Analyser la santé financière de Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR) et vous vous demandez si la banque régionale peut maintenir son élan dans un contexte d'évolution des attentes en matière de taux d'intérêt et de hausse des coûts opérationnels. La réponse courte est oui, ils résistent vraiment bien, mais le tableau est nuancé. Nous venons de voir leurs résultats du troisième trimestre 2025, et le titre est fort : le bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires a bondi à 172,7 millions de dollars, un solide 19.2% augmenter d’une année sur l’autre, se traduisant par un bénéfice par action (BPA) de $2.67, qui a largement battu le consensus des analystes. Ce type de performance est soutenu par un solide retour sur fonds propres moyens (ROACE) de 16.72%. Voici un rapide calcul sur leur activité principale : les prêts moyens ont augmenté de 6.8% à 21,5 milliards de dollars, et la direction se sent confiante, augmentant ses prévisions de croissance du revenu net d'intérêts (NII) pour l'ensemble de l'année 2025 entre 7% et 8%. Mais il faut quand même examiner de plus près ce qui motive cette croissance : s’agit-il d’une expansion organique durable au Texas, ou d’une augmentation des dépenses hors intérêts, qui ont augmenté. 9.0% au cours du trimestre, rognant sur les marges futures ? Nous devons analyser la santé du bilan et les orientations mises à jour pour planifier votre prochaine étape.

Analyse des revenus

Il faut savoir d'où vient l'argent pour juger de la qualité des bénéfices de Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR), et les résultats du troisième trimestre 2025 nous donnent une image claire. L’essentiel à retenir est que le revenu net d’intérêts (NII) reste le moteur dominant, mais que les revenus hors intérêts et basés sur les frais augmentent plus rapidement, ce qui est un signe sain de diversification.

Pour le troisième trimestre 2025, Cullen/Frost Bankers, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total d'environ 589,3 millions de dollars, un solide battement contre les attentes. Ces revenus sont répartis en deux flux principaux : les revenus générés par les prêts et les commissions des services. Voici le calcul rapide pour le trimestre : le revenu net d'intérêts (NII) s'est élevé à 463,7 millions de dollars, ce qui signifie qu'il représentait environ 78.7% du total. Le reste, les revenus autres que les intérêts, était 125,6 millions de dollars, ou à peu près 21.3%. Il s’agit d’une banque qui gagne encore de l’argent à l’ancienne, mais le côté des frais s’accélère définitivement.

La croissance d’une année sur l’autre raconte une histoire importante. Le chiffre d'affaires total du troisième trimestre 2025 a fortement augmenté 13.8% par rapport au même trimestre en 2024. Ce taux de croissance est tiré par les deux segments principaux, qui font preuve d’une grande force, et non d’un seul vent favorable. Le chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 s'élève à environ 2,14 milliards de dollars, reflétant une augmentation d'une année sur l'autre de 9.02%.

• Revenu net d'intérêts (NII) : 463,7 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025.
• Croissance annuelle du NII : en hausse 9.1% au troisième trimestre 2025.
• Revenus autres que d'intérêts : 125,6 millions de dollars pour le troisième trimestre 2025.
• Croissance des revenus hors intérêts : en hausse 10.5% au troisième trimestre 2025.

Contribution du segment et moteurs de croissance

La croissance significative du NII, en hausse 9.1% au troisième trimestre 2025, est principalement liée à l'expansion de leur portefeuille de prêts, les prêts moyens augmentant de 6.8% à 21,5 milliards de dollars. Cette augmentation des prêts, couplée à l'environnement actuel des taux d'intérêt, a directement accru leur spread (marge nette d'intérêt). Cela montre que leur stratégie d’expansion axée sur le Texas se traduit directement par des revenus d’intérêts plus élevés.

Ce qui est particulièrement encourageant est l'accélération des revenus hors intérêts, qui ont augmenté 10.5% au troisième trimestre 2025. Ce segment est crucial car il offre un tampon contre la volatilité des taux d’intérêt. Le changement le plus important ici est la hausse des frais de gestion des fiducies et des investissements, qui ont augmenté 9.3% année après année. Plus précisément, les frais de gestion des placements ont augmenté de 2,9 millions de dollars, et les frais de succession ont contribué $634,000. Cela indique que leurs services de gestion de patrimoine gagnent du terrain, une activité à marge plus élevée qui diversifie leur composition de revenus en s'éloignant des prêts purs.

Pour être honnête, NII représente toujours la part du lion, mais la croissance plus rapide des revenus de commissions suggère un changement stratégique vers un modèle de revenus plus équilibré et moins cyclique. Il s’agit d’un indicateur clé à surveiller lorsque vous examinez plus en profondeur leur base d’investisseurs et leur stratégie. Vous pouvez en savoir plus à ce sujet ici : Explorer Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR) est une machine à profit lean et moyen ou simplement une autre banque régionale. La réponse courte est qu’ils sont très rentables, dépassant leurs pairs, mais vous devez surveiller les coûts liés à leurs projets d’expansion. Leur marge bénéficiaire nette actuelle sur les douze derniers mois (TTM) se situe à un niveau élevé. 28.7%, une nette augmentation par rapport aux 27,1 % signalés l’année dernière.

Pour une banque, ce qui se rapproche le plus d'un « bénéfice brut » est souvent le revenu net d'intérêts (NII) plus les revenus hors intérêts. En examinant leurs chiffres TTM jusqu'au 30 septembre 2025, Cullen/Frost Bankers, Inc. a déclaré un bénéfice brut d'environ 2,191 milliards de dollars sur un chiffre d'affaires total d'environ 2,898 milliards de dollars, ce qui se traduit par une marge brute d'environ 75.6%. C'est l'efficacité du moteur de base. Leur marge opérationnelle (résultat d'exploitation divisé par le chiffre d'affaires) pour la même période était solide. 38.2%. Cela me dit qu’ils savent très bien générer des revenus à partir de leurs actifs, ce qui est la tâche principale d’une banque.

La tendance est positive, avec une croissance des bénéfices TTM atteignant 13.3% d'une année sur l'autre, ce qui est plus rapide que leur moyenne quinquennale de 11,5 % par an. Toutefois, les analystes sont réalistes et prévoient que leur marge bénéficiaire nette se contractera par rapport au niveau actuel. 28.7% autour 25.1% au cours des trois prochaines années. Pourquoi? Les coûts augmentent et la concurrence s’intensifie sur leurs principaux marchés texans. Vous ne pouvez pas simplement vous attendre à ce que le vent arrière de l’environnement à taux élevé dure éternellement.

• Marge bénéficiaire nette : 28.7% (TTM)
• Marge opérationnelle : 38.2% (TTM)
• Croissance des bénéfices sur un an : 13.3%

Lorsque vous comparez la rentabilité de Cullen/Frost Bankers, Inc. à celle du secteur, ils se démarquent. La marge bénéficiaire nette moyenne des banques régionales était d'environ 24.89% à partir du deuxième trimestre 2024, ce qui signifie que le CFR est environ 4 points de pourcentage plus maigre que la moyenne. Leur retour sur actif moyen (ROA), une mesure essentielle pour les banques, était 1.32% au troisième trimestre 2025, nettement supérieur à la moyenne globale du secteur bancaire de 1.13% pour le même trimestre. Il s'agit sans aucun doute d'une performance premium qui justifie un examen plus approfondi de leur stratégie, ce que vous pouvez faire en Explorer Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

L’efficacité opérationnelle est ici le principal risque. Au troisième trimestre 2025, les dépenses hors intérêts ont bondi 9.0% à 352,5 millions de dollars. Voici un calcul rapide : cette croissance des dépenses est tirée par des salaires plus élevés, des avantages sociaux des employés et des investissements importants dans la technologie et l'expansion de nouvelles succursales. Bien que ces investissements soient nécessaires à la croissance future, ils pèsent directement sur la marge bénéficiaire d’exploitation, c’est pourquoi le marché se montre prudent quant à l’expansion future de la marge. La clé est de savoir si les nouveaux revenus générés par ces succursales agrandies pourront dépasser le coût initial de leur construction. Jusqu’à présent, la forte croissance du NII l’a absorbé, mais il s’agit d’un parcours sur la corde raide.

Voici un aperçu de leur récente performance par rapport à l’industrie :

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous voulez savoir comment Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR) finance sa croissance, et la réponse simple est que la banque s'appuie fortement sur sa solide base de capital et les dépôts de ses clients, ce qui est typique d'une institution financière. Cette approche maintient leur dette à long terme traditionnelle à un niveau remarquablement bas, ce qui témoigne d'un modèle de financement conservateur axé sur les actions.

Pour une entreprise non bancaire, un niveau d’endettement élevé est un signal d’alarme, mais pour une banque, les dépôts sont techniquement un passif – une forme de dette à court terme – qui fausse les ratios. La dette à long terme de Cullen/Frost Bankers pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2025 ne s'élevait qu'à 0,223 milliard de dollars. Cependant, si l’on considère le passif total, ou la dette totale, il s’élevait à environ 5,11 milliards de dollars au cours du trimestre le plus récent. Cette différence concerne principalement les dépôts des clients, qui constituent le moteur du modèle économique d’une banque.

Voici un calcul rapide sur l’image de l’effet de levier. Au 30 juin 2025, Cullen/Frost Bankers disposait de capitaux propres totaux d'environ 4,1 milliards de dollars.

• Dette totale (passif) : 5,11 milliards de dollars
• Capitaux propres : 4,1 milliards de dollars
• Ratio d’endettement calculé (D/E) : 1,25

Ce ratio D/E calculé de 1,25 est supérieur à la moyenne du secteur bancaire régional d'environ 0,5, mais il reste considéré comme sain pour une banque, qui fonctionne par nature avec un levier financier plus élevé. Honnêtement, il est préférable de considérer le ratio D/E d’une banque parallèlement à ses ratios de fonds propres.

Le solide crédit de l'entreprise profile soutient cette stratégie de financement conservatrice. S&P Global a confirmé une solide notation de crédit d'émetteur à long terme « A- » à Cullen/Frost Bankers Inc., avec une perspective stable, qui reflète leur saine rentabilité et leurs solides ratios de capital. Ils ne cherchent pas à contracter de nouvelles dettes ; leur financement est stable.

Cullen/Frost Bankers équilibre son financement en donnant la priorité aux capitaux propres et aux bénéfices non distribués plutôt qu'à une dette obligataire coûteuse à long terme. C'est définitivement une force. Leur ratio de capital basé sur le risque Common Equity Tier 1 s'élevait à un solide 13,98 % à la fin du deuxième trimestre 2025, dépassant largement les minimums réglementaires. Cela signifie qu’ils disposent d’un énorme coussin de fonds propres pour absorber les pertes et financer la croissance future de manière organique, sans avoir à émettre beaucoup de nouvelles dettes ou de nouvelles actions dès maintenant. Vous pouvez approfondir cette analyse dans Analyser la santé financière de Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Lorsque vous regardez une banque comme Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR), vous devez abandonner les ratios courants et rapides standard (positions de liquidité). Ce sont pour les fabricants. Pour une banque, la véritable mesure de la santé financière à court terme est la stabilité de son financement, la qualité de ses actifs et ses réserves de fonds propres. La bonne nouvelle est que Cullen/Frost Bankers, Inc. affiche une liquidité définitivement forte. profile vers la fin de 2025.

Fonds de roulement et stabilité du financement

Pour une banque, le fonds de roulement dépend avant tout de la base de dépôts, en particulier de la part de ceux-ci qui sont peu coûteuses et collantes. Les tendances des dépôts de Cullen/Frost Bankers, Inc. sont solides, le total moyen des dépôts augmentant à 42,1 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, contre 40,7 milliards de dollars au même trimestre de l'année dernière. C’est un moteur de croissance sain.

L’élément clé est la composition. Au premier trimestre 2025, la moyenne des dépôts à vue non rémunérés – la source de financement la moins chère – s’élevait à 13,798 milliards de dollars sur les 41,658 milliards de dollars de dépôts moyens totaux. Voici un calcul rapide : cela représente environ 33,1 % de la base totale, ce qui représente une combinaison de financement solide et stable qui maintient leur coût de financement inférieur à celui de nombreux pairs. De plus, le ratio prêt/dépôt est très conservateur. Avec des prêts moyens au troisième trimestre 2025 de 21,5 milliards de dollars contre 42,1 milliards de dollars de dépôts moyens, le ratio n'est qu'environ 51,1 %. Cela signifie qu’ils disposent d’un énorme coussin de dépôts par rapport à leurs prêts, ce qui est le signe d’une excellente liquidité interne.

• Maintenir un ratio élevé de dépôts ne portant pas intérêt.
• Maintenez le ratio prêt/dépôt à un niveau bas pour des raisons de sécurité.

Tableau des flux de trésorerie Overview

Le tableau des flux de trésorerie de Cullen/Frost Bankers, Inc. au cours des douze derniers mois (TTM) se terminant au troisième trimestre 2025 raconte une histoire claire d'investissement stratégique et de financement solide. Le flux de trésorerie opérationnel (OCF) s'élevait à 216,18 millions de dollars. Le flux de trésorerie d'investissement a représenté une sortie substantielle de -1,99 milliard de dollars, ce qui est normal pour une banque en croissance lorsqu'elle acquiert de nouveaux titres d'investissement ou accorde de nouveaux prêts, comme les 2,1 milliards de dollars d'achats d'investissement effectués au premier trimestre 2025. Cette activité d'investissement a été largement financée par un flux de trésorerie de financement positif de 1,75 milliard de dollars, probablement provenant de l'émission de dettes ou de la croissance des dépôts.

La variation nette de trésorerie correspond à une légère sortie de -28,70 millions de dollars TTM. Ce n'est pas un problème ; cela montre simplement que la banque déploie activement ses liquidités dans des actifs à plus haut rendement (prêts et investissements) plutôt que de les laisser inactifs. C'est le signe que la direction met efficacement son capital à profit, en s'alignant sur ses objectifs. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR).

Solidité des liquidités et risques à court terme

La plus grande force ici est la solvabilité. Le ratio Common Equity Tier 1 (CET1), une mesure clé de la capacité d'une banque à résister aux tensions financières, était de 13,98 % au deuxième trimestre 2025. Ce chiffre est bien supérieur aux minimums réglementaires et témoigne d'une solidité financière significative. Du côté des actifs, les actifs non performants (NPA) sont faibles, diminuant à 85 millions de dollars au premier trimestre 2025, ce qui ne représente que 0,16 % du total des actifs.

Ce que cache cette estimation, c’est l’impact potentiel des fluctuations des taux d’intérêt sur le portefeuille d’investissement. Cullen/Frost Bankers, Inc. a vu la perte nette non réalisée sur son portefeuille disponible à la vente (AFS) diminuer à 1,4 milliard de dollars au premier trimestre 2025, contre 1,56 milliard de dollars au quatrième trimestre 2024. C'est une amélioration, mais toujours une perte papier qui doit être surveillée. L’action à court terme est simple : le service financier doit continuer de suivre quotidiennement la valeur de marché du portefeuille AFS par rapport au ratio CET1 pour garantir que le coussin de fonds propres reste solide.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR) est un achat, une conservation ou une vente en ce moment, et la réponse simple est que le consensus du marché penche vers Tenir. Sur la base des dernières estimations de l'exercice 2025, le titre semble assez valorisé, surtout si l'on compare son ratio cours/valeur comptable (P/B) par rapport à sa moyenne historique. Pour être tout à fait clair, le titre n’est pas bon marché, mais il n’est pas non plus extrêmement surévalué.

L'essentiel de la valorisation d'une banque repose sur sa valeur comptable, et pour Cullen/Frost Bankers, Inc., le ratio Price-to-Book (P/B) estimé pour 2025 se situe à 1,86x. Il s’agit d’un indicateur clé pour les banques, car il mesure le cours de l’action par rapport à la valeur liquidative par action. Pour le contexte, le ratio cours/bénéfice (P/E) estimé pour 2025 est de 13,2x, ce qui est légèrement supérieur à la moyenne plus large du secteur bancaire américain de 11x, ce qui suggère que le marché intègre une prime pour sa qualité et sa croissance centrée sur le Texas.

Performance boursière et consensus des analystes

L'évolution des prix à court terme pour Cullen/Frost Bankers, Inc. a été difficile. Au cours des 12 derniers mois jusqu'en novembre 2025, le cours de l'action a diminué de 11.92%, reflétant des pressions plus larges sur les banques régionales et l’environnement des taux d’intérêt. Le titre se négocie autour du $122.78 marque à la mi-novembre 2025.

La communauté des analystes y voit néanmoins des avantages. La note consensuelle de 14 analystes de Wall Street est une Tenir, ce qui est typique d'une banque régionale stable et bien capitalisée. L'objectif de cours moyen sur 12 mois est $136.75, ce qui implique un rendement potentiel modeste mais non négligeable par rapport au prix actuel. Vous pouvez approfondir l’intérêt institutionnel pour l’entreprise en Explorer Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Sécurité et rendement des dividendes

L'un des aspects les plus attrayants de Cullen/Frost Bankers, Inc. est son dividende fiable, qui constitue un facteur clé pour les investisseurs à long terme. La société verse un dividende annualisé de $4.00 par action. Cela se traduit par un rendement en dividendes estimé à 3.21% pour l’exercice 2025.

Le dividende est sûr, c’est ce qui compte le plus. Le ratio de distribution de dividendes estimé pour 2025 est prudent 42.5%, ce qui signifie que moins de la moitié des bénéfices de l'entreprise sont utilisés pour couvrir le paiement des dividendes. Cela laisse suffisamment de bénéfices non répartis pour soutenir la croissance des prêts et maintenir les solides ratios de capital de la banque, ce qui est un signe de santé financière, et pas seulement un bon rendement.

• Dividende annuel par action : $4.00
• Rendement en dividendes estimé (2025) : 3.21%
• Ratio de distribution estimé (2025) : 42.5%

Voici le calcul rapide : un taux de distribution inférieur à 50 % pour une banque stable est un bon signe de durabilité. Le titre constitue une solide source de revenus, mais ne vous attendez pas à ce qu'il double du jour au lendemain.

Facteurs de risque

Vous pourriez regarder les solides résultats de Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR) pour le troisième trimestre 2025 - un bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires atteignant 174,4 millions de dollars et une prévision de croissance du revenu net d'intérêts pour l'ensemble de l'année de 7 à 8 % - et penser que tout se passe bien. Mais en tant qu’analyste, je vois quelques risques clairs que vous devez intégrer à votre thèse d’investissement, en particulier compte tenu de leur modèle centré sur le Texas.

Risques externes et de marché : le match nul avec le Texas

Le risque le plus immédiat et le plus important pour Cullen/Frost Bankers, Inc. est sa forte concentration dans l’économie du Texas. Bien que cela ait constitué un énorme facteur favorable, soutenant une croissance moyenne des prêts de 6,8 % pour atteindre 21,5 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, il s’agit également d’un point d’échec unique. Un choc économique régional, notamment dans l’énergie ou l’immobilier commercial (CRE), les frapperait durement.

Un autre obstacle majeur est la réalité tenace des coûts de financement plus élevés. Les perspectives révisées à la hausse de la banque en matière de revenus nets d’intérêts pour 2025 sont positives, mais elles ne compensent pas entièrement la pression continue exercée sur le coût des dépôts. De plus, l’incertitude économique pousse certains clients commerciaux à adopter une approche résolument prudente et attentiste, ce qui peut ralentir la génération de nouveaux prêts.

• Choc économique régional : dépendance excessive à l’égard de la croissance du Texas.
• Coûts de financement : pression continue sur les prix des dépôts.
• Risque de crédit : Potentiel de prêts sans accumulation plus élevés si l’économie tourne.

Risques opérationnels et financiers : gérer l’étalement de la croissance

Du côté opérationnel, le plus gros point de pression est le contrôle des dépenses. Cullen/Frost Bankers, Inc. est dans une phase d'expansion organique agressive : ils ont ouvert 70 nouvelles succursales et porté les dépôts d'expansion à 2,9 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre 2025. Mais cette croissance coûte de l'argent réel.

Les dépenses autres que d'intérêts ont augmenté de 9,0 % pour atteindre 352,5 millions de dollars au troisième trimestre 2025, principalement en raison de la hausse des salaires, des avantages sociaux et des dépenses technologiques. Voici un calcul rapide : vous payez pour des talents et des technologies pour soutenir l'expansion physique, et cette croissance élevée des dépenses ronge votre ratio d'efficacité. Vous devez vérifier si les revenus des nouveaux marchés justifient ce coût d'acquisition.

Stratégies d’atténuation : discipline du crédit et capital

La bonne nouvelle est que la direction ne reste pas les bras croisés. Leur principale stratégie d’atténuation consiste en un engagement strict en matière de discipline de crédit. Cela est évident dans les radiations nettes annualisées du troisième trimestre 2025, qui représentaient un faible niveau de 12 points de base des prêts moyens, et dans une réduction du total des prêts problématiques à 828 millions de dollars. C’est le signe d’un portefeuille de prêts bien géré, même en période de croissance.

Ils démontrent également une volonté de restituer du capital, après avoir récemment finalisé un programme de rachat d'actions de 69,26 millions de dollars américains. Cela renforce la confiance de la direction. L’accent mis sur la croissance organique, associé à un engagement à améliorer les outils bancaires numériques, constitue la réponse stratégique à la concurrence des grandes banques. Pour approfondir les fondements stratégiques de l'entreprise, vous pouvez consulter leurs Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR).

Prochaine étape : La finance devrait modéliser un test de résistance sur le portefeuille Texas CRE en utilisant une décote de valorisation de 15 % pour évaluer la résilience du capital d’ici la fin du mois.

Opportunités de croissance

Vous devez savoir où va Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR), pas seulement où il a été. L'essentiel à retenir est que la croissance future de l'entreprise est directement liée à son expansion organique centrée sur le Texas et à sa capacité à capitaliser sur des taux d'intérêt plus élevés, c'est pourquoi la direction a récemment amélioré ses prévisions de revenu net d'intérêts (NII) pour l'année entière.

CFR est un réaliste conscient des tendances, qui se concentre sur son propre territoire. Le principal moteur de croissance de la banque reste sa stratégie d'expansion organique dans les régions métropolitaines à forte croissance du Texas comme Houston, Dallas et Austin. Ce n'est pas seulement un plan ; cela produit des résultats. Au troisième trimestre 2025, les efforts d’expansion à eux seuls avaient généré 2,9 milliards de dollars de dépôts et 2,1 milliards de dollars de prêts. Ils ont également récemment ouvert leur 200ème centre financier dans l'État, ce qui est un signe clair de leur engagement en faveur d'une présence physique. C'est une empreinte sérieuse.

Les projections financières pour l’exercice 2025 reflètent cette dynamique, notamment dans les activités core banking. La direction a revu à la hausse ses prévisions de croissance du revenu net d'intérêts (NII) pour l'ensemble de l'année 2025 dans une fourchette de 7 % à 8 %, une augmentation par rapport aux prévisions précédentes de 6 % à 7 %. Cette croissance du NII devrait être alimentée par une amélioration de la marge nette d'intérêt (NIM) d'environ 12 à 15 points de base par rapport à la NIM 2024 de 3,53 %. Voici un rapide calcul sur la croissance des prêts et des dépôts :

• Croissance moyenne des prêts : devrait se situer entre 5 et 10 % pour l’ensemble de l’année.
• Croissance moyenne des dépôts : devrait augmenter entre 2 % et 3 % pour l’ensemble de l’année.

Pour les bénéfices, l'estimation du consensus Zacks pour le bénéfice par action (BPA) pour l'ensemble de l'année 2025 est de 9,44 $, ce qui représente un taux de croissance d'une année sur l'autre de 5,12 %. Ce que cache cette estimation, c'est l'impact de la hausse des dépenses autres que d'intérêts, qui ont bondi de 9,5 % au deuxième trimestre 2025 pour atteindre 347,1 millions de dollars, sous l'effet des investissements nécessaires dans la technologie et de la hausse des coûts de personnel.

Les avantages concurrentiels de Cullen/Frost Bankers, Inc. sont définitivement ancrés dans son modèle relationnel et son bilan solide, qui constituent un différenciateur majeur dans un marché volatil. Les niveaux de fonds propres de la banque sont robustes, avec un ratio de fonds propres Tier 1 de 14,43 % au deuxième trimestre 2025, ce qui le place bien au-dessus des minimums réglementaires. Cette suffisance du capital offre une protection contre le risque de crédit et soutient une expansion continue. De plus, l’investissement dans la technologie, qui a connu une augmentation de 5,7 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025, est essentiel pour améliorer l’expérience client et créer de nouvelles sources de revenus dans le secteur bancaire numérique.

Les segments des revenus hors intérêts y contribuent également. Les frais de fiducie et de gestion de placements ont augmenté de 9,3 % au troisième trimestre 2025 par rapport au même trimestre de l'année dernière, et les commissions et frais d'assurance ont connu une augmentation de 6,9 ​​% depuis le début de l'année. Cette diversification contribue à atténuer la volatilité des bénéfices. Vous pouvez approfondir la résilience financière de l'entreprise dans Analyser la santé financière de Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR) : informations clés pour les investisseurs.

Pour résumer la santé financière à court terme, voici les chiffres du bénéfice net trimestriel publiés depuis le début de l'année pour 2025 :

Finances : surveillez la publication des résultats du quatrième trimestre 2025 pour connaître les chiffres réels du NII et du BPA par rapport aux prévisions améliorées.