through a new retail partnership with Johnson Fitness & Wellness.
• The company is shifting focus from large, traditional retail stores to smaller boutiques along mall walkways.
• Analyst consensus suggests future growth depends partly on expansion through third-party retailers like Amazon.

The Peloton Repowered marketplace for certified used equipment is a newer, strategic channel designed to capture value from the secondary market and improve subscriber retention. This initiative went national in July 2025.

Repowered Program Metric	Value/Detail (As of Late 2025)
Seller Payout Share	70% of the final sale price
Peloton/Archive Share	Remaining 30% split between Peloton and Archive
Buyer Activation Fee	Reduced to $45 (down from $95)
Seller Incentive	Discounts on new gear, up to $600 off a future purchase (e.g., $600 off Tread+)
Beta Test Activity (June 2025)	Over 400 equipment listings created in NYC, Boston, D.C. metro areas

The B2B segment, encompassing corporate wellness and hospitality partnerships, serves as a channel for both hardware placement and subscription acquisition. This segment is supported by the Precor business line.

• The Corporate Wellness benefit reported high retention, with over 93% of clients renewing year over year (data from 2023, but cited as part of the ongoing B2B structure).
• In the 12 months leading up to August 2023, there were over 7.5 million rides taken on Peloton Bikes in commercial settings globally.
• In hospitality, over 75% of surveyed Peloton Members are more likely to choose a hotel if it features Peloton equipment.
• The commercial segment is gaining momentum in hospitality and residential markets, creating new revenue opportunities.

The company is focused on improving unit economics across all these sales channels to ensure profitable growth. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core audience for Peloton Interactive, Inc. as of late 2025. This group is primarily defined by their capacity and desire for premium, at-home fitness solutions.

The base of the Connected Fitness ecosystem is the dedicated user, often characterized as affluent and time-constrained, seeking high-quality, on-demand instruction. The total community size, based on the fiscal year 2025 annual report, hovered around 6 million members across all offerings.

The most critical segment is the paying hardware owner, whose commitment fuels the platform. Here's a snapshot of the subscription base metrics around the end of fiscal year 2025:

Segment Metric	Reporting Period	Number/Amount
Paid Connected Fitness Subscribers	Q3 FY25	2.88 million
Paid App Subscribers	Q4 FY25	552 thousand
Average Net Monthly Paid Connected Fitness Subscription Churn	Q3 FY25	1.6%
Average Net Monthly Paid Connected Fitness Subscription Churn	Q4 FY25	1.8%

The geographic segmentation shows a heavy reliance on the domestic market, though international expansion is a clear strategic focus. For the three months ended September 30, 2025, North America generated $494.4 million in total revenue, while international markets contributed $56.5 million. To be fair, the United States alone represented 86% of total revenue for that same quarter. International revenue for the full fiscal year 2025 was reported at $216.5M.

Peloton Interactive, Inc. is also targeting growth through non-traditional channels, which includes commercial entities. This segment is being bolstered by the Precor acquisition. You can see this effort in action through specific pilots:

• Pilot program with the YMCA of Metropolitan Chicago included 100 Bike+ and Rows units.
• This pilot spanned 15 locations across the city.

The company's focus on expanding its reach beyond the core home user is evident in these commercial tests. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the engine room of Peloton Interactive, Inc., and honestly, the costs here show where the big bets are placed. A major component is the high fixed cost tied to talent and content creation. Think about the on-demand library; that requires continuous investment in production studios, equipment, and, critically, the instructors themselves. While Peloton Interactive, Inc. doesn't publish a line item for 'Instructor Salaries,' we know this is a key talent cost. For context, historical reports suggested senior instructors could command salaries approaching $500,000 annually, plus equity awards, and earn between $500 to $750 per live class taught. That's a significant, relatively fixed commitment to maintain the content quality you expect.

Also significant are the costs associated with the physical goods-hardware manufacturing, logistics, and warehousing. These are variable but substantial. We saw the impact of managing this in fiscal year 2025 (FY25), where the cost of revenue for Connected Fitness Products decreased by $237.1 million year-over-year, which helped drive the Connected Fitness Products Gross Margin up to 17.3% in Q4 FY25. This reduction points directly to efforts to streamline the supply chain and inventory management, which are inherently costly areas for a hardware-centric business.

To give you a clearer picture of the operating expense profile as of the end of FY25, here's the breakdown from the fourth quarter:

Operating Expense Category (Q4 FY25)	Amount (Millions USD)	Year-over-Year Change
Total Operating Expenses (Including Restructuring)	$298.5	20% Decrease
Sales and Marketing Expenses	$80.6	28% Decrease
General and Administrative Expenses	$125.1	33% Decrease
Research and Development Expenses	$55.8	20% Decrease

You'll notice the company made serious headway in trimming the fat across the board. For the full fiscal year 2025, Peloton Interactive, Inc. reported that operating expenses were reduced by 25% year-over-year. This was part of a plan that successfully delivered at least $200 million of annualized run-rate cost savings by the end of FY25. Still, the focus on efficiency continues; the current cost restructuring plan targets achieving at least $100 million of additional run-rate savings by the end of fiscal year 2026 (FY26). This involves reducing the global team, paring back indirect spend, and relocating some work.

The digital platform itself carries its own set of costs, primarily technology development and cloud service fees. While not explicitly itemized separately from the operating expenses table above, the Research and Development (R&D) expense in Q4 FY25 was $55.8 million, a 20% decrease year-over-year. This R&D spend covers the ongoing development of the software, AI features like Peloton IQ, and the infrastructure needed to stream classes globally, which includes significant cloud hosting and data processing fees to support millions of active users.

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Peloton Interactive, Inc. actually brings in the money as of late 2025. It's a mix of the recurring stuff and the one-time hardware sales, and they've added a new fee to capture value from the used market.

Here's the quick math on the revenue breakdown for the fourth quarter of fiscal year 2025 (Q4 FY25):

Revenue Component	Q4 FY25 Amount (in millions)
Subscription Revenue	$408.3 million
Connected Fitness Products Revenue	$198.6 million
Total Revenue	$606.9 million

That total revenue for Q4 FY25 of $606.9 million came in above their implied guidance range of $571 million to $586 million, which is a solid beat driven by hardware sales.

For the full fiscal year 2025, the company's guidance for Total Revenue was in the range of $2.43 - $2.48 billion.

The revenue streams are clearly segmented, but you need to watch the nuances in the subscription side:

• Subscription Revenue, which was $408.3 million in Q4 FY25, is the core recurring engine.
• Connected Fitness Products Revenue (hardware sales), which was $198.6 million in Q4 FY25, is the transactional side.

The Used Equipment Activation Fee Revenue is a newer component you need to track. This stream was introduced in Q1 FY25. In Q4 FY25, this new fee revenue partly offset the year-over-year decrease in overall Subscription Revenue.

Peloton Interactive, Inc. also generates revenue from other sources, though specific figures for the full year aren't always broken out separately in the top-line summary. These include:

• Used Equipment Activation Fee Revenue (new stream in FY25).
• Apparel and accessories sales.

The Subscription Revenue in Q4 FY25 decreased year-over-year by 5%, or $23.2 million, due to lower Paid Connected Fitness Subscriptions and lower Paid App Subscriptions, but that Used Equipment Activation Fee Revenue provided a partial offset.

Finance: draft Q1 FY26 revenue projection by next Tuesday.