MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comprenez-vous vraiment comment MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) transforme discrètement le marché mondial des titres à revenu fixe, un espace historiquement dominé par les appels téléphoniques et les prix opaques ?

Cette plateforme de trading électronique, qui dessert plus de 2,000 les investisseurs institutionnels et les sociétés de courtage continuent de stimuler l'adoption du numérique, même si son chiffre d'affaires total au troisième trimestre 2025 est resté stable à 208,8 millions de dollars, reflétant la volatilité actuelle des marchés du crédit américains. Pourtant, leur poussée stratégique vers de nouveaux protocoles fonctionne, avec un bond du volume quotidien moyen (ADV) des transactions de portefeuille. 25% à 1,5 milliard de dollars rien qu'en octobre 2025, et ils viennent de dévoiler les premières enchères d'ouverture et de clôture à l'échelle du marché des titres à revenu fixe afin de stimuler la liquidité.

Honnêtement, comprendre l'histoire de MarketAxess, sa mission principale consistant à faire passer le marché de l'analogique à l'électronique et la façon dont il gagne de l'argent - principalement grâce aux commissions de transaction - est certainement la clé pour évaluer son potentiel de croissance future.

Historique de MarketAxess Holdings Inc. (MKTX)

Vous recherchez une analyse claire et concrète de la façon dont MarketAxess Holdings Inc. (MKTX), le géant du commerce électronique, a réellement fait ses débuts et évolué. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que MarketAxess est né d'une idée interne de J.P. Morgan à la fin des années 90, s'est rapidement développé avec un capital de démarrage important et a fondamentalement changé le marché des obligations d'entreprises en introduisant une plate-forme électronique multi-négociants.

Ce n’était pas une startup de garage ; il s’agissait d’une démarche délibérée visant à moderniser un marché de négociation de titres à revenu fixe qui était encore bloqué au téléphone. Cette vision initiale, associée à des acquisitions clés et au protocole Open Trading révolutionnaire, a permis à MarketAxess de déclarer un chiffre d'affaires sur douze mois de 839 millions de dollars au 30 septembre 2025.

Chronologie de la création de MarketAxess Holdings Inc.

Année d'établissement

La société a été officiellement créée en avril 2000 et les opérations pilotes ont débuté plus tard dans l'année.

Emplacement d'origine

MarketAxess a son siège social à New York, aux États-Unis, qui reste aujourd'hui son siège social au 55 Hudson Yards.

Membres de l'équipe fondatrice

La société a été fondée par Richard McVey, à qui on attribue la proposition du modèle original en 1999 dans le cadre du programme Lab Morgan de J.P. Morgan, une entreprise conçue pour soutenir les idées des dirigeants en matière de technologie basée sur le Web.

Capital/financement initial

Richard McVey a lancé MarketAxess en tant qu'entreprise indépendante en 2000 avec une importante augmentation de capital initiale de 24 millions de dollars. Ce financement provenait d'un consortium d'acteurs du marché, dont Bear Stearns, démontrant l'adhésion précoce de l'industrie au concept de trading électronique.

Étapes de l'évolution de MarketAxess Holdings Inc.

Moments transformateurs de MarketAxess Holdings Inc.

Le passage d’un modèle multi-concessionnaire à client à un marché tout-à-tout a été le moment le plus transformateur. Honnêtement, c’est là que le véritable moteur de croissance a démarré.

La trajectoire de l'entreprise a été façonnée par trois décisions fondamentales qui l'ont fait passer d'une plateforme de niche à un leader en matière de structure de marché :

• Le lancement de l’Open Trading (2012) : Ce protocole tout-en-un a permis aux investisseurs institutionnels, aux courtiers et aux fournisseurs de liquidités alternatives de négocier de manière anonyme, modifiant ainsi fondamentalement la manière dont on accède à la liquidité des titres à revenu fixe. Cela entraîne une amélioration significative des prix pour les clients.
• Partenariats stratégiques et expansion mondiale : Le partenariat avec la plateforme Aladdin de BlackRock en 2012, et son extension à l'Europe et à l'Asie d'ici 2015, ont intégré la liquidité de MarketAxess directement dans le flux de travail de l'un des plus grands gestionnaires d'actifs au monde.
• Diversification vers les services : L'acquisition de Trax en 2013 et du Regulatory Reporting Hub en 2020 a permis à l'entreprise d'aller au-delà des simples frais de transaction. Cette source de revenus de services, qui a atteint un niveau record 28,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025, fournit un revenu stable et non basé sur des transactions.

L'accent continu mis sur les nouvelles initiatives porte toujours ses fruits, le volume quotidien moyen (ADV) total des transactions du portefeuille augmentant de 20 % à 1,4 milliard de dollars au troisième trimestre 2025 par rapport à l’année précédente. Si vous souhaitez approfondir les principes directeurs de l'entreprise, vous devriez consulter son Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de MarketAxess Holdings Inc. (MKTX).

Structure de propriété de MarketAxess Holdings Inc. (MKTX)

MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) est une société cotée à la bourse NASDAQ, ce qui signifie que sa propriété est répartie entre un grand nombre d'actionnaires, et non concentrée dans une entité privée ou un seul fondateur. Cette structure place un contrôle important entre les mains d'investisseurs institutionnels, qui détiennent collectivement la grande majorité des actions de la société, déterminant ainsi l'orientation stratégique.

Statut actuel de MarketAxess Holdings Inc.

MarketAxess Holdings Inc. est une société cotée en bourse sous le symbole boursier MKTX sur le NASDAQ Global Select Market (NASDAQ : MKTX). Son statut public impose une transparence financière rigoureuse et des rapports à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, ce qui est crucial pour la confiance des investisseurs.

La société opère avec un niveau élevé de propriété institutionnelle, ce qui signifie que les grands gestionnaires d'actifs et les fonds de pension sont les parties prenantes dominantes, et non les commerçants de détail individuels. Cette forte concentration institutionnelle (environ 99.01% du titre en novembre 2025) suggère que les grandes sociétés d'investissement croient fermement au modèle économique à long terme de l'entreprise sur le marché électronique des titres à revenu fixe.

Vous pouvez trouver une analyse plus détaillée de la santé et des performances financières de l’entreprise ici : Analyse de la santé financière de MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) : informations clés pour les investisseurs

Répartition de la propriété de MarketAxess Holdings Inc.

La structure de propriété de MarketAxess est fortement axée sur les investisseurs institutionnels, une caractéristique commune aux sociétés de technologie financière matures à grande capitalisation. Voici un calcul rapide sur qui détient les capitaux propres, sur la base des données les plus récentes de l’exercice 2025 :

Ce que cache cette estimation, c’est le pouvoir des principaux détenteurs institutionnels ; par exemple, The Vanguard Group, Inc. et T. Rowe Price Group, Inc. comptent parmi les principaux actionnaires, exerçant une influence de vote significative sur les opérations sur titres.

Leadership de MarketAxess Holdings Inc.

La société est dirigée par une équipe de direction expérimentée avec une ancienneté moyenne de 3,7 ans, dirigé par un PDG qui a pris la barre en 2023. La direction est chargée de piloter la transition vers le trading électronique sur les marchés à revenu fixe.

• Christophe Concannon : Directeur Général et Administrateur, nommé en avril 2023. Sa rémunération totale pour l'exercice 2025 était d'environ 5,82 millions de dollars.
• Ilène Fiszel Bieler : Directeur financier (CFO), en poste depuis mai 2024.
• Doyen Berry : Directeur opérationnel du groupe (COO) et Directeur général, EMEA et APAC, un rôle clé axé sur l'expansion mondiale, nommé en septembre 2025.
• Naineshkumar Panchal : Directeur de l'information (CIO), supervisant la plate-forme technologique qui constitue le cœur de l'entreprise.
• Scott Pintoff : Avocat général et secrétaire corporatif.

Les décisions de cette équipe concernant le développement de la plateforme et la pénétration du marché se traduisent directement en valeur pour les actionnaires. Finance : suivre l'impact de la nomination de Dean Berry en septembre 2025 sur les volumes de transactions en Europe et en Asie d'ici le prochain rapport trimestriel.

Mission et valeurs de MarketAxess Holdings Inc. (MKTX)

L'objectif principal de MarketAxess Holdings Inc. est de numériser le marché mondial des titres à revenu fixe, en le faisant passer du trading analogique par téléphone à un marché entièrement électronique. Cette transformation ne concerne pas seulement la technologie ; c'est l'ADN culturel de l'entreprise, qui favorise l'efficacité et la transparence depuis toujours. 2,100 entreprises qui utilisent la plateforme.

Vous cherchez le « pourquoi » derrière les chiffres, et pour MarketAxess Holdings Inc., la mission est profondément liée à la réforme de la structure du marché. Cet engagement en faveur d'un meilleur marché est ce qui soutient leur solide performance financière, comme le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2025 de 219,5 millions de dollars, une augmentation de 11 % d’une année sur l’autre.

Objectif principal de MarketAxess Holdings Inc.

L'objectif de la société est simple : créer un marché électronique mondial intelligent des titres à revenu fixe qui fonctionne mieux pour tout le monde. Ce n’est pas seulement une déclaration de bien-être ; c'est un mandat qui guide le développement de leurs produits et leurs décisions stratégiques, comme le lancement de nouveaux protocoles d'enchères pour le commerce du crédit aux États-Unis.

Leur ADN associe l'innovation des startups à une expertise approfondie du secteur, c'est pourquoi ils peuvent générer à la fois des revenus de commissions record, comme le 191,8 millions de dollars rapporté au deuxième trimestre 2025 - et un engagement en faveur de l'accessibilité du marché.

• Transformer les marchés mondiaux : Utiliser la technologie et les données pour rendre le trading d’obligations accessible, transparent et efficace.
• Piloter le changement et créer un impact : Se concentrer sur les initiatives ESG (Environnementales, Sociales et de Gouvernance) et philanthropiques.
• Innovation centrée sur le client : Développer des solutions de trading automatisées et algorithmiques pour aider les clients à prendre des décisions plus rapides et mieux informées.

Déclaration de mission officielle

La mission est centrée sur un projet clair qui s'étend sur plusieurs décennies : transformer numériquement l'un des plus grands marchés financiers du monde. Cela signifie abandonner le trading sur titres à revenu fixe du système traditionnel basé sur le téléphone vers un environnement entièrement électronique.

L'impact de la plateforme est mesurable dans les indicateurs de performance clés (KPI) du marché, offrant une plus grande efficacité commerciale et des économies de coûts significatives aux investisseurs institutionnels et aux courtiers-négociants. Il suffit de regarder le bénéfice par action (BPA) ajusté du deuxième trimestre 2025 de $2.00; cette efficacité se reflète définitivement dans les résultats.

Énoncé de vision

Bien qu'une déclaration formelle et distincte de « vision » ne soit pas explicitement publiée, les déclarations prospectives et l'objectif principal de la société définissent un état futur clair. La vision est d’être l’intersection indispensable et de pointe des technologies et des données pour le trading mondial des titres à revenu fixe.

Ils se considèrent comme encore au début de cette transformation, malgré un chiffre d'affaires sur douze mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025 d'environ 0,839 milliard de dollars. C’est une vision réaliste d’un marché massif de plusieurs milliards de dollars. Vous pouvez découvrir plus en détail qui parie sur cette vision ici : Explorer MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Slogan/slogan de MarketAxess Holdings Inc.

L’entreprise met souvent en avant son modèle commercial unique, qui constitue son slogan opérationnel et son avantage concurrentiel.

• Open Trading® : La solution de trading tout-à-tout préférée sur les marchés mondiaux du crédit.

Open Trading est le produit de base, une technologie brevetée qui connecte un pool diversifié de liquidités (acheteurs et vendeurs) sur l'ensemble du marché, et non seulement quelques traders. Ce modèle global est l'incarnation pratique de leur mission de créer un marché meilleur et plus accessible.

MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) Comment ça marche

MarketAxess exploite une plateforme de négociation électronique de premier plan qui numérise et rationalise essentiellement le marché de gré à gré (OTC) historiquement basé sur le téléphone pour les titres à revenu fixe, comme les obligations d'entreprises et d'État. Il connecte un vaste réseau d'investisseurs institutionnels et de courtiers-négociants d'environ 2 100 entreprises à partir de fin 2025, afin de créer un pool mondial de liquidités plus profond et plus efficace pour le trading.

Portefeuille de produits/services de MarketAxess Holdings Inc. (MKTX)

Les flux de revenus de la société proviennent principalement des commissions sur le volume des transactions et de la vente de ses données de marché exclusives et de ses services post-négociations. Pour le troisième trimestre 2025 (3T25), le chiffre d'affaires total était de 208,8 millions de dollars, les revenus de commissions constituant l'essentiel de 180,2 millions de dollars et les revenus des services à un niveau record 28,7 millions de dollars.

Cadre opérationnel de MarketAxess Holdings Inc. (MKTX)

MarketAxess crée de la valeur en résolvant le problème fondamental de la recherche de liquidité sur le marché obligataire fragmenté et opaque. Leur cadre opérationnel est centré sur une plate-forme multiprotocole de haute technologie qui facilite les transactions sur trois canaux stratégiques principaux. Vous pouvez y voir une approche axée sur la technologie pour une entreprise axée sur les relations.

• Canal initié par le client : Il s’agit du modèle traditionnel de demande de devis (RFQ) dans lequel un investisseur institutionnel demande des prix à plusieurs courtiers. L'accent a récemment été mis sur le Block Trading, qui a vu 21% croissance de l’ADV sur le crédit américain, les marchés émergents et les euro-obligations en octobre 2025.
• Canal initié par le concessionnaire : Ce canal, qui inclut des protocoles tels que Dealer RFQ, permet aux courtiers d'initier des transactions, souvent pour gérer leur propre inventaire ou leurs propres risques. L'ADV initié par le concessionnaire a augmenté 22% à 1,8 milliard de dollars en octobre 2025, un signe clair d’un engagement croissant des concessionnaires.
• Canal de négociation de portefeuille : Cela utilise une seule requête électronique pour exécuter une grande liste d’obligations, ce qui est crucial pour les gestionnaires d’actifs et le rééquilibrage des fonds négociés en bourse (ETF). La plateforme gère l’exécution complexe et simultanée.
• Solution de cycle de vie de trading complet : La plateforme intègre le trading automatisé, des solutions algorithmiques et des services post-négociation (comme le traitement direct et les rapports réglementaires), rendant l'ensemble du flux de travail transparent pour l'utilisateur.

Voici le calcul rapide : les frais par million (FPM) de MarketAxess pour le crédit total étaient d'environ $141 en janvier 2025, c’est ainsi qu’ils monétisent le volume négocié sur leur plateforme. Analyse de la santé financière de MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) : informations clés pour les investisseurs

Avantages stratégiques de MarketAxess Holdings Inc. (MKTX)

Le succès de l'entreprise au cours de deux décennies repose sur son avantage de pionnier et sur les puissants effets de réseau de sa plate-forme, difficiles à reproduire. Ils ont été les pionniers du passage du trading vocal au trading électronique sur le marché obligataire à partir de 2000.

• Effet de réseau et profondeur de liquidité : Avec environ 2 100 entreprises connectée, la plateforme offre un pool de liquidités diversifié et profond. Un plus grand nombre de participants signifie une meilleure tarification et une exécution plus rapide pour tout le monde, créant ainsi une boucle qui s’auto-renforce.
• Technologie et protocoles exclusifs : La technologie brevetée, notamment le protocole Open Trading®, constitue un différenciateur important. Il permet des transactions anonymes et globales, ce qui est essentiel pour trouver une contrepartie pour les obligations moins liquides.
• Intégration des données et des analyses : Leurs offres de données intégrées, comme Composite+™, fournissent des informations exploitables qui aident les clients à prendre des décisions commerciales mieux informées, un service essentiel sur un marché où la transparence des prix est historiquement faible.
• Échelle mondiale et diversification des classes d’actifs : MarketAxess se développe rapidement dans de nouvelles zones géographiques et classes d'actifs. Les marchés émergents et les euro-obligations, par exemple, ont enregistré une croissance en volume de plus de 20% en 2025, élargissant le marché adressable et soutenant la croissance des revenus à long terme.

Ce que cache cette estimation, c'est la pression concurrentielle continue sur le marché du crédit américain, c'est pourquoi de nouvelles initiatives telles que les enchères d'ouverture et de clôture sont si cruciales pour que MarketAxess défende et augmente sa part de marché estimée de 22.6% du crédit américain au 3T25.

MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) Comment il gagne de l'argent

MarketAxess Holdings Inc. gagne principalement de l'argent en facturant des frais de transaction, ou commissions, pour les transactions exécutées sur sa plateforme électronique, qui est le moteur de revenus dominant. De plus, elle génère un flux croissant de revenus en vendant des données de marché exclusives et en fournissant des services post-négociation et technologiques aux clients institutionnels.

Répartition des revenus de MarketAxess Holdings Inc.

Au troisième trimestre 2025, la société a généré un chiffre d'affaires total de 208,8 millions de dollars, une légère augmentation de 1 % sur un an. La santé financière de MarketAxess Holdings Inc. est fondamentalement liée à deux segments principaux, les commissions de transaction représentant la grande majorité du chiffre d'affaires. Voici un calcul rapide de la répartition des revenus pour le troisième trimestre 2025, montrant d'où vient la croissance.

Les revenus des commissions, qui ont totalisé 180,2 millions de dollars au troisième trimestre 2025, sont restés stables par rapport à l'année précédente, reflétant certains vents contraires sur le marché du crédit américain malgré la croissance dans des domaines tels que les marchés émergents et les euro-obligations. Les revenus des services ont toutefois atteint un niveau record de 28,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025, affichant une solide augmentation de 9 %, ce qui constitue sans aucun doute un domaine clé de diversification.

Économie d'entreprise

Le modèle économique de base est un jeu classique à effet de réseau avec un levier opérationnel élevé : à mesure que davantage d'investisseurs institutionnels et de courtiers utilisent la plateforme, la liquidité s'améliore, ce qui attire encore plus de participants. Cela crée un volant d'inertie puissant.

• Structure tarifaire : La société facture des frais de transaction variables par million (FPM) de valeur notionnelle négociée, qui constituent la principale composante des revenus de commissions. Par exemple, le FPM préliminaire pour le crédit total en janvier 2025 était d'environ 141 $ par million, en baisse par rapport à l'année précédente en raison de changements dans la composition des produits négociés, comme les obligations à plus courte durée.
• Composantes des frais : Les frais de transaction sont complexes et comprennent des frais d'exécution variables, des frais de distribution fixes (payés par les courtiers) et parfois des frais minimaux pour les billets. Les frais de négociation directe, par exemple, ont été plafonnés à un maximum de 1 000 $ par transaction à compter du 1er septembre 2025 pour certains produits.
• Levier opérationnel : Une fois la plateforme construite, l’ajout de transactions supplémentaires coûte très peu, de sorte qu’un pourcentage élevé de revenus supplémentaires se répercute directement sur les résultats. C'est pourquoi la marge opérationnelle reste robuste, même si la croissance du chiffre d'affaires est modeste.
• Données sous forme de douves : Les revenus des services, en particulier les services d'information, sont à marge élevée et basés sur les abonnements, fournissant un flux de revenus stable et récurrent. Il vend des données exclusives telles que la tarification composite des obligations illiquides, qui sont cruciales pour la tarification et la conformité.

Performance financière de MarketAxess Holdings Inc.

MarketAxess Holdings Inc. maintient une solide situation financière profile, alors même qu’elle évolue dans un marché du crédit américain difficile, caractérisé par une moindre volatilité et un resserrement des spreads de crédit. Il faut regarder au-delà de la modeste croissance du chiffre d’affaires pour constater la rentabilité sous-jacente et la solidité du bilan.

• Indicateurs de rentabilité : Au cours des douze mois précédant le troisième trimestre 2025, la société a déclaré une forte marge opérationnelle de 41,48 % et une marge nette de 26,62 %, bien que la marge opérationnelle soit en baisse depuis cinq ans.
• Bénéfice par action (BPA) : Le BPA dilué pour le troisième trimestre 2025 s'est élevé à 1,84 $, soit une baisse de 3 % d'une année sur l'autre, qui a tout de même réussi à dépasser les estimations consensuelles des analystes.
• Solidité du capital : Au 30 septembre 2025, la société détenait une trésorerie, des équivalents de trésorerie et des investissements substantiels de 630,6 millions de dollars, avec un ratio d'endettement minimal de 0,05, ce qui indique un bilan très sain.
• Rendement du capital : La société a activement restitué du capital aux actionnaires, en rachetant 594 714 actions depuis le début de l'année jusqu'en octobre 2025 pour un coût total de 120,0 millions de dollars.

Pour en savoir plus sur la liquidité et la solvabilité de l'entreprise, vous devriez lire Analyse de la santé financière de MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) : informations clés pour les investisseurs.

MarketAxess Holdings Inc. (MKTX) Position sur le marché et perspectives futures

MarketAxess Holdings Inc. occupe une position centrale, maintenant sa domination dans le négoce électronique de crédits tout en luttant agressivement pour des parts de marché dans le segment américain hautement compétitif des titres de première qualité. Vous devez considérer l'entreprise comme une histoire de croissance par l'innovation, comme en témoigne son chiffre d'affaires sur les douze derniers mois (TTM) d'environ 839,26 millions de dollars au 30 septembre 2025, une solide augmentation par rapport à l'année précédente, même s'il fait face à une concurrence intense.

Les perspectives à court terme sont un champ de bataille : MarketAxess exploite de nouveaux protocoles pour capturer plus de volume, mais il est confronté à une pression persistante sur les marges et au risque de perspectives de crédit bénignes ralentissant les échanges secondaires jusqu'en 2026.

Paysage concurrentiel

Le marché électronique des titres à revenu fixe est un combat à trois, auquel s'ajoutent quelques spécialistes en croissance rapide. La principale force de MarketAxess réside dans sa liquidité Open Trading (tout-à-tout), qui est cruciale pour les obligations illiquides. Mais, pour être honnête, des concurrents comme Tradeweb Markets prennent de l'avance dans des segments clés, en particulier dans le domaine des multi-actifs et des taux, et Trumid constitue une menace persistante dans le secteur du haut rendement. Voici un rapide calcul sur le marché américain des produits de qualité supérieure, le plus gros prix.

Remarque : le chiffre de MarketAxess représente sa part estimée du marché américain du haut de gamme (à l'exclusion des transactions de portefeuille avec un seul courtier) en octobre 2025, tandis que le chiffre de Tradeweb Markets représente sa part totale du TRACE américain du haut de gamme pour la même période.

Opportunités et défis

Les performances futures de l'entreprise dépendent de sa capacité à transformer l'innovation en matière de produits en gains de parts de marché, en particulier sur les marchés du crédit américains, plus vastes et plus liquides, où elle est confrontée à la plus grande chaleur. Ils essaient définitivement de se diversifier au-delà de leur protocole principal de demande de devis (RFQ).

Position dans l'industrie

MarketAxess Holdings Inc. reste un fournisseur d'infrastructures essentielles, mais sa position de leader incontesté du marché du crédit est remise en question. Sa force réside dans son effet de réseau et la profondeur de son pool de liquidités, en particulier dans les obligations moins liquides comme les marchés émergents et les euro-obligations, où son volume quotidien moyen (ADV) de négociation de blocs a augmenté. 21% d’une année sur l’autre en octobre 2025.

• Électronification du crédit : la tendance à long terme du passage du trading de titres à revenu fixe du téléphone à l'écran se poursuit, ce qui constitue le principal vent favorable à long terme pour l'entreprise.
• Diversification des produits : les revenus des services (information, post-négociation, technologie) constituent un tampon croissant, augmentant 9% à un enregistrement 28,7 millions de dollars au troisième trimestre 2025.
• Portée mondiale : la société fait preuve d'une forte diversification de produits et géographique, avec des revenus combinés de commissions sur les marchés émergents et sur les euro-obligations en hausse. 11% au troisième trimestre 2025.
• Orientation stratégique : La société redouble d'efforts sur ses trois canaux stratégiques – Initié par le client, Trading de portefeuille et Initié par le concessionnaire - pour retrouver un élan dans le crédit américain. Pour en savoir plus sur la stratégie fondamentale à l’origine de ces mouvements, voir Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de MarketAxess Holdings Inc. (MKTX).

L’action clé pour vous est de surveiller mensuellement les chiffres des parts de marché américaines de haute qualité ; si les nouvelles initiatives telles que Mid-X et les enchères commencent à inverser de manière significative la récente baisse, le titre est positionné pour une année 2026 plus forte.