(LICY): História, propriedade, missão, como funciona & Ganha dinheiro

é um ator crítico no espaço de recuperação de recursos de baterias, mas será que suas inovadoras tecnologias Spoke & Hub podem realmente fechar o ciclo da enorme demanda por materiais críticos, já que se estima que o mercado de reciclagem norte-americano e europeu atinja 482 mil toneladas de equivalentes de baterias de íons de lítio até 2025? Depois de registrar US$ 28,0 milhões em receita total para o ano fiscal de 2024, a alavancagem real da empresa vem de seu posicionamento estratégico e de um enorme empréstimo de US$ 475 milhões do Departamento de Energia dos EUA. Esse apoio do DOE é definitivamente um divisor de águas, garantindo um futuro onde só o Rochester Hub deverá produzir até 8.250 toneladas de carbonato de lítio e 72.000 toneladas de precipitado de hidróxido misto anualmente. Você entende como funciona esse processo de duas etapas e o que a economia da recuperação de materiais como níquel e cobalto significa para o seu portfólio?

História da Li-Cycle Holdings Corp.

Você está procurando a história definitiva da Li-Cycle Holdings Corp., e é uma jornada que mapeia perfeitamente os altos e baixos do ciclo de investimento em energia limpa. A empresa começou com uma ideia simples e brilhante para uma cadeia de fornecimento de baterias em circuito fechado, mas o seu caminho para a comercialização não foi nada simples, culminando numa grande reestruturação corporativa em 2025.

Cronograma de fundação da Li-Cycle Holdings Corp.

A Li-Cycle nasceu de uma necessidade clara: reciclar de forma eficiente e segura a enorme onda de baterias de íons de lítio provenientes de veículos elétricos e eletrônicos de consumo. Os cofundadores Ajay Kochhar e Tim Johnston, ambos engenheiros com experiência no setor de minerais e mineração, perceberam o problema e projetaram uma solução em duas etapas – o modelo 'Spoke & Hub'.

Ano estabelecido

A empresa foi fundada em 2016.

Localização original

Ela estava originalmente localizada em Mississauga, Ontário, Canadá, antes de estabelecer sua sede em Toronto.

Membros da equipe fundadora

Os membros da equipe fundadora são Ajay Kochhar, que atuou como presidente e CEO, e Tim Johnston, que atuou como cofundador e presidente executivo.

Capital inicial/financiamento

O apoio inicial veio do RIC Center e de investidores anjos, mas o maior capital de crescimento da empresa veio de sua listagem pública. O financiamento total arrecadado ao longo do tempo atingiu aproximadamente US$ 1,33 bilhão em meados de 2025.

Marcos de evolução da Li-Cycle Holdings Corp.

O crescimento da empresa foi rápido, impulsionado pela sua tecnologia proprietária, mas o enorme dispêndio de capital para a sua principal instalação Hub provou ser um desafio crítico. Aqui está a matemática rápida de sua jornada.

Momentos transformadores da Li-Cycle Holdings Corp.

A história da empresa é definida por dois grandes pivôs: a listagem pública de 2021 e a reestruturação de 2025. A fusão da SPAC em 2021 foi uma injeção massiva de capital e visibilidade de mercado, mas também aumentou as expectativas para o Rochester Hub, que acabou se tornando a âncora financeira da empresa.

O momento mais transformador foi a reestruturação empresarial e a venda de activos importantes à Glencore em Agosto de 2025. Esta medida alterou fundamentalmente a estrutura de propriedade e a viabilidade financeira da empresa, passando-a de uma entidade pública independente para uma subsidiária de um gigante global de matérias-primas.

• A fusão SPAC (2021): A mudança de uma startup apoiada por capital de risco para uma empresa de capital aberto proporcionou uma infusão de capital de US$ 580 milhões, acelerando o plano de expansão ‘Spoke & Hub’ globalmente.
• Superação dos custos do Hub de Rochester (2023): O custo estimado para o Centro Rochester aumentou para 960 milhões de dólares, forçando uma suspensão temporária da construção e uma revisão estratégica, sinalizando um risco operacional significativo.
• A aquisição da Glencore (2025): A venda da rede Spoke e do projeto Rochester Hub para a Glencore Canada Corporation por meio de uma oferta de crédito concluiu o processo de reestruturação. Isto garantiu o futuro dos ativos de reciclagem, mas encerrou a gestão da Li-Cycle como uma empresa independente e de capital aberto.

Para um mergulho mais profundo na lógica estratégica por trás desses desenvolvimentos, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Li-Cycle Holdings Corp.

Estrutura de propriedade da Li-Cycle Holdings Corp.

A estrutura acionária da Li-Cycle Holdings Corp. passou por uma mudança fundamental em 2025, passando de uma entidade de capital aberto para uma subsidiária controlada pela Glencore Canada Corporation. Esta mudança, finalizada com a aquisição de ativos em agosto de 2025, significa que a Glencore detém agora a participação maioritária e o controlo efetivo da governação, orientando a empresa através da sua reestruturação e otimização operacional.

Dado o status atual da empresa

A Li-Cycle Holdings Corp. não é mais uma empresa pública independente; agora é uma subsidiária da Glencore Canada Corporation, uma importante empresa global de comércio e mineração de commodities. A mudança ocorreu após um período de dificuldades financeiras e um processo de falência, culminando com a Glencore concluindo a aquisição dos ativos da Li-Cycle em agosto de 2025 por aproximadamente US$ 40 milhões. Antes da aquisição, as ações da empresa foram retiradas da NYSE e começaram a ser negociadas no OTCQX Best Market sob o ticker LICYF (ou LICYQ). Esta transação solidificou efetivamente o controle da Glencore, transferindo a Li-Cycle de uma estrutura pública amplamente mantida para uma estrutura mais concentrada e controlada por empresas, o que é definitivamente um pivô importante.

Dada a repartição da propriedade da empresa

A propriedade da empresa está agora altamente concentrada, refletindo o apoio financeiro estratégico da Glencore e a eventual aquisição de ativos. Antes da aquisição total dos ativos, a Glencore já havia construído uma participação substancial por meio de acordos de dívida e capital, detendo aproximadamente 66,70% das ações negociadas da empresa em março de 2025. Com o total de ações em circulação em aproximadamente 44,54 milhões em novembro de 2025, a propriedade restante é dividida entre investidores institucionais e o público em geral (investidores de varejo).

Dada a liderança da empresa

A partir de novembro de 2025, a equipe de liderança está focada na reestruturação e no gerenciamento da transição sob a propriedade da Glencore, após mudanças significativas em maio de 2025. O cofundador da empresa, Ajay Kochhar, deixou o cargo de presidente e CEO em 15 de maio de 2025, passando para uma função de consultor sênior para apoiar o processo de vendas.

A atual liderança está centrada na reestruturação societária e na gestão financeira:

• Diretor de Reestruturação (CRO): Guilherme Aziz. Nomeado em maio de 2025, sua função é fundamental para conduzir a reestruturação financeira e operacional da empresa.
• Diretor Financeiro Interino (CFO): Michelle Faysal. Ela substituiu Craig Cunningham em maio de 2025, trazendo vasta experiência para estabilizar as finanças da empresa.
• Diretor de Operações (COO): Conor Spollen. Ele continua responsável pelas operações globais do 'Spoke'.
• Diretor Comercial (CCO): Dawei Li. Ele lidera a função comercial global e o desenvolvimento de parcerias.

O conselho de administração é liderado por uma presidente independente, Jacqui Dedo, que supervisiona a direção estratégica, mas o controle operacional e financeiro é agora fortemente influenciado pela Glencore. Se você quiser se aprofundar nos princípios norteadores da empresa, confira Declaração de missão, visão e valores essenciais da Li-Cycle Holdings Corp.

Missão e Valores da Li-Cycle Holdings Corp.

O objetivo principal da Li-Cycle Holdings Corp. vai além da geração de receita com reciclagem; centra-se no estabelecimento de uma economia circular para baterias de iões de lítio para apoiar a mudança global para energia limpa. Esta missão é a âncora cultural que orienta o desenvolvimento tecnológico e as decisões estratégicas, mesmo em meio à significativa reestruturação financeira e à aquisição em agosto de 2025 pela Glencore Canada Corp.

Honestamente, compreender esta missão é fundamental porque explica por que eles garantiram um empréstimo de US$ 475 milhões do Departamento de Energia dos EUA, alinhando-se com a prioridade do governo para a produção mineral crítica em terra.

Objetivo principal da Li-Cycle Holdings Corp.

O objetivo da empresa é resolver um enorme e iminente risco na cadeia de abastecimento: o que fazemos com milhões de baterias de veículos elétricos (EV) em fim de vida? A resposta deles é um sistema de circuito fechado que mantém metais críticos na cadeia de abastecimento nacional.

Declaração oficial de missão

A declaração de missão é precisa e orientada para a acção, centrando-se na recuperação de recursos e na segurança da cadeia de abastecimento para o futuro.

• Recupere materiais essenciais para baterias para criar uma cadeia de fornecimento de baterias doméstica de circuito fechado para um futuro de energia limpa.

Essa missão impulsiona sua Spoke & Hub Technologies™ proprietária (um processo de dois estágios para pré-processar baterias em “massa negra” e depois refiná-las em produtos químicos para baterias), que é a base de seu modelo de negócios.

Declaração de visão

A sua visão é sobre liderança e impacto a longo prazo, posicionando-os como facilitadores da sustentabilidade ambiental.

• Ser o principal reciclador de baterias de íons de lítio, possibilitando um futuro sustentável por meio de tecnologia inovadora e gestão responsável de recursos.

Para ser justo, esta visão é um empreendimento enorme, especialmente considerando que as instalações do Rochester Hub ainda precisavam de um orçamento estimado US$ 487 milhões a ser concluído em agosto de 2025. Ainda assim, o seu compromisso com a eficiência dos recursos é claro: reportam uma taxa de recuperação de 95% de materiais críticos como lítio, níquel e cobalto.

Slogan/slogan da Li-Cycle Holdings Corp.

Embora a Li-Cycle Holdings Corp. não use um slogan único e amplamente publicado, suas comunicações enfatizam consistentemente seus princípios fundamentais, que funcionam como um slogan interno.

• Fechando o ciclo para baterias de íons de lítio.
• Inovação, sustentabilidade e segurança.

Você pode definitivamente ver a missão em seus resultados financeiros de 2024, onde o foco em suas operações Spoke ajudou a impulsionar a receita total de até US$ 28,0 milhões, um aumento de 53% em relação a 2023, mostrando que o principal serviço de reciclagem está ganhando força. Saiba mais sobre os objetivos e valores da empresa: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Li-Cycle Holdings Corp.

(LICY) Como funciona

A Li-Cycle Holdings Corp., agora operando como Glencore Battery Recycling após sua aquisição em agosto de 2025, usa um processo proprietário 'Spoke & Hub' de duas etapas para reciclar baterias de íon de lítio e sucata de fabricação de baterias, visando uma produção de até 95% taxa de recuperação de materiais valiosos. Este processo separa a redução mecânica inicial do refinamento químico final, criando uma cadeia de fornecimento de circuito fechado altamente eficiente para metais críticos para baterias.

Dado o portfólio de produtos/serviços da empresa

Dada a estrutura operacional da empresa

O modelo da empresa baseia-se numa rede 'Spoke' descentralizada que alimenta uma instalação 'Hub' centralizada, que mantém os custos logísticos baixos e permite a expansão flexível da capacidade. A capacidade total de processamento instalada na rede Spoke da Li-Cycle foi de aproximadamente 81.000 toneladas de material de bateria de íon de lítio por ano antes das suspensões operacionais de maio de 2025 nos Spokes do Arizona e do Alabama. Honestamente, esse design modular é uma maneira inteligente de escalar rapidamente.

• Operações de fala: Essas instalações usam um processo mecânico seguro de redução de tamanho, incluindo tecnologia de Geração 3 que pode processar baterias EV completas sem desmontagem ou descarga manual. O processo de trituração submersa é energeticamente eficiente e não resulta em resíduos sólidos ou descarga de águas residuais.
• Produto Intermediário: A principal saída dos Spokes é a 'massa negra', que contém os metais críticos da bateria. Por exemplo, aproximadamente 40% da matéria-prima global da empresa no segundo trimestre de 2024 era composta por baterias EV, demonstrando uma mudança em direção a materiais de maior volume e em fim de vida.
• Operações do Hub: Os Hubs usam um processo hidrometalúrgico (química úmida) para refinar a massa negra em materiais adequados para baterias. A construção do principal Rochester Hub foi interrompida no final de 2023 devido a estouros orçamentários, mas o ativo e a tecnologia foram adquiridos pela Glencore, que agora está revisando a estratégia futura do projeto.

Para um mergulho mais profundo na percepção do mercado e nas principais partes interessadas, você deve verificar Explorando o investidor da Li-Cycle Holdings Corp. Profile: Quem está comprando e por quê?

Dadas as vantagens estratégicas da empresa

A vantagem estratégica mais significativa é a integração com a Glencore, uma potência global de mineração e commodities, a partir de agosto de 2025. Esta medida resolve imediatamente os desafios financeiros e de escala de longa data da Li-Cycle, fornecendo um canal direto e estável para o seu produto de massa negra e o capital necessário para potencialmente completar a estratégia do Hub.

• Tecnologia proprietária: O processo patenteado Spoke & Hub é independente da química da bateria, o que significa que pode lidar com todos os tipos de baterias de íons de lítio e atinge uma alta taxa de recuperação de até 95% de materiais, o que é um diferencial importante da pirometalurgia tradicional (fundição em alta temperatura).
• Pegada Ambiental: O processo hidrometalúrgico é inerentemente mais sustentável, produzindo fluxos mínimos de resíduos sólidos e zero descarga de águas residuais, o que é uma grande vantagem competitiva para garantir contratos com fabricantes de EV e baterias com foco na sustentabilidade.
• Sinergia Glencore: A aquisição proporciona integração vertical imediata na cadeia de fornecimento global e na experiência em refino da Glencore, garantindo contratos de matéria-prima (fornecimento) e de compra (demanda) para os minerais críticos recuperados. Isto é definitivamente um divisor de águas para o acesso ao mercado.
• Presença comercial estabelecida: Apesar dos problemas financeiros, a empresa obteve uma receita total de US$ 28,0 milhões no ano fiscal de 2024, impulsionado pela receita de serviços de reciclagem e vendas de produtos, e estabeleceu relacionamentos com os principais OEMs globais de EV e produtores de células de bateria.

(LICY) Como ganha dinheiro

A Li-Cycle Holdings Corp. gera receita principalmente com a venda de materiais críticos para baterias que recupera de baterias de íons de lítio usadas e, secundariamente, cobrando uma taxa por seus serviços de reciclagem para fabricantes de baterias e empresas de veículos elétricos (EV).

O processo Spoke & Hub Technologies™ de duas etapas da empresa é o principal mecanismo financeiro: os Spokes destroem as baterias para criar um material chamado missa negra, que é vendido ou processado posteriormente em um Hub para extrair materiais de alta pureza para baterias, como lítio, níquel e cobalto.

Detalhamento da receita da Li-Cycle Holdings Corp.

Com base nos últimos dados do ano fiscal completo disponíveis (ano fiscal de 2024, encerrado em 31 de dezembro de 2024), a receita total da Li-Cycle Holdings Corp. US$ 28,0 milhões, um aumento de 53% em relação ao ano anterior. O mix de receitas mostra uma contribuição significativa e crescente do lado dos serviços de reciclagem, que é um foco estratégico fundamental para a empresa.

Economia Empresarial

A economia dos negócios da Li-Cycle Holdings Corp. é uma mistura de exposição ao preço de commodities e um modelo baseado em serviços, que é uma forma inteligente de gerenciar riscos. As instalações Spoke da empresa, que produzem o produto intermediário, massa negra, estão operacionais e representam a principal fonte de receitas atuais, tanto através da venda da própria massa negra como das taxas de serviço de reciclagem cobradas aos clientes pelo processamento dos resíduos de baterias. A receita do serviço de reciclagem mais que dobrou para US$ 11,9 milhões em 2024, impulsionado por novos contratos.

O objetivo final é gerar receitas de alta margem a partir dos Centros, que produzem materiais purificados para baterias. O Rochester Hub, no entanto, teve sua construção interrompida em 2024, causando uma mudança nas despesas de capital, que diminuíram para US$ 23,9 milhões em 2024, contra 334,9 milhões de dólares em 2023. Esta pausa é o maior risco de curto prazo para o modelo económico de longo prazo da empresa, que depende da produção de maior valor do Hub.

Aqui está uma matemática rápida sobre os seus preços: a receita das vendas de produtos está directamente ligada à flutuação dos preços de minerais críticos como o níquel, o cobalto e o lítio, muitas vezes utilizando um modelo de “contas a pagar”, onde o preço final é uma percentagem do preço de mercado da mercadoria subjacente. O empréstimo de 475 milhões de dólares do Departamento de Energia dos EUA (DOE) é uma peça crítica da estrutura de capital, ajudando a financiar o projecto Rochester Hub, que é essencial para a economia do ciclo completo.

• Vínculo com commodities: A receita do produto é altamente sensível aos preços dos metais, o que pode criar volatilidade; uma combinação favorável de metais constituintes e preços mais elevados dos metais ajudaram a receita do terceiro trimestre de 2024.
• Acordos de off-take: A Li-Cycle Holdings Corp. garantiu um acordo de off-take de 100% com a Glencore Ltd. para a produção de precipitado de hidróxido misto (MHP) do Rochester Hub, o que fornece demanda garantida para o futuro produto de alto valor.
• Estrutura de Custos: As despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) foram reduzidas em 50% para US$ 12,9 milhões no terceiro trimestre de 2024 devido aos esforços de reestruturação e preservação de caixa, uma etapa necessária para gerenciar a queima de caixa.

Para uma análise mais aprofundada da estratégia de longo prazo, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Li-Cycle Holdings Corp.

Desempenho Financeiro da Li-Cycle Holdings Corp.

Em novembro de 2025, o desempenho financeiro da empresa reflete um negócio numa fase de arranque com utilização intensiva de capital, complicada por uma reestruturação estratégica e uma transação importante. Os resultados do ano de 2024 mostram o desafio: uma perda líquida de aproximadamente US$ 137,7 milhões. Ainda assim, os resultados do terceiro trimestre de 2024 mostraram um lucro líquido de US$ 56,5 milhões, em grande parte devido a um aumento não monetário em outras receitas provenientes de ajustes favoráveis de valor justo em instrumentos financeiros, e não em operações principais.

A empresa está atualmente a operar sob pressão financeira significativa, tendo entrado com pedido de proteção contra falência no Canadá e iniciado a reestruturação ao abrigo do CCAA e do Capítulo 15 em maio de 2025. A aquisição de uma participação maioritária pela Glencore Canada Corporation em agosto de 2025 é o evento financeiro mais importante do ano, proporcionando uma potencial tábua de salvação e uma direção estratégica.

• Posição de caixa: Caixa e equivalentes de caixa ficaram em apenas US$ 22,6 milhões em 31 de dezembro de 2024, destacando a necessidade urgente de financiamento externo e a justificativa por trás do acordo com a Glencore.
• EBITDA Ajustado: A perda de EBITDA Ajustado melhorou para US$ 90,5 milhões em 2024, em comparação com uma perda de 156,4 milhões de dólares em 2023, mostrando algum progresso na eficiência operacional, apesar da perda líquida.
• Volume de Produção: A massa negra vendida aumentou significativamente no terceiro trimestre de 2024, com quase 2.000 toneladas vendidas no trimestre versus 892 toneladas no mesmo período de 2023, um sinal claro de aumento da produção operacional da rede Spoke.

A empresa está definitivamente num período de transição, passando de um modelo de alto crescimento e alto consumo para um modelo estabilizado por um importante parceiro estratégico, a Glencore, que é agora fundamental para a sua sobrevivência e para o reinício do Rochester Hub.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Li-Cycle Holdings Corp.

A Li-Cycle Holdings Corp. não é mais uma entidade autônoma de capital aberto; foi adquirida pela Glencore em 8 de agosto de 2025, após enfrentar dificuldades financeiras significativas e solicitar proteção ao credor em maio de 2025. Esta aquisição muda fundamentalmente a perspectiva da empresa de uma startup com restrição de capital para um componente verticalmente integrado de uma gigante global de mineração e commodities, agora operando como Glencore Battery Recycling (GBR). O futuro imediato está focado em alavancar a estabilidade financeira da Glencore para reiniciar e concluir o principal projeto do Rochester Hub.

A posição financeira anterior da empresa era precária, reportando uma perda de EBITDA ajustado de 90,5 milhões de dólares em 2024, e o seu principal projeto de crescimento, o Rochester Hub, estava paralisado devido a custos que quase duplicaram em relação à estimativa inicial de 485 milhões de dólares. O caminho a seguir é agora mais claro, mas significa trocar a independência empresarial pela execução disciplinada e pelos recursos financeiros de uma grande empresa. O apoio da Glencore é definitivamente o novo divisor de águas.

Cenário Competitivo

O cenário competitivo foi redesenhado pela aquisição da Glencore. A principal vantagem competitiva da Li-Cycle – suas tecnologias proprietárias Spoke & Hub – é agora apoiada pela infraestrutura global e pelo poder financeiro da Glencore, criando um player formidável e verticalmente integrado. Embora os dados específicos de participação de mercado em 2025 sejam proprietários, a posição relativa é baseada na capacidade de processamento e na presença estabelecida no mercado.

Oportunidades e Desafios

As iniciativas estratégicas da empresa estão agora totalmente alinhadas com a estratégia global da Glencore, que se centra em garantir um fornecimento sustentável de materiais essenciais para baterias. A principal oportunidade reside em finalmente monetizar o Rochester Hub, que foi concebido para processar massa negra em materiais de alta pureza, como carbonato de lítio e sulfato de níquel.

Posição na indústria

A aquisição da Glencore posiciona imediatamente os ativos da Li-Cycle como uma força importante no mercado norte-americano e europeu de reciclagem de baterias. Ela deixa de ser uma líder tecnológica em dificuldades financeiras para se tornar o braço de reciclagem de uma potência de recursos. Esta é uma virada de jogo em termos de escala e credibilidade.

• Validação de tecnologia: O modelo Spoke & Hub, que apresenta uma taxa de recuperação de material de até 95%, agora é validado pelo investimento da Glencore, garantindo seu lugar como solução hidrometalúrgica líder.
• Eliminação de riscos financeiros: O benefício mais imediato é a eliminação do risco de “continuidade operacional” que assolou a empresa no início de 2025, permitindo um foco renovado nas operações e na conclusão do projeto.
• Integração vertical: Os ativos da empresa agora criam um sistema de circuito fechado para a Glencore, ligando a mineração de matérias-primas, o comércio e, agora, a reciclagem e o refino, o que é fundamental para atender à demanda futura de materiais para baterias.
• Pegada global: Com quatro Spokes operacionais na América do Norte e um na Alemanha, além do estratégico Rochester Hub, a rede está preparada para capturar uma parte significativa das 50.000-75.000 toneladas projetadas de baterias em fim de vida esperadas globalmente em 2025.

Para um mergulho mais profundo nos princípios fundamentais da empresa, você pode revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Li-Cycle Holdings Corp.