Breaking Down Riskified Ltd. (RSKD) Santé financière : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Riskified Ltd. (RSKD) et essayez de tracer un chemin clair à travers le bruit. Honnêtement, les résultats du troisième trimestre 2025 nous dressent un tableau certes mitigé mais exploitable : l’entreprise resserre son emprise opérationnelle, mais les risques macro sont toujours réels. Ils viennent de déclarer un chiffre d'affaires au troisième trimestre de 81,86 millions de dollars, dépassant les estimations des analystes, et ils ont considérablement relevé les prévisions d'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de 21 millions de dollars à 27 millions de dollars, un signal clair que la discipline en matière de coûts fonctionne. De plus, l'entreprise génère des liquidités, avec un flux de trésorerie disponible attendu pour l'ensemble de l'année de plus de 30 millions de dollars, soutenu par un trésor de guerre de 325 millions de dollars en liquidités et en investissements et zéro dette. Mais ne vous précipitez pas ; tandis que la catégorie Transferts d'argent et paiements a connu une explosion 100% En termes de croissance d'une année sur l'autre, le taux de croissance global des revenus reste modeste et le marché attend toujours une voie claire vers une rentabilité GAAP durable, ce qui, selon les analystes, ne se produira pas avant 2027. La question n'est donc pas seulement une question de rythme ; il s’agit de savoir si cette efficacité opérationnelle peut alimenter le type de croissance qui justifie la valorisation actuelle dans un contexte macroéconomique fragile.

Analyse des revenus

Vous avez besoin d'une image claire de la provenance des revenus de Riskified Ltd. (RSKD) et, honnêtement, le chiffre principal ne raconte que la moitié de l'histoire. La société est en passe d'atteindre un chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 entre 338 millions de dollars et 346 millions de dollars, le point médian suggérant un total d'environ 342 millions de dollars. Il s'agit d'une trajectoire de croissance solide, voire explosive, avec un chiffre d'affaires sur les douze derniers mois (TTM) au troisième trimestre 2025. 338,84 millions de dollars, ce qui représente un taux de croissance d'une année sur l'autre de 6.54%. Il s’agit d’un rythme réaliste pour une entreprise technologique en pleine maturité dans un domaine concurrentiel comme celui de la gestion de la fraude.

Le cœur de l'activité de Riskified Ltd. est son produit phare, le Garantie de rétrofacturation. Il s’agit de la principale source de revenus, où ils assument la responsabilité des transactions frauduleuses en échange de frais. Mais la véritable opportunité – et la source de la croissance la plus spectaculaire – réside dans leur stratégie de plateforme multi-produits, qui fonctionne définitivement.

Voici un calcul rapide pour savoir où la dynamique se construit et où elle ralentit :

• Produits non essentiels : Les revenus des produits au-delà de l'offre principale de garantie de rétrofacturation ont grimpé en flèche 190% d’une année sur l’autre au premier trimestre 2025.
• Transfert d'argent et paiements : Cette catégorie est un moteur de croissance massif, augmentant d'environ 100% d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025.
• Chiffre d’affaires total du troisième trimestre 2025 : Un record 81,9 millions de dollars, un 4% augmentation par rapport à l’année précédente.

Ce que cache cette répartition, c’est la volatilité géographique et verticale. Bien que la croissance globale soit positive, les segments sous-jacents montrent une nette divergence entre les marchés matures et émergents et les secteurs verticaux. C’est ici que vous voyez les risques et les opportunités à court terme.

Le changement stratégique vers de nouveaux secteurs verticaux et zones géographiques est essentiel pour la croissance à long terme, d’autant plus que certains segments établis sont confrontés à des vents contraires. Pour approfondir la vision à long terme de l'entreprise, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Riskified Ltd. (RSKD).

Le tableau ci-dessous illustre la performance spécifique au segment, mettant en évidence les domaines de pression et d'accélération au cours du trimestre le plus récent :

La contraction aux États-Unis de 12% d'une année sur l'autre est un sujet de préoccupation évident, principalement dû à une forte hausse d'environ 70% contraction dans la catégorie Maison. Néanmoins, la solide performance dans le secteur vertical des transferts d'argent et des paiements et dans la région APEC (en hausse d'environ 55%) montre que l'entreprise diversifie avec succès sa base de revenus. Les plats à emporter ? Ils parviennent à compenser la faiblesse des secteurs verticaux matures par une croissance explosive dans les nouveaux. Finance : surveiller de près la stabilisation de la catégorie Home aux Etats-Unis et la poursuite de l'accélération du segment Money Transfer & Payments.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Riskified Ltd. (RSKD) est déjà une entreprise rentable, et la réponse courte est : ils s'orientent vers une rentabilité non-GAAP (Principes comptables généralement reconnus) grâce à une forte efficacité opérationnelle, mais ils enregistrent toujours une perte nette GAAP.

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025, Riskified Ltd. (RSKD) a déclaré une perte nette GAAP par action de $(0.21), mais leur bénéfice net dilué par action non-GAAP était $0.09. Il est essentiel que les investisseurs comprennent cette divergence ; cela montre que l'activité principale génère des bénéfices lorsque vous excluez les dépenses non monétaires telles que la rémunération à base d'actions, mais le tableau comptable global reflète toujours une perte. Voici un calcul rapide de leurs principales marges, basé sur les dernières données de 2025 :

• Marge brute : Solide et stable, reflétant la valeur de leur produit principal.
• Marge opérationnelle : Dynamique positive, portée par la discipline des coûts.
• Marge nette : Toujours négatif sur une base GAAP, mais non-GAAP est positif.

Bénéfice brut et efficacité opérationnelle

La marge bénéficiaire brute de Riskified Ltd. (RSKD) reste un atout majeur, ce qui est un bon signe pour un modèle commercial de logiciel en tant que service (SaaS). Leur marge bénéficiaire brute GAAP pour le troisième trimestre 2025 était de 50%, une légère amélioration par rapport à 49 % au trimestre de l'année précédente. Il s'agit sans aucun doute d'un chiffre sain, surtout si on le compare à la marge bénéficiaire brute moyenne du secteur du commerce électronique dans son ensemble, qui est d'environ 41.54%. Le modèle unique de « garantie de rétrofacturation » de l'entreprise signifie que le coût des marchandises vendues inclut le coût réel des pertes dues à la fraude qu'elles absorbent, de sorte qu'une marge brute élevée prouve que leurs modèles d'IA fonctionnent efficacement pour vaincre les fraudeurs.

L’efficacité opérationnelle s’améliore également. Les dépenses d'exploitation non-GAAP de la société en pourcentage du chiffre d'affaires ont diminué d'une année sur l'autre, passant de 49 % à 44% au troisième trimestre 2025, démontrant une solide gestion des coûts à mesure que les revenus augmentent. Cette discipline se traduit directement par un EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) positif, qui est un indicateur courant du bénéfice d'exploitation dans les entreprises technologiques à forte croissance.

Tendances opérationnelles et du bénéfice net

La tendance est claire : Riskified Ltd. (RSKD) est sur la bonne voie vers une rentabilité ajustée. Ils ont réalisé un EBITDA ajusté positif de 5,6 millions de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui représente une marge d'EBITDA ajusté d'environ 7%. Il s'agit d'une avancée significative, et la direction s'attend à ce que cette trajectoire positive se poursuive, avec une marge d'EBITDA ajusté implicite d'environ 15% au quatrième trimestre, soutenu par les volumes traditionnellement plus sûrs pendant la période des fêtes.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, les prévisions de la société prévoient un chiffre d'affaires compris entre 338 millions de dollars et 346 millions de dollars, avec un EBITDA ajusté qui devrait se situer entre 18 millions de dollars et 26 millions de dollars. Cette concentration sur l'EBITDA ajusté est le signe d'une entreprise qui donne la priorité à la génération de trésorerie à partir des opérations de base, même si le bénéfice net GAAP est toujours dans le rouge en raison de charges non monétaires. La marge bénéficiaire nette GAAP sur les douze derniers mois (LTM) à la mi-2025 était toujours négative à environ -11.7%.

Voici un aperçu des principaux indicateurs de rentabilité pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 :

Pour être honnête, la baisse de la marge brute depuis le début de l’année (de 52 % à 49 %) est un sujet de préoccupation, mais le rebond au troisième trimestre à 50 % suggère que les améliorations de leur modèle prennent racine. Vous pouvez en savoir plus sur la vision institutionnelle de leurs actions dans Exploring Riskified Ltd. (RSKD) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez Riskified Ltd. (RSKD) et vous vous demandez comment ils financent leur croissance. La conclusion rapide est la suivante : la société est sans aucun doute une entreprise riche en liquidités, axée sur les capitaux propres et dépendant très peu de l'endettement. Elles autofinancent essentiellement leur expansion et restituent du capital aux actionnaires, ce qui constitue un signal fort de confiance financière.

Bien que le directeur financier ait déclaré que Riskified Ltd. continue de détenir zéro dette À partir de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2025, un examen du bilan du trimestre le plus récent (MRQ) raconte une histoire légèrement plus nuancée. Le bilan montre une dette totale d'environ 25,68 millions de dollars américains. Ce petit chiffre est probablement composé de dettes ne portant pas intérêt ou d'obligations de location-acquisition, et non d'emprunts à long terme traditionnels, c'est pourquoi la direction se sent à l'aise de l'appeler « dette zéro ».

Voici le calcul rapide de leur effet de levier :

• Dette totale (MRQ) : 25,68 millions de dollars américains
• Total des liquidités et des investissements (T3 2025) : 325 millions de dollars américains

Le ratio d’endettement (D/E) de l’entreprise confirme cette position ultra-conservatrice. Le ratio D/E mesure le montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs par rapport à la valeur des capitaux propres (la valeur comptable). Pour le trimestre le plus récent, le ratio dette totale/capitaux propres de Riskified Ltd. était minime. 8.12%.

Pour être juste, ça 8.12% Le ratio D/E est considérablement inférieur à la moyenne plus large du secteur des technologies de l’information, qui oscille autour de 32.2%. Cela vous indique que Riskified Ltd. dispose d’un énorme coussin ; ils disposent d’une grande flexibilité financière et ne risquent pratiquement aucun risque de pénurie de liquidités du fait de leurs dettes. Ils n’utilisent tout simplement pas l’effet de levier pour augmenter les rendements, préférant s’appuyer sur leur propre capital.

L’équilibre entre le financement par emprunt et le financement par actions est fortement orienté vers les actions. Riskified Ltd. n’émet pas de nouvelles obligations ni n’obtient d’importantes facilités de crédit. Au lieu de cela, leur stratégie d’allocation du capital consiste à utiliser leurs importantes réserves de liquidités au profit des actionnaires. Par exemple, au cours du seul troisième trimestre 2025, l'entreprise a racheté 5,2 millions d'actions pendant environ 25,3 millions de dollars américains. C'est un signal clair que la direction estime que ses actions sont sous-évaluées et que ses flux de trésorerie sont attendus au-dessus. 30 millions de dollars de cash-flow libre positif pour l'ensemble de l'année 2025 - pour le soutenir.

Ce que cache cette estimation, c’est que même si un faible ratio D/E est sûr, certains analystes pourraient affirmer qu’un petit montant de dette stratégique à faible coût pourrait en réalité augmenter leur retour sur capitaux propres (ROE). Pourtant, dans ce climat économique incertain à court terme, un bilan sans dette constitue un puissant avantage concurrentiel.

Pour une analyse plus approfondie de leurs performances opérationnelles, vous pouvez consulter l’article complet : Breaking Down Riskified Ltd. (RSKD) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Voici un aperçu des indicateurs clés :

Étape suivante : Gestionnaire de portefeuille : Ajustez votre modèle de valorisation de Riskified Ltd. pour refléter le coût minimal de la dette, en le valorisant essentiellement comme un pur jeu d'actions.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Riskified Ltd. (RSKD) peut couvrir ses obligations à court terme, et la réponse est un oui catégorique. La position de liquidité de la société est incontestablement solide, grâce à une réserve de trésorerie substantielle et à des flux de trésorerie opérationnels positifs et constants, ce qui lui confère une flexibilité financière importante.

Pour évaluer la capacité immédiate d'une entreprise à payer ses factures, nous examinons le ratio actuel et le ratio rapide (ratio acid-test). Il s’agit de votre première ligne de défense en analyse financière. Depuis le trimestre le plus récent (T3 2025), Riskified Ltd. (RSKD) affiche un ratio actuel de 6,04 et un ratio rapide de 5,87.

Voici le calcul rapide : un ratio de 1,0 ou plus est généralement considéré comme sain, ce qui signifie que les actifs courants couvrent les passifs courants. Un ratio supérieur à 5,0 est exceptionnel, signalant un coussin massif. Riskified Ltd. (RSKD) n'a pratiquement aucune dette à long terme et a terminé le troisième trimestre 2025 avec environ 325,15 millions de dollars en espèces totales, dépôts et placements.

Cela se traduit par une tendance du fonds de roulement extrêmement positive. Le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) est un actif stratégique pour Riskified Ltd. (RSKD), et non une préoccupation. L'entreprise ne dépend pas d'emprunts à court terme pour financer ses opérations quotidiennes, ce qui constitue un atout majeur dans un climat économique volatil.

Le tableau des flux de trésorerie overview confirme cette force. Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant au troisième trimestre 2025, Riskified Ltd. (RSKD) a généré un solide 33,63 millions de dollars en trésorerie provenant des opérations. Il s’agit de l’indicateur principal de la santé d’une entreprise : il montre que l’activité principale de l’entreprise est de générer des liquidités. Les activités d'investissement affichent une sortie de trésorerie de 64,85 millions de dollars TTM, ce qui est typique d’une entreprise technologique axée sur la croissance qui déploie des capitaux pour son avenir.

L’évolution du flux de trésorerie disponible (FCF) est également un indicateur fort de la santé financière et de la discipline de gestion. Riskified Ltd. (RSKD) atteint 22,4 millions de dollars en flux de trésorerie disponible positif pour les neuf premiers mois de 2025. La direction est confiante et s'attend désormais à générer plus de 30 millions de dollars de flux de trésorerie disponible positif pour l'ensemble de l'année 2025. Ces liquidités générées en interne sont utilisées pour le rendement des actionnaires, comme en témoigne le 25,3 millions de dollars en rachats d’actions au cours du seul troisième trimestre 2025.

Les problèmes potentiels de liquidité sont ici minimes, voire inexistants. Les atouts de l'entreprise sont clairs :

• Ratios de liquidité exceptionnels : Ratio actuel de 6,04 et ratio rapide de 5,87.
• Grande réserve de trésorerie : Plus de 325 millions de dollars en espèces et en investissements.
• Génération de trésorerie positive : Devrait générer plus de 30 millions de dollars de flux de trésorerie disponible positif pour l’exercice 2025.
• Dette minimale : Dette totale très faible de 25,68 millions de dollars MRQ.

Ce financier profile donne à Riskified Ltd. (RSKD) la flexibilité du capital nécessaire pour résister aux ralentissements du marché, investir de manière agressive dans le développement de nouveaux produits et poursuivre son programme de rachat d'actions. Pour en savoir plus sur la valorisation de l’entreprise, consultez notre analyse complète : Breaking Down Riskified Ltd. (RSKD) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Analyse de valorisation

Vous regardez Riskified Ltd. (RSKD) et essayez de déterminer si le cours actuel de l'action d'environ $4.69, à partir de novembre 2025, est une bonne affaire ou un signe d’avertissement. La réponse courte est que le marché essaie toujours de le comprendre, c'est pourquoi le titre se négocie près du milieu de sa fourchette de 52 semaines. $3.94 à $6.00. [citer : 7, 10 de l'étape 1, 7 de l'étape 1]

Le cœur du problème est qu’il s’agit d’une société en croissance, de sorte que les mesures de valorisation traditionnelles (comme un ratio cours/bénéfice positif) sont encore en train de rattraper leur retard. Vous devez examiner une combinaison de mesures pour avoir une image claire.

Riskified Ltd. est-il surévalué ou sous-évalué ?

Honnêtement, la valorisation est mitigée, ce qui suggère que Riskified Ltd. est actuellement évalué comme un jeu de croissance spéculatif avec un chemin clair vers la rentabilité, mais pas comme un titre à forte valeur. Le consensus des analystes de Wall Street est une note Hold, avec un objectif de cours moyen sur 12 mois compris entre 5,89 et 5,95 dollars. [citer : 2, 3, 10, 12 de l'étape 1]

Voici un calcul rapide : cet objectif moyen suggère une hausse potentielle d'environ 25,79 % par rapport au prix actuel, ce qui représente un rendement solide s'ils sont exécutés.

• Consensus des analystes : Conserver (3 Achats, 3 Conserver, 2 Ventes). [citer : 2, 10 de l'étape 1, 12 de l'étape 1]
• Objectif de prix moyen : 5,89 $ à 5,95 $. [citer : 2, 3 de l'étape 1]
• Hausse prévue : Environ 25,79 %.

Multiples de valorisation clés (données de l’exercice 2025)

Quand on regarde les ratios, on voit le classique profile d'une société Software-as-a-Service (SaaS) axée sur la mise à l'échelle. Étant donné que Riskified Ltd. investit toujours massivement dans la croissance, son bénéfice courant est négatif, ce qui rend le ratio cours/bénéfice (P/E) étrange.

Par exemple, le P/E final est de -20,81, ce qui n’a aucun sens en raison d’un bénéfice par action (BPA) négatif. [cite : 10 de l'étape 1] Mais le P/E à terme, qui utilise les bénéfices prévus pour 2025, est un 24,89 plus acceptable. [cite : 15 de l'étape 1] Le P/E normalisé est d'environ 30,09. [Citer : 7 de l'étape 1] Ce P/E avancé est définitivement un chiffre clé à surveiller.

Voici une liste des multiples clés sur lesquels vous devriez vous concentrer :

Tendances boursières et rendements du capital

Le cours de l'action a été volatil mais a affiché une légère augmentation au cours de l'année dernière, en hausse d'environ 9,07 % au début de 2025, ce qui est un signe de stabilisation après une période de déclin post-introduction en bourse. [Citer : 4 de l'étape 1] La fourchette de 52 semaines de 3,94 $ à 6,00 $ montre que le marché débat toujours de sa véritable valeur. [citer : 7, 10 de l'étape 1]

En tant qu'entreprise technologique axée sur la croissance, Riskified Ltd. ne verse pas de dividende ; le rendement est de 0,00 % et le taux de distribution est nul. [Citer : 3, 7, 11 de l'étape 1] Ils réinvestissent judicieusement tout le capital disponible dans la recherche et le développement, ainsi que dans les ventes et le marketing, pour conquérir des parts de marché dans le domaine de la prévention de la fraude dans le commerce électronique. C'est la bonne décision pour une entreprise à ce stade.

Si vous souhaitez approfondir les mesures opérationnelles qui déterminent cette valorisation, consultez l’article complet : Breaking Down Riskified Ltd. (RSKD) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous regardez Riskified Ltd. (RSKD) et voyez une entreprise avec un produit solide sur un marché en croissance, mais les données financières montrent toujours de l'encre rouge. Le principal risque n’est pas le manque de demande, mais le capital intense nécessaire pour garder une longueur d’avance sur la courbe de prévention de la fraude, qui réduit actuellement les marges. Nous devons comparer les pressions financières à court terme aux menaces des marchés émergents.

Le plus grand défi consiste à équilibrer les investissements agressifs dans les infrastructures d’intelligence artificielle (IA), essentielles pour leur plateforme, avec la demande de rentabilité du marché. C'est un parcours sur la corde raide.

Voici un calcul rapide des risques opérationnels qui apparaissent dans les données de l’exercice 2025.

Vents contraires opérationnels et financiers

L'entreprise continue de fonctionner à perte, malgré une croissance de son chiffre d'affaires. Au cours du dernier trimestre rapporté en novembre 2025, Riskified a affiché une marge nette négative de 11,04 % et un rendement des capitaux propres négatif de 7,87 %. Ce n’est pas une surprise pour une entreprise technologique axée sur la croissance, mais c’est un risque si le chemin vers la rentabilité GAAP (Principes comptables généralement reconnus) est définitivement retardé.

Le problème est la compression des marges. Les marges bénéficiaires brutes GAAP sont tombées à 49 % au deuxième trimestre 2025, contre 52 % un an auparavant. Cette baisse est le résultat direct du fait que l’entreprise investit délibérément dans ses modèles d’IA et ses réseaux de données pour lutter contre une fraude de plus en plus sophistiquée. En outre, la rémunération élevée à base d'actions (SBC) continue de peser sur les marges globales GAAP, faisant paraître les pertes déclarées plus importantes que les flux de trésorerie sous-jacents. Par exemple, la perte nette au premier trimestre 2025 était de 13,9 millions de dollars.

• Marge nette négative : 11,04% au T3 2025.
• La croissance des revenus au deuxième trimestre 2025 a été modérée, de 3 % sur un an.
• Le BPA consensuel pour l’ensemble de l’année 2025 est toujours négatif à (0,15 $) par action.

Risques externes et stratégiques

Les risques externes du marché sont doubles : la concurrence et la nature en constante évolution de la fraude elle-même. Le domaine de la prévention de la fraude dans le commerce électronique est très compétitif et Riskified doit constamment innover pour conserver son avantage face aux acteurs établis et aux nouveaux entrants. Si un concurrent développe un modèle d'IA plus précis ou moins cher, la proposition de valeur de Riskified, qui garantit une protection contre les rétrofacturations, s'érode rapidement.

Plus important encore, l’essor du commerce agent – ​​dans lequel les acheteurs utilisent des agents IA pour effectuer des transactions – crée un nouveau vecteur de fraude complexe. On estime que le risque de fraude financière lié à ce nouveau type de commerce est plus du double de celui des ventes associées au trafic de recherche. La plateforme de Riskified doit s'adapter rapidement à cette nouvelle menace, et c'est pourquoi ils dépensent autant en infrastructure d'IA.

Stratégies d’atténuation et stabilité financière

La bonne nouvelle est que Riskified dispose d’une base financière solide pour résister à ces pressions et financer les investissements nécessaires. Ils disposent d’un énorme coussin de trésorerie et se concentrent clairement sur l’EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement), qui est un meilleur indicateur de la performance de la trésorerie sous-jacente que le bénéfice net.

Le bilan de l'entreprise est solide. Au 30 juin 2025, ils disposaient d'une trésorerie d'environ 339 millions de dollars et d'une dette nulle, ce qui leur donnait un ratio de liquidité générale de 6,04. Ce trésor de liquidités constitue la protection ultime contre les baisses. De plus, la direction utilise activement un programme de rachat d'actions de 85 millions de dollars, ce qui témoigne de la confiance et contribue à atténuer la volatilité des cours des actions.

Ils font également preuve de discipline opérationnelle, comme en témoigne leur septième trimestre consécutif d'EBITDA ajusté positif, qui a atteint 2,1 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Les prévisions de la direction pour l'année 2025 prévoient que l'EBITDA ajusté se situera entre 18 et 26 millions de dollars. Cela montre que même si la comptabilité GAAP semble mauvaise, l'activité principale génère un flux de trésorerie positif avant les dépenses non monétaires comme SBC.

Vous pouvez voir comment leur diversification stratégique contribue à atténuer le risque de croissance lente de leur produit principal. C'est le bon moment pour vérifier Exploring Riskified Ltd. (RSKD) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ? pour comprendre qui parie sur cette stratégie.

Voici un résumé des principaux risques financiers et des facteurs atténuants :

Prochaine étape : examinez les taux de croissance spécifiques des revenus des nouveaux produits tels que Dispute Resolve, car c'est de là que viendra la récupération de la marge.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une carte claire de la direction que prend Riskified Ltd. (RSKD), pas seulement de son parcours actuel, et l'histoire de la croissance pour 2025 est sans aucun doute celle d'une expansion calculée et d'une innovation de produits. La conclusion directe est la suivante : Riskified passe d'une approche mono-produit à une plate-forme multi-produits, générant une croissance des revenus à forte marge en dehors de son activité principale, même si la croissance globale des revenus reste modeste.

Les prévisions de revenus de la société pour l'ensemble de l'année 2025 devraient se situer entre 336 millions de dollars et 346 millions de dollars, avec le consensus autour 342,47 millions de dollars. C'est stable, mais la véritable action réside dans la rentabilité et les nouvelles gammes de produits. Ils ne se contentent pas de gérer les coûts ; ils génèrent des liquidités et espèrent plus 30 millions de dollars en flux de trésorerie disponible positif pour l’ensemble de l’année 2025, ce qui témoigne d’une approche disciplinée en matière de mise à l’échelle.

Voici un calcul rapide de la rentabilité : l'EBITDA ajusté pour 2025 devrait se situer entre 18 millions de dollars et 26 millions de dollars. Il s’agit d’un marqueur important de maturité opérationnelle dans le domaine de la prévention de la fraude.

Riskified se développe sur trois fronts clairs : produit, vertical et géographique. Ils ne vendent plus seulement de l’assurance contre la fraude.

• Innovation produit : Les revenus des produits non essentiels tels que Policy Protect et Account Secure ont augmenté d'environ 190% d'une année sur l'autre au premier trimestre 2025, ce qui est un signal massif de l'adoption de la plateforme.
• Expansion verticale : La catégorie Transferts d'argent et paiements est un énorme moteur de croissance, affichant environ 100% croissance d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025.
• Expansion géographique : La croissance internationale est forte ; sept des dix principaux nouveaux clients de la garantie de rétrofacturation au deuxième trimestre 2025 provenaient de l'extérieur des États-Unis, avec une poussée notable vers des marchés comme le Japon.

La course aux armements en matière d’IA est réelle, c’est pourquoi Riskified s’appuie fortement sur ses principaux avantages concurrentiels. Leur plateforme basée sur l'IA, qui détecte la fraude 2 à 3 fois mieux que les concurrents dans les pilotes en tête-à-tête, c'est leur fossé. De plus, le modèle Chargeback Garantie est unique car il transfère le risque financier de fraude directement vers Riskified, transformant ainsi la prévention de la fraude en un outil générateur de revenus pour les commerçants.

L’entreprise se positionne également stratégiquement pour faire face à la prochaine vague de fraude dans le commerce électronique : le commerce agent. Ils ont lancé de nouvelles solutions basées sur l'IA pour lutter contre la fraude chez les agents commerciaux pilotés par l'IA et se sont associés à HUMAN Security pour sécuriser ces types de transactions émergents. Cette mesure préventive contre la fraude basée sur l’IA est intelligente et pourrait donner l’avantage au premier arrivé.

Pour être honnête, le taux de croissance global des revenus d'environ 6.66% ne dépasse pas la prévision moyenne de l'industrie américaine des logiciels et des applications de 11.7%. Néanmoins, la croissance dans les catégories à marge élevée et les flux de trésorerie positifs sont ce qui compte le plus à l’heure actuelle. C’est une histoire de qualité plutôt que de quantité pure.

Pour une analyse plus approfondie du bilan et de la valorisation, vous pouvez consulter l'analyse complète sur Breaking Down Riskified Ltd. (RSKD) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Voici un résumé des perspectives financières pour 2025, basé sur les orientations de l’entreprise et le consensus des analystes :

Votre prochaine étape devrait consister à surveiller la contribution aux revenus du secteur vertical des transferts d'argent et des paiements et de la nouvelle suite de produits. Si ces revenus non essentiels maintiennent leur trajectoire de croissance à trois chiffres, la situation globale des revenus s’accélérera rapidement.