BRISTOW GROUP Inc. (VTOL): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde à enjeux élevés de l'aviation de décollage vertical, Bristow Group Inc. apparaît comme une force pionnière, transformant des défis complexes de transport en solutions transparentes dans plusieurs industries critiques. En tirant stratégiquement une toile de modèle commercial sophistiqué, cette entreprise innovante comble l'écart entre les capacités technologiques avancées et les besoins opérationnels critiques, desservant des secteurs énergétiques offshore, des services d'urgence et des organisations gouvernementales avec une précision et une fiabilité inégalées. Leur approche unique combine des avions VTOL de pointe, du personnel hautement qualifié et des modèles de services adaptatifs pour fournir des solutions de transport qui dépassent littéralement les limitations conventionnelles.

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Sociétés d'énergie offshore

Bristow Group entretient des partenariats stratégiques avec les grandes sociétés d'énergie offshore:

Partenaire	Valeur du contrat	Type de service
Coquille offshore	42,3 millions de dollars par an	Transport d'hélicoptères
BP Exploration	35,7 millions de dollars par an	Services de support offshore
Chevron Corporation	38,9 millions de dollars par an	Logistique aérienne

Fabricants d'hélicoptères

Les principaux partenariats de fabrication de Bristow comprennent:

• Hélicoptères Airbus: fourniture de modèles H175 et H145
• Leonardo: fourniture d'hélicoptères AW139 et AW189

Fabricant	Composition de la flotte	Approvisionnement annuel
Airbus	45 hélicoptères	127,6 millions de dollars
Leonardo	38 hélicoptères	104,3 millions de dollars

Agences gouvernementales et entrepreneurs de défense

Bristow collabore avec des entités gouvernementales:

• Garde côtière américaine: contrats de recherche et de sauvetage
• Département de la défense: soutien de la logistique militaire

Agence	Durée du contrat	Valeur du contrat annuel
Garde côtière américaine	5 ans	89,4 millions de dollars
Ministère de la Défense	3 ans	67,2 millions de dollars

Organisations de recherche et de sauvetage

Partenariats stratégiques avec les organisations internationales de sauvetage:

• Fédération internationale de sauvetage maritime
• Consortium d'intervention d'urgence mondiale

Fournisseurs de services d'entretien et de réparation

Partenariats de services techniques critiques:

Fournisseur de services	Portée du service	Valeur de maintenance annuelle
Standardaero	Entretien d'hélicoptère	22,5 millions de dollars
Rolls-Royce	Refonte du moteur	18,7 millions de dollars

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Services de transport et de logistique d'hélicoptère

En 2023, Bristow Group a exploité une flotte d'environ 240 avions dans plusieurs régions. La société a généré 1,135 milliard de dollars de revenus totaux pour l'exercice.

Type d'avion	Nombre total de flotte	Régions opérationnelles
Hélicoptères moyens	138	Amérique du Nord, Royaume-Uni, golfe du Mexique
Grands hélicoptères	62	Afrique de l'Ouest, Brésil
Aircraft de recherche et de sauvetage	40	Royaume-Uni, Norvège

Opérations de soutien au pétrole et au gaz offshore

Bristow sert de grandes sociétés énergétiques avec des services d'hélicoptères spécialisés.

• Total des contrats de soutien offshore: 37
• Revenus annuels du segment du pétrole et du gaz: 678 millions de dollars
• Régions de soutien au large actif: golfe du Mexique, mer du Nord, Afrique de l'Ouest

Services médicaux d'urgence

Bristow fournit des services critiques de transport médical dans plusieurs juridictions.

Région de service	Transports médicaux annuels	Temps de réponse moyen
Royaume-Uni	4,200	15 minutes
États-Unis	3,800	18 minutes

Missions de recherche et de sauvetage

Bristow maintient des capacités de recherche et de sauvetage spécialisées par le biais de contrats gouvernementaux.

• Contrats de recherche et de sauvetage actifs: 6
• Missions annuelles de recherche et de sauvetage annuelles: 1 250
• Valeur du contrat gouvernemental: 223 millions de dollars par an

Entretien des avions et gestion de la flotte

Bristow investit considérablement dans les infrastructures de maintenance et les capacités techniques.

Emplacements des installations d'entretien	Dépenses de maintenance annuelles	Personnel technicien
Houston, Texas	87 millions de dollars	420
Aberdeen, Royaume-Uni	42 millions de dollars	210
Lagos, Nigéria	31 millions de dollars	180

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Flotte diversifiée d'avions VTOL modernes

En 2024, Bristow Group Inc. exploite une flotte d'environ 230 avions sur les marchés mondiaux. La composition de la flotte comprend:

Type d'avion	Total des unités	Opérations primaires
Leonardo AW139	72	Énergie offshore, recherche et sauvetage
Sikorsky S-92	45	Transport offshore
AGUSTAWESTLAND AW189	38	Support de pétrole et de gaz

Pilots d'hélicoptères hautement qualifiés et personnel technique

Bristow Group emploie:

• Environ 2 800 employés au total
• Plus de 1 200 pilotes d'hélicoptères certifiés
• 550 techniciens d'entretien des avions
• Expérience pilote moyenne: 12,5 ans

Technologies avancées et systèmes de navigation avancés

Les investissements technologiques comprennent:

• 42,3 millions de dollars dépensés pour les améliorations technologiques en 2023
• Systèmes de suivi GPS avancé
• Plates-formes de surveillance de vol en temps réel
• Logiciel de gestion de la maintenance numérique

Infrastructure opérationnelle mondiale

Présence opérationnelle à travers:

Région	Nombre de bases	Pays desservis
Amérique du Nord	22	États-Unis, Canada
Europe	15	Royaume-Uni, Norvège
Moyen-Orient	8	Émirats arabes unis, Arabie saoudite

Certifications de sécurité et de conformité

Détails de la certification:

• Barres (Norme de risque d'aviation de base) Évaluation de l'or
• Certification de l'audit de la sécurité opérationnelle de l'IATA (IOSA)
• ISO 9001: Certification de gestion de la qualité 2015
• Investissement annuel de la conformité à la sécurité: 18,7 millions de dollars

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Transport de décollage vertical sûr et fiable

Bristow Group exploite une flotte de 237 avions à partir de 2023, spécialisée dans le transport vertical du décollage et de l'atterrissage (VTOL). La société maintient un dossier de sécurité avec Taux d'achèvement de la mission à 99,7% dans les environnements opérationnels difficiles.

Type d'avion	Nombre total de flotte	Régions opérationnelles
Sikorsky S-92	74	Mer du Nord, golfe du Mexique
AGUSTAWESTLAND AW139	108	Afrique de l'Ouest, mer du Nord au Royaume-Uni
Leonardo AW189	55	Marchés de l'énergie mondiale

Soutien spécialisé aux industries de l'énergie offshore

Bristow fournit des services de transport essentiels aux secteurs de l'énergie offshore, soutenant 87 grandes sociétés de pétrole et de gaz à l'échelle mondiale.

• Revenus annuels du transport d'énergie offshore: 612 millions de dollars
• Opérations de vol en offshore moyen moyens: 342 missions
• Couverture dans 17 pays dans les régions d'exploration énergétique

Capacités critiques d'urgence et d'intervention médicale

L'entreprise exploite Services médicaux d'urgence (EMS) avec 42 avions dédiés, offrant une réponse rapide dans des endroits éloignés et difficiles.

Catégorie de service	Missions annuelles	Temps de réponse moyen
Recherche et sauvetage	1,876	22 minutes
Évacuations médicales	3,412	18 minutes

Logistique efficace dans des environnements difficiles

Bristow démontre l'efficacité opérationnelle avec 98,2% de disponibilité des avions à travers des terrains géographiques complexes.

• Présence opérationnelle dans les environnements désertiques arctiques, offshore et éloignés
• Protocoles de maintenance avancés réduisant les temps d'arrêt
• Support logistique intégré pour les exigences de mission complexes

Solutions d'aviation personnalisées pour les besoins opérationnels complexes

L'entreprise propose des solutions d'aviation sur mesure avec 824 millions de dollars en revenus de contrats spécialisés pour 2023.

Secteur des clients	Niveau de personnalisation	Valeur du contrat annuel
Exploration énergétique	Haut	412 millions de dollars
Services gouvernementaux	Moyen	276 millions de dollars
Réponse d'urgence	Haut	136 millions de dollars

BRISTOW GROUP Inc. (VTOL) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Contrats de services à long terme avec les sociétés énergétiques

Bristow Group entretient 58 contrats de service à long terme avec les grandes sociétés d'énergie offshore à partir de 2023. La valeur totale du contrat pour ces accords est d'environ 1,2 milliard de dollars. Les clients clés comprennent:

Entreprise énergétique	Valeur du contrat	Durée
Coquille	342 millions de dollars	5 ans
Bp	276 millions de dollars	4 ans
Pastrobras	215 millions de dollars	3 ans

Équipes de support client dédiées

Bristow Group emploie 127 professionnels du support client dédié Dans les régions mondiales, avec des équipes spécialisées pour:

• Support technique
• Coordination opérationnelle
• Gestion de la sécurité
• Réponse d'urgence

Sécurité personnalisée et conseil opérationnel

En 2023, Bristow Group a fourni 672 sessions de conseil en sécurité personnalisées, avec une valeur d'engagement moyenne de 85 000 $ par client. Les services de conseil comprennent:

• L'évaluation des risques
• Analyse de l'efficacité opérationnelle
• Développement du protocole de sécurité
• Programmes de formation

Plate-formes de communication compatibles avec la technologie

Bristow Group a investi 3,2 millions de dollars dans les infrastructures de communication numérique en 2023, avec:

Plate-forme	Base d'utilisateurs	Investissement annuel
Suivi de la flotte en temps réel	87 clients d'entreprise	1,1 million de dollars
Tableau de bord de surveillance des performances	62 abonnés de la société d'énergie	1,3 million de dollars
Système de communication d'urgence	Tous les contrats actifs	$800,000

Surveillance continue des performances et de la fiabilité

Les mesures de performance pour 2023 incluent:

• Taux de fiabilité des vols à 99,7%
• Temps de réponse moyen: 22 minutes
• Réduction des incidents de sécurité: 12,3% d'une année à l'autre
• Évaluation de satisfaction du client: 94,5%

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipes de vente directes

Bristow Group maintient une force de vente directe spécialisée de 1 200 professionnels de l'aviation dans plusieurs régions mondiales. La composition de l'équipe de vente comprend:

Région	Personnel de vente	Marchés primaires
Amérique du Nord	450	Énergie offshore, recherche / sauvetage
Europe	250	Pétrole / gaz, énergies renouvelables
l'Amérique latine	200	Services énergétiques, réponse d'urgence
Moyen-Orient	300	Gouvernement, secteur de l'énergie

Plate-forme et site Web en ligne

Les canaux numériques de Bristow comprennent:

• Site Web de l'entreprise: www.bristowgroup.com
• Portail d'appel d'offres en ligne
• Interface numérique du service client
• Revenus numériques annuels via les canaux en ligne: 42,3 millions de dollars

Conférences et salons commerciaux de l'industrie

Mesures de participation annuelles:

Type de conférence	Participation annuelle	Valeur de contrat potentiel
Conférences d'énergie offshore	12	85 millions de dollars
La technologie de l'aviation montre	8	53 millions de dollars
Expositions gouvernementales / défense	6	67 millions de dollars

Réseaux de partenariat stratégiques

Les partenariats stratégiques actuels comprennent:

• Shell International - Opérations offshore
• British Petroleum - Services énergétiques
• Garde côtière des États-Unis - Recherche / sauvetage
• Nombre total de partenariats actifs: 27

Processus de proposition technique et d'appel d'offres

Métriques de performance d'appel d'offres:

Catégorie d'offres	Total des offres soumises	Taux d'offre réussi	Valeur du contrat estimé
Énergie offshore	42	68%	320 millions de dollars
Contrats du gouvernement	19	55%	210 millions de dollars
Services d'urgence	26	72%	180 millions de dollars

BRISTOW GROUP Inc. (VTOL) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Compagnies de pétrole et de gaz offshore

Bristow Group dessert les grandes sociétés d'énergie offshore dans le monde, avec des segments de clients spécifiques, notamment:

Type de client	Nombre de contrats	Contribution annuelle des revenus
Opérateurs de pétrole offshore	37 contrats actifs	412,6 millions de dollars
Entreprises d'exploration au gaz offshore	22 contrats actifs	276,3 millions de dollars

Organisations gouvernementales et militaires

Bristow fournit des services d'aviation spécialisés aux entités gouvernementales:

• Contrats de la Garde côtière des États-Unis: 8 accords actifs
• Services de soutien au ministère de la Défense: 12 contrats en cours
• Support de l'aviation du gouvernement international: 15 contrats mondiaux

Fournisseurs de services médicaux d'urgence

Bristow répond aux besoins critiques du transport médical:

Région	Nombre de contrats EMS	Valeur de service annuelle
Royaume-Uni	6 contrats régionaux	89,7 millions de dollars
États-Unis	9 contrats au niveau de l'État	124,5 millions de dollars

Agences de recherche et de sauvetage

Segment de clientèle des opérations de sauvetage spécialisées:

• Contrats mondiaux SAR: 16 accords actifs
• Revenus annuels totaux des services SAR: 203,4 millions de dollars
• Régions opérationnelles: mer du Nord, golfe du Mexique, Atlantique Nord

Entreprises industrielles et commerciales

Services d'aviation spécialisés pour diverses industries:

Secteur de l'industrie	Nombre de clients	Revenus de services annuels
Sociétés minières	14 clients	167,2 millions de dollars
Entreprises d'énergie renouvelable	8 clients	92,6 millions de dollars
Entreprises de construction	11 clients	78,9 millions de dollars

Bristow Group Inc. (VTOL) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Acquisition et maintenance d'avions

En 2024, les coûts de maintenance de la flotte d'avions de Bristow Group étaient d'environ 78,5 millions de dollars par an. La société exploite une flotte diversifiée d'hélicoptères avec un coût d'acquisition moyen allant de 3,5 millions de dollars à 15 millions de dollars par avion.

Type d'avion	Coût de maintenance annuel	Coût d'acquisition
Leonardo AW139	2,3 millions de dollars	7,8 millions de dollars
Sikorsky S-92	3,6 millions de dollars	15,2 millions de dollars

Salaires pilotes et du personnel technique

Les dépenses totales du personnel du groupe Bristow en 2024 étaient de 156,4 millions de dollars, avec la ventilation des salaires suivante:

• Pilots d'hélicoptères: salaire annuel moyen de 120 000 $
• Personnel d'entretien technique: salaire annuel moyen de 85 000 $
• Haute haute direction: rémunération annuelle moyenne de 285 000 $

Frais de carburant et opérationnels

Les dépenses annuelles de carburant et d'exploitation pour le groupe Bristow ont totalisé 92,7 millions de dollars en 2024. La consommation moyenne de carburant par hélicoptère est d'environ 50 à 80 gallons par heure.

Catégorie de coûts opérationnels	Dépenses annuelles
Carburant à jet	45,3 millions de dollars
Logistique opérationnelle	47,4 millions de dollars

Frais d'assurance et de conformité

Les dépenses totales d'assurance et de conformité réglementaire pour le groupe Bristow en 2024 étaient de 36,2 millions de dollars.

• Assurance responsabilité civile de l'aviation: 22,5 millions de dollars
• Dépenses de conformité réglementaire: 13,7 millions de dollars

Investissements technologiques et infrastructures

Bristow Group a investi 28,6 millions de dollars dans les mises à niveau technologiques et d'infrastructures au cours de 2024.

Catégorie d'investissement technologique	Frais
Systèmes de gestion de la flotte numérique	12,4 millions de dollars
Infrastructure de communication	9,2 millions de dollars
Mises à niveau de la cybersécurité	7 millions de dollars

BRISTOW GROUP Inc. (VTOL) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Contrats de service à long terme

En 2023, Bristow Group a déclaré des contrats de service à long terme d'une valeur de 638,2 millions de dollars, ce qui représente 42% des revenus annuels totaux. Ces contrats impliquent principalement des opérations d'énergie offshore et de recherche et de sauvetage avec des clients clés.

Type de contrat	Valeur annuelle	Durée
Services énergétiques offshore	423,7 millions de dollars	3-5 ans
Contrats de recherche et de sauvetage	214,5 millions de dollars	4-7 ans

Frais de fonctionnement par vol

Bristow Group génère 127,6 millions de dollars par an à partir de frais opérationnels par vol dans divers secteurs.

• Transport offshore: 82,3 millions de dollars
• Services médicaux d'urgence: 35,4 millions de dollars
• Contrats gouvernementaux: 9,9 millions de dollars

Payments de mission d'urgence et de sauvetage

Les revenus de la mission d'urgence et de sauvetage ont totalisé 156,4 millions de dollars en 2023, les contrats gouvernementaux et maritimes comprenant les principales sources.

Type de mission	Revenu	Pourcentage du total
Missions de sauvetage du gouvernement	98,7 millions de dollars	63%
Opérations de sauvetage maritime	57,7 millions de dollars	37%

Services de maintenance et de support technique

Les services de support technique et de maintenance ont généré 94,2 millions de dollars en 2023.

• Entretien des avions: 67,8 millions de dollars
• Formation technique: 16,5 millions de dollars
• Offre de pièces de rechange: 9,9 millions de dollars

Services de location et de charte

Les services de location et de charte ont contribué 184,5 millions de dollars aux revenus du groupe Bristow en 2023.

Catégorie de service	Revenus annuels	Taux quotidien moyen
Location de navires offshore	112,3 millions de dollars	8 750 $ par jour
Services à charte exécutif	72,2 millions de dollars	6 500 $ par vol

Bristow Group Inc. (VTOL) - Canvas Business Model: Value Propositions

Safety and Reliability: Global leader in vertical flight solutions for harsh environments

Bristow Group Inc. supports its S-92 helicopter fleet, which includes more than 60 S-92 aircraft globally. The S-92 platform maintains a lifetime availability average of over 90%. In demanding offshore energy industry operations, many of these aircraft achieve more than 1,500 flight hours per year on average.

The company operates a fleet that serves customers in 15 countries.

Metric	Value
Total Aircraft in Fleet (Past Report)	213
Pilots (Past Report)	830
Mechanics (Past Report)	843

Mission-Critical Capability: Providing essential SAR and medevac services to governments

Government Services is a growing segment, comprising an expected 26% of revenues in 2025, up from 23% in 2024, and projected to reach 28% in 2026. Revenues from Government Services in the third quarter of 2025 were 9.1% higher sequentially. The company is executing on major government contracts.

The UK Search and Rescue (UKSAR2G) contract has a term of 10 years + up to 3-year extension option, with an expected total investment of $158 million. The Irish Coast Guard (IRCG) contract transition involved an investment of $142 million. The total capital investment for these two major SAR contracts is $300 million.

• Irish Coast Guard (IRCG) SAR missions utilize six AW189s.
• Contracts stipulate 24/7/365 onshore and offshore mission capability.

Operational Efficiency: Optimized fleet management and cost predictability for clients

Bristow Group Inc. reported total revenues of $386.3 million for the third quarter ended September 30, 2025. The company projects 2025 Adjusted EBITDA in the range of $240 million-$250 million. The company is focused on maintaining high service levels while controlling operational costs.

For Government Services contracts, the structure includes a significant portion at fixed rates, which supports revenue stability.

Financial Metric (2025 Outlook/Latest)	Amount
Q3 2025 Total Revenues	$386.3 million
Q3 2025 Net Income	$51.5 million
2025 Adjusted EBITDA Guidance Midpoint (Estimate)	$245 million
Total Debt (as of September 30, 2025)	$687 million

Fleet Modernization: Commitment to innovative and sustainable eVTOL solutions

Bristow Group Inc. expanded its strategic partnership to accelerate commercial adoption of electric vertical takeoff and landing (eVTOL) aircraft. This commitment is backed by a significant pre-order volume.

• Pre-order for Vertical Aerospace VX4 aircraft: up to 50 units.
• Option to purchase additional VX4 aircraft: up to 50 more units.
• Total potential commitment for VX4 aircraft: up to 100 units.

The partnership aims to provide a turnkey 'ready-to-fly' model, including certified aircraft, trained pilots, maintenance, and insurance.

Supply Chain Stability: Long-term support agreements for key aircraft components

The company secured a long-term agreement with Sikorsky for enhanced support of its S-92 fleet. This agreement extends into the next decade and includes Sikorsky's Total Assurance Program (TAP). The TAP package provides coverage for over 90 percent of replacement costs for parts, including airframe, drive train, gearboxes, and avionics. This structure helps Bristow Group Inc. operate its S-92 fleet within a known budget, reducing the risk of unplanned costs.

The agreement also incorporates increased scheduled inspection intervals for the S-92 helicopter and a one-time life extension for specific main gearbox housings, which eliminates more than a full year of potential downtime caused by inspections.

Bristow Group Inc. (VTOL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Bristow Group Inc. (VTOL) locks in its key clients, which is heavily weighted toward long-term, high-commitment relationships, especially with government bodies. This is where the stability comes from.

Dedicated Account Management: High-touch, long-term contracts with major energy and government clients.

Bristow Group Inc. serves a focused set of major clients across its segments. As of the third quarter of 2025, the revenue split shows the core relationship focus: Offshore Energy Services accounted for 67% of Last Twelve Months (LTM) operating revenues, while Government Services made up 25% of LTM operating revenues. The company operates in 15 countries, requiring dedicated, localized account management for these diverse, high-stakes operations.

Contractual Stability: Multi-year, fixed-rate contracts, especially in Government Services.

The Government Services segment is the bedrock of contractual stability. This service line features long-duration contracts with a higher percentage of revenues at fixed rates. The transition and ramp-up of major contracts like the Irish Coast Guard (IRCG) and U.K. SAR 2G are key drivers for stable, long-term revenues and cash flows. For instance, Government Services revenues in Q3 2025 were $101 million, an 8.4% increase sequentially, driven partly by the ongoing IRCG transition. Management is actively looking to lock in future stability, expecting to renew expiring legacy contracts that represent close to 60% of its contract portfolio at higher rates.

The financial structure of these relationships is evident in the segment performance:

Metric	Offshore Energy Services (Q3 2025)	Government Services (Q3 2025)	Other Services (Q3 2025)
Revenue (Millions USD)	$250 million	$101 million	$35 million
Sequential Revenue Change	Down slightly (from $253 million in Q2 2025)	Up 8.4% (from $93 million in Q2 2025)	Up 12.2% (from $31 million in Q2 2025)
Adjusted Operating Income (Millions USD)	$51 million	$11 million	$8 million

The Government Services segment saw its Adjusted Operating Income nearly double to $11 million in Q3 2025 from $6 million in the previous quarter, showing the positive impact of contract ramp-up on profitability.

Direct Business Development: Engagement through Senior Managers for tailored aviation solutions.

The company's approach involves senior-level engagement to craft specific aviation solutions. This is necessary given the specialized nature of the fleet, which consists of 213 aircraft as of September 30, 2025, with 195 being helicopters. Bristow Group Inc. maintains a leading market position on in-demand models, where the S92, AW139, and AW189 models represent more than 65% of the total fleet. Tailoring solutions means matching these specific assets to client needs, such as the ongoing movement of existing and new aircraft to high-demand regions like Brazil and Africa.

Operational Excellence: Focus on definitely delivering on safety and on-time performance.

The brand promise centers on being Professional, On Time, and Safe. For energy clients, this translates directly into minimizing downtime and maximizing safety in often remote and hazardous environments. For government SAR contracts, safety and reliability are non-negotiable prerequisites for contract continuation.

• Bristow Group Inc. emphasizes the latest training and safety standards.
• The company is focused on navigating supply chain shortages to maintain operational readiness.
• The fleet modernization plan includes 12 new aircraft under construction as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Bristow Group Inc. (VTOL) - Canvas Business Model: Channels

Direct Charter Contracts are the backbone for Bristow Group Inc.'s Offshore Energy Services (OES) clients. This channel directly connects Bristow's fleet to energy producers for personnel transportation to and from offshore platforms and drilling rigs. As of the third quarter of 2025, the OES segment generated revenues of approximately $250 million for the quarter. Overall, Offshore Energy Services accounted for 67% of the Last Twelve Months (LTM) operating revenues as of September 30, 2025.

Government Tenders/Contracts represent a significant and growing channel, primarily for Search and Rescue (SAR) and other public service operations. This segment delivered revenues of $101 million in the third quarter of 2025, representing about 25% of LTM operating revenues as of September 30, 2025. The transition of the Irish Coast Guard (IRCG) search and rescue contract was a key driver, with an additional base commencing operations during the third quarter of 2025. Bristow Group Inc. currently holds government contracts for SAR services in multiple regions, including the U.K., Netherlands, Dutch Caribbean region, Falkland Islands, and Ireland.

The financial contribution from these primary channels in Q3 2025 is summarized below:

Service Segment Channel	Q3 2025 Revenue (in thousands)	LTM Revenue Share (as of 9/30/2025)
Offshore Energy Services (Direct Charter)	$250,000	67%
Government Services (Tenders/Contracts)	$101,000	25%
Other Services (Including Dry-Leasing)	$35,000	8%

Global Operational Bases serve as the physical infrastructure supporting all service delivery channels. Bristow Group Inc. maintains a presence on five continents, serving customers in 15 countries as of late 2025. These bases are strategically located near offshore fields and government service areas to ensure rapid deployment and support for contracted operations.

The company's physical footprint includes key areas of business in:

• Africa: Egypt, Nigeria.
• Americas: Brazil, Canada, Suriname, Trinidad, the United States, and the Dutch Caribbean.
• Asia-Pacific: Australia.
• Europe: United Kingdom, Norway, Spain, the North Sea, the Netherlands, and the Falkland Islands.

Aircraft Dry-Leasing is a component of the 'Other Services' segment, which generated $35 million in Q3 2025 revenues. This channel involves leasing aircraft to third-party operators outside of Bristow Group Inc.'s core OES and Government segments. The Other Services segment also includes the fixed-wing regional airline in Australia, Airnorth. In the third quarter of 2025, revenues from Other Services were $3.8 million higher than the preceding quarter, though this was partially offset by the conclusion of one dry-lease contract. Bristow Group Inc. operated a total fleet of 213 aircraft as of September 30, 2025, with approximately 20% of the fleet being leased.

Bristow Group Inc. (VTOL) - Canvas Business Model: Customer Segments

Offshore Energy Companies

• Global oil and gas majors requiring crew and equipment transport.
• Bristow Group Inc. is the world's largest operator of S-92, AW189 and AW139 models.

Metric	Q3 2025 Amount	Q2 2025 Amount	2026 Revenue Expectation
Offshore Energy Services Revenue	$250 million	$253 million	Approximately 64% of total revenues

Government Entities

• National coast guards and defense departments.
• Customers include the UK and Ireland.
• The company is focused on completing the new IRCG and UKSAR2G contract transitions.

Segment	Q3 2025 Revenue	Q2 2025 Revenue	2025 Revenue Expectation
Government Services	$101 million	$93 million	26% of revenues
Revenue Increase (Q3 2025 vs Q2 2025)	$8.4 million higher	$6.6 million higher (Q2 vs Q1 2025)	2026 Revenue Expectation

Third-Party Operators

• Other aviation companies needing dry-leased aircraft.
• Bristow Group Inc. has customers in 15 countries, including Brazil, Canada, Chile, India, Nigeria, Norway, Spain, Suriname, Trinidad, the UK, and the U.S.

Regional Passengers/Cargo

• Customers of the fixed-wing airline in Australia.
• This activity is part of the Other Services segment.

Activity/Segment	Q2 2025 Revenue Change vs Q1 2025	Q1 2025 Revenue Change vs Q4 2024
Other Services (Includes Australia Fixed-Wing & Dry-Leasing)	$6.3 million higher	$6.0 million lower
Australia Seasonal Utilization Impact (Q2 2025)	$6.0 million higher	N/A

Bristow Group Inc. (VTOL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers that drive Bristow Group Inc.'s operational costs as of late 2025. It's a mix of high fixed costs inherent to aviation and significant upfront investment tied to major contract awards.

Operating Expenses

The core of Bristow Group Inc.'s cost base remains tied to keeping its global fleet flying safely. Fuel, personnel, and keeping those S92s, AW189s, and AW139s airworthy are the biggest drains.

For the third quarter ended September 30, 2025, we saw specific movements in these areas:

• Operating expenses were up $2.8 million compared to the preceding quarter, driven by higher subcontractor costs, increased amortization of deferred costs, and higher personnel costs linked to the new government services contract ramp-up.
• Personnel costs specifically showed a higher impact of $7.3 million due to the absence of a seasonal personnel cost benefit in Norway in the prior quarter, plus higher benefits and overtime in the current quarter.
• Repairs and maintenance costs actually decreased by $5.3 million in Q3 2025, largely due to receiving higher vendor credits.

Here's a quick look at the quarter-over-quarter expense changes:

Expense Category	Q3 2025 vs. Q2 2025 Change (USD in thousands)	Primary Driver
Operating Expenses (Total)	Increase of $2,800	New government contract-related costs
Repairs and Maintenance Costs	Decrease of $5,300	Higher vendor credits
General and Administrative Expenses	Increase of $800	Professional services fees and personnel costs for contract transitions

Fleet Capital Expenditures

Managing the fleet requires significant capital, both to maintain existing assets and to acquire new ones for growth contracts. For 2026, Bristow Group Inc. is projecting total capital expenditures (CapEx) of about $100 million.

This planned spending breaks down into two main buckets:

• Maintenance CapEx guidance for 2026 is set in the range of $20 - $25 million.
• This implies that growth-related CapEx, which supports the ramp-up of major government contracts and fleet expansion for energy services, is targeted around $75 million to $80 million of the total $100 million projection.

The company made $29.2 million in purchases of property and equipment during Q3 2025, of which only $2.8 million was maintenance CapEx.

Debt Servicing

The balance sheet remains a key focus area for cost management, specifically around debt servicing. As of September 30, 2025, Bristow Group Inc. reported total debt of $687 million.

The capital allocation framework clearly prioritizes deleveraging; the stated goal is to pay down gross debt to approximately $500 million by the end of 2026. This focus on reducing the principal balance directly impacts future interest expense, which is a key component of debt servicing costs. The company had $245.5 million in unrestricted cash as of that same date.

Contract Transition Costs

Securing and ramping up large government contracts brings substantial upfront cost pressures before full revenue realization. Bristow Group Inc. is actively managing the transition phases for its major awards.

The transition for the UK Second-Generation Search and Rescue Aviation (UKSAR2G) contract, valued at a reported £1.6 billion ($1.9bn) over 10 years, is scheduled to run through December 31, 2026. Similarly, the phased transition for the Irish Coast Guard (IRCG) contract saw the first base fully operational in March 2025.

These transitions manifest as costs in several areas:

• Higher operating expenses related to subcontractor mobilization and personnel costs for the new government services contract.
• Increases in other assets on the balance sheet, primarily related to start-up costs for these new government services contracts.

Supply Chain Management

Persistent aviation industry supply chain challenges are translating directly into cost management actions. Management has noted 'significant supply chain issues' affecting both the aftermarket for parts and the timing of new aircraft deliveries.

To counter this, Bristow Group Inc. is increasing inventory levels, which impacts working capital. This inventory build is a direct cost mitigation strategy to support new contracts and mitigate risk associated with unreliable supply chains.

Bristow Group Inc. (VTOL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Bristow Group Inc. (VTOL) brings in its money for 2025, which is heavily weighted toward energy support, but with growing government contracts. Here's the quick math on the expected top line for the year.

Total Projected Revenue (2025) guidance is set in a range of $1.46 billion to $1.53 billion. That's a solid target, showing the core business is holding steady, even with the usual industry ebbs and flows.

The company's profitability expectation, Adjusted EBITDA (2025), is guided to be between $240 million to $250 million. That range suggests they are managing costs well, especially considering the investments needed for new contract transitions.

The revenue streams break down into a few key buckets. You see the core business is still the oil and gas support, but the government work is definitely picking up steam.

• Offshore Energy Services (OES): Expected to comprise approximately 66% of 2025 revenues.
• Government Services: Revenue from SAR, medevac, and military transport contracts.
• Other Services: Income from fixed-wing operations and aircraft dry-leasing.

To give you a concrete feel for the scale, if we take the midpoint of the total revenue guidance, the implied revenue from Offshore Energy Services (OES) for 2025 would be around $986.7 million ($1,495 million midpoint $\times$ 66%).

The other segments, while smaller in percentage terms for the full year, showed strong sequential growth in the third quarter of 2025, which is a good indicator of momentum heading into 2026. For instance, in Q3 2025:

The Government Services segment brought in $101 million. This revenue stream is built on long-term contracts, like the Irish Coast Guard search and rescue work, which is key for revenue stability. Honestly, these government contracts provide a nice ballast against the cyclical nature of energy prices.

The Other Services segment generated $35 million in Q3 2025. This covers things like fixed-wing transport and dry-leasing, which can be more variable based on seasonal demand or specific project needs.

Here's a look at the latest quarterly snapshot we have for those non-OES segments, which helps you see the current run rate:

Revenue Stream	Q3 2025 Revenue Amount
Government Services	$101 million
Other Services	$35 million
Total Q3 2025 Revenue	$386.3 million

The Offshore Energy Services segment itself pulled in $250 million in Q3 2025. What this estimate hides is that the OES revenue can fluctuate based on utilization rates in key areas like the North Sea versus growth areas like the Americas and Africa. Finance: draft 13-week cash view by Friday.