Dividindo a saúde financeira da Rigetti Computing, Inc. (RGTI): principais insights para investidores

Você está olhando para a Rigetti Computing, Inc. (RGTI) e vendo um pioneiro da computação quântica com uma capitalização de mercado que parece desconectada de sua receita e, honestamente, você está certo; esta é uma história de P&D de capital intensivo, e não de receitas ainda. A manchete do relatório do terceiro trimestre de 2025 mostra uma perda líquida GAAP de impressionante US$ 201,0 milhões, mas não entre em pânico, porque esse número é principalmente ruído não monetário de passivos de warrants derivativos, e é por isso que o prejuízo líquido não-GAAP, uma medida melhor do consumo diário de caixa, foi muito menor US$ 10,7 milhões para o trimestre. Ainda assim, com a receita do terceiro trimestre em apenas US$ 1,9 milhão, a estimativa consensual de vendas para o ano inteiro de 2025 é de aproximadamente US$ 8,3 milhões mostra quão cedo estamos no ciclo de comercialização. A verdadeira solidez financeira é o balanço: em novembro de 2025, Rigetti tinha aproximadamente US$ 600,0 milhões em dinheiro, equivalentes de caixa e investimentos, dando-lhes uma pista significativa para executar seu agressivo roteiro tecnológico. Esse dinheiro é a ponte para receitas futuras, como o recente US$ 5,7 milhões em pedidos de compra para seus sistemas Novera e o US$ 5,8 milhões contrato com o Laboratório de Pesquisa da Força Aérea (AFRL). A empresa é definitivamente financiada, mas o foco permanece na contagem de qubits, não no fluxo de caixa.

Análise de receita

Você está olhando para a Rigetti Computing, Inc. (RGTI) e quer saber de onde realmente vem o dinheiro. A conclusão direta é que sua receita profile está definitivamente a mudar, afastando-se de contratos governamentais pontuais em direção a um modelo baseado em assinaturas com margens mais elevadas, o que é um sinal chave de maturidade numa empresa de tecnologia profunda.

Para o ano fiscal de 2025, a Rigetti Computing, Inc. (RGTI) deverá gerar aproximadamente US$ 18,5 milhões na receita total, com base no consenso dos analistas e na orientação da empresa. Isto representa um aumento substancial ano após ano de cerca de 50.4% em comparação com a receita relatada do ano fiscal de 2024 de US$ 12,3 milhões. É um forte sinal de crescimento, mas ainda é um número pequeno para uma empresa pública.

Aqui está uma matemática rápida sobre onde se espera que a receita de 2025 chegue, mostrando o pivô em seu modelo de negócios:

• Computação Quântica como Serviço (QCaaS): Espera-se que contribua 70% da receita total, ou cerca de US$ 12,95 milhões. Este é o acesso baseado em nuvem aos processadores quânticos.
• Contratos de vendas e desenvolvimento de hardware: Este segmento deverá constituir o restante 30%, totalizando aproximadamente US$ 5,55 milhões. Isso inclui vendas de unidades de processamento quântico (QPUs) e trabalho de desenvolvimento personalizado para clientes governamentais e empresariais.

A mudança significativa nos fluxos de receita é esse impulso para o QCaaS. Historicamente, a Rigetti Computing, Inc. (RGTI) dependia mais fortemente de contratos governamentais grandes e não recorrentes, que são irregulares e imprevisíveis. Agora, a maior contribuição das assinaturas QCaaS sinaliza um movimento em direção a receitas recorrentes e previsíveis (ARR), que é o que os investidores mais valorizam no longo prazo.

O que esta estimativa esconde, porém, é a volatilidade no segmento de contratos. Um único grande acordo governamental, como um potencial contrato com o Departamento de Energia dos EUA, poderia aumentar ou diminuir significativamente essa contribuição de 30%, por isso observe atentamente os anúncios dos seus contratos. De qualquer forma, a tendência para os serviços é clara e positiva para a valorização no longo prazo.

Para se aprofundar nas ferramentas de avaliação que usamos para empresas como essa, você pode ler nossa análise completa em Dividindo a saúde financeira da Rigetti Computing, Inc. (RGTI): principais insights para investidores.

Para lhe dar uma imagem clara da contribuição e do crescimento do segmento:

O principal risco aqui é a execução; converter contratos de desenvolvimento em clientes QCaaS persistentes e de longo prazo é o próximo passo crítico para o gerenciamento.

Métricas de Rentabilidade

Como analista financeiro experiente, vejo a rentabilidade não apenas como um número, mas como um sinal claro da saúde operacional e da viabilidade comercial de uma empresa. (RGTI), uma empresa do nascente setor de computação quântica, as métricas de lucratividade para o ano fiscal de 2025 contam uma história de alto investimento em P&D e desafios de receita em estágio inicial.

A manchete é simples: a Rigetti Computing, Inc. ainda não é lucrativa, o que é típico de uma empresa de tecnologia profunda e pré-comercialização, mas as tendências em sua margem bruta são um risco crítico no curto prazo. Nos últimos doze meses (TTM) encerrados no terceiro trimestre de 2025, os índices de lucratividade da empresa estão em território profundamente negativo, refletindo seu foco no desenvolvimento de tecnologia em escala comercial imediata.

• Margem de Lucro Bruto (TTM): 32.23%
• Margem Operacional (TTM): -1,074.95%
• Margem de lucro líquido (TTM): -4,683.27%

Aqui está uma matemática rápida para o terceiro trimestre de 2025: com receita total de US$ 1,9 milhão, a empresa gerou um lucro bruto de aproximadamente US$ 0,4 milhão, com base numa margem bruta de 21%. O prejuízo operacional do trimestre foi US$ 20,5 milhões, e o prejuízo líquido GAAP foi um substancial US$ 201,0 milhões. O que esta estimativa esconde é o impacto não monetário dos passivos derivados, razão pela qual a perda líquida não-GAAP de US$ 10,7 milhões é um número mais útil para rastrear a taxa de consumo do negócio principal.

Tendências de Rentabilidade e Eficiência Operacional

A evolução da margem bruta é o sinal mais preocupante de eficiência operacional. A margem bruta do terceiro trimestre de 2025 de 21% é uma queda acentuada de 51% no mesmo trimestre de 2024. Este declínio aponta diretamente para uma mudança no mix de receitas, provavelmente afastando-se de contratos governamentais com margens mais elevadas ou uma mudança na estrutura de custos das suas ofertas de quantum-as-a-service. Para os investidores, isto significa que o custo de fornecimento da sua tecnologia está a aumentar em relação à receita que gera. Este é definitivamente um ponto a ser observado.

O aumento das perdas operacionais também mostra que a gestão de custos é um desafio persistente. O prejuízo operacional para o terceiro trimestre de 2025 de US$ 20,5 milhões é superior ao US$ 17,3 milhões perda relatada no terceiro trimestre de 2024. Isso é impulsionado principalmente pelo aumento das despesas operacionais totais, que aumentaram para US$ 21 milhões no terceiro trimestre de 2025 de US$ 18,6 milhões no período do ano anterior. A maior parte destas despesas são de I&D, um mal necessário para um líder tecnológico, mas que deverá eventualmente ser compensado por receitas comerciais.

Comparação da indústria: uma verificação da realidade quântica

Quando você compara a lucratividade da Rigetti Computing, Inc. com a indústria mais ampla de Internet - Software, a lacuna é enorme, mas é uma verificação da realidade esperada para um jogo quântico puro. As médias do setor ilustram a aparência de uma empresa de tecnologia madura e com escala comercial, enquanto a Rigetti Computing, Inc. ainda está na fase de “construção” de um novo mercado.

As margens negativas não são um sinal de fracasso, mas um reflexo das enormes despesas de capital (CapEx) e de investigação e desenvolvimento (I&D) necessárias para construir um computador quântico. A chave é monitorar a tendência da margem bruta e a tração comercial, como o US$ 5,7 milhões em pedidos de compra de seus sistemas quânticos Novera garantidos no terceiro trimestre de 2025. Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa visão de longo prazo, leia Explorando o investidor Rigetti Computing, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A ação para você é clara: acompanhe a margem bruta da Rigetti Computing, Inc. para o quarto trimestre de 2025. Um declínio contínuo sinalizaria um problema estrutural no custo de receita que mesmo um aumento no número de novos contratos teria dificuldade em superar.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Se você está olhando para a Rigetti Computing, Inc. (RGTI), a primeira coisa que você precisa saber sobre seu financiamento é que se trata de um balanço patrimonial baseado em dinheiro e patrimônio líquido, não em dívidas. Este é um ponto crítico para uma empresa de computação quântica de alto crescimento e com pré-lucro. A partir do terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025, a estrutura de capital da empresa é intencionalmente conservadora, priorizando a pista em detrimento da engenharia financeira imediata de alavancagem.

Os níveis de endividamento da empresa são insignificantes, o que é um importante sinal do seu risco profile. A dívida total da Rigetti Computing, Inc. (RGTI) foi de aproximadamente US$ 7,60 milhões em setembro de 2025. Este total é composto principalmente por obrigações de arrendamento mercantil, e não por empréstimos ou títulos bancários tradicionais, divididos em aproximadamente US$ 2,22 milhões em dívida de curto prazo e US$ 5,38 milhões em dívida de longo prazo. Honestamente, isso não é quase nada para uma empresa com capitalização de mercado multibilionária.

• Dívida de Curto Prazo: US$ 2,22 milhões
• Dívida de longo prazo: US$ 5,38 milhões
• Dívida total: US$ 7,60 milhões

Esta carga mínima de dívida traduz-se directamente num rácio dívida/capital próprio (D/E) extremamente baixo. Com o patrimônio líquido total situado em aproximadamente US$ 371,83 milhões no terceiro trimestre de 3, a relação D/E da Rigetti Computing, Inc. 0.02. Isto está muito abaixo do rácio D/E típico para o sector tecnológico mais amplo, que muitas vezes se situa perto de 0,50 ou superior, dependendo da sub-indústria. Um D/E de 0,02 significa que a empresa utiliza apenas dois cêntimos de dívida por cada dólar de capital próprio, oferecendo uma enorme almofada contra a volatilidade do mercado e a queima de caixa.

A razão para esta estrutura com elevado capital próprio é clara: a Rigetti Computing, Inc. (RGTI) concentrou-se no financiamento de capital para alimentar a sua investigação e desenvolvimento de capital intensivo. Em junho de 2025, a empresa finalizou uma oferta substancial de ações no mercado (ATM), levantando receitas brutas de US$ 350 milhões. Essa mudança aumentou seu caixa, equivalentes de caixa e investimentos disponíveis para venda para aproximadamente US$ 600,0 milhões no início de novembro de 2025. Esse estoque de caixa é definitivamente a principal fonte de financiamento e segurança operacional da empresa.

Aqui está uma matemática rápida sobre o equilíbrio de capital: a estratégia da empresa é usar financiamento de capital – venda de ações – para evitar as cláusulas restritivas e os pagamentos de juros fixos que acompanham a dívida. Esta abordagem sacrifica o lucro por ação (EPS) de curto prazo devido à diluição dos acionistas, mas proporciona-lhes flexibilidade operacional máxima e uma longa margem de lucro, o que é fundamental numa indústria nascente como a computação quântica. Você pode ver quem está conduzindo essa estratégia em Explorando o investidor Rigetti Computing, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

O que esta estimativa esconde, contudo, é o custo desse capital. Embora não existam classificações de crédito ou atividades de refinanciamento com que se preocupar, dada a posição de dívida zero, a compensação é a diluição da oferta de ATM. A equipa de gestão deve agora demonstrar um caminho claro para as receitas comerciais para justificar o capital levantado e mitigar o custo do capital próprio a longo prazo. O próximo passo é mostrar como esse dinheiro se traduz na entrega do sistema quântico baseado em chiplet com mais de 100 qubits com 99.5% fidelidade média do portão de dois qubit até o final de 2025.

Próxima ação: Gerentes de portfólio: modelem o impacto do US$ 350 milhões aumentar o patrimônio líquido na contagem de ações totalmente diluídas e atualizar sua avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF) até o final do mês.

Liquidez e Solvência

(RGTI) mantém uma posição de liquidez de curto prazo excepcionalmente forte, principalmente devido aos recentes aumentos de capital, mas essa força mascara uma queima operacional significativa de caixa. A principal conclusão para os investidores é que a empresa possui uma enorme reserva de caixa - aproximadamente US$ 600,0 milhões a partir de 6 de novembro de 2025 – o que lhes dá um tempo crucial para comercializar sua tecnologia quântica, mas o tempo está definitivamente correndo.

Avaliando a liquidez da Rigetti Computing, Inc.

Os índices de liquidez da empresa são excelentes, refletindo um balanço projetado para um ciclo de desenvolvimento tecnológico de longo prazo. De acordo com os dados mais recentes em novembro de 2025, a Razão Corrente é de aproximadamente 39.22, e o Quick Ratio é quase idêntico em 38.62. Isso significa que a Rigetti Computing, Inc. tem cerca de US$ 39 em ativos circulantes para cada US$ 1 em passivos circulantes. Essa é uma enorme rede de segurança. O índice de liquidez imediata está tão próximo do índice de liquidez corrente porque o modelo de negócios da empresa, focado em P&D e serviços, envolve estoque mínimo, tornando quase todos os ativos circulantes altamente líquidos (dinheiro ou quase-dinheiro).

Aqui está a matemática rápida sobre sua posição imediata:

• Índice Atual: 39,22 (Ativo Circulante / Passivo Circulante)
• Quick Ratio: 38,62 (Caixa + Contas a Receber / Passivo Circulante)
• Dinheiro e Investimentos: Aprox. US$ 600,0 milhões (em 6 de novembro de 2025)

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

A tendência no capital de giro é uma história clara de engenharia financeira apoiando um negócio pré-lucrativo. O enorme excedente de capital de giro é um resultado direto de atividades financeiras significativas, e não do crescimento orgânico das receitas. O caixa, equivalentes de caixa e investimentos disponíveis para venda aumentaram para aproximadamente US$ 600,0 milhões até novembro de 2025, acima de US$ 571,6 milhões em 30 de junho de 2025. Isto foi amplamente reforçado por um US$ 46,5 milhões impulso de exercícios de warrants até novembro de 2025, além de um programa de oferta de ações no mercado de US$ 350 milhões concluído no segundo trimestre de 2025.

A demonstração do fluxo de caixa overview destaca essa dicotomia. Embora o fluxo de caixa financeiro seja fortemente positivo, o fluxo de caixa operacional é um dreno significativo:

Pontos fortes e preocupações de liquidez

A principal força da empresa é a liquidez do seu balanço. Praticamente sem dívidas e com uma reserva de caixa de US$ 600,0 milhões, a Rigetti Computing, Inc. não está enfrentando uma crise de solvência imediata. Esta posição forte é um escudo necessário, dados os actuais desafios operacionais. A preocupação, no entanto, é a rápida taxa de consumo de caixa. O prejuízo líquido do terceiro trimestre de 2025 aumentou dramaticamente para US$ 200,97 milhões, um aumento de 1.258% ano a ano, e a receita de apenas US$ 1,9 milhão estimativas perdidas. Esta lacuna entre o dinheiro em caixa e as perdas operacionais é o risco principal. Você precisa monitorar a taxa de consumo em relação à reserva de caixa. Se o actual prejuízo operacional de cerca de 20,5 milhões de dólares por trimestre continuar, a actual pilha de caixa dá-lhes muitos anos de vantagem, mas o aumento do prejuízo líquido sugere que a taxa de consumo poderá acelerar, exigindo novos fluxos de receitas significativos ou financiamento adicional diluidor para manter a actual trajectória. Para um mergulho mais profundo nos riscos e oportunidades, você pode conferir a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Rigetti Computing, Inc. (RGTI): principais insights para investidores

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Rigetti Computing, Inc. (RGTI) e se perguntando se o mercado valorizou muito o sonho da computação quântica. É uma pergunta justa para uma empresa num sector pré-lucrativo e com elevado potencial de crescimento. A resposta curta é que as métricas tradicionais sugerem que ela é altamente valorizada, mas o consenso dos analistas aponta para uma vantagem no curto prazo, sugerindo que o mercado ainda está apostando no futuro da tecnologia, e não no fluxo de caixa atual.

Em novembro de 2025, as ações eram negociadas em torno de $22.80, tendo caído de um ponto mais alto de todos os tempos $56.34 em meados de outubro de 2025. É uma jornada volátil, mas essa é a natureza de um estoque de tecnologia fundamental. Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação, usando os dados mais recentes do ano fiscal de 2025.

• Preço/lucro (P/L): A relação P/E é negativa, situando-se em aproximadamente -19.77 em novembro de 2025. Isso não é uma surpresa. A Rigetti Computing, Inc. ainda não é lucrativa, então você está comprando potencial futuro, não lucros atuais.
• Preço por livro (P/B): A relação P/B é alta em 6.39 (2º trimestre de 2025). Isto indica que os investidores estão dispostos a pagar mais de seis vezes o valor patrimonial líquido da empresa, o que representa um forte prémio apenas no balanço.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Isto também é negativo, em cerca de -103.64 em novembro de 2025. O lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) dos últimos doze meses (TTM) é negativo, cerca de -US$ 106,92 milhões. Mais uma vez, um valor negativo é típico de uma empresa que reinveste agressivamente em Investigação e Desenvolvimento (I&D) para construir um novo mercado.

A conclusão principal é simples: a Rigetti Computing, Inc. é avaliada por sua propriedade intelectual e captura futura de mercado, não por suas finanças atuais. Sua decisão de investimento depende de sua convicção no roteiro tecnológico.

Volatilidade do preço das ações e visão do analista

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses tem sido uma montanha-russa. As ações da Rigetti Computing, Inc. tiveram um grande aumento em 2024, disparando mais de 1,449.4%, impulsionado pelo entusiasmo com os avanços da computação quântica. Mas em 2025, as ações têm afundado, cerca de 33% acumulado do ano no início de 2025, além de um recente 10.4% cair para $22.80 em 20 de novembro de 2025. O intervalo de 52 semanas de $1.32 para $58.15 definitivamente sublinha a extrema volatilidade.

Do lado da renda, não há dividendos com que se preocupar. O rendimento de dividendos e o índice de distribuição são ambos 0.00%, o que é esperado para uma empresa em crescimento focada em queimar dinheiro para acelerar a P&D e dimensionar seus sistemas quânticos, como o sistema planejado baseado em chiplet com mais de 100 qubits, até o final de 2025.

Ainda assim, os analistas de Wall Street estão cautelosamente optimistas. A classificação de consenso é 'Compra moderada', com um preço-alvo médio de 12 meses de $25.43. Isto sugere uma vantagem modesta de cerca de 11.53% do preço recente de $ 22,80. A faixa é ampla, desde um mínimo de $12.00 para um alto de $40.00, o que mostra a divisão de opiniões sobre a rapidez com que a computação quântica se tornará comercialmente viável.

Esta é a aparência do cenário do analista:

O risco é claro: se a adoção comercial da computação quântica demorar mais do que o mercado espera, ou se a Rigetti Computing, Inc. não conseguir atingir os seus marcos técnicos, esse elevado rácio P/B diminuirá rapidamente. Mas se eles entregarem o sistema de mais de 100 qubits e garantirem mais contratos governamentais, a vantagem de $40.00 é real. Para se aprofundar nos fundamentos da empresa, leia a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Rigetti Computing, Inc. (RGTI): principais insights para investidores.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Rigetti Computing, Inc. (RGTI) e tentando mapear os riscos de curto prazo em relação à oportunidade quântica de longo prazo. Honestamente, o maior desafio não é o roteiro tecnológico – é a realidade financeira de ser pioneiro num mercado que não se materializará totalmente até a década de 2030. Os resultados do terceiro trimestre de 2025 destacam esta tensão: caixa forte, mas uma lacuna cada vez maior entre receita e consumo.

O risco principal é simples: a Rigetti Computing, Inc. conseguirá sobreviver o tempo suficiente para comercializar sua tecnologia antes que concorrentes com recursos mais ricos a superem? Aqui está uma matemática rápida: a Rigetti Computing, Inc. relatou uma perda operacional de US$ 20,5 milhões no terceiro trimestre de 2025, o que, embora seja uma melhoria numa base não-GAAP, mostra os intensos requisitos de capital para investigação e desenvolvimento (P&D). A empresa não deverá atingir lucratividade até a próxima década.

• Volatilidade e concentração de receitas: A receita da empresa ainda não é previsível. A receita do terceiro trimestre de 2025 foi de apenas US$ 1,9 milhão, uma queda de 18% ano a ano, e nos primeiros nove meses de 2025, a receita caiu quase 39%. Isto se deve em grande parte ao timing dos contratos governamentais, que respondem por uma parcela significativa de suas vendas. Depender de um número limitado de entidades governamentais dos EUA cria um risco de ponto único de falha.
• Diluição Financeira e Ruído Contábil: O mecanismo de financiamento da empresa são suas ações. Rigetti Computing, Inc. tem uma forte posição de caixa de aproximadamente US$ 600 milhões no início de novembro de 2025, mas isso foi reforçado por exercícios de warrants, que causam diluição dos acionistas. Além disso, o prejuízo líquido GAAP no terceiro trimestre de 2025 foi enorme US$ 201 milhões. Este número não é principalmente monetário e deve-se a uma peculiaridade contabilística – a alteração no justo valor do passivo do warrant derivado – mas cria volatilidade e confusão significativas para os investidores.

Pressões Externas e Competitivas

A Rigetti Computing, Inc. opera em um cenário hipercompetitivo onde a verdadeira ameaça não são outras startups, mas os gigantes da tecnologia. Empresas como Alphabet (Google), Microsoft e International Business Machines Corporation (IBM) trazem recursos muito superiores aos seus esforços de computação quântica. Eles podem absorver décadas de perdas em P&D sem piscar, o que a Rigetti Computing, Inc. não consegue.

O mercado ainda é incipiente e a comercialização da computação quântica é uma aposta de longo prazo. enfrenta o risco tecnológico constante de que o avanço de um concorrente possa tornar seus sistemas obsoletos, mesmo com seu roteiro agressivo visando um sistema com mais de 100 qubits até o final de 2025 e um sistema com mais de 1.000 qubits até o final de 2027. O colapso da margem bruta do terceiro trimestre de 2025 para apenas 20.8% de 51% um ano antes, sublinha a dificuldade de gerar receitas lucrativas nesta fase inicial.

Para ser justo, a empresa está claramente consciente destes riscos e está a executar uma estratégia de mitigação clara. O aproximadamente US$ 600 milhões o saldo de caixa lhes dá uma pista de vários anos para atingir seus marcos tecnológicos. Além disso, parcerias estratégicas com grandes provedores de nuvem, como Amazon Braket e Microsoft Azure Quantum, e a colaboração com a Quanta Computer Inc. US$ 250 milhões investimento ao longo de cinco anos), ajudam a validar sua arquitetura de chip modular e fornecem um caminho para um acesso comercial mais amplo.

Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro completo da empresa, você pode conferir a análise completa: Dividindo a saúde financeira da Rigetti Computing, Inc. (RGTI): principais insights para investidores. Seu próximo passo deve ser monitorar a fidelidade e as taxas de erro do novo sistema com mais de 100 qubits esperado até o final de 2025; a execução técnica é o que importa agora.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando além da atual volatilidade financeira, o que é inteligente. A verdadeira história da Rigetti Computing, Inc. (RGTI) não é a queda na receita de curto prazo - a receita do terceiro trimestre de 2025 foi apenas US$ 1,9 milhão-mas os enormes marcos técnicos que estão atingindo estabelecem o crescimento futuro. A empresa está em uma fase intensa de pesquisa e desenvolvimento (P&D), então você precisa se concentrar em seu roteiro tecnológico e parcerias estratégicas, não apenas na demonstração de resultados hoje.

O principal impulsionador do crescimento é um impulso incansável ao hardware. A Rigetti Computing está no caminho certo para implantar um sistema com mais de 100 qubits até o final de 2025, um passo crítico para alcançar vantagem quântica (quando um computador quântico pode resolver um problema mais rápido do que o melhor supercomputador do mundo) entre 2027 e 2029. Não se trata apenas de mais qubits; trata-se de qualidade, com seu sistema Cepheus-1-36Q já apresentando uma fidelidade média de porta de dois qubit de 99,5%. Esse é um enorme salto técnico para a computação quântica supercondutora.

No curto prazo, o consenso dos analistas para a receita da Rigetti Computing em 2025 é de cerca de US$ 7,49 milhões, mas a previsão de longo prazo para o crescimento da receita anual é de robustos 73,45%, superando significativamente a média da indústria de hardware de computador dos EUA. Aqui está a matemática rápida: eles ainda estão perdendo dinheiro, com o lucro médio previsto para 2025 em uma perda de -$72.935.763, mas esse é o custo de construir uma indústria futura. Eles têm uma margem de caixa plurianual, com US$ 600 milhões em dinheiro e investimentos de curto prazo em novembro de 2025, o que lhes dá a reserva financeira para executar este plano.

As iniciativas e parcerias estratégicas estão a traduzir a I&D em validação comercial. A chave é seu foco na computação quântica clássica híbrida (usando processadores quânticos para acelerar partes da carga de trabalho de um supercomputador clássico). Esta é definitivamente uma abordagem prática que gera receita agora.

• Computador quântico: Uma parceria profunda que envolve um compromisso de mais de US$ 100 milhões cada ao longo de cinco anos, além de um investimento direto de capital de US$ 35 milhões da Quanta.
• NVIDIA: Colaboração para apoiar a plataforma NVQLink, integrando seus sistemas quânticos diretamente na infraestrutura dominante de supercomputação de IA.
• Contratos Governamentais: Um contrato de três anos no valor de US$ 5,8 milhões com o Laboratório de Pesquisa da Força Aérea dos EUA (AFRL) para desenvolver redes quânticas supercondutoras.
• Vendas do sistema: Pedidos de compra garantidos de aproximadamente US$ 5,7 milhões para dois sistemas Novera locais de 9 qubits, que serão entregues no primeiro semestre de 2026.

A vantagem competitiva da Rigetti Computing está centrada em sua arquitetura e infraestrutura exclusivas. Eles usam uma arquitetura proprietária baseada em chips para escalonamento modular, que é um grande diferencial em relação aos designs monolíticos de alguns concorrentes. Além disso, eles possuem e operam a Fab-1, a primeira instalação de fabricação de dispositivos quânticos dedicada e integrada do setor. Esse controle completo, desde o design do chip até a entrega na nuvem por meio dos Rigetti Quantum Cloud Services, é o que os posiciona como um potencial player de infraestrutura, e não apenas um fornecedor de hardware. Para um mergulho mais profundo na visão de longo prazo da empresa, confira este recurso: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Rigetti Computing, Inc.

Prevê-se que o mercado global de computação quântica aumente de 1,6 mil milhões de dólares em 2025 para 7,3 mil milhões de dólares em 2030. A Rigetti Computing está posicionada para capturar uma parte significativa deste crescimento, especialmente à medida que expande a sua presença com planos como a abertura de uma subsidiária italiana.

O próximo passo concreto é monitorar os resultados do quarto trimestre de 2025 para uma atualização sobre a implantação do sistema de mais de 100 qubits e qualquer nova tração empresarial além dos contratos governamentais e de pesquisa. Esse é o sinal para uma adoção comercial escalonável.