Analyse de la santé financière de Smartsheet Inc. (SMAR) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Smartsheet Inc. (SMAR) et essayez de concilier la récente force opérationnelle de l’entreprise avec la position prudente du marché, et honnêtement, c’est la bonne tension à maintenir. Les résultats du troisième trimestre de l'exercice 2025 montrent une réelle dynamique d'entreprise, avec un chiffre d'affaires total grimpant à 286,9 millions de dollars, un fort 17% augmenter d'une année sur l'autre, et ils ont finalement basculé vers un bénéfice net GAAP de 1,3 million de dollars, dépassant la perte de (32,4) millions de dollars de l'année dernière. Voici un calcul rapide : leur flux de trésorerie disponible (FCF), qui correspond aux liquidités restantes après avoir payé les opérations et les dépenses en capital, a atteint un niveau très sain. 61,8 millions de dollars, un 22% Marge FCF. C'est le signe d'une réelle maturité opérationnelle. Pourtant, même si les prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année se situent entre 1,116 milliard de dollars à 1,121 milliard de dollars, le consensus des analystes est un Hold résolument prudent avec un objectif de cours moyen de $55.28. Il est essentiel de comprendre cette déconnexion, d'autant plus que l'action la plus importante à court terme est l'accord définitif d'acquisition par Blackstone et Vista Equity Partners, qui prévoit une valeur de sortie claire mais plafonne l'avantage immédiat pour les actionnaires publics.

Analyse des revenus

Vous devez savoir où Smartsheet Inc. (SMAR) gagne réellement de l'argent, et la réponse est simple : les abonnements. La santé financière de l'entreprise est définitivement liée à ses revenus récurrents, une tendance qui s'est accélérée au cours de l'exercice 2025 (FY2025) à mesure que le taux de croissance total des revenus a atteint 17% d'une année sur l'autre (YoY) au troisième trimestre.

Pour l’ensemble de l’exercice 2025, Smartsheet prévoit que le chiffre d’affaires total se situera entre 1,116 milliard de dollars et 1,121 milliard de dollars, reflétant une forte 16% à 17% croissance par rapport à l’année précédente. Il s'agit d'un taux de croissance solide pour une plate-forme qui va au-delà de la gestion de projet vers l'exécution complète du travail d'entreprise.

Principales sources de revenus : le moteur d'abonnement

Les revenus de Smartsheet Inc. sont divisés en deux flux principaux distincts : les revenus des abonnements et les revenus des services professionnels. Le modèle commercial de base est un modèle Software-as-a-Service (SaaS), ce qui signifie que le composant d'abonnement est ce qui détermine la valorisation et la prévisibilité. Vous voulez voir ce segment dominer, et c’est le cas.

Au troisième trimestre de l'exercice 2025, clos le 31 octobre 2024, le chiffre d'affaires total de 286,9 millions de dollars a été majoritairement tirée par les abonnements. Voici le calcul rapide de la répartition :

• Revenus d'abonnement : 273,7 millions de dollars, représentant environ 95.4% du revenu total.
• Revenus des services professionnels : 13,2 millions de dollars, représentant environ 4.6% du revenu total.

Il s’agit d’une pure stratégie SaaS, et la concentration des revenus dans les abonnements constitue un atout majeur pour la prévisibilité future.

Croissance d’une année sur l’autre et changements de segments

La croissance d’une année sur l’autre montre clairement sur quoi Smartsheet concentre ses efforts et obtient des résultats. Au troisième trimestre de l'exercice 2025, les revenus des abonnements ont augmenté de manière robuste 18% YoY, je frappe 273,7 millions de dollars. Cette croissance soutenue à deux chiffres du produit de base est la mesure clé pour les investisseurs.

Cependant, le segment plus petit et non essentiel évolue dans la direction opposée. Les revenus des services professionnels ont en fait diminué de 2% Année à 13,2 millions de dollars dans le même quartier. Honnêtement, c’est un changement significatif et positif. Une composante de services en diminution par rapport aux revenus d'abonnement est le signe d'une entreprise SaaS mature qui produit avec succès sa plate-forme, la rendant plus simple à adopter pour les clients sans services de conseil lourds et coûteux. Vous pouvez en savoir plus sur l'orientation stratégique dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Smartsheet Inc. (SMAR).

Changements stratégiques ayant un impact sur les revenus

Ce que cache cette panne, c’est le changement opérationnel. Smartsheet a introduit un nouveau modèle d'abonnement en juin 2024 pour les nouveaux clients, conçu pour simplifier la tarification et l'administration. Cette décision vise à augmenter le revenu récurrent annualisé (ARR) moyen par client, qui était déjà en hausse. 16% à $10,291 par client basé sur un domaine au deuxième trimestre de l’exercice 2025. L’accent est clairement mis sur la création de valeur plus élevée auprès des entreprises clientes, ce qui fonctionne ; le nombre de clients avec un ARR de 100 000 $ ou plus grandi par 23% au deuxième trimestre de l’exercice 2025.

Mesures de rentabilité

Vous regardez Smartsheet Inc. (SMAR) parce que vous voulez savoir si leur croissance se traduit enfin par un profit réel et durable. Le point à retenir est le suivant : Smartsheet a franchi le seuil de la rentabilité nette GAAP au cours de l'exercice 2025, une étape critique pour une entreprise de logiciels en tant que service (SaaS) en pleine maturité. Leur efficacité opérationnelle, mesurée par la marge brute, est sans aucun doute de premier ordre, mais vous devez vous concentrer sur les chiffres non conformes aux PCGR pour voir la véritable force de leur activité principale.

Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant le 31 octobre 2024, la marge bénéficiaire brute de Smartsheet Inc. s'élevait à environ 81,7 % (calculée à partir de 884,82 millions de dollars de bénéfice brut contre 1 083 millions de dollars de revenus). C'est un chiffre fantastique. Pour être honnête, la marge brute médiane des éditeurs de logiciels d’entreprise cotés en bourse est d’environ 74 %, la référence pour les plus performants atteignant plus de 80 %. Smartsheet se situe fermement dans cette catégorie les plus performantes, ce qui vous indique que sa prestation de services de base (hébergement cloud, support client et infrastructure) est très efficace et évolutive. C’est le moteur de l’entreprise, et il fonctionne proprement.

Voici un rapide calcul de leur récente rentabilité trimestrielle : la tendance depuis le début de l'exercice est une voie claire vers des bénéfices positifs.

• Marge bénéficiaire brute : La marge brute TTM de 81,7 % est bien supérieure à la médiane du secteur de 74 %.
• Marge bénéficiaire d'exploitation (PCGR) : Amélioration d'une perte de (4) % au premier trimestre à une simple perte de (1) % au troisième trimestre de l'exercice 2025.
• Marge bénéficiaire nette (PCGR) : Passé d'une perte de (3,38) % au premier trimestre à un petit bénéfice d'environ 0,45 % au troisième trimestre, sur la base d'un bénéfice net de 1,3 million de dollars sur un chiffre d'affaires de 286,9 millions de dollars.

La véritable histoire, comme c'est souvent le cas dans le SaaS, réside dans les mesures non-GAAP (Principes comptables généralement reconnus), qui suppriment des éléments tels que la rémunération à base d'actions (SBC) et l'amortissement. Cela vous montre la capacité de génération de trésorerie de l’entreprise sans le bruit des dépenses non monétaires.

Les performances non-GAAP de Smartsheet Inc. sont l'endroit où le levier opérationnel brille. Leur marge d'exploitation non-GAAP a atteint un solide 20 % au troisième trimestre de l'exercice 2025, contre 16 % au cours des deux premiers trimestres. C’est une énorme amélioration. Comparez cela au marché SaaS grand public, où la marge opérationnelle médiane était encore en perte d’environ -9 % début 2025. Smartsheet n’est pas seulement rentable sur une base non-GAAP ; ils surpassent considérablement le groupe de pairs médian.

Cette efficacité opérationnelle est le résultat direct d’une solide gestion des coûts. Ils convertissent une marge brute élevée en une marge opérationnelle substantielle, prouvant qu'ils maîtrisent mieux leurs dépenses de vente, générales et administratives (SG&A) et de recherche et développement (R&D) par rapport à la croissance de leurs revenus. C'est le genre de discipline qui attire les investisseurs. Pour en savoir plus sur qui remarque cette performance, vous devriez consulter À la découverte de Smartsheet Inc. (SMAR) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un aperçu de la tendance de la marge trimestrielle, qui montre clairement l’histoire de l’expansion de la marge que vous devez comprendre :

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez le bilan de Smartsheet Inc. (SMAR) pour voir comment ils financent leur croissance, et la réponse est claire : il s'agit d'une entreprise axée sur les capitaux propres avec une dépendance minimale à l'égard de la dette traditionnelle. Il s’agit d’une structure courante, et souvent préférée, pour les entreprises matures de logiciels en tant que service (SaaS), d’autant plus que le marché donne la priorité à la rentabilité et à la santé financière.

Le ratio d'endettement (D/E) de Smartsheet pour les douze derniers mois de l'exercice 2025 se situe à un niveau incroyablement bas de 0,06. Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise n’a que six cents de dette. Pour mettre cela en perspective, le ratio D/E médian pour l'ensemble du secteur SaaS en 2025 est d'environ 5,2 % (ou 0,052), de sorte que Smartsheet se situe parfaitement dans la lignée des pairs les plus conservateurs et générant des liquidités. C'est un bilan très clair.

L’endettement de l’entreprise est presque entièrement composé de passifs non traditionnels. Au deuxième trimestre de l’exercice 2025, le total de toutes les dettes de location-financement courantes et non courantes – ce qui se rapproche le plus de la dette traditionnelle – n’était que d’environ 619 000 $. Le montant total du passif, qui s'élevait à 714 146 milliers de dollars au troisième trimestre de l'exercice 2025, est principalement composé de revenus différés (argent payé d'avance par les clients pour des services non encore fournis) et de dettes de location simple, et non de prêts bancaires ou d'obligations d'entreprises. Les revenus reportés constituent un passif, mais c'est un bon passif ; il représente un revenu futur garanti.

Voici le calcul rapide : Smartsheet finance son expansion à partir de deux sources principales : les bénéfices non répartis (flux de trésorerie internes) et les capitaux propres. Ils n’ont pas eu besoin d’émettre des dettes importantes, ce qui permet d’économiser sur les frais d’intérêt et de conserver la flexibilité du bilan. Au lieu d'émettre des titres de créance, la société s'est concentrée sur le retour du capital aux actionnaires, en autorisant un programme inaugural de rachat d'actions de 150 millions de dollars en avril 2024, avec plus de 40 millions de dollars achevés à la fin du deuxième trimestre de l'exercice 2025. Cette décision témoigne de la confiance de la direction dans sa génération de trésorerie interne et de la conviction que le titre est sous-évalué. Vous pouvez en savoir plus sur ce qui motive cette confiance dans À la découverte de Smartsheet Inc. (SMAR) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Ce que cache cette structure à faible effet de levier, c'est le potentiel d'une acquisition importante financée par la dette, mais cela signifie également que l'entreprise est exceptionnellement résiliente à la hausse des taux d'intérêt. Aucune émission de dette, notation de crédit ou activité de refinancement majeure n’a été nécessaire en 2024 ou 2025, car leurs opérations génèrent suffisamment de liquidités pour couvrir les dépenses en capital et financer la croissance. Ils autofinancent essentiellement leur moteur de croissance.

• Le rapport D/E de SMAR de 0,06 est extrêmement faible.
• Dette de location-financement minimale, pas d’obligations d’entreprises majeures.
• La croissance est financée par des fonds propres et un cash-flow important.
• Les rachats d’actions remplacent l’émission de titres de créance en tant qu’action de financement.

Liquidité et solvabilité

Vous voulez savoir si Smartsheet Inc. (SMAR) dispose des liquidités nécessaires pour couvrir ses factures à court terme et financer sa croissance, et la réponse courte est oui, absolument. La position de liquidité de la société est solide, soutenue par une réserve de trésorerie importante et des flux de trésorerie opérationnels constamment positifs au cours de l'exercice 2025, même avec l'acquisition imminente par Blackstone et Vista Equity Partners.

Les indicateurs clés pour une entreprise de logiciel en tant que service (SaaS) comme Smartsheet Inc. sont ses ratios actuels et rapides, qui nous indiquent avec quelle facilité elle peut couvrir sa dette à court terme. Un ratio supérieur à 1,0 est généralement bon ; plus c'est mieux. Smartsheet Inc. est définitivement dans une position solide ici.

• Rapport actuel : Le trimestre le plus récent (MRQ) a vu un ratio de liquidité générale d'environ 1.51.
• Rapport rapide : Le Quick Ratio, qui élimine les stocks moins liquides (de toute façon, ce n'est pas un facteur majeur pour un éditeur de logiciels), était un solide 1.41.

Un ratio rapide de 1,41 signifie que l'entreprise dispose de 1,41 $ d'actifs très liquides pour chaque dollar de passif à court terme. C'est un coussin sain. Il s'agit d'une liquidité forte et stable profile.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

La situation du fonds de roulement est excellente, principalement grâce aux revenus différés (encaisses collectées d'avance pour les abonnements non encore livrés), ce qui constitue un énorme atout pour les entreprises SaaS. C'est pourquoi les ratios sont si forts. De plus, le tableau des flux de trésorerie pour les neuf premiers mois de l’exercice 2025 montre une amélioration de la rentabilité se traduisant directement en trésorerie.

Voici un calcul rapide des activités de flux de trésorerie pour les neuf mois clos le 31 octobre 2024 (T3 de l'exercice 2025) :

Les 172,75 millions de dollars de trésorerie nette provenant des activités d'exploitation (OCF) sont le chiffre le plus critique ici. Cela confirme que le modèle commercial est hautement générateur de liquidités, une tendance que nous avons vue se renforcer d'un trimestre à l'autre en 2025. La société a également terminé le troisième trimestre de l'exercice 2025 avec un énorme coussin de liquidité de 760,9 millions de dollars en espèces, équivalents de trésorerie et investissements à court terme.

Risques et opportunités à court terme

Le plus grand événement de liquidité à court terme est en réalité une décision de financement : le programme de rachat d’actions. Smartsheet Inc. a autorisé un rachat jusqu'à 150 millions de dollars, et a utilisé 50 millions de dollars pour racheter des actions au cours des neuf premiers mois de l'exercice 2025. Il s’agit d’une utilisation de liquidités, mais elle est stratégique, car elle restitue du capital aux actionnaires, et non un signe de détresse. Les liquidités nettes positives provenant des activités d'investissement - 38,61 millions de dollars - sont le résultat d'échéances d'investissement à court terme dépassant les nouveaux achats, ce qui constitue simplement une gestion de trésorerie intelligente dans un environnement de taux d'intérêt élevés.

Le tableau général est celui d’une santé financière exceptionnelle. La solidité des liquidités signifie que Smartsheet Inc. ne dépend pas d'un financement externe pour ses opérations ou sa croissance, ce qui constitue un avantage concurrentiel important. Vous pouvez consulter plus de détails sur les performances de l'entreprise dans Analyse de la santé financière de Smartsheet Inc. (SMAR) : informations clés pour les investisseurs. L'acquisition en cours par Blackstone et Vista Equity Partners pour environ 8,4 milliards de dollars renforce encore la valorisation et offre une sortie immédiate et entièrement en espèces pour les actionnaires actuels.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si Smartsheet Inc. (SMAR) est un achat, une conservation ou une vente en ce moment. En examinant les mesures, le marché a essentiellement évalué Smartsheet Inc. comme une action « montrez-moi » pleinement valorisée. Le consensus des analystes est clair : l'objectif de prix moyen sur 12 mois se situe à 55,28 $, soit une légère baisse de -2,11 % par rapport au prix récent d'environ 56,47 $. Ce n’est pas une opportunité criante, mais ce n’est pas non plus un désastre.

Les ratios de valorisation de la société reflètent son statut de société en croissance qui a récemment atteint une rentabilité non-GAAP. Smartsheet Inc. ne verse pas de dividende, vous ne verrez donc aucun taux de rendement ou de distribution, ce qui signifie que tout le capital est réinvesti dans l'entreprise, ce qui est typique pour une entreprise de logiciel en tant que service (SaaS) axée sur la mise à l'échelle. Vous pouvez en savoir plus sur leur orientation stratégique ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Smartsheet Inc. (SMAR).

Voici un calcul rapide des principaux multiples de valorisation pour la période actuelle (basés sur des données du début 2025) :

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E à terme pour l’exercice se terminant en janvier 2025 est d’environ 37,54. Ceci est basé sur le bénéfice net non-GAAP projeté par action de 1,36 $ à 1,39 $ pour l’exercice 2025. Un P/E aussi élevé indique que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour la croissance future, et non pour les bénéfices actuels.
• Prix au livre (P/B) : Le ratio P/B est élevé à 11,09. Cela suggère que le marché valorise l’entreprise nettement au-dessus de ses actifs corporels nets, ce qui est courant pour les entreprises technologiques à actifs légers dont la valeur réside dans leur propriété intellectuelle et leur clientèle.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le ratio EV/EBITDA sur les douze derniers mois (TTM) est négatif, à -871,01. Ce nombre négatif vous indique simplement que l'entreprise n'est pas encore toujours rentable sur la base du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA). C'est l'une des principales raisons pour lesquelles le P/E est la mesure la plus utile ici, car l'entreprise génère des bénéfices non-GAAP positifs.

Au cours des 12 derniers mois, le titre a affiché une solide dynamique, augmentant de plus de +22,36 %, passant de son plus bas de 52 semaines à 35,52 $ à son plus haut de 56,55 $. Cette tendance à la hausse suggère une forte reprise et une confiance du marché dans leurs récentes évolutions stratégiques, en particulier l'accent mis sur les entreprises clientes et la gestion du travail améliorée par l'IA. La récente évolution des prix a largement suivi les prévisions de revenus solides de la société pour l'exercice 2025, qui devraient se situer entre 1,116 milliard de dollars et 1,121 milliard de dollars. Cela a certainement été une bonne série, mais maintenant le prix se heurte au consensus des analystes, ce qui suggère une hausse limitée à court terme.

Pour résumer le tableau actuel des valorisations, voici les données de base dont vous avez besoin :

Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel d'une réévaluation significative si le nouveau modèle de tarification et les fonctionnalités d'IA accélèrent la croissance des clients des entreprises plus rapidement que prévu par le marché. Néanmoins, la note actuelle « Hold » est une vision pragmatique : le titre est valorisé à sa juste valeur jusqu'à la prochaine hausse des bénéfices ou un changement stratégique majeur.

Facteurs de risque

Vous regardez Smartsheet Inc. (SMAR) à un moment charnière, et bien que la société affiche une forte rentabilité non-GAAP, quelques risques majeurs pourraient rapidement modifier la thèse d'investissement. La préoccupation la plus immédiate est la fusion imminente, mais le cœur de métier reste confronté à une concurrence intense et à des obstacles opérationnels qui pourraient ralentir son impressionnante trajectoire de croissance.

La société est sur la bonne voie pour un exercice 2025 solide, avec des prévisions de revenus comprises entre 1,116 milliards de dollars et 1,121 milliard de dollars, et un cash-flow libre porté à 240 millions de dollars. Mais un examen plus attentif des risques liés à leurs récentes plaintes montre où se situent les points de pression. Vous devez considérer les risques opérationnels parallèlement aux risques stratégiques.

Voici les principaux risques à cartographier pour Smartsheet Inc. (SMAR) :

• Risque de réalisation d’une fusion : L'acquisition en cours par Einstein Parent, Inc., qui devrait être finalisée au quatrième trimestre de l'exercice 2025, comporte une grande incertitude. Si l’accord échoue, le cours de l’action en souffrirait certainement et l’entreprise serait confrontée à des perturbations majeures.
• Concurrence sur le marché et taux de désabonnement : Le marché des logiciels de gestion du travail collaboratif est très concurrentiel et en évolution rapide. Smartsheet Inc. a constaté une légère augmentation du taux de désabonnement parmi ses petits segments de clientèle, ce qui constitue un indicateur clé à surveiller alors qu'ils tentent d'étendre l'empreinte de leur entreprise.
• Risque en matière d’IA et d’innovation : Alors que Smartsheet Inc. intègre l'IA, l'évolution rapide de l'intelligence artificielle introduit des risques liés à la propriété intellectuelle et à la conformité réglementaire qui pourraient avoir un impact sur la feuille de route et les coûts de leurs produits.

Vents contraires opérationnels et financiers

La transition vers un nouveau modèle de tarification et de packaging est une évolution stratégique majeure, mais elle présente un risque opérationnel à court terme. Le plan est de migrer les clients existants à partir de janvier, et toute friction lors de cette transition pourrait avoir un impact sur le taux de rétention net en dollars (DBNRR). Pour le deuxième trimestre de l'exercice 2025, le DBNRR était 113%. Une migration bâclée pourrait éroder cela. En outre, la dépendance de l'entreprise à l'égard de fournisseurs de services cloud tiers signifie que toute interruption pourrait immédiatement nuire aux opérations commerciales.

Voici un calcul rapide de leur position GAAP : malgré l'atteinte du bénéfice net non-GAAP 61,0 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice 2025, la société enregistre toujours une perte d'exploitation GAAP de (3,4) millions de dollars pour ce trimestre. La différence est en grande partie due à la rémunération fondée sur des actions, une dépense récurrente importante qui continuera de peser sur les bénéfices GAAP.

Le tableau ci-dessous résume les principaux risques opérationnels et externes :

Atténuation et action prospective

Smartsheet Inc. ne reste pas immobile, c'est ce que vous voulez voir. Leur stratégie d’atténuation est centrée sur l’innovation des produits et une approche de mise sur le marché repensée. Ils investissent massivement dans de nouveaux produits innovants pour permettre aux clients de gérer leur travail à plus grande échelle. C’est la clé pour défendre leur territoire contre des concurrents comme Microsoft et Atlassian.

Ils utilisent également la gestion du capital pour soutenir le titre, après avoir autorisé un 150 millions de dollars programme de rachat d'actions, dont 50 millions de dollars a été exécuté à la fin du troisième trimestre de l’exercice 2025. Cette action fournit un plancher au titre, mais la véritable défense à long terme réside dans le succès de leur nouveau modèle de tarification et dans leur capacité à stimuler l'adoption par les entreprises, qui est actuellement forte avec 77 clients avoir un revenu récurrent annualisé (ARR) sur 1 million de dollars. C'est un bon signe. Pour une analyse plus détaillée, vous devriez lire Analyse de la santé financière de Smartsheet Inc. (SMAR) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Le facteur le plus immédiat et le plus critique pour Smartsheet Inc. (SMAR) est son accord définitif d'acquisition par Blackstone et Vista Equity Partners pour 56,50 $ par action, une transaction évaluée à environ 8,4 milliards de dollars. Cette transaction devrait être finalisée au quatrième trimestre de l’exercice 2025 (4e trimestre de l’exercice 2025), modifiant fondamentalement la thèse d’investissement des actions de croissance publiques vers une stratégie de capital-investissement. Pour les actionnaires actuels, l’opportunité à court terme se limite au prix d’acquisition, mais elle valide la valeur sous-jacente de leur plateforme de gestion du travail d’entreprise.

Au-delà de l'acquisition, la croissance future de l'entreprise repose sur son expansion continue dans le secteur des entreprises et sur les changements stratégiques de prix. Smartsheet jouit de la confiance de plus de 85% du Fortune 500 2024 entreprises, démontrant son profond ancrage dans les grandes organisations. Cette orientation vers l'entreprise porte ses fruits : le nombre de clients avec un revenu récurrent annualisé (ARR) de 100 000 $ ou plus a grandi jusqu'à 2,137 au troisième trimestre de l’exercice 2025, une augmentation de 20% année après année. De plus, le nouveau modèle d'abonnement, qui simplifie la tarification et l'administration, constitue un levier clé pour favoriser l'adoption et l'expansion à mesure que les clients existants migrent tout au long de l'année civile 2025.

Les prévisions financières de la société pour l'ensemble de l'exercice 2025 (FY2025) reflètent cette trajectoire de croissance régulière et rentable. Voici le calcul rapide de leurs perspectives mises à jour :

• Le revenu total est projeté entre 1,116 milliard de dollars et 1,121 milliard de dollars, représentant 16% à 17% croissance d’une année sur l’autre.
• Le résultat opérationnel non-GAAP devrait se situer dans la fourchette de 177 millions de dollars à 182 millions de dollars, une marge opérationnelle de 16%.
• Le bénéfice net par action (BPA) non-GAAP devrait être de 1,36 $ à 1,39 $.
• La prévision de flux de trésorerie disponible a été relevée à 240 millions de dollars.

Cette amélioration de la rentabilité - avec une marge opérationnelle non-GAAP au troisième trimestre atteignant 20% du chiffre d'affaires total - constitue sans aucun doute un avantage concurrentiel clé par rapport à certains concurrents qui ont encore du mal à atteindre des marges positives durables.

L’innovation produit, notamment l’intégration de l’IA générative, est un autre moteur de croissance crucial. Smartsheet se positionne comme une plate-forme améliorée par l'IA, ce qui est une évolution nécessaire dans le domaine de la gestion du travail. Au deuxième trimestre de l'exercice 2025, l'entreprise a enregistré Croissance séquentielle de 50 % chez les utilisateurs utilisant ses outils d'IA, ce qui aurait permis aux clients d'économiser environ 1 million d'heures de travail. Cette focalisation sur la gestion intelligente du travail – où l’IA amplifie l’effort humain – est au cœur de leur stratégie à long terme, même dans le cadre d’une propriété privée. Vous pouvez en savoir plus sur les principes fondamentaux dans Analyse de la santé financière de Smartsheet Inc. (SMAR) : informations clés pour les investisseurs.

Pour mettre le tableau de l'année complète en perspective, voici les principales estimations financières de Smartsheet Inc. (SMAR) pour l'exercice se terminant le 31 janvier 2025 :

Ce que cache cette estimation, c’est le ralentissement du taux de croissance (la croissance du TRA a été 15% au troisième trimestre, en baisse par rapport à 17% au deuxième trimestre), c’est pourquoi il est si important de se concentrer sur l’expansion et la rentabilité des entreprises. La transition vers la propriété privée permettra à l’entreprise de poursuivre ces stratégies à long terme et à forte intensité de capital, comme une intégration plus approfondie de l’IA, sans la pression trimestrielle des marchés publics. Votre prochaine action devrait être de surveiller la progression de la clôture de l'acquisition ; si la transaction échoue, la dynamique de valorisation du titre change du jour au lendemain.