Comment utiliser les ratios dans la modélisation financière

Introduction

Les experts financiers disposent de divers outils, notamment des ratios. Les ratios sont utilisés pour évaluer les performances et la santé financière d'une entreprise et peuvent être décomposés en catégories, telles que la solvabilité, la liquidité, l'efficacité et la rentabilité. Généralement, les ratios mesurent la relation entre deux valeurs numériques et sont calculés en divisant une valeur par l'autre. Lorsqu'ils sont utilisés pour la modélisation financière, les ratios permettent aux analystes et aux investisseurs de comparer la position d'une entreprise avec celle de ses concurrents et peuvent être utilisés comme indicateur fiable des performances futures d'une entreprise.

Les ratios sont globalement répartis en plusieurs catégories. La première catégorie se concentre sur la solvabilité, qui évalue la stabilité financière à long terme d'une entreprise. Cela se fait en mesurant la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes et à respecter ses obligations financières.

La deuxième catégorie de ratios évalue la liquidité d’une entreprise, c’est-à-dire sa capacité à payer ses créanciers à court terme. Les deux ratios de liquidité les plus courants sont le ratio de liquidité générale et le ratio de liquidité rapide.

La troisième catégorie fait référence aux ratios d'efficacité, qui mesurent la capacité d'une entreprise à gérer ses actifs et ses passifs. Des exemples de ratios d’efficacité incluent le ratio de retour sur investissement et le ratio de rotation des stocks.

Enfin, la quatrième catégorie concerne les ratios de rentabilité, qui mesurent la capacité d'une entreprise à générer des revenus par rapport à ses dépenses. Les ratios de rentabilité courants comprennent les marges bénéficiaires brutes et les marges d'exploitation.

En résumé, les ratios fournissent aux experts en modélisation financière des informations inestimables sur la performance financière d’une entreprise. En évaluant une entreprise par rapport à ses concurrents, les analystes et les investisseurs peuvent prendre des décisions éclairées sur la base de leur analyse des ratios.

Étapes pour créer un modèle financier

La création d'un modèle financier précis nécessite une analyse précise des données et l'application des ratios appropriés. La modélisation financière implique de collecter les données nécessaires, de les analyser, d'utiliser des ratios pour comprendre les relations, d'identifier les principaux moteurs commerciaux et d'élaborer un modèle financier complet. Voici les étapes pour y arriver.

Recueillir les données nécessaires

La base de tout modèle financier repose sur les données et hypothèses associées. Cela inclut les données de bilan et de revenus, les données du secteur ou du marché, les hypothèses financières et les points de données internes propres à votre entreprise. Toutes ces sources doivent être rassemblées et documentées pour construire un modèle précis.

Analyser les informations

Il est important qu'un modélisateur financier ait une compréhension approfondie des données de son modèle. Passez du temps à analyser divers aspects des données pour garantir leur exactitude et leur validité.

Utiliser les ratios appropriés pour comprendre les relations

Les ratios offrent un aperçu des relations entre les éléments financiers. Certains ratios financiers courants incluent des comparaisons des coûts d’exploitation par rapport aux revenus, au rendement du capital investi, à la dette par rapport aux capitaux propres et à la dette par rapport aux fonds d’exploitation. Recherchez les moyennes de l’industrie à utiliser comme référence lors de l’analyse des relations.

Identifier les principaux moteurs commerciaux

Les principaux moteurs d’activité sont les facteurs clés qui animent une organisation tant en interne qu’en externe. En interne, ces facteurs peuvent inclure les ventes, la main-d'œuvre, les stocks ou d'autres coûts. En externe, ceux-ci peuvent inclure des parts de marché ou des indicateurs économiques pertinents. Il est important pour un modélisateur financier d'identifier ces facteurs clés et de les intégrer dans le modèle.

Créer un modèle financier complet

La dernière étape consiste à créer un modèle financier complet, intégrant tous les points de données, ratios et principaux moteurs commerciaux. Lorsque cela est possible, utilisez un modèle professionnel pour le modèle qui a été testé et qui est facile à utiliser. Un modèle efficace sera facilement modifiable et flexible pour s’adapter aux changements d’hypothèses et de conditions économiques.

Types de ratios

Les ratios financiers sont un outil puissant à la fois pour la modélisation financière et l’analyse financière. Généralement, les ratios sont utilisés pour comparer différents éléments d'une entreprise, par exemple sa rentabilité, sa liquidité, son efficacité et sa valorisation. Voici quelques exemples des types de ratios que vous pouvez utiliser dans la modélisation financière.

Ratios de rentabilité

Les ratios de rentabilité sont des indicateurs de performance financière utilisés pour mesurer l'efficacité d'une entreprise. Ces ratios sont utiles pour évaluer la capacité bénéficiaire d’une entreprise et sa capacité à générer des flux de trésorerie. Les ratios de rentabilité courants comprennent la marge brute, la marge opérationnelle, le rendement des actifs (ROA) et le rendement des capitaux propres (ROE).

Ratios de liquidité

Les ratios de liquidité mesurent la capacité d'une entreprise à faire face à ses dettes à court terme ou sa solvabilité à court terme. Ces ratios sont généralement utilisés pour comparer les actifs et passifs courants d’une entreprise afin de déterminer si elle dispose de suffisamment de flexibilité financière pour faire face à ses obligations à court terme. Les ratios de liquidité courants comprennent le ratio de liquidité générale et le ratio de liquidité rapide.

Rapports d'efficacité

Les ratios d'efficacité mesurent l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses ressources pour générer des revenus. Ces ratios sont utilisés pour mesurer la rapidité avec laquelle l'entreprise convertit ses actifs, tels que les comptes clients ou les stocks, en espèces. Les ratios d'efficacité courants incluent la rotation des stocks, la rotation des comptes clients et la rotation des actifs.

Ratios d'évaluation

Les ratios de valorisation mesurent la façon dont le marché perçoit la valeur actuelle et potentielle d'une entreprise. Ces ratios sont utiles pour comparer la valorisation d'une entreprise à celle de ses pairs, d'autres sociétés publiques et aux moyennes du secteur. Les ratios de valorisation courants comprennent le ratio cours/bénéfice (P/E), le ratio cours/valeur comptable (P/B) et la capitalisation boursière.

Analyser les ratios financiers

Les ratios financiers constituent un moyen simple et efficace de comparer les performances d’une entreprise à celles de ses pairs et aux normes du secteur. Ils peuvent aider un investisseur à analyser les décisions d’investissement et peuvent également être utilisés pour évaluer la santé financière d’une entreprise. Voici quelques conseils sur la façon d’utiliser les ratios financiers dans votre modélisation financière.

Calculer les ratios

Les ratios financiers sont des relations mathématiques entre deux ou plusieurs variables. Ceux-ci peuvent être dérivés de données sur le compte de résultat, les flux de trésorerie, le bilan et d'autres rapports financiers. Lors du calcul des ratios, assurez-vous d’utiliser les mêmes variables dans différentes entreprises afin de comparer des pommes avec des pommes. Il est également important de comprendre la signification de chaque ratio et ses implications pour l’entreprise.

Comparez les moyennes du secteur

La comparaison des ratios entre plusieurs entreprises du même secteur industriel peut fournir des informations précieuses. La comparaison de ces ratios avec les moyennes du secteur peut permettre de mieux comprendre les performances d'une entreprise par rapport à ses pairs. Cela peut également fournir une référence pour mesurer les performances futures.

Comparaison avec les pairs

Il est également intéressant de comparer les ratios d’une entreprise à ceux d’entreprises similaires du même secteur. Cela peut aider les investisseurs à identifier les domaines dans lesquels l'entreprise peut surperformer ou sous-performer par rapport à ses pairs. Être capable de comparer les données financières d'une entreprise à celles de ses pairs peut aider à fournir un contexte aux investisseurs et à éclairer les actions futures.

Analyser les tendances au fil du temps

Enfin, les investisseurs peuvent également analyser les ratios financiers au fil du temps pour identifier les tendances. Cela peut être utile pour évaluer l’évolution des performances d’une entreprise au fil du temps, et peut également fournir des informations utiles sur l’impact de différentes stratégies sur les performances futures de l’entreprise.

Meilleurs ratios à surveiller

La modélisation financière implique l'utilisation d'une analyse quantitative pour comprendre et prendre des décisions concernant les performances actuelles et futures d'une organisation. Pour répondre à de nombreuses questions courantes sur la performance financière d'une organisation, les ratios sont utilisés pour mesurer et suivre les données. Les ratios clés à surveiller pour obtenir les meilleures performances de modélisation financière comprennent le rendement des capitaux propres, l'utilisation du fonds de roulement, le ratio de liquidité générale, le bénéfice par action et la valeur comptable par action.

Retour sur capitaux propres

Le retour sur capitaux propres (ROE) mesure la rentabilité d'une organisation en comparant le résultat net aux capitaux propres. Il mesure l’efficacité d’une entreprise à générer des bénéfices à partir des investissements de ses actionnaires. Plus le chiffre est élevé, plus il est efficace et plus il est performant. Un ROE supérieur à 15 % est considéré comme le signe d’une bonne entreprise.

Utilisation du fonds de roulement

L'utilisation du fonds de roulement est une mesure de l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses ressources financières par rapport à ses opérations. Il est calculé en divisant les actifs courants par les passifs courants. Un taux d’utilisation du fonds de roulement plus élevé est favorable, car il démontre que la position de liquidité de l’entreprise est solide et qu’elle est en mesure de rembourser ses dettes à court terme. Un ratio proche de 1 indique qu'une entreprise gère efficacement son fonds de roulement.

Ratio actuel

Le ratio de liquidité générale est utilisé pour mesurer la liquidité d'une entreprise en déterminant sa capacité à rembourser ses obligations à court terme. Il est calculé comme l’actif à court terme divisé par le passif à court terme. Un ratio de liquidité générale plus élevé indique que l'entreprise est en mesure de rembourser ses obligations à court terme à l'aide de ses actifs courants. Un ratio proche de 2 est considéré comme bon et indique que l'entreprise gère efficacement ses actifs et passifs courants.

Bénéfice par action

Le bénéfice par action (BPA) mesure la rentabilité d'une entreprise et est calculé en divisant le résultat net par le nombre d'actions en circulation. Une augmentation du BPA indique que l'entreprise devient de plus en plus rentable. Un BPA plus élevé est considéré comme favorable et donne également aux investisseurs plus de confiance dans le potentiel de l’entreprise. Le BPA doit être comparé à celui de l’industrie pour mieux évaluer la performance de l’entreprise.

Valeur comptable par action

La valeur comptable par action (BVPS) est une mesure de la valeur d’une entreprise après soustraction du passif de ses actifs. Elle est calculée en divisant la valeur comptable par le nombre d’actions en circulation. Un BVPS plus élevé indique que l’entreprise vaut plus et est le signe d’une bonne performance financière. Bien que ce ratio ne soit pas aussi important que certains autres ratios, il est néanmoins important de le suivre pour mieux comprendre la situation financière de l’entreprise.

Évaluation des hypothèses

Lors de l’évaluation d’un modèle financier, il est essentiel d’évaluer les hypothèses qui le sous-tendent. Ce faisant, tous les aspects du modèle doivent être analysés, depuis les hypothèses de revenus jusqu’aux hypothèses de coûts et aux hypothèses de bilan.

Évaluation des hypothèses sous-jacentes

Les hypothèses sous-jacentes d’un modèle financier sont responsables des résultats et des prévisions. Il est donc important d’identifier les hypothèses et d’évaluer l’exactitude de ces hypothèses par rapport à la situation réelle. De plus, les hypothèses doivent être testées pour s’assurer qu’elles sont réalistes et peuvent être respectées.

Comprendre les hypothèses de revenus

Lors de l’évaluation d’un modèle financier, il est essentiel de prêter attention aux hypothèses de revenus. Ces hypothèses incluent, sans toutefois s'y limiter, les prix, l'élasticité des prix, la taille du marché et le taux de croissance. Il est important d'analyser ces hypothèses et de s'assurer qu'elles sont réalistes et réalisables.

Évaluation des hypothèses de coûts

Il est important d'évaluer les hypothèses de coûts lors de l'évaluation d'un modèle financier. Selon le type d’entreprise, les hypothèses de coûts peuvent inclure le coût des matières premières, le coût de la main-d’œuvre, les coûts de distribution et tout autre coût associé ayant un impact sur la performance financière de l’entreprise. Une évaluation minutieuse des hypothèses est essentielle pour garantir l’exactitude du modèle.

Analyser les hypothèses du bilan

Un élément important d'un modèle financier est le bilan, et il est essentiel d'analyser et d'évaluer les hypothèses qui sous-tendent cet aspect du modèle financier. Les hypothèses clés qui doivent être évaluées comprennent, sans s'y limiter : les flux de trésorerie après impôts, les dépenses en capital et les besoins en fonds de roulement.

Conclusion

L'utilisation de ratios dans la modélisation financière peut fournir aux praticiens financiers les outils nécessaires pour analyser et interpréter correctement les données financières et opérationnelles. Les ratios sont utilisés pour fournir un meilleur aperçu de la performance financière d'une entreprise ou d'un individu et peuvent fournir des informations précieuses aux investisseurs et aux prêteurs. Les ratios offrent également la possibilité de quantifier les données et de fournir des instantanés importants de la performance financière d'une entreprise sous une forme facilement compréhensible.

Résumé de l'importance de l'utilisation des ratios dans la modélisation financière

Les ratios sont importants pour la modélisation financière car ils peuvent fournir des informations significatives sur la performance financière globale d'une entité. Les ratios permettent aux parties prenantes de mieux comprendre les marges bénéficiaires, la liquidité, la solvabilité et de nombreux autres indicateurs de performance. Les ratios permettent également aux investisseurs, prêteurs et autres parties prenantes de tirer des conclusions significatives et de prendre des décisions éclairées. En comprenant les ratios, les experts financiers peuvent prendre des décisions prudentes et rentables.

Points clés à considérer lors de la création d’un modèle financier

Lors de la création d’un modèle financier, il est important de prendre en compte les points clés suivants :

• Les ratios doivent être utilisés pour comparer des entités similaires ou pour comparer différentes périodes au sein d’une même entité.
• Les ratios doivent être utilisés pour analyser et interpréter la performance financière.
• Les ratios doivent être utilisés pour prendre des décisions éclairées concernant les investissements et d’autres questions financières.
• Les ratios doivent être utilisés pour suivre les changements dans la performance financière au fil du temps.

Avantages de l’utilisation de ratios pour surveiller la santé financière

L’utilisation de ratios peut offrir un certain nombre d’avantages lors du suivi de la santé financière. Les ratios peuvent fournir des informations précieuses sur la performance financière d’une entreprise ou d’un individu et peuvent être utilisés pour identifier des risques ou des opportunités potentiels. Les ratios peuvent également être utilisés pour comparer les performances d’une entreprise avec une autre et pour surveiller tout changement de performance au fil du temps. Cela permet à l’utilisateur de mieux comprendre la santé financière globale d’une entreprise ou d’un individu.

En conclusion, l’utilisation de ratios dans la modélisation financière peut fournir aux investisseurs, prêteurs et autres parties prenantes les informations dont ils ont besoin pour prendre des décisions éclairées. Les ratios peuvent être utilisés pour comparer différentes entités ou pour comparer différentes périodes de temps au sein d'une même entité. Les ratios peuvent également être utilisés pour analyser la performance financière et identifier les domaines de risque ou d’opportunité. Cela peut s’avérer inestimable pour surveiller la santé financière au fil du temps.