شركة Velocity Financial, Inc. (VEL): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الإقراض الرقمي الديناميكي، تبرز شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) كقوة تحويلية، تُحدث ثورة في الإقراض العقاري من خلال نموذج أعمالها المبتكر. ومن خلال المزج السلس بين التكنولوجيا المتطورة والاستراتيجيات المالية المتطورة، تقدم VEL للمقترضين تجربة رقمية غير مسبوقة تتحدى نماذج الإقراض التقليدية. يجمع نهجهم الفريد بين العمليات فائقة السرعة عبر الإنترنت والأسعار التنافسية والمنصة التي تركز على المستخدم والتي تعمل على تمكين كل شيء بدءًا من مشتري المنازل لأول مرة وحتى المستثمرين العقاريين المتمرسين بمرونة وشفافية مالية غير مسبوقة.

شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مقرضي الرهن العقاري والمؤسسات المصرفية

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Velocity Financial بشراكات استراتيجية مع مقرضي الرهن العقاري التاليين:

المؤسسة الشريكة	نوع الشراكة	حجم القرض (2023)
ويلز فارجو	الإقراض بالجملة	287 مليون دولار
بنك أوف أمريكا	الإقراض المراسل	213 مليون دولار
جي بي مورجان تشيس	اتفاقية شراء القرض	176 مليون دولار

مقدمو خدمات التكنولوجيا

تشمل الشراكات التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• إيلي ماي (منصة إنشاء القروض الشاملة)
• بلاك نايت للخدمات المالية
• CoreLogic

شبكات الاستثمار العقاري

الشبكة	التركيز على الشراكة	حجم الاستثمار (2023)
أتوم لحلول البيانات	تكامل بيانات الملكية	92 مليون دولار
RealtyTrac	استخبارات سوق الرهن	45 مليون دولار

شركات الامتثال والاستشارات التنظيمية

تفاصيل الشراكة التنظيمية:

• ولترز كلوير
• ComplianceEase
• الاستمرارية CRA

وكالات إعداد التقارير الائتمانية وتقييم المخاطر

وكالة	نوع الخدمة	حجم تقييم المخاطر (2023)
اكسبريان	التقارير الائتمانية	1.4 مليون شيكات ائتمانية
TransUnion	تسجيل المخاطر	1.2 مليون تقييم للمخاطر
إيكويفاكس	التحقق من الائتمان	1.1 مليون عملية تحقق

شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إنشاء ومعالجة القروض العقارية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، حققت شركة Velocity Financial إجمالي حجم القروض بقيمة 412.7 مليون دولار أمريكي. قامت الشركة بمعالجة 1,247 قرضًا عقاريًا فرديًا خلال هذه الفترة.

مقياس إنشاء القرض	القيمة
إجمالي حجم القرض	412.7 مليون دولار
عدد القروض التي تمت معالجتها	1,247
متوسط حجم القرض	$330,896

إدارة منصة الإقراض الرقمية

تدعم المنصة الرقمية لشركة Velocity Financial طلبات القروض عبر الإنترنت بنسبة 100٪ مع متوسط وقت المعالجة 14 يوم عمل.

• تدعم المنصة أنواعًا متعددة من القروض
• اتخاذ القرار الائتماني في الوقت الحقيقي
• واجهة التطبيق المستجيبة للجوال

تقييم المخاطر وتقييم الائتمان

تحافظ الشركة على معدل التخلف عن سداد القروض بنسبة 1.3% اعتبارًا من عام 2023، وذلك باستخدام التحليلات التنبؤية المتقدمة لإدارة مخاطر الائتمان.

مقياس إدارة المخاطر	القيمة
معدل القرض الافتراضي	1.3%
عتبة درجة الائتمان	620 الحد الأدنى

إدارة محفظة القروض

إجمالي قيمة محفظة القروض: 1.24 مليار دولار أمريكي مع مزيج متنوع عبر قطاعات الإقراض السكنية والتجارية.

• محفظة الرهن العقاري السكني: 78%
• محفظة الإقراض التجاري: 22%

تطوير البنية التحتية التكنولوجية

استثمرت شركة Velocity Financial 6.2 مليون دولار أمريكي في البنية التحتية التكنولوجية وتحسينات الأمن السيبراني خلال عام 2023.

الاستثمار التكنولوجي	المبلغ
إجمالي الإنفاق على التكنولوجيا	6.2 مليون دولار
ميزانية الأمن السيبراني	1.8 مليون دولار

شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) – نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

منصة تكنولوجيا الإقراض الرقمي المتقدمة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قامت منصة الإقراض الرقمي التابعة لشركة Velocity Financial بمعالجة 487.3 مليون دولار أمريكي من إجمالي عمليات إنشاء القروض بالمواصفات التكنولوجية التالية:

مقياس التكنولوجيا	المواصفات
سرعة المعالجة	معالجة طلبات القروض في الوقت الفعلي بنسبة 98.6%
الاستثمار السنوي للمنصة	6.2 مليون دولار في البنية التحتية التكنولوجية
البنية التحتية السحابية	بنية قابلة للتطوير تعتمد على AWS

خبراء ماليون وإقراضيون ذوو خبرة

توزيع رأس المال البشري لشركة Velocity Financial:

• إجمالي الموظفين: 247
• متوسط الخبرة المهنية: 12.4 سنة
• حاملي الشهادات المتقدمة: 68%

خوارزميات تقييم مخاطر الائتمان الخاصة

قدرات نمذجة مخاطر الائتمان:

متري أداء الخوارزمية	القيمة
الدقة التنبؤية	92.3%
الاستثمار السنوي في البحث والتطوير	3.1 مليون دولار

احتياطيات رأس المال المالي الاستراتيجي

هيكل رأس المال والاحتياطيات كما في 31 ديسمبر 2023:

• إجمالي احتياطيات رأس المال: 124.6 مليون دولار
• نسبة رأس المال فئة 1: 15.7%
• نسبة تغطية السيولة: 138%

تحليلات البيانات وأنظمة ذكاء العملاء

مواصفات البنية التحتية للبيانات:

مقياس البيانات	المواصفات
نقاط بيانات العملاء	أكثر من 1.2 مليون ملف تعريف فريد للعملاء
الاستثمار السنوي في تحليل البيانات	4.5 مليون دولار
نماذج التعلم الآلي	37 نماذج تنبؤية نشطة

شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

الإقراض العقاري السريع والمبسط عبر الإنترنت

توفر شركة Velocity Financial قروض الرهن العقاري الرقمية بمتوسط وقت معالجة الطلبات عبر الإنترنت يبلغ 15 دقيقة. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قامت الشركة بمعالجة 4,287 طلبًا للرهن العقاري من خلال منصتها عبر الإنترنت.

مقاييس التقديم عبر الإنترنت	أداء 2023
إجمالي الطلبات عبر الإنترنت	4,287
متوسط وقت المعالجة	15 دقيقة
معدل تحويل المنصة الرقمية	62.3%

أسعار فائدة تنافسية للمقترضين

تقدم Velocity Financial معدلات فائدة على الرهن العقاري تتراوح من 6.25% إلى 7.45% اعتبارًا من يناير 2024، وهي تنافسية في مشهد السوق الحالي.

نوع القرض	نطاق سعر الفائدة
رهن عقاري ثابت لمدة 30 عامًا	6.25% - 6.85%
رهن عقاري ثابت لمدة 15 عامًا	5.75% - 6.45%
قابل للتعديل معدل الرهن العقاري	6.95% - 7.45%

عروض منتجات القروض المرنة

توفر الشركة منتجات قروض متعددة لخدمة شرائح العملاء المتنوعة.

• الرهون العقارية التقليدية
• قروض إدارة الإسكان الفدرالية
• قروض فرجينيا
• قروض جامبو
• خيارات إعادة التمويل

تجربة رقمية شفافة وسهلة الاستخدام

تتميز المنصة الرقمية لشركة Velocity Financial بـ معدل رضا المستخدمين 98.2% مع هياكل رسوم شفافة وتتبع التطبيقات في الوقت الفعلي.

الموافقة السريعة على القروض وعمليات التمويل

متوسط وقت الموافقة على القرض هو 48 ساعة، مع اكتمال التمويل خلال 10-14 يوم عمل.

مرحلة معالجة القرض	متوسط الوقت
مراجعة الطلب المبدئية	24 ساعة
الموافقة على القرض	48 ساعة
إجمالي الجدول الزمني للتمويل	10-14 يوم عمل

شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

منصة رقمية للخدمة الذاتية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدعم المنصة الرقمية لشركة Velocity Financial 87342 حساب مستخدم نشط بمعدل مشاركة رقمي يبلغ 94.6%. تعالج المنصة ما متوسطه 12,543 طلبًا للحصول على قروض عبر الإنترنت شهريًا.

متري المنصة	القيمة
إجمالي المستخدمين النشطين	87,342
معدل المشاركة الرقمية	94.6%
التطبيقات الشهرية عبر الإنترنت	12,543

دعم العملاء الشخصي عبر الإنترنت

يبلغ متوسط وقت استجابة دعم العملاء 17.3 دقيقة عبر القنوات الرقمية. يتعامل فريق الدعم مع 9,876 تفاعلًا مع العملاء شهريًا مع معدل رضا العملاء بنسبة 92.4%.

• متوسط زمن الاستجابة: 17.3 دقيقة
• تفاعلات العملاء الشهرية: 9,876
• معدل رضا العملاء: 92.4%

قنوات الاتصال الآلي

تستخدم شركة Velocity Financial أنظمة اتصالات البريد الإلكتروني والرسائل النصية القصيرة الآلية، حيث ترسل 345,678 إشعارًا آليًا شهريًا فيما يتعلق بحالة القرض وتذكيرات الدفع وتحديثات الحساب.

قناة الاتصال	الحجم الشهري
إخطارات البريد الإلكتروني الآلي	256,432
إشعارات الرسائل القصيرة	89,246
إجمالي الإخطارات الآلية	345,678

أدوات تتبع وإدارة القروض الرقمية

يوفر نظام إدارة القروض الرقمية تتبعًا في الوقت الفعلي لـ 64,521 حساب قرض نشط، مع استخدام 97.3% من العملاء لميزات لوحة المعلومات عبر الإنترنت.

• حسابات القروض النشطة: 64,521
• استخدام لوحة المعلومات عبر الإنترنت: 97.3%
• الميزات: التوازن في الوقت الحقيقي، وتاريخ الدفع، والوصول إلى المستندات

خدمات إدارة الحسابات المخصصة

توفر شركة Velocity Financial إدارة حسابات مخصصة لـ 23,456 من العملاء ذوي القيمة العالية، مع مديري علاقات متخصصين يتعاملون مع حسابات تزيد قيمتها عن 250,000 دولار أمريكي.

مقياس إدارة الحساب	القيمة
حسابات العملاء ذات القيمة العالية	23,456
الحد الأدنى لقيمة الحساب للإدارة المخصصة	$250,000
مدراء العلاقات	87

شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) - نموذج الأعمال: القنوات

منصة الويب الخاصة بالشركة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، عالجت منصة الويب الخاصة بشركة Velocity Financial 17342 طلبًا للرهن العقاري بإجمالي حجم قروض قدره 4.2 مليار دولار أمريكي. تدعم المنصة تتبع التطبيقات في الوقت الفعلي، مع معدل رضا المستخدم بنسبة 92.6%.

متري المنصة	أداء 2023
إجمالي التطبيقات	17,342
حجم القرض	4.2 مليار دولار
رضا المستخدم	92.6%

تطبيق الهاتف المحمول

سجل تطبيق VEL للهاتف المحمول 423000 عملية تنزيل في عام 2023، مع بدء 68% من طلبات الرهن العقاري من خلال منصات الهاتف المحمول.

• إجمالي تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 423,000
• معدل تحويل تطبيقات الهاتف المحمول: 6.4%
• متوسط مدة جلسة المستخدم: 12.7 دقيقة

التسويق الرقمي المباشر

بلغ إنفاق التسويق الرقمي في عام 2023 3.6 مليون دولار أمريكي، مما أدى إلى توليد 22,500 عميل محتمل مؤهل للرهن العقاري بمعدل تحويل 3.2%.

مقياس التسويق الرقمي	بيانات 2023
الإنفاق التسويقي	3.6 مليون دولار
العملاء المتوقعون المولدون	22,500
معدل التحويل	3.2%

أدوات مقارنة الرهن العقاري عبر الإنترنت

تم دمج Velocity Financial مع 7 منصات رئيسية لمقارنة الرهن العقاري عبر الإنترنت، مما أدى إلى توليد 15,342 عميل إحالة محتمل في عام 2023.

شبكات الإحالة المالية التابعة لجهات خارجية

دخلت الشركة في شراكة مع 43 شبكة إحالة مالية، مما أدى إلى توليد 126.4 مليون دولار من القروض من خلال هذه القنوات في عام 2023.

مقياس شبكة الإحالة	أداء 2023
إجمالي شبكات الشركاء	43
أصول القروض	126.4 مليون دولار

Velocity Financial, Inc. (VEL) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مشتري المنازل لأول مرة

بالنسبة لمشتري المنازل لأول مرة، تستهدف Velocity Financial الأفراد الذين يتمتعون بالخصائص التالية:

الشريحة الديموغرافية	البيانات الإحصائية
النطاق العمري	25-40 سنة
متوسط الدخل السنوي	$75,000 - $125,000
نطاق نقاط الائتمان	620-720

المستثمرين العقاريين

تقدم شركة Velocity Financial خدماتها للمستثمرين العقاريين من خلال ملفات إقراض محددة:

• المستثمرون الذين يبحثون عن قروض الإصلاح والوجه
• تمويل شراء العقارات للإيجار
• القروض الاستثمارية العقارية التجارية

فئة المستثمر	حجم القرض
مستثمرو العقارات الفردية	$250,000 - $1,000,000
مستثمرون متعددو العقارات	$1,000,000 - $5,000,000

عملاء إعادة التمويل

خصائص قطاع إعادة التمويل:

نوع إعادة التمويل	متوسط مبلغ القرض
معدل وإعادة التمويل الأجل	$350,000
إعادة التمويل النقدي	$450,000

المهنيين العاملين لحسابهم الخاص

استهداف العملاء العاملين لحسابهم الخاص profile:

• لحسابهم الخاص
• المقاولون المستقلون
• أصحاب الأعمال الصغيرة

الفئة المهنية	طريقة التحقق من الدخل
إقرارات ضريبية لمدة سنة إلى سنتين	مؤهل كشف الحساب البنكي
دخل العاملين لحسابهم الخاص	100,000 دولار - 250,000 دولار سنويًا

من ذوي الدخل المتوسط إلى المقترضين من ذوي الدخل المتوسط العلوي

تفاصيل شريحة الدخل:

شريحة الدخل	معلمات مؤهلات القرض
الدخل المتوسط	$75,000 - $150,000
الدخل المتوسط العلوي	$150,000 - $250,000
نسبة الدين إلى الدخل	43% - 50%

شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) – نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

تكاليف البنية التحتية التكنولوجية السنوية لشركة Velocity Financial, Inc. في عام 2023: 4.2 مليون دولار

مكون البنية التحتية	التكلفة السنوية
الخدمات السحابية	1.6 مليون دولار
أنظمة الأمن السيبراني	$890,000
صيانة الشبكة	$712,000
ترقيات الأجهزة	$540,000

تطوير المنصات الرقمية

إجمالي نفقات تطوير المنصة الرقمية في عام 2023: 3.7 مليون دولار

• فريق هندسة البرمجيات: 42 موظفًا بدوام كامل
• متوسط تكلفة تطوير البرمجيات السنوية لكل موظف: 88000 دولار
• الاستشارات الخارجية ودعم التطوير: 620 ألف دولار

التسويق واكتساب العملاء

الإنفاق التسويقي لعام 2023: 2.9 مليون دولار

قناة التسويق	التخصيص
الإعلان الرقمي	1.2 مليون دولار
تسويق المحتوى	$520,000
حملات وسائل التواصل الاجتماعي	$410,000
التسويق الشريك	$320,000

مصاريف الامتثال التنظيمي

إجمالي تكاليف الامتثال التنظيمي في عام 2023: 1.8 مليون دولار

• موظفو القسم القانوني: 890 ألف دولار
• استشارات الامتثال الخارجية: 450 ألف دولار
• أنظمة التقارير التنظيمية: 320,000 دولار
• التدريب والشهادة: 140,000 دولار

النفقات التشغيلية والإدارية

إجمالي النفقات التشغيلية والإدارية لعام 2023: 5.6 مليون دولار

فئة النفقات	التكلفة السنوية
مرافق المكتب	1.4 مليون دولار
رواتب الموظفين الإداريين	2.9 مليون دولار
الخدمات المهنية	$680,000
السفر والترفيه	$320,000
اللوازم والمعدات المكتبية	$300,000

شركة Velocity Financial, Inc. (VEL) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم إنشاء القرض العقاري

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Velocity Financial عن رسوم إنشاء قروض الرهن العقاري بقيمة 42.3 مليون دولار، وهو ما يمثل 35.6% من إجمالي تدفقات الإيرادات.

نوع القرض	النسبة المئوية لرسوم الإنشاء	متوسط مبلغ الرسوم
الرهون العقارية السكنية	1.5%	$3,750
الرهون العقارية التجارية	2.3%	$11,500

إيرادات الفوائد من محافظ القروض

وبلغ إجمالي إيرادات الفوائد لعام 2023 67.9 مليون دولار، وهو ما يمثل 57.2% من إجمالي الإيرادات.

فئة القرض	إجمالي إيرادات الفوائد	متوسط سعر الفائدة
القروض السكنية	41.2 مليون دولار	6.3%
القروض التجارية	26.7 مليون دولار	7.1%

رسوم معاملات إعادة التمويل

وحققت رسوم معاملات إعادة التمويل 8.6 مليون دولار أمريكي في عام 2023، لتشكل 7.2% من تدفقات الإيرادات.

• متوسط رسوم إعادة التمويل: 2,150 دولارًا أمريكيًا لكل معاملة
• إجمالي عمليات إعادة التمويل: 4,000

رسوم خدمة المنصة الرقمية

وبلغت رسوم خدمة المنصة الرقمية 3.2 مليون دولار في عام 2023، وهو ما يمثل 2.7% من إجمالي الإيرادات.

نوع الخدمة	الرسوم الشهرية	إجمالي الإيرادات السنوية
الوصول إلى المنصة الأساسية	$49	1.4 مليون دولار
الوصول إلى منصة متميزة	$99	1.8 مليون دولار

مبيعات قروض السوق الثانوية

وساهمت مبيعات قروض السوق الثانوية بمبلغ 6.8 مليون دولار في عام 2023، وهو ما يمثل 5.7% من تدفقات الإيرادات.

• إجمالي القروض المباعة: 320 قرضاً
• متوسط قيمة بيع القرض: 21,250 دولارًا

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Value Propositions

Financing for non-traditional real estate investors and small businesses is a core value proposition, focusing on business purpose loans secured by 1-4 unit residential rental and small commercial properties.

High-yield loan products are central to the offering, evidenced by the weighted average coupon (WAC) on Held for Investment (HFI) loan production for the third quarter of 2025 being 10.48%.

The speed and efficiency are delivered via a broker-centric technology platform, serving over 2500 independent mortgage brokers across 46 states. This platform includes a fully-integrated online broker portal.

Access to specialized financing is provided, as seen by the $23.9 million unfunded portion of a construction loan originated by Century included within the record $739.0 million total loan production in 3Q25.

The vertically integrated model simplifies the lending process, supporting a total loan portfolio of just under $6.3 billion in Unpaid Principal Balance (UPB) as of September 30, 2025. This integration is supported by a total available warehouse line capacity of $600.3 million.

Here are key financial metrics supporting the value proposition as of the end of 3Q25:

Metric	Value	Period/Date
WAC on New HFI Originations	10.48%	3Q25
WAC on New HFI Originations (5-Quarter Avg Trend)	10.6%	Trailing 5 Quarters
Weighted Average Coupon on Total Portfolio	9.74%	September 30, 2025
Total Loan Portfolio UPB	Just under $6.3 billion	September 30, 2025
Portfolio Net Interest Margin (NIM)	3.65%	3Q25
Total Loan Production Volume	$739.0 million	3Q25

The value derived from the high-yield product focus is further illustrated by portfolio performance:

• Portfolio Yield: 9.54% for the quarter.
• Cost of Funds: 6.27% for the quarter.
• Portfolio Loan-to-Value Ratio: 65.5% as of September 30th.
• Nonperforming Loans (NPL) as % of HFI Loans: 9.8% as of September 30, 2025.

The technology and broker network scale is significant:

• Number of States Served: 46.
• Total Loans Originated: 1,778 in the third quarter.
• New Applications Received: Exceeded $1.4 billion for the quarter.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated relationship management with the broker network is centered on being the preferred lender. Velocity Financial, Inc. strives to capture incremental volume from its existing network, which, as of a prior report, included approximately 3,137 mortgage brokers with whom the company had done business over the last five years. In the third quarter of 2025, the company funded 1,778 loans sourced through this network. New loan applications exceeded $1.4 billion in the third quarter of 2025, signaling sustained market momentum from this channel.

High-touch, long-term servicing for Century's borrower-direct clients is evidenced by the inclusion of the unfunded portion of a construction loan originated by Century, amounting to $23.9 million, within the third quarter of 2025 record loan production. The total loan portfolio stood at just under $6.3 billion in unpaid principal balance (UPB) as of September 30, 2025, representing a 32.0% increase year-over-year.

Proactive asset management for nonperforming loan resolution shows consistent recovery above par. Nonperforming assets (NPL and real estate owned) resolution totaled $108.0 million in UPB during the third quarter of 2025. This resolution realized 102.6% of UPB resolved, resulting in realized gains of $2.8 million. The nonperforming loan (NPL) ratio as a percentage of Held for Investment (HFI) loans decreased to 9.8% as of September 30, 2025, down from 10.3% as of June 30, 2025.

Transactional engagement for new loan originations resulted in record loan production of $739.0 million in the third quarter of 2025. The weighted average coupon on third quarter 2025 HFI loan production was 10.50%. The total portfolio weighted average loan-to-value ratio was 65.5% as of September 30, 2025.

Key metrics reflecting customer-facing performance and asset quality management for Q3 2025:

Metric Category	Specific Metric	Amount / Percentage (Q3 2025)
Origination Volume	Total Loan Production (UPB)	$739.0 million
Origination Volume	Loans Originated	1,778
Credit Quality	Nonperforming Loans (NPL) % of HFI Loans	9.8%
Asset Resolution	Nonperforming Asset Resolution (UPB)	$108.0 million
Asset Resolution	Realized % of UPB Resolved	102.6%
Asset Resolution	Realized Gains from Resolution	$2.8 million
Portfolio Yield	Weighted Average Portfolio Yield	9.54%

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Velocity Financial, Inc. gets its product-business purpose loans-into the hands of borrowers and then monetizes that production. It's a multi-pronged approach, heavy on partnerships but supported by direct origination for specific products.

National network of independent mortgage brokers (primary channel)

This is the core engine for Velocity Financial, Inc.'s origination volume. They have built out a substantial footprint over two decades.

• Serves over 2500 independent mortgage brokers.
• Originations span across 46 states, with activity reported in 45 states & Washington, D.C.

Capital markets for securitization distribution to institutional investors

Moving loans off the balance sheet and into the capital markets is key for funding growth. They use securitization to distribute credit risk to institutional investors.

Here's a look at their recent securitization activity through the first three quarters of 2025:

Period	Securitization Name(s)	Aggregate UPB Issued (Millions)	Weighted Average Rate
1Q 2025	VCC 2025-1	$342.8	6.7%
April 2025 (Post 1Q)	VCC 2025-RTL1 and VCC 2025-2	$488.9 (Combined)	6.4% (Combined WAC)
2Q 2025	VCC 2025-2 & 2025-3, 2025 RTL1, 2025 MC1	$760.0, $111.4, $114.1 (Totaling $985.5 across three transactions)	Rate not uniformly provided for all
3Q 2025	1st single counterparty, VCC 2025-4	$190.9 and $457.5 (Combined $648.4)	Not specified for 3Q total

Historically, they have executed 42 securitizations since 2011, with total gross proceeds from securitization reaching $9 Billion.

Borrower-direct origination channel (Century subsidiary)

The subsidiary, Century Health & Housing Capital, handles government-insured financing, which is a capital-light, fee-based business.

• Century originates loans through its borrower-direct channel.
• For the three months ended September 30, 2025, loan production included an unfunded portion of a construction loan originated by Century of $23.9 million.

Digital tools and technology for broker interface

Velocity Financial, Inc. supports its broker network with technology.

• The company utilizes a proprietary technology platform.
• This includes a fully-integrated online broker portal.

Finance: finalize the Q4 2025 origination breakdown by channel by January 15, 2026.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clientele for Velocity Financial, Inc. as of late 2025. The business model is built around originating and managing business purpose loans, primarily for investors who often find traditional bank lending too restrictive or slow.

The primary customer base is clearly segmented by property type, with the Investor 1-4 Rental properties segment remaining the largest component of the Held-for-Investment (HFI) portfolio. As of September 30, 2025, the total loan portfolio stood at $6.3 billion in Unpaid Principal Balance (UPB).

Here is a breakdown of the portfolio composition by property type as of the end of the third quarter of 2025:

Property Type	UPB as of September 30, 2025 (in thousands)	UPB as of September 30, 2025 (Approximate USD)
Investor 1-4	$ 3,089,325	$3.09 billion
Mixed use	$ 670,470	$670.5 million
Retail	$ 640,005	$640.0 million
Office	$ 504,282	$504.3 million
Multifamily	$ 461,237	$461.2 million

The focus on commercial properties is intensifying, which directly feeds the small commercial property investors and business owners segment. For instance, loan production in Q3 2025 saw a 113.7% year-over-year increase in Traditional Commercial loans.

The key customer segments Velocity Financial, Inc. targets include:

• Investors in 1-4 unit residential rental properties: This group represented 51.4% of the total portfolio UPB as of March 31, 2025, and the loan production for Investor 1-4 rental loans grew 37.5% year-over-year in Q3 2025.
• Small commercial property investors and business owners: This is captured by the Traditional Commercial, Retail, Office, and Mixed Use loan categories, which together made up approximately $1.82 billion of the portfolio UPB as of September 30, 2025 (based on the listed categories excluding Investor 1-4 and Multifamily).
• Operators of senior housing and long-term care facilities: While the company acquired Century Health & Housing Capital in December 2021, direct 2025 portfolio data for this specific vertical isn't explicitly broken out in the latest reports, though some 'Government Insured Multifamily (CHHC)' loans were noted in earlier quarters.
• Real estate investors seeking capital outside of bank lending: This describes the entire market served, as Velocity Financial, Inc. operates nationwide through an extensive network of independent mortgage brokers to serve smaller investors in a fragmented market.

The average loan balance across the portfolio as of March 31, 2025, was approximately $395.3 thousand, though the Q2 2025 average was noted closer to $394,000.

Finance: draft the Q4 2025 portfolio breakdown by segment based on the Q3 trends by next Tuesday.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're mapping out the financial backbone of Velocity Financial, Inc. as of late 2025. Understanding where the money goes is key to seeing the full picture of their operations.

The cost of funding the loan portfolio is a major outflow. For the third quarter of 2025 (3Q25), Velocity Financial reported a weighted average cost of funds at 6.27%. This figure is important because it directly impacts the net interest margin, which was reported at a strong 3.65% for the portfolio in 3Q25. That spread is what helps cover all the other operational costs.

Compensation and personnel costs scale directly with the business activity. In 3Q25, Compensation expense totaled $23.3 million, up from $17.6 million in 3Q24. This increase reflects both higher headcount, reaching 347 employees at September 30, and the commission component tied to the record production volume. Production itself hit $739 million in 3Q25.

Costs associated with debt financing, specifically interest expense on warehouse lines and securitized debt, are significant. The company completed two securitizations in 3Q25, which resulted in Securitization expense totaling $6.4 million for the quarter, more than double the $3.2 million expense from one securitization in 3Q24. This reflects the strategy to broaden long-term capital access.

General and administrative (G&A) expenses, bundled here with other operating costs, also grew with the business. Total Operating expenses totaled $50.4 million in 3Q25, marking a 45.6% increase from 3Q24. The primary driver here was the aforementioned higher production-driven compensation expenses, alongside increased loan servicing costs.

Credit risk management requires setting aside capital for potential future losses. The Provision for credit losses is reflected in the CECL reserve (Current Expected Credit Losses reserve). As of September 30, 2025, the CECL reserve was $4.6 million. This amount represented 0.22% of the outstanding Held for Investment (HFI) loans at amortized cost, which management noted was consistent with the recent five-quarter average of about 20 basis points.

Here's a quick look at the key cost components for 3Q25:

Cost Category	Amount / Rate (3Q25)
Weighted Average Cost of Funds	6.27%
Compensation Expense	$23.3 million
Securitization Expense	$6.4 million
Total Operating Expenses	$50.4 million
CECL Loan Loss Reserve (Balance)	$4.6 million

You can see the cost structure is heavily influenced by two things:

• The cost of the capital used to fund loans, tied to the 6.27% cost of funds.
• The variable costs associated with originating and servicing loans, like the $23.3 million in compensation.

The company is actively managing the credit side, keeping the CECL reserve relatively stable at 22 basis points, even as the loan portfolio grew to just under $6.3 billion in unpaid principal balance.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Velocity Financial, Inc. (VEL) turns its lending activity into actual top-line results as of late 2025. The revenue streams are clearly segmented between the income generated by the loans they keep on the books and the fees generated from loans they originate and sell.

The core of the income engine is the retained loan portfolio. Velocity Financial, Inc. reported a portfolio Net Interest Margin (NIM) of 3.65% for the third quarter of 2025. That's a solid number, showing they are earning well above their cost of funds, which was 6.27% for the portfolio yield of 9.54% in the same period. This 3.65% NIM is up 5 basis points from the 3.60% seen in the third quarter of 2024. This stability is supported by average loan coupons around 10.50% on new production over the last five quarters.

Here's a quick look at the major components making up the total net revenue for 3Q25:

Revenue Component	3Q25 Amount (USD Millions)	Year-over-Year Variance
Net Interest Income (after provision for credit losses)	$48.7	Up 38.6% from 3Q24
Other Operating Income (Origination/Servicing/Sale Fees)	$37.1	Up from $20.7 in 3Q24
Total Net Revenue	$85.8	Up 53.6% from 3Q24

The Other Operating Income line is where you see the direct impact of their high production volume. Velocity Financial, Inc. achieved record loan production of $739.0 million in 3Q25. This fee-based income, which includes loan origination and servicing fees, plus gains from sales, is a critical multiplier for the business model. Honestly, that $37.1 million in other operating income shows how much they are monetizing the origination pipeline.

You also have to account for the income derived from cleaning up the books. Velocity Financial, Inc. continues to see positive results from its asset management efforts. For 3Q25, realized gains from nonperforming asset resolution totaled $2.8 million. This gain was realized on $108.0 million in UPB (Unpaid Principal Balance) resolved, representing 102.6% of the UPB resolved. What this estimate hides is the lumpiness of these resolutions, but the $2.8 million gain is a concrete, positive contribution.

The overall revenue picture is strong, driven by both the retained portfolio yield and the transactional income from new business. You can see the breakdown of the primary drivers below:

• Net Interest Income after provision: $48.7 million.
• Other Operating Income (Origination/Servicing/Sale Fees): $37.1 million.
• Realized Gains from NPA Resolution: $2.8 million.
• Total Net Revenue: $85.8 million for the quarter.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.