Analyse de la santé financière de LiqTech International, Inc. (LIQT) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez LiqTech International, Inc. (LIQT) et, honnêtement, les chiffres montrent un compromis classique entre croissance et stabilité qui nécessite un examen plus approfondi avant d'engager des capitaux. Le troisième trimestre 2025 (T3 2025) a enregistré une hausse massive du chiffre d'affaires, avec des revenus atteignant 3,8 millions de dollars-un 54% forte hausse par rapport à l'année précédente, due à un 187% augmentation des revenus du système d’eau, ce qui est un bon signe pour leur activité principale de technologies propres. Mais l’entreprise n’est pas encore dans le noir, avec une perte nette de (1,5) millions de dollars pour le trimestre, même s'il s'agit d'une amélioration significative par rapport au (2,8) millions de dollars perte il y a un an. La direction prévoit que le chiffre d'affaires de l'année 2025 se situera entre 18,0 millions de dollars et 19,0 millions de dollars, un solide 23% à 30% trajectoire de croissance, mais vous devez comprendre que leur santé financière, signalée par un Altman Z-Score négatif, suggère une détresse financière potentielle, même avec 7,3 millions de dollars en espèces au bilan au 30 septembre 2025. Nous devons examiner comment ils envisagent de transformer cette impressionnante marge brute de 19.6% en un revenu net durable, décomposons donc les risques et les opportunités de cette histoire de redressement des technologies propres.

Analyse des revenus

Si vous regardez LiqTech International, Inc. (LIQT), la conclusion directe est que la croissance de leurs revenus s'accélère, mais que la composition des activités sous-jacentes change considérablement. La société prévoit que son chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 se situera entre 18,0 millions de dollars et 19,0 millions de dollars, ce qui se traduit par une augmentation projetée d’une année sur l’autre de 23% à 30% à partir de 2024. Il s’agit d’un solide rebond, mais il faut voir d’où vient réellement la croissance.

Les principales sources de revenus de LiqTech International, Inc. (LIQT) sont centrées sur leurs solutions de technologies propres, qui comprennent des filtres céramiques en carbure de silicium pour la purification des gaz et des liquides. L'activité est essentiellement divisée en trois domaines principaux, même si l'accent est clairement mis sur les systèmes de filtration des liquides (systèmes clé en main à membrane céramique et usines complètes de traitement de l'eau) et s'éloigner de leur produit traditionnel, les filtres à particules diesel (DPF), qui contrôlent la suie des moteurs diesel.

Voici le calcul rapide de la dynamique à court terme : chiffre d'affaires atteint au troisième trimestre 2025 3,8 millions de dollars, un énorme 54% bond par rapport au même trimestre de 2024. Cette croissance n’était pas qu’un hasard ; cela s’explique par un changement évident dans la composition de leurs revenus, ce qui constitue certainement une tendance clé à surveiller. Les systèmes d’eau constituent le nouveau noyau.

La contribution des différents segments d’activité au chiffre d’affaires global montre un pivot stratégique clair. L’évolution s’éloigne du secteur des DPF et s’oriente vers la filtration de liquides à marge élevée. Au troisième trimestre 2025, par exemple, les revenus totaux du système d’eau ont grimpé de 187% année après année, représentant 2,0 millions de dollars du chiffre d'affaires total du trimestre. Cela représente désormais une part importante du business.

• Systèmes d'eau : 2,0 millions de dollars au troisième trimestre 2025, un 187% augmenter.
• Systèmes de piscine : 1,0 million de dollars au troisième trimestre 2025, alimenté par des commandes importantes.
• Produits en plastique : L'augmentation des ventes a contribué favorablement au trimestre.
• DPF : les livraisons ont diminué, compensant en partie la croissance.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque de timing dans leur activité systèmes. La société a dû ajuster ses prévisions pour l'ensemble de l'année, réduisant ainsi la fourchette attendue, car deux commandes d'achat importantes pour son activité systèmes ont été déplacées par des clients du quatrième trimestre 2025 au début du premier trimestre 2026. Cela montre que même si la demande pour des systèmes plus grands et plus complexes est forte, la comptabilisation des revenus peut être inégale. Pourtant, la demande sous-jacente est là, à peine repoussée d’un trimestre.

Vous pouvez voir une analyse plus approfondie des cadres de valorisation et stratégiques dans l’article complet : Analyse de la santé financière de LiqTech International, Inc. (LIQT) : informations clés pour les investisseurs. Pour l'instant, l'action est claire : continuez à suivre le segment Systèmes pour une livraison et une reconnaissance des revenus cohérentes.

Mesures de rentabilité

Vous recherchez une vision claire du moteur financier de LiqTech International, Inc. (LIQT), et les chiffres de 2025 montrent une entreprise dans une transition critique, mais en amélioration. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que même si l’entreprise reste fermement dans une position déficitaire sur les douze derniers mois (TTM), les améliorations de l’efficacité opérationnelle au troisième trimestre 2025 sont un signal puissant d’un pivot stratégique qui prend enfin du terrain.

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, LiqTech International, Inc. a déclaré une perte nette de 5,94 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 13,38 millions de dollars. Cela reflète le défi d’une petite entreprise de technologies propres qui développe sa technologie spécialisée de filtration au carbure de silicium. Pour l'ensemble de l'année, la direction s'attend à ce que le chiffre d'affaires pour 2025 se situe entre 18,0 millions de dollars et 19,0 millions de dollars, soit une forte augmentation de 23 % à 30 % par rapport à 2024, mais c'est sur l'histoire de la rentabilité que vous devez vous concentrer.

• Marge brute : 19,6 % (T3 2025)
• Marge opérationnelle : env. -36,8% (T3 2025, calculé)
• Marge nette : -66,95 % (sur les douze derniers mois)

Voici le calcul rapide du troisième trimestre : les revenus ont atteint 3,8 millions de dollars, ce qui a entraîné un bénéfice brut de 0,7 million de dollars et une marge brute de 19,6 %. Les dépenses d'exploitation totales pour ce même trimestre s'élevaient à 2,1 millions de dollars. Cela laisse une perte d'exploitation d'environ (1,4) million de dollars pour le trimestre, soit une marge opérationnelle d'environ -36,8 %. L’entreprise continue sans aucun doute à dépenser des liquidités provenant de ses opérations, mais c’est la tendance qui compte.

Efficacité opérationnelle et tendances des marges

L’analyse de l’efficacité opérationnelle montre un point d’inflexion clair et positif. Au troisième trimestre 2025, la marge bénéficiaire brute a bondi à 19,6 %, contre une marge négative de (8,5) % au cours de la même période de l'année précédente, soit une amélioration de 28,1 points de pourcentage. Ce changement radical n’est pas dû au hasard ; cela est dû à une meilleure utilisation de leur capacité de fabrication de membranes, en particulier grâce à de solides livraisons de systèmes de piscine et à des ventes sur le marché secondaire, qui ont un mix de produits favorable.

En outre, la direction réduit les coûts : les dépenses d'exploitation totales ont diminué de 12,6 % au troisième trimestre 2025 par rapport au troisième trimestre 2024. Cette combinaison de ventes à marge plus élevée et d'un contrôle plus strict des coûts constitue la feuille de route pour atteindre l'équilibre. Ils exécutent leur modèle économique de base : générer du volume via des systèmes à haute valeur ajoutée pour absorber les coûts de production fixes, ce qui est la définition du levier opérationnel.

Comparaison sectorielle : un écart à combler

Les marges de LiqTech International, Inc. sont toujours à la traîne par rapport à celles de l'industrie plus large du traitement de l'eau et des produits chimiques spécialisés, mais l'écart se réduit. Par exemple, les marges brutes dans le secteur spécialisé du traitement de l’eau se situent souvent en moyenne autour de 35 % et peuvent grimper jusqu’à 60 % pour certains produits spécialisés exclusifs. La marge brute de 19,6 % de LiqTech International, Inc. au troisième trimestre 2025 est nettement inférieure à la moyenne du secteur, ce qui indique soit qu'ils fixent des prix de manière agressive pour gagner des parts de marché, soit qu'ils fonctionnent toujours en dessous de l'échelle de production optimale.

La marge opérationnelle TTM de -62,42 % et la marge nette de -66,95 % montrent les pertes substantielles accumulées au cours de la dernière année, ce qui est typique pour une petite entreprise technologique en pleine expansion. Cependant, les données du troisième trimestre suggèrent qu’ils se dirigent vers le territoire positif dont bénéficient les leaders de l’industrie. L'action clé pour vous est de surveiller les résultats du quatrième trimestre 2025 pour voir si la marge brute peut se maintenir au-dessus de 20 % et si les dépenses d'exploitation restent stables ou diminuent davantage par rapport aux revenus plus élevés prévus. Vous pouvez en apprendre davantage sur l’intérêt institutionnel de l’entreprise en Explorer LiqTech International, Inc. (LIQT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez LiqTech International, Inc. (LIQT) parce que vous voyez le potentiel des technologies propres, mais c'est le bilan qui vous indique comment ils financent cette croissance. La réponse courte est que LiqTech fonctionne avec une structure de capital équilibrée, bien que légèrement axée sur l’endettement, par rapport à sa base de capitaux propres, mais le passif total est important par rapport aux capitaux propres.

Au 30 septembre 2025, les capitaux propres totaux de LiqTech International, Inc. s'élevaient à 12 776 858 $. Il s’agit là du principal enjeu de propriété. En contrepartie, la société a déclaré un passif total de 17 519 010 $. Ce chiffre du passif total comprend tout, des dettes commerciales à la dette à long terme, et il nous donne un ratio passif total/capitaux propres d'environ 1,37.

Overview des niveaux d’endettement et de l’effet de levier

Lorsque nous examinons spécifiquement la dette portant intérêt, la situation change, c’est pourquoi on constate des ratios différents. Le cœur de leur financement à long terme est un billet de premier rang de 6 000 000 $. Il s’agit d’un prêt concret et non bancaire qui constitue la principale dette à long terme inscrite dans les livres. La dette à court terme (ou passif à court terme) est bien couverte, avec un ratio de liquidité générale de 3,61 et un solde de trésorerie de 7 354 024 $. C’est une position de liquidité solide.

Voici le calcul rapide de leur effet de levier :

• Passif total (T3 2025) : $17,519,010
• Fonds propres totaux (T3 2025) : $12,776,858
• Ratio d’endettement (TTM) : 0.96

Le ratio d’endettement sur douze mois (TTM) de 0,96 signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise utilise environ 96 cents de dette. Pour être honnête, pour l’ensemble du secteur industriel, le ratio moyen d’endettement est d’environ 0,8789. Cela signifie que LiqTech fonctionne avec un effet de levier légèrement supérieur à celui de ses pairs industriels moyens, ce qui est courant pour les petites entreprises de technologies propres à forte croissance qui sont encore dans la phase de développement de leurs opérations à forte intensité de capital.

Activité de financement récente : solde de la dette et des capitaux propres

LiqTech International, Inc. équilibre activement dette et capitaux propres pour financer ses initiatives stratégiques, sur lesquelles vous pouvez en savoir plus dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de LiqTech International, Inc. (LIQT). L'entreprise a été stratégique avec sa dette. Par exemple, les billets de premier rang de 6 000 000 $ ont été récemment modifiés pour repousser la date d'échéance au 1er mai 2027, avec un taux d'intérêt de 10 % entrant en vigueur le 1er janvier 2026. Il s'agit d'une décision claire visant à gérer les flux de trésorerie à court terme et à gagner du temps pour que leurs initiatives de croissance deviennent rentables.

Du côté des capitaux propres, ils ont également eu recours à un financement créatif pour leur expansion. La nouvelle coentreprise (JV) détenue à 90 % en Chine a obtenu un financement de partenaire de 8 000 000 RMB (environ 1,1 million de dollars américains) à un taux d'intérêt de 12 %. Il s'agit d'une manière intelligente de financer une expansion régionale sans faire peser la totalité du fardeau de la dette sur le bilan de la société mère. Ils donnent définitivement la priorité au financement non dilutif, ou à l'endettement, pour des projets spécifiques afin de préserver la valeur actionnariale tout en poursuivant leur objectif d'un EBITDA ajusté positif (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement).

Étape suivante : Examinez attentivement le prochain rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2025 pour voir comment les 7,3 millions de dollars de liquidités disponibles sont déployés pour couvrir les pertes d'exploitation et financer les dépenses en capital, d'autant plus que l'intérêt de 10 % sur les billets de premier rang approche.

Liquidité et solvabilité

Vous examinez LiqTech International, Inc. (LIQT) pour comprendre s'ils disposent des liquidités nécessaires pour gérer leurs activités quotidiennes, ce qui est au cœur de l'analyse des liquidités. La réponse courte est que la société maintient une position bilantaire solide pour couvrir ses obligations à court terme, mais ses opérations consomment toujours des liquidités.

Ratios actuels et rapides : forte couverture

La position de liquidité de LiqTech International, Inc. (LIQT) au 30 septembre 2025 semble définitivement saine sur le papier. Le ratio actuel (actifs courants / passifs courants) se situe à environ 3.50, ce qui signifie que l'entreprise dispose de 3,50 $ d'actifs à court terme pour chaque dollar de passif à court terme. C'est une marge très confortable.

Le Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), qui exclut les stocks - souvent l'actif actuel le moins liquide - est également robuste à environ 2.30. Cela suggère que même sans vendre aucun de ses stocks, l’entreprise pourrait couvrir ses dettes à court terme plus de deux fois. C'est un signe clair de stabilité financière à court terme.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

Le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) de LiqTech International, Inc. (LIQT) s'élevait à environ $13,406,883 au 30 septembre 2025. Cet important excédent constitue un atout important, fournissant une réserve considérable pour les opérations et les besoins imprévus. Cependant, une analyse approfondie du tableau des flux de trésorerie (CFS) révèle le défi sous-jacent.

Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2025, la société a utilisé des liquidités dans ses activités principales. Plus précisément, les flux de trésorerie utilisés dans les activités opérationnelles (CFO) totalisent $(3,977,121). Voici un calcul rapide : ce CFO négatif est principalement le résultat d'une perte nette d'environ $(5,978,890) pour la même période, partiellement compensé par des ajustements non monétaires comme l'amortissement. Vous devez voir ce nombre devenir positif.

• Flux de trésorerie opérationnel : utilisé 3,98 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025.
• Flux de trésorerie d'investissement : généralement négatif pour une entreprise en croissance, reflétant un investissement en immobilisations corporelles.
• Flux de trésorerie de financement : souvent utilisé pour gérer la dette ou lever des capitaux.

Risques et opportunités à court terme

La principale force de liquidité réside dans les liquidités actuelles, qui ont été 7,3 millions de dollars au 30 septembre 2025. Cette réserve de trésorerie est ce qui finance le flux de trésorerie d'exploitation négatif. Le risque à court terme est simplement que l’entreprise soit toujours dans une phase de consommation de trésorerie, ce qui signifie qu’elle s’appuie sur ses réserves de bilan (et potentiellement sur ses financements futurs) jusqu’à ce qu’elle atteigne une rentabilité durable et un flux de trésorerie d’exploitation positif.

L’opportunité réside dans les tendances opérationnelles positives. La perte nette du troisième trimestre 2025 s'est considérablement améliorée pour atteindre (1,5) millions de dollars, contre une perte de (2,8) millions de dollars au troisième trimestre 2024, portée par la croissance des revenus et l'amélioration des marges brutes. Cela suggère que le taux de consommation de liquidités ralentit, ce qui est un bon signe. La société prévoit que son chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 se situera entre 18,0 millions de dollars et 19,0 millions de dollars, soit une augmentation de 23 % à 30 % par rapport à 2024, ce qui devrait encore améliorer la situation des flux de trésorerie. Pour un aperçu plus approfondi de la stratégie de l'entreprise, consultez le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de LiqTech International, Inc. (LIQT).

Analyse de valorisation

Vous regardez LiqTech International, Inc. (LIQT) parce que vous voyez le potentiel de leur technologie propre dans la filtration de l'eau, mais les mesures de valorisation racontent une histoire mitigée. La conclusion directe est la suivante : LiqTech International, Inc. est une société axée sur la croissance, qui fonctionne toujours à perte, de sorte que les ratios de valorisation traditionnels semblent faussés, mais le sentiment des analystes laisse présager une hausse significative basée sur les performances futures.

Lorsqu’une entreprise se trouve dans une phase de forte croissance et de rentabilité, vous devez dépasser les chiffres négatifs et vous concentrer sur les mesures prospectives et les améliorations opérationnelles. Voici un rapide calcul expliquant pourquoi les ratios de base sont bancals et ce que le marché intègre définitivement.

Décoder les ratios de valorisation

Les mesures de valorisation standard de LiqTech International, Inc. (LIQT) ne sont pas directement comparables à celles d’une entreprise mature et rentable. Depuis que l’entreprise a déclaré une perte nette de (1,5) million de dollars au troisième trimestre 2025, les ratios basés sur les bénéfices sont négatifs, ce qui est courant pour les entreprises qui se développent dans un secteur à forte intensité de capital comme les technologies propres.

• Cours/bénéfice (P/E) : le dernier ratio P/E est de -1,71, ou « à perte », en novembre 2025. Ce ratio n'a en fait aucun sens car la société a un bénéfice par action (BPA) négatif.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : De même, l'EV/EBITDA est négatif, se situant autour de -1,862. Cela confirme que la société a un bénéfice d'exploitation avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) négatif, même si elle travaille activement à atteindre un point mort d'EBITDA ajusté positif avec un chiffre d'affaires trimestriel d'environ 6 millions de dollars.
• Price-to-Book (P/B) : ce ratio est plus pertinent pour une entreprise à forte intensité de capital. Le ratio P/B est d'environ 1,30, ce qui suggère que le titre se négocie avec une légère prime par rapport à sa valeur liquidative (valeur comptable). Pour être honnête, un P/B de 1,30 constitue généralement un point d’entrée raisonnable pour une entreprise ayant des attentes de croissance élevées.

Le marché valorise essentiellement LiqTech International, Inc. sur la base de ses actifs et de la croissance future de ses revenus, et non sur ses bénéfices actuels. Ils s'attendent à ce que le chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 se situe entre 18,0 et 19,0 millions de dollars, soit une augmentation de 23 à 30 % par rapport à 2024, ce qui est un signal fort.

Tendance du cours des actions et sentiment des analystes

Le titre a été volatil, ce qui est typique des actions de croissance à petite capitalisation. Au cours des 12 derniers mois, le titre a enregistré une variation de 14,370 %, mais l'évolution des prix a été instable. Vous devez être préparé aux balançoires.

La fourchette de négociation sur 52 semaines de l'action montre un minimum de 1,34 $ et un maximum de 3,35 $. Avec un prix actuel d'environ 1,89 $ (à la mi-novembre 2025), il se situe plus près du bas de cette fourchette. Il s’agit d’une configuration risque/récompense classique : soit l’entreprise exécute son plan et le titre évolue vers son plus haut, soit elle cale et risque de revenir au plus bas.

La communauté des analystes est optimiste, ce qui est un facteur clé ici :

Le consensus de la société de courtage la plus récente est « Acheter », avec un objectif de cours moyen de 4,20 $. Cela implique une prévision de hausse de plus de 122 % par rapport au prix actuel, ce qui constitue un signal massif de confiance dans le plan de redressement de l'entreprise et dans l'accent mis sur les systèmes de filtration de liquides, en particulier dans le secteur des piscines. Analyse de la santé financière de LiqTech International, Inc. (LIQT) : informations clés pour les investisseurs est une bonne prochaine étape pour voir comment ces améliorations opérationnelles déterminent les prévisions.

Facteurs de risque

Vous regardez LiqTech International, Inc. (LIQT) et voyez le potentiel de croissance des revenus, mais honnêtement, les risques financiers à court terme sont importants et exigent votre attention avant d'engager du capital. La société prévoit une forte croissance de son chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 - le chiffre d'affaires devrait se situer entre 18,0 millions de dollars et 19,0 millions de dollars, un solide 23% à 30% augmenter par rapport à 2024, mais cette croissance se produit dans un contexte de lourdes pertes opérationnelles et de difficultés financières.

Risques opérationnels et financiers : l'écart de rentabilité

Le principal risque interne pour LiqTech International, Inc. est son incapacité persistante à atteindre la rentabilité. Les indicateurs de santé financière indiquent des difficultés potentielles, la société affichant un Altman Z-Score négatif. Voici un rapide calcul du défi : la marge opérationnelle sur les douze derniers mois est stupéfiante. -62.42%, et la marge nette est -66.95%. Cela montre des inefficacités opérationnelles substantielles et un défi de rentabilité important que la croissance des volumes à elle seule ne résoudra pas immédiatement.

Par ailleurs, la visibilité des revenus reste une préoccupation. Le récent rapport sur les résultats du troisième trimestre 2025 a mis en évidence un léger changement par rapport aux prévisions pour l'ensemble de l'année, dû uniquement à un décalage temporel où les commandes d'achat de deux entreprises de systèmes sont passées du quatrième trimestre 2025 au premier trimestre 2026. Ce type de volatilité du calendrier des commandes, bien que courant dans les secteurs à forte intensité de capital, peut certainement avoir un impact sur le sentiment des investisseurs et les flux de trésorerie dans une entreprise qui n'est pas encore rentable.

• Objectif d’équilibre : L'objectif d'équilibre de l'EBITDA ajusté est un chiffre d'affaires trimestriel d'environ 6 millions de dollars.
• Liquidité : L'encaisse était 7,3 millions de dollars au 30 septembre 2025, ce qui leur donne une certaine marge de manœuvre, mais ces liquidités s'épuisent rapidement avec des marges aussi faibles.

Vents contraires externes et industriels

Le secteur des technologies propres, dans lequel LiqTech International, Inc. opère avec ses technologies de filtration en céramique au carbure de silicium, est intrinsèquement exposé à des risques externes qui peuvent évoluer rapidement. Il s’agit notamment de la menace constante de progrès technologiques de la part de concurrents qui pourraient rendre leurs membranes exclusives en carbure de silicium (SiC) moins compétitives. De plus, le secteur des produits industriels est soumis à la volatilité des marchés.

Les changements réglementaires constituent un autre facteur externe majeur. Étant donné que LiqTech International, Inc. fournit des solutions pour les filtres à particules diesel (DPF) et le traitement de l'eau, des réglementations environnementales plus strictes ou nouvelles pourraient être une aubaine, mais les changements qui favorisent les technologies alternatives ou créent des obstacles de conformité complexes et coûteux constituent un risque réel. Vous devez garder un œil attentif sur les changements de politique environnementale mondiale. Honnêtement, le risque réglementaire est une arme à double tranchant dans ce domaine.

Stratégies d'atténuation et actions claires

La bonne nouvelle est que l’entreprise s’attaque activement à sa structure de coûts. La direction a entièrement mis en œuvre une stratégie globale de réduction des coûts, qui a réussi à abaisser l'objectif de point mort du BAIIA ajusté d'une fourchette antérieure de 6,5 millions de dollars à 7 millions de dollars jusqu'au niveau actuel. 5,5 millions de dollars à 6 millions de dollars en chiffre d'affaires trimestriel. Il s’agit d’une amélioration opérationnelle significative. En outre, le troisième trimestre 2025 a enregistré une forte amélioration de la marge bénéficiaire brute et un 12.6% réduction des dépenses totales de fonctionnement, ce qui constitue clairement un pas dans la bonne direction.

L'accent mis par l'entreprise sur son activité Systèmes d'eau, qui a connu une 187% l'augmentation des revenus au troisième trimestre 2025, constitue une atténuation stratégique contre la volatilité d'autres segments comme DPF. Votre prochaine étape devrait consister à approfondir la dynamique du marché de leurs principaux secteurs verticaux pour comprendre la durabilité de cette croissance. Explorer LiqTech International, Inc. (LIQT) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Opportunités de croissance pour LiqTech International, Inc. (LIQT)

Vous regardez LiqTech International, Inc. (LIQT) et vous vous demandez si la récente croissance des revenus est une tendance ou simplement un incident. Honnêtement, les données indiquent une trajectoire de croissance claire à court terme, mais vous devez être réaliste quant au chemin vers la rentabilité. La technologie exclusive de filtration au carbure de silicium de la société constitue son principal avantage concurrentiel et se traduit finalement par des victoires commerciales significatives dans des secteurs verticaux clés. C'est le gros point à retenir ici.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, LiqTech International, Inc. s'attend à ce que les revenus se situent entre 18,0 et 19,0 millions de dollars, ce qui représente une solide augmentation de 23 à 30 % par rapport à 2024. Voici le calcul rapide : cette croissance est tirée par les ventes de systèmes, pas seulement par les composants, et c'est un meilleur mélange. Néanmoins, il convient de noter que la perte nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 était de 5 978 890 $, même s'il s'agit d'une réduction de 18,5 % par rapport à l'année précédente. L'objectif est d'atteindre un chiffre d'affaires trimestriel d'environ 6 millions de dollars pour atteindre le seuil de rentabilité de l'EBITDA ajusté, ils ont donc certainement du chemin à parcourir.

Principaux moteurs de croissance et dynamique des produits

L'entreprise passe stratégiquement du statut de fournisseur de composants à celui de fournisseur de systèmes, et le marché réagit. Le principal moteur à court terme est l'activité des systèmes de traitement de l'eau, en particulier le secteur vertical des piscines, qui a atteint son chiffre d'affaires trimestriel le plus élevé jamais enregistré au troisième trimestre 2025. Le système de filtration QlariFlow est l'innovation produit ici, offrant une alternative à haute efficacité à la filtration sur média à l'ancienne dans les piscines commerciales. De plus, les segments de la céramique et du plastique connaissent une croissance robuste, les plastiques dépassant généralement les attentes.

La véritable opportunité réside dans l’expansion des applications de leurs membranes en carbure de silicium (un type de membrane céramique utilisée pour la purification). Ils ont déployé des systèmes pilotes ou commerciaux dans diverses applications industrielles à forte valeur ajoutée :

• Traitement des eaux produites par le pétrole et le gaz.
• Production de saumure de lithium et transformation des métaux.
• Traitement avancé des eaux usées huileuses pour un important producteur d'acier américain, North Star BlueScope Steel.
• Premières commandes commerciales de systèmes de traitement d’eau pour moteurs marins bicarburant.

Partenariats stratégiques et expansion du marché

Pour capitaliser sur cette technologie, LiqTech International, Inc. met en œuvre des stratégies claires d'expansion du marché et de partenariat. Ils n’attendent pas seulement des commandes ; ils construisent des canaux et localisent leurs opérations. Par exemple, l'accord de distribution et de partenariat de mai 2025 avec NAF Aquatics pour le marché américain des piscines commerciales est une démarche directe pour faire évoluer le système QlariFlow.

Dans le secteur maritime, soumis à des normes environnementales rigoureuses, ils ont obtenu l'approbation d'un fournisseur pour un système de traitement de l'eau pour le moteur bi-carburant WinGD en février 2025, ce qui représente un gros problème pour les futures commandes maritimes. Ils étendent également leur présence en Chine via leur coentreprise, Jitri LiqTech, qui construit un nouveau centre de R&D axé sur la marine et une installation de localisation pour réduire la dépendance vis-à-vis des importations européennes. Il s’agit d’une décision judicieuse pour réduire les risques liés à la chaîne d’approvisionnement et conquérir le marché maritime asiatique.

Voici un aperçu des perspectives financières pour 2025, basées sur les orientations des entreprises et le consensus des analystes :

Ce que cache cette estimation, c’est le risque temporel ; deux commandes de systèmes ont été repoussées du quatrième trimestre 2025 au premier trimestre 2026, c'est pourquoi les prévisions ont été légèrement ajustées. Il s’agit d’un défi courant avec les ventes de systèmes à grande échelle, mais cela signifie que vous devez surveiller de près les résultats du premier trimestre 2026 pour que ces revenus retardés se traduisent. Pour une analyse plus approfondie du bilan de l'entreprise, vous pouvez lire l'analyse complète sur Analyse de la santé financière de LiqTech International, Inc. (LIQT) : informations clés pour les investisseurs.

Étape suivante : suivez l'appel aux résultats du quatrième trimestre 2025 pour une mise à jour sur le pipeline QlariFlow et les deux commandes système retardées.