Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

CA | Industrials | Waste Management | NYSE

Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) Bundle

Get Full Bundle:
$14.99 $9.99
$14.99 $9.99
$14.99 $9.99
$14.99 $9.99
$24.99 $14.99
$14.99 $9.99
$14.99 $9.99
$14.99 $9.99
$14.99 $9.99

TOTAL:

Li-Cycle Holdings Corp. est un acteur essentiel dans le domaine de la récupération des ressources des batteries, mais ses technologies innovantes Spoke & Hub peuvent-elles vraiment boucler la boucle face à la demande massive de matériaux critiques, alors que le marché du recyclage nord-américain et européen devrait atteindre 482 000 tonnes d'équivalent batterie lithium-ion d'ici 2025 ? Après avoir enregistré un chiffre d'affaires total de 28,0 millions de dollars pour l'exercice 2024, le véritable levier de l'entreprise vient de son positionnement stratégique et d'une facilité de prêt massive de 475 millions de dollars du département américain de l'Énergie. Ce soutien du DOE change définitivement la donne, garantissant un avenir dans lequel le centre de Rochester devrait produire à lui seul jusqu'à 8 250 tonnes de carbonate de lithium et 72 000 tonnes de précipité d'hydroxyde mixte par an. Comprenez-vous comment fonctionne ce processus en deux étapes et ce que les aspects économiques de la récupération de matériaux comme le nickel et le cobalt signifient pour votre portefeuille ?

Historique de Li-Cycle Holdings Corp.

Vous recherchez l’histoire définitive de Li-Cycle Holdings Corp., et c’est un voyage qui cartographie parfaitement l’essor et la récession du cycle d’investissement dans les énergies propres. L’entreprise a commencé avec une idée simple et brillante : une chaîne d’approvisionnement en batteries en boucle fermée, mais son chemin vers la commercialisation a été tout sauf simple, aboutissant à une restructuration majeure de l’entreprise en 2025.

Chronologie de la création de Li-Cycle Holdings Corp.

Li-Cycle est né d'un besoin évident : recycler efficacement et en toute sécurité la vague massive de batteries lithium-ion provenant des véhicules électriques et de l'électronique grand public. Les cofondateurs Ajay Kochhar et Tim Johnston, tous deux ingénieurs issus du secteur des minéraux et de l'exploitation minière, ont vu le problème et ont conçu une solution en deux étapes : le modèle « Spoke & Hub ».

Année d'établissement

L'entreprise a été créée en 2016.

Emplacement d'origine

Elle était initialement située à Mississauga, Ontario, Canada, avant d'établir son siège social à Toronto.

Membres de l'équipe fondatrice

Les membres fondateurs de l'équipe sont Ajay Kochhar, qui a occupé le poste de président et chef de la direction, et Tim Johnston, qui a occupé le poste de cofondateur et président exécutif.

Capital/financement initial

Le premier soutien est venu du Centre RIC et d'investisseurs providentiels, mais le principal capital de croissance de l'entreprise est venu de sa cotation en bourse. Le financement total levé au fil du temps a atteint environ 1,33 milliard de dollars à la mi-2025.

Jalons de l'évolution de Li-Cycle Holdings Corp.

La croissance de l'entreprise a été rapide, portée par sa technologie exclusive, mais les dépenses d'investissement massives pour son centre phare se sont révélées être un défi crucial. Voici le calcul rapide de leur voyage.

Année Événement clé Importance
2016 Li-Cycle fondé Créé pour répondre au besoin croissant de recyclage des batteries lithium-ion.
2019 Lancement de la première installation commerciale à rayons Ouverture du premier « Spoke » à Kingston, en Ontario, marquant le début opérationnel de leur processus d'innovation.
2021 Cotation publique via la fusion SPAC Fusionné avec Peridot Acquisition Corp. et coté au NYSE, garantissant un capital substantiel pour la croissance, avec un financement total atteignant 580 millions de dollars.
2022 Arizona Spoke commence ses opérations Le Gilbert, Arizona Spoke est devenu le premier à traiter directement des packs de batteries EV complets sans démontage manuel.
2023 La construction du hub de Rochester suspendue Arrêt de la construction du phare Rochester Hub en raison de la hausse des coûts, estimés à 960 millions de dollars.
2024 Facilité de prêt garantie du DOE Clôture d'une facilité de prêt de 475 millions de dollars du Département américain de l'énergie (DOE) pour aider à financer le centre de Rochester.
mai 2025 Déposé pour la protection des créanciers A déposé une demande de protection en vertu de la LACC et du chapitre 15 après avoir fait face à des difficultés financières et à un cas de défaut sur son prêt du DOE et ses billets Glencore.
août 2025 Rachat par Glencore Conclusion de la vente d'actifs clés, notamment le réseau Spoke et le projet Rochester Hub, à Glencore Canada Corporation.

Moments transformateurs de Li-Cycle Holdings Corp.

L'histoire de l'entreprise est définie par deux pivots majeurs : la cotation en bourse de 2021 et la restructuration de 2025. La fusion SPAC en 2021 a représenté une injection massive de capitaux et de visibilité sur le marché, mais elle a également accru les attentes à l'égard du Rochester Hub, qui est finalement devenu le point d'ancrage financier de l'entreprise.

Le moment le plus transformateur a sans aucun doute été la restructuration de l'entreprise et la vente d'actifs clés à Glencore en août 2025. Cette décision a fondamentalement modifié la structure de propriété et la viabilité financière de l'entreprise, la faisant passer d'une entité publique indépendante à une filiale d'un géant mondial des matières premières.

  • La fusion SPAC (2021) : Le passage d'une startup financée par du capital-risque à une société cotée en bourse a fourni une injection de capital de 580 millions de dollars, accélérant le plan d'expansion de « Spoke & Hub » à l'échelle mondiale.
  • Le dépassement des coûts du hub de Rochester (2023) : Le coût estimé du Rochester Hub a grimpé à 960 millions de dollars, obligeant un arrêt temporaire de la construction et un examen stratégique, signalant un risque opérationnel important.
  • L’acquisition de Glencore (2025) : La vente du réseau Spoke et du projet Rochester Hub à Glencore Canada Corporation via une offre de crédit a conclu le processus de restructuration. Cela a assuré l'avenir des actifs de recyclage, mais a mis fin à la vie de Li-Cycle en tant que société indépendante cotée en bourse.

Pour approfondir la justification stratégique de ces développements, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY).

Structure de propriété de Li-Cycle Holdings Corp.

La structure de propriété de Li-Cycle Holdings Corp. a subi un changement fondamental en 2025, passant d'une entité cotée en bourse à une filiale contrôlée par Glencore Canada Corporation. Ce changement, finalisé par l'acquisition d'actifs en août 2025, permet à Glencore de détenir désormais une participation majoritaire et un contrôle de gouvernance efficace, guidant l'entreprise dans sa restructuration et son optimisation opérationnelle.

Compte tenu de la situation actuelle de l'entreprise

Li-Cycle Holdings Corp. n'est plus une société publique autonome ; c'est maintenant une filiale de Glencore Canada Corporation, une importante société mondiale de commerce de matières premières et d'exploitation minière. Ce changement fait suite à une période de difficultés financières et à un processus de faillite, qui a abouti à la finalisation par Glencore de l'acquisition des actifs de Li-Cycle en août 2025 pour environ 40 millions de dollars. Avant l'acquisition, les actions de la société ont été radiées du NYSE et ont commencé à être négociées sur le meilleur marché OTCQX sous le symbole LICYF (ou LICYQ). Cette transaction a effectivement solidifié le contrôle de Glencore, faisant passer Li-Cycle d'une structure publique largement détenue à une structure plus concentrée et contrôlée par l'entreprise, ce qui constitue sans aucun doute un pivot majeur.

Compte tenu de la répartition de l'actionnariat de l'entreprise

La propriété de la société est désormais très concentrée, reflétant le soutien financier stratégique de Glencore et l'éventuelle acquisition d'actifs. Avant l'acquisition complète des actifs, Glencore avait déjà constitué une participation substantielle au moyen d'accords de dette et de capitaux propres, détenant environ 66,70 % des actions négociées de la société en mars 2025. Avec un nombre total d'actions en circulation d'environ 44,54 millions en novembre 2025, la propriété restante est répartie entre les investisseurs institutionnels et le grand public (investisseurs de détail).

Type d'actionnaire Propriété, % Remarques
Glencore Canada Corporation (participation majoritaire) 66.70% Représente la propriété pro forma entièrement diluée de Glencore en mars 2025, avant l'acquisition des actifs en août 2025.
Autres investisseurs institutionnels 0.50% Détentions des fonds communs de placement et d’autres institutions en pourcentage des actions en circulation au début de 2025.
Vente au détail et autres initiés/Flotteur 32.80% Le reste du flottant public et les plus petits avoirs d’initiés/institutionnels.

Compte tenu du leadership de l'entreprise

Depuis novembre 2025, l'équipe de direction se concentre sur la restructuration et la gestion de la transition sous la propriété de Glencore, à la suite de changements importants survenus en mai 2025. Le cofondateur de la société, Ajay Kochhar, a démissionné de son poste de président et chef de la direction le 15 mai 2025, passant à un rôle de conseiller principal pour soutenir le processus de vente.

Le leadership actuel est centré sur la restructuration des entreprises et la gestion financière :

  • Directeur de la Restructuration (CRO) : Guillaume Aziz. Nommé en mai 2025, son rôle est essentiel pour piloter la restructuration financière et opérationnelle de l'entreprise.
  • Directeur financier par intérim (CFO) : Michelle Faysal. Elle a remplacé Craig Cunningham en mai 2025, apportant une vaste expérience pour stabiliser les finances de l'entreprise.
  • Directeur de l'exploitation (COO) : Conor Spollen. Il reste responsable des opérations mondiales « Spoke ».
  • Directeur commercial (CCO) : Dawei Li. Il dirige la fonction commerciale mondiale et le développement des partenariats.

Le conseil d'administration est dirigé par un président indépendant, Jacqui Dedo, qui supervise l'orientation stratégique, mais le contrôle opérationnel et financier est désormais fortement influencé par Glencore. Si vous souhaitez approfondir les principes directeurs de l'entreprise, consultez Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY).

Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) Mission et valeurs

L'objectif principal de Li-Cycle Holdings Corp. va au-delà de la génération de revenus issus du recyclage ; il se concentre sur l’établissement d’une économie circulaire pour les batteries lithium-ion afin de soutenir la transition mondiale vers une énergie propre. Cette mission est le point d'ancrage culturel qui guide leur développement technologique et leurs décisions stratégiques, même dans un contexte de restructuration financière importante et d'acquisition en août 2025 par Glencore Canada Corp.

Honnêtement, il est essentiel de comprendre cette mission, car elle explique pourquoi ils ont obtenu un prêt de 475 millions de dollars du département américain de l'Énergie, ce qui correspond à la priorité du gouvernement en matière de production minière critique à terre.

Objectif principal de Li-Cycle Holdings Corp.

L'objectif de l'entreprise est de résoudre un risque massif et imminent concernant la chaîne d'approvisionnement : que faisons-nous des millions de batteries de véhicules électriques (VE) en fin de vie ? Leur réponse est un système en boucle fermée qui maintient les métaux critiques dans la chaîne d’approvisionnement nationale.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission est précis et orienté vers l'action, se concentrant sur la récupération des ressources et la sécurité de la chaîne d'approvisionnement pour l'avenir.

  • Récupérez les matériaux critiques de qualité batterie pour créer une chaîne d’approvisionnement nationale en boucle fermée pour un avenir énergétique propre.

Cette mission pilote leurs technologies exclusives Spoke & Hub Technologies™ (un processus en deux étapes pour le prétraitement des batteries en « masse noire », puis leur raffinage en produits chimiques de qualité batterie), qui constituent le fondement de leur modèle commercial.

Énoncé de vision

Leur vision repose sur le leadership et l’impact à long terme, les positionnant comme un catalyseur de la durabilité environnementale.

  • Soyez le principal recycleur de batteries lithium-ion, permettant un avenir durable grâce à une technologie innovante et une gestion responsable des ressources.

Pour être honnête, cette vision est une entreprise colossale, d'autant plus que l'installation du Rochester Hub nécessitait encore une estimation 487 millions de dollars qui devrait être achevé d'ici août 2025. Pourtant, leur engagement en faveur de l'efficacité des ressources est clair : ils font état d'un taux de récupération de 95 % des matériaux critiques comme le lithium, le nickel et le cobalt.

Slogan/slogan de Li-Cycle Holdings Corp.

Bien que Li-Cycle Holdings Corp. n'utilise pas un seul slogan largement publié, ses communications mettent systématiquement l'accent sur ses principes fondamentaux, qui fonctionnent comme un slogan interne.

  • Boucler la boucle pour les batteries lithium-ion.
  • Innovation, durabilité et sécurité.

Vous pouvez certainement voir la mission dans leurs résultats financiers de 2024, où l'accent mis sur leurs opérations Spoke a contribué à générer un chiffre d'affaires total jusqu'à 28,0 millions de dollars, soit une augmentation de 53 % par rapport à 2023, montrant que le service de recyclage de base gagne du terrain. Apprenez-en davantage sur les objectifs et les valeurs de l’entreprise : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY).

Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) Comment ça marche

Li-Cycle Holdings Corp., qui opère désormais sous le nom de Glencore Battery Recycling suite à son acquisition en août 2025, utilise un processus exclusif « Spoke & Hub » en deux étapes pour recycler les batteries lithium-ion et les déchets de fabrication de batteries, dans le but d'atteindre une 95% taux de récupération des matériaux précieux. Ce processus sépare la réduction mécanique initiale du raffinement chimique final, créant ainsi une chaîne d'approvisionnement en boucle fermée très efficace pour les métaux critiques des batteries.

Compte tenu du portefeuille de produits/services de l'entreprise

Produit/Service Marché cible Principales fonctionnalités
Messe noire et équivalents Réseau de raffinage de Glencore, producteurs de matériaux pour batteries Produit intermédiaire pulvérulent riche en métaux de grande valeur : lithium, nickel, cobalt et manganèse ; produit par déchiquetage immergé.
Services de recyclage (logistique et destruction) Fabricants de véhicules électriques (VE), fabricants de batteries, producteurs de stockage d’énergie Traitement sûr, conforme et efficace des batteries en fin de vie et des déchets de fabrication ; comprend la coordination des transports.
Métaux et plastiques déchiquetés Marchés des matières premières, recycleurs de métaux Cuivre, aluminium et plastiques séparés du processus Spoke initial ; réduit les flux de déchets.
Matériaux de qualité batterie (futur/pause) Fabricants de cellules de batterie, équipementiers de véhicules électriques Produits finaux de haute pureté comme le carbonate de lithium, le sulfate de nickel et le sulfate de cobalt ; sortie prévue du Rochester Hub.

Compte tenu du cadre opérationnel de l'entreprise

Le modèle de l'entreprise repose sur un réseau « Spoke » décentralisé alimentant une installation « Hub » centralisée, ce qui maintient les coûts logistiques à un niveau bas et permet une expansion flexible des capacités. La capacité de traitement totale installée sur le réseau Spoke de Li-Cycle était d'environ 81 000 tonnes de matériaux pour batteries lithium-ion par an avant les suspensions opérationnelles de mai 2025 dans les rayons de l'Arizona et de l'Alabama. Honnêtement, cette conception modulaire est un moyen intelligent d’évoluer rapidement.

  • Opérations de rayons : Ces installations utilisent un processus mécanique de réduction de taille sûr, y compris la technologie de génération 3 qui peut traiter des packs de batteries de véhicules électriques complets sans démontage ni décharge manuels. Le processus de broyage immergé est économe en énergie et ne génère aucun déchet solide ni rejet d’eaux usées.
  • Produit intermédiaire : Le principal résultat des Spokes est la « masse noire », qui contient les métaux critiques de la batterie. Par exemple, environ 40% Au deuxième trimestre 2024, la majeure partie de la matière première mondiale de l'entreprise était constituée de blocs-batteries pour véhicules électriques, démontrant une évolution vers des matériaux en fin de vie de plus grande quantité.
  • Opérations du hub : Les Hubs utilisent un processus hydrométallurgique (chimie humide) pour raffiner la masse noire en matériaux de qualité batterie. La construction du phare Rochester Hub a été suspendue fin 2023 en raison de dépassements de budget, mais l'actif et la technologie ont été acquis par Glencore, qui revoit actuellement la stratégie d'avenir du projet.

Pour une analyse plus approfondie de la perception du marché et des principales parties prenantes, vous devriez consulter Exploration de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Compte tenu des avantages stratégiques de l'entreprise

L'avantage stratégique le plus important est l'intégration avec Glencore, une puissance mondiale du secteur minier et des matières premières, à compter d'août 2025. Cette décision résout immédiatement les défis financiers et de mise à l'échelle de longue date de Li-Cycle, en fournissant un canal direct et stable pour son produit de masse noire et le capital nécessaire pour potentiellement mener à bien la stratégie Hub.

  • Technologie exclusive : Le processus breveté Spoke & Hub est indépendant de la chimie de la batterie, ce qui signifie qu'il peut gérer tous les types de batteries lithium-ion et atteint un taux de récupération élevé allant jusqu'à 95% de matériaux, ce qui constitue un différenciateur clé de la pyrométallurgie traditionnelle (fusion à haute température).
  • Empreinte environnementale : Le processus hydrométallurgique est intrinsèquement plus durable, produisant un minimum de flux de déchets solides et aucun rejet d’eaux usées, ce qui constitue un avantage concurrentiel majeur pour obtenir des contrats avec des fabricants de véhicules électriques et de batteries axés sur la durabilité.
  • Synergie Glencore : L'acquisition permet une intégration verticale immédiate dans la chaîne d'approvisionnement mondiale et l'expertise de raffinage de Glencore, garantissant à la fois les accords de matières premières (approvisionnement) et d'enlèvement (demande) pour les minéraux critiques récupérés. Cela change définitivement la donne en matière d’accès au marché.
  • Empreinte commerciale établie : Malgré des difficultés financières, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires total de 28,0 millions de dollars au cours de l'exercice 2024, grâce aux revenus des services de recyclage et aux ventes de produits, et à l'établissement de relations avec les principaux constructeurs mondiaux de véhicules électriques et de producteurs de cellules de batterie.

Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) Comment cela rapporte de l'argent

Li-Cycle Holdings Corp. génère des revenus principalement en vendant les matériaux critiques des batteries qu'elle récupère à partir des batteries lithium-ion usagées et, secondairement, en facturant des frais pour ses services de recyclage aux fabricants de batteries et aux entreprises de véhicules électriques (VE).

Le processus Spoke & Hub Technologies™ en deux étapes de l'entreprise constitue le moteur financier de base : les rayons déchiquetent les batteries pour créer un matériau appelé messe noire, qui est vendu ou traité davantage dans un hub pour extraire des matériaux de haute pureté de qualité batterie comme le lithium, le nickel et le cobalt.

Répartition des revenus de Li-Cycle Holdings Corp.

Sur la base des dernières données disponibles pour l'exercice complet (exercice 2024, clos le 31 décembre 2024), le chiffre d'affaires total de Li-Cycle Holdings Corp. a atteint 28,0 millions de dollars, soit une augmentation de 53 % par rapport à l'année précédente. La composition des revenus montre une contribution significative et croissante du côté des services de recyclage, qui constituent un axe stratégique clé pour l'entreprise.

Flux de revenus % du total (exercice 2024) Tendance de croissance
Ventes de produits (Messe noire et matériaux) 57.5% En hausse (en volume, mais sensible au prix des matières premières)
Services de recyclage (frais à l'acte) 42.5% En hausse (plus que doublé d’une année sur l’autre)

Économie d'entreprise

Les aspects économiques des activités de Li-Cycle Holdings Corp. sont un mélange d'exposition aux prix des matières premières et d'un modèle basé sur les services, qui constitue une manière intelligente de gérer les risques. Les installations Spoke de la société, qui produisent le produit intermédiaire, la masse noire, sont opérationnelles et représentent la principale source de revenus actuels, à la fois par la vente de la masse noire elle-même et par les frais de service de recyclage facturés aux clients pour le traitement de leurs déchets de batteries. Les revenus du service de recyclage ont plus que doublé pour atteindre 11,9 millions de dollars en 2024, portée par les nouveaux contrats.

L’objectif ultime est de générer des revenus à forte marge grâce aux Hubs, qui produisent des matériaux purifiés de qualité batterie. La construction du Rochester Hub a toutefois été interrompue en 2024, ce qui a entraîné une modification des dépenses en capital, qui ont diminué à 23,9 millions de dollars en 2024, contre 334,9 millions de dollars en 2023. Cette pause constitue le plus grand risque à court terme pour le modèle économique à long terme de l'entreprise, qui repose sur la production à plus forte valeur ajoutée du Hub.

Voici un rapide calcul sur leur prix : les revenus provenant de la vente de produits sont directement liés aux prix fluctuants de minéraux essentiels comme le nickel, le cobalt et le lithium, en utilisant souvent un modèle « à payer » dans lequel le prix final est un pourcentage du prix du marché des matières premières sous-jacentes. La facilité de prêt de 475 millions de dollars du Département américain de l'énergie (DOE) est un élément essentiel de la structure du capital, aidant à financer le projet Rochester Hub, qui est essentiel pour le cycle économique complet.

  • Lien avec les matières premières : les revenus des produits sont très sensibles aux prix des métaux, ce qui peut créer de la volatilité ; une combinaison favorable de métaux constitutifs et des prix des métaux plus élevés ont contribué au chiffre d'affaires du troisième trimestre 2024.
  • Accords d'achat : Li-Cycle Holdings Corp. a conclu un accord d'achat à 100 % avec Glencore Ltd. pour la production de précipité d'hydroxyde mixte (MHP) à partir du centre de Rochester, ce qui garantit une demande pour le futur produit de grande valeur.
  • Structure des coûts : les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A) ont été réduits de 50% à 12,9 millions de dollars au troisième trimestre 2024 en raison des efforts de restructuration et de préservation de la trésorerie, une étape nécessaire pour gérer la consommation de trésorerie.

Pour un examen plus approfondi de la stratégie à long terme, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY).

Performance financière de Li-Cycle Holdings Corp.

A fin novembre 2025, la performance financière de l'entreprise reflète une activité en phase de montée en puissance à forte intensité capitalistique, compliquée par une restructuration stratégique et une transaction majeure. Les résultats de l’année 2024 montrent l’enjeu : une perte nette d’environ 137,7 millions de dollars. Pourtant, les résultats du troisième trimestre 2024 ont montré un bénéfice net de 56,5 millions de dollars, en grande partie en raison d'une augmentation hors trésorerie des autres revenus provenant d'ajustements favorables de la juste valeur sur les instruments financiers, et non sur les activités de base.

L'entreprise subit actuellement d'importantes pressions financières, ayant déposé une demande de mise en faillite au Canada et entamé une restructuration en vertu de la LACC et du chapitre 15 en mai 2025. L'acquisition d'une participation majoritaire par Glencore Canada Corporation en août 2025 est l'événement financier le plus important de l'année, offrant une bouée de sauvetage potentielle et une orientation stratégique.

  • Situation de trésorerie : la trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à seulement 22,6 millions de dollars au 31 décembre 2024, soulignant le besoin urgent d’un financement externe et la justification de l’accord avec Glencore.
  • EBITDA ajusté : La perte d'EBITDA ajusté s'est améliorée à 90,5 millions de dollars en 2024, contre une perte de 156,4 millions de dollars en 2023, montrant des progrès en matière d'efficacité opérationnelle malgré la perte nette.
  • Volume de production : Les ventes de masses noires ont considérablement augmenté au troisième trimestre 2024, avec près de 2 000 tonnes vendues au cours du trimestre contre 892 tonnes au cours de la même période en 2023, un signe clair de l'augmentation de la production opérationnelle du réseau Spoke.

L’entreprise est définitivement dans une période de transition, passant d’un modèle de forte croissance et de forte consommation à un modèle stabilisé par un partenaire stratégique majeur, Glencore, désormais essentiel à sa survie et au redémarrage du Hub de Rochester.

Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) Position sur le marché et perspectives d'avenir

Li-Cycle Holdings Corp. n'est plus une entité autonome cotée en bourse ; elle a été acquise par Glencore le 8 août 2025, après avoir fait face à d'importantes difficultés financières et déposé une demande de protection contre les créanciers en mai 2025. Cette acquisition modifie fondamentalement les perspectives de l'entreprise d'une startup aux capitaux limités à une composante verticalement intégrée d'un géant mondial des mines et des matières premières, opérant désormais sous le nom de Glencore Battery Recycling (GBR). L'avenir immédiat consiste à tirer parti de la stabilité financière de Glencore pour redémarrer et achever le projet phare de Rochester Hub.

La situation financière antérieure de l'entreprise était précaire, avec une perte d'EBITDA ajusté de 90,5 millions de dollars américains en 2024, et son projet de croissance clé, le Rochester Hub, était au point mort en raison de coûts qui avaient presque doublé par rapport à l'estimation initiale de 485 millions de dollars. La voie à suivre est désormais plus claire, mais elle implique d’échanger l’indépendance entrepreneuriale contre l’exécution disciplinée et les poches profondes d’une grande entreprise. Le soutien de Glencore est sans aucun doute celui qui change la donne.

Paysage concurrentiel

Le paysage concurrentiel a été redessiné par l'acquisition de Glencore. Le principal avantage concurrentiel de Li-Cycle - ses technologies exclusives Spoke & Hub - est désormais soutenu par l'infrastructure mondiale et la puissance financière de Glencore, créant ainsi un formidable acteur verticalement intégré. Bien que les données spécifiques sur la part de marché pour 2025 soient exclusives, la position relative est basée sur la capacité de traitement et la présence établie sur le marché.

Entreprise Part de marché, % (Est.) Avantage clé
Recyclage des batteries Glencore (ex-Li-Cycle) 3% Hydrométallurgie exclusive Spoke & Hub, ainsi que l'approvisionnement mondial en métaux et le capital de Glencore.
Matériaux en séquoia 6% Intégration verticale complète en boucle fermée, du recyclage à la production de matériaux actifs cathodiques.
Umicore 10% Expertise établie à l’échelle mondiale, en matériaux de batterie diversifiés et en raffinage de métaux précieux.

Opportunités et défis

Les initiatives stratégiques de l'entreprise sont désormais pleinement alignées sur la stratégie mondiale de Glencore, axée sur la garantie d'un approvisionnement durable en matériaux critiques pour batteries. La principale opportunité réside dans la monétisation définitive du Rochester Hub, conçu pour transformer la masse noire en matériaux de haute pureté comme le carbonate de lithium et le sulfate de nickel.

Opportunités Risques
La stabilité financière et le capital de Glencore pour relancer le projet Rochester Hub. Risque d'intégration avec les vastes opérations mondiales et la structure d'entreprise de Glencore.
Accès immédiat au réseau mondial de négoce de matières premières de Glencore pour la vente de masse noire et de produits finis. Volatilité des prix des matériaux critiques pour les batteries (lithium, nickel, cobalt) ayant un impact sur la valeur de la masse noire.
Tirer parti de la facilité de prêt conditionnel de 475 millions de dollars du département américain de l'Énergie pour le centre de Rochester. Concurrence intense de la part de concurrents bien financés comme Redwood Materials et d’acteurs établis comme Umicore.
De forts vents réglementaires favorables en Amérique du Nord et en Europe, comme l’Inflation Reduction Act (IRA), favorisant le recyclage national. Obsolescence technologique si les méthodes de recyclage direct dépassent le processus Spoke & Hub en deux étapes.

Position dans l'industrie

L'acquisition de Glencore positionne immédiatement les actifs de Li-Cycle comme une force majeure sur le marché nord-américain et européen du recyclage des batteries. L’entreprise passe du statut de leader technologique en difficulté financière à la branche de recyclage d’une centrale de ressources. Cela change la donne en termes d’échelle et de crédibilité.

  • Validation technologique : Le modèle Spoke & Hub, qui affiche un taux de récupération de matériaux allant jusqu'à 95 %, est désormais validé par l'investissement de Glencore, assurant ainsi sa place de solution hydrométallurgique de premier plan.
  • Réduction des risques financiers : l'avantage le plus immédiat est l'élimination du risque de « continuité d'exploitation » qui tourmentait l'entreprise au début de 2025, permettant ainsi de se concentrer à nouveau sur les opérations et l'achèvement des projets.
  • Intégration verticale : les actifs de l'entreprise créent désormais un système en boucle fermée pour Glencore, reliant l'extraction des matières premières, le commerce et maintenant le recyclage et le raffinage, ce qui est essentiel pour répondre à la future demande de matériaux pour batteries.
  • Empreinte mondiale : avec quatre rayons opérationnels en Amérique du Nord et un en Allemagne, ainsi que le hub stratégique de Rochester, le réseau est sur le point de capter une part importante des 50 000 à 75 000 tonnes de batteries en fin de vie attendues dans le monde en 2025.

Pour approfondir les principes fondateurs de l'entreprise, vous pouvez consulter son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY).

DCF model

Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) DCF Excel Template

    5-Year Financial Model

    40+ Charts & Metrics

    DCF & Multiple Valuation

    Free Email Support


Disclaimer

All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.

We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.

All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.