Bristow Group Inc. (VTOL): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el mundo de alto riesgo de la aviación vertical de despegue, Bristow Group Inc. surge como una fuerza pionera, transformando desafíos de transporte complejos en soluciones perfectas en múltiples industrias críticas. Al aprovechar estratégicamente un lienzo de modelo de negocio sofisticado, esta empresa innovadora cierra la brecha entre las capacidades tecnológicas avanzadas y las necesidades operativas misioneras críticas, atendiendo sectores de energía en alta mar, servicios de emergencia y organizaciones gubernamentales con precisión y confiabilidad incomparables. Su enfoque único combina aviones VTOL de vanguardia, personal altamente calificado y modelos de servicio adaptativo para ofrecer soluciones de transporte que literalmente se elevan por encima de las limitaciones convencionales.

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Compañías de energía en alta mar

Bristow Group mantiene asociaciones estratégicas con grandes corporaciones de energía en alta mar:

Pareja	Valor de contrato	Tipo de servicio
Caparazón en alta mar	$ 42.3 millones anuales	Transporte en helicóptero
Exploración de BP	$ 35.7 millones anuales	Servicios de soporte en alta mar
Corporación Chevron	$ 38.9 millones anuales	Logística aérea

Fabricantes de helicópteros

Las asociaciones de fabricación clave de Bristow incluyen:

• Helicópteros Airbus: suministro de modelos H175 y H145
• Leonardo: suministro de helicópteros AW139 y AW189

Fabricante	Composición de la flota	Adquisición anual
Aerobús	45 helicópteros	$ 127.6 millones
Leonardo	38 helicópteros	$ 104.3 millones

Agencias gubernamentales y contratistas de defensa

Bristow colabora con entidades gubernamentales:

• Guardia Costera de los Estados Unidos: contratos de búsqueda y rescate
• Departamento de Defensa: apoyo de logística militar

Agencia	Duración del contrato	Valor anual del contrato
Guardia Costera de los Estados Unidos	5 años	$ 89.4 millones
Ministerio de defensa	3 años	$ 67.2 millones

Organizaciones de búsqueda y rescate

Asociaciones estratégicas con organizaciones de rescate internacional:

• Federación Internacional de Rescate Marítimo
• Consorcio global de respuesta a emergencias

Proveedores de servicios de mantenimiento y reparación

Asociaciones críticas de servicio técnico:

Proveedor de servicios	Alcance del servicio	Valor de mantenimiento anual
EstandaryAero	Mantenimiento del helicóptero	$ 22.5 millones
Rolls-royce	Revisión del motor	$ 18.7 millones

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modelo de negocio: actividades clave

Servicios de transporte y logística de helicóptero

En 2023, Bristow Group operó una flota de aproximadamente 240 aviones en múltiples regiones. La compañía generó $ 1.135 mil millones en ingresos totales para el año fiscal.

Tipo de aeronave	Recuento total de flotas	Regiones operativas
Helicópteros medianos	138	América del Norte, Reino Unido, Golfo de México
Helicópteros grandes	62	África occidental, Brasil
Aviones de búsqueda y rescate	40	Reino Unido, Noruega

Operaciones de soporte de petróleo y gas en alta mar

Bristow atiende a las principales compañías de energía con servicios de helicópteros especializados.

• Contratos de soporte total en alta mar: 37
• Ingresos anuales del segmento de petróleo y gas: $ 678 millones
• Regiones de apoyo en alta mar activo: Gulfo de México, Mar del Norte, África occidental

Servicios médicos de emergencia

Bristow ofrece servicios críticos de transporte médico en múltiples jurisdicciones.

Región de servicio	Transportes médicos anuales	Tiempo de respuesta promedio
Reino Unido	4,200	15 minutos
Estados Unidos	3,800	18 minutos

Misiones de búsqueda y rescate

Bristow mantiene capacidades especializadas de búsqueda y rescate a través de contratos gubernamentales.

• Contratos de búsqueda y rescate activos: 6
• Misiones de búsqueda y rescate anuales totales: 1.250
• Valor del contrato del gobierno: $ 223 millones anuales

Mantenimiento de aeronaves y gestión de flotas

Bristow invierte significativamente en infraestructura de mantenimiento y capacidades técnicas.

Ubicaciones de las instalaciones de mantenimiento	Gastos de mantenimiento anual	Personal técnico
Houston, Texas	$ 87 millones	420
Aberdeen, Reino Unido	$ 42 millones	210
Lagos, Nigeria	$ 31 millones	180

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modelo de negocio: recursos clave

Flota diversa de aviones VTOL modernos

A partir de 2024, Bristow Group Inc. opera una flota de aproximadamente 230 aviones en los mercados globales. La composición de la flota incluye:

Tipo de aeronave	Unidades totales	Operaciones primarias
Leonardo AW139	72	Energía en alta mar, búsqueda y rescate
Sikorsky S-92	45	Transporte en alta mar
Agustawestland AW189	38	Soporte de petróleo y gas

Pilotos de helicópteros y personal técnico altamente calificados

Bristow Group emplea:

• Aproximadamente 2.800 empleados totales
• Más de 1.200 pilotos de helicópteros certificados
• 550 técnicos de mantenimiento de aeronaves
• Experiencia de piloto promedio: 12.5 años

Sistemas avanzados de tecnología de aviación y navegación

Las inversiones tecnológicas incluyen:

• $ 42.3 millones gastados en actualizaciones de tecnología en 2023
• Sistemas avanzados de seguimiento del GPS
• Plataformas de monitoreo de vuelo en tiempo real
• Software de gestión de mantenimiento digital

Infraestructura operativa global y bases

Presencia operativa a través de:

Región	Número de bases	Países atendidos
América del norte	22	Estados Unidos, Canadá
Europa	15	Reino Unido, Noruega
Oriente Medio	8	Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudita

Certificaciones de seguridad y cumplimiento

Detalles de la certificación:

• Barras (estándar de riesgo de aviación básica) Calificación de oro
• IATA Certificado de Auditoría de Seguridad Operativa (IOSA)
• Certificación ISO 9001: 2015 de gestión de calidad
• Inversión anual de cumplimiento de seguridad: $ 18.7 millones

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Transporte de despegue vertical seguro y confiable

Bristow Group opera una flota de 237 aviones a partir de 2023, especializados en transporte vertical de despegue y aterrizaje (VTOL). La compañía mantiene un historial de seguridad con Tasa de finalización de la misión del 99.7% en entornos operativos desafiantes.

Tipo de aeronave	Recuento total de flotas	Regiones operativas
Sikorsky S-92	74	Mar del Norte, Golfo de México
Agustawestland AW139	108	África occidental, Mar del Norte del Reino Unido
Leonardo AW189	55	Mercados de energía global

Apoyo especializado para industrias energéticas en alta mar

Bristow ofrece servicios de transporte críticos a los sectores de energía en alta mar, que respalda 87 principales compañías de petróleo y gas a nivel mundial.

• Ingresos anuales del transporte de energía offshore: $ 612 millones
• Operaciones de vuelo diarias en alta mar promedio: 342 misiones
• Cobertura en 17 países en regiones de exploración energética

Capacidades críticas de emergencia y respuesta médica

La compañía opera Servicios médicos de emergencia (EMS) con 42 aviones dedicados, proporcionando una respuesta rápida en ubicaciones remotas y desafiantes.

Categoría de servicio	Misiones anuales	Tiempo de respuesta promedio
Buscar y rescate	1,876	22 minutos
Evacuaciones médicas	3,412	18 minutos

Logística eficiente en entornos desafiantes

Bristow demuestra la eficiencia operativa con 98.2% de disponibilidad de aeronaves a través de terrenos geográficos complejos.

• Presencia operativa en entornos de desierto ártico, offshore y remoto
• Protocolos de mantenimiento avanzado que reducen el tiempo de inactividad
• Soporte logístico integrado para requisitos de misión complejos

Soluciones de aviación personalizadas para necesidades operativas complejas

La compañía ofrece soluciones de aviación a medida con $ 824 millones en ingresos por contrato especializados para 2023.

Sector cliente	Nivel de personalización	Valor anual del contrato
Exploración de energía	Alto	$ 412 millones
Servicios gubernamentales	Medio	$ 276 millones
Respuesta de emergencia	Alto	$ 136 millones

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Contratos de servicio a largo plazo con compañías energéticas

Bristow Group mantiene 58 contratos de servicio a largo plazo con las principales compañías de energía en alta mar a partir de 2023. El valor total del contrato para estos acuerdos es de aproximadamente $ 1.2 mil millones. Los clientes clave incluyen:

Compañía de energía	Valor de contrato	Duración
Caparazón	$ 342 millones	5 años
BP	$ 276 millones	4 años
Petrobras	$ 215 millones	3 años

Equipos dedicados de atención al cliente

Bristow Group emplea 127 profesionales dedicados de atención al cliente En todas las regiones globales, con equipos especializados para:

• Apoyo técnico
• Coordinación operacional
• Gestión de seguridad
• Respuesta de emergencia

Seguridad personalizada y consultoría operativa

En 2023, Bristow Group proporcionó 672 sesiones de consultoría de seguridad personalizadas, con un valor de participación promedio de $ 85,000 por cliente. Los servicios de consultoría incluyen:

• Evaluación de riesgos
• Análisis de eficiencia operativa
• Desarrollo del protocolo de seguridad
• Programas de capacitación

Plataformas de comunicación habilitadas para tecnología

Bristow Group invirtió $ 3.2 millones en infraestructura de comunicación digital en 2023, con:

Plataforma	Base de usuarios	Inversión anual
Seguimiento de la flota en tiempo real	87 clientes corporativos	$ 1.1 millones
Panel de monitoreo de rendimiento	62 suscriptores de Energy Company	$ 1.3 millones
Sistema de comunicación de emergencia	Todos los contratos activos	$800,000

Monitoreo continuo de rendimiento y confiabilidad

Las métricas de rendimiento para 2023 incluyen:

• Tasa de confiabilidad del vuelo del 99.7%
• Tiempo de respuesta promedio: 22 minutos
• Reducción de incidentes de seguridad: 12.3% año tras año
• Calificación de satisfacción del cliente: 94.5%

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modelo de negocio: canales

Equipos de ventas directos

Bristow Group mantiene una fuerza de ventas directas especializada de 1.200 profesionales de la aviación en múltiples regiones globales. La composición del equipo de ventas incluye:

Región	Personal de ventas	Mercados primarios
América del norte	450	Energía en alta mar, búsqueda/rescate
Europa	250	Petróleo/gas, renovables
América Latina	200	Servicios de energía, respuesta de emergencia
Oriente Medio	300	Gobierno, sector energético

Plataforma y sitio web en línea

Los canales digitales de Bristow incluyen:

• Sitio web corporativo: www.bristowgroup.com
• Portal de licitación de contratos en línea
• Interfaz digital de servicio al cliente
• Ingresos digitales anuales a través de canales en línea: $ 42.3 millones

Conferencias de la industria y ferias comerciales

Métricas de participación anual:

Tipo de conferencia	Participación anual	Valor de contrato potencial
Conferencias de energía en alta mar	12	$ 85 millones
Espectáculos de tecnología de aviación	8	$ 53 millones
Exposiciones gubernamentales/de defensa	6	$ 67 millones

Redes de asociación estratégica

Las asociaciones estratégicas actuales incluyen:

• Shell International - Operaciones en alta mar
• British Petroleum - Servicios energéticos
• Guardia Costera de los Estados Unidos: búsqueda/rescate
• Número total de asociaciones activas: 27

Propuesta técnica y procesos de licitación

Métricas de rendimiento de licitación:

Categoría de oferta	Total de ofertas presentadas	Tasa de oferta exitosa	Valor estimado del contrato
Energía en alta mar	42	68%	$ 320 millones
Contratos gubernamentales	19	55%	$ 210 millones
Servicios de emergencia	26	72%	$ 180 millones

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Compañías de petróleo y gas en alta mar

Bristow Group atiende a las principales compañías de energía en alta mar a nivel mundial, con segmentos específicos de clientes que incluyen:

Tipo de cliente	Número de contratos	Contribución anual de ingresos
Operadores de petróleo en alta mar	37 contratos activos	$ 412.6 millones
Empresas de exploración de gas en alta mar	22 contratos activos	$ 276.3 millones

Organizaciones gubernamentales y militares

Bristow ofrece servicios de aviación especializados a entidades gubernamentales:

• Contratos de la Guardia Costera de los Estados Unidos: 8 acuerdos activos
• Servicios de apoyo del Departamento de Defensa: 12 contratos en curso
• Apoyo de la aviación del gobierno internacional: 15 contratos globales

Proveedores de servicios médicos de emergencia

Bristow apoya las necesidades críticas de transporte médico:

Región	Número de contratos de EMS	Valor de servicio anual
Reino Unido	6 contratos regionales	$ 89.7 millones
Estados Unidos	9 contratos a nivel estatal	$ 124.5 millones

Agencias de búsqueda y rescate

Segmento de clientes de operaciones de rescate especializadas:

• Contratos SAR globales: 16 acuerdos activos
• Ingresos anuales totales de SAR Services: $ 203.4 millones
• Regiones operativas: Mar del Norte, Golfo de México, Atlántico Norte

Empresas industriales y comerciales

Servicios de aviación especializados para diversas industrias:

Sector industrial	Número de clientes	Ingresos de servicio anuales
Compañías mineras	14 clientes	$ 167.2 millones
Empresas de energía renovable	8 clientes	$ 92.6 millones
Empresas de construcción	11 clientes	$ 78.9 millones

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Adquisición y mantenimiento de aeronaves

A partir de 2024, los costos de mantenimiento de la flota de aviones de Bristow Group eran de aproximadamente $ 78.5 millones anuales. La compañía opera una flota diversa de helicópteros con un costo promedio de adquisición que oscila entre $ 3.5 millones y $ 15 millones por avión.

Tipo de aeronave	Costo de mantenimiento anual	Costo de adquisición
Leonardo AW139	$ 2.3 millones	$ 7.8 millones
Sikorsky S-92	$ 3.6 millones	$ 15.2 millones

Salarios de personal piloto y técnico

Los gastos totales de personal para Bristow Group en 2024 fueron de $ 156.4 millones, con el siguiente desglose salarial:

• Pilotos de helicópteros: salario anual promedio de $ 120,000
• Personal de mantenimiento técnico: salario anual promedio de $ 85,000
• Staughtle Management: Compensación anual promedio de $ 285,000

Combustible y gastos operativos

El combustible anual y los gastos operativos para Bristow Group totalizaron $ 92.7 millones en 2024. El consumo promedio de combustible por helicóptero es de aproximadamente 50-80 galones por hora.

Categoría de costos operativos	Gasto anual
Combustible para aviones	$ 45.3 millones
Logística operativa	$ 47.4 millones

Costos de seguro y cumplimiento

Los gastos totales de seguros y cumplimiento regulatorio para Bristow Group en 2024 fueron de $ 36.2 millones.

• Seguro de responsabilidad civil de aviación: $ 22.5 millones
• Gastos de cumplimiento regulatorio: $ 13.7 millones

Inversiones de tecnología e infraestructura

Bristow Group invirtió $ 28.6 millones en actualizaciones de tecnología e infraestructura durante 2024.

Categoría de inversión tecnológica	Gastos
Sistemas de gestión de flotas digitales	$ 12.4 millones
Infraestructura de comunicación	$ 9.2 millones
Actualizaciones de ciberseguridad	$ 7 millones

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modelo de negocio: flujos de ingresos

Contratos de servicio a largo plazo

En 2023, Bristow Group informó contratos de servicio a largo plazo valorados en $ 638.2 millones, lo que representa el 42% de los ingresos anuales totales. Estos contratos implican principalmente energía en alta mar y operaciones de búsqueda y rescate con clientes clave.

Tipo de contrato	Valor anual	Duración
Servicios de energía en alta mar	$ 423.7 millones	3-5 años
Contratos de búsqueda y rescate	$ 214.5 millones	4-7 años

Tarifas operativas por vuelo

Bristow Group genera $ 127.6 millones anuales a partir de tarifas operativas por vuelo en varios sectores.

• Transporte en alta mar: $ 82.3 millones
• Servicios médicos de emergencia: $ 35.4 millones
• Contratos del gobierno: $ 9.9 millones

Pagos de misión de emergencia y rescate

Los ingresos de la misión de emergencia y rescate totalizaron $ 156.4 millones en 2023, con contratos gubernamentales y marítimos que comprenden las fuentes principales.

Tipo de misión	Ganancia	Porcentaje de total
Misiones de rescate gubernamental	$ 98.7 millones	63%
Operaciones de rescate marítimo	$ 57.7 millones	37%

Servicios de mantenimiento y soporte técnico

Los servicios de soporte técnico y mantenimiento generaron $ 94.2 millones en 2023.

• Mantenimiento de aeronaves: $ 67.8 millones
• Capacitación técnica: $ 16.5 millones
• Suministro de repuestos: $ 9.9 millones

Servicios de arrendamiento y chárter

Los servicios de arrendamiento y chárter contribuyeron con $ 184.5 millones a los ingresos de Bristow Group en 2023.

Categoría de servicio	Ingresos anuales	Tasa diaria promedio
Arrendamiento de buques en alta mar	$ 112.3 millones	$ 8,750 por día
Servicios de la Carta Ejecutiva	$ 72.2 millones	$ 6,500 por vuelo

Bristow Group Inc. (VTOL) - Canvas Business Model: Value Propositions

Safety and Reliability: Global leader in vertical flight solutions for harsh environments

Bristow Group Inc. supports its S-92 helicopter fleet, which includes more than 60 S-92 aircraft globally. The S-92 platform maintains a lifetime availability average of over 90%. In demanding offshore energy industry operations, many of these aircraft achieve more than 1,500 flight hours per year on average.

The company operates a fleet that serves customers in 15 countries.

Metric	Value
Total Aircraft in Fleet (Past Report)	213
Pilots (Past Report)	830
Mechanics (Past Report)	843

Mission-Critical Capability: Providing essential SAR and medevac services to governments

Government Services is a growing segment, comprising an expected 26% of revenues in 2025, up from 23% in 2024, and projected to reach 28% in 2026. Revenues from Government Services in the third quarter of 2025 were 9.1% higher sequentially. The company is executing on major government contracts.

The UK Search and Rescue (UKSAR2G) contract has a term of 10 years + up to 3-year extension option, with an expected total investment of $158 million. The Irish Coast Guard (IRCG) contract transition involved an investment of $142 million. The total capital investment for these two major SAR contracts is $300 million.

• Irish Coast Guard (IRCG) SAR missions utilize six AW189s.
• Contracts stipulate 24/7/365 onshore and offshore mission capability.

Operational Efficiency: Optimized fleet management and cost predictability for clients

Bristow Group Inc. reported total revenues of $386.3 million for the third quarter ended September 30, 2025. The company projects 2025 Adjusted EBITDA in the range of $240 million-$250 million. The company is focused on maintaining high service levels while controlling operational costs.

For Government Services contracts, the structure includes a significant portion at fixed rates, which supports revenue stability.

Financial Metric (2025 Outlook/Latest)	Amount
Q3 2025 Total Revenues	$386.3 million
Q3 2025 Net Income	$51.5 million
2025 Adjusted EBITDA Guidance Midpoint (Estimate)	$245 million
Total Debt (as of September 30, 2025)	$687 million

Fleet Modernization: Commitment to innovative and sustainable eVTOL solutions

Bristow Group Inc. expanded its strategic partnership to accelerate commercial adoption of electric vertical takeoff and landing (eVTOL) aircraft. This commitment is backed by a significant pre-order volume.

• Pre-order for Vertical Aerospace VX4 aircraft: up to 50 units.
• Option to purchase additional VX4 aircraft: up to 50 more units.
• Total potential commitment for VX4 aircraft: up to 100 units.

The partnership aims to provide a turnkey 'ready-to-fly' model, including certified aircraft, trained pilots, maintenance, and insurance.

Supply Chain Stability: Long-term support agreements for key aircraft components

The company secured a long-term agreement with Sikorsky for enhanced support of its S-92 fleet. This agreement extends into the next decade and includes Sikorsky's Total Assurance Program (TAP). The TAP package provides coverage for over 90 percent of replacement costs for parts, including airframe, drive train, gearboxes, and avionics. This structure helps Bristow Group Inc. operate its S-92 fleet within a known budget, reducing the risk of unplanned costs.

The agreement also incorporates increased scheduled inspection intervals for the S-92 helicopter and a one-time life extension for specific main gearbox housings, which eliminates more than a full year of potential downtime caused by inspections.

Bristow Group Inc. (VTOL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Bristow Group Inc. (VTOL) locks in its key clients, which is heavily weighted toward long-term, high-commitment relationships, especially with government bodies. This is where the stability comes from.

Dedicated Account Management: High-touch, long-term contracts with major energy and government clients.

Bristow Group Inc. serves a focused set of major clients across its segments. As of the third quarter of 2025, the revenue split shows the core relationship focus: Offshore Energy Services accounted for 67% of Last Twelve Months (LTM) operating revenues, while Government Services made up 25% of LTM operating revenues. The company operates in 15 countries, requiring dedicated, localized account management for these diverse, high-stakes operations.

Contractual Stability: Multi-year, fixed-rate contracts, especially in Government Services.

The Government Services segment is the bedrock of contractual stability. This service line features long-duration contracts with a higher percentage of revenues at fixed rates. The transition and ramp-up of major contracts like the Irish Coast Guard (IRCG) and U.K. SAR 2G are key drivers for stable, long-term revenues and cash flows. For instance, Government Services revenues in Q3 2025 were $101 million, an 8.4% increase sequentially, driven partly by the ongoing IRCG transition. Management is actively looking to lock in future stability, expecting to renew expiring legacy contracts that represent close to 60% of its contract portfolio at higher rates.

The financial structure of these relationships is evident in the segment performance:

Metric	Offshore Energy Services (Q3 2025)	Government Services (Q3 2025)	Other Services (Q3 2025)
Revenue (Millions USD)	$250 million	$101 million	$35 million
Sequential Revenue Change	Down slightly (from $253 million in Q2 2025)	Up 8.4% (from $93 million in Q2 2025)	Up 12.2% (from $31 million in Q2 2025)
Adjusted Operating Income (Millions USD)	$51 million	$11 million	$8 million

The Government Services segment saw its Adjusted Operating Income nearly double to $11 million in Q3 2025 from $6 million in the previous quarter, showing the positive impact of contract ramp-up on profitability.

Direct Business Development: Engagement through Senior Managers for tailored aviation solutions.

The company's approach involves senior-level engagement to craft specific aviation solutions. This is necessary given the specialized nature of the fleet, which consists of 213 aircraft as of September 30, 2025, with 195 being helicopters. Bristow Group Inc. maintains a leading market position on in-demand models, where the S92, AW139, and AW189 models represent more than 65% of the total fleet. Tailoring solutions means matching these specific assets to client needs, such as the ongoing movement of existing and new aircraft to high-demand regions like Brazil and Africa.

Operational Excellence: Focus on definitely delivering on safety and on-time performance.

The brand promise centers on being Professional, On Time, and Safe. For energy clients, this translates directly into minimizing downtime and maximizing safety in often remote and hazardous environments. For government SAR contracts, safety and reliability are non-negotiable prerequisites for contract continuation.

• Bristow Group Inc. emphasizes the latest training and safety standards.
• The company is focused on navigating supply chain shortages to maintain operational readiness.
• The fleet modernization plan includes 12 new aircraft under construction as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Bristow Group Inc. (VTOL) - Canvas Business Model: Channels

Direct Charter Contracts are the backbone for Bristow Group Inc.'s Offshore Energy Services (OES) clients. This channel directly connects Bristow's fleet to energy producers for personnel transportation to and from offshore platforms and drilling rigs. As of the third quarter of 2025, the OES segment generated revenues of approximately $250 million for the quarter. Overall, Offshore Energy Services accounted for 67% of the Last Twelve Months (LTM) operating revenues as of September 30, 2025.

Government Tenders/Contracts represent a significant and growing channel, primarily for Search and Rescue (SAR) and other public service operations. This segment delivered revenues of $101 million in the third quarter of 2025, representing about 25% of LTM operating revenues as of September 30, 2025. The transition of the Irish Coast Guard (IRCG) search and rescue contract was a key driver, with an additional base commencing operations during the third quarter of 2025. Bristow Group Inc. currently holds government contracts for SAR services in multiple regions, including the U.K., Netherlands, Dutch Caribbean region, Falkland Islands, and Ireland.

The financial contribution from these primary channels in Q3 2025 is summarized below:

Service Segment Channel	Q3 2025 Revenue (in thousands)	LTM Revenue Share (as of 9/30/2025)
Offshore Energy Services (Direct Charter)	$250,000	67%
Government Services (Tenders/Contracts)	$101,000	25%
Other Services (Including Dry-Leasing)	$35,000	8%

Global Operational Bases serve as the physical infrastructure supporting all service delivery channels. Bristow Group Inc. maintains a presence on five continents, serving customers in 15 countries as of late 2025. These bases are strategically located near offshore fields and government service areas to ensure rapid deployment and support for contracted operations.

The company's physical footprint includes key areas of business in:

• Africa: Egypt, Nigeria.
• Americas: Brazil, Canada, Suriname, Trinidad, the United States, and the Dutch Caribbean.
• Asia-Pacific: Australia.
• Europe: United Kingdom, Norway, Spain, the North Sea, the Netherlands, and the Falkland Islands.

Aircraft Dry-Leasing is a component of the 'Other Services' segment, which generated $35 million in Q3 2025 revenues. This channel involves leasing aircraft to third-party operators outside of Bristow Group Inc.'s core OES and Government segments. The Other Services segment also includes the fixed-wing regional airline in Australia, Airnorth. In the third quarter of 2025, revenues from Other Services were $3.8 million higher than the preceding quarter, though this was partially offset by the conclusion of one dry-lease contract. Bristow Group Inc. operated a total fleet of 213 aircraft as of September 30, 2025, with approximately 20% of the fleet being leased.

Bristow Group Inc. (VTOL) - Canvas Business Model: Customer Segments

Offshore Energy Companies

• Global oil and gas majors requiring crew and equipment transport.
• Bristow Group Inc. is the world's largest operator of S-92, AW189 and AW139 models.

Metric	Q3 2025 Amount	Q2 2025 Amount	2026 Revenue Expectation
Offshore Energy Services Revenue	$250 million	$253 million	Approximately 64% of total revenues

Government Entities

• National coast guards and defense departments.
• Customers include the UK and Ireland.
• The company is focused on completing the new IRCG and UKSAR2G contract transitions.

Segment	Q3 2025 Revenue	Q2 2025 Revenue	2025 Revenue Expectation
Government Services	$101 million	$93 million	26% of revenues
Revenue Increase (Q3 2025 vs Q2 2025)	$8.4 million higher	$6.6 million higher (Q2 vs Q1 2025)	2026 Revenue Expectation

Third-Party Operators

• Other aviation companies needing dry-leased aircraft.
• Bristow Group Inc. has customers in 15 countries, including Brazil, Canada, Chile, India, Nigeria, Norway, Spain, Suriname, Trinidad, the UK, and the U.S.

Regional Passengers/Cargo

• Customers of the fixed-wing airline in Australia.
• This activity is part of the Other Services segment.

Activity/Segment	Q2 2025 Revenue Change vs Q1 2025	Q1 2025 Revenue Change vs Q4 2024
Other Services (Includes Australia Fixed-Wing & Dry-Leasing)	$6.3 million higher	$6.0 million lower
Australia Seasonal Utilization Impact (Q2 2025)	$6.0 million higher	N/A

Bristow Group Inc. (VTOL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers that drive Bristow Group Inc.'s operational costs as of late 2025. It's a mix of high fixed costs inherent to aviation and significant upfront investment tied to major contract awards.

Operating Expenses

The core of Bristow Group Inc.'s cost base remains tied to keeping its global fleet flying safely. Fuel, personnel, and keeping those S92s, AW189s, and AW139s airworthy are the biggest drains.

For the third quarter ended September 30, 2025, we saw specific movements in these areas:

• Operating expenses were up $2.8 million compared to the preceding quarter, driven by higher subcontractor costs, increased amortization of deferred costs, and higher personnel costs linked to the new government services contract ramp-up.
• Personnel costs specifically showed a higher impact of $7.3 million due to the absence of a seasonal personnel cost benefit in Norway in the prior quarter, plus higher benefits and overtime in the current quarter.
• Repairs and maintenance costs actually decreased by $5.3 million in Q3 2025, largely due to receiving higher vendor credits.

Here's a quick look at the quarter-over-quarter expense changes:

Expense Category	Q3 2025 vs. Q2 2025 Change (USD in thousands)	Primary Driver
Operating Expenses (Total)	Increase of $2,800	New government contract-related costs
Repairs and Maintenance Costs	Decrease of $5,300	Higher vendor credits
General and Administrative Expenses	Increase of $800	Professional services fees and personnel costs for contract transitions

Fleet Capital Expenditures

Managing the fleet requires significant capital, both to maintain existing assets and to acquire new ones for growth contracts. For 2026, Bristow Group Inc. is projecting total capital expenditures (CapEx) of about $100 million.

This planned spending breaks down into two main buckets:

• Maintenance CapEx guidance for 2026 is set in the range of $20 - $25 million.
• This implies that growth-related CapEx, which supports the ramp-up of major government contracts and fleet expansion for energy services, is targeted around $75 million to $80 million of the total $100 million projection.

The company made $29.2 million in purchases of property and equipment during Q3 2025, of which only $2.8 million was maintenance CapEx.

Debt Servicing

The balance sheet remains a key focus area for cost management, specifically around debt servicing. As of September 30, 2025, Bristow Group Inc. reported total debt of $687 million.

The capital allocation framework clearly prioritizes deleveraging; the stated goal is to pay down gross debt to approximately $500 million by the end of 2026. This focus on reducing the principal balance directly impacts future interest expense, which is a key component of debt servicing costs. The company had $245.5 million in unrestricted cash as of that same date.

Contract Transition Costs

Securing and ramping up large government contracts brings substantial upfront cost pressures before full revenue realization. Bristow Group Inc. is actively managing the transition phases for its major awards.

The transition for the UK Second-Generation Search and Rescue Aviation (UKSAR2G) contract, valued at a reported £1.6 billion ($1.9bn) over 10 years, is scheduled to run through December 31, 2026. Similarly, the phased transition for the Irish Coast Guard (IRCG) contract saw the first base fully operational in March 2025.

These transitions manifest as costs in several areas:

• Higher operating expenses related to subcontractor mobilization and personnel costs for the new government services contract.
• Increases in other assets on the balance sheet, primarily related to start-up costs for these new government services contracts.

Supply Chain Management

Persistent aviation industry supply chain challenges are translating directly into cost management actions. Management has noted 'significant supply chain issues' affecting both the aftermarket for parts and the timing of new aircraft deliveries.

To counter this, Bristow Group Inc. is increasing inventory levels, which impacts working capital. This inventory build is a direct cost mitigation strategy to support new contracts and mitigate risk associated with unreliable supply chains.

Bristow Group Inc. (VTOL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Bristow Group Inc. (VTOL) brings in its money for 2025, which is heavily weighted toward energy support, but with growing government contracts. Here's the quick math on the expected top line for the year.

Total Projected Revenue (2025) guidance is set in a range of $1.46 billion to $1.53 billion. That's a solid target, showing the core business is holding steady, even with the usual industry ebbs and flows.

The company's profitability expectation, Adjusted EBITDA (2025), is guided to be between $240 million to $250 million. That range suggests they are managing costs well, especially considering the investments needed for new contract transitions.

The revenue streams break down into a few key buckets. You see the core business is still the oil and gas support, but the government work is definitely picking up steam.

• Offshore Energy Services (OES): Expected to comprise approximately 66% of 2025 revenues.
• Government Services: Revenue from SAR, medevac, and military transport contracts.
• Other Services: Income from fixed-wing operations and aircraft dry-leasing.

To give you a concrete feel for the scale, if we take the midpoint of the total revenue guidance, the implied revenue from Offshore Energy Services (OES) for 2025 would be around $986.7 million ($1,495 million midpoint $\times$ 66%).

The other segments, while smaller in percentage terms for the full year, showed strong sequential growth in the third quarter of 2025, which is a good indicator of momentum heading into 2026. For instance, in Q3 2025:

The Government Services segment brought in $101 million. This revenue stream is built on long-term contracts, like the Irish Coast Guard search and rescue work, which is key for revenue stability. Honestly, these government contracts provide a nice ballast against the cyclical nature of energy prices.

The Other Services segment generated $35 million in Q3 2025. This covers things like fixed-wing transport and dry-leasing, which can be more variable based on seasonal demand or specific project needs.

Here's a look at the latest quarterly snapshot we have for those non-OES segments, which helps you see the current run rate:

Revenue Stream	Q3 2025 Revenue Amount
Government Services	$101 million
Other Services	$35 million
Total Q3 2025 Revenue	$386.3 million

The Offshore Energy Services segment itself pulled in $250 million in Q3 2025. What this estimate hides is that the OES revenue can fluctuate based on utilization rates in key areas like the North Sea versus growth areas like the Americas and Africa. Finance: draft 13-week cash view by Friday.