Li-Cycle Holdings Corp. (LICY): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Li-Cycle Holdings Corp. es un actor fundamental en el espacio de recuperación de recursos de baterías, pero ¿pueden sus innovadoras tecnologías Spoke & Hub realmente cerrar el círculo de la demanda masiva de materiales críticos, ya que se estima que el mercado de reciclaje de América del Norte y Europa alcanzará las 482 mil toneladas de baterías de iones de litio equivalentes para 2025? Después de registrar 28,0 millones de dólares en ingresos totales para el año fiscal 2024, el apalancamiento real de la compañía proviene de su posicionamiento estratégico y de una enorme línea de préstamo de 475 millones de dólares del Departamento de Energía de EE. UU. Ese respaldo del DOE es definitivamente un punto de inflexión, ya que garantiza un futuro en el que se prevé que solo el Rochester Hub produzca hasta 8.250 toneladas de carbonato de litio y 72.000 toneladas de precipitado de hidróxido mixto anualmente. ¿Entiende cómo funciona este proceso de dos etapas y qué significa para su cartera la economía de recuperar materiales como el níquel y el cobalto?

Historia de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY)

Está buscando la historia definitiva de Li-Cycle Holdings Corp., y es un viaje que mapea perfectamente el auge y la caída del ciclo de inversión en energía limpia. La empresa comenzó con una idea sencilla y brillante para una cadena de suministro de baterías de circuito cerrado, pero su camino hacia la comercialización no fue nada sencillo y culminó en una importante reestructuración corporativa en 2025.

Cronología de la fundación de Li-Cycle Holdings Corp.

Li-Cycle nació de una necesidad clara: reciclar de manera eficiente y segura la ola masiva de baterías de iones de litio provenientes de vehículos eléctricos y electrónica de consumo. Los cofundadores Ajay Kochhar y Tim Johnston, ambos ingenieros con experiencia en el sector de los minerales y la minería, vieron el problema y diseñaron una solución de dos etapas: el modelo 'Spoke & Hub'.

Año de establecimiento

La empresa se fundó en 2016.

Ubicación original

Originalmente estaba ubicada en Mississauga, Ontario, Canadá, antes de establecer su sede en Toronto.

Miembros del equipo fundador

Los miembros del equipo fundador son Ajay Kochhar, quien se desempeñó como presidente y director ejecutivo, y Tim Johnston, quien se desempeñó como cofundador y presidente ejecutivo.

Capital/financiación inicial

El apoyo inicial provino del Centro RIC y de inversores ángeles, pero el mayor capital de crecimiento de la empresa provino de su cotización en bolsa. La financiación total recaudada a lo largo del tiempo alcanzó aproximadamente 1.330 millones de dólares a mediados de 2025.

Hitos de la evolución de Li-Cycle Holdings Corp.

El crecimiento de la empresa fue rápido, impulsado por su tecnología patentada, pero el enorme gasto de capital para su emblemática instalación Hub resultó ser un desafío crítico. Aquí están los cálculos rápidos de su viaje.

Momentos transformadores de Li-Cycle Holdings Corp.

La historia de la empresa se define por dos ejes principales: la cotización pública de 2021 y la reestructuración de 2025. La fusión de SPAC en 2021 fue una inyección masiva de capital y visibilidad en el mercado, pero también aumentó las expectativas para Rochester Hub, que finalmente se convirtió en el ancla financiera de la empresa.

El momento más definitivamente transformador fue la reestructuración corporativa y la venta de activos clave a Glencore en agosto de 2025. Esta medida cambió fundamentalmente la estructura de propiedad y la viabilidad financiera de la empresa, transformándola de una entidad pública independiente a una subsidiaria de un gigante global de materias primas.

• La fusión SPAC (2021): Pasar de una startup respaldada por capital de riesgo a una empresa que cotiza en bolsa proporcionó una inyección de capital de 580 millones de dólares, lo que aceleró el plan de expansión de 'Spoke & Hub' a nivel mundial.
• El sobrecoste del centro de Rochester (2023): El costo estimado del Rochester Hub se disparó a $960 millones, lo que obligó a detener temporalmente la construcción y a realizar una revisión estratégica, lo que indica un riesgo operativo significativo.
• La adquisición de Glencore (2025): La venta de la red Spoke y del proyecto Rochester Hub a Glencore Canada Corporation mediante una oferta de crédito concluyó el proceso de reestructuración. Esto aseguró el futuro de los activos de reciclaje, pero puso fin a la carrera de Li-Cycle como empresa independiente que cotiza en bolsa.

Para profundizar en el fundamento estratégico detrás de estos desarrollos, debe revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY).

Estructura de propiedad de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY)

La estructura de propiedad de Li-Cycle Holdings Corp. ha experimentado un cambio fundamental en 2025, pasando de una entidad que cotiza en bolsa a una subsidiaria controlada por Glencore Canada Corporation. Este cambio, finalizado con la adquisición de activos en agosto de 2025, significa que Glencore ahora posee la participación mayoritaria y un control de gobernanza efectivo, lo que guía a la empresa a través de su reestructuración y optimización operativa.

Dado el estado actual de la empresa

Li-Cycle Holdings Corp. ya no es una empresa pública independiente; ahora es una subsidiaria de Glencore Canada Corporation, una importante empresa minera y de comercio de productos básicos a nivel mundial. El cambio se produjo tras un período de dificultades financieras y un proceso de quiebra, que culminó con Glencore completando la adquisición de los activos de Li-Cycle en agosto de 2025 por aproximadamente 40 millones de dólares. Antes de la adquisición, las acciones de la compañía fueron retiradas de la lista de la Bolsa de Nueva York y comenzaron a cotizar en el OTCQX Best Market bajo el símbolo LICYF (o LICYQ). Esta transacción solidificó efectivamente el control de Glencore, moviendo a Li-Cycle de una estructura pública ampliamente controlada a una más concentrada y controlada por corporaciones, lo que definitivamente es un pivote importante.

Dado el desglose de propiedad de la empresa

La propiedad de la empresa está ahora altamente concentrada, lo que refleja el apoyo financiero estratégico de Glencore y la eventual adquisición de activos. Antes de la adquisición total de activos, Glencore ya había acumulado una participación sustancial a través de acuerdos de deuda y capital, con aproximadamente el 66,70 % de las acciones negociadas de la compañía en marzo de 2025. Con un total de acciones en circulación de aproximadamente 44,54 millones en noviembre de 2025, la propiedad restante se divide entre inversores institucionales y el público en general (inversores minoristas).

Dado el liderazgo de la empresa

El equipo de liderazgo a partir de noviembre de 2025 se centra en reestructurar y gestionar la transición bajo la propiedad de Glencore, luego de cambios significativos en mayo de 2025. El cofundador de la compañía, Ajay Kochhar, renunció como presidente y director ejecutivo el 15 de mayo de 2025, pasando a un rol de asesor senior para respaldar el proceso de ventas.

El liderazgo actual se centra en la reestructuración corporativa y la gestión financiera:

• Director de Reestructuración (CRO): Guillermo Aziz. Nombrado en mayo de 2025, su función es fundamental para afrontar la reestructuración financiera y operativa de la empresa.
• Director financiero (CFO) interino: Michelle Faysal. Reemplazó a Craig Cunningham en mayo de 2025, aportando una amplia experiencia para estabilizar las finanzas de la empresa.
• Director de Operaciones (COO): Conor Spollen. Sigue siendo responsable de las operaciones globales de 'Spoke'.
• Director Comercial (CCO): Dawei Li. Lidera la función comercial global y el desarrollo de asociaciones.

La junta directiva está dirigida por una presidenta independiente, Jacqui Dedo, que supervisa la dirección estratégica, pero el control operativo y financiero ahora está fuertemente influenciado por Glencore. Si desea profundizar en los principios rectores de la empresa, consulte Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY).

Misión y valores de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY)

El objetivo principal de Li-Cycle Holdings Corp. se extiende más allá de generar ingresos a partir del reciclaje; se centra en establecer una economía circular para que las baterías de iones de litio respalden el cambio global hacia la energía limpia. Esta misión es el ancla cultural que guía su desarrollo tecnológico y sus decisiones estratégicas, incluso en medio de la importante reestructuración financiera y la adquisición en agosto de 2025 por parte de Glencore Canada Corp.

Honestamente, comprender esta misión es fundamental porque explica por qué obtuvieron un préstamo de 475 millones de dólares del Departamento de Energía de EE. UU., en consonancia con la prioridad del gobierno de la producción de minerales críticos en tierra.

Propósito principal de Li-Cycle Holdings Corp.

El propósito de la empresa es resolver un riesgo enorme y inminente en la cadena de suministro: ¿qué hacemos con millones de baterías de vehículos eléctricos (EV) al final de su vida útil? Su respuesta es un sistema de circuito cerrado que mantenga los metales críticos en la cadena de suministro nacional.

Declaración oficial de misión

La declaración de misión es precisa y está orientada a la acción, centrándose en la recuperación de recursos y la seguridad de la cadena de suministro para el futuro.

• Recuperar materiales críticos para baterías para crear una cadena de suministro de baterías de circuito cerrado nacional para un futuro de energía limpia.

Esta misión impulsa su propiedad Spoke & Hub Technologies™ (un proceso de dos etapas para preprocesar baterías en "masa negra" y luego refinarlas en productos químicos aptos para baterías), que es la base de su modelo de negocio.

Declaración de visión

Su visión gira en torno al liderazgo y el impacto a largo plazo, posicionándolos como facilitadores de la sostenibilidad ambiental.

• Ser el reciclador líder de baterías de iones de litio, permitiendo un futuro sostenible a través de tecnología innovadora y una gestión responsable de los recursos.

Para ser justos, esta visión es una tarea enorme, especialmente considerando que las instalaciones de Rochester Hub todavía necesitaban un estimado $487 millones se completará en agosto de 2025. Aún así, su compromiso con la eficiencia de los recursos es claro: informan una tasa de recuperación del 95% de materiales críticos como litio, níquel y cobalto.

Lema/lema de Li-Cycle Holdings Corp.

Si bien Li-Cycle Holdings Corp. no utiliza un eslogan único y ampliamente publicado, sus comunicaciones enfatizan constantemente sus principios fundamentales, que funcionan como un eslogan interno.

• Cerrando el círculo de las baterías de iones de litio.
• Innovación, sostenibilidad y seguridad.

Definitivamente puede ver la misión en sus resultados financieros de 2024, donde el enfoque en sus operaciones Spoke ayudó a impulsar los ingresos totales hasta $ 28,0 millones, un aumento del 53 % con respecto a 2023, lo que demuestra que el servicio principal de reciclaje está ganando terreno. Conozca más sobre los objetivos y valores de la empresa: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY).

Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) Cómo funciona

Li-Cycle Holdings Corp., que ahora opera como Glencore Battery Recycling luego de su adquisición en agosto de 2025, utiliza un proceso patentado de dos pasos 'Spoke & Hub' para reciclar baterías de iones de litio y desechos de fabricación de baterías, con el objetivo de obtener hasta 95% tasa de recuperación de materiales valiosos. Este proceso separa la reducción mecánica inicial del refinamiento químico final, creando una cadena de suministro de circuito cerrado altamente eficiente para metales críticos para baterías.

Cartera de productos/servicios dada de la empresa

Dado el marco operativo de la empresa

El modelo de la empresa se basa en una red 'Spoke' descentralizada que alimenta una instalación 'Hub' centralizada, que mantiene bajos los costos logísticos y permite una expansión flexible de la capacidad. La capacidad total de procesamiento instalada en la red Spoke de Li-Cycle fue de aproximadamente 81.000 toneladas de material para baterías de iones de litio por año antes de las suspensiones operativas de mayo de 2025 en los radios de Arizona y Alabama. Honestamente, ese diseño modular es una forma inteligente de escalar rápidamente.

• Operaciones de radios: Estas instalaciones utilizan un proceso mecánico de reducción de tamaño seguro, incluida la tecnología de Generación 3 que puede procesar paquetes de baterías de vehículos eléctricos completos sin desmantelar ni descargar manualmente. El proceso de trituración sumergido es energéticamente eficiente y no genera residuos sólidos ni vertidos de aguas residuales.
• Producto Intermedio: El principal resultado de los Spokes es la "masa negra", que contiene los metales críticos de la batería. Por ejemplo, aproximadamente 40% de la materia prima global de la compañía en el segundo trimestre de 2024 estuvo compuesta por paquetes de baterías para vehículos eléctricos, lo que demuestra un cambio hacia materiales de mayor volumen y al final de su vida útil.
• Operaciones del Centro: Los Hubs utilizan un proceso hidrometalúrgico (química húmeda) para refinar la masa negra y convertirla en materiales aptos para baterías. La construcción del emblemático Rochester Hub se detuvo a finales de 2023 debido a excesos presupuestarios, pero el activo y la tecnología fueron adquiridos por Glencore, que ahora está revisando la estrategia de avance del proyecto.

Para profundizar en la percepción del mercado y las principales partes interesadas, debería consultar Explorando el inversor de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Dadas las ventajas estratégicas de la empresa

La ventaja estratégica más significativa es la integración con Glencore, una potencia mundial de minería y productos básicos, a partir de agosto de 2025. Esta medida resuelve de inmediato los desafíos financieros y de escala de larga data de Li-Cycle, proporcionando un canal directo y estable para su producto de masa negra y el capital necesario para completar potencialmente la estrategia Hub.

• Tecnología patentada: El proceso patentado Spoke & Hub es independiente de la química de la batería, lo que significa que puede manejar todos los tipos de baterías de iones de litio y logra una alta tasa de recuperación de hasta 95% de materiales, que es un diferenciador clave de la pirometalurgia tradicional (fundición a alta temperatura).
• Huella Ambiental: El proceso hidrometalúrgico es intrínsecamente más sostenible, ya que produce flujos mínimos de residuos sólidos y cero descargas de aguas residuales, lo que supone una importante ventaja competitiva para conseguir contratos con fabricantes de baterías y vehículos eléctricos centrados en la sostenibilidad.
• Sinergia Glencore: La adquisición proporciona una integración vertical inmediata en la cadena de suministro global y la experiencia en refinación de Glencore, asegurando acuerdos tanto de materia prima (suministro) como de suministro (demanda) para los minerales críticos recuperados. Esto supone sin duda un punto de inflexión en el acceso a los mercados.
• Huella Comercial Establecida: A pesar de los problemas financieros, la empresa obtuvo unos ingresos totales de $28,0 millones en el año fiscal 2024, impulsado por los ingresos por servicios de reciclaje y las ventas de productos, y estableció relaciones con los principales fabricantes de equipos originales de vehículos eléctricos y productores de celdas de baterías a nivel mundial.

Li-Cycle Holdings Corp. (LICY) Cómo gana dinero

Li-Cycle Holdings Corp. genera ingresos principalmente vendiendo los materiales críticos para baterías que recupera de las baterías de iones de litio gastadas y, en segundo lugar, cobrando una tarifa por sus servicios de reciclaje a los fabricantes de baterías y a las empresas de vehículos eléctricos (EV).

El proceso de dos pasos Spoke & Hub Technologies™ de la compañía es el motor financiero central: los radios trituran las baterías para crear un material llamado masa negra, que se vende o procesa en un centro para extraer materiales de alta pureza aptos para baterías, como litio, níquel y cobalto.

Desglose de ingresos de Li-Cycle Holdings Corp.

Según los últimos datos disponibles del año fiscal completo (año fiscal 2024, finalizado el 31 de diciembre de 2024), los ingresos totales de Li-Cycle Holdings Corp. alcanzaron $28,0 millones, un aumento del 53% respecto al año anterior. La combinación de ingresos muestra una contribución significativa y creciente del lado del servicio de reciclaje, que es un enfoque estratégico clave para la empresa.

Economía empresarial

La economía del negocio de Li-Cycle Holdings Corp. es una combinación de exposición a los precios de las materias primas y un modelo basado en servicios, que es una forma inteligente de gestionar el riesgo. Las instalaciones Spoke de la empresa, que producen el producto intermedio, la masa negra, están operativas y representan la principal fuente de ingresos actuales, tanto a través de la venta de la masa negra como de las tarifas del servicio de reciclaje que se cobran a los clientes por procesar los residuos de baterías. Los ingresos por servicios de reciclaje se duplicaron con creces 11,9 millones de dólares en 2024, impulsado por nuevos contratos.

El objetivo final es generar ingresos de alto margen a partir de los Hubs, que producen materiales purificados aptos para baterías. Sin embargo, la construcción del Rochester Hub se detuvo en 2024, lo que provocó un cambio en el gasto de capital, que disminuyó a 23,9 millones de dólares en 2024 desde $ 334,9 millones en 2023. Esta pausa es el mayor riesgo a corto plazo para el modelo económico a largo plazo de la compañía, que depende de la producción de mayor valor del Hub.

He aquí los cálculos rápidos sobre sus precios: los ingresos por ventas de productos están directamente relacionados con los precios fluctuantes de minerales críticos como el níquel, el cobalto y el litio, a menudo utilizando un modelo de "cuentas por pagar" donde el precio final es un porcentaje del precio del mercado de materias primas subyacente. La línea de préstamo de 475 millones de dólares del Departamento de Energía de EE. UU. (DOE) es una pieza fundamental de la estructura de capital, que ayuda a financiar el proyecto Rochester Hub, que es esencial para la economía del ciclo completo.

• Vinculación con las materias primas: Los ingresos por productos son muy sensibles a los precios de los metales, lo que puede generar volatilidad; una combinación favorable de metales constituyentes y precios más altos de los metales ayudaron a los ingresos del tercer trimestre de 2024.
• Acuerdos de compra: Li-Cycle Holdings Corp. ha asegurado un acuerdo de compra del 100% con Glencore Ltd. para la producción de precipitado de hidróxido mixto (MHP) del Rochester Hub, que proporciona una demanda garantizada para el futuro producto de alto valor.
• Estructura de costos: Los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) se redujeron en 50% a 12,9 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024 debido a los esfuerzos de reestructuración y preservación de efectivo, un paso necesario para gestionar el consumo de efectivo.

Para una mirada más profunda a la estrategia a largo plazo, se debe revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY).

Desempeño financiero de Li-Cycle Holdings Corp.

A noviembre de 2025, el desempeño financiero de la compañía refleja un negocio en una fase de crecimiento intensivo en capital, complicada por una reestructuración estratégica y una transacción importante. Los resultados de todo el año 2024 muestran el desafío: una pérdida neta de aproximadamente 137,7 millones de dólares. Aun así, los resultados del tercer trimestre de 2024 mostraron un beneficio neto de 56,5 millones de dólares, en gran parte debido a un aumento no monetario en otros ingresos provenientes de ajustes favorables al valor razonable de los instrumentos financieros, no de las operaciones principales.

Actualmente, la compañía opera bajo una presión financiera significativa, ya que se declaró en quiebra en Canadá e inició una reestructuración bajo CCAA y el Capítulo 15 en mayo de 2025. La adquisición de una participación mayoritaria por parte de Glencore Canada Corporation en agosto de 2025 es el evento financiero más importante del año, proporcionando un potencial salvavidas y una dirección estratégica.

• Posición de caja: El efectivo y equivalentes de efectivo se situaron en sólo 22,6 millones de dólares al 31 de diciembre de 2024, destacando la urgente necesidad de financiación externa y la justificación del acuerdo con Glencore.
• EBITDA Ajustado: La pérdida de EBITDA Ajustado mejoró a 90,5 millones de dólares en 2024, en comparación con una pérdida de $156,4 millones en 2023, lo que muestra cierto progreso en la eficiencia operativa a pesar de la pérdida neta.
• Volumen de producción: La masa negra vendida aumentó significativamente en el tercer trimestre de 2024, con casi 2.000 toneladas vendidas en el trimestre frente a 892 toneladas en el mismo período de 2023, una clara señal de aumento de la producción operativa de la red Spoke.

Definitivamente, la compañía se encuentra en un período de transición, pasando de un modelo de alto crecimiento y alto consumo a uno estabilizado por un importante socio estratégico, Glencore, que ahora es fundamental para su supervivencia y el reinicio del Rochester Hub.

Posición de mercado y perspectivas futuras de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY)

Li-Cycle Holdings Corp. ya no es una entidad independiente que cotiza en bolsa; fue adquirida por Glencore el 8 de agosto de 2025, después de enfrentar importantes dificultades financieras y solicitar protección de acreedores en mayo de 2025. Esta adquisición cambia fundamentalmente la perspectiva de la compañía de una startup con limitaciones de capital a un componente verticalmente integrado de un gigante global de minería y productos básicos, que ahora opera como Glencore Battery Recycling (GBR). El futuro inmediato se centra en aprovechar la estabilidad financiera de Glencore para reiniciar y completar el proyecto emblemático de Rochester Hub.

La situación financiera anterior de la compañía era precaria, reportando una pérdida de EBITDA ajustada de 90,5 millones de dólares en 2024, y su proyecto de crecimiento clave, el Rochester Hub, se había estancado debido a costos que casi se habían duplicado con respecto a la estimación inicial de 485 millones de dólares. El camino a seguir ahora está más claro, pero significa cambiar la independencia empresarial por la ejecución disciplinada y los grandes bolsillos de una gran corporación. El respaldo de Glencore es definitivamente el nuevo punto de inflexión.

Panorama competitivo

El panorama competitivo se ha visto rediseñado con la adquisición de Glencore. La principal ventaja competitiva de Li-Cycle (sus tecnologías Spoke & Hub patentadas) ahora está respaldada por la infraestructura global y el poder financiero de Glencore, lo que crea un actor formidable e integrado verticalmente. Si bien los datos específicos de participación de mercado para 2025 son propietarios, la posición relativa se basa en la capacidad de procesamiento y la presencia establecida en el mercado.

Oportunidades y desafíos

Las iniciativas estratégicas de la compañía ahora están completamente alineadas con la estrategia global de Glencore, que se centra en asegurar un suministro sostenible de materiales críticos para baterías. La principal oportunidad radica en monetizar finalmente el Rochester Hub, que está diseñado para procesar masa negra en materiales de alta pureza como carbonato de litio y sulfato de níquel.

Posición de la industria

La adquisición de Glencore posiciona inmediatamente los activos de Li-Cycle como una fuerza importante en el mercado de reciclaje de baterías de América del Norte y Europa. Pasa de ser un líder tecnológico en dificultades financieras a ser el brazo de reciclaje de una potencia de recursos. Este es un punto de inflexión en términos de escala y credibilidad.

• Validación de la tecnología: el modelo Spoke & Hub, que cuenta con una tasa de recuperación de material de hasta el 95 %, ahora está validado por la inversión de Glencore, lo que garantiza su lugar como una solución hidrometalúrgica líder.
• Eliminación de riesgos financieros: el beneficio más inmediato es la eliminación del riesgo de "empresa en funcionamiento" que afectó a la empresa a principios de 2025, lo que permitió un enfoque renovado en las operaciones y la finalización del proyecto.
• Integración vertical: los activos de la empresa ahora crean un sistema de circuito cerrado para Glencore, que vincula la extracción de materias primas, el comercio y, ahora, el reciclaje y la refinación, lo cual es fundamental para satisfacer la demanda futura de materiales para baterías.
• Presencia global: con cuatro radios operativos en América del Norte y uno en Alemania, además del estratégico Rochester Hub, la red está preparada para capturar una porción significativa de las 50 000 a 75 000 toneladas proyectadas de baterías al final de su vida útil que se esperan a nivel mundial en 2025.

Para profundizar en los principios fundamentales de la empresa, puede revisar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Li-Cycle Holdings Corp. (LICY).