Velocity Financial, Inc. (VEL): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique des prêts numériques, Velocity Financial, Inc. (Vel) apparaît comme une force transformatrice, révolutionnant les prêts hypothécaires via son modèle commercial innovant. En mélangeant de manière transparente la technologie de pointe avec des stratégies financières sophistiquées, VEL offre aux emprunteurs une expérience numérique sans précédent qui remet en question les paradigmes de prêt traditionnels. Leur approche unique combine des processus en ligne rapides, des tarifs compétitifs et une plate-forme centrée sur l'utilisateur qui permet tout, des acheteurs de maisons à la première fois aux investisseurs immobiliers chevronnés avec une flexibilité financière et une transparence sans précédent.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modèle commercial: partenariats clés

Prêteurs hypothécaires et institutions bancaires

En 2024, Velocity Financial maintient des partenariats stratégiques avec les prêteurs hypothécaires suivants:

Institution partenaire	Type de partenariat	Volume de prêt (2023)
Wells Fargo	Prêts en gros	287 millions de dollars
Banque d'Amérique	Prêt correspondant	213 millions de dollars
JPMorgan Chase	Contrat d'achat de prêt	176 millions de dollars

Fournisseurs de services technologiques

Les partenariats technologiques clés comprennent:

• Ellie Mae (plate-forme d'origine de prêt)
• Black Knight Financial Services
• Corelogic

Réseaux d'investissement immobilier

Réseau	Focus de partenariat	Volume d'investissement (2023)
Solutions de données attom	Intégration des données de la propriété	92 millions de dollars
Realtytrac	Intelligence du marché de la forclusion	45 millions de dollars

Sociétés de conseil en conformité et réglementaire

Détails du partenariat réglementaire:

• Wolters Kluwer
• Conformité
• CRA de continuité

Agences d'évaluation du crédit et d'évaluation des risques

Agence	Type de service	Volume d'évaluation des risques (2023)
Expérien	Rapport de crédit	1,4 million de chèques de crédit
Transunion	Score à risque	1,2 million d'évaluations des risques
Equifax	Vérification du crédit	1,1 million de vérifications

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modèle d'entreprise: activités clés

Origination et traitement du prêt hypothécaire

Au quatrième trimestre 2023, Velocity Financial a créé 412,7 millions de dollars de volume de prêt total. La société a traité 1 247 prêts hypothécaires individuels au cours de cette période.

Métrique d'origine du prêt	Valeur
Volume total des prêts	412,7 millions de dollars
Nombre de prêts traités	1,247
Taille moyenne du prêt	$330,896

Gestion de la plate-forme de prêt numérique

Soutien de la plate-forme numérique de Velocity Financial 100% de demandes de prêt en ligne avec un temps de traitement moyen de 14 jours ouvrables.

• La plate-forme prend en charge plusieurs types de prêts
• Décision de crédit en temps réel
• Interface d'application adaptée aux mobiles

Évaluation des risques et évaluation du crédit

La société maintient un taux de défaut de prêt de 1,3% à partir de 2023, en utilisant une analyse prédictive avancée pour la gestion des risques de crédit.

Métrique de gestion des risques	Valeur
Taux par défaut du prêt	1.3%
Seuil de crédit	620 minimum

Gestion du portefeuille de prêts

Valeur du portefeuille de prêts totaux: 1,24 milliard de dollars avec un mélange diversifié sur les segments de prêt résidentiel et commercial.

• Portefeuille hypothécaire résidentiel: 78%
• Portfolio de prêt commercial: 22%

Développement d'infrastructures technologiques

Velocity Financial a investi 6,2 millions de dollars dans les améliorations des infrastructures technologiques et de la cybersécurité en 2023.

Investissement technologique	Montant
Dépenses technologiques totales	6,2 millions de dollars
Budget de cybersécurité	1,8 million de dollars

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Plateforme de technologie de prêt numérique avancée

Au quatrième trimestre 2023, la plate-forme de prêt numérique de Velocity Financial a traité 487,3 millions de dollars de créations de prêts totaux avec les spécifications technologiques suivantes:

Métrique technologique	Spécification
Vitesse de traitement	98,6% de traitement de la demande de prêt en temps réel
Investissement annuel sur la plate-forme	6,2 millions de dollars en infrastructure technologique
Infrastructure cloud	Architecture évolutive basée sur AWS

Professionnels financiers et prêts expérimentés

Velocity Financial's Human Capital Breakdown:

• Total des employés: 247
• Expérience professionnelle moyenne: 12,4 ans
• Détenteurs de diplômes avancés: 68%

Algorithmes d'évaluation des risques de crédit propriétaires

Capacités de modélisation des risques de crédit:

Métrique de performance algorithme	Valeur
Précision prédictive	92.3%
Investissement annuel de R&D	3,1 millions de dollars

Réserves de capital financier stratégiques

Structure et réserves du capital au 31 décembre 2023:

• Total des réserves de capital: 124,6 millions de dollars
• Ratio de capital de niveau 1: 15,7%
• Ratio de couverture de liquidité: 138%

Analyse des données et systèmes d'intelligence client

Spécifications d'infrastructure de données:

Métrique de données	Spécification
Points de données clients	Plus de 1,2 million de profils de clients uniques
Investissement annuel d'analyse des données	4,5 millions de dollars
Modèles d'apprentissage automatique	37 modèles prédictifs actifs

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Prêts hypothécaires en ligne rapides et rationalisés

Velocity Financial offre aux prêts hypothécaires numériques avec un temps de traitement d'application en ligne moyen de 15 minutes. Au quatrième trimestre 2023, la société a traité 4 287 demandes hypothécaires via sa plate-forme en ligne.

Métriques d'application en ligne	Performance de 2023
Applications totales en ligne	4,287
Temps de traitement moyen	15 minutes
Taux de conversion de la plate-forme numérique	62.3%

Taux d'intérêt concurrentiels pour les emprunteurs

Velocity Financial offre des taux hypothécaires allant de 6,25% à 7,45% en janvier 2024, qui sont compétitifs dans le paysage du marché actuel.

Type de prêt	Fourchette de taux d'intérêt
Hypothèque fixe de 30 ans	6.25% - 6.85%
Hypothèque fixe de 15 ans	5.75% - 6.45%
Hypothèque à taux ajusté	6.95% - 7.45%

Offres de produits de prêt flexibles

L'entreprise fournit plusieurs produits de prêt pour servir divers segments de clients.

• Hypothèques conventionnelles
• Prêts FHA
• Prêts VA
• Prêts jumbo
• Options de refinancement

Expérience numérique transparente et conviviale

La plate-forme numérique de Velocity Financial comprend un Taux de satisfaction des utilisateurs de 98,2% avec des structures de frais transparents et un suivi des applications en temps réel.

Processus d'approbation et de financement des prêts rapides

Le délai d'approbation du prêt moyen est de 48 heures, le financement terminé dans les 10-14 jours ouvrables.

Étape de traitement des prêts	Temps moyen
Examen initial des applications	24 heures
Approbation du prêt	48 heures
Chronologie du financement total	10-14 jours ouvrables

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Plate-forme numérique en libre-service

Depuis le quatrième trimestre 2023, la plate-forme numérique de Velocity Financial prend en charge 87 342 comptes d'utilisateurs actifs avec un taux d'engagement numérique de 94,6%. La plate-forme traite en moyenne 12 543 demandes de prêt en ligne mensuelles.

Métrique de la plate-forme	Valeur
Total des utilisateurs actifs	87,342
Taux d'engagement numérique	94.6%
Applications en ligne mensuelles	12,543

Support client en ligne personnalisé

Le temps de réponse du support client dure en moyenne 17,3 minutes grâce aux canaux numériques. L'équipe d'assistance gère 9 876 interactions clients mensuellement avec une cote de satisfaction du client de 92,4%.

• Temps de réponse moyen: 17,3 minutes
• Interactions mensuelles du client: 9 876
• Évaluation de satisfaction du client: 92,4%

Canaux de communication automatisés

Velocity Financial utilise des systèmes de communication automatisés par e-mail et SMS, envoyant 345 678 notifications automatisées mensuellement concernant l'état du prêt, les rappels de paiement et les mises à jour du compte.

Canal de communication	Volume mensuel
Notifications par e-mail automatisées	256,432
Notifications SMS	89,246
Notifications automatisées totales	345,678

Outils de suivi des prêts numériques et de gestion

Le système de gestion des prêts numériques fournit un suivi en temps réel pour 64 521 comptes de prêts actifs, avec 97,3% des clients utilisant des fonctionnalités de tableau de bord en ligne.

• Comptes de prêt actifs: 64 521
• Utilisation du tableau de bord en ligne: 97,3%
• Caractéristiques: solde en temps réel, historique de paiement, accès au document

Services de gestion des comptes dédiés

Velocity Financial fournit une gestion des comptes dédiée à 23 456 clients de grande valeur, les gestionnaires de relations spécialisés gantant des comptes de plus de 250 000 $.

Métrique de gestion du compte	Valeur
Comptes clients de grande valeur	23,456
Valeur du compte minimum pour la gestion dédiée	$250,000
Gestionnaires de relations	87

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modèle commercial: canaux

Plate-forme Web propriétaire de la société

Au quatrième trimestre 2023, la plate-forme Web de Velocity Financial a traité 17 342 demandes hypothécaires avec un volume de prêt total de 4,2 milliards de dollars. La plate-forme prend en charge le suivi des applications en temps réel, avec un taux de satisfaction de l'utilisateur de 92,6%.

Métrique de la plate-forme	Performance de 2023
Applications totales	17,342
Volume de prêt	4,2 milliards de dollars
Satisfaction de l'utilisateur	92.6%

Application mobile

L'application Mobile Vel a enregistré 423 000 téléchargements en 2023, avec 68% des applications hypothécaires lancées via des plateformes mobiles.

• Téléchargements totaux d'applications mobiles: 423 000
• Taux de conversion des applications mobiles: 6,4%
• Durée moyenne de la session utilisateur: 12,7 minutes

Marketing numérique direct

Les dépenses de marketing numérique en 2023 étaient de 3,6 millions de dollars, générant 22 500 lancements hypothécaires qualifiés avec un taux de conversion de 3,2%.

Métrique du marketing numérique	2023 données
Dépenses marketing	3,6 millions de dollars
Lead généré	22,500
Taux de conversion	3.2%

Outils de comparaison hypothécaire en ligne

Velocity Financial intégré à 7 principales plateformes de comparaison hypothécaire en ligne, générant 15 342 prospects de référence en 2023.

Réseaux de référence financière tiers

La société s'est associée à 43 réseaux de référence financière, générant 126,4 millions de dollars de créations de prêts via ces canaux en 2023.

Métrique du réseau de référence	Performance de 2023
Réseaux de partenaires totaux	43
Originations de prêt	126,4 millions de dollars

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Acheteurs de maisons pour la première fois

Pour les acheteurs de maisons pour la première fois, Velocity cible les individus ayant les caractéristiques suivantes:

Segment démographique	Données statistiques
Tranche d'âge	25-40 ans
Revenu annuel moyen	$75,000 - $125,000
Plage de cotes de crédit	620-720

Investisseurs immobiliers

Velocity Financial dessert les investisseurs immobiliers avec des profils de prêt spécifiques:

• Les investisseurs à la recherche de prêts à fixation et à flip
• Financement de l'acquisition de biens locatifs
• Prêts d'investissement immobilier commercial

Catégorie d'investisseurs	Volume de prêt
Investisseurs immobiliers uniques	$250,000 - $1,000,000
Investisseurs à plusieurs propres	$1,000,000 - $5,000,000

Recinancement des clients

Caractéristiques du segment de refinancement:

Type de refinancement	Montant moyen du prêt
Refinancement du taux et du terme	$350,000
Refinancement de liquidités	$450,000

Professionnels indépendants

Target des employés indépendants profile:

• Pigistes
• Entrepreneurs indépendants
• Propriétaires de petites entreprises

Catégorie professionnelle	Méthode de vérification des revenus
1-2 ans de déclarations de revenus	Qualification des relevés bancaires
Revenus indépendants	100 000 $ - 250 000 $ par an

Emprunteurs à revenu moyen à revenu moyen à supérieur supérieur

Détails du segment des revenus:

Tranche de revenu	Paramètres de qualification de prêt
Revenu moyen	$75,000 - $150,000
Revenu moyen supérieur	$150,000 - $250,000
Ratio dette / revenu	43% - 50%

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Maintenance des infrastructures technologiques

Coût des infrastructures technologiques annuelles pour Velocity Financial, Inc. en 2023: 4,2 millions de dollars

Composant d'infrastructure	Coût annuel
Services cloud	1,6 million de dollars
Systèmes de cybersécurité	$890,000
Maintenance du réseau	$712,000
Mises à niveau matériel	$540,000

Développement de plate-forme numérique

Total des dépenses de développement de plate-forme numérique en 2023: 3,7 millions de dollars

• Équipe d'ingénierie logicielle: 42 employés à temps plein
• Coût de développement logiciel annuel moyen par employé: 88 000 $
• Support de conseil et de développement externe: 620 000 $

Marketing et acquisition de clients

Dépenses de marketing pour 2023: 2,9 millions de dollars

Canal de marketing	Allocation
Publicité numérique	1,2 million de dollars
Marketing de contenu	$520,000
Campagnes de médias sociaux	$410,000
Marketing partenaire	$320,000

Frais de conformité réglementaire

Total des coûts de conformité réglementaire en 2023: 1,8 million de dollars

• Personnes du service juridique: 890 000 $
• Conseil de conformité externe: 450 000 $
• Systèmes de rapports réglementaires: 320 000 $
• Formation et certification: 140 000 $

Frais généraux opérationnels et administratifs

Total des dépenses opérationnelles et administratives pour 2023: 5,6 millions de dollars

Catégorie de dépenses	Coût annuel
Installations de bureau	1,4 million de dollars
Salaires du personnel administratif	2,9 millions de dollars
Services professionnels	$680,000
Voyage et divertissement	$320,000
Fournitures et équipements de bureau	$300,000

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Frais d'origine du prêt hypothécaire

Pour l'exercice 2023, Velocity Financial a déclaré des frais de création de prêt hypothécaire de 42,3 millions de dollars, ce qui représente 35,6% du total des sources de revenus.

Type de prêt	Pourcentage de frais de création	Montant moyen des frais
Hypothèques résidentielles	1.5%	$3,750
Hypothèques commerciales	2.3%	$11,500

Revenu des intérêts des portefeuilles de prêts

Les revenus d'intérêts pour 2023 ont totalisé 67,9 millions de dollars, représentant 57,2% du chiffre d'affaires total.

Catégorie de prêt	Revenu total des intérêts	Taux d'intérêt moyen
Prêts résidentiels	41,2 millions de dollars	6.3%
Prêts commerciaux	26,7 millions de dollars	7.1%

Frais de transaction de refinancement

Les frais de transaction de refinancement ont généré 8,6 millions de dollars en 2023, ce qui représente 7,2% des sources de revenus.

• Frais de refinancement moyen: 2 150 $ par transaction
• Transactions de refinancement total: 4 000

Frais de service de plate-forme numérique

Les frais de service de plate-forme numérique s'élevaient à 3,2 millions de dollars en 2023, ce qui représente 2,7% des revenus totaux.

Type de service	Frais mensuels	Revenu annuel total
Accès de la plate-forme de base	$49	1,4 million de dollars
Accès à la plate-forme premium	$99	1,8 million de dollars

Ventes de prêts sur le marché secondaire

Les ventes de prêts sur le marché secondaire ont contribué 6,8 millions de dollars en 2023, représentant 5,7% des sources de revenus.

• Prêts totaux vendus: 320 prêts
• Valeur moyenne de vente de prêts: 21 250 $

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Value Propositions

Financing for non-traditional real estate investors and small businesses is a core value proposition, focusing on business purpose loans secured by 1-4 unit residential rental and small commercial properties.

High-yield loan products are central to the offering, evidenced by the weighted average coupon (WAC) on Held for Investment (HFI) loan production for the third quarter of 2025 being 10.48%.

The speed and efficiency are delivered via a broker-centric technology platform, serving over 2500 independent mortgage brokers across 46 states. This platform includes a fully-integrated online broker portal.

Access to specialized financing is provided, as seen by the $23.9 million unfunded portion of a construction loan originated by Century included within the record $739.0 million total loan production in 3Q25.

The vertically integrated model simplifies the lending process, supporting a total loan portfolio of just under $6.3 billion in Unpaid Principal Balance (UPB) as of September 30, 2025. This integration is supported by a total available warehouse line capacity of $600.3 million.

Here are key financial metrics supporting the value proposition as of the end of 3Q25:

Metric	Value	Period/Date
WAC on New HFI Originations	10.48%	3Q25
WAC on New HFI Originations (5-Quarter Avg Trend)	10.6%	Trailing 5 Quarters
Weighted Average Coupon on Total Portfolio	9.74%	September 30, 2025
Total Loan Portfolio UPB	Just under $6.3 billion	September 30, 2025
Portfolio Net Interest Margin (NIM)	3.65%	3Q25
Total Loan Production Volume	$739.0 million	3Q25

The value derived from the high-yield product focus is further illustrated by portfolio performance:

• Portfolio Yield: 9.54% for the quarter.
• Cost of Funds: 6.27% for the quarter.
• Portfolio Loan-to-Value Ratio: 65.5% as of September 30th.
• Nonperforming Loans (NPL) as % of HFI Loans: 9.8% as of September 30, 2025.

The technology and broker network scale is significant:

• Number of States Served: 46.
• Total Loans Originated: 1,778 in the third quarter.
• New Applications Received: Exceeded $1.4 billion for the quarter.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated relationship management with the broker network is centered on being the preferred lender. Velocity Financial, Inc. strives to capture incremental volume from its existing network, which, as of a prior report, included approximately 3,137 mortgage brokers with whom the company had done business over the last five years. In the third quarter of 2025, the company funded 1,778 loans sourced through this network. New loan applications exceeded $1.4 billion in the third quarter of 2025, signaling sustained market momentum from this channel.

High-touch, long-term servicing for Century's borrower-direct clients is evidenced by the inclusion of the unfunded portion of a construction loan originated by Century, amounting to $23.9 million, within the third quarter of 2025 record loan production. The total loan portfolio stood at just under $6.3 billion in unpaid principal balance (UPB) as of September 30, 2025, representing a 32.0% increase year-over-year.

Proactive asset management for nonperforming loan resolution shows consistent recovery above par. Nonperforming assets (NPL and real estate owned) resolution totaled $108.0 million in UPB during the third quarter of 2025. This resolution realized 102.6% of UPB resolved, resulting in realized gains of $2.8 million. The nonperforming loan (NPL) ratio as a percentage of Held for Investment (HFI) loans decreased to 9.8% as of September 30, 2025, down from 10.3% as of June 30, 2025.

Transactional engagement for new loan originations resulted in record loan production of $739.0 million in the third quarter of 2025. The weighted average coupon on third quarter 2025 HFI loan production was 10.50%. The total portfolio weighted average loan-to-value ratio was 65.5% as of September 30, 2025.

Key metrics reflecting customer-facing performance and asset quality management for Q3 2025:

Metric Category	Specific Metric	Amount / Percentage (Q3 2025)
Origination Volume	Total Loan Production (UPB)	$739.0 million
Origination Volume	Loans Originated	1,778
Credit Quality	Nonperforming Loans (NPL) % of HFI Loans	9.8%
Asset Resolution	Nonperforming Asset Resolution (UPB)	$108.0 million
Asset Resolution	Realized % of UPB Resolved	102.6%
Asset Resolution	Realized Gains from Resolution	$2.8 million
Portfolio Yield	Weighted Average Portfolio Yield	9.54%

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Velocity Financial, Inc. gets its product-business purpose loans-into the hands of borrowers and then monetizes that production. It's a multi-pronged approach, heavy on partnerships but supported by direct origination for specific products.

National network of independent mortgage brokers (primary channel)

This is the core engine for Velocity Financial, Inc.'s origination volume. They have built out a substantial footprint over two decades.

• Serves over 2500 independent mortgage brokers.
• Originations span across 46 states, with activity reported in 45 states & Washington, D.C.

Capital markets for securitization distribution to institutional investors

Moving loans off the balance sheet and into the capital markets is key for funding growth. They use securitization to distribute credit risk to institutional investors.

Here's a look at their recent securitization activity through the first three quarters of 2025:

Period	Securitization Name(s)	Aggregate UPB Issued (Millions)	Weighted Average Rate
1Q 2025	VCC 2025-1	$342.8	6.7%
April 2025 (Post 1Q)	VCC 2025-RTL1 and VCC 2025-2	$488.9 (Combined)	6.4% (Combined WAC)
2Q 2025	VCC 2025-2 & 2025-3, 2025 RTL1, 2025 MC1	$760.0, $111.4, $114.1 (Totaling $985.5 across three transactions)	Rate not uniformly provided for all
3Q 2025	1st single counterparty, VCC 2025-4	$190.9 and $457.5 (Combined $648.4)	Not specified for 3Q total

Historically, they have executed 42 securitizations since 2011, with total gross proceeds from securitization reaching $9 Billion.

Borrower-direct origination channel (Century subsidiary)

The subsidiary, Century Health & Housing Capital, handles government-insured financing, which is a capital-light, fee-based business.

• Century originates loans through its borrower-direct channel.
• For the three months ended September 30, 2025, loan production included an unfunded portion of a construction loan originated by Century of $23.9 million.

Digital tools and technology for broker interface

Velocity Financial, Inc. supports its broker network with technology.

• The company utilizes a proprietary technology platform.
• This includes a fully-integrated online broker portal.

Finance: finalize the Q4 2025 origination breakdown by channel by January 15, 2026.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core clientele for Velocity Financial, Inc. as of late 2025. The business model is built around originating and managing business purpose loans, primarily for investors who often find traditional bank lending too restrictive or slow.

The primary customer base is clearly segmented by property type, with the Investor 1-4 Rental properties segment remaining the largest component of the Held-for-Investment (HFI) portfolio. As of September 30, 2025, the total loan portfolio stood at $6.3 billion in Unpaid Principal Balance (UPB).

Here is a breakdown of the portfolio composition by property type as of the end of the third quarter of 2025:

Property Type	UPB as of September 30, 2025 (in thousands)	UPB as of September 30, 2025 (Approximate USD)
Investor 1-4	$ 3,089,325	$3.09 billion
Mixed use	$ 670,470	$670.5 million
Retail	$ 640,005	$640.0 million
Office	$ 504,282	$504.3 million
Multifamily	$ 461,237	$461.2 million

The focus on commercial properties is intensifying, which directly feeds the small commercial property investors and business owners segment. For instance, loan production in Q3 2025 saw a 113.7% year-over-year increase in Traditional Commercial loans.

The key customer segments Velocity Financial, Inc. targets include:

• Investors in 1-4 unit residential rental properties: This group represented 51.4% of the total portfolio UPB as of March 31, 2025, and the loan production for Investor 1-4 rental loans grew 37.5% year-over-year in Q3 2025.
• Small commercial property investors and business owners: This is captured by the Traditional Commercial, Retail, Office, and Mixed Use loan categories, which together made up approximately $1.82 billion of the portfolio UPB as of September 30, 2025 (based on the listed categories excluding Investor 1-4 and Multifamily).
• Operators of senior housing and long-term care facilities: While the company acquired Century Health & Housing Capital in December 2021, direct 2025 portfolio data for this specific vertical isn't explicitly broken out in the latest reports, though some 'Government Insured Multifamily (CHHC)' loans were noted in earlier quarters.
• Real estate investors seeking capital outside of bank lending: This describes the entire market served, as Velocity Financial, Inc. operates nationwide through an extensive network of independent mortgage brokers to serve smaller investors in a fragmented market.

The average loan balance across the portfolio as of March 31, 2025, was approximately $395.3 thousand, though the Q2 2025 average was noted closer to $394,000.

Finance: draft the Q4 2025 portfolio breakdown by segment based on the Q3 trends by next Tuesday.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're mapping out the financial backbone of Velocity Financial, Inc. as of late 2025. Understanding where the money goes is key to seeing the full picture of their operations.

The cost of funding the loan portfolio is a major outflow. For the third quarter of 2025 (3Q25), Velocity Financial reported a weighted average cost of funds at 6.27%. This figure is important because it directly impacts the net interest margin, which was reported at a strong 3.65% for the portfolio in 3Q25. That spread is what helps cover all the other operational costs.

Compensation and personnel costs scale directly with the business activity. In 3Q25, Compensation expense totaled $23.3 million, up from $17.6 million in 3Q24. This increase reflects both higher headcount, reaching 347 employees at September 30, and the commission component tied to the record production volume. Production itself hit $739 million in 3Q25.

Costs associated with debt financing, specifically interest expense on warehouse lines and securitized debt, are significant. The company completed two securitizations in 3Q25, which resulted in Securitization expense totaling $6.4 million for the quarter, more than double the $3.2 million expense from one securitization in 3Q24. This reflects the strategy to broaden long-term capital access.

General and administrative (G&A) expenses, bundled here with other operating costs, also grew with the business. Total Operating expenses totaled $50.4 million in 3Q25, marking a 45.6% increase from 3Q24. The primary driver here was the aforementioned higher production-driven compensation expenses, alongside increased loan servicing costs.

Credit risk management requires setting aside capital for potential future losses. The Provision for credit losses is reflected in the CECL reserve (Current Expected Credit Losses reserve). As of September 30, 2025, the CECL reserve was $4.6 million. This amount represented 0.22% of the outstanding Held for Investment (HFI) loans at amortized cost, which management noted was consistent with the recent five-quarter average of about 20 basis points.

Here's a quick look at the key cost components for 3Q25:

Cost Category	Amount / Rate (3Q25)
Weighted Average Cost of Funds	6.27%
Compensation Expense	$23.3 million
Securitization Expense	$6.4 million
Total Operating Expenses	$50.4 million
CECL Loan Loss Reserve (Balance)	$4.6 million

You can see the cost structure is heavily influenced by two things:

• The cost of the capital used to fund loans, tied to the 6.27% cost of funds.
• The variable costs associated with originating and servicing loans, like the $23.3 million in compensation.

The company is actively managing the credit side, keeping the CECL reserve relatively stable at 22 basis points, even as the loan portfolio grew to just under $6.3 billion in unpaid principal balance.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Velocity Financial, Inc. (VEL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Velocity Financial, Inc. (VEL) turns its lending activity into actual top-line results as of late 2025. The revenue streams are clearly segmented between the income generated by the loans they keep on the books and the fees generated from loans they originate and sell.

The core of the income engine is the retained loan portfolio. Velocity Financial, Inc. reported a portfolio Net Interest Margin (NIM) of 3.65% for the third quarter of 2025. That's a solid number, showing they are earning well above their cost of funds, which was 6.27% for the portfolio yield of 9.54% in the same period. This 3.65% NIM is up 5 basis points from the 3.60% seen in the third quarter of 2024. This stability is supported by average loan coupons around 10.50% on new production over the last five quarters.

Here's a quick look at the major components making up the total net revenue for 3Q25:

Revenue Component	3Q25 Amount (USD Millions)	Year-over-Year Variance
Net Interest Income (after provision for credit losses)	$48.7	Up 38.6% from 3Q24
Other Operating Income (Origination/Servicing/Sale Fees)	$37.1	Up from $20.7 in 3Q24
Total Net Revenue	$85.8	Up 53.6% from 3Q24

The Other Operating Income line is where you see the direct impact of their high production volume. Velocity Financial, Inc. achieved record loan production of $739.0 million in 3Q25. This fee-based income, which includes loan origination and servicing fees, plus gains from sales, is a critical multiplier for the business model. Honestly, that $37.1 million in other operating income shows how much they are monetizing the origination pipeline.

You also have to account for the income derived from cleaning up the books. Velocity Financial, Inc. continues to see positive results from its asset management efforts. For 3Q25, realized gains from nonperforming asset resolution totaled $2.8 million. This gain was realized on $108.0 million in UPB (Unpaid Principal Balance) resolved, representing 102.6% of the UPB resolved. What this estimate hides is the lumpiness of these resolutions, but the $2.8 million gain is a concrete, positive contribution.

The overall revenue picture is strong, driven by both the retained portfolio yield and the transactional income from new business. You can see the breakdown of the primary drivers below:

• Net Interest Income after provision: $48.7 million.
• Other Operating Income (Origination/Servicing/Sale Fees): $37.1 million.
• Realized Gains from NPA Resolution: $2.8 million.
• Total Net Revenue: $85.8 million for the quarter.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.