HSBC Holdings plc (HSBC) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu’analyste financier chevronné, je dois me poser la question suivante : comment un géant mondial comme HSBC Holdings plc, avec un actif total colossal de 3 200 milliards de dollars en septembre 2025, peut-il naviguer dans un monde de volatilité géopolitique et économique tout en offrant un rendement sur les capitaux propres tangibles moyens (RoTE) ciblé d’environ 15 $ ou meilleur ? C’est la question centrale pour la plus grande banque basée en Europe, qui exécute actuellement un pivot stratégique, comme en témoigne le rachat d’actions pour 3 milliards de dollars réalisé en octobre 2025 et un retrait ciblé des marchés à faible marge pour doubler sa mise sur les régions à forte croissance comme l’Asie et le Moyen-Orient. Vous devez comprendre les mécanismes derrière cette entreprise massive, depuis ses racines historiques jusqu'à la façon dont ses quatre nouveaux segments d'activité, comme International Wealth et Premier Banking (IWPB), génèrent un bénéfice en devises constantes avant impôts de 28,0 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025, pour prendre une décision d'investissement en toute connaissance de cause.

HSBC Holdings plc (HSBC) Historique

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

La Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, l'entité d'origine, a été créée en 1865.

Emplacement d'origine

La banque a ouvert ses portes le 3 mars 1865 à Hong Kong britannique, plus précisément à Wardley House. Une succursale à Shanghai a suivi un mois plus tard, soulignant dès le premier jour son orientation vers un double marché.

Membres de l'équipe fondatrice

La banque a été principalement motivée par Thomas Sutherland, un banquier écossais qui travaillait à Hong Kong pour la Peninsular and Oriental Steam Navigation Company. Il voyait clairement le besoin d’une banque locale pour financer le commerce en croissance rapide entre l’Europe, l’Inde et la Chine.

Capital/financement initial

La Hongkong and Shanghai Banking Corporation a été lancée avec un capital initial libéré de 2,5 millions de dollars de Hong Kong, faisant partie d'un capital autorisé de 5 millions de dollars de Hong Kong. C'est un montant énorme pour l'époque, démontrant le soutien immédiat des plus grandes entreprises de Hong Kong.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La décision la plus cruciale et qui a changé la donne a été la création en 1991 de HSBC Holdings plc et le déménagement ultérieur du siège du groupe à Londres. Cela a été fait principalement pour préparer la rétrocession de Hong Kong à la Chine en 1997, garantissant la stabilité réglementaire et l'accès aux marchés de capitaux internationaux. Cela a solidifié l'identité mondiale de la banque, tout en préservant ses racines asiatiques fortes.

Le pivot stratégique en cours vers l’Asie, qui s’accélère de 2020 à 2025, constitue la phase de transformation actuelle. Il s’agit sans aucun doute d’un jeu d’allocation de capital, en déplaçant l’argent là où la croissance est la plus forte. Voici le calcul rapide sur la mise au point :

• La banque a relevé ses prévisions de revenus nets d’intérêts pour l’ensemble de l’année 2025 à au moins 43 milliards de dollars.
• L’objectif de retour sur capitaux propres (ROE) a été relevé à au moins 15% en 2025.
• Le premier semestre 2025 a été marqué par une solide performance avec un bénéfice avant impôts déclaré de 15,8 milliards de dollars et les revenus de 34,1 milliards de dollars.
• Le rendement annualisé des capitaux propres tangibles moyens (ROTE) du 1S 2025, hors éléments notables, a atteint 18.2%.

Un autre moment clé est la réorganisation structurelle entrée en vigueur le 1er janvier 2025, qui a rationalisé l'activité en quatre nouveaux segments opérationnels : Hong Kong, Royaume-Uni, Corporate and Institutional Banking (CIB) et International Wealth and Premier Banking (IWPB). Cela simplifie le reporting et concentre l'attention de la direction. De plus, la banque restitue activement son capital, avec l'intention de lancer un rachat d'actions pouvant atteindre 3 milliards de dollars suite aux solides résultats du premier semestre 2025.

Pour l’avenir, la banque fait un effort majeur dans le domaine des actifs numériques, en donnant la priorité Dépôts tokenisés sur les pièces stables pour les entreprises clientes aux États-Unis et aux Émirats arabes unis, avec pour objectif des transferts instantanés 24h/24 et 7j/7 d'ici le premier semestre 2026. Il s'agit d'une démarche claire pour capturer l'avenir des services de trésorerie d'entreprise. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie, vous devriez consulter Explorer HSBC Holdings plc (HSBC) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de HSBC Holdings plc (HSBC)

HSBC Holdings plc est une société cotée en bourse, constituée en Angleterre, mais sa propriété est véritablement mondiale, avec une cotation principale à la Bourse de Londres et des cotations majeures à Hong Kong, New York et aux Bermudes. Cette structure signifie qu'aucune entité ne détient une participation majoritaire, mais que les investisseurs institutionnels et une base importante d'actionnaires en Asie déterminent les décisions clés en matière de gouvernance.

Statut actuel de HSBC Holdings plc

En tant que société anonyme (plc), HSBC Holdings plc est soumise à la surveillance réglementaire de la Prudential Regulatory Authority du Royaume-Uni sur une base consolidée, mais ses filiales opérationnelles sont réglementées localement dans plus de 60 pays et territoires où elle opère. Le nombre total d'actions ordinaires en circulation, et donc le total des droits de vote, s'élevait à 17 175 239 862 au 6 novembre 2025. Ce flottant massif garantit une base de propriété large et décentralisée, ce qui en fait définitivement une banque à vocation mondiale.

Pour comprendre la solidité financière de l'entreprise, vous devriez consulter Analyse de la santé financière de HSBC Holdings plc (HSBC) : informations clés pour les investisseurs, qui cartographie les dernières données de performances 2025.

Répartition de l'actionnariat de HSBC Holdings plc

L'actionnariat de la société est dominé par l'argent institutionnel, ce qui reflète son statut de participation centrale dans les portefeuilles du secteur financier mondial. Ping An Asset Management Co., Ltd., The Vanguard Group, Inc. et BlackRock Investment Management (UK) Ltd. comptent parmi les principaux actionnaires institutionnels, exerçant une influence significative sur les questions de gouvernance. Voici un calcul rapide de la répartition des principaux types d'actionnaires en fonction des plus grandes participations :

Direction de HSBC Holdings plc

L'équipe de direction navigue actuellement sur un pivot stratégique, concentrant l'allocation du capital vers l'Asie et le financement par emprunt. Le PDG du groupe, Georges Elhedery, qui a pris ses fonctions en juillet 2024, mène une profonde réorganisation qui fusionne les activités de banque commerciale et d'investissement en un seul pôle.

Le rôle du président est en transition, ce qui constitue une question de gouvernance cruciale à surveiller. Sir Mark Tucker a démissionné en septembre 2025 et Brendan Nelson occupe actuellement le poste de président par intérim. Le conseil d'administration recherche activement un successeur permanent pour guider la stratégie à long terme de la banque.

Parmi les autres personnalités clés qui dirigent l'organisation en novembre 2025, citons :

• PDG du Groupe : Georges Elhedery
• Directrice Financière Groupe : Pam Kaur
• Président du groupe par intérim : Brendan Nelson (depuis octobre 2025)
• Directeur des Risques et de la Conformité Groupe : Richard Blackburn
• Co-PDG de l'Asie et du Moyen-Orient : David Liao et Surendra Rosha

Cette équipe est chargée d’atteindre l’objectif de distribution d’un dividende pour 2025 de 50 % du bénéfice par action ordinaire, sous réserve des exigences de capital. Le premier semestre 2025 (1S25) a enregistré un bénéfice avant impôts de 15,8 milliards de dollars, montrant l’ampleur de leur responsabilité.

HSBC Holdings plc (HSBC) Mission et valeurs

La mission principale de HSBC Holdings plc est d'agir en tant que connecteur mondial, en tirant parti de son vaste réseau international pour faciliter le commerce et les investissements, tandis que ses valeurs sont centrées sur la responsabilité et la collaboration pour bâtir une banque plus fiable.

L'objectif principal de HSBC

L'objet de l'entreprise va au-delà des simples opérations bancaires. Il s'agit d'utiliser sa portée mondiale unique - opérant dans 58 pays et territoires - pour créer un mouvement économique pour sa clientèle diversifiée. Cette orientation est à l’origine des décisions stratégiques, comme le pivot visant à intensifier les efforts de gestion de patrimoine en Asie, où le segment International Wealth and Premier Banking a enregistré un solide nouvel actif net de 16 milliards de dollars en provenance de la région au premier trimestre 2025.

Déclaration de mission officielle

Même si HSBC ne publie pas de déclaration de mission unique et concise, son objectif déclaré est clair : permettre aux entreprises de prospérer, aux économies de prospérer et aux individus de réaliser leurs ambitions. Ceci est exécuté à travers trois piliers principaux :

• Connectivité mondiale : faciliter les flux de commerce et d'investissement internationaux.
• Orientation client : fournir des solutions financières sur mesure aux particuliers et aux institutions.
• Croissance durable : Soutenir le développement économique avec des pratiques environnementales et sociales responsables.

Honnêtement, la mission porte moins sur une phrase accrocheuse que sur l'impact tangible du fait d'être l'une des plus grandes banques du monde, qui a déclaré un bénéfice avant impôts de 15,8 milliards de dollars au premier semestre 2025.

Énoncé de vision

L'ambition primordiale de HSBC, qui constitue sa vision, est d'être la banque la plus fiable au monde, en plaçant le client au cœur même de chaque décision. Cette ambition est soutenue par des objectifs financiers clairs, comme viser un retour sur fonds propres tangibles (RoTE) moyen hors éléments notables d'environ 15 ans pour la période 2025 à 2027. L’objectif est de construire des relations à long terme et d’inspirer confiance dans un marché mondial complexe.

• Soyez la banque la plus fiable au monde.
• Favorisez l’orientation client, en offrant l’excellence en termes de résultats.
• Assurer une croissance ciblée et durable dans les domaines de force concurrentielle.

Pour y parvenir, la banque simplifie sa structure, ce qui inclut un engagement à réaliser une réduction annualisée d'environ 1,5 milliard de dollars de sa base de coûts d'ici la fin de 2026. Il s'agit d'un engagement sérieux en faveur de l'efficacité.

Les valeurs fondamentales de HSBC

Les valeurs fondamentales constituent l’ADN culturel qui guide le comportement et la prise de décision des employés, garantissant ainsi que la banque atteigne son objectif. Il s’agit de règles simples et centrées sur l’humain qui régissent le fonctionnement quotidien de la banque.

• Nous valorisons la différence : rechercher des perspectives différentes et adopter la diversité.
• Nous réussissons ensemble : Collaborer au-delà des frontières pour tenir pleinement les promesses de la franchise.
• Nous assumons nos responsabilités : nous nous tenons responsables et adoptons une vision à long terme en matière d'impact.
• Nous y parvenons : avancer à un rythme soutenu, être décisif et faire bouger les choses.

Ces valeurs soutiennent directement l'objectif stratégique d'atteindre un RoTE annualisé de 18,2% (hors éléments notables) au 1S25, démontrant qu'une culture forte contribue définitivement à la performance financière. Vous pouvez voir comment tout cela est connecté Analyse de la santé financière de HSBC Holdings plc (HSBC) : informations clés pour les investisseurs.

Slogan/slogan HSBC

La déclaration d'intention la plus marquante et la plus durable de HSBC, qui sert souvent de slogan, est « Ouvrir un monde d'opportunités ». Cette phrase résume son rôle historique dans la connexion du commerce entre l’Est et l’Ouest depuis 1865 et sa stratégie actuelle consistant à tirer parti de son vaste réseau international. Par exemple, la banque prévoit que le revenu net d’intérêts (NII) bancaire s’élèvera à environ 42 milliards de dollars pour 2025, ce qui souligne l’ampleur considérable des opportunités auxquelles elle connecte ses clients à l’échelle mondiale.

HSBC Holdings plc (HSBC) Comment ça marche

HSBC Holdings plc fonctionne principalement comme un connecteur mondial, tirant parti de son vaste réseau international, notamment en Asie et au Moyen-Orient, pour faciliter le commerce transfrontalier, gérer le patrimoine et fournir des financements sophistiqués aux clients multinationaux.

La société génère de la valeur en agissant comme une banque universelle, en acceptant des dépôts et en prêtant de l'argent, ainsi qu'en gagnant des revenus de commissions substantiels grâce à ses services de banque de transactions et de gestion de patrimoine, en visant un retour sur capitaux propres tangibles (RoTE) d'au moins 15 % en 2025, à l'exclusion des éléments notables.

Portefeuille de produits/services de HSBC Holdings plc

À compter du 1er janvier 2025, HSBC a simplifié son reporting en quatre activités principales : Hong Kong, Royaume-Uni, Corporate and Institutional Banking (CIB) et International Wealth and Premier Banking (IWPB). Cette structure concentre le capital sur les domaines présentant des avantages concurrentiels évidents, en particulier les régions à forte croissance et les besoins des clients internationaux.

Cadre opérationnel de HSBC Holdings plc

Le cadre opérationnel est centré sur la simplification géographique et structurelle pour accroître l'efficacité et réaffecter le capital vers les zones à haut rendement. C’est un pivot absolument nécessaire.

• Recentrée géographique : La banque se retire activement des marchés à faible marge aux États-Unis et en Europe, redirigeant ses capitaux vers l'Asie et le Moyen-Orient, qui devraient générer des résultats sur plus de 20 ans. 50% des bénéfices avant impôts.
• Programme de rentabilité : Un important plan de restructuration est en cours, visant une réduction annualisée d'environ 1,5 milliard de dollars dans la base de coûts d’ici fin 2026.
• Investissement numérique et technologique : Les dépenses d'exploitation devraient augmenter d'environ 3% en 2025, principalement en raison de l’augmentation des investissements dans la technologie et la numérisation pour améliorer l’expérience client et rationaliser les processus.
• Gestion du capital : La banque vise à maintenir son ratio de fonds propres Common Equity Tier 1 (CET1) dans la fourchette cible de 14% à 14,5% et projette que le revenu net d’intérêts (NII) dépasse 43 milliards de dollars en 2025.

Voici un calcul rapide : avec des soldes de prêts clients à 982 milliards de dollars et comptes clients sur 1 719 milliards de dollars au 30 juin 2025, l’activité principale de dépôt et de prêt reste massive.

Avantages stratégiques de HSBC Holdings plc

Le succès de HSBC sur le marché repose sur quelques avantages distincts et difficiles à reproduire qui lui permettent de capter des flux financiers spécifiques de grande valeur.

• Connectivité internationale inégalée : La banque opère dans plus de 50 pays et territoires, ce qui en fait un choix privilégié pour les sociétés multinationales et les particuliers fortunés qui ont besoin de services bancaires transfrontaliers, de financement du commerce et de change transparents.
• Dominance Asie-Pacifique : Sa présence profonde et bien établie en Asie, en particulier à Hong Kong et en Chine continentale, lui confère un avantage de premier plan pour capter la richesse et les flux commerciaux en croissance rapide de la région. Ce pivot est au cœur de sa stratégie de croissance.
• Solidité du bilan : Avec un actif total d'environ 3 000 milliards de dollars, la taille et la stabilité financière de la banque lui confèrent un avantage concurrentiel dans le secteur des services bancaires de gros, lui permettant de souscrire d'importants financements par emprunt et de gérer un risque de contrepartie important.
• Leadership en matière de transactions bancaires de gros : L'accent mis par la banque sur les solutions de paiement mondiales et les solutions de commerce mondial est une activité coûteuse et délicate, profondément intégrée aux modèles opérationnels des clients, créant une forte barrière à l'entrée pour les concurrents.

Pour en savoir plus sur l’impact de ces leviers financiers sur la valeur actionnariale, vous devriez consulter Analyse de la santé financière de HSBC Holdings plc (HSBC) : informations clés pour les investisseurs.

HSBC Holdings plc (HSBC) Comment gagner de l'argent

HSBC Holdings plc génère principalement des revenus à travers deux activités bancaires principales : percevoir des intérêts sur les prêts et les titres et collecter des frais pour une vaste gamme de services financiers. Le moteur financier de la banque dépend fortement de sa base de dépôts massive, qui fournit un financement bon marché pour ses activités de prêt et d'investissement, en particulier sur ses principaux marchés d'Asie-Pacifique.

En termes simples, HSBC gagne de l’argent en empruntant à faible coût auprès des déposants et en prêtant ou en investissant à un niveau élevé, tout en facturant des frais pour tout, de la gestion de patrimoine au financement du commerce mondial.

Répartition des revenus de HSBC Holdings plc

Pour l'exercice 2025, les revenus de la banque devraient être d'environ 67,2 milliards de dollars, la majorité provenant toujours de son spread de prêt traditionnel, ou revenu net d'intérêts (NII).

Économie d'entreprise

Le modèle économique de HSBC repose sur son réseau mondial et sa stratégie « Est-rencontre-Ouest », ce qui lui confère un puissant avantage économique dans le commerce transfrontalier et les flux de richesse. Le principal moteur de profit de la banque est sa marge nette d'intérêt (MNI), qui mesure la différence entre les intérêts qu'elle gagne sur ses actifs (comme les prêts) et les intérêts qu'elle paie sur ses passifs (comme les dépôts).

• Fondamentaux de la marge d’intérêt nette (NIM) : Le NIM du premier semestre 2025 (1S25) était de 1.57%, une légère baisse par rapport à l'année précédente, principalement due aux effets de change et aux cessions, mais les perspectives pour l'ensemble de l'année sont solides en raison de taux directeurs plus élevés sur des marchés clés comme le Royaume-Uni et Hong Kong.
• Stratégie de prix : La tarification de la banque est dynamique, ajustant les taux des prêts et les taux des dépôts en fonction de la politique de la banque centrale. La couverture structurelle - un portefeuille d'actifs liquides de haute qualité - permet de bloquer des taux d'intérêt plus élevés, ce qui fournit un plancher NII stable même si les taux à court terme fluctuent.
• Frais de gestion de patrimoine : L'activité Gestion de patrimoine est un moteur de croissance majeur, avec des commissions et autres revenus qui devraient voir le jour. pourcentage à deux chiffres de croissance annuelle moyenne à moyen terme. Il s’agit d’une source de revenus à forte marge et à moindre intensité de capital, sa croissance est donc sans aucun doute un objectif clé.
• Gestion du risque de crédit : Le coût des affaires comprend les charges pour pertes de crédit attendues (ECL), qui devraient rester stables à environ 40 points de base (pb) de prêts bruts moyens pour l’ensemble de l’année 2025. Il s’agit d’une mesure essentielle pour une banque, car elle montre le coût attendu des créances douteuses.

Vous pouvez voir que la banque se concentre sur des activités moins gourmandes en capital et génératrices de frais comme Wealth, mais qui profite toujours énormément de l’environnement actuel des taux d’intérêt.

Performance financière de HSBC Holdings plc

La santé financière de la banque en 2025 est solide, reflétant les avantages de la hausse des taux d'intérêt et des efforts de simplification stratégique. Les indicateurs clés montrent une situation financière et une rentabilité solides, même avec quelques charges ponctuelles notables.

• Retour sur capitaux propres tangibles (RoTE) : Le RoTE annualisé, hors éléments notables, a été impressionnant 17.6% pour les neuf premiers mois de 2025 (9M25), en bonne voie pour atteindre l'objectif révisé pour l'ensemble de l'année de « mi-adolescence, ou mieux ».
• Solidité du capital : HSBC gère son ratio de fonds propres Common Equity Tier 1 (CET1), une mesure essentielle de la capacité d'une banque à résister aux tensions financières, dans le cadre de sa fourchette cible à moyen terme de 14% à 14,5%. Cette base de capital solide soutient à la fois la croissance des prêts et le rendement pour les actionnaires.
• Bénéfice avant impôt : Le bénéfice avant impôts déclaré pour les neuf premiers mois de 2025 était de 23,1 milliards de dollars (15,8 milliards de dollars pour le 1S25 + 7,3 milliards de dollars pour le 3T25), bien que cela inclue des éléments notables importants tels que les dispositions légales du 1,4 milliard de dollars au 3T25 et pertes de dilution/dépréciation liées à Bank of Communications Co., Limited (BoCom) au 1S25.
• Rentabilité : La banque vise une croissance des coûts d'environ 3% en 2025 par rapport à 2024, ce qui implique d’absorber l’inflation tout en continuant à investir dans la technologie et en réalisant des économies grâce à son programme de simplification.

Le cœur de métier affiche de solides performances, mais vous devez faire attention aux charges juridiques et aux dépréciations ponctuelles, qui peuvent masquer la rentabilité sous-jacente. Pour en savoir plus sur le capital et la qualité des actifs de la banque, vous devriez lire Analyse de la santé financière de HSBC Holdings plc (HSBC) : informations clés pour les investisseurs.

HSBC Holdings plc (HSBC) Position sur le marché et perspectives d'avenir

HSBC Holdings plc exécute de manière agressive un pivot pour consolider sa position de première banque mondiale reliant l'Asie et l'Occident, en visant un retour sur capitaux propres tangibles (RoTE) moyen ou supérieur en 2025. Cette stratégie implique une concentration particulière sur la gestion de patrimoine à forte croissance en Asie et une rationalisation significative de sa présence mondiale, mais elle expose également la banque à des risques géopolitiques et réglementaires élevés.

Paysage concurrentiel

HSBC est en concurrence à l'échelle mondiale avec un petit groupe de mégabanques, se classant souvent comme la plus grande banque européenne en termes d'actifs. Son principal avantage concurrentiel réside dans son réseau sans précédent et ses relations historiques profondes dans la région Asie-Pacifique, un marché qu'elle donne désormais la priorité aux opérations occidentales à faible marge. Voici un calcul rapide de la taille mondiale relative par actif total (un indicateur de la part de marché) à partir de 2025, en utilisant un groupe de premier plan défini à des fins de comparaison.

Opportunités et défis

La performance future de la banque dépend de sa capacité à capter la richesse croissante en Asie tout en évoluant avec succès dans un environnement réglementaire mondial complexe. Il faut surveiller deux choses : le flux des nouveaux actifs nets investis et le coût des provisions pour litiges.

Position dans l'industrie

HSBC est une institution financière d’importance systémique (SIFI) avec une présence mondiale, mais son centre de gravité stratégique se déplace définitivement vers l’Est. Avec un actif total d'environ 3,017 billions de dollars américains (en décembre 2024), il s'agit de la plus grande banque dont le siège est en Europe et se classe parmi les 10 premières au monde en termes d'actifs.

• Classement mondial : HSBC détient le 7ème ou 8ème position mondiale en termes d'actifs totaux, juste derrière les principaux acteurs américains et chinois.
• Dominance de la richesse : Les actifs de gestion de patrimoine de la banque sont proches 1,9 billion de dollars, un net avantage concurrentiel, Hong Kong contribuant à lui seul à près de 70% de sa richesse totale en Asie.
• Objectif de rentabilité : La banque a relevé ses perspectives de bénéfices pour 2025, s'attendant à ce que le revenu net d'intérêts (NII) bancaire dépasse 43 milliards de dollars, reflétant la confiance dans ses principales activités de prêt sur des marchés clés comme Hong Kong et le Royaume-Uni.
• Solidité du capital : Le ratio de fonds propres Common Equity Tier 1 (CET1) s'établit à 14.6% au premier semestre 2025, un important tampon, même avec la pause prévue dans les rachats d'actions pour gérer l'impact sur le capital de la privatisation de la Hang Seng Bank.

Pour approfondir les principes fondamentaux qui sous-tendent ces décisions, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de HSBC Holdings plc (HSBC).