Velocity Financial, Inc. (VEL): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo dinámico de los préstamos digitales, Velocity Financial, Inc. (VEL) surge como una fuerza transformadora, revolucionando los préstamos hipotecarios a través de su innovador modelo de negocio. Al combinar a la perfección la tecnología de vanguardia con estrategias financieras sofisticadas, VEL ofrece a los prestatarios una experiencia digital sin precedentes que desafía los paradigmas de préstamos tradicionales. Su enfoque único combina procesos en línea de rayo, tarifas competitivas y una plataforma centrada en el usuario que capacita todo, desde compradores de viviendas por primera vez hasta inversores inmobiliarios experimentados con flexibilidad financiera y transparencia sin precedentes.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Prestamistas hipotecarios e instituciones bancarias

A partir de 2024, Velocity Financial mantiene asociaciones estratégicas con los siguientes prestamistas de hipotecas:

Institución asociada	Tipo de asociación	Volumen de préstamo (2023)
Wells Fargo	Préstamo al por mayor	$ 287 millones
Banco de América	Préstamo corresponsal	$ 213 millones
JPMorgan Chase	Acuerdo de compra de préstamo	$ 176 millones

Proveedores de servicios de tecnología

Las asociaciones de tecnología clave incluyen:

• Ellie Mae (plataforma de origen de préstamo de contenido)
• Servicios financieros de Knight Knight
• Corelógico

Redes de inversión inmobiliaria

Red	Enfoque de asociación	Volumen de inversión (2023)
Soluciones de datos de Attom	Integración de datos de propiedades	$ 92 millones
Realtytrac	Inteligencia de mercado de ejecución hipotecaria	$ 45 millones

Cumplimiento y empresas de consultoría regulatoria

Detalles de la asociación regulatoria:

• Wolters Kluwer
• Cumplimiento
• Continuidad CRA

Agencias de informes de crédito y evaluación de riesgos

Agencia	Tipo de servicio	Volumen de evaluación de riesgos (2023)
Experiencia	Informes de crédito	1.4 millones de verificaciones de crédito
Transunión	Calificación del riesgo	1.2 millones de evaluaciones de riesgos
Equifax	Verificación de crédito	1.1 millones de verificaciones

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modelo de negocio: actividades clave

Originación y procesamiento de préstamos hipotecarios

A partir del cuarto trimestre de 2023, Velocity Financial originó $ 412.7 millones en volumen total de préstamos. La Compañía procesó 1.247 préstamos hipotecarios individuales durante este período.

Métrica de origen del préstamo	Valor
Volumen total del préstamo	$ 412.7 millones
Número de préstamos procesados	1,247
Tamaño promedio del préstamo	$330,896

Gestión de la plataforma de préstamos digitales

La plataforma digital de Velocity Financial es compatible Solicitudes de préstamos en línea 100% con un tiempo de procesamiento promedio de 14 días hábiles.

• La plataforma admite múltiples tipos de préstamos
• Decisión de crédito en tiempo real
• Interfaz de aplicación que responde a dispositivos móviles

Evaluación de riesgos y evaluación de crédito

La Compañía mantiene una tasa de incumplimiento del préstamo de 1.3% a partir de 2023, utilizando análisis predictivos avanzados para la gestión del riesgo de crédito.

Métrica de gestión de riesgos	Valor
Tasa de incumplimiento del préstamo	1.3%
Umbral de puntaje de crédito	620 mínimo

Gestión de la cartera de préstamos

Valor de la cartera de préstamos totales: $ 1.24 mil millones con una combinación diversificada en segmentos de préstamos residenciales y comerciales.

• Cartera de hipotecas residenciales: 78%
• Portafolio de préstamos comerciales: 22%

Desarrollo de infraestructura tecnológica

Velocity Financial invirtió $ 6.2 millones en infraestructura tecnológica y mejoras de ciberseguridad durante 2023.

Inversión tecnológica	Cantidad
Gasto de tecnología total	$ 6.2 millones
Presupuesto de ciberseguridad	$ 1.8 millones

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modelo de negocio: recursos clave

Plataforma avanzada de tecnología de préstamos digitales

A partir del cuarto trimestre de 2023, la plataforma de préstamos digitales de Velocity Financial procesó $ 487.3 millones en originaciones totales de préstamos con las siguientes especificaciones tecnológicas:

Métrica de tecnología	Especificación
Velocidad de procesamiento	Procesamiento de solicitudes de préstamos en tiempo real del 98,6%
Inversión de plataforma anual	$ 6.2 millones en infraestructura tecnológica
Infraestructura en la nube	Arquitectura escalable con sede en AWS

Profesionales financieros y de préstamos experimentados

Desglose de capital humano de Velocity Financial:

• Total de empleados: 247
• Experiencia profesional promedio: 12.4 años
• Titulares de grado avanzado: 68%

Algoritmos de evaluación de riesgos de crédito patentados

Capacidades de modelado de riesgos de crédito:

Métrica de rendimiento del algoritmo	Valor
Precisión predictiva	92.3%
Inversión anual de I + D	$ 3.1 millones

Reservas estratégicas de capital financiero

Estructura y reservas de capital al 31 de diciembre de 2023:

• Reservas de capital total: $ 124.6 millones
• Relación de capital de nivel 1: 15.7%
• Relación de cobertura de liquidez: 138%

Análisis de datos y sistemas de inteligencia de clientes

Especificaciones de infraestructura de datos:

Métrico de datos	Especificación
Puntos de datos del cliente	Más de 1.2 millones de perfiles de clientes únicos
Inversión anual de análisis de datos	$ 4.5 millones
Modelos de aprendizaje automático	37 modelos predictivos activos

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Préstamos hipotecarios en línea rápidos y simplificados

Velocity Financial proporciona préstamos hipotecarios digitales con un tiempo promedio de procesamiento de aplicaciones en línea de 15 minutos. A partir del cuarto trimestre de 2023, la Compañía procesó 4.287 aplicaciones hipotecarias a través de su plataforma en línea.

Métricas de aplicaciones en línea	2023 rendimiento
Total de aplicaciones en línea	4,287
Tiempo de procesamiento promedio	15 minutos
Tasa de conversión de plataforma digital	62.3%

Tasas de interés competitivas para los prestatarios

Velocity Financial ofrece tasas hipotecarias que van desde 6.25% a 7.45% a partir de enero de 2024, que son competitivas dentro del panorama actual del mercado.

Tipo de préstamo	Rango de tasas de interés
Hipoteca fija a 30 años	6.25% - 6.85%
Hipoteca fija a 15 años	5.75% - 6.45%
Hipoteca de tasa ajustable	6.95% - 7.45%

Ofertas de productos de préstamos flexibles

La compañía proporciona múltiples productos de préstamos para atender diversos segmentos de clientes.

• Hipotecas convencionales
• Préstamos de la FHA
• Préstamos de VA
• Préstamos jumbo
• Opciones de refinanciación

Experiencia digital transparente y fácil de usar

La plataforma digital de Velocity Financial presenta un 98.2% Tasa de satisfacción del usuario con estructuras de tarifas transparentes y seguimiento de aplicaciones en tiempo real.

Procesos de aprobación y financiación de préstamos rápidos

El tiempo promedio de aprobación del préstamo es de 48 horas, con fondos completados dentro de 10-14 días hábiles.

Etapa de procesamiento de préstamos	Tiempo promedio
Revisión inicial de la aplicación	24 horas
Aprobación de préstamo	48 horas
Línea de tiempo de financiación total	10-14 días hábiles

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Plataforma digital de autoservicio

A partir del cuarto trimestre de 2023, la plataforma digital de Velocity Financial admite 87,342 cuentas de usuario activos con una tasa de participación digital del 94.6%. La plataforma procesa un promedio de 12,543 solicitudes mensuales de préstamos en línea.

Métrica de plataforma	Valor
Usuarios activos totales	87,342
Tasa de compromiso digital	94.6%
Aplicaciones mensuales en línea	12,543

Atención al cliente personalizada en línea

El tiempo de respuesta de atención al cliente promedia 17.3 minutos a través de canales digitales. El equipo de soporte maneja 9,876 interacciones de los clientes mensualmente con una calificación de satisfacción del cliente del 92.4%.

• Tiempo de respuesta promedio: 17.3 minutos
• Interacciones mensuales del cliente: 9,876
• Calificación de satisfacción del cliente: 92.4%

Canales de comunicación automatizados

Velocity Financial utiliza sistemas automatizados de comunicación por correo electrónico y SMS, enviando 345,678 notificaciones automatizadas mensualmente con respecto al estado del préstamo, los recordatorios de pago y las actualizaciones de la cuenta.

Canal de comunicación	Volumen mensual
Notificaciones de correo electrónico automatizadas	256,432
Notificaciones de SMS	89,246
Notificaciones automatizadas totales	345,678

Herramientas de seguimiento y gestión de préstamos digitales

El sistema de gestión de préstamos digitales proporciona un seguimiento en tiempo real para 64,521 cuentas de préstamos activos, con el 97.3% de los clientes que utilizan funciones de tablero en línea.

• Cuentas de préstamos activos: 64,521
• Utilización del tablero en línea: 97.3%
• Características: saldo en tiempo real, historial de pago, acceso a documentos

Servicios de gestión de cuentas dedicados

Velocity Financial proporciona administración de cuentas dedicada para 23,456 clientes de alto valor, con gerentes de relaciones especializados que manejan cuentas de más de $ 250,000.

Métrica de gestión de cuentas	Valor
Cuentas de clientes de alto valor	23,456
Valor mínimo de cuenta para la gestión dedicada	$250,000
Gerentes de relaciones	87

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modelo de negocio: canales

Plataforma web patentada de la empresa

A partir del cuarto trimestre de 2023, la plataforma web de Velocity Financial procesó 17,342 solicitudes de hipotecas con un volumen de préstamo total de $ 4.2 mil millones. La plataforma admite el seguimiento de aplicaciones en tiempo real, con una tasa de satisfacción del usuario del 92.6%.

Métrica de plataforma	2023 rendimiento
Aplicaciones totales	17,342
Volumen de préstamo	$ 4.2 mil millones
Satisfacción del usuario	92.6%

Aplicación móvil

La aplicación móvil VEL registró 423,000 descargas en 2023, con el 68% de las aplicaciones hipotecarias iniciadas a través de plataformas móviles.

• Descargas totales de aplicaciones móviles: 423,000
• Tasa de conversión de aplicaciones móviles: 6.4%
• Duración promedio de la sesión del usuario: 12.7 minutos

Marketing digital directo

El gasto de marketing digital en 2023 fue de $ 3.6 millones, generando 22,500 clientes potenciales calificados con una tasa de conversión del 3.2%.

Métrica de marketing digital	2023 datos
Gasto de marketing	$ 3.6 millones
Cables generados	22,500
Tasa de conversión	3.2%

Herramientas de comparación de hipotecas en línea

Velocity Financial integrado con 7 plataformas de comparación de hipotecas en línea principales, que generan 15,342 clientes potenciales en 2023.

Redes de referencia financiera de terceros

La compañía se asoció con 43 redes de referencia financiera, generando $ 126.4 millones en originaciones de préstamos a través de estos canales en 2023.

Métrica de red de referencia	2023 rendimiento
Redes de socios totales	43
Originaciones de préstamo	$ 126.4 millones

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Compradores de vivienda por primera vez

Para los compradores de viviendas por primera vez, Velocity Financial se dirige a las personas con las siguientes características:

Segmento demográfico	Datos estadísticos
Rango de edad	25-40 años
Ingresos anuales promedio	$75,000 - $125,000
Rango de puntaje de crédito	620-720

Inversores inmobiliarios

Velocity Financial atiende a inversores inmobiliarios con perfiles de préstamos específicos:

• Inversores que buscan préstamos de reparación y volteo
• Financiación de adquisición de propiedades de alquiler
• Préstamos comerciales de inversión inmobiliaria

Categoría de inversionista	Volumen de préstamo
Inversores de propiedad única	$250,000 - $1,000,000
Inversores múltiples	$1,000,000 - $5,000,000

Refinanciar clientes

Características del segmento de refinanciación:

Tipo de refinanciación	Monto promedio del préstamo
Refinanciamiento de tasa y término	$350,000
Refinanciamiento	$450,000

Profesionales de trabajo por cuenta propia

Dirigir al cliente por cuenta propia profile:

• Freelancers
• Contratistas independientes
• Propietarios de pequeñas empresas

Categoría profesional	Método de verificación de ingresos
1-2 años de declaraciones de impuestos	Calificación de extracto bancario
Ingresos por cuenta propia	$ 100,000 - $ 250,000 anualmente

Prestatarios de ingresos medios a medios medios

Detalles del segmento de ingresos:

Soporte de ingresos	Parámetros de calificación de préstamos
Ingresos medios	$75,000 - $150,000
Ingresos medios altos	$150,000 - $250,000
Relación deuda / ingreso	43% - 50%

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Mantenimiento de la infraestructura tecnológica

Costos anuales de infraestructura tecnológica para Velocity Financial, Inc. en 2023: $ 4.2 millones

Componente de infraestructura	Costo anual
Servicios en la nube	$ 1.6 millones
Sistemas de ciberseguridad	$890,000
Mantenimiento de la red	$712,000
Actualizaciones de hardware	$540,000

Desarrollo de plataforma digital

Gastos de desarrollo de plataforma digital total en 2023: $ 3.7 millones

• Equipo de ingeniería de software: 42 empleados a tiempo completo
• Costo promedio de desarrollo de software anual por empleado: $ 88,000
• Soporte de consultoría y desarrollo externo: $ 620,000

Marketing y adquisición de clientes

Gastos de marketing para 2023: $ 2.9 millones

Canal de marketing	Asignación
Publicidad digital	$ 1.2 millones
Marketing de contenidos	$520,000
Campañas de redes sociales	$410,000
Marketing de socios	$320,000

Gastos de cumplimiento regulatorio

Costos de cumplimiento regulatorio total en 2023: $ 1.8 millones

• Dotación de personal del departamento legal: $ 890,000
• Consultoría de cumplimiento externo: $ 450,000
• Sistemas de informes regulatorios: $ 320,000
• Capacitación y certificación: $ 140,000

Gastos generales operativos y administrativos

Gastos operativos y administrativos totales para 2023: $ 5.6 millones

Categoría de gastos	Costo anual
Instalaciones de oficina	$ 1.4 millones
Salarios de personal administrativo	$ 2.9 millones
Servicios profesionales	$680,000
Viajes y entretenimiento	$320,000
Suministros y equipos de oficina	$300,000

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Tarifas de originación de préstamos hipotecarios

Para el año fiscal 2023, Velocity Financial informó tarifas de origen de préstamos hipotecarios de $ 42.3 millones, lo que representa el 35.6% de los flujos de ingresos totales.

Tipo de préstamo	Porcentaje de tarifa de origen	Monto de la tarifa promedio
Hipotecas residenciales	1.5%	$3,750
Hipotecas comerciales	2.3%	$11,500

Ingresos por intereses de las carteras de préstamos

Los ingresos por intereses para 2023 totalizaron $ 67.9 millones, representando el 57.2% de los ingresos totales.

Categoría de préstamo	Ingresos por intereses totales	Tasa de interés promedio
Préstamos residenciales	$ 41.2 millones	6.3%
Préstamos comerciales	$ 26.7 millones	7.1%

Tarifas de transacción de refinanciación

Las tarifas de transacción de refinanciación generaron $ 8.6 millones en 2023, que constituyen el 7.2% de las fuentes de ingresos.

• Tarifa de refinanciamiento promedio: $ 2,150 por transacción
• Transacciones de refinanciamiento total: 4.000

Cargos de servicio de plataforma digital

Los cargos de servicio de la plataforma digital ascendieron a $ 3.2 millones en 2023, lo que representa el 2.7% de los ingresos totales.

Tipo de servicio	Cargo mensual	Ingresos anuales totales
Acceso básico a la plataforma	$49	$ 1.4 millones
Acceso a la plataforma premium	$99	$ 1.8 millones

Venta de préstamos de mercado secundario

Las ventas de préstamos del mercado secundario contribuyeron con $ 6.8 millones en 2023, representando el 5.7% de las fuentes de ingresos.

• Préstamos totales vendidos: 320 préstamos
• Valor de venta promedio de préstamos: $ 21,250

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Value Propositions

Financing for non-traditional real estate investors and small businesses is a core value proposition, focusing on business purpose loans secured by 1-4 unit residential rental and small commercial properties.

High-yield loan products are central to the offering, evidenced by the weighted average coupon (WAC) on Held for Investment (HFI) loan production for the third quarter of 2025 being 10.48%.

The speed and efficiency are delivered via a broker-centric technology platform, serving over 2500 independent mortgage brokers across 46 states. This platform includes a fully-integrated online broker portal.

Access to specialized financing is provided, as seen by the $23.9 million unfunded portion of a construction loan originated by Century included within the record $739.0 million total loan production in 3Q25.

The vertically integrated model simplifies the lending process, supporting a total loan portfolio of just under $6.3 billion in Unpaid Principal Balance (UPB) as of September 30, 2025. This integration is supported by a total available warehouse line capacity of $600.3 million.

Here are key financial metrics supporting the value proposition as of the end of 3Q25:

Metric	Value	Period/Date
WAC on New HFI Originations	10.48%	3Q25
WAC on New HFI Originations (5-Quarter Avg Trend)	10.6%	Trailing 5 Quarters
Weighted Average Coupon on Total Portfolio	9.74%	September 30, 2025
Total Loan Portfolio UPB	Just under $6.3 billion	September 30, 2025
Portfolio Net Interest Margin (NIM)	3.65%	3Q25
Total Loan Production Volume	$739.0 million	3Q25

The value derived from the high-yield product focus is further illustrated by portfolio performance:

• Portfolio Yield: 9.54% for the quarter.
• Cost of Funds: 6.27% for the quarter.
• Portfolio Loan-to-Value Ratio: 65.5% as of September 30th.
• Nonperforming Loans (NPL) as % of HFI Loans: 9.8% as of September 30, 2025.

The technology and broker network scale is significant:

• Number of States Served: 46.
• Total Loans Originated: 1,778 in the third quarter.
• New Applications Received: Exceeded $1.4 billion for the quarter.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated relationship management with the broker network is centered on being the preferred lender. Velocity Financial, Inc. strives to capture incremental volume from its existing network, which, as of a prior report, included approximately 3,137 mortgage brokers with whom the company had done business over the last five years. In the third quarter of 2025, the company funded 1,778 loans sourced through this network. New loan applications exceeded $1.4 billion in the third quarter of 2025, signaling sustained market momentum from this channel.

High-touch, long-term servicing for Century's borrower-direct clients is evidenced by the inclusion of the unfunded portion of a construction loan originated by Century, amounting to $23.9 million, within the third quarter of 2025 record loan production. The total loan portfolio stood at just under $6.3 billion in unpaid principal balance (UPB) as of September 30, 2025, representing a 32.0% increase year-over-year.

Proactive asset management for nonperforming loan resolution shows consistent recovery above par. Nonperforming assets (NPL and real estate owned) resolution totaled $108.0 million in UPB during the third quarter of 2025. This resolution realized 102.6% of UPB resolved, resulting in realized gains of $2.8 million. The nonperforming loan (NPL) ratio as a percentage of Held for Investment (HFI) loans decreased to 9.8% as of September 30, 2025, down from 10.3% as of June 30, 2025.

Transactional engagement for new loan originations resulted in record loan production of $739.0 million in the third quarter of 2025. The weighted average coupon on third quarter 2025 HFI loan production was 10.50%. The total portfolio weighted average loan-to-value ratio was 65.5% as of September 30, 2025.

Key metrics reflecting customer-facing performance and asset quality management for Q3 2025:

Metric Category	Specific Metric	Amount / Percentage (Q3 2025)
Origination Volume	Total Loan Production (UPB)	$739.0 million
Origination Volume	Loans Originated	1,778
Credit Quality	Nonperforming Loans (NPL) % of HFI Loans	9.8%
Asset Resolution	Nonperforming Asset Resolution (UPB)	$108.0 million
Asset Resolution	Realized % of UPB Resolved	102.6%
Asset Resolution	Realized Gains from Resolution	$2.8 million
Portfolio Yield	Weighted Average Portfolio Yield	9.54%

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Velocity Financial, Inc. gets its product-business purpose loans-into the hands of borrowers and then monetizes that production. It's a multi-pronged approach, heavy on partnerships but supported by direct origination for specific products.

National network of independent mortgage brokers (primary channel)

This is the core engine for Velocity Financial, Inc.'s origination volume. They have built out a substantial footprint over two decades.

• Serves over 2500 independent mortgage brokers.
• Originations span across 46 states, with activity reported in 45 states & Washington, D.C.

Capital markets for securitization distribution to institutional investors

Moving loans off the balance sheet and into the capital markets is key for funding growth. They use securitization to distribute credit risk to institutional investors.

Here's a look at their recent securitization activity through the first three quarters of 2025:

Period	Securitization Name(s)	Aggregate UPB Issued (Millions)	Weighted Average Rate
1Q 2025	VCC 2025-1	$342.8	6.7%
April 2025 (Post 1Q)	VCC 2025-RTL1 and VCC 2025-2	$488.9 (Combined)	6.4% (Combined WAC)
2Q 2025	VCC 2025-2 & 2025-3, 2025 RTL1, 2025 MC1	$760.0, $111.4, $114.1 (Totaling $985.5 across three transactions)	Rate not uniformly provided for all
3Q 2025	1st single counterparty, VCC 2025-4	$190.9 and $457.5 (Combined $648.4)	Not specified for 3Q total

Historically, they have executed 42 securitizations since 2011, with total gross proceeds from securitization reaching $9 Billion.

Borrower-direct origination channel (Century subsidiary)

The subsidiary, Century Health & Housing Capital, handles government-insured financing, which is a capital-light, fee-based business.

• Century originates loans through its borrower-direct channel.
• For the three months ended September 30, 2025, loan production included an unfunded portion of a construction loan originated by Century of $23.9 million.

Digital tools and technology for broker interface

Velocity Financial, Inc. supports its broker network with technology.

• The company utilizes a proprietary technology platform.
• This includes a fully-integrated online broker portal.

Finance: finalize the Q4 2025 origination breakdown by channel by January 15, 2026.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clientele for Velocity Financial, Inc. as of late 2025. The business model is built around originating and managing business purpose loans, primarily for investors who often find traditional bank lending too restrictive or slow.

The primary customer base is clearly segmented by property type, with the Investor 1-4 Rental properties segment remaining the largest component of the Held-for-Investment (HFI) portfolio. As of September 30, 2025, the total loan portfolio stood at $6.3 billion in Unpaid Principal Balance (UPB).

Here is a breakdown of the portfolio composition by property type as of the end of the third quarter of 2025:

Property Type	UPB as of September 30, 2025 (in thousands)	UPB as of September 30, 2025 (Approximate USD)
Investor 1-4	$ 3,089,325	$3.09 billion
Mixed use	$ 670,470	$670.5 million
Retail	$ 640,005	$640.0 million
Office	$ 504,282	$504.3 million
Multifamily	$ 461,237	$461.2 million

The focus on commercial properties is intensifying, which directly feeds the small commercial property investors and business owners segment. For instance, loan production in Q3 2025 saw a 113.7% year-over-year increase in Traditional Commercial loans.

The key customer segments Velocity Financial, Inc. targets include:

• Investors in 1-4 unit residential rental properties: This group represented 51.4% of the total portfolio UPB as of March 31, 2025, and the loan production for Investor 1-4 rental loans grew 37.5% year-over-year in Q3 2025.
• Small commercial property investors and business owners: This is captured by the Traditional Commercial, Retail, Office, and Mixed Use loan categories, which together made up approximately $1.82 billion of the portfolio UPB as of September 30, 2025 (based on the listed categories excluding Investor 1-4 and Multifamily).
• Operators of senior housing and long-term care facilities: While the company acquired Century Health & Housing Capital in December 2021, direct 2025 portfolio data for this specific vertical isn't explicitly broken out in the latest reports, though some 'Government Insured Multifamily (CHHC)' loans were noted in earlier quarters.
• Real estate investors seeking capital outside of bank lending: This describes the entire market served, as Velocity Financial, Inc. operates nationwide through an extensive network of independent mortgage brokers to serve smaller investors in a fragmented market.

The average loan balance across the portfolio as of March 31, 2025, was approximately $395.3 thousand, though the Q2 2025 average was noted closer to $394,000.

Finance: draft the Q4 2025 portfolio breakdown by segment based on the Q3 trends by next Tuesday.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're mapping out the financial backbone of Velocity Financial, Inc. as of late 2025. Understanding where the money goes is key to seeing the full picture of their operations.

The cost of funding the loan portfolio is a major outflow. For the third quarter of 2025 (3Q25), Velocity Financial reported a weighted average cost of funds at 6.27%. This figure is important because it directly impacts the net interest margin, which was reported at a strong 3.65% for the portfolio in 3Q25. That spread is what helps cover all the other operational costs.

Compensation and personnel costs scale directly with the business activity. In 3Q25, Compensation expense totaled $23.3 million, up from $17.6 million in 3Q24. This increase reflects both higher headcount, reaching 347 employees at September 30, and the commission component tied to the record production volume. Production itself hit $739 million in 3Q25.

Costs associated with debt financing, specifically interest expense on warehouse lines and securitized debt, are significant. The company completed two securitizations in 3Q25, which resulted in Securitization expense totaling $6.4 million for the quarter, more than double the $3.2 million expense from one securitization in 3Q24. This reflects the strategy to broaden long-term capital access.

General and administrative (G&A) expenses, bundled here with other operating costs, also grew with the business. Total Operating expenses totaled $50.4 million in 3Q25, marking a 45.6% increase from 3Q24. The primary driver here was the aforementioned higher production-driven compensation expenses, alongside increased loan servicing costs.

Credit risk management requires setting aside capital for potential future losses. The Provision for credit losses is reflected in the CECL reserve (Current Expected Credit Losses reserve). As of September 30, 2025, the CECL reserve was $4.6 million. This amount represented 0.22% of the outstanding Held for Investment (HFI) loans at amortized cost, which management noted was consistent with the recent five-quarter average of about 20 basis points.

Here's a quick look at the key cost components for 3Q25:

Cost Category	Amount / Rate (3Q25)
Weighted Average Cost of Funds	6.27%
Compensation Expense	$23.3 million
Securitization Expense	$6.4 million
Total Operating Expenses	$50.4 million
CECL Loan Loss Reserve (Balance)	$4.6 million

You can see the cost structure is heavily influenced by two things:

• The cost of the capital used to fund loans, tied to the 6.27% cost of funds.
• The variable costs associated with originating and servicing loans, like the $23.3 million in compensation.

The company is actively managing the credit side, keeping the CECL reserve relatively stable at 22 basis points, even as the loan portfolio grew to just under $6.3 billion in unpaid principal balance.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Velocity Financial, Inc. (VEL) turns its lending activity into actual top-line results as of late 2025. The revenue streams are clearly segmented between the income generated by the loans they keep on the books and the fees generated from loans they originate and sell.

The core of the income engine is the retained loan portfolio. Velocity Financial, Inc. reported a portfolio Net Interest Margin (NIM) of 3.65% for the third quarter of 2025. That's a solid number, showing they are earning well above their cost of funds, which was 6.27% for the portfolio yield of 9.54% in the same period. This 3.65% NIM is up 5 basis points from the 3.60% seen in the third quarter of 2024. This stability is supported by average loan coupons around 10.50% on new production over the last five quarters.

Here's a quick look at the major components making up the total net revenue for 3Q25:

Revenue Component	3Q25 Amount (USD Millions)	Year-over-Year Variance
Net Interest Income (after provision for credit losses)	$48.7	Up 38.6% from 3Q24
Other Operating Income (Origination/Servicing/Sale Fees)	$37.1	Up from $20.7 in 3Q24
Total Net Revenue	$85.8	Up 53.6% from 3Q24

The Other Operating Income line is where you see the direct impact of their high production volume. Velocity Financial, Inc. achieved record loan production of $739.0 million in 3Q25. This fee-based income, which includes loan origination and servicing fees, plus gains from sales, is a critical multiplier for the business model. Honestly, that $37.1 million in other operating income shows how much they are monetizing the origination pipeline.

You also have to account for the income derived from cleaning up the books. Velocity Financial, Inc. continues to see positive results from its asset management efforts. For 3Q25, realized gains from nonperforming asset resolution totaled $2.8 million. This gain was realized on $108.0 million in UPB (Unpaid Principal Balance) resolved, representing 102.6% of the UPB resolved. What this estimate hides is the lumpiness of these resolutions, but the $2.8 million gain is a concrete, positive contribution.

The overall revenue picture is strong, driven by both the retained portfolio yield and the transactional income from new business. You can see the breakdown of the primary drivers below:

• Net Interest Income after provision: $48.7 million.
• Other Operating Income (Origination/Servicing/Sale Fees): $37.1 million.
• Realized Gains from NPA Resolution: $2.8 million.
• Total Net Revenue: $85.8 million for the quarter.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.