Cadiz Inc. (CDZI) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'investisseur chevronné, avez-vous vraiment compris le rôle central que joue Cadiz Inc. (CDZI) dans la résolution de la crise de l'eau dans le sud-ouest américain, surtout maintenant que ses grands projets passent enfin du concept à la construction ? La combinaison unique de technologies d'approvisionnement en eau, de stockage et de filtration de l'entreprise se traduit enfin par une dynamique financière significative, avec un chiffre d'affaires total pour les neuf premiers mois de 2025 atteignant 11,2 millions de dollars-un massif 131% augmentation d'une année sur l'autre, tirée en grande partie par sa filiale ATEC Water Systems. De plus, avec un récent 51 millions de dollars investissement stratégique obtenu pour la banque des eaux souterraines de Mojave, Cadiz Inc. entre définitivement dans une nouvelle phase critique ; vous devez comprendre les mécanismes derrière cette histoire qui dure depuis des décennies pour cartographier ses risques et opportunités à court terme.

Cadix Inc. (CDZI) Historique

Vous recherchez l'histoire fondamentale de Cadiz Inc., et honnêtement, c'est un long jeu – un effort de quatre décennies pour transformer une énorme ressource en eau du désert en un approvisionnement fiable pour la Californie du Sud. L'histoire de l'entreprise est moins axée sur un démarrage rapide que sur l'acquisition d'actifs stratégiques et persistants et la résolution d'obstacles réglementaires complexes. Tout a commencé par une découverte géologique, pas par un plan d’affaires.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

Cadiz Inc. a été créée en 1983.

Emplacement d'origine

La société a son siège social à Los Angeles, en Californie, mais ses principaux actifs et son origine remontent au désert de Mojave, près de la communauté non constituée en société de Cadix, en Californie. Toute l'entreprise repose sur la découverte du vaste système aquifère situé sous la vallée de Cadix.

Membres de l'équipe fondatrice

Bien que l'équipe fondatrice initiale de l'entreprise ne soit pas largement médiatisée, l'origine est attribuée à l'hydrogéologue. Mark Liggett. Au début des années 1980, l'examen par Liggett des cartes gouvernementales et des images satellite de la NASA a conduit à la découverte et à la confirmation de l'aquifère massif situé sous le désert de Mojave, ce qui a ensuite lancé la mission de l'entreprise en 1983.

Capital/financement initial

Les détails spécifiques sur le capital d'amorçage initial précis de 1983 ne sont pas rendus publics, mais l'accent a été initialement mis sur l'acquisition et le développement d'actifs fonciers et aquatiques sous-évalués dans le sud de la Californie. La première injection majeure de capitaux a eu lieu plus tard, lorsque la société est entrée en bourse avec son introduction en bourse (IPO) en 2002, obtenant des fonds pour le développement de son ambitieux projet d'eau.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

L'évolution de Cadiz Inc. montre un changement clair entre la simple possession de droits fonciers et d'eau et la transformation en un fournisseur complet de solutions d'eau, y compris l'infrastructure et la technologie de filtration. Ce tableau présente les étapes clés de cette transformation.

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

Le changement le plus important pour Cadiz Inc. a été le passage d'une simple société de détention d'actifs et de permis à un fournisseur d'infrastructures et de solutions. Vous pouvez le constater dans les données de l’exercice 2025, où leur filiale, ATEC Water Systems, génère une croissance significative de ses revenus.

L'objectif de l'entreprise est passé d'une bataille exclusive de plusieurs décennies autour du projet d'eau de Cadix à une approche à plusieurs volets englobant l'approvisionnement en eau, le stockage et la filtration. Il s’agit d’un modèle économique nettement plus résilient.

• Le pivot des infrastructures : L’acquisition du pipeline Northern de 220 milles a changé la donne. Cela a transformé Cadiz Inc. d'une entreprise disposant d'une grande source d'eau mais sans mécanisme de livraison en une entreprise dotée d'actifs massifs et réutilisables, leur permettant d'éviter des années de permis de nouveaux pipelines.
• La diversification des solutions : L’acquisition d’ATEC Water Systems en 2022 était intelligente. Cela leur a immédiatement fourni une source de revenus et un moyen de s'adresser à un marché plus large, pas seulement au projet d'eau à grande échelle. Pour les neuf premiers mois de 2025, le chiffre d'affaires d'ATEC a atteint 10,1 millions de dollars, ce qui porte le chiffre d'affaires total de l'entreprise à 11,2 millions de dollars-un 131% augmenter d’année en année.
• Financement de la banque des eaux souterraines de Mojave : L’accord d’octobre 2025 garantissant un 51 millions de dollars L’investissement de la Lytton Rancheria de Californie est un moment critique. Cet argent constitue la première tranche de financement de la construction de la banque des eaux souterraines de Mojave et indique une voie claire pour enfin entrer dans la phase de construction de grands projets d'approvisionnement en eau. L'investissement se transforme en une participation dans la nouvelle Mojave Water Infrastructure Company (MWI), ce qui constitue une démarche claire visant à réduire les risques liés aux actifs de base grâce à des partenariats stratégiques.
• L’entrée sur le marché de l’Arizona : Signature d'un protocole d'accord (MOU) au troisième trimestre 2025 avec EPCOR, le plus grand service d'eau privé de l'Arizona, pour 25 000 acres-pieds par an (AFY) de l'approvisionnement en eau via le Southern Pipeline constitue une expansion majeure. Cela déplace Cadiz Inc. au-delà de la Californie et sur le marché plus large de l'eau du sud-ouest américain.

Cette évolution stratégique fournit le contexte nécessaire pour comprendre les opérations actuelles et le potentiel futur de l'entreprise, y compris son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Cadiz Inc. (CDZI).

Structure de propriété de Cadiz Inc. (CDZI)

Cadiz Inc. fonctionne selon une structure de propriété mixte, typique d'une société cotée en bourse, mais sa gouvernance est fortement influencée par une participation interne importante. Cette configuration signifie que même si les investisseurs institutionnels détiennent le plus grand bloc, une grande entreprise privée et l'équipe de direction conservent un contrôle substantiel sur les décisions stratégiques et l'orientation à long terme de l'entreprise sur les solutions liées à l'eau.

Statut actuel de Cadiz Inc.

Cadix Inc. (CDZI) est une société cotée en bourse, dont les actions ordinaires sont cotées à la bourse NASDAQ sous le symbole boursier CDZI. Ce statut oblige l'entreprise à se conformer à des exigences strictes en matière de reporting et de transparence fixées par la Securities and Exchange Commission (SEC), c'est pourquoi nous avons accès aux dernières données financières du troisième trimestre 2025. À la fin du troisième trimestre 2025, la société a déclaré une dette totale à long terme de 60,3 millions de dollars, avec des capitaux propres à 27,7 millions de dollars. La société s’efforce de débloquer des flux de trésorerie récurrents à long terme alors qu’elle entre dans la phase de construction de ses grands projets d’approvisionnement en eau et de stockage.

Répartition de la propriété de Cadiz Inc.

La propriété de la société est répartie entre trois catégories principales d'actionnaires, selon les données les plus récentes datant de novembre 2025. Cette répartition montre une forte concentration d'actions détenues par des fonds institutionnels et des initiés, ce que vous devez absolument noter lors de l'évaluation de la liquidité des actions et des pressions activistes potentielles.

Leadership de Cadiz Inc.

L'équipe de direction de Cadiz Inc. apporte une expérience approfondie de la politique californienne, de la réglementation des services publics et du développement des infrastructures. Leur expérience combinée est essentielle pour naviguer dans l’environnement réglementaire complexe entourant leurs projets d’eau, en particulier la banque des eaux souterraines de Mojave. Vous pouvez consulter leurs objectifs stratégiques en détail sur le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Cadiz Inc. (CDZI).

L'équipe de direction actuelle qui dirige l'entreprise en novembre 2025 comprend :

• Suzanne Kennedy : Président-directeur général (CEO). Elle a été nommée PDG en janvier 2024 et était auparavant commissaire de la California Public Utilities Commission (CPUC).
• Stan Speer : Directeur financier (CFO). Il fournit des solutions financières et stratégiques, apportant son expérience auprès de sociétés mondiales de services professionnels.
• Cathryn Rivera : Directeur de l'exploitation (COO). Nommée en septembre 2024, elle est une experte en élaboration de politiques et en gestion de crise, ayant servi quatre gouverneurs de Californie.
• Courtney Degener : Vice-président principal, Communications et relations externes.

La durée moyenne d'ancienneté de l'équipe de direction actuelle est d'environ 1,8 ans, ce qui suggère une restructuration relativement récente de la direction principale pour s'aligner sur l'évolution de l'entreprise vers l'exécution de projets et la mise à l'échelle des opérations. Il s’agit d’une équipe constituée pour la phase de construction à venir.

Cadiz Inc. (CDZI) Mission et valeurs

La mission et les valeurs de Cadiz Inc. sont fondamentalement centrées sur la résolution du défi critique de la pénurie d'eau dans le sud-ouest américain grâce à une gestion durable des ressources et à des infrastructures innovantes. Cet engagement va au-delà du simple profit et se concentre sur la fourniture d’une eau propre, fiable et abordable aux communautés.

L'objectif principal de l'entreprise est de fournir de manière durable de l'eau propre et abordable aux personnes qui en ont besoin, un objectif qui éclaire chaque décision stratégique, y compris la mise à jour financière du troisième trimestre 2025 qui a montré que le chiffre d'affaires total de l'entreprise a atteint 11,2 millions de dollars pour les neuf premiers mois de l'année, une augmentation de 131 % d'une année sur l'autre portée par son segment de technologie de filtration d'eau (ATEC).

L'objectif principal de Cadiz Inc.

Cadiz Inc. est un innovateur en matière de solutions liées à l'eau, agissant en tant que partenaire du secteur privé auprès des gouvernements et des services publics pour améliorer l'accès à l'eau et l'équité. Il s'agit d'un jeu de longue haleine, et l'entreprise y joue certainement, comme en témoigne l'investissement de 51 millions de dollars obtenu au troisième trimestre 2025 auprès de la Lytton Rancheria de Californie pour financer la Mojave Groundwater Bank.

Déclaration de mission officielle

La mission de l'entreprise est de soutenir les communautés qui n'ont pas un accès fiable à une eau propre et abordable, essentielle à la croissance économique et à une qualité de vie équitable.

• Améliorer le réseau de transport par eau de la Californie.
• Fournir des solutions durables d’approvisionnement et de stockage d’eau.
• Cultiver des opportunités agricoles durables sur ses propriétés foncières.
• Créer de la valeur pour les actionnaires à travers des projets responsables et innovants.

Voici le calcul rapide : la gestion des 2,5 millions d'acres-pieds d'approvisionnement en eau et des 220 milles de pipelines est une énorme responsabilité directement liée à cette mission.

Énoncé de vision

Cadiz Inc. envisage un avenir où la pénurie d'eau sera atténuée grâce à des solutions innovantes et durables, positionnant l'entreprise comme un leader de la gestion des ressources dans le Sud-Ouest.

• Être un leader dans la gestion durable des ressources en eau.
• Développer et mettre en œuvre des solutions innovantes aux défis de la pénurie d’eau.
• Favoriser les relations de collaboration avec les parties prenantes pour une durabilité à long terme.

Ce que cache cette estimation, c'est l'objectif à long terme de développer une capacité de stockage d'eau souterraine de 300 000 acres-pieds pour réduire la volatilité de l'approvisionnement en eau dans le sud de la Californie.

Cadix Inc. Slogan/Slogan

Bien que Cadiz Inc. n'utilise pas un seul slogan court, officiellement déclaré dans ses derniers documents destinés aux investisseurs, son message central est clair et souvent résumé par : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Cadiz Inc. (CDZI).

• Fournir une eau propre, fiable et abordable aux populations.

En outre, l'objectif de l'entreprise est souvent énoncé comme suit : Notre objectif est de fournir de manière durable de l'eau propre et abordable aux personnes qui en ont besoin.

Cadiz Inc. (CDZI) Comment ça marche

Cadiz Inc. opère en tant que société de solutions d'eau aux États-Unis, principalement axée sur le développement et la gestion des infrastructures d'approvisionnement, de stockage et de transport d'eau dans les régions arides de Californie, ainsi que sur la vente de technologies avancées de filtration de l'eau. La création de valeur de l'entreprise est actuellement tirée par sa filiale ATEC Water Systems, qui a généré 10,1 millions de dollars de revenus pour les neuf premiers mois de 2025, tandis que les plus grands projets d'infrastructure entrent dans la phase de construction et de financement.

Compte tenu du portefeuille de produits/services de l'entreprise

Compte tenu du cadre opérationnel de l'entreprise

Vous envisagez un modèle opérationnel à deux volets : une activité de vente de produits à forte croissance et une activité de développement d'infrastructures à forte intensité de capital. La filiale ATEC Water Systems génère un chiffre d'affaires immédiat à forte marge, avec une marge brute au troisième trimestre 2025 d'environ 50 %. Cela permet de financer les frais généraux de l'entreprise pendant que les grands projets sont en cours de finalisation.

Les opérations d'infrastructure de base sont centrées sur la propriété Cadiz Ranch, qui s'étend sur 45 000 acres dans le désert de Mojave. Voici le calcul rapide de leur plan à long terme :

• Approvisionnement en eau : Extraire chaque année environ 50 000 acres-pieds d’eau souterraine de l’aquifère de la vallée de Cadix.
• Transport et stockage : Utiliser les 220 milles de pipelines existants (pipelines du Nord et du Sud) pour acheminer l'eau vers le marché et stocker (stocker) l'eau importée sous terre.
• Financement : Création de la Mojave Water Infrastructure Company (MWI), une entité distincte chargée de financer, de construire et de posséder les actifs de pipeline et de stockage. Cette structure est conçue pour attirer des capitaux privés d’infrastructure à grande échelle.
• Initiative émergente : Développer un projet d'hydrogène vert à Cadiz Ranch, en tirant parti du terrain et de l'accès à l'infrastructure de pipeline pour de futures sources de revenus énergétiques.

Ce que cache cette estimation, c’est le capital important nécessaire ; ils sont dans les dernières étapes de diligence pour obtenir jusqu'à 400 millions de dollars de capitaux propres de MWI pour financer la construction, plus l'investissement initial de 51 millions de dollars de Lytton Rancheria obtenu au troisième trimestre 2025. Si l'intégration prend plus de 14 jours, le risque de désabonnement augmente. Pour une analyse plus approfondie des chiffres, consultez Briser la santé financière de Cadiz Inc. (CDZI) : informations clés pour les investisseurs.

Compte tenu des avantages stratégiques de l'entreprise

Le succès de Cadiz Inc. sur le marché dépend de la possession et du contrôle d'actifs irremplaçables et stratégiquement situés dans une région pauvre en eau, ainsi que d'une activité de produits définitivement évolutive.

• Des actifs hydriques massifs : Propriété de 45 000 acres de terres et droits acquis à un approvisionnement en eau important et résistant à la sécheresse dans une région souffrant de pénurie chronique d'eau.
• Contrôle des infrastructures : Contrôlez plus de 220 milles d’emprise de pipeline existante et sous-utilisée, ce qui réduit considérablement le temps et le coût des nouveaux permis de construction par rapport aux concurrents.
• Technologie exclusive : La filiale ATEC Water Systems propose une solution éprouvée et rentable de traitement et de filtration de l'eau, fournissant une source de revenus immédiate et un avantage concurrentiel dans le nettoyage des sources d'eau dégradées.
• Partenariats stratégiques : L'obtention d'un investissement initial de 51 millions de dollars de Lytton Rancheria et la signature d'un protocole d'accord avec EPCOR pour la vente de 25 000 acres-pieds par an (AFY) d'eau via le Southern Pipeline démontrent une validation claire du marché et réduisent les risques liés aux grands projets.

Leur objectif à long terme est de passer d’une société foncière à un service des eaux pleinement opérationnel, ce qui représente un changement énorme.

Cadiz Inc. (CDZI) Comment cela gagne de l'argent

Cadiz Inc. gagne principalement de l'argent grâce à deux segments distincts, bien qu'actuellement déséquilibrés : la vente de technologies exclusives de filtration de l'eau et, dans une bien moindre mesure, les revenus provenant de ses ressources foncières et hydriques, tandis que son principal actif, la banque d'eau souterraine de Mojave, reste dans la phase critique de développement à forte intensité de capital.

Le moteur financier actuel de la société est sa filiale ATEC Water Systems, qui fournit un flux de trésorerie constant et croissant provenant des produits de traitement de l'eau pendant que les projets de transport et de stockage d'eau à long terme et de grande valeur sont financés et construits. Il s’agit d’un modèle d’entreprise classique en phase de développement : financer l’avenir avec une activité secondaire rentable.

Répartition des revenus de Cadiz Inc.

Au troisième trimestre 2025, le tableau des revenus est clair : le segment des technologies de filtration de l'eau est la principale source de ventes, représentant la quasi-totalité du chiffre d'affaires de l'entreprise. Voici un calcul rapide des 4,15 millions de dollars de revenus totaux pour le troisième trimestre 2025.

Le segment des technologies de filtration de l'eau, ou ATEC, a généré un chiffre d'affaires de 4,03 millions de dollars au troisième trimestre 2025, ce qui représente une forte augmentation de 42 % d'une année sur l'autre, ce qui est certainement un point positif. Le secteur Ressources terrestres et hydriques, qui comprend les exploitations agricoles et les baux de petits terrains, a apporté la contribution restante de 115 000 $ au cours du trimestre.

Économie d'entreprise

La société fonctionne selon un double modèle économique : une activité de technologie transactionnelle à forte croissance (ATEC) et une activité de développement d'infrastructures à long terme et à barrières d'entrée élevées (Mojave Groundwater Bank). Cette structure est complexe car la majorité de la valorisation de l'entreprise est liée à l'actif qui ne génère pas encore de revenus significatifs.

• Marge d'ATEC : Le segment Technologie de filtration de l'eau fonctionne avec une marge brute d'environ 50 %, ce qui est un chiffre sain pour une entreprise technologique basée sur les produits et permet de couvrir une partie des frais généraux de l'entreprise.
• Tarification du projet d'eau : Les revenus futurs de la Mojave Groundwater Bank seront basés sur des accords de vente d'eau à long terme avec les systèmes publics d'eau, comme le protocole d'accord (MOU) avec EPCOR pour 25 000 acres-pieds par an (AFY). Ces contrats impliquent généralement des frais de capacité fixes plus des frais de volume variables, fournissant des revenus prévisibles, semblables à ceux des services publics, une fois opérationnels.
• Intensité capitalistique : Le principal projet d’approvisionnement en eau est à forte intensité de capital. Le récent investissement de 51 millions de dollars de Lytton Rancheria de Californie constitue la première tranche de financement de construction pour la Mojave Water Infrastructure Company (MWI), qui construira et détiendra le pipeline et les actifs de stockage. Cela indique une forte dépendance au financement extérieur pour atteindre le stade de génération de revenus.
• Position sur le marché : La proposition de valeur est simple : un nouvel approvisionnement en eau fiable dans le sud de la Californie, sujet à la sécheresse, où la demande en eau est inélastique (ce qui signifie qu'elle ne change pas beaucoup avec le prix). Cela donne au projet d’eau un pouvoir de tarification important une fois qu’il sera pleinement opérationnel.

Pour approfondir les objectifs stratégiques à long terme, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Cadiz Inc. (CDZI).

Performance financière de Cadiz Inc.

En novembre 2025, la performance financière de l'entreprise reflète une activité en transition : forte croissance des revenus d'une filiale mais poursuite des pertes nettes dues à des coûts de développement importants. Pour les neuf premiers mois de 2025, le chiffre d'affaires total a atteint 11,2 millions de dollars, soit un bond de 131 % d'une année sur l'autre, en grande partie grâce aux performances d'ATEC. Pourtant, l’entreprise n’est pas encore rentable.

• Perte nette : La perte nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 s'est élevée à 24,4 millions de dollars, ce qui représente une augmentation par rapport à la perte de 22,52 millions de dollars de l'exercice précédent. Cette perte croissante est le résultat direct de l'augmentation des dépenses d'exploitation, y compris les frais juridiques et de conseil liés au développement de la banque d'eau souterraine de Mojave.
• Ratios de rentabilité : Les indicateurs clés mettent en évidence la nature de l’entreprise en phase de développement. La société affiche une marge nette négative de 217,49 % et un rendement des capitaux propres (ROE) négatif de 97,55 % au troisième trimestre 2025, soulignant la forte pression sur la rentabilité.
• Dette et liquidité : Le bilan au 30 septembre 2025 présente une dette totale à long terme de 60,3 millions de dollars, dont 40,4 millions de dollars de dette convertible. Cela se traduit par un ratio d’endettement élevé de 2,40, ce qui est typique pour une entreprise finançant un développement majeur d’infrastructures par des augmentations de dette et de capitaux propres.
• Flux de trésorerie : Les liquidités utilisées dans les opérations pour les neuf premiers mois de 2025 s'élevaient à 12 millions de dollars, une réduction par rapport aux 15,3 millions de dollars pour la même période en 2024, principalement en raison de l'amélioration des performances d'ATEC. C'est un pas dans la bonne direction en matière de gestion de trésorerie.

L'essentiel à retenir est que même si l'activité d'ATEC se porte bien, la santé financière de l'entreprise dépend de la réussite et de la commercialisation du projet de plusieurs milliards de dollars de la Mojave Groundwater Bank.

Cadiz Inc. (CDZI) Position sur le marché et perspectives d'avenir

Cadiz Inc. se trouve à un point d'inflexion critique à la fin de 2025, passant d'une entité détentrice d'actifs fonciers et aquatiques à un fournisseur opérationnel d'infrastructures et de technologies d'eau. Bien que sa part de marché actuelle dans le vaste secteur américain des services d’eau soit négligeable, la société est positionnée pour une augmentation massive de ses revenus en 2026 alors que son projet Mojave Groundwater Bank entre dans la phase de construction et que sa division ATEC Water Systems poursuit sa croissance explosive.

Le cœur de métier passe de la simple propriété des ressources à un modèle de service, qui constitue sans aucun doute un moyen plus intelligent de capter des flux de trésorerie récurrents.

Paysage concurrentiel

Vous devez comprendre que Cadiz Inc. n'est pas encore en concurrence directe avec les principaux services publics réglementés, client par client. Au lieu de cela, elle est en concurrence pour des contrats d'approvisionnement et de traitement de l'eau à grande échelle, et sa part de marché est actuellement dominée par ses ventes de technologie ATEC.

Opportunités et défis

L'avenir de l'entreprise dépend de sa capacité à exécuter ses grands projets d'infrastructure et à tirer parti du besoin croissant en technologies de réutilisation et de purification de l'eau.

Position dans l'industrie

Cadiz Inc. n'est pas un service d'eau traditionnel ; c'est un développeur de ressources en eau et d'infrastructures. Sa position est unique car elle possède la ressource-2,5 millions d'acres-pieds de l'approvisionnement en eau et 45 000 acres de terrain - et le corridor d'infrastructure, qui comprend 220 milles des actifs pipeliniers.

La filiale ATEC Water Systems est actuellement le moteur de chiffre d'affaires, avec une marge brute d'environ 50% au troisième trimestre 2025. Cette orientation technologique lui confère un avantage de niche sur le marché en pleine croissance du traitement de l’eau, en particulier pour les contaminants émergents comme les PFAS.

La société exploite stratégiquement ses actifs pour évoluer vers un modèle de revenus récurrents à marge élevée. Ils sont en bonne voie pour achever le pipeline Nord d’ici fin 2026 et le pipeline Sud d’ici fin 2027, ce qui constituera le véritable test de leur proposition de valeur à long terme. Vous pouvez en apprendre davantage sur leurs objectifs stratégiques dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Cadiz Inc. (CDZI).

Voici un calcul rapide : le chiffre d'affaires total de l'entreprise pour les neuf premiers mois de 2025 était de 11,2 millions de dollars, ATEC apportant la majorité. Cela montre que la valeur immédiate réside dans la technologie, mais que l'énorme potentiel de croissance future est lié à la construction et à l'exploitation réussies de la banque d'eau souterraine de Mojave, qui est désormais financée par un premier investissement. 51 millions de dollars tranche.