Analyse de la santé financière de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) et voyez un scénario classique à forte croissance et à haut risque, une marche sur la corde raide financière qui définit la santé de son exercice 2025. L'entreprise a terminé son dernier exercice complet (2024) avec un chiffre d'affaires total grimpant à un niveau respectable. 28,0 millions de dollars, un bond de 53 %, mais ces progrès sont éclipsés par une perte nette massive d'environ 137,7 millions de dollars, un chiffre qui oblige à examiner attentivement la liquidité. Honnêtement, lorsqu'une entreprise à forte intensité de capital comme celle-ci ne rapporte que 22,6 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie au 31 décembre 2024, en particulier avec son projet phare de Rochester Hub suspendu malgré l'obtention d'un 475 millions de dollars Prêt du Département américain de l'énergie, il signale un besoin immédiat d'un système de survie externe. La véritable histoire pour 2025 n'est donc pas dans la croissance organique, mais dans le pivot stratégique : l'acquisition, le 7 août 2025, d'une participation majoritaire par Glencore Canada Corporation, qui change définitivement l'équation risque-récompense pour chaque investisseur.

Analyse des revenus

Vous devez savoir où Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) gagne actuellement de l'argent, car le modèle commercial est dans une phase de transition critique. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si le chiffre d'affaires total de l'entreprise pour l'exercice 2024 était de 28,0 millions de dollars, les projections des analystes pour l'exercice 2025 suggèrent un chiffre d'affaires d'environ 35,2 millions de dollars, ce qui représente un taux de croissance projeté de 25,7 % par rapport à l'année précédente.

Les revenus de l’entreprise ne constituent pas un flux unique et monolithique ; il est réparti entre deux activités principales qui définissent ses Spoke & Hub Technologies™ (un processus de recyclage exclusif en deux étapes). Les principales sources sont la vente de matériaux de batteries recyclés et les frais des services de recyclage. Il s’agit d’une distinction cruciale, car l’une est sensible au prix des matières premières et l’autre est basée sur les services, ce qui est nettement plus stable.

• Ventes de produits : Revenus provenant de la vente de produits intermédiaires, principalement de la masse noire (une poudre contenant de fortes concentrations de métaux précieux comme le lithium, le nickel et le cobalt).
• Services de recyclage : Frais facturés pour le traitement des déchets de fabrication des batteries et des batteries en fin de vie dans leurs installations Spoke.

Si l’on considère la tendance historique, la croissance a été impressionnante, mais à partir d’une base modeste. Pour l'exercice 2024, le chiffre d'affaires total de 28,0 millions de dollars représente une augmentation massive de 53 % par rapport aux 18,3 millions de dollars déclarés en 2023. Voici un calcul rapide de la contribution sectorielle des ventes de produits et des services de recyclage, qui ont totalisé 27,3 millions de dollars en 2024 :

Le changement le plus significatif dans la composition des revenus est l’augmentation de la composante service de recyclage. Les revenus des services de recyclage ont plus que doublé d'une année sur l'autre pour atteindre 11,9 millions de dollars en 2024, grâce à de nouveaux contrats de service avec les principaux fabricants de véhicules électriques (VE). Ce segment montre que le marché commence à valoriser sa capacité de rayons. Néanmoins, les ventes de produits – la messe noire – restent le principal contributeur, ce qui rend l'entreprise toujours très sensible à la volatilité des prix des matières premières comme le nickel et le cobalt. Vous pouvez approfondir la stratégie à long terme de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY).

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une image claire de la rentabilité de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY), d’autant plus que nous clôturons 2025, et la simple vérité est que l’entreprise est toujours dans une phase pré-commerciale profonde. Leurs finances profile Il s'agit d'une perte importante à forte intensité de capital, et non de profits, ce qui est typique pour une entreprise technologique en pleine expansion et pionnière, mais c'est une réalité à laquelle nous devons faire face de front.

Le principal point à retenir est que Li-Cycle Holdings Corp. fonctionne avec des marges négatives substantielles. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2024, la société a déclaré un bénéfice brut de (48,6) millions de dollars sur un chiffre d'affaires total de 28,0 millions de dollars, ce qui correspond à une marge bénéficiaire brute d'environ -173,6 %. Cela signifie que le coût des marchandises vendues était près de deux fois et demie les revenus générés par les services de recyclage et la vente de produits. C'est un grave déficit opérationnel.

Voici un calcul rapide des principaux ratios de rentabilité pour l’exercice 2024, qui sont les chiffres complets les plus récents avant la restructuration majeure de 2025 :

• Marge bénéficiaire brute : -173,6%
• Marge bénéficiaire d'exploitation : non calculée explicitement, mais la perte d'EBITDA ajusté était de 90,5 millions de dollars.
• Marge bénéficiaire nette : environ -491,8 % (sur la base d'une perte nette de 137,7 millions de dollars).

Les marges négatives montrent que Li-Cycle Holdings Corp. perdait non seulement de l'argent sur chaque unité de revenus (bénéfice brut négatif), mais que les dépenses totales d'exploitation et d'administration aggravaient considérablement la perte. Il s’agit du coût de la construction d’une infrastructure massive et unique en son genre comme le Rochester Hub tout en optimisant simultanément les opérations Spoke.

Tendances de rentabilité et comparaison des secteurs

La tendance au fil du temps a été une lutte pour convertir la hausse des revenus en bénéfice brut positif, et cela a culminé avec un événement financier critique en 2025. La tendance à court terme la plus significative est le lancement en mai 2025 de la restructuration en vertu de la LACC et du chapitre 15, suivi de l'acquisition en août 2025 d'une participation majoritaire par Glencore Canada Corporation. Cette action modifie fondamentalement la trajectoire financière de l'entreprise, en déplaçant l'accent d'une expansion indépendante et rapide vers une voie de commercialisation plus soutenue financièrement et potentiellement plus lente.

Lorsque l’on compare ces chiffres à ceux d’un acteur plus établi dans le domaine plus large des matériaux et du recyclage, la différence est frappante. Umicore, un concurrent mondial majeur qui exploite également une activité de recyclage, a déclaré une marge d'EBITDA ajusté du Groupe de 24,3 % pour le premier semestre 2025, et son Business Group Recyclage dédié a réalisé une marge d'EBITDA ajusté de 41,2 %. Pour être honnête, Umicore est une entreprise diversifiée et mature, mais cette comparaison met en évidence le gouffre que Li-Cycle Holdings Corp. doit franchir :

L’efficacité opérationnelle est là où le caoutchouc rencontre la route. La marge brute négative de Li-Cycle Holdings Corp. est un signe clair de défis élevés en matière de gestion des coûts, en grande partie dus à la nature coûteuse et précoce de leurs opérations Spoke (prétraitement) et aux coûts de maintien associés au projet suspendu de Rochester Hub. Leur modèle commercial s'appuie sur l'échelle et l'efficacité éventuelles du modèle Hub-and-Spoke pour transformer cette marge négative en une marge positive. D’ici là, l’entreprise restera définitivement dépendante de financements externes et de partenaires stratégiques comme Glencore.

Si vous souhaitez comprendre la logique stratégique derrière ce modèle à haut risque et à haute récompense, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY). Les données financières montrent le risque ; la mission explique la récompense potentielle.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous examinez le bilan de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) pour comprendre comment ils financent leurs plans de croissance ambitieux, et honnêtement, le rapport dette/fonds propres est actuellement un signal d'alarme majeur. La stratégie de l'entreprise a été très intensive en capital, s'appuyant sur une combinaison importante de dettes et d'instruments convertibles pour développer son réseau Spoke et Hub, mais ce modèle s'est heurté à un mur en 2025.

Fin 2024, Li-Cycle Holdings Corp. a déclaré une dette totale d'environ 440 millions de dollars (ou 0,44 milliard USD), avec pratiquement 0,00 million de dollars classée comme dette à court terme, ce qui signifie que la grande majorité de ses obligations étaient des dettes à long terme. Cette structure est typique pour une entreprise dans une phase de dépenses d'investissement (CapEx) lourdes, mais la forte dépendance à l'égard du financement externe a créé une situation de levier financier précaire, en particulier compte tenu des récentes difficultés financières de l'entreprise.

La mesure de base, le ratio dette/fonds propres (D/E), raconte la véritable histoire de cet effet de levier. Le ratio D/E de Li-Cycle Holdings Corp. était d'environ 1.70 (ou 170%) au cours des derniers trimestres précédant la restructuration de 2025. Pour vous donner un contexte, un ratio D/E supérieur à 1,0 signifie que l'entreprise utilise plus de dettes que de capitaux propres pour financer ses actifs. Dans le secteur du recyclage des batteries lithium-ion, en forte croissance et à forte intensité d'investissement, un marché qui devrait atteindre 6,51 milliards de dollars en 2025, un D/E élevé n'est pas rare, mais 1,70 est agressif, surtout lorsqu'il est associé à des pertes nettes récurrentes.

Voici un petit calcul : pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise avait 1,70 $ de dette. C'est un lourd fardeau à porter lorsque les opérations ne sont pas encore rentables.

La stratégie de financement de l'entreprise a été un exercice d'équilibre entre dette et capitaux propres, mais les événements récents montrent que les détenteurs de dettes ont pris un contrôle significatif :

• Facilité de dette majeure : En 2024, Li-Cycle Holdings Corp. a clôturé un accord conditionnel 475 millions de dollars facilité de prêt avec le Département américain de l'énergie (DOE) pour le centre de Rochester, mais la capacité d'en tirer parti dépendait de l'obtention d'un financement tiers supplémentaire.
• Dilution des actions : La société a levé environ 15 millions de dollars via une offre publique souscrite en janvier 2025, qui a permis une injection temporaire de liquidités mais a encore dilué les actionnaires existants.
• Le rôle de Glencore : Le changement le plus important s'est produit en 2025. À la suite de la demande de protection contre les créanciers en vertu de la Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies (LACC) au Canada et du chapitre 15 aux États-Unis en mai 2025, la société a finalisé la vente de ses principaux actifs, y compris le Rochester Hub, à une société affiliée de Glencore Canada Corporation en août 2025. Cette transaction, qui impliquait la prise en charge de certaines responsabilités, a consolidé la position de Glencore, augmentant sa propriété pro forma entièrement diluée à environ 66%.

Ce que cache cette estimation, c’est le grave stress financier. La restructuration et la vente d'actifs à Glencore, son plus grand créancier garanti, ont permis de remédier efficacement au déséquilibre dette-fonds propres en convertissant une partie substantielle de la valeur et de l'avenir de l'entreprise en remboursement de dettes et en propriété de Glencore. Le dépôt 10-K de la société pour 2024, rapporté en avril 2025, a même soulevé des « doutes substantiels » quant à sa capacité à poursuivre son activité, ce qui est certainement un indicateur de risque plus critique que n'importe quelle notation de crédit.

Pour une analyse plus approfondie de la situation financière globale de l'entreprise, vous pouvez consulter l'analyse complète sur Analyse de la santé financière de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) : informations clés pour les investisseurs.

Liquidité et solvabilité

Vous examinez la santé à court terme de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) et, honnêtement, la situation des liquidités est tendue. Ce qu’il faut retenir, c’est que l’entreprise fonctionne avec un fonds de roulement négatif et qu’elle est confrontée à un risque de financement important à court terme, malgré les efforts déployés pour lever des capitaux.

Un rapide coup d'œil sur les ratios de liquidité confirme la pression. Le ratio de liquidité générale, qui mesure l'actif à court terme par rapport au passif à court terme, était d'environ 0,95 en octobre 2025. Il s'agit de la mesure la plus simple de la solidité financière à court terme. Un ratio inférieur à 1,0 signifie que les passifs courants dépassent les actifs courants, obligeant l'entreprise à utiliser des actifs à long terme ou à lever de nouveaux capitaux pour couvrir ses obligations immédiates. Le ratio de liquidité (ou ratio de test), plus conservateur, qui ne tient pas compte des stocks, était encore plus bas, à environ 0,537 pour les douze derniers mois (LTM) se terminant fin 2024, ce qui met en évidence une forte dépendance à l'égard des actifs non monétaires pour faire face aux factures. C’est le signe classique d’une crise de trésorerie à court terme.

Analyse des tendances du fonds de roulement

La tendance du fonds de roulement est clairement négative, conséquence directe de ces ratios inférieurs à 1,0. Voici le calcul rapide : si vos actifs courants sont inférieurs à vos passifs courants, votre fonds de roulement net est négatif. Cela signifie que Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) doit constamment gérer ses dettes et créances pour éviter un défaut de paiement sur sa dette à court terme, une situation difficile pour toute entreprise en phase de croissance. Le plan de préservation de la trésorerie et les efforts de restructuration sont assurément essentiels à la gestion de ce déséquilibre au quotidien.

• Ratio actuel (octobre 2025) : 0,95 (en dessous du seuil de sécurité de 1,0).
• Ratio rapide (LTM 2024) : 0,537 (Mesure encore plus restrictive).
• Fonds de roulement : Négatif, indiquant un déficit d’actifs à court terme.

États des flux de trésorerie Overview

Le tableau des flux de trésorerie de l’exercice clos le 31 décembre 2024 montre d’où vient la pression et comment l’entreprise la gère. Son activité principale représente toujours une fuite de trésorerie, mais l'entreprise a été agressive en réduisant ses dépenses en capital (CapEx) et en obtenant des fonds externes.

La trésorerie nette de (106,4) millions de dollars utilisée dans les activités d'exploitation en 2024 constitue le plus grand défi ; cela signifie que l’entreprise dépense de l’argent juste pour gérer son entreprise. La forte baisse des activités d'investissement à seulement (23,9) millions de dollars montre la décision de la direction de suspendre les grands projets d'investissement, une décision nécessaire mais limitante pour la croissance afin de conserver les liquidités. Les activités de financement, qui ont fourni 81,9 millions de dollars, ont permis de maintenir l'activité, principalement par l'émission de titres d'emprunt et d'actions ordinaires. Ce n’est pas un modèle durable à long terme.

Préoccupations et atouts potentiels en matière de liquidité

La principale préoccupation est l'avertissement de « continuité d'exploitation » mentionné dans les documents déposés par la société pour 2024, qui indique explicitement que si Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) ne peut pas obtenir de financement supplémentaire ou conclure une transaction stratégique, elle devra peut-être modifier considérablement ou mettre fin à ses opérations. Au 31 décembre 2024, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à un minimum de 22,6 millions de dollars, ce qui est insuffisant pour couvrir le taux de consommation de trésorerie prévu sans nouveaux capitaux.

L’entreprise possède néanmoins quelques atouts. Ils ont un partenaire stratégique clé en la personne de Glencore, qui a fourni une note convertible garantie de premier rang, et ils poursuivent activement une transaction stratégique ou une vente d'actifs, qui pourrait fournir une injection massive de liquidités. La proposition de valeur de l'entreprise dans le domaine critique du recyclage des batteries lithium-ion reste un atout important, sur lequel vous pouvez en savoir plus dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY).

L'action immédiate pour un investisseur est de suivre les progrès de la revue stratégique et de toute nouvelle annonce de financement. Une transaction réussie est primordiale pour résoudre cette crise de liquidité.

Analyse de valorisation

Vous regardez Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) et vous posez la question centrale : s’agit-il d’un achat, d’une conservation ou d’une vente ? La réponse courte est que les analystes de Wall Street penchent actuellement vers une Tenir, mais les mesures de valorisation sous-jacentes racontent une histoire plus complexe, typique d’une entreprise à forte croissance et à but lucratif dans un secteur à forte intensité de capital comme le recyclage des batteries lithium-ion.

En novembre 2025, le consensus des analystes est un Tenir, avec un objectif de cours de $2.25. Cet objectif suggère une hausse massive par rapport au récent cours de l'action d'environ $0.84, mais il est essentiel de rappeler que Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) est toujours dans sa phase d'investissement lourd, ce qui signifie que les ratios de valorisation traditionnels sont faussés par des bénéfices négatifs.

Voici un calcul rapide sur les principaux multiples de valorisation :

Ce que cache cette estimation, c'est le risque élevé associé à une entreprise qui n'a pas encore atteint un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) positif. Les multiples P/E et EV/EBITDA négatifs sont un signe clair de cette phase pré-bénéfice. Le faible ratio P/B de 0.32, suggère cependant que du point de vue du bilan, l'action se négocie avec une décote significative par rapport à sa valeur comptable, ce qui peut être un point d'intérêt pour les investisseurs à forte valeur ajoutée, mais vous devez certainement prendre en compte le risque d'exécution de leur modèle Spoke and Hub.

L'évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois a été extrêmement volatile, reflétant les défis opérationnels et les besoins de financement de l'entreprise. La fourchette de 52 semaines s'étend d'un minimum de $0.7709 à un sommet de $15.3600, ce qui représente une propagation massive. Cette volatilité est fonction d'événements d'actualité majeurs, notamment la pause dans le projet Rochester Hub et les annonces de financement ultérieures, et non d'une trajectoire de croissance fluide.

Pour les investisseurs axés sur le revenu, Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) ne verse actuellement pas de dividende. Son rendement en dividendes et son ratio de distribution sont tous deux 0.00%, ce qui est la norme pour une entreprise en croissance qui donne la priorité au réinvestissement du capital plutôt qu'aux distributions aux actionnaires. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui tient le sac, consultez Exploration de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Ce qu’il faut retenir, c’est que l’action est un pari spéculatif sur une exécution future. Le marché l'évalue sur la base des actifs corporels (P/B faible) et du potentiel de croissance futur (objectif élevé des analystes), et non de la rentabilité actuelle. Votre action devrait consister à suivre de près l’avancement de leurs projets d’investissement et le taux de consommation de trésorerie.

Facteurs de risque

Vous devez connaître la vérité financière brute derrière cette histoire de forte croissance, et pour Li-Cycle Holdings Corp. (LICY), le plus grand risque est le manque de liquidités à court terme. La capacité de l'entreprise à poursuivre ses activités – sa continuité d'exploitation – est sérieusement mise en doute sans obtenir un financement supplémentaire important ou une transaction stratégique.

Honnêtement, il s’agit d’une activité à forte intensité de capital et la consommation de liquidités a été agressive. Au 31 décembre 2024, Li-Cycle Holdings Corp. 22,6 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie. Il s'agit d'une marge très mince si l'on considère que la trésorerie nette utilisée dans les activités d'exploitation était de (73,2) millions de dollars uniquement pour les trois mois terminés le 31 janvier 2024. Vous devez voir une voie claire vers le financement.

Vents contraires opérationnels et financiers

Le principal risque financier est le besoin urgent de capitaux extérieurs. La société a besoin d'un financement supplémentaire pour faire face à ses obligations et rembourser ses dettes, et à la date de ses documents déposés en mars 2025, elle n'avait connaissance d'aucune source de financement supplémentaire au-delà des alternatives stratégiques explorées. C'est pourquoi le titre a été radié de la cote du NYSE et transféré sur le marché OTCQX.

• Pression de liquidité : La perte nette pour l'exercice 2024 était d'environ 137,7 millions de dollars.
• Pause du hub de Rochester : Arrêt de la construction du projet phare de Rochester Hub, malgré l'obtention d'un 475 millions de dollars La facilité de prêt du Département américain de l'énergie a créé de l'incertitude et réduit considérablement les dépenses en capital pour 2024 à 23,9 millions de dollars contre 334,9 millions de dollars en 2023.
• Exécution de la technologie : Le succès des technologies Spoke & Hub (le processus hydrométallurgique) repose sur la réalisation d’une évolutivité cohérente, efficace et rentable. Le risque d’exécution est ici élevé et toute perturbation a un impact sur les objectifs de production.

Marché extérieur et pressions réglementaires

Les risques externes sont un mélange classique de volatilité des marchés et de concurrence sectorielle. Le secteur du recyclage des batteries devient de plus en plus encombré, avec de nouveaux entrants et des acteurs établis se disputant le même approvisionnement en batteries usagées, ce qui exercera une pression sur les prix et les marges de Li-Cycle Holdings Corp. De plus, la rentabilité de leur produit final – les matériaux de masse noire récupérés – est directement liée aux prix volatils des matériaux critiques pour les batteries (comme le lithium, le nickel et le cobalt).

Pour être honnête, les changements réglementaires sont une arme à double tranchant. Si l’évolution des réglementations environnementales pourrait augmenter les coûts de mise en conformité, elles valident également la nécessité à long terme du recyclage des batteries. Néanmoins, tout changement pourrait restreindre les opérations de l’entreprise ou augmenter le coût des affaires.

Atténuation et actions stratégiques

L’entreprise n’est définitivement pas assise. Leur principale stratégie d’atténuation consiste à se concentrer rigoureusement sur la préservation de la trésorerie et à rechercher une alternative stratégique. Ils ont réussi à réduire les dépenses totales de 13% année après année en 2024 grâce à ces initiatives. Ils ont également procédé à des suppressions d'emplois, ce qui devrait générer environ 10 millions de dollars en économies de coûts annualisées.

Le comité spécial composé d'administrateurs indépendants évalue actuellement des alternatives financières et stratégiques, y compris une transaction potentielle avec Glencore. Il s'agit d'une bouée de sauvetage, mais la société a prévenu qu'il n'y avait aucune garantie qu'un accord serait conclu à des conditions attractives pour les actionnaires. Ils ont même demandé à Hilco Corporate Finance, LLC d'envisager de vendre l'entreprise ou ses actifs à partir de mai 2025. Pour en savoir plus sur qui parie sur ce redressement, vous devriez lire Exploration de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Votre prochaine étape consiste à surveiller la publication des résultats du troisième trimestre 2025 pour toute mise à jour sur les négociations de Glencore et une estimation révisée de la trésorerie.

Opportunités de croissance

Vous devez considérer Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) non plus comme une action autonome, mais comme un actif stratégique au sein d’une puissance minière mondiale. Le facteur le plus critique pour son avenir est l'acquisition par Glencore sur 8 août 2025, qui fait suite à un dépôt de protection contre les créanciers en mai 2025, rebaptisant effectivement l'entreprise sous le nom de Glencore Battery Recycling. Cette décision stabilise la assise financière de l'entreprise et accélère sa stratégie de croissance fondamentale.

Le moteur de croissance immédiat reste la mise à l'échelle de ses installations Spoke, les centres de prétraitement qui déchiquetent les batteries en masse noire. Avant l'acquisition, les analystes prévoyaient que l'optimisation des opérations Spoke pourrait augmenter la production de masse noire entre 7 000 à 8 000 tonnes en 2025, augmentant potentiellement les revenus d'une gamme de 40 à 50 millions de dollars pour l'exercice financier. Pour être honnête, il s’agit d’une prévision d’analyste datant du début de 2025 et les résultats réels seront compliqués par les difficultés financières et le changement de propriété en milieu d’année, mais cela montre le potentiel opérationnel sous-jacent.

Principaux moteurs de croissance et innovation de produits

La valeur fondamentale acquise par Glencore est la technologie de recyclage exclusive « Spoke & Hub » de Li-Cycle Holdings Corp. Ce processus en deux étapes constitue un différenciateur considérable sur le marché.

• Technologie de rayons et de moyeu : Les installations modulaires Spoke utilisent un procédé hydrométallurgique (chimie humide) pour récupérer jusqu'à 95% de matériaux de batterie précieux, ce qui constitue un avantage majeur en termes d'environnement et d'efficacité par rapport aux méthodes traditionnelles à haute température.
• Production de masse noire : Le réseau Spoke, avec des installations en Amérique du Nord et en Europe, est le générateur de revenus immédiat, produisant de la masse noire, le produit intermédiaire contenant des métaux critiques.
• Centre de Rochester : Le hub prévu à Rochester, dans l’État de New York, changera la donne à long terme. Il transformera la masse noire en matériaux de qualité batterie comme le carbonate de lithium, le sulfate de nickel et le sulfate de cobalt. Ce projet, qui avait obtenu un accord conditionnel 475 millions de dollars La facilité de prêt du Département américain de l'énergie (DOE) est désormais garantie par le bilan de Glencore, ce qui devrait aider à résoudre les retards de construction et les dépassements de coûts antérieurs.

La véritable opportunité ici réside dans la combinaison de la technologie de Li-Cycle Holdings Corp. avec l'échelle mondiale de Glencore. Glencore est un important négociant de matières premières, il est donc désormais beaucoup plus facile et plus stable de sécuriser les matières premières (batteries usagées) et les accords d'enlèvement (vente du produit fini). Honnêtement, c’est ce dont une startup comme Li-Cycle Holdings Corp. avait toujours besoin : un soutien financier et un canal de vente mondial.

Partenariats stratégiques et position sur le marché

Les partenariats stratégiques portent désormais moins sur Li-Cycle Holdings Corp. en tant que petite entreprise que sur Glencore Battery Recycling qui renforce sa position sur le marché. L'entreprise disposait déjà d'une base solide, servant environ 13 fabricants de véhicules électriques et 15 producteurs de cellules et de matériaux de batterie en 2024. Cette large clientèle réduit la dépendance à l’égard d’une seule entité.

L'accord commercial de longue date avec Glencore (désormais interne) pour l'enlèvement de précipités d'hydroxydes mixtes a été une bouée de sauvetage cruciale, garantissant un flux de revenus stable avant même l'acquisition. De plus, l'accent mis par l'entreprise sur la durabilité et son processus de recyclage à haute efficacité la positionnent comme un leader dans le domaine environnemental, social et de gouvernance (ESG), qui est de plus en plus important pour les fabricants d'automobiles et de batteries.

Voici un aperçu rapide de la montée en puissance opérationnelle attendue dont Glencore est désormais responsable :

Le risque à court terme est le redémarrage et l'achèvement réussis du centre de Rochester, mais le rachat de Glencore réduit considérablement le risque financier. Pour en savoir plus sur ceux qui investissaient dans l'entreprise avant ce changement majeur, vous devriez consulter Exploration de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?