Analyser la santé financière de Dana Incorporated (DAN) : informations clés pour les investisseurs

Vous avez vu le cours de l'action de Dana Incorporated évoluer et vous vous demandez si la refonte stratégique - la grande initiative visant à se débarrasser des actifs non essentiels et à réduire les coûts - se traduit réellement par un bilan plus sain. Le rapport sur les résultats du troisième trimestre 2025 apporte une réponse claire et positive : le redressement est réel, l'entreprise évoluant vers un résultat net de 13 millions de dollars des opérations poursuivies, un énorme 34 millions de dollars amélioration par rapport à l’année précédente. Il s’agit d’une exécution classique d’un plan d’économies de coûts. Cette discipline opérationnelle se reflète clairement dans les marges, avec une marge d'EBITDA ajusté en hausse. 260 points de base à 8.5% au cours du trimestre, grâce à la réalisation de plus de 70 millions de dollars en économies. La direction est désormais suffisamment confiante pour prévoir un chiffre d'affaires annuel d'environ 9,75 milliards de dollars et un cash-flow libre ajusté d'environ 225 millions de dollars à mi-parcours, ce qui est un signal fort d'amélioration de la liquidité, mais nous devons examiner de plus près ce que la cession imminente du secteur Off-Highway signifie pour la structure de la dette et la croissance future dans les segments clés.

Analyse des revenus

Vous regardez Dana Incorporated (DAN) à un moment charnière. Ce qu’il faut retenir, c’est que l’entreprise réduit stratégiquement sa base de revenus à court terme pour se concentrer sur des segments de base à marge plus élevée. Les prévisions de ventes pour l’ensemble de l’année 2025 pour les activités poursuivies sont d’environ 7,4 milliards de dollars, un réalignement majeur par rapport à ses chiffres historiques. Il ne s’agit pas d’un effondrement du marché ; c'est un pivot stratégique délibéré.

Le changement le plus important dans la structure des revenus est la cession prévue de l'activité Off-Highway, une transaction évaluée à 2,7 milliards de dollars celui-ci devrait être fermé à la fin du quatrième trimestre 2025. Cette décision transforme Dana d'un fournisseur diversifié en un acteur plus ciblé sur les marchés des véhicules légers et commerciaux. Honnêtement, il s’agit d’un commerce intelligent : moins de revenus totaux pour un mix d’activités plus concentré et rentable.

Voici un calcul rapide sur la provenance des revenus restants, après la cession :

• Véhicule léger : Devrait contribuer environ 70% du mix de revenus de « New Dana ».
• Véhicule utilitaire : Devrait contribuer environ 30% du mix de revenus de « New Dana ».

Les principales sources de revenus sont la vente de systèmes de transmission et de propulsion électronique, de technologies énergétiques et de solutions de rechange. L'accent principal de Dana porte sur les systèmes d'entraînement, les composants électrodynamiques, la gestion thermique et les solutions d'étanchéité. Le segment des véhicules légers est sans aucun doute le principal moteur de revenus, s'adressant aux équipementiers de camions légers, de SUV et de voitures particulières.

Lorsque l’on examine la croissance des revenus d’une année sur l’autre, le tableau est complexe en raison de la cession. Pour les activités poursuivies, le troisième trimestre 2025 a vu un chiffre d'affaires de 1,92 milliard de dollars, une légère augmentation de 20 millions de dollars par rapport à la même période en 2024. Cette légère croissance est un signe positif, démontrant une résilience malgré une baisse globale des volumes de marché dans certains domaines, comme le marché des véhicules utilitaires, qui ralentit. Le segment des véhicules légers, par exemple, a enregistré une Augmentation de 5 % de chiffre d'affaires au 3ème trimestre 2025 (hors effets de change), porté par la hausse des volumes de production en Amérique du Nord.

Ce que cache cette estimation, c’est la force opérationnelle sous-jacente. La société utilise des initiatives de réduction des coûts pour compenser les impacts de la baisse du volume des ventes, c'est pourquoi les indicateurs de rentabilité tels que la marge d'EBITDA ajusté s'améliorent même avec une croissance relativement stable des revenus des activités poursuivies. Pour en savoir plus sur l'orientation stratégique à l'origine de ces changements, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Dana Incorporated (DAN).

Voici un aperçu de la performance des ventes trimestrielles des activités poursuivies :

Votre prochaine étape devrait consister à cartographier individuellement la performance financière des segments des véhicules légers et des véhicules commerciaux, en vous concentrant sur leurs améliorations de marge respectives, puisque c'est là que la valeur future de Dana Incorporated sera créée.

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une lecture claire du moteur financier de Dana Incorporated (DAN), surtout maintenant que la cession de l'activité hors route est presque terminée. La conclusion directe est la suivante : Dana exécute avec succès un plan de réduction des coûts qui entraîne une amélioration de la marge dans son activité principale, mais sa rentabilité est toujours en retard par rapport aux moyennes de l'ensemble de l'industrie des pièces automobiles dans des domaines clés.

La concentration de l'entreprise sur ses principaux marchés de véhicules légers et commerciaux porte ses fruits en termes d'efficacité opérationnelle (EBITDA ajusté), mais la rentabilité nette est encore très faible. Vous devez regarder au-delà des principaux chiffres de ventes et vous concentrer sur l’expansion de la marge pour comprendre l’argumentaire d’investissement ici.

Marges bénéficiaires brutes, opérationnelles et nettes

Lorsque nous regardons l’exercice 2025, nous voyons une entreprise en transition, nous devons donc nous concentrer sur la poursuite des opérations. La structure de la marge montre une distinction claire entre l'efficacité brute et le résultat net (bénéfice après toutes dépenses et impôts).

Voici un rapide calcul sur les données les plus récentes du troisième trimestre 2025 pour les opérations poursuivies :

• Marge brute : Au premier trimestre 2025, la marge brute était d'environ 9.4% (2,352 milliards de dollars de ventes moins 2,132 milliards de dollars de coût des ventes). Cela témoigne d'un contrôle strict des coûts de fabrication, mais il s'agit d'un chiffre relativement faible pour le secteur.
• Marge de bénéfice d’exploitation (EBITDA ajusté) : Pour l'ensemble de l'année 2025, Dana Incorporated vise une marge d'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement - un indicateur du bénéfice opérationnel) comprise entre 7,4% et 8,1% pour la poursuite des opérations. Le troisième trimestre 2025 a connu une situation encore plus forte 8.5% Marge d'EBITDA ajusté sur 1,9 milliard de dollars dans les ventes. Cette mesure s’améliore définitivement grâce à une gestion agressive des coûts.
• Marge bénéficiaire nette : Le résultat net des activités poursuivies au troisième trimestre 2025 s'élève à 13 millions de dollars sur 1,92 milliard de dollars des ventes, ce qui se traduit par une marge nette d'environ 0.68%. Cela indique que même si l’activité principale génère des flux de trésorerie (EBITDA), les intérêts, les impôts et les amortissements érodent encore fortement le bénéfice final.

Tendances de rentabilité et efficacité opérationnelle

La tendance de la rentabilité de Dana Incorporated est une amélioration constante et durement gagnée, motivée par une initiative stratégique de réduction des coûts. L'entreprise vise 310 millions de dollars d'économies totales en matière de réduction des coûts d'ici 2026. Cette priorité est ce qui fait augmenter les marges, même si les volumes de ventes restent sous pression sur certains marchés.

Les gains d’efficacité opérationnelle sont évidents dans l’évolution de la marge d’EBITDA ajusté :

La légère baisse de la fourchette de prévisions pour 2025 par rapport au résultat de 2024 est due à la cession de l'activité Off-Highway à plus forte marge, mais l'objectif pour 2026 montre la confiance de la direction dans le reste de l'activité principale. La marge d’EBITDA ajusté du quatrième trimestre 2025 devrait même atteindre 11%. C'est un signal fort d'élan.

Comparaison de l'industrie et informations exploitables

Pour être honnête, le secteur des équipementiers automobiles est un secteur difficile et le secteur est confronté à des changements structurels. La marge EBIT (bénéfice d'exploitation) moyenne du secteur mondial des équipementiers automobiles a été estimée à 4.7% pour 2024. Les prévisions de marge d'EBITDA ajusté de Dana Incorporated de 7,4% à 8,1% pour 2025 constitue une solide performance par rapport à cette moyenne mondiale, surtout compte tenu des défis. Cependant, la marge brute médiane des sociétés américaines de pièces pour véhicules automobiles cotées en bourse en 2024 était beaucoup plus élevée à 16.3%, avec une marge opérationnelle de 3% et une marge bénéficiaire nette de 0.9%.

Voici le problème : le bénéfice opérationnel (EBITDA ajusté) de Dana Incorporated est compétitif, mais sa marge brute est inférieure et sa marge nette est extrêmement mince. Cela suggère que le coût des marchandises vendues (COGS) est encore élevé par rapport à ses pairs, et que le lourd endettement ronge les résultats via les frais d’intérêts. Vous pouvez en savoir plus sur la situation financière complète dans Analyser la santé financière de Dana Incorporated (DAN) : informations clés pour les investisseurs.

Action : Surveillez de près la tendance de la marge brute au cours des deux prochains trimestres. S'il ne se rapproche pas de celui de l'industrie 16% médiane, cela signifie que la base de coûts structurels de l’entreprise reste un problème à long terme.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Il faut savoir comment Dana Incorporated (DAN) finance ses opérations, et à l'heure actuelle, le bilan montre une nette préférence pour la dette. Au troisième trimestre 2025 (T3 2025), Dana Incorporated supporte un endettement total d'environ 3,2 milliards de dollars, ce qui est un chiffre substantiel à considérer pour un investisseur.

Cette dette est essentiellement à long terme, se situant à 2,565 milliards de dollars, mais il y a eu un changement notable dans la structure à court terme. La dette actuelle à court terme, y compris la part actuelle de la dette à long terme, a bondi à environ 652 millions de dollars au troisième trimestre 2025, par rapport à un niveau bien inférieur de l’année précédente. C’est un grand changement, et cela signifie que davantage de dettes seront dues au cours des douze prochains mois.

Voici un calcul rapide sur l'effet de levier : le ratio d'endettement (D/E) de Dana Incorporated pour le troisième trimestre 2025 s'élevait à environ 2.80. Il s’agit d’un ratio de levier élevé, ce qui signifie que l’entreprise s’appuie sur le financement par emprunt (passif) près de trois fois plus que sur les capitaux propres pour financer ses actifs. Honnêtement, c'est un chiffre élevé.

• Dette totale (T3 2025) : 3,2 milliards de dollars
• Fonds propres totaux (T3 2025) : 1,150 milliards de dollars
• Ratio d’endettement : 2.80

Pour être honnête, les industries à forte intensité de capital comme les pièces automobiles ont souvent des ratios D/E plus élevés, mais les entreprises de Dana Incorporated 2.80 Le ratio est considérablement élevé par rapport à la moyenne générale du secteur des pièces automobiles, qui est plus proche de 0.58. Cet effet de levier élevé indique un risque profile où des hausses de taux d’intérêt ou une baisse des ventes exerceraient certainement une pression sur les flux de trésorerie et la couverture du service de la dette.

En termes d'activité récente, Dana Incorporated a géré un événement de refinancement clé en permettant à un 400 millions de dollars, une obligation à 5,75 % arrivera à échéance et sera remboursée le 15 avril 2025. Cependant, le ratio D/E élevé montre une dépendance constante à l'égard du capital d'emprunt pour la croissance et les opérations. Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel de volatilité des bénéfices en raison des charges d’intérêt élevées.

La stratégie de l'entreprise est un exercice d'équilibre : un financement par emprunt élevé est compensé par un engagement fort à restituer le capital aux actionnaires. Dana Incorporated exécute un 1 milliard de dollars programme de remboursement du capital, et ils ont racheté 189 millions de dollars en actions au cours du seul troisième trimestre 2025, avec un plan pour atteindre 600 millions de dollars du total des rachats pour l'année. Cet important programme de rachat d'actions constitue une utilisation directe des capitaux propres, signe de confiance dans la génération future de trésorerie de l'entreprise malgré le niveau d'endettement élevé. Vous pouvez en savoir plus sur leur orientation à long terme sur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Dana Incorporated (DAN).

L'action clé pour vous est de surveiller le ratio de couverture des intérêts, qui a été 2,7x au troisième trimestre 2025, pour garantir que le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) puisse couvrir confortablement les paiements d’intérêts sur ce lourd endettement. Si ce taux de couverture diminue, le risque profile monte rapidement.

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si Dana Incorporated (DAN) peut couvrir ses factures à court terme et si son moteur de trésorerie tourne suffisamment à plein régime. La réponse courte est oui, la position de liquidité est solide et s’améliore, principalement grâce à une solide gestion des flux de trésorerie. Cependant, en tant qu'investisseur, vous devez absolument garder un œil sur l'effet de levier du bilan, qui augmente à mesure que l'entreprise exécute sa stratégie de rendement du capital.

La santé financière à court terme de Dana, mesurée par sa capacité à convertir rapidement ses actifs en liquidités, présente un tableau stable. Le ratio de liquidité générale, qui compare tous les actifs courants aux passifs courants, s'élève à environ 1.31. Plus important encore, le ratio rapide (ou ratio de test), qui exclut les stocks - souvent l'actif actuel le moins liquide - est à un niveau élevé. 1.00. Cela signifie que Dana dispose de suffisamment d’actifs très liquides (comme la trésorerie et les créances) pour couvrir toutes ses obligations immédiates sans avoir à en vendre une seule partie.

La véritable histoire réside dans les flux de trésorerie et le fonds de roulement (la différence entre les actifs courants et les passifs courants). Pour le troisième trimestre 2025, Dana a déclaré un flux de trésorerie opérationnel (OCF) de 111 millions de dollars, une augmentation significative d’une année sur l’autre. Mieux encore, le flux de trésorerie disponible ajusté (FCF) - la trésorerie restant après les dépenses en capital (CapEx) - était 101 millions de dollars, ce qui est énorme 109 millions de dollars amélioration par rapport au trimestre de l'année précédente.

Voici un calcul rapide : cette augmentation du FCF n'est pas seulement due à des bénéfices plus élevés, mais également à une diminution des besoins en fonds de roulement. Cela témoigne d’une meilleure efficacité dans la gestion des comptes clients et des stocks. Les prévisions de FCF ajusté pour l’ensemble de l’année 2025 devraient être d’environ 275 millions de dollars au milieu de la fourchette, ce qui fournit un tampon confortable pour les opérations et les mouvements stratégiques.

Côté financement, la trésorerie est activement déployée. Dana exécute un 1 milliard de dollars programme de remboursement du capital, après avoir racheté 9,5 millions d'actions au 3ème trimestre 2025, totalisant 189 millions de dollars en retours. La société s’attend à ce que le total des rachats d’actions pour 2025 atteigne 600 millions de dollars. Ce rendement agressif du capital, combiné à la vente imminente de l'activité Off-Highway, façonne le bilan. Même si la liquidité est robuste, le ratio d'endettement 2.23 C'est un phénomène à surveiller, car cela montre une dépendance au financement par emprunt, en partie motivée par les initiatives de retour du capital. Pour en savoir plus sur les implications stratégiques de ce réalignement financier, vous pouvez lire l’article complet : Analyser la santé financière de Dana Incorporated (DAN) : informations clés pour les investisseurs.

• Drive FCF : le FCF du troisième trimestre était 101 millions de dollars, vers le haut 109 millions de dollars année après année.
• Surveiller la dette : le ratio d’endettement se situe à 2.23.
• Voir les retours sur capital : 600 millions de dollars de rachats d’actions attendus pour 2025.

Analyse de valorisation

Vous regardez Dana Incorporated (DAN) et vous vous demandez si le marché a déjà intégré les gains attendus de sa stratégie d'électrification et de ses efforts de réduction des coûts. C'est la bonne question à poser. Mon point de vue est que le prix de Dana Incorporated se situe actuellement dans une fourchette de valorisation raisonnable à légèrement surévaluée, en fonction de la mesure prospective que vous privilégiez, mais le consensus du marché penche en faveur d'un achat modéré basé sur la croissance future des bénéfices.

L'incroyable progression du titre au cours de la dernière année est la principale raison de ce signal de valorisation mitigé. D’octobre 2024 à octobre 2025, le cours de l’action de Dana Incorporated a bondi de 156,8 %. L'action s'est récemment négociée autour de 20,81 $ à la mi-novembre 2025, ce qui est proche de son sommet sur 52 semaines de 22,13 $ établi fin octobre 2025. Ce type d'élan signifie que vous devez être très précis dans votre valorisation.

Dana Incorporated est-elle surévaluée ou sous-évaluée ?

Pour comprendre cela, nous examinons les multiples de valorisation de base - les ratios cours/bénéfice (P/E), cours/valeur comptable (P/B) et valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) - et les comparons aux moyennes historiques et aux pairs. Voici le calcul rapide pour l’exercice 2025 :

• Ratio P/E à terme : Le ratio P/E à terme se situe à environ 10,24. Ceci est considéré comme étant évalué comme équitable par rapport à sa moyenne sur cinq ans de 13,77, ce qui suggère que sur la base des bénéfices prévisionnels, le titre n'est pas trop tendu.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le ratio P/B actuel est de 2,23. Ce chiffre est nettement supérieur à sa moyenne sur trois ans de 1,41, ce qui indique que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour les actifs nets de l'entreprise, ce qui suggère souvent une surévaluation basée uniquement sur la valeur comptable.
• Ratio VE/EBITDA : L’EV/EBITDA sur les douze derniers mois (TTM) est d’environ 5,10. Cependant, un calcul prospectif le situe à 7,62, ce que certains modèles considèrent comme se situant dans la fourchette surévaluée, compte tenu de la moyenne sur cinq ans de 6,06.

Ce que cache cette estimation, c’est le rebond attendu des bénéfices. Les prévisions de BPA ajusté de la société pour l'ensemble de l'année 2025 se situent à un point médian de 1,40 $ par action, un bond significatif qui soutient la baisse du P/E à terme. Vous pouvez approfondir l’actionnariat dans Explorer l'investisseur de Dana Incorporated (DAN) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Dividende et consensus des analystes

Le tableau des dividendes est stable mais ne constitue pas un principal moteur d’investissement. Dana Incorporated verse un dividende annuel de 0,40 $ par action, ce qui lui confère un rendement en dividende d'environ 1,92 %. C'est dans le ratio de distribution de dividendes que l'on observe la transition : il était élevé à 87 % sur la base des bénéfices courants, mais sur la base des estimations de bénéfices pour 2026, il devrait chuter à un niveau beaucoup plus durable de 20,00 %.

Wall Street est clairement optimiste. Le consensus des analystes en novembre 2025 est un achat modéré. Sur les dix analystes qui couvrent le titre, six ont une note d'achat et quatre une note de maintien.

L'objectif de cours moyen sur 12 mois est de 23,57 $. Cet objectif suggère une hausse potentielle d'environ 13 % par rapport au récent prix de 20,81 $, l'objectif le plus élevé étant fixé à 28,00 $.

L’action ici consiste à surveiller l’exécution des prévisions d’EBITDA ajusté de 975 millions de dollars. S’ils atteignent cet objectif, le titre a la possibilité de se rapprocher de l’objectif des analystes. Dans le cas contraire, le ratio P/B suggère qu’une correction rapide pourrait suivre.

Facteurs de risque

Vous regardez Dana Incorporated (DAN) à un moment charnière, et même si les prévisions de bénéfices pour 2025 sont en hausse, vous devez cartographier les risques réels qui sous-tendent la valorisation. La société exécute un virage stratégique massif, mais ce type de changement introduit définitivement une volatilité à court terme. Le principal point à retenir est le suivant : la santé financière de Dana se situe actuellement dans une zone à fort effet de levier et à haut risque, malgré une solide exécution opérationnelle en matière de réduction des coûts.

Vents contraires stratégiques et du marché

Le changement stratégique le plus important est la vente de l'activité Off-Highway, qui devrait être finalisée à la fin du quatrième trimestre 2025. Cette décision, bien que concentrant Dana sur ses principaux segments de véhicules légers et de véhicules commerciaux, comporte un risque d'exécution important. Tout retard ou complication dans la cession de 2,7 milliards de dollars pourrait perturber les plans d'investissement, y compris le programme de remboursement du capital annoncé d'un milliard de dollars.

Les conditions du marché extérieur constituent également une menace évidente. Dana opère dans le secteur automobile cyclique et, même si la demande de camions légers est restée stable, le marché des véhicules commerciaux ralentit. Cette faiblesse de la demande, combinée à la transition en cours de l'industrie vers les véhicules électriques (VE), signifie que Dana doit maintenir sa dynamique d'électrification pour obtenir des contrats à long terme. Une seule phrase claire : le marché n’attendra pas un lent pivotement.

• Adoucissement de la demande de véhicules commerciaux.
• Risque d’exécution en cas de cession hors route.
• La nature cyclique de l'industrie a un impact sur les ventes.

Indicateurs de détresse financière

Honnêtement, le bilan montre un effet de levier important. Le ratio d’endettement s’élève à un niveau élevé de 2,83, ce qui est un signal d’alarme pour la stabilité financière. Voici le calcul rapide : un effet de levier élevé signifie une plus grande vulnérabilité aux ralentissements économiques ou aux hausses inattendues des coûts d’emprunt. De plus, l'Altman Z-Score de l'entreprise est de 1,62, ce qui la place dans une zone de détresse financière, suggérant un risque potentiel de faillite au cours des deux prochaines années.

Les charges d’intérêts augmentent également, ce qui exerce une pression sur le résultat net. Au troisième trimestre de 2025, les charges d'intérêts nettes liées aux activités poursuivies se sont élevées à 44 millions de dollars, en hausse par rapport à 33 millions de dollars au même trimestre de 2024. Cette augmentation est due à la hausse des emprunts et à la hausse des taux. Vous constatez également un ratio de distribution de dividendes élevé de 0,77, ce qui pourrait ne pas être durable compte tenu de l’effet de levier actuel et du besoin d’investissement en capital dans de nouveaux programmes de véhicules électriques.

Risques opérationnels et atténuation

Sur le plan opérationnel, le principal risque est l’inflation des coûts et la fluidité du paysage tarifaire. Même si Dana a fait un excellent travail pour atténuer ce problème, le risque demeure présent. Ils s'attendent à récupérer la majorité des coûts tarifaires cette année, mais le calendrier de ces recouvrements peut être retardé, ce qui a un impact sur les marges trimestrielles. La volatilité des coûts des matières premières, en particulier pour l’acier et l’aluminium, crée également un décalage dans le recouvrement des coûts auprès des clients, qui a touché le résultat net de 10 millions de dollars au cours du seul premier trimestre 2025.

La bonne nouvelle est que l’entreprise dispose d’un plan d’atténuation clair. Leur programme de réduction des coûts est agressif et efficace. Ils visent 310 millions de dollars de réductions de coûts totaux jusqu'en 2026, et 235 millions de dollars devraient être réalisés en 2025. Cette efficacité opérationnelle est ce qui a conduit l'augmentation des prévisions d'EBITDA ajusté pour l'année 2025 à une fourchette de 570 millions de dollars à 610 millions de dollars. Cette focalisation sur l’efficacité est ce qui comble le fossé entre les vents contraires du marché et les attentes de bénéfices.

Pour en savoir plus sur la valorisation et le cadre stratégique de l'entreprise, consultez l'article complet : Analyser la santé financière de Dana Incorporated (DAN) : informations clés pour les investisseurs. Finance : suivre la clôture de la cession au 4ème trimestre 2025 et son impact sur le ratio d'endettement.

Opportunités de croissance

Vous regardez Dana Incorporated (DAN) à un moment charnière. L'entreprise exécute un virage clair et décisif : vendre son activité cyclique hors route pour doubler sa mise sur les marchés routiers à plus forte croissance et à marge plus élevée, à savoir les véhicules légers et les véhicules commerciaux. Il ne s’agit pas simplement d’un remaniement de portefeuille ; il s'agit d'une refonte du bilan qui ouvre la voie à une croissance rentable, malgré une baisse à court terme du chiffre d'affaires global.

La décision stratégique de céder la division Off-Highway à Allison Transmission pour 2,7 milliards de dollars change la donne. Cette transaction, qui devrait être finalisée vers la fin 2025, renforce immédiatement le bilan. Voici un calcul rapide : le produit net en espèces d'environ 2,4 milliards de dollars sera utilisé pour rembourser environ 2 milliards de dollars en dette, visant un ratio de levier net d’environ 1x sur le cycle économique. Un bilan plus léger signifie plus de flexibilité financière pour investir dans les principaux domaines de croissance.

Le principal moteur de croissance est la transition mondiale vers l’électrification des véhicules (e-Mobilité). Dana est bien positionné ici, avec un portefeuille de produits robuste comprenant des moteurs électriques, des onduleurs et des systèmes de contrôle. Ils sont leader dans les technologies électrodynamiques, et c'est exactement là que se trouvent les marges premium dans les segments des véhicules légers et des véhicules utilitaires. Cette orientation est soutenue par des innovations produit continues :

• Développer des technologies pour les véhicules hybrides et électriques.
• Lancez le système d'entraînement électrique Dana TM4 SUM O® MD, prenant en charge des architectures jusqu'à 800 volts.
• Développez les produits de rechange, y compris les kits de joints pour les véhicules électriques de nouvelle génération.

De plus, le segment des véhicules commerciaux constitue une base stable. La demande de camions et d’autobus reste résiliente, soutenue par les dépenses continues en matière de logistique et d’infrastructures du commerce électronique, ce qui contribue à stabiliser les bénéfices même lorsque l’économie devient un peu cahoteuse.

Pour l’exercice 2025, les perspectives financières reflètent ce changement stratégique massif et cette discipline des coûts. L'entreprise a mis en place un plan de réduction des coûts totaux de 300 millions de dollars jusqu'en 2026, avec 175 millions de dollars d'économies ciblées spécifiquement pour 2025. Cette efficacité opérationnelle est essentielle pour augmenter les marges, même face aux vents contraires du marché.

Les dernières prévisions, qui tiennent compte de la cession, prévoient que les revenus de l'exercice 2025 se situeront dans la fourchette de 7,3 milliards de dollars à 7,5 milliards de dollars. Plus important encore, les perspectives révisées d’EBITDA ajusté pour 2025 devraient se situer entre 570 millions de dollars et 610 millions de dollars. Ces prévisions de bénéfices plus élevées que prévu, même avec un volume de ventes plus faible en raison de la cession, montrent le pouvoir du contrôle des coûts et la concentration sur les activités principales à marge plus élevée. Ils actionnent définitivement les bons leviers.

L'avantage concurrentiel à long terme de Dana réside dans son leadership technologique en matière de solutions de propulsion et de gestion de l'énergie, fournissant presque tous les grands constructeurs automobiles du monde. Cette intégration profonde dans la chaîne d’approvisionnement mondiale de l’automobile est difficile à reproduire. Vous pouvez voir leur vision à long terme dans leur engagement en faveur du développement durable, qui comprend la compensation de 100 % de leurs émissions d’électricité achetées en Europe à partir de janvier 2025 grâce à un nouveau contrat d’achat d’énergie solaire (PPA). Pour approfondir l'orientation à long terme de l'entreprise, vous devriez consulter leurs Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Dana Incorporated (DAN).