Décomposer la santé financière de Rigetti Computing, Inc. (RGTI) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Rigetti Computing, Inc. (RGTI) et voyez un pionnier de l’informatique quantique avec une capitalisation boursière qui semble déconnectée de son chiffre d’affaires, et honnêtement, vous auriez raison ; il s’agit d’une histoire de R&D à forte intensité de capital, pas encore de revenus. Le titre de leur rapport du troisième trimestre 2025 montre une perte nette GAAP d'un montant stupéfiant 201,0 millions de dollars, mais ne paniquez pas, car ce chiffre est principalement constitué de bruits hors trésorerie provenant des passifs liés aux bons de souscription dérivés, c'est pourquoi la perte nette non-GAAP, une meilleure mesure de la consommation quotidienne de trésorerie, était beaucoup plus faible. 10,7 millions de dollars pour le trimestre. Néanmoins, avec un chiffre d'affaires du troisième trimestre d'à peine 1,9 million de dollars, l'estimation consensuelle des ventes pour l'ensemble de l'année 2025 d'environ 8,3 millions de dollars montre à quel point nous en sommes au début du cycle de commercialisation. La véritable solidité financière réside dans le bilan : en novembre 2025, Rigetti comptait environ 600,0 millions de dollars en espèces, équivalents de trésorerie et investissements, ce qui leur donne une piste importante pour exécuter leur feuille de route technologique agressive. Cet argent est le pont vers les revenus futurs, comme le récent 5,7 millions de dollars dans les bons de commande pour leurs systèmes Novera et le 5,8 millions de dollars contrat avec le Laboratoire de Recherche de l'Armée de l'Air (AFRL). L'entreprise est définitivement financée, mais l'accent reste mis sur le nombre de qubits et non sur les flux de trésorerie.

Analyse des revenus

Vous regardez Rigetti Computing, Inc. (RGTI) et souhaitez savoir d’où vient réellement l’argent. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que leurs revenus profile est définitivement en train de changer, s’éloignant des contrats gouvernementaux ponctuels vers un modèle à marge plus élevée et basé sur l’abonnement, ce qui est un signe clé de maturité dans une entreprise de technologie profonde.

Pour l'exercice 2025, Rigetti Computing, Inc. (RGTI) devrait générer environ 18,5 millions de dollars du chiffre d'affaires total, sur la base du consensus des analystes et des orientations de l'entreprise. Cela représente une augmentation substantielle d’une année sur l’autre d’environ 50.4% par rapport au chiffre d'affaires déclaré de 12,3 millions de dollars pour l'exercice 2024. C'est un signal de croissance fort, mais cela reste un petit chiffre pour une entreprise publique.

Voici un calcul rapide sur l'endroit où ces revenus devraient atterrir en 2025, montrant le pivot de leur modèle commercial :

• Informatique quantique en tant que service (QCaaS) : On s'attend à ce qu'il contribue 70% du chiffre d'affaires total, soit environ 12,95 millions de dollars. Il s’agit de leur accès basé sur le cloud aux processeurs quantiques.
• Contrats de vente et de développement de matériel : Ce segment devrait constituer le reste 30%, totalisant environ 5,55 millions de dollars. Cela comprend la vente d'unités de traitement quantique (QPU) et des travaux de développement sur mesure pour les gouvernements et les entreprises clientes.

Le changement significatif dans les sources de revenus est cette poussée vers QCaaS. Historiquement, Rigetti Computing, Inc. (RGTI) s'appuyait davantage sur des contrats gouvernementaux importants et non récurrents, qui sont irréguliers et imprévisibles. Désormais, la contribution plus élevée des abonnements QCaaS signale une évolution vers des revenus prévisibles et récurrents (ARR), ce que les investisseurs apprécient le plus à long terme.

Ce que cache cependant cette estimation, c’est la volatilité du segment des contrats. Un seul grand accord gouvernemental, comme un contrat potentiel avec le Département américain de l’énergie, pourrait faire augmenter ou diminuer considérablement cette contribution de 30 %, alors surveillez de près leurs annonces de contrat. Quoi qu’il en soit, la tendance vers les services est claire et positive pour la valorisation à long terme.

Pour en savoir plus sur les outils de valorisation que nous utilisons pour des entreprises comme celle-ci, vous pouvez lire notre analyse complète sur Décomposer la santé financière de Rigetti Computing, Inc. (RGTI) : informations clés pour les investisseurs.

Pour vous donner une image claire de la contribution et de la croissance du segment :

Le principal risque ici est l’exécution ; la conversion des contrats de développement en clients QCaaS durables et à long terme est la prochaine étape critique pour la direction.

Mesures de rentabilité

En tant qu'analyste financier chevronné, je considère la rentabilité non seulement comme un chiffre, mais comme un signal clair de la santé opérationnelle et de la viabilité commerciale d'une entreprise. Pour Rigetti Computing, Inc. (RGTI), une entreprise du secteur naissant de l’informatique quantique, les mesures de rentabilité pour l’exercice 2025 témoignent d’investissements élevés en R&D et de défis en matière de revenus à un stade précoce.

Le titre est simple : Rigetti Computing, Inc. n'est pas encore rentable, ce qui est typique pour une entreprise de haute technologie en pré-commercialisation, mais l'évolution de sa marge brute constitue un risque critique à court terme. Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant au troisième trimestre 2025, les ratios de rentabilité de l'entreprise se situent en territoire profondément négatif, reflétant l'accent mis sur le développement technologique à l'échelle commerciale immédiate.

• Marge bénéficiaire brute (TTM) : 32.23%
• Marge Opérationnelle (TTM) : -1,074.95%
• Marge bénéficiaire nette (TTM) : -4,683.27%

Voici le calcul rapide pour le troisième trimestre 2025 : avec un chiffre d'affaires total de 1,9 million de dollars, l'entreprise a généré un bénéfice brut d'environ 0,4 million de dollars, sur la base d'une marge brute de 21%. La perte d'exploitation du trimestre s'élève à 20,5 millions de dollars, et la perte nette GAAP était substantielle 201,0 millions de dollars. Ce que cache cette estimation, c'est l'impact hors trésorerie des passifs dérivés, c'est pourquoi la perte nette non-GAAP de 10,7 millions de dollars est un chiffre plus utile pour suivre le taux d’épuisement des activités principales.

Tendances de rentabilité et efficacité opérationnelle

L’évolution de la marge brute est le signe le plus préoccupant de l’efficacité opérationnelle. La marge brute du troisième trimestre 2025 de 21% est une forte baisse par rapport à 51% au même trimestre de 2024. Cette baisse indique directement un changement dans la composition des revenus, un éloignement probable des contrats gouvernementaux à marge plus élevée ou un changement dans la structure des coûts de leurs offres quantiques en tant que service. Pour les investisseurs, cela signifie que le coût de livraison de leur technologie augmente par rapport aux revenus qu’elle génère. C'est certainement un point à surveiller.

L’augmentation des pertes d’exploitation montre également que la gestion des coûts constitue un défi persistant. La perte d'exploitation du troisième trimestre 2025 de 20,5 millions de dollars est supérieur au 17,3 millions de dollars perte enregistrée au troisième trimestre 2024. Ceci est principalement dû à la hausse des dépenses d'exploitation totales, qui ont augmenté à 21 millions de dollars au troisième trimestre 2025 à partir de 18,6 millions de dollars au cours de la période de l’année précédente. L’essentiel de ces dépenses sont des dépenses de R&D, un mal nécessaire pour un leader technologique, mais qui doit à terme être compensé par les revenus commerciaux.

Comparaison de l'industrie : une vérification de la réalité quantique

Lorsque vous comparez la rentabilité de Rigetti Computing, Inc. à celle du secteur plus large de l'Internet et des logiciels, l'écart est énorme, mais il s'agit d'une vérification de la réalité attendue pour un pure-play quantique. Les moyennes du secteur illustrent à quoi ressemble une entreprise technologique mature à échelle commerciale, tandis que Rigetti Computing, Inc. est encore dans la phase de « construction » d'un nouveau marché.

Les marges négatives ne sont pas un signe d’échec, mais le reflet des dépenses massives en capital (CapEx) et en recherche et développement (R&D) nécessaires pour construire un ordinateur quantique. La clé est de surveiller l'évolution de la marge brute et la traction commerciale, comme le 5,7 millions de dollars des bons de commande pour ses systèmes quantiques Novera sécurisés au troisième trimestre 2025. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur cette vision à long terme, vous devriez lire Explorer Rigetti Computing, Inc. (RGTI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

L'action pour vous est claire : suivez la marge brute de Rigetti Computing, Inc. pour le quatrième trimestre 2025. Une baisse continue signalerait un problème structurel dans leur coût des revenus que même une augmentation des nouveaux contrats aurait du mal à surmonter.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Si vous regardez Rigetti Computing, Inc. (RGTI), la première chose que vous devez savoir sur son financement est qu'il s'agit d'un bilan construit sur des liquidités et des capitaux propres, et non sur des dettes. Il s’agit d’un point critique pour une entreprise d’informatique quantique à forte croissance et à but lucratif. Au troisième trimestre se terminant le 30 septembre 2025, la structure du capital de la société est intentionnellement conservatrice, donnant la priorité à la piste plutôt qu'à l'ingénierie financière immédiate de l'effet de levier.

Les niveaux d'endettement de l'entreprise sont négligeables, ce qui constitue un signe majeur de son risque profile. La dette totale de Rigetti Computing, Inc. (RGTI) était d'environ 7,60 millions de dollars en septembre 2025. Ce total est principalement composé d'obligations de location-acquisition, et non de prêts bancaires ou d'obligations traditionnels, se répartissant à environ 2,22 millions de dollars en dette à court terme et 5,38 millions de dollars en dette à long terme. Honnêtement, ce n’est presque rien pour une entreprise dont la capitalisation boursière s’élève à plusieurs milliards de dollars.

• Dette à court terme : 2,22 millions de dollars
• Dette à long terme : 5,38 millions de dollars
• Dette totale : 7,60 millions de dollars

Ce niveau d’endettement minimal se traduit directement par un ratio d’endettement (D/E) extrêmement faible. Avec des capitaux propres totaux se situant à environ 371,83 millions de dollars au troisième trimestre 2025, le ratio D/E de Rigetti Computing, Inc. est juste 0.02. Ce ratio est bien inférieur au ratio D/E typique du secteur technologique dans son ensemble, qui se situe souvent plus près de 0,50 ou plus, selon le sous-secteur. Un D/E de 0,02 signifie que l’entreprise n’utilise que deux cents de dette pour chaque dollar de fonds propres, offrant ainsi une protection considérable contre la volatilité des marchés et la consommation de liquidités.

La raison de cette structure à forte participation en fonds propres est claire : Rigetti Computing, Inc. (RGTI) s'est concentrée sur le financement en fonds propres pour alimenter sa recherche et développement à forte intensité de capital. En juin 2025, la société a finalisé une importante offre d'actions sur le marché (ATM), levant un produit brut de 350 millions de dollars. Cette décision a porté leur trésorerie, leurs équivalents de trésorerie et leurs investissements disponibles à la vente à environ 600,0 millions de dollars à partir de début novembre 2025. Cette trésorerie constitue sans aucun doute la principale source de financement et de sécurité opérationnelle de l'entreprise.

Voici un rapide calcul sur le solde du capital : la stratégie de l'entreprise consiste à utiliser le financement par actions - en vendant des actions - pour éviter les clauses restrictives et les paiements d'intérêts fixes qui accompagnent la dette. Cette approche sacrifie le bénéfice par action (BPA) à court terme en raison de la dilution des actionnaires, mais leur offre une flexibilité opérationnelle maximale et une longue trésorerie, ce qui est primordial dans un secteur naissant comme l'informatique quantique. Vous pouvez voir qui dirige cette stratégie dans Explorer Rigetti Computing, Inc. (RGTI) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Ce que cache cependant cette estimation, c’est le coût de ces capitaux propres. Bien qu’il n’y ait pas de quoi s’inquiéter en matière de notation de crédit ou d’activités de refinancement compte tenu de la politique de dette zéro, le compromis est la dilution de l’offre ATM. L'équipe de direction doit désormais démontrer une voie claire vers des revenus commerciaux pour justifier les capitaux levés et atténuer le coût des capitaux propres à long terme. Leur prochaine étape consiste à montrer comment cet argent se traduit par la livraison du système quantique basé sur des chipsets de plus de 100 qubits avec 99.5% fidélité médiane de la porte à deux qubits d’ici fin 2025.

Action suivante : Gestionnaires de portefeuille : modélisez l’impact du 350 millions de dollars augmentation de capitaux propres sur le nombre d'actions entièrement dilué et mise à jour de votre valorisation de flux de trésorerie actualisés (DCF) d'ici la fin du mois.

Liquidité et solvabilité

Rigetti Computing, Inc. (RGTI) maintient une position de liquidité à court terme exceptionnellement solide, principalement en raison des récentes augmentations de capital, mais cette force masque une consommation importante de liquidités opérationnelles. Ce que les investisseurs doivent retenir, c’est que l’entreprise dispose d’un énorme coussin de liquidités – environ 600,0 millions de dollars à compter du 6 novembre 2025, ce qui leur laisse un temps crucial pour commercialiser leur technologie quantique, mais le temps presse définitivement.

Évaluation de la liquidité de Rigetti Computing, Inc.

Les ratios de liquidité de l'entreprise sont excellents, reflétant un bilan conçu pour un cycle de développement technologique à long terme. Depuis le point de données le plus récent de novembre 2025, le ratio de liquidité générale s'élève à environ 39.22, et le Quick Ratio est presque identique à 38.62. Cela signifie que Rigetti Computing, Inc. dispose d'environ 39 $ d'actifs courants pour chaque dollar de passif à court terme. C'est un énorme filet de sécurité. Le ratio de liquidité rapide est si proche du ratio de liquidité générale parce que le modèle économique de l'entreprise, axé sur la R&D et les services, implique un minimum de stocks, ce qui rend presque tous les actifs courants très liquides (en espèces ou quasi-espèces).

Voici le calcul rapide de leur position immédiate :

• Ratio de liquidité générale : 39,22 (Actifs courants / Passifs courants)
• Ratio rapide : 38,62 (Trésorerie + Créances / Passif courant)
• Trésorerie et investissements : env. 600,0 millions de dollars (au 6 novembre 2025)

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

L’évolution du fonds de roulement témoigne clairement d’une ingénierie financière soutenant une entreprise à but lucratif. L’excédent massif du fonds de roulement est le résultat direct d’activités de financement importantes et non d’une croissance organique des revenus. La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les placements disponibles à la vente ont augmenté à environ 600,0 millions de dollars d'ici novembre 2025, contre 571,6 millions de dollars au 30 juin 2025. Ceci a été largement renforcé par un 46,5 millions de dollars coup de pouce grâce aux exercices de bons de souscription jusqu’en novembre 2025, ainsi qu’à un programme d’offre d’actions sur le marché de 350 millions de dollars achevé au deuxième trimestre 2025.

Le tableau des flux de trésorerie overview met en évidence cette dichotomie. Si le cash-flow de financement est fortement positif, le cash-flow d’exploitation constitue une ponction importante :

Forces et préoccupations en matière de liquidité

La principale force de la société réside dans la liquidité de son bilan. Avec pratiquement aucune dette et une réserve de trésorerie de 600,0 millions de dollars, Rigetti Computing, Inc. n'est pas confronté à une crise de solvabilité immédiate. Cette position forte constitue un bouclier nécessaire, compte tenu des défis opérationnels actuels. Ce qui est toutefois préoccupant, c’est la rapidité avec laquelle les liquidités sont consommées. La perte nette du troisième trimestre 2025 s'est considérablement élargie pour atteindre 200,97 millions de dollars, soit une augmentation de 1 258 % d'une année sur l'autre et un chiffre d'affaires de seulement 1,9 million de dollars estimations manquées. Cet écart entre la trésorerie disponible et les pertes opérationnelles constitue le principal risque. Vous devez surveiller le taux d’épuisement par rapport à la réserve de trésorerie. Si la perte d'exploitation actuelle d'environ 20,5 millions de dollars par trimestre se poursuit, la trésorerie actuelle leur donne de nombreuses années d'autonomie, mais l'augmentation de la perte nette suggère que le taux d'épuisement pourrait s'accélérer, exigeant de nouvelles sources de revenus importantes ou un financement dilutif supplémentaire pour maintenir la trajectoire actuelle. Pour une analyse plus approfondie des risques et des opportunités, vous pouvez consulter l’article complet : Décomposer la santé financière de Rigetti Computing, Inc. (RGTI) : informations clés pour les investisseurs

Analyse de valorisation

Vous regardez Rigetti Computing, Inc. (RGTI) et vous vous demandez si le marché a trop intégré le rêve de l'informatique quantique. C'est une question légitime pour une entreprise évoluant dans un secteur à fort potentiel de croissance et à but lucratif. La réponse courte est que les mesures traditionnelles suggèrent qu'elle est très valorisée, mais le consensus des analystes pointe vers une hausse à court terme, ce qui suggère que le marché parie toujours sur l'avenir de la technologie, et non sur les flux de trésorerie actuels.

En novembre 2025, l'action se négociait autour de $22.80, après avoir chuté d'un sommet historique de $56.34 à la mi-octobre 2025. C’est une aventure volatile, mais c’est la nature d’un titre technologique fondamental. Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation, en utilisant les dernières données de l'exercice 2025.

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E est négatif, se situant à environ -19.77 en novembre 2025. Ce n’est pas une surprise. Rigetti Computing, Inc. n'est pas encore rentable, vous achetez donc un potentiel futur et non des bénéfices actuels.
• Prix au livre (P/B) : Le ratio P/B est élevé à 6.39 (T2 2025). Cela vous indique que les investisseurs sont prêts à payer plus de six fois la valeur liquidative de l'entreprise, ce qui représente une forte prime sur le seul bilan.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : C'est également négatif, à environ -103.64 à compter de novembre 2025. Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) sur les douze derniers mois (TTM) est négatif, d'environ -106,92 millions de dollars. Encore une fois, une valeur négative est typique pour une entreprise qui réinvestit de manière agressive dans la recherche et le développement (R&D) pour créer un nouveau marché.

L’essentiel à retenir est simple : Rigetti Computing, Inc. est valorisé sur sa propriété intellectuelle et sa future conquête du marché, et non sur ses données financières actuelles. Votre décision d’investissement dépend de votre conviction dans leur feuille de route technologique.

Volatilité du cours des actions et vue des analystes

L’évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois a été des montagnes russes. L'action de Rigetti Computing, Inc. a connu une forte hausse en 2024, grimpant de plus de 1,449.4%, motivé par l'enthousiasme suscité par les percées de l'informatique quantique. Mais en 2025, le stock a chuté, en baisse d'environ 33% depuis le début de l’année 2025, plus un récent 10.4% déposer à $22.80 le 20 novembre 2025. La plage de 52 semaines de $1.32 à $58.15 souligne définitivement l’extrême volatilité.

Du côté des revenus, il n’y a pas de quoi s’inquiéter en matière de dividendes. Le rendement du dividende et le ratio de distribution sont tous deux 0.00%, ce qui devrait permettre à une entreprise en croissance axée sur la combustion de liquidités d'accélérer la R&D et de faire évoluer ses systèmes quantiques comme le système basé sur des chipsets de plus de 100 qubits prévu d'ici la fin de 2025.

Les analystes de Wall Street restent néanmoins prudemment optimistes. La note consensuelle est « Achat modéré », avec un objectif de cours moyen sur 12 mois de $25.43. Cela suggère une hausse modeste d'environ 11.53% par rapport au prix récent de 22,80 $. La gamme est large, allant d'un minimum de $12.00 à un sommet de $40.00, ce qui montre la divergence des opinions sur la rapidité avec laquelle l’informatique quantique deviendra commercialement viable.

Voici à quoi ressemble le paysage des analystes :

Le risque est clair : si l’adoption commerciale de l’informatique quantique prend plus de temps que prévu par le marché, ou si Rigetti Computing, Inc. ne parvient pas à atteindre ses objectifs techniques, ce ratio P/B élevé se contractera rapidement. Mais s’ils respectent le système de plus de 100 qubits et obtiennent davantage de contrats gouvernementaux, les avantages pour eux $40.00 est réel. Pour en savoir plus sur les fondamentaux de l’entreprise, lisez l’article complet : Décomposer la santé financière de Rigetti Computing, Inc. (RGTI) : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous regardez Rigetti Computing, Inc. (RGTI) et essayez de cartographier les risques à court terme par rapport aux opportunités quantiques à long terme. Honnêtement, le plus grand défi n’est pas la feuille de route technologique, mais la réalité financière d’être un pionnier sur un marché qui ne se matérialisera pleinement que dans les années 2030. Les résultats du troisième trimestre 2025 mettent en évidence cette tension : une trésorerie solide mais un écart grandissant entre le chiffre d’affaires et le burn.

Le principal risque est simple : Rigetti Computing, Inc. peut-il survivre assez longtemps pour commercialiser sa technologie avant que des concurrents aux moyens financiers plus importants ne la dépassent ? Voici le calcul rapide : Rigetti Computing, Inc. a signalé une perte d'exploitation de 20,5 millions de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui, bien qu'en amélioration sur une base non-GAAP, montre les intenses besoins en capitaux pour la recherche et le développement (R&D). L’entreprise ne devrait pas atteindre la rentabilité avant la prochaine décennie.

• Volatilité et concentration des revenus : Les revenus de l'entreprise ne sont pas encore prévisibles. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 s'élève à seulement 1,9 million de dollars, soit une baisse de 18 % d'une année sur l'autre, et pour les neuf premiers mois de 2025, le chiffre d'affaires a diminué de près de 39%. Cela est dû en grande partie au calendrier des contrats gouvernementaux, qui représentent une part importante de leurs ventes. S’appuyer sur un nombre limité d’entités gouvernementales américaines crée un risque de point de défaillance unique.
• Dilution financière et bruit comptable : Le moteur de financement de l’entreprise est son action. Rigetti Computing, Inc. dispose d'une solide position de trésorerie d'environ 600 millions de dollars dès début novembre 2025, mais cela a été renforcé par les exercices de warrants, qui entraînent une dilution des actionnaires. De plus, la perte nette GAAP au troisième trimestre 2025 a été énorme 201 millions de dollars. Ce chiffre est pour la plupart non monétaire et dû à une bizarrerie comptable - la variation de la juste valeur du passif lié aux bons de souscription dérivés - mais il crée une volatilité et une confusion importantes pour les investisseurs.

Pressions externes et concurrentielles

Rigetti Computing, Inc. opère dans un paysage hyper-concurrentiel où la véritable menace ne vient pas des autres startups, mais des géants de la technologie. Des entreprises comme Alphabet (Google), Microsoft et International Business Machines Corporation (IBM) apportent des ressources bien supérieures à leurs efforts d'informatique quantique. Ils peuvent absorber des décennies de pertes en R&D sans sourciller, ce que Rigetti Computing, Inc. ne peut pas faire.

Le marché est encore naissant et la commercialisation de l’informatique quantique est un pari à long terme. Rigetti Computing, Inc. est confronté au risque technologique constant que la percée d'un concurrent rende ses systèmes obsolètes, même avec sa feuille de route agressive visant un système de plus de 100 qubits d'ici fin 2025 et un système de plus de 1 000 qubits d'ici fin 2027. L'effondrement de la marge brute du troisième trimestre 2025 à seulement 20.8% contre 51 % un an plus tôt, souligne la difficulté de générer des revenus rentables à ce stade précoce.

Pour être honnête, l’entreprise est pleinement consciente de ces risques et met en œuvre une stratégie d’atténuation claire. L'environ 600 millions de dollars le solde de trésorerie leur offre une piste de plusieurs années pour atteindre leurs jalons technologiques. De plus, des partenariats stratégiques avec de grands fournisseurs de cloud comme Amazon Braket et Microsoft Azure Quantum, ainsi que la collaboration avec Quanta Computer Inc. (un projet prévu 250 millions de dollars investissement sur cinq ans), contribuer à valider leur architecture de puce modulaire et ouvrir la voie à un accès commercial plus large.

Pour une analyse plus approfondie de la situation financière complète de l’entreprise, vous pouvez consulter l’analyse complète : Décomposer la santé financière de Rigetti Computing, Inc. (RGTI) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape devrait consister à surveiller la fidélité et les taux d’erreur du nouveau système de plus de 100 qubits attendu d’ici fin 2025 ; l’exécution technique est ce qui compte maintenant.

Opportunités de croissance

Vous regardez au-delà de la volatilité financière actuelle, ce qui est intelligent. La véritable histoire pour Rigetti Computing, Inc. (RGTI) n'est pas la baisse des revenus à court terme : les revenus du troisième trimestre 2025 n'étaient que 1,9 million de dollars- mais les énormes jalons techniques qu'ils franchissent et qui préparent la croissance future. L'entreprise est dans une phase de recherche et développement (R&D) intense, vous devez donc vous concentrer aujourd'hui sur sa feuille de route technologique et ses partenariats stratégiques, et pas seulement sur le compte de résultat.

Le principal moteur de croissance est une poussée incessante sur le matériel. Rigetti Computing est en passe de déployer un système de plus de 100 qubits d'ici la fin de 2025, une étape cruciale vers l'obtention d'un avantage quantique (lorsqu'un ordinateur quantique peut résoudre un problème plus rapidement que le meilleur superordinateur du monde) entre 2027 et 2029. Il ne s'agit pas seulement de plus de qubits ; c'est une question de qualité, avec leur système Cepheus-1-36Q présentant déjà une fidélité médiane de porte à deux qubits de 99,5 %. Il s’agit d’un énorme progrès technique pour l’informatique quantique supraconductrice.

À court terme, le consensus des analystes pour le chiffre d'affaires de Rigetti Computing en 2025 est d'environ 7,49 millions de dollars, mais la prévision à long terme de croissance annuelle du chiffre d'affaires est de 73,45 %, dépassant largement la moyenne du secteur américain du matériel informatique. Voici un petit calcul : ils perdent toujours de l’argent, avec une prévision de bénéfices moyens pour 2025 de -72 935 763 $, mais c’est le coût de la construction d’une future industrie. Ils disposent d’une trésorerie pluriannuelle, avec 600 millions de dollars de liquidités et d’investissements à court terme en novembre 2025, ce qui leur donne la marge financière nécessaire pour exécuter ce plan.

Les initiatives stratégiques et les partenariats traduisent la R&D en validation commerciale. La clé est leur concentration sur l’informatique quantique-classique hybride (utilisant des processeurs quantiques pour accélérer une partie de la charge de travail d’un supercalculateur classique). Il s’agit sans aucun doute d’une approche pratique qui génère désormais des revenus.

• Ordinateur quantique : Un partenariat approfondi impliquant un engagement de plus de 100 millions de dollars chacun sur cinq ans, plus un investissement direct en actions de 35 millions de dollars de Quanta.
• Nvidia : Collaboration pour prendre en charge la plate-forme NVQLink, intégrant leurs systèmes quantiques directement dans l'infrastructure de supercalcul IA dominante.
• Contrats gouvernementaux : Un contrat de 5,8 millions de dollars sur trois ans avec le laboratoire de recherche de l'US Air Force (AFRL) pour faire progresser les réseaux quantiques supraconducteurs.
• Ventes de systèmes : Commandes d'achat sécurisées d'environ 5,7 millions de dollars pour deux systèmes Novera 9 qubits sur site, qui seront livrés au premier semestre 2026.

L'avantage concurrentiel de Rigetti Computing repose sur son architecture et son infrastructure uniques. Ils utilisent une architecture propriétaire basée sur des chipsets pour une mise à l'échelle modulaire, ce qui constitue un différenciateur majeur par rapport aux conceptions monolithiques de certains concurrents. De plus, ils possèdent et exploitent Fab-1, la première usine de fabrication de dispositifs quantiques dédiée et intégrée du secteur. Ce contrôle complet, de la conception des puces à la livraison dans le cloud via Rigetti Quantum Cloud Services, est ce qui les positionne comme un acteur potentiel de l'infrastructure, et pas seulement comme un fournisseur de matériel. Pour une analyse plus approfondie de la vision à long terme de l'entreprise, consultez cette ressource : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Rigetti Computing, Inc. (RGTI).

Le marché mondial de l’informatique quantique devrait passer de 1,6 milliard de dollars en 2025 à 7,3 milliards de dollars d’ici 2030. Rigetti Computing est bien placé pour capter une part importante de cette croissance, d’autant plus qu’elle étend sa présence avec des projets tels que l’ouverture d’une filiale italienne.

La prochaine étape concrète consiste à surveiller l'appel aux résultats du quatrième trimestre 2025 pour une mise à jour sur le déploiement du système de plus de 100 qubits et sur toute nouvelle traction de l'entreprise au-delà des contrats gouvernementaux et de recherche. C’est le signal d’une adoption commerciale évolutive.