Exploration de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous regardez Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) et vous posez la même question que tout analyste chevronné : avec le cours de l'action proche de son plus bas de 52 semaines et la société déclarant une perte nette d'environ 2024 pour l'exercice 2024. 137,7 millions de dollars, qui achète certainement encore, et pourquoi ce recycleur de batteries lithium-ion attire-t-il le capital institutionnel ? Nous avons vu les détaillants occuper une position dominante, détenant environ 53% des actions, mais la véritable histoire est la conviction des gros capitaux, comme la participation importante d'Armistice Capital LLC annoncée en mars 2025, ou la position continue de BlackRock, Inc., qui parie sur le long jeu de la récupération des minéraux critiques. Comment concilier une position de trésorerie de seulement 22,6 millions de dollars avec l’énorme potentiel stratégique d’un prêt de 475 millions de dollars du Département américain de l’Énergie et l’intérêt explicite d’un géant mondial comme Glencore pour une éventuelle transaction ? Cette tension entre le risque financier à court terme et la domination à long terme de la chaîne d’approvisionnement est exactement ce que nous devons analyser pour comprendre le véritable investisseur. profile ici.

Qui investit dans Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) et pourquoi ?

L'investisseur profile pour Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) a subi un changement radical et fondamental en 2025. La conclusion directe est que la société est passée du statut d'action de croissance cotée en bourse et préférée des détaillants à un actif stratégique contrôlé majoritairement par une seule et massive société mondiale de matières premières, Glencore plc, qui la considère désormais comme un élément essentiel de sa future chaîne d'approvisionnement.

Ce pivot est le facteur le plus important pour quiconque examine les actions de LICY aujourd'hui. Depuis le 7 août 2025, Li-Cycle Holdings Corp. opère en tant que filiale de Glencore Canada Corporation, ce qui recadre l'ensemble de la thèse d'investissement.

Types d’investisseurs clés : le pivot Glencore

Avant cette transaction stratégique majeure, Li-Cycle Holdings Corp. était particulièrement populaire auprès des investisseurs individuels (souvent appelés grand public ou investisseurs particuliers). En juin 2024, les investisseurs individuels détenaient le bloc le plus important, détenant environ 53 % des actions. Il s’agit d’une concentration massive pour une entreprise en croissance pré-revenue, démontrant une forte confiance du public dans le récit du recyclage des batteries lithium-ion.

Mais tout a changé en mars 2025, lorsque Glencore plc a réalisé une acquisition stratégique massive. Glencore a acquis 84 396 989 actions, portant sa détention totale à 84 404 412 actions. Cette décision a donné à Glencore une position représentant 66,70 % des participations de sa société dans les actions négociées, leur donnant ainsi un contrôle stratégique et transformant le paysage de la propriété.

La propriété institutionnelle restante, en dehors de Glencore, est un mélange de fonds communs de placement et de fonds spécialisés axés sur le climat. Par exemple, avant l'annonce de Glencore, les investisseurs institutionnels comme GMO Climate Change Fund Class III (GCCHX) et PRIMECAP Odyssey Aggressive Growth Fund (POAGX) figuraient parmi les plus grands détenteurs, indiquant une concentration sur les mandats à long terme, à forte croissance et environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

• Glencore plc : Contrôle majoritaire stratégique.
• Investisseurs particuliers : bloc historiquement important, axé sur la croissance de la chaîne d’approvisionnement des véhicules électriques.
• Autres institutions : fonds spécialisés plus petits avec des mandats ESG ou de croissance agressive.

Motivations d’investissement : contrôle stratégique et croissance à long terme

Les motivations pour acheter des actions de Li-Cycle Holdings Corp. sont partagées entre un jeu stratégique et un pari de croissance à haut risque.

Pour Glencore, la motivation est claire : le contrôle stratégique de la chaîne d’approvisionnement. Li-Cycle Holdings Corp. est un pionnier dans la récupération des ressources des batteries lithium-ion, utilisant ses technologies exclusives Spoke & Hub pour créer une chaîne d'approvisionnement nationale en boucles fermées pour les batteries. Glencore, un géant mondial des matières premières, renforce son portefeuille dans le « domaine en plein essor du recyclage des batteries lithium-ion » afin de garantir l'accès futur à des matériaux critiques comme le lithium, le nickel et le cobalt. Il s’agit d’une démarche d’intégration verticale à long terme, et non d’un échange rapide.

Pour les autres investisseurs, en particulier le reste de la clientèle de détail, la motivation réside dans les pures perspectives de croissance. Le marché du recyclage des batteries lithium-ion est dynamique et présente un énorme potentiel, tiré par la demande croissante de véhicules électriques (VE). Ces investisseurs parient sur le succès à long terme du projet Rochester Hub, qui devrait produire jusqu'à environ 8 250 tonnes de carbonate de lithium de qualité batterie par an. Ils achètent l’avenir, pas les finances présentes.

Voici un calcul rapide du risque : la société a déclaré un chiffre d'affaires total de seulement 28,0 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2024, mais une perte nette de 137,7 millions de dollars. De plus, au 31 décembre 2024, la trésorerie et les équivalents de trésorerie ne s'élevaient qu'à 22,6 millions de dollars, et l'entreprise a besoin d'un financement supplémentaire pour poursuivre son activité. L’action ne verse pas de dividende, le seul rendement est donc l’appréciation du capital.

Vous pouvez voir l’image complète de la vision à long terme de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY).

Stratégies d'investissement : croissance à haut risque et contrôle stratégique

Nous voyons ici deux stratégies distinctes en jeu, ce qui est courant dans les entreprises à forte croissance et à but lucratif confrontées à une acquisition stratégique.

La stratégie Glencore est une participation à long terme axée sur la sécurisation d'un actif stratégique. Leur investissement vise à pérenniser leur activité de matières premières, et non à des échanges trimestriels. Ils sont désormais le détenteur ultime à long terme, offrant une certaine stabilité mais limitant également les gains pour les actionnaires minoritaires, la société étant désormais essentiellement une filiale privée.

La stratégie des autres investisseurs non-Glencore est un pari de croissance spéculatif et à haut risque. Le titre a été très volatil et sa valorisation a été signalée comme un « piège de valeur possible ». Il ne s’agit pas d’un jeu d’investissement axé sur la valeur, car les mesures traditionnelles telles que le ratio cours/bénéfice (P/E) ne sont pas applicables en raison des bénéfices négatifs.

Pour être honnête, le potentiel de gains massifs si le centre de Rochester devenait pleinement opérationnel est un leurre. Mais le risque est certainement élevé, compte tenu du besoin de financement supplémentaire de l'entreprise et du potentiel de valeur limitée attribuée aux capitaux propres existants lors de toute restructuration stratégique.

L’action clé pour vous est de comprendre que le contrôle de Glencore change la donne. Votre investissement est désormais lié à leur succès stratégique à long terme, ce qui est une proposition très différente de parier sur une société de croissance indépendante et cotée en bourse.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY)

L'investisseur profile pour Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) au cours de l’exercice 2025 est sans aucun doute l’histoire d’un changement stratégique majeur, s’éloignant d’une base institutionnelle diversifiée vers un partenaire stratégique unique et dominant. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si de nombreux fonds traditionnels ont abandonné leurs positions, l'augmentation massive de la participation de Glencore plc et son acquisition ultérieure ont effectivement redéfini la structure de propriété et l'avenir de l'entreprise.

Pendant la majeure partie de 2025, le paysage institutionnel a été dominé par le positionnement stratégique de Glencore, un géant mondial des matières premières. Leur influence est devenue si profonde qu'elle a abouti à l'acquisition par Glencore Canada Corporation d'une participation majoritaire inconnue et d'actifs clés en août 2025 pour un montant déclaré de 40 millions CAD. Cette décision a fondamentalement transformé Li-Cycle d'une action de croissance cotée en bourse en une société largement contrôlée par une entité stratégique, en particulier après son passage sur le marché de gré à gré (OTC) sous le nom de LICYQ en février 2025.

Principaux investisseurs institutionnels : la domination de Glencore

Lorsque nous examinons les participations institutionnelles jusqu’en 2025 et tout au long de celle-ci, le tableau est clair : Glencore plc est le principal actionnaire et investisseur stratégique. Leur position est si importante qu’elle éclipse tous les autres titres institutionnels. Voici un petit calcul : un dossier déposé en décembre 2024 a montré que la participation de Glencore avait grimpé à plus de 61,8 millions d'actions, représentant près de 70 % de la propriété de la société.

Ce type de concentration signifie que Glencore, et non un fonds commun de placement ou un régime de retraite typique, tient les rênes. D’autres acteurs institutionnels traditionnels, comme le GMO Climate Change Fund Class III (GCCHX) et le PRIMECAP Odyssey Aggressive Growth Fund (POAGX), détenaient des participations plus petites et plus traditionnelles, mais leur influence était pâle par rapport au partenaire stratégique.

Changements de propriété : la grande sortie institutionnelle

La tendance en 2025 était une polarisation dramatique de la propriété. La participation de Glencore a augmenté de 183,05 % fin 2024, ouvrant la voie à son contrôle majoritaire en 2025. Mais pour presque tous les autres grands investisseurs institutionnels, la tendance était à une forte diminution, voire à une sortie complète.

Alors que Li-Cycle était confronté à des défis opérationnels, à une radiation du NYSE et à des efforts de restructuration, de nombreux fonds institutionnels ont décidé de réduire leurs pertes. Vous avez vu beaucoup de « positions fermées » dans les dépôts 13F tout au long de l'année. Par exemple, des institutions comme le New York State Common Retirement Fund et Citadel Advisors Llc ont clôturé leurs positions en 2025, signalant une perte de confiance dans la viabilité à court terme de l'entreprise sur le marché public.

• La participation de Glencore a fortement augmenté, assurant ainsi le contrôle stratégique.
• De nombreux investisseurs institutionnels à long terme se sont désinvestis, réduisant ainsi leur exposition au risque de restructuration.
• La sortie massive des institutions a fait baisser considérablement le flottement public.

Impact des investisseurs institutionnels : stratégie sur le cours des actions

Le rôle des investisseurs institutionnels dans Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) tout au long de 2025 consistait moins à soutenir le cours des actions qu’à assurer la survie et l’orientation stratégique de l’entreprise. Lorsqu’un seul investisseur institutionnel, comme Glencore, détient près de 70 % de l’entreprise, il n’est plus seulement un investisseur ; ils sont les principaux décideurs.

Les poches profondes de Glencore et son expertise en matière de matières premières ont été la bouée de sauvetage. Leur investissement et leur acquisition ultérieure ont fourni le capital et la stabilité opérationnelle nécessaires pour poursuivre le projet Rochester Hub et d'autres opérations de recyclage de base, en particulier après que Li-Cycle a obtenu la protection contre ses créanciers en mai 2025. Cette décision a déplacé l'attention de l'entreprise d'une expansion rapide et à forte intensité de capital (qui a entraîné des difficultés financières) vers une opération plus intégrée et soutenue stratégiquement par un acteur mondial majeur. Vous pouvez en savoir plus sur le contexte financier dans Analyse de la santé financière de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) : informations clés pour les investisseurs. L'impact est clair : la stratégie de l'entreprise est devenue la stratégie de Glencore.

Ce que cache cette estimation, c’est la dilution importante qui s’est produite pour les actionnaires d’avant 2025 alors que la société subissait ses divers événements de financement et de restructuration. Les investisseurs institutionnels restants sur le marché OTC ont un impact négligeable sur la stratégie globale, désormais dictée par le propriétaire majoritaire. Le groupe d'investisseurs individuels, qui détenait 53 % des actions à la mi-2024, a également vu son influence collective considérablement diminuée par la participation dominante de Glencore.

Prochaine étape : Finance : Modélisez les implications à long terme sur les flux de trésorerie de la vente des actifs de Glencore et du partenariat stratégique d'ici la fin du mois.

Investisseurs clés et leur impact sur Li-Cycle Holdings Corp. (LICY)

L'investisseur profile (LICY) au cours de l’exercice 2025 n’est certainement pas une histoire de fonds institutionnels diversifiés, mais un récit serré et aux enjeux élevés dominé par une entité stratégique et puissante : Glencore plc. Ce changement a fondamentalement modifié la structure de l'entreprise, la faisant passer d'une histoire de croissance publique à une acquisition d'actifs majeurs par son plus grand créancier garanti.

Il faut comprendre que Glencore, le géant suisse des matières premières, est ici la figure centrale. Leur investissement n’est pas seulement du capital ; il s’agit d’une décision stratégique visant à garantir une position dans la chaîne d’approvisionnement en plein essor du recyclage des batteries lithium-ion. À la fin de cette période, l'influence de Glencore est passée d'un actionnaire majeur à un nouveau propriétaire des principaux actifs de l'entreprise, un cas évident de restructuration menée par les créanciers.

Glencore : l'investisseur et acquéreur phare

L'implication de Glencore dans Li-Cycle Holdings Corp. est un partenariat pluriannuel aux multiples facettes qui a abouti à une restructuration majeure en 2025. Il ne s'agissait pas d'un investissement passif ; c'est un engagement stratégique profond qui a positionné Glencore comme le plus grand créancier garanti de l'entreprise, fournissant plus de 275 millions de dollars en financement depuis 2022.

Au premier semestre 2025, Glencore a considérablement augmenté sa participation au capital. Au 21 mars 2025, les avoirs totaux de Glencore atteignaient environ 84 404 412 actions, représentant une estimation 66.70% des avoirs de l'entreprise dans les actions négociées. Cela leur a donné une participation majoritaire au capital, avant même la restructuration finale. À titre de contexte, la capitalisation boursière de l'entreprise n'était que d'environ 12,949 millions de dollars au 21 mars 2025, soulignant la baisse significative du titre.

Voici un rapide calcul de leur influence : lorsqu’un seul investisseur détient plus des deux tiers des actions, il contrôle le vote des actionnaires et est en outre le plus grand créancier. C'est une combinaison puissante.

• Mars 2025 : Glencore était en pourparlers pour acquérir la société afin de modifier sa structure financière.
• Août 2025 : Li-Cycle a finalisé la vente d'actifs clés à Glencore Canada Corporation.
• Mécanisme de transaction : Glencore a acquis les actifs via une « offre de crédit », utilisant essentiellement la dette qui leur était due comme monnaie plutôt que de nouvelles liquidités.

L’impact du soutien stratégique et gouvernemental

Au-delà de Glencore, Li-Cycle Holdings Corp. comptait plusieurs autres bailleurs de fonds stratégiques et gouvernementaux clés qui ont joué un rôle essentiel dans son développement et sa santé financière, notamment en ce qui concerne le projet phare de Rochester Hub.

La société a obtenu un montant substantiel 475 millions de dollars accord de prêt du Département américain de l'énergie (DOE) pour soutenir la construction du Rochester Hub à New York. Ce soutien du gouvernement a constitué un vote de confiance majeur dans la technologie et son rôle dans la chaîne d’approvisionnement nationale en batteries. Parmi les autres investisseurs et partenaires notables figurent General Motors et LG Energy Solution, Inc., qui ont des partenariats commerciaux, et Koch Investments Group, qui a déjà conclu un accord 100 millions de dollars investissement.

Ce que cache cette estimation, c'est que même si ces partenariats et le prêt du DOE ont été cruciaux pour le financement du projet, les difficultés financières ultimes et la vente ultérieure des actifs à Glencore démontrent que la position du créancier garanti et les problèmes de liquidités de l'entreprise ont finalement dicté le résultat. La volatilité a été extrême : le cours de l'action est tombé de $2.31 par action en novembre 2024 à $0.84 d’ici février 2025.

Pour une analyse plus approfondie de l'histoire opérationnelle et de la structure de l'entreprise, vous pouvez consulter Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et rapporte de l'argent.

Mouvements récents des investisseurs et structure de propriété

L’évolution récente la plus importante a été la vente d’actifs à Glencore en août 2025. Cette transaction comprenait le transfert des installations de prétraitement (Spokes) de l'entreprise en Allemagne, en Arizona, en Alabama, à New York et en Ontario, ainsi que la propriété intellectuelle et le projet Rochester Hub. Cela a effectivement conclu le processus de vente et de restructuration de l'entreprise approuvé par le tribunal.

Avant cela, la société avait tenté de lever des capitaux par le biais d'une offre publique en janvier 2025, qui visait un produit brut d'environ 15 millions de dollars. Il s’agissait d’une petite injection nécessaire pour le fonds de roulement, mais clairement pas suffisante pour conjurer les pressions financières plus importantes. Le paysage de la propriété institutionnelle, en dehors de Glencore, a montré une activité de vente significative tout au long de 2025, de nombreux fonds clôturant ou réduisant considérablement leurs positions, reflétant l'environnement à haut risque.

Ce que vous devez retenir est clair : l'investisseur de Li-Cycle Holdings Corp. profile est passée d'une cible SPAC à forte croissance à une entreprise dont le destin a finalement été déterminé par son plus grand créancier garanti, Glencore, qui a utilisé son levier financier pour acquérir les actifs et la technologie de base. Il s'agit d'un exemple classique de la manière dont la dette peut se traduire par un contrôle lorsqu'une entreprise est confrontée à des problèmes de liquidité.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Vous regardez Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) et voyez une situation complexe : une entreprise avec une forte vision à long terme en matière de recyclage des batteries mais confrontée à de sérieux obstacles financiers à court terme. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si le sentiment des investisseurs particuliers reste étonnamment positif, la trajectoire du titre est désormais largement dictée par les actions de son plus grand investisseur stratégique, Glencore, et par le processus de restructuration en cours de l'entreprise lancé en mai 2025.

La base d’investisseurs de Li-Cycle Holdings Corp. constitue un mélange fascinant, mais la dynamique du pouvoir a radicalement changé en 2025. Les investisseurs individuels, souvent appelés le grand public, détenaient une participation importante dans 53% des actions de l'entreprise à la mi-2024, un niveau qui leur donne une voix collective, mais pas les poches profondes nécessaires à un redressement. Propriété institutionnelle, qui comprend des fonds comme GCCHX - GMO Climate Change Fund Class III et POAGX - PRIMECAP Odyssey Aggressive Growth Fund, détenus collectivement uniquement. 277 042 actions début 2025, un nombre relativement faible compte tenu des enjeux de l'entreprise.

Voici un rapide calcul sur le sentiment : malgré les difficultés financières, le score de sentiment sur les réseaux sociaux pour Li-Cycle Holdings Corp. a été signalé comme très positif. 100 sur 100 en juillet 2025, ce qui montre honnêtement une forte conviction dans le potentiel à long terme du modèle de recyclage des batteries lithium-ion. De plus, les intérêts à court terme au 15 février 2025 n'étaient que de 5.86% du flottant public, ce qui est faible et suggère que les investisseurs les plus avertis ne pariaient pas beaucoup contre le titre à ce moment-là. C'est un signal fort de conviction du secteur du commerce de détail, même lorsque les fondamentaux sont fragiles.

L’effet Glencore et les changements de propriété

La décision la plus cruciale des investisseurs en 2025 a été l’engagement continu de Glencore, qui est la principale raison pour laquelle l’entreprise est restée à flot. Glencore plc, un important négociant en matières premières, a réalisé une transaction importante le 14 mars 2025, en acquérant 84 396 989 actions à un prix commercial de seulement 0,19 $ par action. Cette décision constituait une injection massive de capitaux et une approbation claire de la technologie sous-jacente, même si le cours de l’action était en difficulté. Glencore Canada Corporation a en outre finalisé l'acquisition d'une participation majoritaire inconnue pour 40 millions CAD en août 2025.

Cet investissement stratégique est une arme à double tranchant. D'une part, il valide la technologie de l'entreprise et fournit des liquidités essentielles. D'un autre côté, cela signale un changement de contrôle, Glencore détenant désormais une immense influence sur l'orientation future de l'entreprise, en particulier après que la société a déposé une demande de restructuration en vertu de la Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies (LACC) et du chapitre 15 en mai 2025. La réaction du marché à ces événements a été une baisse massive qui a conduit à la radiation de l'action du NYSE en raison de la chute de son cours de clôture moyen en dessous de 1,00 $, l'obligeant à se négocier sur le meilleur marché OTCQX® sous « LICYF ». à partir du 27 février 2025.

• Participation de Glencore : Un investissement stratégique à forte décote en mars 2025.
• Radiation : Radiation du NYSE en février 2025 en raison de prix bas, une réaction clairement négative du marché.
• Restructuration : Les dépôts de mai 2025 en vertu de la LACC et du chapitre 15 ont confirmé des difficultés financières.

Consensus des analystes et objectifs de prix

Lorsque vous regardez la communauté des analystes professionnels, la perspective est celle d'un réalisme prudent, qui se traduit par une note « Conserver ». Au 17 novembre 2025, la note consensuelle des analystes est une Tenir. Il ne s’agit pas d’une approbation retentissante, mais ce n’est certainement pas non plus une « vente », ce qui suggère que les analystes voient un modèle commercial viable qui est actuellement entravé par des problèmes de capital et d’exploitation.

L'objectif de cours moyen des analystes pour Li-Cycle Holdings Corp. est fixé à $2.25. Cet objectif est nettement supérieur au cours de bourse de $0.84 au 23 mai 2025, ce qui vous indique que Street estime qu'il y aura un potentiel de hausse substantiel une fois que l'entreprise aura résolu ses problèmes de financement et de construction, en particulier avec le centre de Rochester. Ce que cache cependant cette estimation, c’est le risque d’exécution et le potentiel de dilution supplémentaire des actionnaires dans le cadre du processus de restructuration.

Pour être honnête, la communauté des analystes est petite, la société n'étant couverte que par environ 7 analystes, mais leur vision collective mappe le risque à court terme sur l'opportunité à long terme. La thèse de base de l’investissement reste la même : le besoin massif et croissant d’une chaîne d’approvisionnement nationale et durable pour le recyclage des batteries lithium-ion. La question est simplement de savoir qui détiendra les capitaux propres lorsque le modèle économique sera enfin mis à l’échelle.

Pour en savoir plus sur la stabilité financière de l'entreprise, vous devriez lire Analyse de la santé financière de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) : informations clés pour les investisseurs.

Votre action devrait maintenant consister à surveiller le processus de restructuration, en recherchant spécifiquement des détails sur la structure finale du capital et le pourcentage de propriété ultime de Glencore, car ce sera le principal moteur des rendements futurs.