شركة Peloton Interactive (PTON): نموذج الأعمال التجارية

في عالم اللياقة البدنية المتصل سريع التطور، أحدثت Peloton Interactive ثورة في كيفية تجربة الأشخاص للتمارين من خلال المزج بسلاسة بين التكنولوجيا المتطورة والمحتوى الرقمي الغامر والأجهزة المتميزة. من خلال تحويل مشهد اللياقة البدنية التقليدي، أنشأت Peloton نموذج عمل فريدًا يتجاوز بيع معدات التمارين الرياضية، حيث تقدم نظامًا بيئيًا متكاملاً من تجارب اللياقة البدنية التفاعلية التي تلبي احتياجات المتخصصين البارعين في التكنولوجيا وعشاق اللياقة البدنية وممارسي التمارين المنزلية الذين يبحثون عن الراحة والتخصيص والمشاركة المجتمعية.

شركة Peloton Interactive, Inc. (PTON) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

الشركات المصنعة لمعدات اللياقة البدنية

تتعاون Peloton مع الشركات المصنعة الموجودة بشكل أساسي في تايوان والصين لإنتاج المعدات. اعتبارًا من عام 2023، يشمل شركاء التصنيع الرئيسيون ما يلي:

الشركة المصنعة	الموقع	نوع المعدات
تكنولوجيا اللياقة البدنية منشط	تايوان	إطارات الدراجة والدراجة +
بريكور	الصين	مكونات جهاز المشي

مقدمو التكنولوجيا

تتعاون Peloton مع شركاء التكنولوجيا لتعزيز نظامها البيئي الرقمي:

• Precor: تصنيع المعدات وتكامل التكنولوجيا
• تقنية Tonic Fitness: قدرات تصنيع متقدمة
• Apple: التكامل مع منصات Apple Watch وiOS

شركاء البيع بالتجزئة

أنشأت شركة Peloton شراكات مع منافذ البيع بالتجزئة الكبرى لتوزيع المنتجات:

شريك البيع بالتجزئة	تأسست الشراكة	قناة المبيعات
أفضل شراء	2020	المبيعات في المتجر وعلى الإنترنت
السلع الرياضية ديك	2021	توزيع محدود للبيع بالتجزئة

اتفاقيات ترخيص الموسيقى

تحتفظ شركة Peloton باتفاقيات ترخيص مع شركات التسجيل الكبرى:

• مجموعة الموسيقى العالمية
• سوني للترفيه الموسيقي
• مجموعة وارنر ميوزيك

مدرب اللياقة البدنية والشراكات الرياضية

يشمل التعاون الاستراتيجي مع محترفي اللياقة البدنية ما يلي:

شريك	الانضباط	نوع الشراكة
روبن أرزون	الجري	معلم رئيسي
كودي ريجسبي	ركوب الدراجات	سفير العلامة التجارية

شركة Peloton Interactive, Inc. (PTON) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم وتصنيع معدات اللياقة البدنية التفاعلية

مخرجات التصنيع السنوية: ما يقرب من 300000 منتج لياقة متصل في عام 2023.

فئة المنتج	تفاصيل التصنيع	حجم الإنتاج السنوي
الدراجة+	معدات ركوب الدراجات الداخلية المتقدمة	125.000 وحدة
الدراجة الأصلية	معدات ركوب الدراجات الداخلية القياسية	100.000 وحدة
فقي	حلقة مفرغة متصلة	75000 وحدة

تطوير منصة بث اللياقة البدنية الخاصة

مقاييس المنصة الرقمية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023:

• إجمالي المشتركين: 2.77 مليون
• عدد مشتركي اللياقة البدنية المتصلين شهريًا: 1.35 مليون
• المشتركون الرقميون فقط: 1.42 مليون

إنشاء وإنتاج محتوى اللياقة البدنية المباشر وعند الطلب

إحصائيات إنتاج المحتوى:

نوع المحتوى	دروس شهرية جديدة	مكتبة الصف الشامل
دروس حية	500+ فصول جديدة	75000+ إجمالي الفصول
فصول حسب الطلب	أكثر من 250 فصلًا جديدًا أسبوعيًا	50,000+ إجمالي الفصول

ابتكار منتجات البرمجيات والأجهزة

الاستثمار في البحث والتطوير في عام 2023: 324 مليون دولار

• تكرار تحديث البرنامج: الإصدارات الرئيسية ربع السنوية
• دورة تكرار الأجهزة: 18-24 شهرًا
• محفظة براءات الاختراع: 278 براءة اختراع نشطة

مشاركة المجتمع الرقمي وإدارة تجربة المستخدم

مقاييس المشاركة المجتمعية:

متري	بيانات 2023
متوسط التدريبات الأسبوعية لكل مشترك	4.7
متوسط مدة الجلسة	35 دقيقة
معدل الاحتفاظ بالمستخدمين	92%

شركة Peloton Interactive, Inc. (PTON) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

أجهزة اللياقة البدنية المتقدمة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تتضمن مجموعة أجهزة Peloton ما يلي:

المنتج	متوسط سعر التجزئة	الوحدات المنتجة
الدراجة+	$2,495	58000 وحدة
الدراجة الأصلية	$1,445	42000 وحدة
فقي	$3,495	22000 وحدة

مكتبة واسعة من محتوى اللياقة البدنية

إحصائيات مكتبة المحتوى:

• إجمالي الفصول المباشرة وعند الطلب: 24,000+
• عدد مدربي اللياقة البدنية: 185
• إضافات الفصول الجديدة أسبوعيًا: 70-90 فصلًا

البرمجيات الاحتكارية وتطبيقات الهاتف المحمول

مقاييس تطوير البرمجيات:

• الإنفاق السنوي على البحث والتطوير: 394 مليون دولار
• حجم فريق هندسة البرمجيات: أكثر من 450 مهندسًا
• تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 6.2 مليون مستخدم نشط

سمعة العلامة التجارية

تقييم العلامة التجارية والاعتراف بها:

متري	القيمة
قيمة العلامة التجارية	1.2 مليار دولار
تصنيف رضا العملاء	4.7/5
صافي نقاط المروج	68

القوى العاملة الماهرة

تكوين القوى العاملة:

• إجمالي الموظفين: 2,780
• القوى العاملة الهندسية: 35% من إجمالي العاملين
• متوسط مدة خدمة الموظف: 3.2 سنوات

شركة Peloton Interactive, Inc. (PTON) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

تجربة لياقة بدنية مريحة في المنزل

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت شركة Peloton عن وجود 3 ملايين مشترك متصل في مجال اللياقة البدنية. تشمل معدات اللياقة البدنية المنزلية الخاصة بالشركة ما يلي:

المنتج	نطاق السعر	الميزات الرئيسية
الدراجة+	$2,495	مقاومة آلية، شاشة دوارة
دراجة	$1,445	شاشة ثابتة، مقاومة يدوية
فقي	$3,495	شاشة لمس 20 بوصة، حزام ممتص للصدمات

دروس حية وتفاعلية عالية الجودة وعند الطلب

عروض بيلوتون:

• أكثر من 25.000 فصل دراسي مسجل مسبقًا
• دروس حية يومية: حوالي 20-30 يوميًا
• فئات الفصل: ركوب الدراجات، الجري، القوة، اليوغا، التأمل

تتبع التمرين ومقاييس الأداء الشخصية

تتضمن ميزات تتبع الأداء ما يلي:

• مقاييس الإخراج في الوقت الحقيقي
• تتبع السجلات الشخصية
• تصنيفات المتصدرين

النوع المتري	البيانات المتعقبة
ركوب الدراجات	واتس، والإيقاع، والمقاومة
الجري	السرعة، المسافة، المنحدر
القوة	إكمال التمرين، وتتبع الممثلين

إشراك مجتمع اللياقة الرقمية

إحصائيات المشاركة المجتمعية:

• إجمالي الأعضاء: 6.9 مليون (الربع الرابع من عام 2023)
• المشتركون الرقميون: 3 ملايين
• التدريبات الشهرية لكل مشترك: 21.2

تعليمات على المستوى المهني من كبار المدربين

فئة المدرب	عدد المدربين	متوسط تصنيف الدرجة
مدربين ركوب الدراجات	35	4.7/5
تشغيل المدربين	25	4.6/5
مدربو القوة	40	4.5/5

تسعير الاشتراك: عضوية شاملة الوصول بسعر 44 دولارًا شهريًا اعتبارًا من عام 2024.

شركة Peloton Interactive, Inc. (PTON) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

منصات ومنتديات المجتمع الرقمي

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت شركة Peloton عن وجود 3.0 مليون مشترك متصل في مجال اللياقة البدنية يشاركون بنشاط على المنصات الرقمية.

متري المنصة	إجمالي المستخدمين
أعضاء المجتمع الرقمي	3,000,000
المشاركون الشهريون النشطون	2,200,000

توصيات تجريب شخصية

يعالج محرك التوصيات المعتمد على الذكاء الاصطناعي من Peloton أكثر من 500 مليون نقطة بيانات تمرين سنويًا.

• دقة خوارزمية التخصيص: 87%
• يتلقى المستخدم العادي 12 اقتراحًا مخصصًا للتمرين أسبوعيًا

تتبع أداء المستخدم ومراقبة التقدم

مقياس تتبع الأداء	القيمة
إجمالي المقاييس المتعقبة لكل مستخدم	24 مؤشر أداء فردي
متوسط تفاعل المستخدم الأسبوعي	4.2 التدريبات

دعم العملاء من خلال قنوات متعددة

تحتفظ Peloton ببنية تحتية دعم متعددة القنوات مع أوقات الاستجابة ومقاييس التوفر.

• دعم الدردشة المباشرة متاح 16 ساعة يوميًا
• متوسط وقت استجابة خدمة العملاء: 7.5 دقيقة
• الرد على الدعم عبر البريد الإلكتروني خلال 24 ساعة

نموذج الولاء والمشاركة القائمة على الاشتراك

يُظهر نموذج إيرادات الاشتراك في Peloton احتفاظًا قويًا بالعملاء.

مقياس الاشتراك	القيمة
معدل الاشتراك الشهري	44 دولارًا شهريًا
معدل الاحتفاظ بالاشتراك السنوي	92%
إجمالي المشتركين	3,200,000

شركة Peloton Interactive, Inc. (PTON) - نموذج الأعمال: القنوات

منصة المبيعات المباشرة للمستهلك عبر الإنترنت

قناة المبيعات الأساسية لشركة Peloton هي منصتها المباشرة للمستهلك عبر الإنترنت، والتي حققت إيرادات بقيمة 3.23 مليار دولار في السنة المالية 2022. تتيح المنصة عبر الإنترنت للعملاء شراء:

• دراجات بيلوتون
• المطاحن بيلوتون
• اشتراكات اللياقة الرقمية

نوع القناة	الإيرادات السنوية	النسبة المئوية لإجمالي المبيعات
البيع المباشر عبر الإنترنت	3.23 مليار دولار	68.7%

متاجر شركاء البيع بالتجزئة

قامت شركة Peloton بتوسيع تواجدها في مجال البيع بالتجزئة من خلال الشراكات مع:

• أفضل شراء
• السلع الرياضية ديك

شريك البيع بالتجزئة	عدد المواقع	توفر المنتج
أفضل شراء	أكثر من 1000 متجر	الدراجات وملحقاتها
السلع الرياضية ديك	أكثر من 850 متجرًا	حدد معدات اللياقة البدنية

تطبيق الهاتف المحمول

إحصائيات تطبيقات الهاتف المحمول من Peloton اعتبارًا من عام 2023:

• إجمالي تنزيلات التطبيقات: 6.2 مليون
• المستخدمون النشطون شهريًا: 2.1 مليون
• متوفر على منصات iOS وAndroid

موقع الشركة

يعد موقع Peloton الإلكتروني (www.onepeloton.com) بمثابة قناة مبيعات ومعلومات مهمة مع:

• زوار الموقع شهريا: 4.5 مليون
• معدل التحويل: 3.2%
• متوسط مدة الجلسة: 7.5 دقيقة

قنوات التسويق عبر وسائل التواصل الاجتماعي

منصة	عدد المتابعين	معدل المشاركة
انستغرام	1.2 مليون	4.3%
الفيسبوك	850,000	3.7%
تويتر	450,000	2.9%

شركة Peloton Interactive, Inc. (PTON) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

عشاق اللياقة البدنية

وفقًا للتقرير المالي لشركة Peloton للربع الرابع من عام 2023، يمثل هذا القطاع حوالي 42% من إجمالي قاعدة المستخدمين.

خصائص القطاع	النسبة المئوية
تكرار التمارين المنتظمة	68%
متوسط دخل الأسرة السنوي	$150,000
النطاق العمري	25-45 سنة

المتخصصين في مجال التكنولوجيا

تشير بيانات مستخدم Peloton إلى أن هذا القطاع يشكل 28% من قاعدة عملائه.

• متوسط معدل اعتماد التكنولوجيا: 76%
• متوسط الدخل السنوي: 185000 دولار
• المهنة الأساسية: التكنولوجيا والمالية والاستشارات

الأفراد الحضريين ذوي الدخل المرتفع

يمثل هذا القطاع 22% من إجمالي عملاء Peloton.

مقاييس السوق الحضرية	القيمة
متوسط دخل الأسرة السنوي	$225,000
التركيز الجغرافي	أفضل 10 مناطق حضرية
معدل ملكية الجهاز	93%

ممارسي التمارين المنزلية

بعد جائحة كوفيد-19، نما هذا القطاع إلى 35% من قاعدة عملاء بيلوتون.

• تفضيل التمارين المنزلية: 82%
• متوسط مدة التمرين الأسبوعية: 4.5 ساعة
• الرغبة في الاستثمار في المعدات: 2500 دولار في المتوسط

جيل الألفية ومستهلكو اللياقة البدنية من الجيل Z

تشكل هذه الشريحة الديموغرافية 48% من إجمالي مستخدمي بيلوتون.

البيانات الديموغرافية	النسبة المئوية
جيل الألفية (25-40 سنة)	35%
الجيل Z (18-24 سنة)	13%
معدل المشاركة الرقمية	95%
استهلاك محتوى اللياقة البدنية على وسائل التواصل الاجتماعي	87%

شركة Peloton Interactive, Inc. (PTON) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة بيلوتون عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 361.2 مليون دولار، وهو ما يمثل 19.1% من إجمالي الإيرادات.

السنة المالية	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2023	361.2 مليون دولار	19.1%
2022	575.4 مليون دولار	22.6%

تكاليف التصنيع وإنتاج الأجهزة

بلغت تكاليف إنتاج أجهزة Peloton للسنة المالية 2023 حوالي 503.7 مليون دولار.

• متوسط تكلفة الدراجة الواحدة: 1,445 دولارًا
• متوسط التكلفة لكل مداس: 3,295 دولارًا
• تكاليف التصنيع غير المباشرة: 15-20% من إجمالي تكاليف الإنتاج

إنشاء المحتوى وتعويض المدرب

تخصص شركة Peloton ما يقرب من 75 إلى 90 مليون دولار سنويًا لإنشاء المحتوى وتعويض المدربين.

فئة المحتوى	التخصيص السنوي
رواتب المعلمين	40-50 مليون دولار
إنتاج المحتوى	35-40 مليون دولار

التسويق واكتساب العملاء

وبلغ إجمالي مصاريف التسويق للعام المالي 2023 247.3 مليون دولار، وهو ما يمثل 13.1% من إجمالي الإيرادات.

• تكلفة اكتساب العميل (CAC): 150-200 دولار لكل مشترك جديد
• الإنفاق على التسويق الرقمي: 60-70% من إجمالي ميزانية التسويق
• حملات التوعية بالعلامة التجارية: 50-60 مليون دولار سنوياً

البنية التحتية التكنولوجية وصيانة المنصات

بلغت تكاليف البنية التحتية للتكنولوجيا للسنة المالية 2023 حوالي 215.6 مليون دولار.

مكون البنية التحتية	النفقات السنوية
الخدمات السحابية	85-95 مليون دولار
صيانة المنصة	70-80 مليون دولار
الأمن السيبراني	30-40 مليون دولار

شركة Peloton Interactive, Inc. (PTON) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الأجهزة (الدراجات، المطاحن)

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Peloton عن إيرادات الأجهزة بقيمة 228.8 مليون دولار. كان متوسط ​​سعر بيع المنتج حوالي 1,995 دولارًا أمريكيًا لـ Bike+ و1,445 دولارًا أمريكيًا لنماذج الدراجة القياسية.

المنتج	متوسط سعر البيع	حجم المبيعات السنوية (تقديريًا)
دراجة	$1,445	75000 وحدة
الدراجة+	$1,995	45000 وحدة
فقي	$3,495	25000 وحدة

رسوم الاشتراك الشهري للمحتوى الرقمي

أعلنت شركة Peloton عن إيرادات اشتراكات Connected Fitness بقيمة 295.6 مليون دولار أمريكي للربع الرابع من عام 2023. وتم تنظيم أسعار الاشتراك الشهرية على النحو التالي:

• عضوية الوصول الكامل: 44 دولارًا شهريًا
• العضوية الرقمية: 12.99 دولارًا شهريًا
• إجمالي المشتركين: 3.0 مليون مشترك اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023

عضويات فئة اللياقة الرقمية

وصلت إيرادات العضوية الرقمية إلى 83.1 مليون دولار أمريكي في الربع الأخير من عام 2023، مع ما يقرب من 1.1 مليون مشترك رقمي فقط.

بيع الإكسسوارات والبضائع

بلغ إجمالي إيرادات الإكسسوارات والملابس 47.2 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2023. وتشمل فئات المنتجات الرئيسية ما يلي:

فئة المنتج	متوسط النطاق السعري
ملابس تجريب	$40 - $128
ملحقات التمرين	$25 - $150
الأحذية	$98 - $145

شراكات برنامج العافية للشركات

بلغت إيرادات الشراكة مع الشركات حوالي 15.3 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2023. وتشمل الشركات الشريكة ما يلي:

• لولوليمون
• أمازون
• برامج العافية للشركات المختلفة

إجمالي الإيرادات السنوية لعام 2023: 3.23 مليار دولار

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what keeps members coming back to Peloton Interactive, Inc.'s ecosystem, even as the market shifts. The value proposition centers on delivering a premium, integrated fitness and wellness experience that bridges the gap between home convenience and studio quality. This is what Peloton is selling as of late 2025.

Immersive, studio-quality fitness experience at home is the foundation. This is supported by the engagement metrics showing that members are deeply involved. In the fourth quarter of fiscal year 2025, Peloton ended with 2.80 million Paid Connected Fitness Subscriptions and 552 thousand Ending Paid App Subscriptions. The average monthly workout time per Paid Connected Fitness Subscription actually increased by 4% year-over-year in Q4 2025, showing continued high usage of the core offering.

The content offering remains a core draw, which includes access to a vast library of over 25,000 on-demand classes. This content library is continuously updated, with new content dropping daily across modalities. Furthermore, the company is actively managing this library, with live classes now loading into the on-demand catalog in three distinct batches per day.

The social element drives stickiness. The platform offers a strong social connection via the live Leaderboard and community features. You see this in the launch of features like Team Feed and Community Teams, where members who joined teams showed higher engagement and connected with other members at a faster pace than before joining. This network effect helps keep churn in check; the average net monthly Paid Connected Fitness Subscription churn in Q4 2025 was 1.8%.

Peloton Interactive, Inc. is executing on its total wellness expansion, moving beyond just cardio. This is evidenced by the significant member participation in non-cardio content during Q4 2025:

• 2 million Members engaged in Strength content.
• 1.2 million Members engaged in Sleep & Recovery content.
• 400,000 Members engaged in Mental Wellbeing content.

Finally, the hardware quality is validated by customer sentiment. You can see this in the high-quality hardware with a superior Net Promoter Score (NPS) above 70. Specifically, in Q3 2025, all Cardio hardware products achieved an NPS above 70, with the Tread exceeding an NPS of 80 (on a scale of -100 to 100). This high score is a key differentiator for the premium equipment line, which generated $198.6 million in revenue in Q4 2025.

Here's a quick look at how the subscription value underpins the financial structure as of Q4 2025:

Metric	Value (Q4 FY2025)	Context
Total Subscription Revenue	$408.3 million	Represents the majority of Q4 revenue.
Total Gross Margin	54.1%	Up 560 basis points year-over-year.
Connected Fitness Products Gross Margin	17.3%	Improved by 900 basis points year-over-year in Q4.
Ending Paid Connected Fitness Subscriptions	2.80 million	Reflected a net decrease of 80,000 from the prior quarter.

The company is also demonstrating operational discipline that reinforces the long-term value. Peloton generated over $320 million in GAAP Net Cash Provided by Operating Activities for the full fiscal year 2025, and its Net Debt decreased by 43% to $459 million year-over-year. To be fair, the retail footprint has shrunk significantly, down to 13 showrooms from 37 at the end of fiscal 2025, which suggests a strategic shift away from high-cost physical presence toward digital value delivery.

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Peloton Interactive, Inc. keeps its members engaged and loyal as of late 2025. It's all about high-touch digital service and community reinforcement.

High-touch, community-driven engagement through live classes remains a core pillar. Over 50 instructors run live classes each week, offering real-time motivation. This community aspect is reinforced through features like the Teams feature, which saw 70,000 teams created as of Q3 FY25. For major events, engagement spikes; over 50,000 members participated live in the Thanksgiving Day Turkey Burn.

Automated, personalized content recommendations are becoming more sophisticated. The Pace Targets feature for the Tread, for instance, is now used by over 80% of Tread members as of Q3 FY25. Furthermore, the Personalized Plans feature, which rolled out in January 2025, was started by nearly 500,000 members by the end of Q3 FY25.

Member satisfaction metrics show tangible improvement from prior periods. Member support satisfaction (MSAT) reached 4.3/5 in Q2 FY25, a significant jump from 3.1 in Q2 FY24. Member loyalty, measured by Net Promoter Scores (NPS), is also strong, with all Bike and Tread products exceeding 70 in Q2.

Self-service and peer support are integrated into the platform experience. The digital-only offering remains relevant, with Paid App subscriptions totaling 573,000 at the end of Q3 FY25. New digital offerings, like the Strength+ app, reached over 220,000 monthly active users in Q3.

Loyalty is directly tied to cross-discipline engagement, which is a key lever to reduce churn. Members who engage with two or more workout disciplines per month see churn rates that are 60% lower than those engaging with only one discipline. This focus on variety is evident in usage: over 2 million unique Members completed a Strength workout in Q2 FY25, contributing 735 million minutes of total workout time. The volume of Strength workouts taken in Q2 equaled 75% of the total number of Cycling workouts taken.

Here's a quick look at how key retention and engagement metrics stacked up across recent quarters:

Metric	Q2 FY25	Q3 FY25
Average Net Monthly CF Churn Rate	1.4%	1.2%
Ending Paid Connected Fitness Subs (Millions)	2.88	2.88
Ending Paid App Subscriptions (Thousands)	579	573
MSAT Score (Scale of 5)	4.3	N/A

The focus on driving engagement across different modalities is a direct strategy to secure the recurring revenue stream. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but strong satisfaction scores suggest the existing base is sticky.

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Peloton Interactive, Inc. gets its products and services into the hands of its members as of late 2025. The strategy is clearly shifting, moving away from a large physical footprint toward a more distributed, capital-light approach. This is all about meeting the customer where they are, whether that's online, in a small boutique, or even at work.

The primary engine remains Direct-to-Consumer (DTC) via the Peloton website and app. This is where the majority of the business is still transacted, especially for subscriptions. For the three months ended September 30, 2025, North America, which is heavily reliant on this direct channel, contributed $494.4 million to total revenue. The e-commerce platform on the desktop and mobile websites provides the core brand experience for hardware sales and subscription management.

The company is actively reshaping its physical presence, moving toward smaller formats. The plan for owned retail showrooms is a story of contraction followed by a targeted, smaller-scale expansion. This is a clear pivot from the past.

Showroom Type	Status/Count (Late 2025)	FY2025 Activity
Legacy Retail Showrooms (US/Canada)	13 remaining at end of Q4 FY2025 (excluding micro-stores)	Exited 24 locations in fiscal 2025
Microstore Showrooms (US)	Planned to reach 10 by holiday season 2025	Expanded from 1 (opened late 2024) to 2 operational by September 2025, with 8 more planned
Total Traditional Showrooms (US)	5 remaining in the US as of September 2025 (CA and TX)	Had over 75 showrooms at one point

Third-party retail partnerships are becoming a more significant part of the hardware distribution mix, helping to broaden geographic reach without the overhead of owned stores. This is a key part of the strategy to 'Meet members anywhere'.

• The brand expanded its reach across 46 states through a new retail partnership with Johnson Fitness & Wellness.
• The company is shifting focus from large, traditional retail stores to smaller boutiques along mall walkways.
• Analyst consensus suggests future growth depends partly on expansion through third-party retailers like Amazon.

The Peloton Repowered marketplace for certified used equipment is a newer, strategic channel designed to capture value from the secondary market and improve subscriber retention. This initiative went national in July 2025.

Repowered Program Metric	Value/Detail (As of Late 2025)
Seller Payout Share	70% of the final sale price
Peloton/Archive Share	Remaining 30% split between Peloton and Archive
Buyer Activation Fee	Reduced to $45 (down from $95)
Seller Incentive	Discounts on new gear, up to $600 off a future purchase (e.g., $600 off Tread+)
Beta Test Activity (June 2025)	Over 400 equipment listings created in NYC, Boston, D.C. metro areas

The B2B segment, encompassing corporate wellness and hospitality partnerships, serves as a channel for both hardware placement and subscription acquisition. This segment is supported by the Precor business line.

• The Corporate Wellness benefit reported high retention, with over 93% of clients renewing year over year (data from 2023, but cited as part of the ongoing B2B structure).
• In the 12 months leading up to August 2023, there were over 7.5 million rides taken on Peloton Bikes in commercial settings globally.
• In hospitality, over 75% of surveyed Peloton Members are more likely to choose a hotel if it features Peloton equipment.
• The commercial segment is gaining momentum in hospitality and residential markets, creating new revenue opportunities.

The company is focused on improving unit economics across all these sales channels to ensure profitable growth. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core audience for Peloton Interactive, Inc. as of late 2025. This group is primarily defined by their capacity and desire for premium, at-home fitness solutions.

The base of the Connected Fitness ecosystem is the dedicated user, often characterized as affluent and time-constrained, seeking high-quality, on-demand instruction. The total community size, based on the fiscal year 2025 annual report, hovered around 6 million members across all offerings.

The most critical segment is the paying hardware owner, whose commitment fuels the platform. Here's a snapshot of the subscription base metrics around the end of fiscal year 2025:

Segment Metric	Reporting Period	Number/Amount
Paid Connected Fitness Subscribers	Q3 FY25	2.88 million
Paid App Subscribers	Q4 FY25	552 thousand
Average Net Monthly Paid Connected Fitness Subscription Churn	Q3 FY25	1.6%
Average Net Monthly Paid Connected Fitness Subscription Churn	Q4 FY25	1.8%

The geographic segmentation shows a heavy reliance on the domestic market, though international expansion is a clear strategic focus. For the three months ended September 30, 2025, North America generated $494.4 million in total revenue, while international markets contributed $56.5 million. To be fair, the United States alone represented 86% of total revenue for that same quarter. International revenue for the full fiscal year 2025 was reported at $216.5M.

Peloton Interactive, Inc. is also targeting growth through non-traditional channels, which includes commercial entities. This segment is being bolstered by the Precor acquisition. You can see this effort in action through specific pilots:

• Pilot program with the YMCA of Metropolitan Chicago included 100 Bike+ and Rows units.
• This pilot spanned 15 locations across the city.

The company's focus on expanding its reach beyond the core home user is evident in these commercial tests. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the engine room of Peloton Interactive, Inc., and honestly, the costs here show where the big bets are placed. A major component is the high fixed cost tied to talent and content creation. Think about the on-demand library; that requires continuous investment in production studios, equipment, and, critically, the instructors themselves. While Peloton Interactive, Inc. doesn't publish a line item for 'Instructor Salaries,' we know this is a key talent cost. For context, historical reports suggested senior instructors could command salaries approaching $500,000 annually, plus equity awards, and earn between $500 to $750 per live class taught. That's a significant, relatively fixed commitment to maintain the content quality you expect.

Also significant are the costs associated with the physical goods-hardware manufacturing, logistics, and warehousing. These are variable but substantial. We saw the impact of managing this in fiscal year 2025 (FY25), where the cost of revenue for Connected Fitness Products decreased by $237.1 million year-over-year, which helped drive the Connected Fitness Products Gross Margin up to 17.3% in Q4 FY25. This reduction points directly to efforts to streamline the supply chain and inventory management, which are inherently costly areas for a hardware-centric business.

To give you a clearer picture of the operating expense profile as of the end of FY25, here's the breakdown from the fourth quarter:

Operating Expense Category (Q4 FY25)	Amount (Millions USD)	Year-over-Year Change
Total Operating Expenses (Including Restructuring)	$298.5	20% Decrease
Sales and Marketing Expenses	$80.6	28% Decrease
General and Administrative Expenses	$125.1	33% Decrease
Research and Development Expenses	$55.8	20% Decrease

You'll notice the company made serious headway in trimming the fat across the board. For the full fiscal year 2025, Peloton Interactive, Inc. reported that operating expenses were reduced by 25% year-over-year. This was part of a plan that successfully delivered at least $200 million of annualized run-rate cost savings by the end of FY25. Still, the focus on efficiency continues; the current cost restructuring plan targets achieving at least $100 million of additional run-rate savings by the end of fiscal year 2026 (FY26). This involves reducing the global team, paring back indirect spend, and relocating some work.

The digital platform itself carries its own set of costs, primarily technology development and cloud service fees. While not explicitly itemized separately from the operating expenses table above, the Research and Development (R&D) expense in Q4 FY25 was $55.8 million, a 20% decrease year-over-year. This R&D spend covers the ongoing development of the software, AI features like Peloton IQ, and the infrastructure needed to stream classes globally, which includes significant cloud hosting and data processing fees to support millions of active users.

Peloton Interactive, Inc. (PTON) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Peloton Interactive, Inc. actually brings in the money as of late 2025. It's a mix of the recurring stuff and the one-time hardware sales, and they've added a new fee to capture value from the used market.

Here's the quick math on the revenue breakdown for the fourth quarter of fiscal year 2025 (Q4 FY25):

Revenue Component	Q4 FY25 Amount (in millions)
Subscription Revenue	$408.3 million
Connected Fitness Products Revenue	$198.6 million
Total Revenue	$606.9 million

That total revenue for Q4 FY25 of $606.9 million came in above their implied guidance range of $571 million to $586 million, which is a solid beat driven by hardware sales.

For the full fiscal year 2025, the company's guidance for Total Revenue was in the range of $2.43 - $2.48 billion.

The revenue streams are clearly segmented, but you need to watch the nuances in the subscription side:

• Subscription Revenue, which was $408.3 million in Q4 FY25, is the core recurring engine.
• Connected Fitness Products Revenue (hardware sales), which was $198.6 million in Q4 FY25, is the transactional side.

The Used Equipment Activation Fee Revenue is a newer component you need to track. This stream was introduced in Q1 FY25. In Q4 FY25, this new fee revenue partly offset the year-over-year decrease in overall Subscription Revenue.

Peloton Interactive, Inc. also generates revenue from other sources, though specific figures for the full year aren't always broken out separately in the top-line summary. These include:

• Used Equipment Activation Fee Revenue (new stream in FY25).
• Apparel and accessories sales.

The Subscription Revenue in Q4 FY25 decreased year-over-year by 5%, or $23.2 million, due to lower Paid Connected Fitness Subscriptions and lower Paid App Subscriptions, but that Used Equipment Activation Fee Revenue provided a partial offset.

Finance: draft Q1 FY26 revenue projection by next Tuesday.