Instructure Holdings, Inc. (INST) Bundle
Comprendre les flux de revenus d'Instructure Holdings, Inc. (INST)
Comprendre les sources de revenus d'Instructure Holdings, Inc.
Instructure Holdings, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires total de 173,2 millions de dollars pour le trimestre clos le 30 septembre 2024, par rapport à 134,9 millions de dollars pour la même période en 2023, reflétant une croissance d’une année sur l’autre de 28%.
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires était de 499,1 millions de dollars, à partir de 394,8 millions de dollars en 2023, marquant un Augmentation de 26 %.
Répartition des revenus par source
Les flux de revenus peuvent être classés principalement en deux segments : les revenus d'abonnement et de support, et les services professionnels et autres revenus.
| Source de revenus | T3 2024 (en milliers) | T3 2023 (en milliers) | Modifier le montant | Pourcentage de changement | 9M 2024 (en milliers) | 9M 2023 (en milliers) | Modifier le montant | Pourcentage de changement |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Abonnement et assistance | $160,193 | $123,110 | $37,083 | 30% | $462,419 | $360,159 | $102,260 | 28% |
| Services professionnels et autres | $12,971 | $11,811 | $1,160 | 10% | $36,644 | $34,675 | $1,969 | 6% |
| Revenu total | $173,164 | $134,921 | $38,243 | 28% | $499,063 | $394,834 | $104,229 | 26% |
Taux de croissance des revenus d’une année sur l’autre
Le taux de croissance des revenus d’une année sur l’autre présente une tendance constante à la hausse :
- T3 2024 vs T3 2023 : 28%
- 9 mois 2024 contre 9 mois 2023 : 26%
Contribution des différents segments d’activité au chiffre d’affaires global
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la contribution des différents segments est la suivante :
- Abonnement et assistance : 93% du chiffre d'affaires total
- Services professionnels et autres : 7% du chiffre d'affaires total
Analyse des changements importants dans les flux de revenus
Il y a eu une augmentation notable des revenus des abonnements et du support, principalement due à :
- Adoption accrue des solutions par les clients existants.
- L'acquisition de nouveaux clients apporte une contribution supplémentaire 7,8 millions de dollars.
- Croissance résultant de l'acquisition de Parchment, représentant 79,7 millions de dollars de l'augmentation du chiffre d'affaires pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Les marchés internationaux ont contribué 18% du chiffre d'affaires total, une augmentation de 10,7 millions de dollars.
Une plongée approfondie dans la rentabilité d'Instructure Holdings, Inc. (INST)
Une plongée approfondie dans la rentabilité d'Instructure Holdings, Inc.
Marge bénéficiaire brute : Pour le trimestre clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était de 66%, par rapport à 65% pour la même période en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute est restée à 66%, par rapport à 65% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023.
Marge bénéficiaire d'exploitation : La perte d'exploitation pour le trimestre clos le 30 septembre 2024 s'élève à 24,7 millions de dollars, ce qui se traduit par une marge bénéficiaire opérationnelle de -14.3%. En revanche, pour le trimestre clos le 30 septembre 2023, la perte opérationnelle s'élève à 5,5 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire opérationnelle de -4.1%.
Marge bénéficiaire nette : La perte nette pour le trimestre clos le 30 septembre 2024 était de 24,7 millions de dollars, ce qui se traduit par une marge bénéficiaire nette de -14.3%. Pour la même période en 2023, la perte nette était de 5,5 millions de dollars, générant une marge bénéficiaire nette de -4.1%.
Tendances de la rentabilité au fil du temps
| Période | Marge bénéficiaire brute | Marge bénéficiaire d'exploitation | Marge bénéficiaire nette |
|---|---|---|---|
| T3 2024 | 66% | -14.3% | -14.3% |
| T3 2023 | 65% | -4.1% | -4.1% |
| 9M 2024 | 66% | -13.4% | -13.4% |
| 9M 2023 | 65% | -7.2% | -7.2% |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge bénéficiaire brute moyenne du secteur pour des entreprises similaires dans le secteur des technologies éducatives est d'environ 70%. Cela indique que la marge bénéficiaire brute d'Instructure de 66% est inférieur à la moyenne du secteur. Les marges d'exploitation et les marges bénéficiaires nettes sont également en retard par rapport aux moyennes du secteur, qui se situent généralement autour de -5% pour la marge opérationnelle et -3% pour la marge nette.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Gestion des coûts : Le coût total du chiffre d'affaires pour le trimestre clos le 30 septembre 2024 était de 58,8 millions de dollars, une augmentation de 47,4 millions de dollars au troisième trimestre 2023. Le coût des revenus a augmenté en raison de l'augmentation des dépenses opérationnelles, y compris un 24% augmentation des coûts d’abonnement et de support, s’élevant à 49,8 millions de dollars au troisième trimestre 2024.
Tendances de la marge brute : Le pourcentage de marge brute pour les revenus d'abonnement et de support était de 69% pour le troisième trimestre 2024 et le troisième trimestre 2023, reflétant une efficacité opérationnelle stable dans ce segment. Cependant, la marge brute des services professionnels et autres revenus a diminué par rapport à 40% au troisième trimestre 2023 à 31% au troisième trimestre 2024.
L’augmentation globale des coûts opérationnels a entraîné une détérioration des indicateurs de rentabilité, soulignant la nécessité d’améliorer les stratégies de gestion des coûts.
Dette contre capitaux propres : comment Instructure Holdings, Inc. (INST) finance sa croissance
Dette contre capitaux propres : comment Instructure Holdings, Inc. finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, Instructure Holdings, Inc. a déclaré un passif total de 1,67 milliard de dollars, qui comprend une dette à long terme de 1,14 milliard de dollars et les passifs courants de 462,7 millions de dollars.
Overview des niveaux d'endettement de la société
La société dispose de plusieurs titres de créance, constitués principalement de :
- Facilités de crédit garanties de premier rang totalisant 1,17 milliard de dollars au 30 septembre 2024.
- Dette à court terme de 2,99 millions de dollars arrivant à échéance d’ici la fin de 2024.
- Les échéances de la dette à long terme sont échelonnées comme suit :
- 2025: 11,97 millions de dollars
- 2026: 11,97 millions de dollars
- 2027: 11,97 millions de dollars
- 2028: 1,13 milliard de dollars
Ratio d’endettement et comparaison avec les normes de l’industrie
Le ratio d’endettement d’Instructure Holdings, Inc. s’élève à environ 1.31 au 30 septembre 2024, calculé comme une dette totale de 1,67 milliard de dollars divisé par le total des capitaux propres de 1,26 milliard de dollars. Ce ratio est supérieur à la moyenne du secteur, qui est d'environ 0.8, indiquant une position plus endettée par rapport à ses pairs.
Émissions récentes de dettes et notations de crédit
En juillet 2024, la société a émis 70 millions de dollars en financement par emprunt dans le cadre de son Senior Revolver pour financer l'acquisition de Scribbles. Les facilités de crédit de la société sont notées à B3 par Moody's, indiquant une notation spéculative.
Comment l'entreprise équilibre entre le financement par emprunt et le financement par actions
Instructure a utilisé une combinaison de financement par capitaux propres et par emprunt pour soutenir sa stratégie de croissance. Le total des fonds propres levés lors de diverses rondes de financement a atteint environ 1,66 milliard de dollars. La société a maintenu un équilibre entre le financement par emprunt et par capitaux propres, dans le but d'optimiser sa structure de capital tout en finançant des acquisitions et des expansions opérationnelles.
| Type de dette | Montant (en millions) | Maturité |
|---|---|---|
| Prêt à terme garanti de premier rang | $1,167.3 | 2024-2028 |
| Dette à court terme | $2.99 | Reste de 2024 |
| Dette à long terme | $1,138.5 | Au-delà de 2028 |
Au 30 septembre 2024, la trésorerie et les équivalents de trésorerie d'Instructure s'élèvent à 203,2 millions de dollars, fournissant des liquidités pour gérer ses dettes.
Évaluation de la liquidité d'Instructure Holdings, Inc. (INST)
Évaluation de la liquidité d'Instructure Holdings, Inc.
Rapport actuel : Au 30 septembre 2024, le ratio de liquidité générale est calculé comme suit :
| Actifs actuels | Passif actuel | Rapport actuel |
|---|---|---|
| 203,2 millions de dollars | 462,7 millions de dollars | 0.44 |
Rapport rapide : Le ratio de liquidité rapide, qui exclut les stocks des actifs courants, reflète également une position de liquidité de :
| Actifs rapides | Passif actuel | Rapport rapide |
|---|---|---|
| 203,2 millions de dollars (hors stocks) | 462,7 millions de dollars | 0.44 |
Analyse des tendances du fonds de roulement
L’évolution du fonds de roulement sur les périodes récentes indique :
- 30 septembre 2024 : Actif courant : 203,2 millions de dollars, Passif à court terme : 462,7 millions de dollars, Fonds de roulement : -259,5 millions de dollars
- 31 décembre 2023 : Actif courant : 344,2 millions de dollars, Passif à court terme : 350,7 millions de dollars, Fonds de roulement : -6,5 millions de dollars
États des flux de trésorerie Overview
L'évolution des flux de trésorerie pour les neuf mois clos les 30 septembre 2024 et 2023 est la suivante :
| Type de flux de trésorerie | 2024 (en milliers) | 2023 (en milliers) |
|---|---|---|
| Activités opérationnelles | $102,453 | $127,048 |
| Activités d'investissement | ($907,711) | ($4,666) |
| Activités de financement | $663,012 | ($2,765) |
Problèmes ou atouts potentiels en matière de liquidité
Au 30 septembre 2024, les principales sources de liquidité sont :
- Trésorerie et équivalents de trésorerie : 203,2 millions de dollars
- Fonds détenus au nom des clients : 6,1 millions de dollars
- Produits reportés : 384,0 millions de dollars (passif courant)
La société a déclaré une trésorerie nette utilisée dans les activités d'investissement de 907,7 millions de dollars principalement due aux acquisitions. Cette sortie de capitaux importante suscite des inquiétudes quant à la liquidité future si les flux de trésorerie opérationnels ne s’améliorent pas.
Les flux de trésorerie opérationnels devraient s’améliorer à mesure que l’efficacité opérationnelle augmente, reflétant la stratégie de l’entreprise visant à améliorer les capacités de génération de trésorerie.
Instructure Holdings, Inc. (INST) est-il surévalué ou sous-évalué ?
Analyse de valorisation
L'analyse de la valorisation d'Instructure Holdings, Inc. (INST) se concentre sur des indicateurs financiers clés qui aident à déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée. Cela comprend l'examen des ratios cours/bénéfice (P/E), cours/valeur comptable (P/B) et valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA).
Ratio cours/bénéfice (P/E)
Au 30 septembre 2024, le ratio P/E est calculé sur la base des éléments suivants :
- Perte nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 : 66,77 millions de dollars
- Moyenne pondérée des actions en circulation : 146,07 millions
- Perte nette par action (de base et diluée) : $(0.46)
Étant donné que la société déclare actuellement une perte nette, le ratio P/E n’est pas applicable.
Ratio cours/valeur comptable (P/B)
Le ratio P/B est déterminé à partir des données suivantes :
- Capitaux propres totaux au 30 septembre 2024 : 1,26 milliard de dollars
- Actions en circulation : 147,09 millions
- Valeur comptable par action : $8.57
Le cours de l'action au 30 septembre 2024 était d'environ 23,60 $, ce qui donne un ratio P/B de :
Rapport P/B : $23.60 / $8.57 = 2.75
Ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA)
Le ratio EV/EBITDA est calculé à partir des informations suivantes :
- Valeur d'entreprise : Capitalisation boursière + Dette totale - Trésorerie
- Capitalisation boursière (au 30 septembre 2024) : 23,60 147,09 millions de dollars = 3,47 milliards de dollars
- Dette totale : 1,17 milliard de dollars
- Trésorerie et équivalents de trésorerie : 203,2 millions de dollars
Calcul de la valeur de l'entreprise :
Valeur d'entreprise : 3,47 milliards de dollars + 1,17 milliard de dollars - 203,2 millions de dollars = 4,43 milliards de dollars
EBITDA ajusté pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 : 208,4 millions de dollars
Ratio VE/EBITDA : 4,43 milliards de dollars / 208,4 millions de dollars = 21.25
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action Instructure a connu des fluctuations notables :
- Maximum sur 12 mois : $25.00
- Minimum sur 12 mois : $15.00
- Cours actuel de l’action : $23.60
Rendement des dividendes et ratios de distribution
Au 30 septembre 2024, Instructure ne verse pas de dividende, ce qui se traduit par :
- Rendement du dividende : 0%
- Taux de distribution : Sans objet
Consensus des analystes
Selon de récents rapports d’analystes :
- Acheter des notes : 5
- Détenir des notes : 3
- Évaluations de vente : 0
Le consensus indique une forte recommandation d’achat basée sur les mesures de valorisation actuelles et le potentiel de croissance.
Tableau récapitulatif des principaux indicateurs de valorisation
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio cours/bénéfice | N/A (Perte nette) |
| Rapport P/B | 2.75 |
| Ratio VE/EBITDA | 21.25 |
| Cours boursier élevé sur 12 mois | $25.00 |
| Cours boursier bas sur 12 mois | $15.00 |
| Cours actuel de l'action | $23.60 |
| Rendement du dividende | 0% |
| Consensus des analystes | Acheter |
Principaux risques auxquels Instructure Holdings, Inc. (INST) est confronté
Principaux risques auxquels Instructure Holdings, Inc. est confronté
Concurrence industrielle : L'entreprise opère sur un marché hautement concurrentiel, avec de nombreux acteurs dans le secteur des systèmes de gestion de l'apprentissage (LMS) basés sur le cloud. Cette concurrence peut avoir un impact sur les stratégies de prix et les parts de marché.
Modifications réglementaires : Les changements dans les réglementations liées à l’éducation, les lois sur la confidentialité des données et les exigences de conformité peuvent présenter des risques importants. Le non-respect pourrait entraîner des sanctions financières et nuire à la réputation.
Conditions du marché : Les ralentissements économiques peuvent affecter les allocations budgétaires des établissements d’enseignement, entraînant une réduction des dépenses en solutions technologiques. Cela pourrait avoir un impact négatif sur la croissance des revenus.
Risques opérationnels : Les récentes acquisitions de la société, notamment Parchment et Scribbles, introduisent des complexités opérationnelles. Les défis d’intégration pourraient entraver les synergies et l’efficacité opérationnelle attendues.
Risques financiers : La société a enregistré une perte nette de 66,8 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre une perte nette de 28,3 millions de dollars pour la même période en 2023. De plus, le passif total est passé à 1,67 milliard de dollars au 30 septembre 2024, à partir de 872,5 millions de dollars l'année précédente.
Risques stratégiques : L'accord de fusion en cours avec KKR, qui valorise l'entreprise à $23.60 par action, pose des risques stratégiques. La réalisation de cette fusion est soumise aux approbations réglementaires et pourrait affecter l'orientation opérationnelle de la société.
| Facteur de risque | Descriptif | Impact financier |
|---|---|---|
| Concurrence industrielle | Forte concurrence sur le marché LMS affectant les prix et la part de marché. | Baisse potentielle des revenus. |
| Modifications réglementaires | Modifications des exigences de conformité affectant les opérations. | Sanctions financières possibles. |
| Conditions du marché | Les ralentissements économiques ont un impact sur les budgets de l’éducation. | Croissance réduite des revenus. |
| Risques opérationnels | Défis d’intégration liés aux acquisitions récentes. | Des synergies inférieures aux attentes. |
| Risques financiers | Des pertes nettes importantes et des passifs croissants. | Instabilité financière et augmentation du fardeau de la dette. |
| Risques stratégiques | En cours de fusion, sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires. | L’orientation opérationnelle pourrait changer après la fusion. |
Stratégies d'atténuation : L'entreprise vise à améliorer l'efficacité opérationnelle et à réduire les coûts liés à la gestion de la santé financière. Au 30 septembre 2024, la société avait 203,2 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie, ce qui est crucial pour faire face aux obligations à court terme.
Revenus différés : Au 30 septembre 2024, la société a déclaré des revenus différés de 384,0 millions de dollars, indiquant un fort potentiel de revenus futurs.
Perspectives de croissance future pour Instructure Holdings, Inc. (INST)
Perspectives de croissance future pour Instructure Holdings, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
L'entreprise a identifié plusieurs moteurs de croissance clés, notamment :
- Innovations produits : L'expansion du système de gestion de l'apprentissage (LMS) pour inclure des fonctionnalités et des intégrations supplémentaires.
- Expansions du marché : Cibler de nouveaux marchés internationaux, contribuant environ 18% du chiffre d'affaires total pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, soit une augmentation de 10,7 millions de dollars de la période précédente.
- Acquisitions : Les acquisitions récentes, telles que Parchment et Scribbles, devraient améliorer les offres de services et la portée du marché.
Projections de croissance future des revenus et estimations des bénéfices
La société a déclaré un chiffre d'affaires de 499,1 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 394,8 millions de dollars pour la même période en 2023, reflétant une croissance de 26%.
L'EBITDA ajusté pour la même période a augmenté à 208,4 millions de dollars de 157,7 millions de dollars, indiquant une forte efficacité opérationnelle.
Les revenus des nouveaux clients ont augmenté de 7,8 millions de dollars et des clients existants par 12,0 millions de dollars au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Initiatives stratégiques ou partenariats favorisant la croissance future
Les initiatives stratégiques comprennent :
- Renforcer les efforts de transformation numérique dans l’éducation.
- Élargir les partenariats avec les établissements d’enseignement du monde entier.
Notamment, l'acquisition de Parchment, qui représente 79,7 millions de dollars de l'augmentation des revenus, constitue une mesure stratégique importante.
Avantages concurrentiels positionnant l’entreprise pour la croissance
Les avantages concurrentiels de l’entreprise comprennent :
- Des offres de produits robustes qui intègrent divers outils pédagogiques.
- Une forte présence de marque dans le secteur des technologies éducatives.
- Relations clients établies qui favorisent la fidélité et les revenus récurrents.
Résumé des données financières
| Métrique | T3 2024 | T3 2023 | Changement ($) | Variation (%) |
|---|---|---|---|---|
| Revenu total | 173,2 millions de dollars | 134,9 millions de dollars | 38,3 millions de dollars | 28% |
| Perte nette | (24,7 millions de dollars) | (5,5 millions de dollars) | (19,2 millions de dollars) | 348% |
| EBITDA ajusté | 70,1 millions de dollars | 58,2 millions de dollars | 11,9 millions de dollars | 20% |
| Flux de trésorerie disponible | 201,5 millions de dollars | 180,8 millions de dollars | 20,7 millions de dollars | 11% |
Les projections futures indiquent qu'environ 944,6 millions de dollars des revenus devraient être comptabilisés à partir des obligations de prestation restantes.
Instructure Holdings, Inc. (INST) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Instructure Holdings, Inc. (INST) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Instructure Holdings, Inc. (INST)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Instructure Holdings, Inc. (INST)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.
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