Briser la santé financière de State Street Corporation (STT) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez actuellement State Street Corporation (STT) et le tableau est complexe : l'entreprise fait incontestablement preuve de solidité opérationnelle, mais la pression sur les marges est réelle. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si le marché a donné à STT un consensus sur un Achat modéré avec un objectif de cours moyen sur 12 mois de $125.92, vous devez comprendre le moteur qui conduit cela. Pour le troisième trimestre 2025, State Street a enregistré un fort rythme avec un bénéfice par action (BPA) de $2.78 contre l'attendu $2.57, porté par un chiffre d'affaires total au troisième trimestre de 3,55 milliards de dollars, vers le haut 8.8% année après année. Voici le calcul rapide : l'entreprise est un géant, clôturant le trimestre avec un incroyable 51,7 billions de dollars en actifs sous garde et administration (AUC/A) et 5 400 milliards de dollars des actifs sous gestion (AUM) au 30 septembre 2025. Pourtant, la communauté des analystes signale le risque à court terme d’un revenu net d’intérêts (NII) plus faible qui persiste jusqu’en 2026, ainsi que d’une hausse des dépenses hors intérêts.

Analyse des revenus

Vous voulez savoir où State Street Corporation (STT) gagne de l’argent, et la réponse courte est : des frais, des frais et encore des frais. Le chiffre d'affaires total de l'entreprise au troisième trimestre 2025 (T3 2025) s'est élevé à environ 3,55 milliards de dollars, représentant un solide 9% d'une année sur l'autre (YOY), ce qui est un signal fort de dynamique opérationnelle dans un marché difficile. Cette croissance est sans aucun doute alimentée par leurs services de base de conservation et de gestion d'actifs, une tendance constante.

La structure des revenus de State Street Corporation (STT) est principalement divisée entre les revenus de commissions et les revenus nets d’intérêts (NII), et l’histoire ici est l’histoire de deux dynamiques différentes. Les revenus des commissions, qui sont des revenus hors intérêts provenant de services tels que la garde et la gestion, sont le moteur, tandis que NII est confronté à des vents contraires.

Voici le calcul rapide de la répartition du troisième trimestre 2025 :

• Revenus des commissions : 2,83 milliards de dollars, en hausse de 8 % sur un an, représentant la grande majorité du chiffre d'affaires.
• Revenu net d'intérêts (NII) : 715 millions de dollars, en baisse de 1 % sur un an.

La vigueur des revenus de commissions est le résultat direct de niveaux de marché moyens plus élevés et d’afflux nets de clients, se traduisant par une augmentation de l’argent provenant de leur base d’actifs massive. Vous pouvez constater l’importance stratégique de cette entreprise en examinant ses principes fondateurs, détaillés dans Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de State Street Corporation (STT).

En ce qui concerne les segments d'activité, la division Investment Servicing, où elle gère la garde et l'administration des actifs des clients, est le plus grand contributeur au chiffre d'affaires global. Le segment de la gestion des investissements, qui comprend leurs fonds négociés en bourse (ETF) SPDR, est plus petit mais connaît une croissance rapide. Au deuxième trimestre 2025, Investment Servicing a enregistré un chiffre d'affaires d'environ 2,84 milliards de dollars, tandis que la gestion des investissements a généré un chiffre d'affaires de 625 millions de dollars, ce qui montre que les services restent le principal moteur.

Le changement le plus important dans la composition des revenus est le changement du NII. Le 1% La baisse du revenu net d’intérêts, c’est-à-dire le bénéfice tiré des prêts d’argent, est principalement due à la baisse des taux d’intérêt moyens à court terme et à un changement dans la composition des dépôts des clients. Mais l’essor des actifs générateurs de commissions a plus que compensé ce phénomène. Par exemple, les frais de gestion à eux seuls ont bondi de 16 % en glissement annuel pour atteindre un record de 612 millions de dollars au troisième trimestre 2025, grâce à un actif sous gestion (AUM) record de 612 millions de dollars au troisième trimestre 2025. 5 400 milliards de dollars. C'est une compensation puissante.

Ce qu’il faut retenir, c’est que State Street Corporation (STT) est en train de faire évoluer avec succès sa dépendance en matière de croissance, passant d’une NII sensible aux taux d’intérêt à des revenus de commissions dictés par le marché. C'est une bonne haie.

Prochaine étape : équipe d'investissement : modéliser une baisse de 50 points de base du NII pour 2026 et réévaluer l'impact sur le chiffre d'affaires total de l'entreprise, en supposant un résultat stable. 8% croissance des revenus des redevances.

Mesures de rentabilité

La réponse courte est que State Street Corporation (STT) maintient une tendance saine et à la hausse en matière de rentabilité grâce à une gestion disciplinée des dépenses, même si certaines de ses marges sont inférieures à celles des entreprises les plus performantes du secteur. Il faut y voir une performance solide, mais pas spectaculaire, motivée par l’efficacité interne plutôt que par les seuls vents favorables du marché.

Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025, le bénéfice brut de State Street Corporation a atteint 13,689 milliards de dollars, soit une augmentation de 8,38 % d'une année sur l'autre. Cette croissance du chiffre d'affaires est sans aucun doute un signe positif, mais ce qui compte le plus pour un géant financier comme celui-ci, c'est la part de ces revenus qui parvient au résultat net une fois tous les coûts pris en compte. Voici un calcul rapide des principales marges, basé sur les données les plus récentes :

La tendance est claire : State Street Corporation parvient de mieux en mieux à transformer ses ventes en bénéfices. Sa marge bénéficiaire nette est passée de 10,91 % au deuxième trimestre 2025 à 13,95 % au troisième trimestre 2025. Cette amélioration est en grande partie due au maintien par l'entreprise d'un levier opérationnel positif pendant sept trimestres consécutifs, hors éléments notables. C’est un gros problème car cela signifie que la croissance des revenus dépasse systématiquement la croissance des dépenses. La rentabilité est une question de contrôle discipliné des coûts, et pas seulement de vent favorable du marché.

Efficacité opérationnelle et contrôle des coûts

La direction s’est prononcée en faveur d’une gestion efficace des coûts, et les chiffres le confirment. Ils ont généré plus d'un milliard de dollars d'économies de dépenses au cours des trois dernières années et visent un total de 1,5 milliard de dollars d'ici la fin de l'année 2025. Cet accent mis sur l'efficacité opérationnelle est ce qui a poussé la marge opérationnelle du TTM à 26,95 % en novembre 2025, contre 26,28 % à la fin de 2024.

Néanmoins, si l’on considère l’ensemble du secteur, les marges de State Street Corporation sont un peu inférieures à celles de certains de ses pairs, ce qui est à surveiller. Par exemple, la marge bénéficiaire nette moyenne du secteur de la gestion d'actifs se situe autour de 22 %, et pour les banques diversifiées, elle est plus proche de 29,9 %. La marge bénéficiaire nette de State Street Corporation au troisième trimestre 2025 de 13,95 % est inférieure à ces moyennes, ce qui indique que même si la société exécute bien sa propre stratégie, elle opère dans un segment de services d'investissement qui peut naturellement avoir des marges nettes plus serrées que celles des gestionnaires d'actifs purs ou des banques de détail.

Ainsi, le point clé à retenir est que State Street Corporation affiche des performances constantes, gérant efficacement les coûts pour générer une augmentation de 23 % du BPA d'une année sur l'autre à 2,78 $ au troisième trimestre 2025. Le risque ici n'est pas un manque de discipline ; c'est la différence de marge structurelle par rapport aux sous-secteurs financiers à marge la plus élevée. Vous pouvez en savoir plus sur l’image complète dans Briser la santé financière de State Street Corporation (STT) : informations clés pour les investisseurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous examinez le bilan de State Street Corporation (STT) pour déterminer comment ils financent leurs opérations : c'est une décision judicieuse. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que State Street Corporation fonctionne avec un niveau de levier financier modéré, reflété dans un ratio d'endettement (D/E) de 1,31 en juin 2025. Pour une banque mondiale de services financiers et de dépôt, ce niveau d'endettement est tout à fait gérable et conforme à la gestion stratégique actif-passif, mais il s'agit toujours d'un chiffre critique à surveiller.

Voici un rapide calcul sur la structure du capital de l'entreprise : la dette totale de State Street Corporation, qui comprend à la fois les obligations à court et à long terme, s'élevait à environ 35,75 milliards de dollars américains à compter de juin 2025. Cette dette est contrebalancée par des capitaux propres totaux d'environ 27,31 milliards de dollars américains pour la même période. Cette structure est courante pour les institutions qui s'appuient sur une large base de dépôts et émettent des titres de créance pour financer les exigences de fonds propres réglementaires et les investissements à long terme.

Le rapport D/E de 1.31 Cela signifie que l'entreprise a environ 1,31 $ de dette pour chaque dollar de capitaux propres. Alors que certains secteurs visent un ratio inférieur à 1,0, un géant financier comme State Street Corporation, qui gère environ 51 700 milliards de dollars d’actifs sous garde et sous administration au 30 septembre 2025, court un risque différent. profile. Les nombreuses émissions de dette récentes montrent qu’ils disposent d’un accès important aux marchés des capitaux.

La société a géré activement son passif, en émettant une importante dette senior fin 2024 pour soutenir sa stratégie de financement. Par exemple, State Street Corporation a annoncé un 2,3 milliards de dollars émission de dette senior en octobre 2024 et une autre 2,25 milliards de dollars en novembre 2024. Ce capital est utilisé pour financer des initiatives de croissance, gérer les liquidités et optimiser leur bilan, qui est un élément clé de leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de State Street Corporation (STT).

La façon dont l'entreprise équilibre entre le financement par emprunt et le financement par actions est simple : elle utilise la dette pour répondre à ses besoins stratégiques en capital et restitue les capitaux propres aux actionnaires via des dividendes et des rachats. Au cours du seul troisième trimestre 2025, State Street Corporation est revenue 637 millions de dollars du capital aux actionnaires par le biais de rachats d'actions et de dividendes. Cette double approche - utiliser la dette pour financer la croissance tout en récompensant les actionnaires - est un moyen classique d'augmenter le rendement des capitaux propres (ROE), qui constituait un solide 13.4% au troisième trimestre 2025. Ils gèrent activement leur capital.

• Dette totale (juin 2025) : 35,75 milliards de dollars
• Capitaux totaux (juin 2025) : 27,31 milliards de dollars
• Ratio d’endettement : 1.31

Ce que cache cette estimation, c'est l'environnement réglementaire : en tant qu'institution financière d'importance systémique (SIFI), State Street Corporation doit maintenir de solides coussins de fonds propres, comme un ratio Common Equity Tier 1 (CET1), qui s'élevait à 11.3% à la fin du troisième trimestre 2025. Ce plancher réglementaire limite le degré d’agressivité qu’ils peuvent adopter en matière d’effet de levier, faisant du ratio D/E de 1,31 un signe de discipline et non de risque excessif.

Liquidité et solvabilité

Lorsque nous regardons State Street Corporation (STT), une institution financière majeure, nous devons nous rappeler que les ratios de liquidité traditionnels comme les ratios actuels et rapides ne disent pas tout. Pour une banque, les dépôts sont techniquement des passifs courants, ce qui fait naturellement baisser ces ratios. Néanmoins, la force sous-jacente du troisième trimestre 2025 est claire : la société génère des liquidités importantes grâce à son activité principale, ce qui constitue la meilleure mesure de la santé financière à court terme.

Les données les plus récentes, liées à la publication des résultats du troisième trimestre 2025, placent la liquidité de State Street Corporation dans une fourchette typique d'une grande banque dépositaire. Le ratio de liquidité générale déclaré est d'environ 0.59, avec un rapport rapide de 0.57. Cela signifie que pour chaque dollar de passif à court terme, l’entreprise détient environ 59 cents d’actifs courants. C'est un chiffre faible pour une entreprise manufacturière, mais c'est certainement une position standard pour une banque dont les principaux passifs sont les dépôts des clients, qui sont très stables. La mesure la plus significative, le ratio de couverture de liquidité (LCR), se situait à un niveau élevé. 106% au niveau de l'entreprise et 139% à State Street Bank and Trust à partir du premier trimestre 2025, ce qui dépasse largement les minimums réglementaires et signale de solides réserves de liquidité.

Les tendances du fonds de roulement d’une société de services financiers s’analysent mieux sous l’angle de la volatilité des flux de trésorerie et du capital réglementaire. Même si un chiffre direct du fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) est moins utile, l'évolution massive des flux de trésorerie d'exploitation montre la capacité de l'entreprise à générer des liquidités. Les résultats du troisième trimestre 2025 montrent une puissante période de génération de cash, signe d’une saine expansion du bilan.

• Flux de trésorerie opérationnel du troisième trimestre 2025 : 7,90 milliards de dollars.
• Variation nette de la trésorerie au troisième trimestre 2025 : 736 millions de dollars.

Voici un calcul rapide des flux de trésorerie, en comparant les principaux mouvements au troisième trimestre 2025 :

L’important flux de trésorerie négatif provenant des activités de financement (-7,22 milliards de dollars) n'est pas un problème ; c'est en fait un signe de force, car cela reflète le retour du capital de la société aux actionnaires ordinaires par le biais de dividendes et de rachats d'actions, y compris l'augmentation de 11 % du dividende ordinaire trimestriel à $0.84 par action. Cette stratégie de déploiement de capital constitue un point d’action clair pour les investisseurs. Vous pouvez en savoir plus sur leur orientation stratégique ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de State Street Corporation (STT).

La plus grande force ici est la cohérence du cœur de métier. Ce que cache cependant cette estimation, c'est la volatilité inhérente au secteur des services d'actifs, où les flux de trésorerie peuvent fluctuer d'un trimestre à l'autre en raison des mouvements du marché et de l'activité des clients. Néanmoins, le tableau d’ensemble est celui d’une institution financièrement stable dotée de fonds propres réglementaires suffisants, y compris un ratio de fonds propres standardisé de catégorie 1 de Bâle III de 13.9% au troisième trimestre 2025, ce qui dépasse les estimations des analystes.

Analyse de valorisation

Vous voulez savoir si State Street Corporation (STT) est un achat, une vente ou une conservation en ce moment. Sur la base des dernières mesures de novembre 2025, le consensus est un Achat modéré, ce qui suggère que le titre est actuellement sous-évalué par rapport à sa croissance et à ses pairs. Les analystes de Wall Street ont fixé un objectif de cours moyen sur 12 mois de 125,92 $.

L'action se négocie entre 114,00 $ et 116,84 $ à la mi-novembre 2025, ce qui vous donne un net potentiel de hausse d'environ 10% à l’objectif consensuel. Il s’agit sans aucun doute d’une marge solide pour une société de services financiers à grande capitalisation.

State Street Corporation est-elle surévaluée ou sous-évaluée ?

Les ratios de valorisation de base suggèrent que State Street Corporation se négocie avec une décote par rapport au marché dans son ensemble et, dans certains cas, à ses moyennes historiques. Nous utilisons trois multiples clés : cours/bénéfice (P/E), cours/valeur comptable (P/B) et valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) pour cartographier cela. Étant donné que State Street est un gestionnaire d’actifs et une banque dépositaire, le P/E et le P/B sont les mesures les plus révélatrices.

Voici un calcul rapide sur les estimations de l’exercice 2025 :

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E estimé pour 2025 est d’environ 12,2x. Ceci est favorable, se négociant bien en dessous de la moyenne du S&P 500 et même de la moyenne du secteur des marchés de capitaux américains d'environ 23,9x. Un P/E inférieur signifie que vous payez moins pour chaque dollar de gains.
• Prix au livre (P/B) : Le ratio P/B estimé pour 2025 est de 1,38x. Pour une institution financière, un P/B supérieur à 1,0x est bon, car il montre que le marché valorise l'entreprise au-dessus de sa valeur liquidative (valeur comptable). Il s’agit d’une prime saine, mais pas étirée.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Cette mesure est moins fiable pour les sociétés financières comme State Street Corporation, car leur structure de capital est différente de celle des entreprises industrielles. Les données ne sont souvent pas calculées. Au lieu de cela, nous examinons la valeur d'entreprise par rapport à l'EBIT (EV/EBIT), qui est estimée à 17,9x pour 2025.

Performance boursière et stabilité des dividendes

La tendance du cours des actions au cours des 12 derniers mois montre une forte reprise et une dynamique haussière. La fourchette de 52 semaines de State Street Corporation va d'un minimum de 72,81 $ à un maximum de 122,69 $. Le titre a bondi de 37,2 % au cours de la dernière année, surperformant largement l'indice plus large S&P 500. Cela vous indique que le marché récompense ses récents gains.

Pour les investisseurs à revenu, le dividende profile reste attractif et durable. Le rendement actuel du dividende est d'environ 2,98 %, sur la base d'un dividende annualisé par action de 3,36 $. Le ratio de distribution, c'est-à-dire le pourcentage des bénéfices distribués sous forme de dividendes, est de 33,08 %, un niveau très conservateur. Ce faible ratio de distribution constitue un important tampon, ce qui signifie que le dividende est sûr et peut croître, ce que State Street Corporation a fait pendant 15 années consécutives.

Pour approfondir les fondamentaux de l’entreprise, vous pouvez consulter l’analyse complète : Briser la santé financière de State Street Corporation (STT) : informations clés pour les investisseurs. Finance : rédiger une analyse de sensibilité sur le ratio P/E d'ici vendredi.

Facteurs de risque

Vous regardez State Street Corporation (STT) et constatez une forte croissance des revenus d’honoraires, mais en tant qu’analyste chevronné, je me concentre définitivement sur les risques qui peuvent rapidement éroder cet élan. Les principaux risques pour State Street en 2025 sont une triple menace : la volatilité des taux d’intérêt affectant le revenu net d’intérêts (NII), l’ampleur du risque opérationnel lié à sa transformation technologique massive et les exigences réglementaires toujours plus strictes en matière de fonds propres.

La société est une banque d’importance systémique mondiale (G-SIB), ses risques sont donc systémiques. Une seule phrase claire : la garde est une excellente affaire jusqu'à ce que la technologie échoue.

Risque financier : volatilité des revenus nets d’intérêts (NII)

Le plus grand risque financier à court terme est l’évolution imprévisible de la politique monétaire mondiale. Le NII de State Street, les revenus tirés de son bilan, est très sensible aux taux d'intérêt et au comportement des dépôts des clients. La baisse des taux de la Réserve fédérale à la mi-septembre 2025 4.00%-4.25% Cette fourchette, bien que généralement positive pour l'économie, exerce une pression sur la marge sur les actifs de la banque.

La direction a indiqué que le NII pour l'ensemble de l'année 2025 devrait être « à peu près stable » par rapport à la performance record de l'année précédente, mais cette projection comporte une variabilité importante.

• Changement de composition des dépôts : Les clients transférant des liquidités depuis des dépôts opérationnels à faible coût vers des fonds du marché monétaire à plus haut rendement (un processus appelé « changement de composition des dépôts ») réduisent directement le NII.
• Baisse des taux : En outre, des baisses de taux inattendues réduiront le rendement des titres de placement de la banque plus rapidement qu'elles ne réduiront les coûts de financement.

Voici le calcul rapide : le bilan de State Street est inclus 261,92 milliards de dollars du total des dépôts au 31 décembre 2024, avec environ 74% étant des dépôts opérationnels. Une baisse de 10 points de base de la marge sur ces seuls dépôts opérationnels est un coup dur pour les résultats financiers.

Risque opérationnel et technologique : la plateforme Alpha

L'avenir stratégique de State Street est lié à sa plateforme de services d'investissement front-to-back, State Street Alpha. Alpha est une entreprise colossale, et bien qu'elle promette de « dynamiser les opérations d'investissement », sa complexité constitue le risque opérationnel le plus important.

L'entreprise réalise d'énormes investissements, c'est pourquoi le total ajusté des dépenses autres que d'intérêts devrait augmenter. 5.4% année après année pour 2,43 milliards de dollars au troisième trimestre 2025.

Ce que cache cet investissement, c’est le risque d’une défaillance technologique majeure, d’une cyberattaque ou d’une mise en œuvre lente et coûteuse qui ne parvient pas à atteindre l’échelle promise. L'entreprise atténue activement ce problème en créant un responsable des opérations technologiques et de la résilience pour superviser l'excellence opérationnelle et la résilience de plus de 200 applications critiques.

Pour en savoir plus sur les acteurs à l’origine de cette croissance, vous devriez lire Explorer l’investisseur de State Street Corporation (STT) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Risques réglementaires et externes : capital et concurrence

En tant qu'institution mondiale, State Street est confrontée à une pression réglementaire constante, notamment du fait de la mise en œuvre par l'Union européenne du cadre de Bâle III. Le Règlement sur les exigences de fonds propres III (CRR III) est devenu applicable aux banques de l’UE le 1er janvier 2025 et introduit un plancher de sortie contraignant qui pourrait augmenter les exigences de fonds propres pour les banques s’appuyant sur des modèles de risque internes.

La bonne nouvelle est que le groupe State Street Europe Holdings Germany (groupe SSEHG) respecte ses exigences minimales en matière de capacité totale d'absorption des pertes (TLAC), avec un ratio TLAC basé sur le risque de 45.53% au 31 mars 2025, dépassant largement le 16.2% exigence.

Néanmoins, le coût de la conformité et l’environnement concurrentiel constituent des risques externes importants :

• Prix compétitifs : Dans la branche gestion d'actifs, State Street Global Advisors (SSGA) alloue environ 1% de ses revenus ETF pour réduire de manière sélective les frais des clients afin de rester compétitif, ce qui exerce une pression sur les marges.
• Incertitude géopolitique : Les perspectives pour 2025 mettent en évidence les forces géopolitiques qui pourraient rompre les liens économiques de longue date, ce qui aurait un impact direct sur les services mondiaux de conservation et de négociation de devises (FX) de State Street.

La principale stratégie d'atténuation de l'entreprise est son programme d'efficacité opérationnelle, qui est en bonne voie d'atteindre ses objectifs. 500 millions de dollars des économies de coûts en 2025 pour compenser ces vents contraires.

Opportunités de croissance

Vous recherchez une voie claire pour l’avenir de State Street Corporation (STT), et la conclusion directe est la suivante : leur croissance ne repose pas actuellement sur de nouvelles acquisitions massives ; il s’agit de monétiser leur échelle colossale existante et leurs investissements technologiques. Ils exécutent un jeu classique de services financiers en générant des revenus provenant d'une clientèle captive tout en gérant impitoyablement les coûts.

Voici un rapide calcul de ce que les analystes voient pour l’ensemble de l’exercice 2025. Les projections de revenus consensuelles tournent autour 13,98 milliards de dollars, avec une prévision de bénéfice par action (BPA) moyen d'environ $10.24. Ce chiffre de BPA représente une trajectoire de croissance solide, mais il dépend définitivement de leur capacité à convertir des initiatives stratégiques en revenus d'honoraires tangibles.

Principaux moteurs de croissance : Alpha et ETF

Le principal moteur de la croissance future est l'expansion continue de la plateforme State Street Alpha®, leur solution de services d'investissement front-to-back (une plateforme unique qui gère tout, de l'exécution des transactions à la conservation). Cette plate-forme est la clé pour accroître la fidélité des clients et générer des revenus de frais plus élevés par client. Par exemple, la division Investment Servicing a vu AuCA (Actifs sous Conservation et/ou Administration) atteindre un niveau record 51,7 billions de dollars au troisième trimestre 2025, un 10% augmentation d'une année sur l'autre, qui alimente directement l'opportunité Alpha.

Jetez également un œil à leur activité de gestion d’investissements. Il s'agit du plus grand fournisseur de services ETF au monde et ce marché est en plein essor. Les flux mondiaux d’ETF touchés 900 milliards de dollars rien qu’au premier semestre 2025. State Street Corporation (STT) en profite en :

• Soutenir 210 lancements d’ETF à l’échelle mondiale au premier semestre 2025.
• Gagner des parts de marché avec leur suite ETF américaine à faible coût.
• Expansion dans des domaines à forte croissance tels que les ETF actifs et les stratégies d’actifs numériques.

Si l’intégration prend plus de 14 jours, le risque de désabonnement augmente, l’accent mis sur la technologie constitue donc une défense nécessaire.

Orientation stratégique et levier financier

State Street Corporation (STT) cartographie les risques à court terme en actions claires, en se concentrant sur deux domaines : l'expansion mondiale et l'efficacité opérationnelle. Sur le plan de l'expansion, la société a récemment annoncé un accord de coopération stratégique avec Albilad Capital pour pénétrer plus profondément dans le secteur financier saoudien, en lien avec les initiatives Vision 2030 de la région. Ce type de partenariat exploite leur présence mondiale sur plus de 100 marchés sans nécessiter de dépenses en capital massives.

Surtout, ils redoublent d’efforts pour contrôler les coûts. Ils ciblent un autre 500 millions de dollars d’économies de dépenses d’ici fin 2025, ce qui augmentera directement leurs résultats financiers et améliorera leur marge avant impôts. Cet accent mis sur l'efficacité, ainsi qu'un bilan solide, comme en témoigne le maintien par la Réserve fédérale de son exigence de ratio de fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) à un niveau bas. 8%-leur permet de restituer le capital aux actionnaires. Ils ont annoncé leur intention d'augmenter le dividende trimestriel de 11% à $0.84 au troisième trimestre 2025.

Le principal avantage concurrentiel réside simplement dans l’échelle et la stabilité. Leur AuCA de 51,7 billions de dollars constitue une énorme barrière à l’entrée pour les concurrents. Vous pouvez trouver une analyse plus approfondie de la philosophie de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de State Street Corporation (STT).

Voici un aperçu des principaux facteurs financiers et projections :

Prochaine étape : les gestionnaires de portefeuille doivent modéliser l'impact d'une variation de 50 points de base (0,50 %) du revenu net d'intérêts (NII) sur la projection du BPA pour l'année entière afin de tester la prévision sous contrainte.